投资评级 - 维持"买入"投资评级 [2][6] 核心观点 - 公司是国家级专精特新小巨人企业，聚焦汽车热管理传感器、控制器和执行器领域，受益于汽车电动化、智能化浪潮，新客户和新产品连续开拓量产，营业收入和归母净利润保持高速增长 [3] - 执行器业务成长为公司支柱性业务，2021-2024年收入分别为0.92/1.62/2.11/3.27亿元，YoY分别为37.2%/77.2%/29.9%/55.4% [3] - 客户资源优势凸显，比亚迪为第一大客户，2023年收入占比达29.0%，2022年新进入某北美新能源汽车品牌供应链 [4] - 联合西安旭彤设立具身智能子公司，开发六维力传感器、编码器等产品，切入人形机器人领域，打开第二成长空间 [5] - 预测2025-2027年收入分别为11.5/14.7/18.6亿元，归母净利润分别为2.0/2.6/3.2亿元 [6][7] 公司概况 - 公司前身湖北开特传感技术有限公司成立于1996年7月，2010年完成股份制改制，2015年挂牌新三板，2023年北交所上市 [13] - 主营传感器、控制器及执行器等产品，温度传感器产品2019年配套宁德时代新能源电池项目 [13] - 2024年实现营业总收入8.26亿元，同比+26.50%，归母净利润1.38亿元，同比+21.24%，2020-2024年营业总收入及归母净利润复合增速分别为31.35%/45.44% [25] - 2025Q1营业收入2.40亿元，同比+48.05%，归母净利润0.40亿元，同比+41.60% [25] 业务结构 - 2024年执行器、传感器及控制器收入分别为3.27、2.95和1.99亿元，占比39.40%、35.54%和23.98% [30] - 2024年执行器、传感器及控制器毛利分别为0.84、1.46和0.36亿元，占比31.04%、53.96%和13.30% [30] - 2020-2024年执行器、传感器及控制器收入复合增速分别为48.82%、23.14%及28.45% [30] - 2024年综合毛利率32.65%，执行器类/传感器类/控制器类业务毛利率分别为25.61%/49.64%/18.22% [39] 客户与市场 - 客户覆盖大众、奥迪、宝马、丰田、日产、比亚迪、上汽集团、广汽、一汽、吉利、长城、长安等整车厂，以及蔚来、理想、小鹏等造车新势力 [4] - 配套Tier 1厂商包括电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份、三电控股、马瑞利等 [4] - 2020-2024年比亚迪产量复合增速78.11%，公司向比亚迪销售占比从7.27%提升至31.88% [122] - 2023年全球汽车执行器市场规模1658亿元，预计2029年达2759亿元，复合增长率8.9% [3] - 2023年中国汽车传感器市场规模349.7亿元，2019-2023年复合增速15.75% [77] 新产品与布局 - 2022年与湖南启泰、武汉普泰盛世组建合资公司，研发二氧化碳热泵空调温压传感器产品 [128] - 2025年6月与西安旭彤电子设立开特具身智能装备有限公司，开发六维力传感器、编码器、EMB等产品，公司持股25% [5][130] - 六维力传感器是人形机器人关键部件，预计2030年中国出货量超百万台，市场规模达220.71亿元，2024-2030年复合增速108.07% [144][149] - 编码器在人形机器人中需54个/台，2022年全球编码器市场规模42亿美元，预计2028年达67亿美元，复合增长率8.1% [153][154] 财务预测 - 预测2025-2027年主营收入1149/1467/1862百万元，增长率39.1%/27.7%/26.9% [7][158] - 预测2025-2027年归母净利润195/259/318百万元，增长率41.5%/32.6%/22.8% [7][158] - 预测2025-2027年摊薄每股收益1.09/1.44/1.77元，ROE 25.9%/30.2%/32.3% [7][158]

大宗交易概况 - 8月22日大宗交易成交量6.35万股 成交金额121.86万元 成交价19.19元/股 较当日收盘价折价36.20% [2] - 买方为广发证券武汉中山路营业部 卖方为中原证券林州红旗渠大道营业部 [2] 股价表现 - 当日收盘价30.08元 单日上涨9.82% 日换手率达9.62% [2] - 单日成交额2.80亿元 近5个交易日累计涨幅20.08% [2]

上市信息 - 公司于2023年9月11日经中国证监会同意注册发行股份，9月28日在北交所上市[4] - 发行1800万股，全额行使超额配售选择权后共计发行1936.3468万股[4] 股本结构 - 公司注册资本为179,261,468元[5] - 已发行股份数为179,261,468股，全部为普通股，每股面值1元[13] - 郑海法持股1685.6496万股，持股比例44.3592%[12] - 郑冰心持股280.8504万股，持股比例7.3908%[12] 股份转让限制 - 公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[20] - 董事、高级管理人员所持股份上市交易之日起12个月内及离职后半年内不得转让[21] - 董事、高级管理人员任职期间和任期届满后6个月内每年转让股份不超所持同类股份总数25%[21] 公司治理 - 董事任期三年，任期届满可连选连任[70] - 董事会由8名董事组成，设董事长、副董事长各1人，独立董事3名，职工代表董事1人[76] - 公司董事会设立审计、战略、提名、薪酬与考核等专门委员会[94] 股东权益与决策 - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案[46] - 持有1%以上有表决权股份股东等可公开征集股东投票权[59] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东有权提名非职工代表董事候选人[62] 交易与审议 - 与关联方成交金额（除担保外）占公司最近一期经审计总资产2%以上且超3000万元交易需股东会审议[35] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上由董事会审议通过[79] - 关联交易表决，普通决议需出席非关联股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[61] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[106] - 现金分红需期末资产负债率不超70%且累计可供分配利润为正值[108] - 单一年度现金分配利润不少于当年度可分配利润的10%，最近三年累计不少于年均可分配利润的30%[109] 信息披露 - 公司需在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[105] - 公司指定中国证监会、北交所指定平台为信息披露媒体[124] 其他 - 公司职工人数超300人时，董事会成员中应有1名职工代表[70] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[118]

核心员工认定 - 2025年8月1日会议提名郑传发等24人为核心员工[3] - 8月5 - 14日对名单公示10天，期满无异议[3] - 8月15日监事会发表同意意见[4] - 8月20日临时股东会审议通过认定[4] - 2025年第一次临时股东会决议为备查文件[6]

股东会安排 - 公司于2025年8月1日决定8月20日召开2025年第一次临时股东会[9] - 8月5日在指定媒体刊登股东会通知[9] - 现场会议8月20日15:00召开，网络投票时间为8月19日15:00 - 20日15:00[10] 股东出席情况 - 现场出席股东7人，代表有表决权股份3,608,010股，占比2.0127%[11] - 参与网络投票股东7人，代表有表决权股份59,452,201股，占比33.1651%[11] - 中小投资者7人，代表有表决权股份2,771,512股，占比1.5461%[11] - 出席股东会股东共14人，代表有表决权股份63,060,211股，占比35.1778%[12] 议案审议结果 - 多项议案股东及中小投资者同意股数均为63,060,211股和2,771,512股，占比均为100%[16][17][18][20][21][22][24][25][26][28][29][30][32][34][35][36][37][38][39] 合法性认定 - 本次股东会召集人为公司董事会，资格符合规定[13] - 律师认为公司本次股东会召集、召开程序及人员资格合法有效，表决程序和结果合法有效[40]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于8月20日在武汉经开区召开，采用现场和网络投票结合方式[2] 股东情况 - 出席和授权出席股东会的14名股东持有63,060,211股，占比35.1778%[2] - 通过网络投票的7名股东持有59,452,201股，占比33.1651%[2] 议案表决 - 多项议案同意股数63,060,211股，占比100%[4][6][10] - 部分议案同意票数2771512，比例100%[11] 合法性 - 律师认为本次股东会召集等均合法有效[13] 备查文件 - 有2025年第一次临时股东会决议和律所法律意见书[14]

交易概况 - 北交所上市公司开特股份于2025年8月22日发生一笔大宗交易 [1] - 成交价格为19.19元/股，较当日收盘价30.08元折价36.2% [1] - 成交数量6.35万股，成交金额121.86万元 [1] 交易参与方 - 买入方为广发证券股份有限公司武汉中山路营业部 [1] - 卖出方为中原证券股份有限公司林州红旗渠大道营业部 [1] 公司基本信息 - 公司证券代码832978 [1] - 交易当日收盘价为30.08元 [1]

| 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动(元) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-15 | 6944.83万 | 29.46万 | 0.43% | | 2025-08-14 | 6915.37万 | 31.89万 | 0.46% | | 2025-08-13 | 6883.47万 | 153.72万 | 2.28% | | 2025-08-12 | 6729.75万 | 41.75万 | 0.62% | | 2025-08-11 | 6688.00万 | 99.93万 | 1.52% | 证券之星消息，8月15日，开特股份（832978）融资买入296.57万元，融资偿还267.1万元，融资净买入 29.46万元，融资余额6944.83万元，近3个交易日已连续净买入累计215.08万元，近20个交易日中有13个 交易日出现融资净买入。 | 交易日 | 融资净买入(元) | 融资余额(元) | 占流通市值比 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-15 | 29.46万 | 6944.83万 | 2.76% | | ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2025-104 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 监事会关于 2024 年股权激励计划预留部分授予激励对象名单的 核查意见及公示情况说明 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 在北京证券交易所官网（http://www.bse.cn）上披露《2024 年股权激励计划预留部分 授予的激励对象名单》（公告编号：2025-100）。公司监事会结合公示情况对本次预 留授予的激励对象进行了核查，相关公示情况及核查情况如下： 一、公示情况说明 ??（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的； ??（6）中国证监会认定的其他情形。 ??根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《北京证 券交易所上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《北京证券交易所上市公司持 续监管办法（试行）》（以下简称"《持续监管办法》"）《北京证券交易所上市 公司持续监管指引 ...

股权激励计划流程 - 2025年8月1日会议通过2024年激励计划预留部分授予对象名单议案[2] - 8月5日在北交所官网披露激励对象名单[2] - 8月5日至14日公示名单，公示期10天且无异议[2] 激励对象情况 - 激励对象不包括监事、独立董事及外籍员工[5] - 除特定情况，5%以上股份股东及其亲属未参与[5] - 包括控股股东郑海法[5] - 监事会认为激励对象合法有效[6]