公司信息 - 公司为中化化肥控股有限公司，股份代号00297[1] 股息情况 - 2025年度末期股息为每股0.0693 HKD[1] - 股息类型为末期，性质为普通股息[1] 时间信息 - 财政年末为2025年12月31日[1] - 公告日期为2026年3月26日[1] 公司管理层 - 执行董事有张学工（主席）、王铁林（首席执行官）、陈胜男、王凌[2] - 非执行董事为张光艳[2] - 独立非执行董事为高明东、卢欣、孙宝源[2]

财务数据关键指标变化：营业额与利润 - 公司2025年营业额为人民币232.63亿元，同比增长9.40%[3] - 公司2025年实现营业额人民币232.63亿元，同比增长9.4%[11] - 2025年营业额为人民币232.63亿元，较2024年增加9.4%[28][30] - 公司2025年总营业额为232.63亿元人民币，同比增长9.4%[33] - 2025年营业额为232.63亿元人民币，较2024年的212.65亿元增长9.4%[82] - 公司总营业额从2024年的212.65亿元人民币增长至2025年的232.63亿元人民币，同比增长9.4%[92] - 公司2025年外部客户总收入为232.63亿元人民币，较2024年的212.65亿元人民币增长9.4%[100] - 公司股东应占溢利为人民币12.59亿元，同比增长18.66%[3] - 公司2025年股东应占溢利为人民币12.59亿元，同比增长18.66%[11] - 2025年公司股东应占溢利为人民币12.59亿元，较2024年增加18.66%[28] - 公司股东应占溢利2025年为12.59亿元人民币，同比增长18.66%[37] - 2025年净利润为12.73亿元人民币，较2024年的10.75亿元增长18.4%[82] - 2025年除税前溢利为15.49亿元人民币，较2024年的12.24亿元人民币增长26.5%[107] - 2025年本公司股东应占盈利为12.59亿元人民币，较2024年的10.61亿元人民币增长18.7%[108] - 2025年经营溢利为14.98亿元人民币，较2024年的10.58亿元增长41.6%[82] - 公司分部总利润从2024年的13.79亿元人民币增长至2025年的16.28亿元人民币，同比增长18.0%[96] - 公司除税前利润从2024年的12.24亿元人民币增长至2025年的15.49亿元人民币，同比增长26.5%[96] - 每股基本盈利为人民币0.1793元，同比增长18.66%[3] - 2025年基本每股盈利为0.1793元人民币，较2024年的0.1511元增长18.7%[83] - 2025年每股基本盈利为0.179元人民币，基于加权平均股数70.24亿股计算[108] - 每股盈利为人民币0.1793元，净资产收益率为11.64%，较上年增长1.09个百分点[56] - 2025年毛利为人民币28.93亿元，较2024年增加13.72%[28] - 公司2025年净利率为5.41%，同比上升0.42个百分点[37] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 三项费用合计2025年为14.50亿元人民币，同比增长1.97%[38] - 融资成本2025年为0.45亿元人民币，同比下降21.05%[39] - 2025年融资成本为4508.3万元人民币，较2024年的5737.9万元人民币下降21.4%[101] - 2025年所得税开支为2.75亿元人民币，较2024年的1.49亿元大幅增加84.8%[82] - 2025年所得税开支为2.75亿元人民币，实际税率为17.8%[107] - 2025年折旧和摊销总额为4.72亿元人民币，其中物业、厂房及设备折旧为3.92亿元人民币[103] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 其他支出和损失为人民币2.05亿元，同比减少人民币1.52亿元，主要因2024年对借予阳煤平原化工的款项计提减值拨备人民币1.68亿元[41] - 2025年其他支出和损失总额为2.05亿元人民币，主要包含销售半成品、原材料及废料损失1.48亿元人民币[101] - 分占合营公司业绩2025年为1.01亿元人民币，同比下降45.99%[35] - 存货余额为人民币58.30亿元，同比增加人民币6.05亿元，增幅11.58%，存货周转天数为99天，同比加快8天[42] - 贸易应收账款及票据余额为人民币3.8亿元，同比增加人民币0.87亿元，增幅29.69%，周转天数为5天，同比加快1天[44] - 截至2025年底，公司贸易应收账款及票据为3.80亿元人民币，较2024年底的2.93亿元增长29.9%[84] - 贸易应收账款及票据总额（扣除坏账拨备）为人民币38.01亿元，较上年的人民币29.26亿元增长29.9%[109] - 贸易应收账款净额为人民币17.89亿元，较上年的人民币7.10亿元增长152.0%[109] - 应收票据净额为人民币20.12亿元，较上年的人民币22.16亿元下降9.2%[109] - 已背书或贴现但未到期的应收票据为人民币1.56亿元，较上年的人民币1.29亿元增长21.6%[109] - 贸易应收账款及票据坏账拨备年末余额为人民币883.9万元，较上年的人民币918.9万元下降3.8%[111] - 贸易应付账款及票据余额为人民币44.2亿元，同比增加人民币11.33亿元，增幅34.47%[54] - 截至2025年底，公司合同负债（主要为预收款）为46.54亿元人民币，较2024年底的42.30亿元增长10.0%[84] - 贸易应付账款及票据总额为人民币44.20亿元，较上年的人民币32.87亿元增长34.5%[112] - 应付票据为人民币16.57亿元，较上年的人民币6.52亿元增长154.3%[112] - 账龄超过3个月的贸易应付账款及票据为人民币17.15亿元，较上年的人民币7.76亿元增长121.0%[113] - 其他应付款及拨备余额为人民币13.37亿元，同比增加人民币2.18亿元，增幅19.48%[55] - 商誉余额为人民币8.54亿元，同比减少人民币0.07亿元，主要由于汇兑调整[47] - 于合营、联营公司权益合计为人民币10.79亿元，同比减少人民币0.79亿元，降幅6.82%[49] - 其他权益工具投资余额为人民币1.96亿元，同比增加人民币1.08亿元，主要由于所持贵州开磷集团股权公允价值增加[51] - 有息负债总额为人民币15.07亿元，同比减少人民币3.63亿元，降幅19.41%[53] - 有息负债总额为人民币1,507,279千元，较去年同期的1,870,216千元减少[64] - 公司银行及其他借款从2024年的9.44亿元人民币减少至2025年的6.52亿元人民币，同比下降30.9%[85] - 银行借款及其他借款为人民币1,482,989千元[64] - 一年内到期的有息负债账面值为人民币849,349千元[64] - 浮动利率有息负债为人民币1,129,039千元，占总有息负债的约74.9%[65] - 租赁负债为人民币24,290千元[64] - 已获得银行授信额度为人民币176.33亿元，其中美元8.21亿元，人民币118.59亿元[65] - 尚未使用的银行授信额度为人民币134.24亿元[65] - 现金及现金等价物为人民币29.28亿元[63] - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为29.28亿元人民币，定期存款（流动及非流动）合计32.69亿元人民币[84] - 公司资产总额保持稳步提升[6] - 公司净资產从2024年的106.35亿元人民币增长至2025年的114.54亿元人民币，同比增长7.7%[85] - 流动比率为1.24，较去年同期的1.29有所下降[60] - 债股比率为13.16%，较去年同期的17.59%有所改善[60] - 对关联方阳煤平原的员工贷款预计可收回金额约为人民币1.11亿元，清偿比例为66.137%[114] 各条业务线表现：产品销量与收入 - 2025年总销量为731万吨，较2024年小幅增加1.39%[28][29] - 2025年生物肥料销量为154万吨，较2024年销量增加14%[29] - 2025年生物肥料销量为154万吨，同比增长14%[6] - 公司生物复合肥高端产品销量再创历史新高，同比增长42.5%[15] - 公司“美麟美”产品自2018年上市至2025年末累计销量突破120万吨[14] - 公司“美麟美”产品累计服务面积达3,000万亩以上[14] - 磷肥2025年营业额为人民币75.12亿元，占总营业额32%[32] - 复合肥2025年营业额为人民币74.83亿元，占总营业额32%[32] - 钾肥2025年营业额为人民币41.95亿元，占总营业额18%[32] - 钾肥产品收入从2024年的39.39亿元人民币增长至2025年的41.95亿元人民币，同比增长6.5%[92] - 复合肥产品收入从2024年的67.48亿元人民币增长至2025年的74.83亿元人民币，同比增长10.9%[92] - 磷肥产品收入从2024年的66.60亿元人民币增长至2025年的75.12亿元人民币，同比增长12.8%[92] 各条业务线表现：分部业绩 - 公司2025年分部溢利总额为16.28亿元人民币，同比增长2.49亿元[34] - 基础业务2025年分部溢利为8.74亿元人民币，同比增长35.5%[34] - 成长业务2025年分部溢利为3.49亿元人民币，同比增长0.58%[34] - 生产业务2025年分部溢利为4.04亿元人民币，同比增长4.39%[34] - 基础业务分部外部销售额从2024年的108.68亿元人民币增长至2025年的123.94亿元人民币，同比增长14.0%[96] - 成长业务分部外部销售额从2024年的80.20亿元人民币增长至2025年的84.52亿元人民币，同比增长5.4%[96] 各条业务线表现：协同业务与子公司表现 - 公司植保协同业务收入为人民币4.08亿元[16] - 公司种子协同业务收入为人民币5,177万元[16] - 中化云龙2025年饲料钙产销量35万吨，实现净利润人民币4.08亿元，同比增加人民币1.02亿元[17] - 中化涪陵2025年生产化肥及成品酸111.02万吨，较上年同期增加11.41万吨[18] - 中化涪陵2025年实现净利润人民币0.54亿元，同比基本持平[18] - 中化长山2025年合成氨价格同比下降人民币417元/吨，亏损净额为人民币1.13亿元，利润同比减少人民币1.27亿元[18] 各条业务线表现：研发与创新 - 公司高端新产品转化量同比增长44%[12] - 公司2025年科研成果转化量达到136万吨[12] 各地区表现 - 2025年来自中国内地的收入为216.64亿元人民币，占总收入的93.1%，同比增长7.4%[100] 管理层讨论和指引 - 建议派发末期股息每股港币0.0693元，同比增长21.37%[3] - 2025年建议末期股息为每股港币0.0693元，总额约4.41亿元人民币，较2024年的3.71亿元人民币增长18.7%[107] - 建议派发末期股息每股港币0.0693元，总额约港币4.87亿元（约合人民币4.41亿元），较上年每股港币0.0571元增长21.4%[115] - 截至2025年底，公司已签约但未拨备的资本开支承诺为9.40亿元人民币，用于购入物业、厂房及设备[78] 其他没有覆盖的重要内容：数字化与营销 - 公司数字化平台累计上线农小惠零售店超过1.8万家，农业县全域覆盖率超过90%[19] - 公司数字化营销活动惠及农户超过320万人次[19] - 公司累计发布图文、短视频、直播等内容5,000余条，线上触达超过3,000万人次[20] 其他没有覆盖的重要内容：ESG与可持续发展 - 公司年度累计采购绿电及光伏电量2800万度[7] - 中化涪陵全年消纳磷石膏111.2万吨，综合利用率67.85%[7] - 中化云龙全年累计处置磷石膏134万吨[7] - 公司2025年ESG评级达到AA[7] - 2025年采购援扶产品约人民币63.39万元[26] - 2025年累计捐赠约人民币53.91万元[26] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与人力资源 - 公司截至2025年末共计发布制度124项，发布包含总工作事权98项的权责手册[22] - 2025年公司雇员总数为4,407名，全年共举办培训约119,781小时[80] - 公司二零二五年年报将于稍后刊发，其中包含企业管治报告[123] - 公司董事会主席为执行董事张学工先生[124][125] - 公司执行董事共四位，包括张学工、王铁林、陈胜男及王凌[124] - 公司非执行董事为张光艳女士[124] - 公司独立非执行董事共三位，包括高明东、卢欣及孙宝源[124] - 本公告及董事会代表签署日期为二零二六年三月二十六日[126]

董事会会议 - 公司将于2026年3月26日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年全年业绩及发布[3] - 会议将考虑派发末期股息（如有）[3] 公司人员 - 公告日期公司执行董事为张学工等4人[5] - 公告日期公司非执行董事为张光艳[5] - 公告日期公司独立非执行董事为高明东等3人[5]

化肥行业早盘市场表现 - 早盘期间化肥行业股票涨幅显著，表现领先于市场 [1][2] - 截至发稿时，中海石油化学（03983）股价上涨8.28%，报3.40港元 [1][2] - 截至发稿时，中化化肥（00297）股价上涨3.91%，报1.86港元 [1][2] - 截至发稿时，中国心连心化肥（01866）股价上涨2.74%，报12.00港元 [1][2]

合作双方与协议签署 - 中国中化与中国银行于2月28日签署全面战略合作协议 [1] - 协议签署地点位于河北雄安新区 [1] 合作性质与领域 - 双方将建立长期、稳定、互惠、互利的全面战略合作关系 [1] - 合作将在多个领域开展全方位合作 [1]

股本情况 - 截至2026年2月底，公司法定/注册普通股80亿股，每股面值0.1港元，法定/注册股本80亿港元[1] - 截至2026年2月底，公司法定/注册可转换可赎回无表决权优先股316股，每股面值100港元，法定/注册股本3.16亿港元[1] - 截至2026年2月底，公司法定/注册股本总额83.16亿港元[1] 股份发行 - 截至2026年2月底，公司已发行普通股（不包括库存股份）70.24455733亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数70.24455733亿股[3] 公众持股 - 适用的公众持股量初始指定门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[4] - 截至2026年2月底，公司已符合适用的公众持股量要求[4]

智慧农业行业概述 - 智慧农业是以信息和知识为核心要素，通过互联网、物联网、大数据、人工智能和智能装备等现代信息技术与农业深度跨界融合，实现农业生产全过程信息感知、定量决策、智能控制、精准投入和个性化服务的全新农业生产方式，是农业信息化发展的高级阶段 [2] - 智慧农业主要包括智慧种植、智慧畜牧、智慧渔业、智能农机、智慧园区等 [2] 智慧农业的作用与优势 - 能够有效改善农业生态环境，通过对生产单位与周边生态环境的物质交换和能量循环进行系统运算，保障农业生产在环境可承受范围内，例如定量施肥避免土壤板结，处理后的畜禽粪便能培肥地力 [4] - 能够显著提高农业生产经营效率，基于农业传感器实时监测，利用云计算、数据挖掘进行分析，并通过控制设备联动完成管理，以智能机械替代人力，实现农业生产高度规模化、集约化、工厂化，提高对自然风险的应对能力 [4] - 能够彻底转变农业生产者、消费者观念和组织体系结构，通过完善的农业科技和电子商务网络服务体系，使相关人员远程学习知识、获取信息，专家系统和信息化终端指导生产经营，改变单纯依靠经验的传统模式 [5] - 相较于传统农业，通过大数据、物联网等技术，可以科学高效地完成农业工作，并在长期中节省大量人力资源成本 [5] 行业发展历程与政策环境 - 中国智慧农业行业发展历程可分为多个阶段，现阶段注重生态、可持续和绿色发展，通过智能决策系统优化资源利用，减少化肥使用，减轻环境压力 [5] - 智慧农业是农业现代化发展的必然趋势，是国家由农业大国迈向农业强国的必经之路 [6] - 近年来国家政策持续支持，例如2024年10月农业农村部印发《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》，目标到2026年底农业生产信息化率达到30%以上；2025年4月中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》 [6] 行业产业链与市场规模 - 产业链上游为原材料（种子、农药、化肥、农机、饲料等）和设备（农业机械、集成电路、传感器、无人机、自动化设备等）；中游为农产品的种植、采摘、养殖、捕捞等环节；下游主要为农产品加工和流通 [6] - 产业链下游核心应用领域为农产品流通，2024年中国农产品流通行业市场规模为16.87万亿元，同比增长3% [7] - 中国智慧农业行业市场规模保持快速增长，从2017年的384.74亿元增长至2025年的1200亿元，年复合增长率为15.28% [1][7] - 目前智慧农业市场结构以数字平台服务和智慧种植为主，占比分别为36%和31% [8] 关键细分市场现状 - 植保无人机行业规模持续扩张，市场规模从2020年的91.29亿元增长至2025年的194.62亿元，年复合增长率为16.35% [9] - 农机自动驾驶系统销量快速增长，从2020年的3.31万套增长至2025年的18.22万套，年复合增长率为40.65% [9][10] 行业项目与企业格局 - 2022年以来中国持续推动智慧农业项目多元合作，例如黑龙江推进“无人农场”建设、航天宏图为巴基斯坦提供智慧农业整体解决方案、中越农业合作聚焦智慧农业技术交流、德州开展“吨半粮”产能提升示范、昆山推动农业新质生产力发展等 [10] - 行业整体竞争格局较为分散，市场集中度相对不高，参与者众多，覆盖从传统农机制造商、农化企业到新兴科技公司的多元主体 [10] - 代表性上市企业包括隆平高科（000998）、一拖股份（601038）、托普云农（301556）、吉峰科技（300022）、国源科技（920184）、智慧农业（000816）、北大荒（600598）、苏垦农发（601952）、中化化肥（00297）、润丰股份（301035）等 [2] - 其他相关企业包括潍柴雷沃智慧农业、中化现代农业、农信互联、极飞科技、丰农控股、极目机器人、丰疆智能、爱科农等 [2][10] 行业发展趋势 - **精细化**：从地块管理转向对单株作物、单个动物的个体化精准管控，通过物联网传感器、无人机遥感与田间机器人实时采集数据，经人工智能分析后驱动智能灌溉、变量施肥、精准施药等设备，实现资源按需精准投放 [11] - **高效化**：体现在生产全链条自动化与无人化水平提升，包括智能导航拖拉机与播种机器人实现高精度无人耕种，自动驾驶巡检机器人与无人机集群承担监控与植保任务，智能收割机器人攻克经济作物采摘难题，以及产后分拣、加工到仓储物流的自动化无缝衔接 [12][13] - **绿色化**：依托智能技术推动农业生产向资源集约与环境友好转型，通过精准灌溉与施肥减少水资源浪费与农业面源污染，通过病虫害智能监测降低化学农药使用量，并优化农业废弃物资源化利用路径，助力构建农田碳汇监测体系 [14]

监管抽查概况 - 2025年第4季度，海南省市场监督管理局对全省流通领域钾肥产品进行了监督抽查，共抽查12批次产品，经检验不合格1批次，不合格率为8.3% [2] - 本次抽查依据多项国家标准，检验项目涵盖水溶性氧化钾质量分数、氯离子质量分数、游离酸质量分数、总砷、总镉、总铅等安全性及使用性指标 [2] - 抽查未发现涉及安全性指标的项目不合格，有1批次产品不符合使用性要求，不合格项目为氯离子质量分数和游离酸质量分数 [2] 不合格产品具体信息 - 不合格产品为“惠之美水溶性硫酸钾”，标称商标为“大旺”，规格为40kg/袋粉末结晶状，标称氧化钾(K2O)≥52%、硫(S)≥18%、氯(Cl)≤1.5% [4] - 该产品生产日期/批号为2024年6月8日，被检主体为“东方城东爱农富肥料店”，标称生产企业为“青上化工(惠州)有限公司” [4] - 本次抽查发现的不合格产品将移交被检主体及产品标称的生产企业所在地市场监管部门依法进行处理 [3] 不合格项目的潜在影响 - 氯离子质量分数超标的硫酸钾肥长期或过量施用会导致土壤氯离子累积，破坏土壤团粒结构，使土壤板结化，降低土壤通透性和保水保肥能力 [3] - 对于忌氯作物（如烟草、马铃薯、柑橘等），过量氯离子会干扰其正常生理代谢，抑制根系对钾、钙、镁等养分的吸收，造成作物生长发育不良，表现为叶片边缘焦枯、果实品质下降，严重时会导致减产 [3] - 土壤中过高的氯离子还可能随水渗透到地下水体，引发地下水氯离子含量超标，污染水环境 [3] - 游离酸超标的硫酸钾肥具有较强的腐蚀性，施用后会直接酸化土壤，使土壤pH值下降，尤其在酸性土壤中会进一步加重土壤酸化，破坏土壤微生物环境，降低土壤酶活性，影响土壤养分转化与供应 [3] - 对于作物而言，过量游离酸会灼伤根系，导致根系发黑、腐烂，阻碍根系呼吸和养分吸收，造成植株萎蔫、黄化 [3] - 酸性较强的肥料还会腐蚀施肥器械和灌溉设备，缩短其使用寿命，若直接接触作物叶片，会造成叶片灼伤形成枯斑 [3] 抽查合格产品信息 - 本次抽查共有11批次产品所检项目符合相关标准，合格产品品牌包括“红牛”、“中国农资”、“中化”、“罗布泊”、“农护士”等 [4][5] - 合格产品类型涵盖硫酸钾、氯化钾、硝酸钾等多种钾肥，形态包括标准状、粉状、颗粒、粉末结晶状等，规格多为50kg/袋或40kg/袋 [4][5] - 标称生产企业包括广东浩威农业生产资料有限公司、广西德美现代农业有限公司、中国农业生产资料集团有限公司、中农集团控股股份有限公司、中化化肥有限公司、国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司等多家行业知名公司 [4][5] - 部分合格产品明确了详细的养分指标，例如“红牛硫酸钾”标称氧化钾(K₂O)≥50%、硫(S)≥18%，“农业用硝酸钾”标明了汞、砷、铅、铬、镉等多种重金属的含量上限 [4]

公司股价表现 - 中化化肥(00297.HK)股价上涨4%，报收于1.82港元 [2] - 当日成交额为1.19亿港元 [2]

公司股价表现与市场消息 - 中化化肥股价连续上涨，截至新闻发稿时再涨4%至1.82港元，成交额达1.19亿港元，前一日收涨超6% [1] 行业与政策动态 - 美国将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资，此前已于2025年11月将磷酸盐纳入关键矿产清单 [1] - 上述政策导致全球磷供应链重构，推动国际磷肥价格突破700美元/吨 [1] 公司资源与业务优势 - 公司磷矿储备资源丰富，其全资子公司中化云龙在“采矿权+探矿权”范围内的磷矿资源量近2亿吨 [1] - 公司是中国化肥行业领军企业，资产质量优异，盈利能力强，现金流强劲，且分红率保持较高水平 [1] - 公司钾肥进口主通道地位稳固，基础业务盈利稳定 [1] 公司发展战略 - 公司推行“生物+”战略，该战略有望持续发力，支撑公司未来业绩上行 [1]