会议信息 - 监事会会议于2025年4月28日在公司会议室召开[3] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[4] - 《2025年一季度报告》公告编号为2025 - 069[4] - 议案表决同意3票，无反对和弃权，不涉关联交易，无需股东会审议[5]

会议信息 - 董事会会议于2025年4月28日召开[3] - 应出席董事5人，出席和授权出席5人[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[4] - 报告公告编号为2025 - 069[5] - 议案表决同意5票、反对0票、弃权0票[5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 天马新材作为精细氧化铝粉体细分赛道龙头，随着新建产能投产、下游行业复苏以及前期研发投入逐步转化，有望迈入加速成长期 [2] 根据相关目录分别进行总结 2024年公司营收利润情况 - 实现营业收入25,484.90万元，同比增长34.99%；归母净利润3,937.99万元，同比增长221.44%，若不考虑诉讼事项，2024年归母净利润同比增长28.02%；扣非净利润3,279.84万元，同比增长43.61% [2] - 四季度单季实现营业收入7,415.95万元，同比增长39.91%，环比增长3.04%；归母净利润1,417.28万元，同比扭亏，环比增长41.47%；扣非净利润1,148.70万元，同比增长209.24%，环比增长60.19% [2] 电子陶瓷用粉体材料及研发情况 - 电子陶瓷用粉体材料销售收入14,036.45万元，同比增长92.25%，销售占比提升至55%，其中电子陶瓷基板用粉体销量同比增长80%；高压电器用粉体材料销售收入较上年同期增长94.46% [2] - 2024年研发费用1,100.86万元，同比增长23.25%，研发费用率为4.32%；重点攻克高纯纳米氧化铝等材料，并与多所科研院校深度合作加强技术成果转化 [2] 募投产能及原材料价格情况 - 截至2024年，年产50,000吨电子陶瓷粉体材料生产线已逐步建成投产；年产5,000吨高导热球形氧化铝生产线已全部转固，处于试生产及客户送样阶段 [2] - 工业氧化铝价格自2025年第一季度起持续回落，当前降至约3,000元/吨；原材料价格回落叠加新产能释放，有助于优化产品结构，增强客户黏性 [2] 投资建议及财务预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利为0.58/0.74/0.87亿元，同比增长46.43%/29.04%/16.49%，对应市盈率分别为55/43/37倍 [2] - 给出2024A - 2027E的主要财务指标预测，包括营业收入、收入增长率、归母净利润、利润增速等多项指标 [4] - 给出2024A - 2027E的资产负债表、现金流量表、利润表及主要财务比率等详细财务预测数据 [6][7]

会议基本信息 - 2025年第二次临时股东大会召集人为董事会[3] - 会议于2025年5月8日15:00现场召开，网络投票时间为5月7 - 8日[3] - 股权登记日为2025年4月30日[5] 会议相关安排 - 地点在河南省郑州市上街区公司会议室[5] - 审议三项议案，（一）（二）（三）为特别决议议案[5][6] - 议案（一）（二）对中小投资者单独计票、关联股东回避表决[6] 登记信息 - 登记分多种情况，时间为5月8日14:00 - 15:00[7] - 登记地点在公司会议室[7][8] 其他信息 - 会议联系方式为0371 - 68942858，股东费用自理[9]

会议信息 - 监事会会议于2025年4月18日在公司会议室现场召开[3] - 会议应出席监事3人，出席和授权出席监事3人[3] 议案表决 - 《关于调整公司2023年股权激励计划限制性股票回购价格的议案》同意3票，无需提交股东大会审议[5] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》同意3票，尚需提交股东大会审议[5] - 《关于变更公司注册资本及拟修订<公司章程>的议案》同意3票，尚需提交股东大会审议[5]

会议信息 - 董事会会议于2025年4月18日现场及通讯召开[3] - 应出席董事5人，出席和授权出席5人[3] 议案表决 - 《关于调整2023年股权激励计划限制性股票回购价格的议案》同意5票，无需股东大会审议[5] - 《关于变更公司注册资本及拟修订<公司章程>的议案》同意5票，需股东大会审议[6][7] - 《关于提请召开2025年第二次临时股东大会的议案》同意5票，无需股东大会审议[7][8] 议案审议 - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》直接提交股东大会审议[5] - 《关于提请股东大会授权董事会办理回购注销部分限制性股票相关事项的议案》直接提交股东大会审议[6]

权益分派 - 2024年年度权益分派方案获2025年4月18日股东大会通过[2] - 以总股本106,008,002股为基数，每10股派2元现金，共派21,201,600.40元[2][3] - 权益登记日2025年4月29日，除权除息日4月30日[5] 利润数据 - 权益分派基准日合并报表归母未分配利润76,702,645.97元，母公司未分配利润68,096,307.08元[2] 其他 - 公司将结合权益分派调整回购股份方案回购价格[7]

业绩情况 - 2024年公司营业收入、净利润增长率分别为37.06%、13.05%，业绩考核未达标[7] 回购注销 - 2025年4月18日召开会议审议回购注销部分限制性股票议案[3] - 拟回购注销92万股，占公司总股本0.87%[4][5][8] - 调整后回购注销价格为4.05元/股，资金372.60万元，用自有资金[9] - 董事、高管拟注销34.5万股，占授予总量11.50%[9] - 核心员工拟注销57.5万股，占授予总量19.17%[10] - 合计拟注销92万股，占授予总量30.67%[10] - 回购注销前总股本106,008,002股，后为105,088,002股[11] 其他 - 激励计划首次授予考核年度为2023 - 2025年，每年考核一次[6] - 公司将按规定通知债权人和公告[14] - 备查文件含董事会、监事会决议及法律意见书[15]

股权激励 - 2023 - 2024年通过激励计划相关议案并公示激励对象名单[2][3][4][5][6] - 调整2023年股权激励计划限制性股票回购价格为4.05元/股[11][13] 权益分派 - 2024年拟以106,008,002股为基数，每10股派2元，共派21,201,600.4元[9] - 2025年通过2024年年度权益分派预案[9]

权益分派 - 公司2024年年度权益分派方案于2025年4月18日获2024年年度股东大会审议通过[1] 股票回购 - 首次授予20名激励对象第二个解除限售期不满足条件的限制性股票72万股[2] - 预留授予1名激励对象第一个解除限售期不满足条件的限制性股票18万股[2] - 1名退休离职激励对象所持已获授但未解除限售的限制性股票2万股[3] - 公司同意回购注销激励对象已获授但未解除限售的限制性股票合计92万股[3]