制度制定 - 公司2024年10月23日通过《关于制定公司<舆情管理制度>的议案》[3] 舆情定义与分类 - 舆情含媒体负面报道等多种信息[6] - 舆情分为重大和一般两类[7] 组织架构 - 舆情工作组由董事长任组长，董秘任副组长[8] 处置方式 - 一般舆情由组长或董秘灵活处置[12] - 重大舆情工作组决策部署控制传播[13] 生效时间 - 制度自2024年10月23日起生效[18]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [2] - 活动时间是 2024 年 10 月 15 日，通过进门财经网络交流平台以网络电话形式交流 [2] - 线上参与单位有开源证券、中金公司等多家证券、基金、资产公司，由开源证券诸海滨先生主持，接待人员为副总经理、董事会秘书吴玉琼女士 [3][4] 业务相关情况 产品毛利率 - 公司产品毛利率近年相对稳定，国家特别国债项目对其无明显影响，整体毛利率随收入构成（产品销售和综合解决方案）变化而浮动 [4] 水利板块需求 - 近两年国家水利行业投资持续增长，带动安全监测传感器需求增长，今年水利板块需求增长最快 [5] - 全国水利建设投资 1 - 8 月完成 8019.4 亿元，较去年同期增长 10.7%，增发国债带动已完成投资 3037.7 亿元 [5] - 今年新开工 37 项重大水利工程，较去年同期多 6 项，一批国家水网重大工程加快实施 [5] 抽水蓄能项目 - 今年为 30 多个抽水蓄能电站提供产品或安装服务，签约订单比去年增长较大 [6] - 今年参与抽水蓄能项目招标中标率接近 50%，预计合同会进一步稳步增长 [6] 财务相关情况 - 2024 年上半年确认股份支付费用 542.29 万元，预计下半年约 333.82 万元，2025 年全年摊销约 261.95 万元 [7] 新产品进展 - 机器视觉变形监测系统自去年下半年推出后已在多个工程项目中应用良好，公司正在进行相关技术拓展应用研究 [8] 产能情况 - 公司在手订单充足，去年通过募集资金完成智能监测终端产能扩大项目，达到预期产能需求，能满足下游行业供货要求 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [2] - 活动时间为 2024 年 10 月 15 日，通过进门财经网络交流平台以网络电话形式交流 [2] - 线上参与单位包括开源证券、中金公司等多家证券、基金、资产公司 [3] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书吴玉琼女士 [4] 公司业务相关情况 产品毛利率 - 公司产品毛利率近年来相对稳定，国家特别国债项目对其无明显影响，整体毛利率随收入构成变化浮动 [4] 水利板块需求 - 全国水利建设 1 - 8 月完成投资 8019.4 亿元，较去年同期增长 10.7%，增发国债带动已完成投资 3037.7 亿元 [5] - 今年新开工 37 项重大水利工程，较去年同期多 6 项，一批国家水网重大工程加快实施 [5] 抽水蓄能项目 - 今年为 30 多个抽水蓄能电站提供产品或安装服务，签约订单比去年增长较大 [6] - 今年参与抽水蓄能项目招标中标率接近 50%，预计合同会进一步稳步增长 [6] 新产品进展 - 机器视觉变形监测系统自去年下半年推出后已在多个工程项目中应用良好，公司正进行相关技术拓展应用研究 [8] 产能情况 - 公司在手订单充足，去年通过募集资金完成智能监测终端产能扩大项目，达到预期产能需求 [9] 股权激励费用情况 - 2024 年上半年确认股份支付费用共计 542.29 万元，预计下半年约 333.82 万元，2025 年全年约 261.95 万元 [7]

报告公司投资评级 公司给予"增持"评级 [51] 报告的核心观点 1. 公司是安全监测领域精密传感器及智能数据采集设备的头部厂商,项目经验丰富,是南水北调等水利工程、三峡等水电站、沂蒙等抽水蓄能、红沿河等核电站此类重大工程的安全监测仪器主供 [2][5] 2. 水利工程、水电站、抽水蓄能、核电等新能源领域项目核准及开工建设进入高峰期,公司业务将充分受益于下游高景气度投资周期 [2][5][13][25] 3. 公司在手订单充足,业绩稳健增长,经营性净现金流良好,持续分红,综合来看,兼具价值和成长属性 [2][5][45] 报告内容总结 公司概况 1. 公司是安全监测领域精密传感器及智能数据采集设备的头部厂商,专注于水利、能源等领域 [1][3][39] 2. 公司采用直销模式获取订单,客户主要为国有大中型企业、科研院所等 [39][41] 3. 公司自主研发能力强,拥有多项核心技术专利 [42][43] 行业分析 1. 水利领域:政策利好+万亿国债驱动增长 [21][22][23] 2. 能源领域:水电装机稳定增长,核电项目核准加速 [25][26][27][28] 3. 交通领域:多项政策推进有望带来新需求 [29][30][31][34] 4. 智慧城市领域:城市生命线建设带动发展机遇 [35][36] 5. 地质灾害领域:防治投资额持续增长 [38] 公司竞争优势 1. 水利、能源领域市占率较高,在手订单充足 [45][46] 2. 传感器广泛应用于国内主要水电站和核电站 [47] 3. 具备综合传感系统解决方案优势,布局交通、智慧城市等新兴领域 [9][33] 财务及估值 1. 预计2024-2026年营收和净利润将保持16%左右的复合增长 [49] 2. 给予2024年15-16倍PE估值区间,目标市值11.7-12.5亿元 [51][52]

股权激励计划进程 - 2023年8 - 9月多项会议审议通过股权激励计划相关议案[12][13][14] - 2023年10月完成股票期权授予登记并披露授予结果[15] - 2024年9月审议通过第一个行权期行权条件成就及调整行权价格议案[16] 业绩数据 - 2023年度归属上市公司股东净利润72,664,420.25元，剔除影响后75,827,771.27元，净利润增长率25.23%[18] - 2023年经营活动现金流量净额3,577.48万元，增长率66.98%[18] 行权相关 - 可行权人数44人，可行权股票期权数量215.50万份[20] - 股票期权行权价格（调整后）3.41元/份[20] - 袁双红等6名高管及38名核心员工本次可行权数量占获授数量比例50.00%[21] 权益分派 - 2023年度以135,187,776股为基数，每10股派2.5元现金[22] - 2024年半年度以135,187,776股为基数，每10股派1.5元现金[24]

股权激励 - 2023年激励计划第一个行权期44名激励对象可行权，数量215.5万份[2] - 2023年8 - 9月审议、公示激励计划相关议案及名单[2][4] - 2023年9月15日完成授予登记，授予日为该日[5][6] - 第一个等待期于2024年9月14日届满[8] - 2024年9月24日审议通过行权条件成就及调整行权价格议案[6][7] - 行权价格（调整后）为3.41元/份[12] - 缴款期为2024年9月25日至10月8日[15] 业绩数据 - 2023年归属于上市公司股东净利润72664420.25元，剔除影响后75827771.27元，较2022年增长25.23%[9] - 2023年经营活动现金流量净额3577.48万元，较2022年增长66.98%[9] - 2023年度业绩考核目标达成，公司层面行权比例100%[9] - 44名激励对象考核全为A，个人层面可行权比例100%[9]

股权激励计划进程 - 2023年8月30日董事会和监事会审议通过相关议案[2][3] - 2023年9月15日股东大会审议通过相关议案[5] - 2023年10月16日完成股票期权授予登记[6] 权益分派与行权价格调整 - 2024年4月每10股派2.5元，调整后行权价3.56元/份[8][9] - 2024年9月每10股派1.5元，调整后行权价3.41元/份[10] - 公司将行权价格由3.80元/份调至3.41元/份[16] 其他情况 - 第一个行权期行权条件已成就[18] - 需按规定进行信息披露和办理后续手续[19]

股权激励 - 2023年8 - 9月多项会议审议通过《2023年股权激励计划(草案)》等议案[12][13][14][15] - 2024年9月相关会议审议通过第一个行权期行权条件成就议案[15] - 本期可行权激励对象44名，可行权数量215.50万份股票期权[25] - 激励对象考核结果为A时，个人层面行权比例100%[24] - 行权价格调整为3.41元/份[20] 利润分配 - 2023年度以135,187,776股为基数，每10股派2.5元现金，共派33,796,944元[17] - 2024年半年度以135,187,776股为基数，每10股派1.5元现金，共派20,278,166.4元[18][19] 业绩数据 - 2023年净利润增长率为25.23%，经营活动现金流量净额增长率为66.98%[23][24] - 本次行权以2022年业绩为基准，2023年净利润增长率不低于15%且经营活动现金流量净额增长率不低于15%[23]

股权激励 - 符合2023年股权激励计划第一个行权期行权条件的激励对象44名，可行权股票期权数量215.5万份[4] - 2023年股权激励计划股票期权行权价格由3.80元/份调整为3.41元/份[4] 议案表决 - 《关于公司2023年股权激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》同意7票，反对0票，弃权0票[4] - 《关于调整2023年股权激励计划股票期权行权价格的议案》同意7票，反对0票，弃权0票[5] 其他 - 董事袁双红、赵初林为激励对象，两议案需回避表决[4][5] - 两议案无需提交股东大会审议，已通过薪酬与考核委员会会议[4][5][6]

股权激励 - 符合2023年股权激励计划第一个行权期行权条件的激励对象44名，可行权股票期权215.5万份[4] - 2023年股权激励计划股票期权行权价格由3.80元/份调整为3.41元/份[4] 议案表决 - 《关于公司2023年股权激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》全票通过[4] - 《关于调整2023年股权激励计划股票期权行权价格的议案》全票通过[5]