报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货价格短期将坚挺震荡运行，波幅维持高位，纯碱和玻璃期货盘面将延续宽幅震荡趋势，波幅后续仍维持高位 [1] 各品种情况总结 尿素 - 周四尿素期货价格偏弱震荡，主力05合约收盘价1859元/吨，微幅下跌0.32%，现货价格多数维持稳定，山东、河南地区市场价格分别稳定在1880元/吨、1860元/吨 [1] - 部分企业故障影响开工及日产，尿素供应水平回落，3月19日行业日产量20.94万吨，日环比降0.1万吨，但日产仍处同比高位，加上国家化肥商业储备货源投放，供应依旧充足 [1][4] - 需求刚需跟进为主，3月19日主流地区现货产销率多位于20%-80%区间，低成交地区活跃度略有抬升，不同地区分化明显 [1] - 国际市场能源价格上涨加强国际尿素断供风险，但国内保供稳价政策导向明显，且独立于国际市场运行，尿素价格无趋势性上涨空间 [1] 纯碱 - 周四纯碱期货价格区间波动，主力05合约收盘价1217元/吨，跌幅0.73%，现货报价多数稳定，沙河地区重碱送到价格1207元/吨，日环比涨6元/吨 [1] - 本周纯碱产量提升1.11%，企业库存下降4.03%，中上游供应整体有所回落，需求表现一般、刚需跟进为主，重碱下游产能低位，轻碱需求支撑良好，中下游补库带动纯碱企业订单良好、出货顺畅 [1][8] 玻璃 - 周四玻璃期货价格区间震荡，主力05合约收盘价1065元/吨，跌幅1.3%，现货市场涨势暂缓，3月19日国内浮法玻璃市场均价1163元/吨，日环比持平 [1][8] - 近期玻璃供应水平低位稳定，3月19日行业日熔量维持在14.58万吨，近两日仍有个别产线放水冷修计划，供应或继续小幅下降 [1][8] - 需求继续保持积极状态，3月19日主流地区产销率仍位于90%-100%及以上，个别地区产销达136%，短期中下游采购积极，补库效应支撑市场价格坚挺运行、企业去库，后续终端旺季预期下现货成交仍有支撑，但下游加工企业订单增量有限，玻璃现货高成交持续情况有待观察 [1] 市场信息总结 尿素 - 3月19日尿素期货仓单8499张，较上一交易日无变化，有效预报412张 [4] - 3月19日尿素行业日产20.94万吨，较上一工作日减少0.1万吨，较去年同期增加1.20万吨，行业开工率88.93%，较去年同期87.73%上涨1.20个百分点 [4] - 3月19日国内各地区小颗粒尿素现货价格，山东1880元/吨持平，河南1860元/吨持平，河北1870元/吨持平，安徽1870元/吨持平，江苏1880元/吨持平，山西1750元/吨降20元 [5] - 3月18日尿素企业库存80.89万吨，周降14.87万吨，降幅15.53% [6] 纯碱和玻璃 - 3月19日纯碱期货仓单数量41张，较上一交易日无变化，有效预报2242张，玻璃期货仓单数量360张，较上一交易日降43张 [8] - 3月19日纯碱现货价，华北轻碱1250元/吨、重碱1280元/吨，华中轻碱1130元/吨、重碱1230元/吨，华东轻碱1200元/吨、重碱1250元/吨，华南轻碱1350元/吨、重碱1350元/吨，西南轻碱1250元/吨、重碱1300元/吨，西北轻碱970元/吨、重碱970元/吨 [8] - 截至3月19日的一周，纯碱行业开工率86.38%，周降0.62%，纯碱产量81.81万吨，周增1.11% [8] - 3月19日纯碱厂家库存185.38万吨，较周一降4.97万吨，降幅2.61%，较上周四降7.79万吨，降幅4.03% [8] - 3月19日浮法玻璃市场均价1163元/吨，日环比持平，日产量14.58万吨/天，日环比持平 [8] - 3月19日国内浮法玻璃企业库存7443.6万重箱，周降141.3万重箱，降幅1.86%，同比增7.16%，折库存天数33.7天，较上周降0.2天 [8] 研究团队介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与重大课题和丛书撰写，获多个分析师称号，期货从业资格号F0306200，期货交易咨询资格号Z0000082 [24] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，参与多个项目及课题，获多个荣誉称号，期货从业资格号F3067502，期货交易咨询资格号Z0014869 [24] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究等工作，参与郑商所课题撰写，发表文章，获多个分析师称号，期货从业资格号F03099994，期货交易咨询资格号Z0021057 [24][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2605跌6.73%至14600元/吨，现货价格和仓单库存均下降 [3] - 供给端周度产量和3月预计产量环比增加，需求端3月预计三元材料和磷酸铁锂产量环比增加，库存端周度碳酸锂社会库存环比减少 [3] - 近期市场情绪拖累，主力合约持仓下降，基本面总体矛盾不突出但环比走弱，短期或偏弱运行，长线可考虑逢低布局 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 锂电产业链产品价格多数下跌，如主力合约收盘价、连续合约收盘价、锂辉石精矿等价格均下降 [5] - 部分产品价差有变化，如电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差增加500元/吨 [5] 图表分析 - **矿石价格**：展示锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石等矿石价格走势 [6][9] - **锂及锂盐价格**：呈现电池级金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等价格走势 [12][14] - **价差**：包括电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳 - 工碳价差等走势 [18] - **前驱体&正极材料**：展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等价格走势 [26][28][30] - **锂电池价格**：呈现523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池等价格走势 [32][36] - **库存**：展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂库存走势 [38][39][42] - **生产成本**：呈现碳酸锂不同生产方式的生产利润走势 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 19日工业硅震荡偏弱，主力2605收于8285元/吨，日内跌幅1.78%，持仓增仓6591手至25.4万手；多晶硅震荡走弱，主力2605收于38550元/吨，日内跌幅5.77%，持仓减仓1612手至32966手 [2] - 工业硅新疆复产受阻与西南少量复产形成结构性对冲，石油焦原料及新疆国网电价上调构建成本支撑，下游刚需备货有余，增量备货意愿不足，盘面窄幅震荡，现货底部企稳 [2] - 多晶硅实际成交持续向低价靠拢，3月部分大厂陆续有开工计划，供给收缩态势告一段落，新增库存持续向仓单转移以缓解厂库积压压力，下游硅片采购意愿低迷，短期延续探底为主，市场等待光伏反内卷具体政策落地信号 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力由8375元/吨降至8285元/吨，近月由8325元/吨降至8255元/吨；多晶硅期货结算价主力由40105元/吨降至38550元/吨，近月由39910元/吨降至38000元/吨 [4] - 工业硅不通氧553、通氧553部分地区现货价格下跌，421部分地区价格持平；多晶硅N型多晶硅混包料、N型多晶硅复投料价格下跌，N型颗粒硅料、P型多晶硅致密料/单晶用价格持平 [4] - 工业硅当前最低交割品价格持平于8800元/吨，多晶硅当前最低交割品价格由45500元/吨降至43750元/吨 [4] - 工业硅现货升水扩至515元/吨，多晶硅现货升水收至5200元/吨 [2][4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持平，二甲基硅油价格上涨1000元/吨 [4] - 工业硅仓单数量持平，广期所库存、黄埔港库存增加，天津港库存增加，昆明港库存减少，厂库库存增加，社库合计增加；多晶硅仓单数量持平，广期所库存增加，厂库库存减少，社库合计减少 [4] - 工业硅按照广期所替代交割品价差421升水由2000元/吨改为升水800元/吨，多晶硅按照广期所替代交割品价差P型升水12000元/吨，不设地区间价差 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格图表 [6][8][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格图表 [14][19][18] 库存 - 展示工业硅期货库存、多晶硅期货库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、多晶硅周度库存、DMC周度库存图表 [22][23][25] 成本利润 - 展示工业硅平均成本水平、工业硅平均利润水平、工业硅周度成本利润、多晶硅加工行业利润、DMC成本利润、铝合金成本利润图表 [28][30][33] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖 [36] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，获相关分析师奖项，扎根国内有色行业研究 [36] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍，获相关分析师奖项，重点聚焦有色与新能源融合 [37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要对03月19日各指数走势、板块涨跌对指数的影响以及股指期货基差和基差折算年化开仓成本进行了分析 各部分总结 指数走势 - 上证综指涨跌幅-1.39%，收于4006.55点，成交额9352.65亿元；深成指数涨跌幅-2.02%，收于13901.57点，成交额11757.04亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-2.31%，成交额4438.07亿元，开盘价7988.87，收盘价7909.23，当日最高价8008.39，最低价7874.26 [1] - 中证500指数涨跌幅-2.71%，成交额3948.55亿元，开盘价7975.85，收盘价7877.09，当日最高价8000.43，最低价7844.15 [1] - 沪深300指数涨跌幅-1.61%，成交额5478.5亿元，开盘价4611.44，收盘价4583.25，当日最高价4634.55，最低价4570.39 [1] - 上证50指数涨跌幅-1.53%，成交额1364.19亿元，开盘价2933.58，收盘价2916.23，当日最高价2942.46，最低价2908.44 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-187.36点，基础化工、电力设备、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨-219.34点，电力设备、有色金属、电子等板块对指数向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨-75.08点，电子、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨-45.2点，电子、非银金融、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-7.07，IM01日均基差-75.58，IM02日均基差-250.28，IM03日均基差-475.35 [11] - IC00日均基差-9.36，IC01日均基差-72.47，IC02日均基差-224.49，IC03日均基差-405.4 [11] - IF00日均基差-2.97，IF01日均基差-26.74，IF02日均基差-85.73，IF03日均基差-172.32 [11] - IH00日均基差-0.02，IH01日均基差-6.15，IH02日均基差-22.16，IH03日均基差-58.55 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期走势或有承压，中长期预计仍有一定支撑，近期国际市场中东局势多变、美元指数振幅大，美棉期价重心震荡下移，国内郑棉主力合约连续增仓下行，发改委增发30万吨棉花加工贸易滑准税进口配额使棉花供应预期增加，后续市场关注中东局势变化和新棉种植情况[1] - 白糖盘面表现谨慎、小幅跟涨，临近周末可静待区间做空机会，但需高度关注系统性风险，原糖与国际局势高度关联，国内糖价受原油上涨的影响弱于原糖，且5月合约交割期临近基本面因素不容忽视[1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花5 - 9合约价差为 -105，环比降10，主力基差1572，环比降115，新疆现货价16554，环比降178，全国现货价16722，环比降175[2] - 白糖5 - 9合约价差为 -29，环比降3，主力基差33，环比降74，南宁现货价5430，环比涨10，柳州现货价5450，环比持平[2] 市场信息 - 3月19日棉花期货仓单数量12437张，较上一交易日降43张，有效预报323张[3] - 3月19日国内各地区棉花到厂价：新疆16554元/吨，河南16734元/吨，山东16765元/吨，浙江16851元/吨[3] - 3月19日纱线综合负荷为58.2，较前一日涨0.6；纱线综合库存为16.8，较前一日持平；短纤布综合负荷为60.6，较前一日持平；短纤布综合库存为24.6，较前一日降0.3[3] - 3月19日白糖现货价：南宁5430元/吨，较前一交易日涨10元/吨；柳州5450元/吨，较前一交易日持平[3] - 3月19日白糖期货仓单数量16342张，较前一交易日持平，有效预报0张[4] 图表分析 - 展示棉花主力合约收盘价、基差、5 - 9价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表[6][8][9][10][11][12] - 展示白糖主力合约收盘价、基差、5 - 9价差、仓单及有效预报等图表[14][15][17] 研究团队人员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次获相关分析师称号[19] - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次获奖[20] - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，多次获奖[21] 联系我们 - 公司地址为中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元，电话021 - 80212222，传真021 - 80212200，客服热线400 - 700 - 7979，邮编200127[24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢供需基本面整体依然偏弱，单边驱动不强，预计短期螺纹盘面窄幅整理运行为主[1] - 多空交织下，预计短期铁矿石盘面将继续高位震荡走势[1] - 预计短期焦煤、焦炭盘面震荡运行[1] - 基本面整体矛盾有限，预计短期锰硅期价震荡运行为主，关注中东局势变化[1][3] - 中东地缘冲突扰动市场情绪，基本面上行驱动力度有限，预计短期硅铁维持震荡走势，持续关注地缘冲突变化[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢盘面窄幅波动，现货价格小幅下跌，成交维持低位，产量继续回升，库存由升转降，表需明显回升，供需数据表现中性偏利多，但目前供需基本面整体依然偏弱，单边驱动不强，市场情绪受中东地缘政治变化扰动较大[1] - 铁矿石：期货主力合约价格有所下跌，供应端澳洲发运量有所回升、巴西发运量持稳运行，中国47港口到港量环比减少，需求端铁水产量环比增加，港口库存环比下降，钢厂库存环比累库，近期地缘扰动抬升铁矿石成本预期[1] - 焦煤：盘面上涨，现货方面部分地区价格上调，地煤矿稳定开工，焦煤产量维持充足态势，下游询价增多及成交好转，煤矿端库存压力有所缓解，需求端焦钢企业以按需补库为主，钢厂复产仍较谨慎，焦企对高价资源采购趋于谨慎[1] - 焦炭：盘面下跌，现货方面港口报价平稳，供应端焦企成本支撑显现、开工率有所上升，下游钢厂对焦炭需求逐步回升、出货情况较好，需求端钢厂高炉复工复产，钢厂利润有所恢复，开工率持续上升，对焦炭采购积极性较前期有所增强[1] - 锰硅：期价窄幅震荡，黑色板块整体走势偏弱，合金价格相对坚挺，成本端仍有支撑，矿商惜售盼涨情绪较浓，港口锰矿价格重心环比逐渐上移，供需层面生产企业开工率相对平稳，下游钢厂开工增加、锰硅需求量环比增加，库存逐渐下降[1][3] - 硅铁：期价震荡走弱，黑色板块整体走势偏弱，硅铁期价重心小幅下移，上周开工率环比略有增加、周产量环比增加但同比仍然偏低，需求端钢招持续进行中，钢厂硅铁需求量环比增加，成本端相对稳定，库存水平位于近年来同期低位[3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁等品种不同月份合约价差有不同程度变化[4] - 基差：各品种不同合约基差也有不同程度变化[4] - 现货：各品种不同地区现货价格有涨有跌[4] - 利润与价差：螺纹盘面利润、长流程利润、短流程利润等有不同表现，卷螺差、螺矿比、焦矿比、双硅差等价差也有相应变化[4] 图表分析 - 主力合约价格：展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁等品种主力合约收盘价的历史走势[6][7][9][13] - 主力合约基差：呈现了各品种主力合约基差的历史情况[16][17][20][22] - 跨期合约价差：展示了各品种不同跨期合约价差的历史走势[25][26][28][32][33][35][37] - 跨品种合约价差：呈现了主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差等跨品种合约价差的历史走势[38][40][41] - 螺纹钢利润：展示了螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润的历史情况[43][47] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验，获多项荣誉[49] - 张笑金：现任光大期货研究所资源品研究总监，是郑州商品交易所动力煤培训师，获多项荣誉[49] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析[49] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考[50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铜 - 隔夜内外铜价先抑后扬，LME铜最低至11754美元/吨，国内现货精炼铜进口窗口打开 [1] - 宏观上欧英日央行按兵不动，表达对中东战事导致通胀的不确定性；地缘政治聚焦美伊冲突；中国央行维护金融市场平稳运行 [1] - LME库存增1325吨至335425吨，Comex库存增115吨至534159吨，SHFE铜仓单降12244吨至306380吨，BC铜降726吨至15144吨 [1] - 原油与铜呈跷跷板效应，关注90000 - 100000元/吨区间支撑，若内外累库减弱及现货贴水收窄可轻仓试多，若地缘冲突扩大则观望 [1] 铝 - 隔夜氧化铝、沪铝、铝合金均震荡偏弱，持仓减少，现货方面氧化铝价格回涨，铝锭现货贴水收窄 [1][2] - 几内亚收紧矿石供给，发运延缓，海外氧化铝原料低价转销，内外价差收窄，矿端运费提升支撑氧化铝 [2] - 中东氧化铝原料库存见底，减产或波及阿联酋铝业，海外“抢铝潮”，LME挤仓推升外盘，国内累库与需求慢启限制涨幅，铝棒先去库，国内有跟涨预期 [2] 镍 - 隔夜LME镍跌0.55%，沪镍涨0.95%，LME库存减180吨，SHFE仓单减295吨，LME0 - 3月升贴水为负，进口镍升贴水贴150元/吨 [2] - 镍矿供应偏紧和海运费上涨使镍矿价格走强，周度镍铁报价和成交价格上涨，一级镍库存压力大 [2][3] - 需求端不锈钢库存周环比降1.32%，MHP供给端扰动，辅料成本抬升，3月三元材料产量预计环比增19%至84360吨 [3] - 印尼镍矿配额收紧，供应端扰动，可参考成本线短线做多，但需关注海外地缘和市场情绪，对7月补充配额有预期 [3] 各目录总结 日度数据监测 铜 - 价格方面，平水铜价格降3375元/吨，废铜降3200元/吨等，精废价差降46元/吨 [4] - 库存方面，LME注册+注销不变，上期所仓单降12244吨，总库存周度增8313吨，COMEX库存增284吨，社会库存降0.8万吨 [4] - 其他方面，LME0 - 3 premium降9.3美元/吨，活跃合约进口盈亏降3090元/吨 [4] 铅 - 价格方面，平均价等均有下降，铅精矿到厂价降100元/吨，加工费不变 [4] - 库存方面，LME注册+注销不变，上期所仓单降5113吨，库存周度增9220吨 [4] - 升贴水等方面，3 - cash降125元/吨，活跃合约进口盈亏降125元/吨 [4] 铝 - 价格方面，无锡、南海报价降30元/吨，现货升水升10元/吨，部分原材料价格有变化 [5] - 库存方面，LME注册+注销不变，上期所仓单增1020吨，总库存周度增21927吨，社会电解铝增3.2万吨，氧化铝增4.0万吨 [5] - 升贴水等方面，3 - cash降33.65美元/吨，活跃合约进口盈亏降319元/吨 [5] 镍 - 价格方面，金川镍板状降3050元/吨等，部分产品价格有变化 [5] - 库存方面，LME注册+注销不变，上期所镍仓单降295吨，镍库存周度增1912吨，不锈钢仓单降253吨，社会镍库存增2953吨，不锈钢库存降18吨 [5] - 升贴水等方面，3 - cash降228美元/吨，活跃合约进口盈亏降2750元/吨 [5] 锌 - 主力结算价降2.2%，LmeS3不变，沪伦比降，近 - 远月价差升15元/吨，现货价格降380元/吨等，周度TC不变 [7] - 库存方面，上期所周度增793吨，LME不变，社会库存周度降0.72万吨，注册仓单上期所增1341吨，LME不变 [7] - 活跃合约进口盈亏从 - 2768元/吨变为0元/吨 [7] 锡 - 主力结算价降4.4%，LmeS3降2.1%，沪伦比降，近 - 远月价差降1200元/吨，现货价格降13700元/吨等 [7] - 库存方面，上期所周度增851吨，LME不变，注册仓单上期所降1037吨，LME增170吨 [7] - 活跃合约进口盈亏从 - 14572元/吨变为0元/吨，关税3% [7] 图表分析 现货升贴水 - 展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水图表，呈现不同年份的变化情况 [9][11][12] SHFE近远月价差 - 展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的连一 - 连二价差图表，呈现不同年份的变化情况 [13][19][20] LME库存 - 展示LME铜、铝、镍、锌、铅、锡的库存图表，呈现不同年份的变化情况 [21][23][25] SHFE库存 - 展示SHFE铜、铝、镍、锌、铅、锡的库存图表，呈现不同年份的变化情况 [27][29][31] 社会库存 - 展示铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存图表，呈现不同年份的变化情况 [33][35][38] 冶炼利润 - 展示铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率的图表，呈现不同年份的变化情况 [39][41][43]

报告行业投资评级 - 玉米：震荡 [1] - 豆粕：上涨 [1] - 油脂：上涨 [1] - 鸡蛋：震荡 [2] - 生猪：震荡偏弱 [2] 报告的核心观点 - 玉米期价延续震荡，宏观利多与基本面小麦投放多空交织，现货市场东北价格稳定、华北高位盘整、销区坚挺，关注政策粮源拍卖情况，主力 2605 合约暂维持短线偏空预期 [1] - 豆粕受原油价格走强等因素影响，美豆粕上涨、美豆油下跌，国内蛋白粕震荡运行，生猪价格回落不利于需求前景，策略上短线参与 [1] - 油脂方面，BMD 棕榈油上涨、美豆油回落，国内油脂震荡运行，棕榈油表现弱于其他品种，现货供销清淡，多单减持，关注中东局势及大宗商品情绪 [1][2] - 鸡蛋主力 2605 合约收跌，现货价格持平，短期产区蛋价或多稳少涨，饲料原料走强形成支撑，关注供应端数据及周边商品价格变化 [2] - 生猪期货延续下行，现货价格下跌，需求支撑不足、出栏意愿强，猪价主线下滑，供应压力缓解前大概率延续弱势格局，关注饲料成本及周边商品价格扰动 [2] 市场信息总结 - 以色列国防军军事行动至少持续三周，仍有数千目标待打击 [3] - 美国考虑向中东增派军舰为油轮护航 [3] - 2 月末广义货币（M2）余额 349.22 万亿元，同比增长 9% [3] - 2026 年要强化底线思维，密切跟踪国际金融市场和内外部环境变化，强化境内外、期现货市场联动监测监管 [3] - 全国 45 个港口进口铁矿库存总量 17187.52 万吨，环比增加 69.66 万吨；日均疏港量 317.90 万吨，增 6.82 万吨；在港船舶数量 110 条，降 2 条 [3] - 2 月末铁矿石价格反弹是情绪和技术性修复，上涨无供需基本面支撑 [3] - 美国发放 30 天许可证允许各国购买滞留在海上的俄罗斯石油及石油产品 [3] - 国家组织提前投放 2025/2026 年度国家化肥商业储备（氮磷及复合肥） [4] - 美以袭击伊朗后，能源和化肥价格飙升，芝加哥期货交易所尿素主力期货合约价格较 2 月 28 日上涨超 20% [4] - 伊拉克石油部准备通过杰伊汉管道恢复出口，每日不超 30 万桶，库尔德地区拒绝恢复出口 [4] - 巴林铝业公司因霍尔木兹海峡运输停滞开始分阶段停产 [4] - 截至 3 月 12 日，华东港口甲醇库存为 54.80 万吨，较 3 月 5 日减少 7.2 万吨 [4][5] 品种价差总结 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 5 - 9 合约价差图表 [7][8][12][15] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [14][19][22][26] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监，获多项荣誉称号，有丰富经验 [29] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉 [29] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，所在团队获多项荣誉，多次接受媒体采访 [29]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各品种整体呈现震荡走势，部分品种偏强运行，需关注地缘局势变化对成本端的影响 [1][3] 各目录总结 研究观点 - 原油：周四油价涨跌互现，地缘冲突使能源市场遭受供应冲击，经济下行风险拖累资产价格，但油价整体震荡偏强 [1] - 燃料油：周四主力合约收涨，新加坡库存减少，市场结构走强，供应收紧，需求有望上升，预计短期裂解价差维持高位 [3] - 沥青：周四主力合约收涨，出货量环比减少，产能利用率环比增加同比减少，受地缘冲突影响供应趋紧，需求将增加，预计价格维持高位 [3] - 聚酯：TA、EG、PX 期货主力合约收涨，江浙涤丝产销清淡，装置有重启，成本端抬升与供应缩量共振，下游需求偏弱，价格高位回调震荡 [4] - 橡胶：周四沪胶主力下跌，NR 主力下跌，丁二烯橡胶主力上涨，天然橡胶面临供应增加、需求下滑压力，走势或与合成橡胶分化 [4] - 甲醇：周四价格表现有望维持相对偏强格局，需关注伊朗报复行动、地缘冲突变化和下游 MTO 装置复产进度 [6] - 聚烯烃：周四价格有涨有跌，上游装置检修计划增加，下游工厂开工负荷提升，市场去库，但地缘风险推升成本，后续需求增长或受阻 [6][8] - 聚氯乙烯：周四市场价格偏强调整，地缘局势对乙烯法影响大，电石法利润走强，供应维持高位，需求逐步恢复，预计价格宽幅震荡 [8] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的基差数据，包括现货价格、期货价格、基差、基差率等的变化情况 [9] 市场消息 - 伊朗伊斯兰革命卫队警告沙特、阿联酋和卡塔尔石油设施成“合法打击目标”，阿联酋部分设施受影响，科威特炼油厂遭袭 [11] - 国际能源署说明约 4 亿桶战略石油储备释放计划，原油占大部分，欧洲以成品油形式贡献，美洲额外产量补充 [11] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势 [13][14][17] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差的历史走势 [29][30][33] - 跨期合约价差：展示燃料油、PTA、乙二醇等品种不同合约价差的历史走势 [40][42][46] - 跨品种价差：展示原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差的历史走势 [55][58][59] - 生产利润：展示 LLDPE、PP、PTA 等品种生产利润的历史走势 [64][66]

报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏强 [1] 报告的核心观点 - 市场全天震荡调整，沪指盘中失守4000点关口，个股普跌，沪深京三市近5000股飘绿，当日成交2.13万亿，沪指跌1.39%，深成指跌2.02%，创业板指跌1.11% [1] - 美伊冲突持续时间或超预期，中东石油被动减产，航运成本上升，油价中枢大幅上涨，商品市场供需失衡使美元货币供给收紧，美元指数回升，多数货币汇率回落，债券市场收益率普遍上升 [1] - 美国2月非农数据减少9.2万人，大幅低于预期的增加5.5万人，且此前几个月非农数据也大幅下调，市场对美国进入滞涨的担忧大幅增加，全球科技股估值受明显冲击 [1] - 《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章发布，引发市场对AI挤出传统经济的担忧，涉及的软件、服务、金融等细分领域是近期中美股市下跌集中领域，政策端未明显转向关注AI落地后社会公平时，该话题或持续发酵放大市场波动率 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约涨0.10%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03% [1] - 中国央行3月19日开展130亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，公开市场有245亿元7天逆回购到期，实现净回笼115亿元 [1] - 资金面来看，DR001上行0.1BP至1.32%，DR007下行0.6BP至1.43%，当前流动性精准调节、基本面回暖、通胀回升的大环境对债市整体利空，短期地缘冲突致油价重心显著上移，国内通胀数据回暖节奏预期加快，短期以震荡调整为主，长端利率承压更显著，短端受资金面支撑相对稳健 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、月度价格变动 - 股指期货：IH从2958.6跌至2893.8，跌幅2.19%；IF从4651.4跌至4502.2，跌幅3.21%；IC从8086.0跌至7671.0，跌幅5.13%；IM从8080.4跌至7923.8，跌幅1.94% [3] - 股票指数：上证50从2961.4跌至2916.2，跌幅1.53%；沪深300从4658.3跌至4583.3，跌幅1.61%；中证500从8096.4跌至7877.1，跌幅2.71%；中证1000从8096.6跌至7909.2，跌幅2.31% [3] - 国债期货：TS从102.50涨至102.53，涨幅0.03%；TF从106.00涨至106.06，涨幅0.06%；T从108.27涨至108.33，涨幅0.06%；TL从110.98涨至111.07，涨幅0.08% [3] 三、市场消息 - 伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼在以色列袭击中遇难，以色列防长称授权以军无需批准即可击杀任何伊朗官员，中方对此表示震惊，一贯反对在国际关系中使用武力，杀害伊朗国家领导人和攻击平民目标的行径不可接受 [5] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势 [7][8][9][10][11] 4.2 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差以及资金利率情况 [13][14][15][16][19] 4.3 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元的走势 [21][22][23][25][26]