投资者关系活动基本信息 - 活动类别为分析师会议 [3] - 活动时间为 2025 年 3 月 31 日，通过进门财经网络交流平台以网络电话形式交流 [3] - 线上参与单位众多，包括华源证券、广发基金等；上市公司接待人员有副总经理赵鹏、副总经理兼董事会秘书吴玉琼、证券事务代表房婷婷 [3][4] 2024 年公司业绩情况 - 全年实现收入 3.57 亿元，同比增长 8.57%；归母净利润 7701.79 万元（含 876.11 万元股份支付费用），同比增长 5.99%，净利润连续七年正增长 [4] - 智能监测终端出货量增长，收入达 2.88 亿元；安全监测物联网解决方案及服务收入增速达 23% [4] - 安全监测解决方案毛利率提升 7.62pct 至 33.95%，终端产品毛利率提升 1.1pct 至 61.37%，综合毛利率达 56.06%，较 2022 年和 2023 年分别提升 5.35pct 和 1.59pct [5] - 业绩增长核心驱动因素是水利、能源方面营业收入稳步增长，抓住细分行业机遇 [4] 订单情况 - 截至报告期末，在手订单充足，以能源和水利为主，还有公路高边坡监测订单 [6] - 正在跟进交通和地质灾害领域潜在项目，力争提升该板块市场份额 [6] 2025 年行业前景 水利行业 - 围绕国家水网建设主赛道，关注国家水网、数字孪生水利、病险水库除险加固、“十五五”堤防和水闸安全监测项目 [8] - 2025 年推进防洪安全体系和能力现代化，七大江河重要堤防年底前全部达标；实施 200 余座大中型水库和 4800 余座小型水库除险加固，预计投资 350 余亿元；加快蓄滞洪区达标 [8] 能源行业 - “十四五”“十五五”分别新增水电装机容量 4000 万千瓦左右，雅鲁藏布江下游水电开发获核准 [9] - 到 2025 年抽水蓄能投产总规模 6200 万千瓦以上，2030 年 1.2 亿千瓦左右；2030 年水电装机容量预计达约 5.2 亿千瓦 [9] - 2024 年我国核电在运在建规模世界第一，江苏徐圩等 5 个项目、11 台机组获核准，全国在运和核准在建核电机组 102 台、装机 1.13 亿千瓦 [9] 交通行业 - 2025 年启动或推进 20 个左右重大工程包、40 个左右单体重大项目，包括立体交通骨干联通等工程 [10] - 2027 年底前全国公路风险边坡监测体系基本建立，2025 年 6 月底前出台技术规范，公路边坡监测需求有望快速增长 [10] 2024 年研发情况 - 研发费用达 3076 万元，连续六年扩大研发投入规模 [11] - 天空地多参数监测系统、基于 MEMS 的低功耗三维姿态监测系统、视频位移监测系统等关键研发项目完成 [11] - 天空地多参数监测系统实现卫星导航 GNSS 变形接收机和传感器联动，GNSS 接收机获检测证书，在小型水库和地质灾害监测有良好效果 [11] - 推出基于 MEMS 的低功耗三维姿态倾斜振动监测仪，优化采集频率和报警模式 [11] - 新一代光纤光栅传感器攻克技术难题，在精度和长期稳定性方面有突破性进展 [11] - 新推出的机器视觉变形监测系统获市场认可，在水利、能源、交通等行业取得应用业绩 [11]

文章核心观点 基康仪器2024年度业绩亮眼，在市场竞争中凭借技术实力和运营策略取得突破，在战略领域有诸多项目成果，技术创新能力强，未来将坚持既定战略为发展注入新动能 [1][2][3] 业绩表现 - 2024年1 - 12月实现营业收入35,680.05万元，较上年同期增长8.57% [1] - 智能监测终端、安全监测物联网解决方案及服务分别贡献营收28,774.81万元、6903.30万元，对应同比分别增长5.59%、23.01% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7701.79万元，同比增长5.99% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7290.86万元，同比增长6.86% [1] 战略领域项目成果 - 获得南水北调引江补汉工程、环北部湾水资源配置工程等国家级项目 [2] - 中标广东水源山、福建厦门、陕西镇安等抽水蓄能电站的仪器设备采购及自动化系统集成项目 [2] - 在湖北、四川、广西、山东等省区小型水库安全监测设施建设项目后，渗压计、BGK - Micro - 40 - Pro取得较高市场占有率 [2] - 在太平岭核电站、三澳核电站、海阳核电站等项目签订监测设备供应合同 [2] - 为广东省公路边坡监测项目供应锚索测力计和数据采集设备 [2] 技术创新情况 - 掌握振弦式传感技术、光纤光栅传感技术等核心技术，截至2024年12月31日，拥有专利53项（发明专利30项，外观专利1项，实用新型专利22项），软件著作权82项，参与编写标准18项 [3] - 2024年度研发支出合计3075.65万元，同比增长23.84% [3] - 推出机器视觉变形监测系统、水下型MCU等新产品，机器视觉变形监测系统已在水利能源、交通等行业取得应用业绩并获好评 [3] 未来战略规划 - 2025年继续坚持既定发展战略，紧抓市场、研发和组织管理三条主线，围绕主营业务，探索通过投资、并购、引入战略投资者等方式，实现强链、延链、补链 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 受益政策驱动水利与能源基建，2024年公司营收与利润稳步增长，安全监测物联网解决方案及服务市场成效显著，智能监测终端稳步增长，以强研发实力为基石，多领域共驱支撑业绩稳步增长 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年营业总收入分别为3.98亿元、4.52亿元、5.21亿元，同比分别增长11.67%、13.50%、15.28%；归母净利润分别为0.91亿元、1.05亿元、1.17亿元，同比分别增长17.84%、15.40%、11.99%；EPS分别为0.65元/股、0.75元/股、0.84元/股；P/E分别为24.65、21.36、19.08 [1] 投资要点 - 2024年公司实现营收3.57亿元，同比+8.57%；归母净利润0.77亿元，同比+5.99%；扣非归母净利润0.73亿元，同比+6.86%，业绩增长因抢抓细分领域市场机遇，水利与能源领域销售增长；销售毛利率同比提升1.51pct至56.06%，因智能监测终端高毛利产品销售增加；销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.42/+0.57/+0.34/+1.06pct，期间费用率增加致销售净利率同比-0.38pct至21.66% [2] - 智能监测终端业务营收2.88亿元（同比+5.59%），占总营收比重80.65%（同比-2.28pct），毛利率61.37%（同比+1.10pct）；安全监测物联网解决方案及服务业务营收0.69亿元（同比+23.01%），在总营收占比19.35%（+2.27pct），毛利率33.95%（同比+7.62pct） [3] - 公司技术实力强，掌握多种自主技术，2024年成功研发新焊接工艺技术；服务领域布局广阔，产品应用于多领域；客户资源禀赋优异，下游客户多为国企、政府部门及事业单位，经验丰富，客户群体持续扩大 [4] 市场数据 - 收盘价16.04元，一年最低/最高价7.08/22.12元，市净率3.76倍，流通A股市值19.33亿元，总市值22.38亿元 [7] 基础数据 - 每股净资产4.27元，资产负债率17.28%，总股本1.395亿股，流通A股1.2049亿股 [8] 财务预测表 - 资产负债表：预计2025 - 2027年资产总计分别为8.22亿元、9.43亿元、10.82亿元，负债合计分别为1.34亿元、1.51亿元、1.73亿元，归属母公司股东权益分别为6.86亿元、7.91亿元、9.08亿元 [9] - 利润表：预计2025 - 2027年营业总收入分别为3.98亿元、4.52亿元、5.21亿元，净利润分别为0.91亿元、1.05亿元、1.17亿元，归属母公司净利润分别为0.91亿元、1.05亿元、1.17亿元 [9] - 现金流量表：预计2025 - 2027年经营活动现金流分别为0.58亿元、0.83亿元、0.67亿元，投资活动现金流分别为0.25亿元、-0.01亿元、-0.02亿元，筹资活动现金流均为0 [9] - 重要财务与估值指标：预计2025 - 2027年每股净资产分别为4.92元、5.67元、6.51元，P/E分别为24.65、21.36、19.08，P/B分别为3.26、2.83、2.46 [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 受益政策驱动水利与能源基建，2024年公司营收与利润稳步增长，安全监测物联网解决方案及服务市场成效显著，智能监测终端稳步增长，以强研发实力为基石，多领域共驱支撑业绩稳步增长，预计2025 - 2027年归母净利润0.91/1.05/1.17亿元 [1][2][3][4][8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为328.64/356.80/398.45/452.23/521.34百万元，同比分别为9.97%/8.57%/11.67%/13.50%/15.28% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为72.66/77.02/90.76/104.74/117.30百万元，同比分别为20.01%/5.99%/17.84%/15.40%/11.99% [1] - 2023 - 2027年EPS - 最新摊薄分别为0.52/0.55/0.65/0.75/0.84元/股，P/E（现价&最新摊薄）分别为30.79/29.05/24.65/21.36/19.08 [1] 投资要点 - 2024年公司实现营收3.57亿元，同比+8.57%；归母净利润0.77亿元，同比+5.99%；扣非归母净利润0.73亿元，同比+6.86%，业绩增长因抢抓细分领域市场机遇，水利与能源领域销售增长 [2] - 2024年销售毛利率同比提升1.51pct至56.06%，因承接项目选用智能监测终端高毛利产品销售增加；销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.42/+0.57/+0.34/+1.06pct，期间费用率增加致销售净利率同比-0.38pct至21.66% [2] - 智能监测终端业务营收2.88亿元（同比+5.59%），占总营收比重80.65%（同比-2.28pct），毛利率61.37%（同比+1.10pct） [3] - 安全监测物联网解决方案及服务业务营收0.69亿元（同比+23.01%），在总营收占比19.35%（+2.27pct），毛利率33.95%（同比+7.62pct） [3] - 公司技术壁垒与附加价值较高，掌握多种自主技术，2024年成功研发焊接工艺技术；服务领域布局广阔，产品应用于多领域；客户资源禀赋优异，下游客户多为国企等，经验丰富，客户群体持续扩大 [4] 市场数据 - 收盘价16.04元，一年最低/最高价7.08/22.12元，市净率3.76倍，流通A股市值1,932.71百万元，总市值2,237.54百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产4.27元，资产负债率17.28%，总股本139.50百万股，流通A股120.49百万股 [8] 财务预测表 - 2024 - 2027年流动资产分别为639/738/863/1,005百万元，非流动资产分别为83/84/80/78百万元，资产总计分别为721/822/943/1,082百万元 [9] - 2024 - 2027年营业总收入分别为357/398/452/521百万元，营业成本分别为157/176/198/226百万元，净利润分别为77/91/105/117百万元 [9] - 2024 - 2027年经营活动现金流分别为66/58/83/67百万元，投资活动现金流分别为73/25/ - 1/ - 2百万元，筹资活动现金流分别为 - 48/0/0/0百万元 [9] - 2024 - 2027年毛利率分别为56.06%/55.83%/56.26%/56.63%，归母净利率分别为21.59%/22.78%/23.16%/22.50%，收入增长率分别为8.57%/11.67%/13.50%/15.28%，归母净利润增长率分别为5.99%/17.84%/15.40%/11.99% [9]

会议情况 - 2024年董事会战略委员会召开会议2次[5] - 2024年经营管理监督委员会召开会议3次[5] - 2024年审计委员会召开会议6次[5] - 2024年提名委员会召开会议1次[5][6] - 2024年薪酬与考核委员会召开会议2次[7][8] 独立董事履职 - 独立董事曹洋应出席董事会会议5次，现场3次通讯2次无缺席[4] - 独立董事曹洋出席股东大会2次[4] - 2024年度曹洋在基康仪器现场工作16天[8] - 独立董事2024年出席会议发表5次意见[11] 会议审议 - 2024年3月27日审议2023年度报告及2024年度预案等议案[11] - 2024年4月18日审议《2024年第一季度报告》[12] - 2024年8月21日审议2024年半年度报告等议案[12] - 2024年9月24日审议2023年股权激励计划相关议案[12] - 2024年10月23日审议2024年第三季度报告等议案[12] 未来展望 - 2024年度独立董事严格履职为公司治理作贡献[13] - 2025年度独立董事将继续履职为公司发展提建议[13]

董事履职 - 苏锋2023年4月任基康仪器独立董事[1] - 2024年应出席董事会会议5次，现场出席4次，通讯出席1次，出席股东大会2次[3] - 2024年苏锋现场工作时间为16天[9] 会议召开 - 2024年战略、经营等各委员会召开会议共14次[4] - 2024年4 - 10月多次董事会会议审议报告及激励计划议案[13] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职提建议[14]

会议情况 - 2024年召开5次董事会、2次股东会，独立董事均按时出席[4] - 2024年独立董事组织召开6次审计委员会会议[5] 工作履职 - 2024年独立董事在基康仪器现场工作18天[7] - 2025年独立董事将继续履职提建议[13] 会议决议 - 2024年3月27日同意2023年度利润分配预案[10] - 2024年8月21日同意对外投资设立全资子公司[11] - 2024年9月24日同意2023年股权激励计划第一个行权期行权[11] 报告审议 - 2024年会议审议2023年度总经理等工作报告[10] - 2024年会议审议2023年度财务报告等议案[10] - 2024年会议审议2024年度财务预算报告等议案[10]

会议信息 - 2024年年度股东大会现场会议2025年4月18日14:00召开[4] - 网络投票2025年4月17日15:00 - 4月18日15:00进行[4] - 股权登记日为2025年4月15日[6] - 会议地点为北京市海淀区彩和坊路8号天创科技大厦1120室[6] - 会议登记时间为2025年4月17日9:00 - 17:00[20] - 会议登记地点为北京市海淀区彩和坊路8号天创科技大厦1112室[20] - 会议联系电话为010 - 62698899[20] 财务数据 - 截至2024年12月31日，合并报表归属于母公司未分配利润131,156,304.05元[9] - 截至2024年12月31日，母公司资本公积为302,490,315.71元[9] - 公司目前总股本139,497,776股，派发现金红利34,335,694.00元[9] - 每10股转增2股，转增27,468,555股[9] - 2024年度董事薪酬/津贴合计428.74万元，股份薪酬开支162.62万元[10] - 2025年独立董事年度董事津贴税前10万元/人，按季度发放[11] - 2024年度监事薪酬及津贴合计113.09万元[12] 其他事项 - 拟续聘天衡会计师事务所为2025年度审计机构[13] - 《募集资金存放与使用情况的专项报告》2025年3月28日披露[14] - 议案六、七为对中小投资者单独计票议案[15] - 会议登记方式为现场和信函，不受理电话登记[15]

财务数据 - 截至2024年12月31日，公司合并报表归属于母公司未分配利润131,156,304.05元，母公司资本公积302,490,315.71元[7] - 公司总股本139,497,776股，以137,342,776股为基数，每10股派现金红利2.50元，预计派34,335,694.00元，每10股转增2股，转增27,468,555股[8] - 2024年度公司监事薪酬/津贴合计113.09万元，监事津贴每年税前6万元/人[10] 会议相关 - 监事会会议于2025年3月26日召开，应出席3人，出席3人[2] - 多项议案表决结果均为同意3票，反对0票，弃权0票[3][4][5][6][8][9][11][12][14] - 部分议案需提交股东大会审议，部分无需提交，涉及监事薪酬议案全体监事回避表决[3][4][5][6][7][8][9][10][11] 报告披露 - 《2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明》等报告于2025年3月28日披露[12][13][14]

财务数据 - 截至2024年12月31日，公司合并报表归属于母公司的未分配利润为131,156,304.05元[12] - 母公司资本公积为302,490,315.71元，含股票发行溢价296,684,776.01元及其他资本公积5,805,539.70元[12] - 公司总股本139,497,776股，以137,342,776股为基数进行权益分派[12] - 向全体股东每10股派发现金红利2.50元，预计派发现金红利34,335,694元[12] - 以资本公积向全体股东每10股转增2股，共转增27,468,555股[12] - 2024年度公司董事薪酬/津贴合计428.74万元，股份薪酬开支162.62万元[14] - 2025年公司独立董事年度董事津贴为税前10万元/人[15] - 2024年度高级管理人员薪酬合计343.26万元，股份薪酬开支203.28万元[16] 会议与公告 - 董事会会议于2025年3月26日召开，9位董事全部出席[2] - 《公司2024年度总经理工作报告》等议案表决全票通过[4] - 《公司2024年度董事会工作报告》等议案需提交股东大会审议[4] - 《2024年年度权益分派预案公告》等多个公告于2025年3月28日披露[13][14][17][19][20][21][22][24] - 公司拟定于2025年4月18日召开2024年年度股东大会[23] 公司制度 - 公司制定《市值管理制度》，表决全票通过[23]