公司上市与资本情况 - 开特股份于2023年9月28日起在北交所上市，代码“832978”[5] - 截至法律意见书出具日，注册资本为17,690.1468万元[7] 股权激励计划 - 2024年8月10日多会议审议通过《2024年股权激励计划（草案）》[13][35][36][37] - 拟首次授予激励对象54人[14] - 拟授予权益375万股，占股本总额2.12%[16] - 拟授予限制性股票286万股，占股本1.62%、权益76.27%[16] - 拟授予股票期权89万份，占股本0.50%、权益23.73%[16] - 全部有效期内激励计划涉及标的股票累计不超股本30%[16] - 任一激励对象获授股票不超股本1%[18] - 首次授予限制性股票价格每股5.27元[19] - 预留部分限制性股票授予价格与首次授予相同[24] - 股票期权行权价格每份7.37元[25] 激励计划流程与要求 - 激励对象名单公示不少于10天[38][43] - 股东大会表决需经出席股东所持表决权2/3以上通过[39] - 除董监高、5%以上股份股东外其他股东披露投票情况，激励对象股东回避表决[40] 激励对象情况 - 激励对象含董事、高管等，不含独董、监事[41] - 除郑海法及其配偶外，5%以上股份股东及其亲属未参与[41] - 激励对象无不得成为激励对象的情形[42] 其他 - 激励对象资金来源为自有或自筹，公司不提供资助[45] - 激励计划目的是建立长效机制，利于公司发展[46] - 激励计划需经股东大会审议通过方可实施[49]

会议信息 - 监事会会议于2024年8月10日在武汉经开区召开[3] - 会议应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 议案情况 - 《2024年股权激励计划（草案）》等多项议案表决全票通过，需提交股东大会审议[5][6][7][8][9]

会议信息 - 2024年第二次职工代表大会8月10日在公司会议室召开[3] - 会议通知8月7日以通讯方式发出[3] - 出席和授权出席的职工代表合计36人[3] 核心员工认定 - 公司拟提名47人为核心员工[4] - 《关于拟认定公司核心员工的议案》表决同意25票，回避11票[5] - 该议案尚需提交股东大会审议[7]

报告公司投资评级 - 方正证券给予开特股份“推荐”评级（首次）[1] 报告的核心观点 - 开特股份深耕汽车热管理，业务处于快速扩张期，产品线向新能源汽车和储能等新领域延伸，客户资源和技术优势显著，受益于汽车“四化”趋势和热管理行业发展，预计未来业绩增长良好，给予“推荐”评级[2][5] 根据相关目录分别进行总结 公司以汽车热管理产品为主阵地，业务版图不断扩大 - 公司是国内知名汽车热系统产品提供商，2019年起业务向多领域和全球市场拓展，业绩高速增长，2023年在北交所上市[9] - 截至2024Q1，公司实控人为郑海法，直接持股25.58%，前十大股东中部分为关联方，一致行动人包括王惠聪等，主要子公司业务布局明确[11] - 公司主要产品分传感器、控制器和执行器，细分产品有温度传感器、调速模块等，传感器类近年营收占比最大，2023年三类产品收入占比分别为39.46%、32.23%和27.34%[15][22] - 2013 - 2023年公司营收CAGR为11.77%，归母净利润CAGR达16.2%，2020 - 2023年营收CAGR为33.02%，归母净利润CAGR为54.52%，2020 - 2023年综合毛利率稳定在32% - 34%，2023年达近年最高[22][25] 公司新能源营收占比持续提升，产品矩阵持续拓展，客户资源和技术优势显著 - 公司产品线向新能源汽车和储能等领域延伸，新能源车收入占比从2020年的9.22%提至2022年的31.12%，产品在汽车热管理系统多领域有应用，还拓展了新业务增长点[29][33] - 公司温度传感器和调速模块2020 - 2022年单价增长，产能利用率较高，通过多种方式增加产能，未来盈利能力有望增强[34] - 公司客户质量和数量优势明显，2023年中国乘用车厂商批发销量前十均为客户，客户超200家，与众多客户合作稳定，还获多项体系认证[35][38] - 公司产品核心部件制备门槛高，掌握传感器核心环节制造工艺，核心技术自主研发，成果应用于产品，2020 - 2022年核心技术产品收入占比高，截至2023年底有331项专利[40][41][42] - 我国热管理系统需求大，新能源发展为国内厂商带来机遇，国际厂商占主要份额，但国内厂商有望崛起，公司部分产品获荣誉，在行业有一定地位[43][44][45] 汽车“四化”大趋势及双碳大背景下，汽车电子和热管理行业空间巨大 - 2023年我国汽车产销增长，新能源乘用车零售销量同比增37%，渗透率从2014年的0.4%提至2023年的38%，2024年6月达48.6%，2023年L2智驾渗透率从29%增至37.6%[47][48] - 汽车“四化”带动汽车电子单车价值量提升，成本占比从70年代不足4%增至2020年约30%，预计2030年达50%，我国汽车电子市场规模将攀升，热管理对汽车重要性增加，新能源汽车热管理与传统燃油车有差异且要求更苛刻[52][54][55] - 汽车热管理系统产业链涵盖多环节，新能源汽车热管理单车价值量是传统燃油车3倍左右，国际厂商占全球主要份额，国内厂商有望抢占份额，预计2025年中国汽车热管理行业市场规模达1494亿元[57][58][60] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年传感器业务营收增速为31%/32%/33%，执行器业务为30%/29%/28%，控制器业务为20%/21%/22%，其他业务为5%/6%/7%，营收增速分别为27.42%/27.97%/28.49%，综合毛利率分别为32.89%/33.43%/33.96%[61] - 选取奥联电子、安培龙为可比公司，公司2024 - 2026年估值显著低于平均水平[63]

令杜律师事务所 KING&WODD MAILESONS 广东省深圳市南山区科苑南路2666号 中国华润大厦28层 邮编:518052 28th Floor, China Resources Towe 2666 Kevuan South Road Nanshan District Shenzhen, Guangdong 518052 P.R. China T +86 755 2216 3333 +86 755 2216 3380 www.kwm.com 北京市金杜(深圳)律师事务所 关于湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2024年股权激励计划(草案) Beijing | Chengdu | Chongging | Guangzhou | Haikou | Hangzhou | Hong Kong SAR | Jinan | Qingdao | Sanya | Shanghai | Shenzh | Dubai | Tokyo | Singapore | Brussels | Frankfurt | London | Madrid | Milan | New York | Silicon 任何中国境外法律发表 ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2024-076 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 监事会关于 2024 年股权激励计划（草案）的核查意见 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司（以下简称"公司"）监事会，依据 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（以下简称"《上市规 则》"）、《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》（以下简称"《持 续监管办法》"）、《北京证券交易所上市公司持续监管指引第 3 号——股权激励 和员工持股计划》（以下简称"《监管指引第 3 号》"）等有关法律法规、规范性 文件以及《公司章程》的规定，对公司《2024 年股权激励计划（草案）》（以下简 称"《激励计划（草案）》"）进行了核查，发表核查意见如下： 一、公司不存在《管理办法》规定的不得 ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2024-071 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2024 年股权激励计划首次授予的激励对象名单 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 | | | 获授的股票期权 | 占本激励计划拟 | 占本激励计划草案 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 姓名 | 职务 | 数量（万份） | 授予股票期权总 | 公告日股本总额的 | | | | | 数的比例 | 比例 | | 郑海法 | 董事长兼总经理 | 15 | 16.85% | 0.08% | | 李元志 | 董事、副总经理、 董事会秘书 | 10 | 11.24% | 0.06% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 李勇 | 副总经理 | 15 | 16.85% | 0.08% | | 郑丹 | 副总经理 | 10 | 11.24% | 0.06% | | 张海波 | 副总经理 | 10 | 11.24% | 0.06 ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2024-68 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 Hubei Kait Automotive Electronic & Electrical Systems Co.,Ltd 2024 年股权激励计划（草案） 二〇二四年八月 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2024 年股权激励计划（草案） 声明 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证本激励计划相关信息披露文件不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担 个别及连带责任。 所有激励对象承诺：公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，导致不符合授予权益或者行使权益安排的，激励对象应该自相关信息披 露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划所 获得的全部利益返还给公司。 2 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2024 年股权激励计划（草案） 授予限制性股票 286 万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的 1.62%， 占本激励计划拟授予权益总额的 76.27%。其中：首次授予 236 万股，占本激励 计划拟授予权益总额的 6 ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2024-070 | 序号 | 名单 | 职务 | 序号 | 名单 | 职务 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 18 | 高洪军 | 核心员工 | 42 | 郑大炜 | 核心员工 | | 19 | 胡瑞 | 核心员工 | 43 | 刘理娟 | 核心员工 | | 20 | 黄国富 | 核心员工 | 44 | 王夏君 | 核心员工 | | 21 | 董楚卿 | 核心员工 | 45 | 史星林 | 核心员工 | | 22 | 丁江南 | 核心员工 | 46 | 陈波 | 核心员工 | | 23 | 周磊 | 核心员工 | 47 | 杨俊华 | 核心员工 | | 24 | 郑志忠 | 核心员工 | | | | 注：1、上述核心员工名单排名不分先后 根据相关法律法规及规范性文件规定，特向公司全体员工公示，公示期为 2024 年 8 月 12 日至 2024 年 8 月 21 日。公司员工对上述核心员工的认定如有任何异议， 需于公示期内以书面形式向公司提出。 公示期届满后，公司监事会将对核心员工公示情况发表明确意见，并 ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2024-066 2.会议召开地点：武汉市经开区（汉南区）开特汽车电子工业园二楼会议室 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 第五届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 8 月 10 日 3.会议召开方式：现场表决 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 8 月 7 日 以邮件方式发出 5.会议主持人：潘英武 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序和议事内容均符合《公司法》和《公 司章程》的规定，所作决议合法有效。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司<2024 年股权激励计划（草案）>的议案》 1.议案内容： 为进一步建立、健全公司长效激励与约束机制，提高员工的积极性、创造性， 有效地将股东利益、公司利益、核心团队 ...