宏观经济数据 - 11月社会融资规模增加23357亿元人民币，同比减少1197亿元[8] - 人民币贷款增加5800亿元人民币，同比减少5100亿元[8] - 社融存量同比增速为7.8%，与上月持平[8] - 住户中长期贷款连续两个月同比多增，表明房地产市场回暖[3] - 企业贷款同比减少5721亿元，短期和中长期贷款分别减少1805亿元和2360亿元[3] 货币与价格指数 - M1同比跌幅收窄至-3.7%，较上月回升2.4个百分点[4] - 11月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%，主要受食品价格下降影响[20] - 11月PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点[29] 实体经济与消费 - 螺纹库存继续下降，表需回升[36] - 二手房成交面积明显回升[53] - 乘用车销量保持平稳[120] - 国内航班执行数平稳[100] 下周关注 - 中国11月经济数据（周一）[129] - 美联储利率决议（周四）[129]

宏观经济 - 市场预期11月CPI同比增加0.5%，前值0.3%[3] - 市场预期11月PPI同比-2.8%，前值-2.9%[3] - 展望2025年CPI全年中枢1.8%左右[4] - 预计2025年PPI同比降幅收窄，下半年可能转正[4] 实体经济 - 水泥磨机开工负荷回落，均值42.5%，较上周下降3.11个百分点[12] - 螺纹库存小幅下降，表需回升[8] - 五大品种钢材表需平稳[10] - 沥青出货量平稳[14] - 浮法平板玻璃产能利用率平稳[21] 消费 - 30城商品房成交面积明显回升[26] - 乘用车销量保持平稳[88] - 一线和主要二线城市地铁客运量、拥堵延时指数保持平稳[36][39][43][46][52][54][56][60][63][64] - 国内航班执行数平稳[67] - 集装箱运价指数平稳[72][74]

PMI数据 - 中国11月官方制造业PMI为50.3，预期50.2，连续三个月回升[8] - 非制造业PMI为50.0，比上月回落0.2个百分点[8] - 综合PMI为50.8，与前值相同[8] - 生产指数和新订单指数分别为52.4和50.8，比上月上升0.4和0.8个百分点[8] - 新出口订单指数回升0.8个百分点，出口保持韧性[8] 经济数据 - 10月规模以上工业增加值同比增长5.3%，比上月回落0.1个百分点[25] - 10月份社会消费品零售总额同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点[29] - 1-10月份，固定资产投资同比增长3.4%，环比增长0.16%[48] - 10月份商品房销售面积同比-1.6%，较9月大幅收窄[50] - 1-10月基建投资同比增长4.3%，前值4.1%[67] - 1-10月制造业投资同比增长9.3%，高技术产业投资同比增长9.3%[73] 金融数据 - 10月社会融资规模增加13958亿元人民币，比上年同期减少4483亿元[75] - 10月人民币贷款增加5000亿元人民币，比上年同期减少2384亿元[75] - M1同比跌幅收窄至-6.1%，M2增速回升0.7个百分点至7.5%[82] - 10月CPI环比下降0.3%，同比上涨0.3%[84] - 10月PPI同比下降2.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点[92] 外贸数据 - 以美元计价，2024年10月中国出口同比增长12.7%，前值为2.4%[103] - 进口同比增长-2.3%，较上月下降2.6个百分点[103] - 贸易顺差957.2亿美元，同比增长71.4%[103]

实体经济 - 水泥磨机开工负荷有所下降，均值为45.11%，较上周下降0.71个百分点[12] - 螺纹钢成交回升，库存略有回落，表需小幅回升[2] - 沥青出货量平稳[2] - 二手房住宅成交面积处于高位[27] - 乘用车销量明显好于去年[2] 政策与贸易 - 财政部下达3000亿元超长期特别国债支持“两新”资金，并计划用好6万亿元地方政府债务限额[3] - 商务部发布9方面政策措施促进外贸稳定增长[3] - 美国对中国进口商品的平均关税税率约为19.3%，若取消最惠国待遇，平均关税将升至60%左右，其中纺织服装鞋帽箱包行业受影响最大[3] 宏观经济数据 - GDP当季增长4.60%，工业增加值当月增长5.30%，社零当月增长4.80%[5] - 固定资产投资累计增长3.40%，制造业投资累计增长9.30%，基建投资累计增长4.30%，房地产投资累计下降10.30%[5] - 出口当月增长12.70%，CPI当月增长0.30%，PPI当月下降2.90%[5] 下周关注 - 中国11月官方制造业PMI[4] - 美国10月核心PCE物价指数同比[4]

宏观经济表现 - 10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点，其中商品零售额增长5.0%，餐饮收入增长3.2%[2] - 10月出口同比增长12.7%，进口同比下降2.3%，贸易顺差957.2亿美元，同比增长71.4%[3] - 10月规模以上工业增加值同比增长5.3%，比上月回落0.1个百分点[8] 消费与政策影响 - 消费品"以旧换新"政策拉动社零增长，家用电器和音像器材类商品10月同比增长近40%，汽车类销售额同比增长3.7%[2][19] - 10月国内狭义乘用车市场零售销量达226.1万辆，同比增长11.3%，新能源汽车零售环比增长6.4%[19] 房地产市场 - 10月商品房销售面积同比-1.6%，较9月大幅收窄，为2022年以来最高水平[3][37] - 10月住户贷款同比增加1946亿元，短期和中长期分别增加1543亿元和393亿元，显示消费政策刺激初见成效[3] 投资与基建 - 1-10月固定资产投资同比增长3.4%，其中基础设施投资增长4.3%，制造业投资增长9.3%，房地产开发投资下降10.3%[31] - 1-10月基建投资同比增长4.3%，前值4.1%，专项债发行提速推动基建赶工[50] 制造业与高技术产业 - 1-10月制造业投资同比增长9.3%，高技术产业投资增长9.3%，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长8.8%和10.6%[56] 金融数据 - 10月社融存量同比增速为7.8%，较前值回落0.2个百分点，新增人民币贷款5000亿元，同比减少2384亿元[59] - M1同比跌幅收窄至-6.1%，M2增速回升0.7个百分点至7.5%，主要受资本市场回稳和商业银行向非银机构融资增多的影响[66]

消费数据 - 10月社会消费品零售总额同比增长4.8%增速比上月加快1.6个百分点[2] - 消费品以旧换新政策拉动相关产品销售额增长[2] - 汽车类销售额同比增长3.7%汽车在社零商品中权重接近3成[2] 房地产数据 - 10月商品房销售面积同比-1.6%较9月大幅收窄[3] - 10月70个大中城市住宅价格环比降幅收窄或转涨同比降幅趋稳[3] - 1 - 10月房地产开发投资下降10.3%[31] 经济数据 - 10月出口同比增长12.7%前值为2.4%[3] - 10月规模以上工业增加值同比增长5.3%比上月回落0.1个百分点[8] - 1 - 10月固定资产投资同比增长3.4%[31]

宏观经济数据 - 2024年10月中国出口同比增长12.7%进口同比增长-2.3%贸易顺差957.2亿美元同比增长71.4%[3] - 2024年10月中国GDP当季同比4.6%[5] - 2024年10月工业增加值当月同比5.4%[5] 行业情况 - 若美国取消中国最惠国待遇部分行业关税增加幅度超40%纺织服装鞋帽箱包行业受影响规模最大[3] - 螺纹库存继续累积表需回落[3] - 30大中城市商品房成交面积升至2022年以来最高水平[21] 政策与海外情况 - 中国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元化债[4] - 美联储放缓降息步伐[4] 下周关注 - 中国10月社融信贷经济数据美国10月CPI[3]

宏观经济数据分析 - 2024年前三季度GDP同比增长4.8%，其中第三季度增长4.6%[16,17] - 9月工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.9个百分点[18,19] - 9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点[20,21,22] - 9月城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.2个百分点[23,24] 投资和消费情况 - 1-9月固定资产投资同比增长3.4%，基建投资增长4.1%，制造业投资增长9.2%[25,26,33,34] - 9月商品房销售面积同比下降10.8%，房地产投资仍处于下降通道[27,28,29,30] - 消费品"以旧换新"政策对汽车等相关产品销售额有明显拉动作用[22] 金融数据分析 - 9月社会融资规模增加3.76万亿元，同比少增主要是人民币贷款的拖累[36,37,38] - 9月M2增速回升至6.8%，主要由于股票市场预期好转[39] - 9月CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.8%[40,41,42,43,44,45,46,47,48] 外贸数据 - 9月出口同比增长2.4%，进口同比增长0.3%，贸易顺差817.1亿美元[49] - 出口增速回落主要受台风天气影响，10月港口集装箱吞吐量同比明显回升[49]

实体经济数据分析 - 工业企业利润总额同比下降3.5%，较前值回落4个百分点[4] - 9月工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.9个百分点[4] - 9月PPI同比跌幅扩大，受国际大宗商品价格波动及国内市场有效需求不足等因素影响[4] - 水泥磨机开工负荷由升转降，全国水泥磨机开工负荷均值49.26%，较上周下降2.13个百分点[10] - 沥青出货量保持平稳[11][12][13] - 浮法平板玻璃产能利用率止跌[15][16] 消费市场分析 - 一线和主要二线城市地铁客运量、拥堵延时指数保持平稳[24][25][26][31][32][33][34][37][38] - 国内航班执行数回落[39] - 顺丰速运快递业务量保持平稳[40] - 义乌小商品价格指数平稳[43][44] - 乘用车销量明显回暖[48] 行业数据分析 - 美国粗钢产量保持平稳[20][21][22][23] - 生猪屠宰环比回升，生猪存栏量有所增加[45][46][47] - 半钢胎和全钢胎开工率保持平稳[49][50] 宏观经济展望 - IMF预计2024年全球经济增长率为3.2%，较7月预测下调0.1个百分点[4] - IMF预计2024年中国经济增长率为4.8%，报告提及中国近期的政策措施可能为短期内的经济增长提供上行空间[4] - 美国大选结果对中国的影响主要体现在贸易与产业政策[4]

宏观经济 - 中国前三季度不变价GDP同比增长4.8%，若达全年5%目标，四季度须达5.6%；第三季度GDP同比4.6%，预期4.5%，前值4.7%[3][8] - 9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.9个百分点；社会消费品零售总额同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点[9][11] - 9月全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.2个百分点；31个大城市城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.3个百分点[14][15] 投资领域 - 1 - 9月固定资产投资同比增长3.4%，环比增长0.65%；基础设施投资同比增长4.1%，制造业投资增长9.2%，房地产开发投资下降10.1%[17] - 1 - 9月房地产投资跌幅收窄0.1个百分点至 - 10.1%，9月商品房销售面积同比跌幅收窄至 - 10.8%；预计10月房地产销售面积明显上升[3][4] 金融数据 - 9月社会融资规模增加37604亿元，比上年同期减少3722亿元；人民币贷款增加15900亿元，比上年同期减少7200亿元；社融存量同比增速为8.0%，较前值回落0.1个百分点[25] - M1同比跌幅扩大至7.4%，M2增速回升0.5个百分点至6.8%，主要因股票市场预期好转[28] 实体经济高频 - 螺纹小幅去库，表需回升；五大品种钢材表需处于历年较低水平；水泥磨机开工负荷回升；沥青出货量回升；浮法平板玻璃产能利用率回落[30][31][32][33][37] - 30大中城市商品房成交面积保持低位；9月中国小松挖掘机开工小时数为95.3小时，同比提高6.9%，环比提高2.8%[39][41] 下周关注 - 周一关注中国LPR报价（预期降20个BP）；周日关注中国1 - 9月规模以上工业企业利润[70]