报告公司投资评级 天马新材被评为"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1. HBM 是打破 AI 芯片"存储墙"的关键技术,Low-a 球铝是重要原材料。[18][19][20][21][22][23][26][27] 2. 天马新材是国内较早研发球形氧化铝的企业,具有技术优势,新增产能将满足下游 HBM 需求。[95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106] 3. 天马新材新增电子陶瓷粉体和勃姆石产线,拓展多元化业务,下游客户业绩良好。[116][117][118][119][120][121][122][123][125][126][127][128][129][130][131][135][136][137][139][140][141][142][143][145][146][147][148][149] 4. 公司盈利预测良好,估值合理,维持"增持"评级。[150][151][152]

证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2024-076 河南天马新材料股份有限公司 回购股份注销完成暨股份变动公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、 定向回购股份注销情况 | 类别 | 注销前 | | 注销后 | | --- | --- | --- | --- | | | 数量（股） | 比例（%） | 数量（股） 比例（%） | 1 | 1.有限售条件股份 | 22,037,700 | 20.65% | 21,317,700 | 20.11% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2.无限售条件股份 | 84,690,302 | 79.35% | 84,690,302 | 79.89% | | （不含回购专户股份） | | | | | | 3.回购专户股份 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | | ——用于股权激励或员工持股 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | | 计划等 | | | | | | ——用于 ...

证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2024-076 河南天马新材料股份有限公司 回购股份注销完成暨股份变动公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、 定向回购股份注销情况 | 类别 | 注销前 | | 注销后 | | --- | --- | --- | --- | | | 数量（股） | 比例（%） | 数量（股） 比例（%） | 1 | 1.有限售条件股份 | 22,037,700 | 20.65% | 21,317,700 | 20.11% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2.无限售条件股份 | 84,690,302 | 79.35% | 84,690,302 | 79.89% | | （不含回购专户股份） | | | | | | 3.回购专户股份 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | | ——用于股权激励或员工持股 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | | 计划等 | | | | | | ——用于 ...

公司概况 - 公司主要生产精细氧化铝粉体材料,具有高硬度、高熔点、耐磨、耐蚀、耐热以及绝缘性好等优越性能,广泛应用于消费电子、新能源、半导体、5G通讯、电力工程等多个行业[3][4] - 2023年度,公司电子陶瓷用粉体材料和电子玻璃用粉体材料合计销售占比接近80%,主要客户包括三环集团、浙江新纳、九豪精密、彩虹股份、凯盛科技等[5] 行业竞争格局 - 精细氧化铝行业呈现由国外大型公司与国内公司共同竞争的格局,国外企业起步较早,具有先发优势[6] - 近年来,公司等国内精细氧化铝粉体企业不断进行创新研发,在多个细分品类中对标国外高端产品,实现技术突破,在产品性能和稳定性等方面超越进口产品,未来仍有较大市场空间[6] 海外市场拓展 - 公司积极开拓海外市场,通过展会、海外考察、技术交流等方式与国际客户建立联系,其中高压电器类粉体已送样至国际知名企业并一次性通过技术检测,获得高度认可[7] - 公司将持续推进国际市场各品类客户的开发,相关市场开拓及进一步验证工作仍在推进中,仅有小批量订单[7] 新产能规划 - 公司年产50000吨电子陶瓷粉体材料生产线可供电子陶瓷粉体、电子玻璃粉体、高导热粉体、研磨抛光用粉体等多个产品使用,新产能释放后预计主要投向电子陶瓷粉体、电子玻璃粉体、高导热粉体三大类,最终延伸至消费电子、新能源、半导体等行业[8]

公司概况 - 公司主要生产精细氧化铝粉体材料,具有高硬度、高熔点、耐磨、耐蚀、耐热以及绝缘性好等优越性能,广泛应用于消费电子、新能源、半导体、5G通讯、电力工程等多个行业[3][4] - 2023年度,公司电子陶瓷用粉体材料和电子玻璃用粉体材料合计销售占比接近80%,主要客户包括三环集团、浙江新纳、九豪精密、彩虹股份、凯盛科技等[5] 行业竞争格局 - 精细氧化铝行业呈现由国外大型公司与国内公司共同竞争的格局,国外企业起步较早,具有先发优势[6] - 近年来,公司等国内精细氧化铝粉体企业不断进行创新研发,在多个细分品类中对标国外高端产品,实现技术突破,在产品性能和稳定性等方面超越进口产品,未来仍有较大市场空间[6] 业务拓展 - 公司积极开拓海外市场,通过展会、海外考察、技术交流等方式与国际客户建立联系,其中高压电器类粉体已送样至国际知名企业并获得高度认可,未来将持续推进国际市场各品类客户的开发[7] 产能规划 - 公司新建年产50,000吨电子陶瓷粉体材料生产线,新产能释放后预计主要投向电子陶瓷粉体、电子玻璃粉体、高导热粉体三大类,最终延伸至消费电子、新能源、半导体等行业[8]

人员变动 - 2024年7月23日司念当选职工代表监事，任期至第三届监事会届满[2] - 原职工代表监事王萌洋因个人原因辞职[2] 人员信息 - 司念1998年1月30日出生，本科学历，任公司会计[2] - 司念持股0股，占公司股本0%[2] 任命影响 - 任命符合规定，利于监事会工作，完善治理结构[3][4]

会议信息 - 会议于2024年7月23日在公司会议室以现场方式召开[2] - 会议主持人是郝婷婷女士[2] - 发出会议通知时间为2024年7月18日[2] 人员选举 - 补选司念先生为公司职工代表监事至第三届监事会届满[5] - 《关于选举公司第三届监事会职工代表监事的议案》30票同意，0票反对和弃权[6]

证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2024-075 原职工代表监事王萌洋女士因个人原因辞去公司职工代表监事职务，导致公司监事 会成员人数低于法定最低人数，导致职工代表监事人数少于监事会成员的三分之一，现 选举司念先生为公司职工代表监事，任期与公司第三届监事会任期一致。 河南天马新材料股份有限公司监事任命公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、任免基本情况 （一）任免的基本情况 根据《公司法》、《北京证券交易所股票上市规则（试行）》及公司章程等有关规定， 公司 2024 年第一次职工代表大会于 2024 年 7 月 23 日审议并通过： 选举司念先生为公司职工代表监事，任职期限至第三届监事会届满之日止，自 2024 年 7 月 23 日起生效。上述选举人员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失信联 合惩戒对象。 （二）任命原因 （三）新任董监高人员履历 司念，男，1998 年 1 月 30 日出生，中国国籍，汉族，无境外永久居留权，本科学 历。2021 年 1 ...

证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2024-073 河南天马新材料股份有限公司 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 √分析师会议 √路演活动 □其他 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □业绩说明会 活动地点：各投资机构所在地会议室及线上 1 参会单位及人员：东吴证券、华鑫证券、东北证券、光大证券、信达澳亚基 源、半导体、5G 通讯、电力工程等多个行业。 金、圆信永丰基金、诺安基金、中山证券 上市公司接待人员：董事会秘书胡晓晔 三、 投资者关系活动主要内容 1、公司下游应用主要涉及哪些领域？2024 年以来需求情况怎么样？ 回复：公司产品精细氧化铝粉体材料具备高硬度、高熔点、耐磨、耐蚀、耐 热以及绝缘性好等优越性能，覆盖多个重点领域，主要可应用到消费电子、新能 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 7 月 17 日至 2024 年 7 月 22 日 5、公司新产能释放后预计投向下游哪些行业？ 回 ...

1.会议召开时间：2024 年 7 月 23 日 2.会议召开地点：公司会议室 证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2024-074 河南天马新材料股份有限公司 2024 年第一次职工代表大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 公司原职工代表监事王萌洋女士因个人原因不再担任职工代表监事职务，导 致公司监事会成员人数低于法定最低人数，导致职工代表监事人数少于监事会成 员的三分之一，公司召开 2024 年第一次职工代表大会补选司念先生为公司职工 代表监事，任职期限至第三届监事会届满之日止。司念先生不属于失信联合惩戒 对象，不存在《公司法》和《公司章程》规定的不得担任公司监事的情形。 3.会议召开方式：现场方式 4.发出职工代表大会会议通知的时间和方式：2024 年 7 月 18 日以通讯或直 接送达方式发出 5.会议主持人：郝婷婷女士 6. 召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召开程序符合《中华人民共和国公司法》《 ...