报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,目标价格为1.4港元,而公司当前股价为0.94港元[3] 报告的核心观点 - 公司正在大力推进生物+战略,加快产品创新和产品结构优化,提高运营效率以抵消价格波动带来的不利影响,实现业绩的提升[5] - 公司化肥销量大幅提升,业务规模扩大,上半年化肥销量同比增长17%[6] - 公司大力推进生物+战略落地实施,差异化产品销量同比增加14.6%,推出多个重点新产品获得用户认可[6] - 分析师上调公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润将达到10.9/11.8/12.8亿元,同比增长74%/8%/8%[7] 公司财务数据总结 营收和利润 - 公司2023年营业收入为217.28亿元,同比下降6%;2024年预计增长6%至230.59亿元[10] - 2023年归母净利润为6.26亿元,同比下降44%;2024年预计增长74%至10.89亿元[11] - 公司毛利率维持在10-11%的水平,净利率在3-5%之间[13] 成长性 - 2022年公司归母净利润同比增长29%,但2023年受到不利影响同比下降44%,2024年预计将反弹增长74%[13] 偿债能力 - 公司流动比率在133-151%之间,资产负债率在45-55%之间,偿债能力较强[13] 投资回报 - 公司2022年ROE为12%,2023-2024年预计在5-6%之间[13]

公司概况 - 中化化肥是中国最大的产供销一体化经营的综合型化肥企业,也是中国化肥行业首家在香港上市的企业 [7] - 公司主要从事化肥原材料、化肥成品的生产、进出口、分销、零售,以及化肥相关的业务和产品的技术研发与服务 [7] - 公司近年来积极发展"生物+"战略,将业务划分为基础业务、成长业务及生产三个分部 [7] 2024H1 业绩表现 - 2024H1 扣非后净利润同比增长4.68% [12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] - 2024H1 销售毛利率同比增长0.34pct至12.15% [12] - 2023年业绩下降主要由于联营公司权益减值及财务担保合同信用减值损失 [12] 成长业务高速增长 - 公司致力于成为"生物肥料与土壤健康创新引领者",具备领先的生物制剂和土壤健康产品技术 [7] - 2022-2024H1成长业务收入分别为74.41亿元、78.45亿元、55.55亿元,同比增长5% [7] - 2022-2024H1成长业务溢利分别为1.94亿元、2.39亿元、3.98亿元,同比增长23%、27% [7] 协同效应提升竞争力 - 公司作为先正达集团子公司,与先正达集团在植保、生物+、生产等领域进行合作 [7] - 2024年上半年实现植保协同收入2.4亿元,种子协同收入3396万元 [7] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为12.71亿元、14.50亿元、15.92亿元 [26][29] - 给予公司2024年6.5倍PE,对应目标价1.27港币,首次覆盖给予"优于大市"评级 [7] 风险提示 - 原材料及产品价格大幅波动、在建项目进度不及预期、下游需求不及预期、宏观经济下行 [7]

财务业绩 - 本集团上半年实现营业额人民币136.81亿元，同比增长4.21%[3] - 本公司股东应佔溢利人民幣10.51亿元，同比增长4.68%[3] - 二零二四年上半年实现营业额136.81亿元人民币，同比增长4.68%[17] - 营业额同比增加4.21%，达到136.81亿元人民币[45][46][47][48] - 毛利同比增加7.29%，达到16.63亿元人民币[42] - 公司股东应占溢利同比增加4.68%，达到10.51亿元人民币[42] - 公司收入达到136.81亿元人民币，同比增长4.2%[151] - 公司权益总额为106.09亿元人民币，其中本公司股东应占权益为103.72亿元人民币[144] - 公司基本和攤薄每股盈利為0.1496元人民幣[131] - 本公司股东应占溢利为10.51亿元人民币[181] 分部业绩 - 成长业务分部实现收入人民幣55.55亿元，同比增长5%[7] - 成长业务分部税前利润人民幣3.98亿元，同比增长27%[7] - 生產分部實現稅前利潤人民幣3.57億元，同比基本持平[8] - 基礎業務分部實現收入人民幣68.78億元，同比增加人民幣4.1億元[9] - 基礎業務分部稅前利潤人民幣4.69億元，同比下降12%[9] - 基础业务分部营业额为77.83亿元人民币，成长业务分部营业额为74.27亿元人民币，生产分部营业额为29.53亿元人民币[51][52][53] - 基础业务分部溢利为4.69亿元人民币，成长业务分部溢利为3.98亿元人民币，生产分部溢利为3.57亿元人民币[51][52][53] - 基础业务营业额为70.88亿元人民币，成长业务营业额为70.40亿元人民币，生产营业额为27.29亿元人民币[162] - 分部溢利为基础业务5.35亿元人民币，成长业务3.14亿元人民币，生产3.56亿元人民币[163] 产品创新与差异化 - 推出"生物+"增效钾肥系列产品"威得丰"，强化硫酸钾经营能力[24] - 推广第三代生物磷肥"美麟美"系列产品，提升磷肥利用率[25] - 中化涪陵成功产出"麟葆"、"美麟美"差異化磷肥產品[20] - 堅持差異化產品經營，聚力打造生物類複合肥核心大單品，差異化複合肥銷量同比增長14.62%[26] - 差异化产品销量同比增加14.56%，达到132万吨，其中差异化复合肥销量同比增加14.62%，达到110万吨[44] 生产运营 - 中化涪陵磷酸装置产能利用率达106.38%，全年装置综合产能利用率達96%[19] - 中化雲龍磷石膏综合利用率持续实现100%[21] - 中化长山与第三方合作开展绿电减碳、二氧化碳回收项目[22] - 特種肥業務整體產能達到18.5萬噸，實現收入4.44億元人民幣，同比增長23.28%[27] 农业服务 - 開展各項綜合技術服務活動3萬餘場，為農戶提供作物全程技術解決方案[29] - 農達圈和農小惠線上線下加速用戶引流和私域標籤化沉澱，農業縣整體覆蓋率超過95%[29] - 為規模種植戶和新型種植主體提供綜合性、差異化定制服務[35] 内部管理 - 健全內控管理體制機制，修訂發佈12項制度，持續完善內控體系[32] - 開展業務一把手、中後台負責人講內控、講風險等專題大講堂系列活動8期[32] - 本集團不斷優化網絡信息系統，提升網絡安全防護及應急處理能力[100] - 本集團已建立較完善的保密制度，包括《保密管理辦法》、《商業秘密事項目錄》等[101] - 本集團每年以多種宣傳教育形式加強員工保密意識[102] 风险管理 - 本集團面臨的主要財務風險包括市場風險、信用風險和流動性風險[102] - 本集團通過對授信交易往來客戶信用評估、交易管理、過程監控和逾期處置等環節，制定風險管理策略和措施加以防範和控制[106] - 本集團通過加強日常資金頭寸管理，提前預測並嚴格執行資金計劃，監控並保持足夠的現金及現金等價物，滿足公司營運資金和償還到期債務需求[107][108] 其他 - 研發成果轉化88.6萬噸，同比增長17.2%[10] - 國內化肥進口量同比上升20.0%，出口量同比下降4.6%[14] - 公司將繼續推動「生物+」戰略轉型，聚焦養分高效、生物制劑、土壤健康三大產品[12] - 集团销量同比增加17.38%，达到466万吨[43] - 集团在土壤健康服务、生物技术创新等方面取得进展，形成了多项解决方案和服务体系[38][39] - 集团将继续推進"生物+"戰略，提高研發投入和轉化率，提升產品質量和服務水平[40][41] - 本集團於二零二四年六月三十日僱用約4,379名全職員工，並非常重視對僱員之培養發展[115][116] - 本公司亦安排了董事及高級管理人員責任保險，對本公司董事及高級管理人員就本集團業務範圍內因調查及訴訟可能產生的損失提供全面保障[117] - 中国内地

报告公司投资评级 - 中化化肥目标价 1.40 港元,对应 2024 财年预测 PE 倍数 10.8 倍,距离现价有 52%上升空间,首次评级买入。[8] 报告的核心观点 基础业务 - 中化化肥是中国大型化肥进口商,拥有超过 30 年的化肥国际贸易经验和国际贸易关系,是中国进口化肥的主渠道。[13] - 中化化肥是中国领先的化肥分销商,在中国主要的农业省、农业县拥有庞大的分销服务网络,覆盖中国 95%农业耕地。[13][39] - 基础业务负责采购及销售国际的钾肥、磷肥、高端复合肥、氮肥等,在 2023 年收入占比 52%,持续贡献良好收益和稳定的现金流。[3][30] 成长业务 - 近年来,中化化肥依托中国中化和先正达集团的实力,积极推动农用生物技术创新,拥有齐全的新型肥料研发和生产能力。[14] - 2023年中化化肥发布"生物+"战略,将围绕养分高效、生物肥料和土壤健康三个层面逐步推动生物农业的发展,目标转型成为生物肥料和土壤健康的创新引领者。[4][14] - 成长业务在 2023 年收入占比 36%,是未来发展的重心,驱动业绩增长。[4][30] 生产业务 - 中化化肥拥有三大生产基地,分别是中化涪陵、中化云龙和中化长山,产能较大。[36][37] - 生产业务在 2023 年收入占比 12%。[30] 行业概况 - 化肥是粮食生产的重要投入品,与国家粮食安全息息相关。[49] - 我国化肥施用量从 2015 年达到最高点后逐年下降,化肥减量增效成为行业发展方向。[50] - 政策鼓励发展高效肥料,复合肥行业转型升级被列为"十四五"规划重点。[56][57] - 生物肥料能提高土壤肥力,改善农产品品质,发展前景广阔。[75][76][77] 财务及估值 - 预测中化化肥 2024-2026 财年营业收入分别为 228.8/239.5/250.3 亿元,同比增长 5%/5%/5%。[79] - 预测 2024-2026 财年归母净利润分别为 8.4/9.2/10.1 亿元,同比增长 34%/10%/10%。[79] - 给予中化化肥目标价 1.40 港元,对应 2024 财年预测 PE 10.8 倍,较现价有 52%上升空间。[85]

公司基本信息 - 公司于2005年7月收购China Fertilizer (Holdings) Company Limited及其附属公司后在港交所上市，股票代码297[5] - 公司股份为普通股，每股面值港币0.10元[4] - 公司最终控股股东为中国中化控股有限责任公司，间接控股股东为先正达集团股份有限公司[4] - 公司间接全资附属公司为中化化肥有限公司，联营公司为阳煤平原化工有限公司[4] - 公司首席财务官为王凌女士，合资格会计师为张家敏女士[6] - 公司核数师为毕马威会计师事务所，法律顾问为瑞生国际律师事务所有限法律责任合夥[6] - 公司主要合作银行包括中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行等[6] 公司业务覆盖情况 - 公司业务覆盖研产销和农业服务全产业链，销售覆盖中国95%的耕地面积[5] - 公司农资分销服务网络覆盖全国95%以上耕地面[43] 公司委员会成立情况 - 审核委员会于1999年由董事会成立，企业管治委员会于2012年由董事会成立[3] - 提名委员会和薪酬委员会均于2005年由董事会成立，战略委员会于2024年1月24日由董事会成立[4] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年营业额217.2812亿元，2022年为230.02701亿元；2023年毛利22.59547亿元，2022年为25.76477亿元；2023年除税前溢利8.46235亿元，2022年为11.86723亿元；2023年公司股东应占溢利6.25549亿元，2022年为11.17206亿元；2023年每股基本溢利0.0891元，2022年为0.1590元；2023年净资产收益率6.52%，2022年为12.25%；2023年债股比18.45%，2022年为18.69%[8] - 2023年公司实现净利润6.84亿元，同比减少39%，扣除事项影响后实现净利润12.07亿元，同比增长7.3%[12] - 2023年公司营业额为217.28亿元，较2022年减少12.75亿元，降幅5.54%[47][49] - 2023年公司实现毛利22.60亿元，较2022年降低12.3%[47] - 2023年公司股东应占溢利为6.26亿元，较2022年降低43.96%；若不考虑减值影响，为11.49亿元，同比上升2.86%[47] - 2023年公司股东应占溢利为6.26亿元，较2022年降低43.96%；若不考虑阳煤平原政策性关停事项影响，同比上升2.86%[58] - 2023年净利润率为2.88%，较同期减少1.98个百分点；若不考虑阳煤平原政策性关停事项影响，与同期相比上升0.43个百分点[58] - 2023年三项费用合计12.94亿元，与2022年基本持平，其中销售及分销成本5.82亿元（较2022年减少0.25亿元，降幅4.12%），行政开支6.42亿元（较2022年减少0.2亿元，降幅3.02%），融资成本0.7亿元（较2022年增加0.47亿元）[59] - 2023年其他收入及收益为3.4亿元，较2022年的1.19亿元增加2.21亿元，主要因中化涪陵子公司资产处置及利息收入增加[60] - 2023年其他支出和损失为3.9亿元，较2022年增加0.17亿元，因对阳煤平原担保确认信用减值损失3.28亿元[61] - 2023年联营公司减值损失为1.95亿元，因阳煤平原长期股权投资确认权益减值损失[62] - 2023年12月31日库存余额为56.84亿元，较2022年基本持平，存货周转天数110天，增加15天[63] - 2023年12月31日应收账款及票据余额为4.7亿元，较2022年减少1.87亿元，降幅28.46%，周转天数加快2天[64] - 2023年12月31日借予附属公司款项余额为8亿元，全部提供给现代农业[65] - 2023年12月31日商誉余额为8.54亿元，较2022年增加0.04亿元，因汇兑调整[66] - 2023年12月31日合营、联营公司权益合计为11.09亿元，较2022年减少2.85亿元，降幅20.44%，因计提阳煤平原权益减值[69] - 2023年12月31日其他权益投资余额为1.64亿元，较2022年减少0.25亿元，因贵州开磷集团股权公允价值降低[70] - 2023年12月31日有息负债总额为18.29亿元，较2022年增加0.11亿元，增幅0.61%，因新增银行融资[71] - 2023年每股基本溢利为0.0891元，净资产收益率为6.52%，较2022年降低5.73个百分点[74] - 2023年每股盈利0.0891元，2022年为0.1590元；2023年净资产收益率6.52%，2022年为12.25%[75] - 2023年12月31日流动比率为1.33，2022年为1.34；2023年债股比为18.45%，2022年为18.69%[75][76] - 2023年12月31日现金及现金等价物为人民币39.07亿元[77] - 2023年12月31日银行借款及其他借款为17.89亿元，2022年为17.41亿元；租赁负债2023年为4011万元，2022年为7661.3万元[78] - 2023年应偿还一年以内有息负债账面价值为6.13亿元，2022年为4.70亿元；一年以上2023年为12.16亿元，2022年为13.48亿元[79] - 2023年12月31日固定利率有息负债为4.83亿元，2022年为4.09亿元；浮动利率有息负债2023年为13.46亿元，2022年为14.09亿元[80] - 2023年12月31日已获银行授信额度253.81亿元，尚未使用额度为219.07亿元[80] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年成长业务实现收入78.45亿元，实现税前利润2.39亿元[13] - 2023年基础业务全年实现收入113.34亿元，税前利润6.78亿元[13] - 2023年生产企业收入25.49亿元，累计贡献税前利润5.06亿元[13] - 2023年复合肥营业额65.84亿元，占比30%；磷肥56.39亿元，占比26%；钾肥52.50亿元，占比24%等[50] - 2022年公司基础业务分部溢利7.20亿元，成长业务1.94亿元，生产5.16亿元，总计14.31亿元[51] - 公司业务分为基础业务、成长业务及生产三个分部[52] - 2023年外部销售较2022年减少12.75亿元，降幅5.54%，主要因平均销售价格下降[55] - 2023年分部溢利为14.23亿元，其中基础业务6.78亿元，成长业务2.39亿元（同比增长23%），生产分部5.06亿元[55] - 2023年分占合营公司业绩为1.85亿元，较2022年的0.95亿元增加94.74%，主要因分占云南三环盈利同比增加[56] - 2023年分占联营公司业绩亏损0.61亿元，较2022年减少1.14亿元，主要因分占阳煤平原业绩亏损0.91亿元，较同期减少0.92亿元[56] 公司研发情况 - 2023年科技研发研究分析通量提升40%[13] - 2023年实现研发成果转化量107.9万吨，同比增加16.6%，重点新产品转化突破25万吨[13] - 公司正式向行业发布「生物 +」战略[12] - 公司绿色高效土壤健康产品创製等五项研发技术荣获「中国中化2023年度科学技术奖」[13] - 2023年“生物+”研发能力建设中分析能力提升超30%，新开发/优化生物技术研发模型6套，全年研发成果转化量107.9万吨，同比增加16.6%[32] 公司产品销售及生产动态 - 2023年化肥主要产品价格上半年较同期高点降幅达30%左右，部分产品价格低于2021年水平[12] - 2023 - 2025年公司与青海盐湖签署钾肥销售框架协议[18] - 2023年4月公司附属公司中化云龙两项发明获国家知识产权局专利授权[21] - 2023年4月公司首船埃及进口磷矿粉靠港镇江港[21] - 8月中化涪陵新厂建成投产后首批1万吨磷酸二铵（64%DAP）出口订单装船[24] - 2023年钾肥年度进口合同价格307美元/吨CFR，较上一年度下降283美元/吨[23] - 2023年差异化复合肥销量为134万吨，同比增长11.05%[36] - 2023年山东临沂十万吨特种肥料生产基地产品产量和销量同比分别增加28%和25%[37] - 自研生物刺激素优翠露、优靓美产品收入同比增长48%，土壤健康类产品销量同比增长59%，水肥一体化业务项目数量和收入同比增长25%[38] - 2023年种子协同收入3582万元，同比增长181%，已累计实现协同品种64种，其中独家品种16种[39] - 2023年公司销量为724万吨，较2022年增加4.86%[47][48] - 2023年公司各类差异化产品销量合计166万吨，同比增加12.84%，其中差异化复合肥销量134万吨，同比增加11.05%[48] 公司服务活动情况 - 400余名技术服务人员开展活动，累计开展综合技术服务活动6万余场，线上线下覆盖农户超30万人，新媒体触达超1000万人次[40] - 2023年围绕“双减增效”开展试验示范田3000余块，开展种植技术培训8000余场次，示范观摩会3000余场，发放科技方案数据10万余份，直接受益农民超700万人[43] - 2023年公司形成1套适用不同场景的土壤健康指标体系及多套解决方案，在17个省份落地近百家服务中心，服务提高耕地面积超2万亩[44] 公司制度及架构调整 - 2023年修订发布172项制度和2023版权责手册，针对组织架构进行重构[41] 宏观经济环境 - 央行两次降准，降低存款准备金率累计0.5个百分点；两次下调贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR从3.65%下调至3.45%[30] - 2023年中国国内生产总值（GDP）同比增长5.2%[30] 公司荣誉情况 - 集团荣获两项科技进步奖和三项专利奖[28] - 集团核心“生物 + ”系列产品之一的蓝麟荣获2023年度“农民心目中的好品牌”称号[28] - 中化涪陵获“重庆市智能工厂”称号，成为2023年涪陵区唯一获此称号的工厂[23] - 集团作品《我叫王饭碗》获“2023年中央企业社会主义核心价值观主题微电影（微视频）征集展播活动”初心使命类优秀作品奖[27] 公司未来展望 - 2024年全球经济环境仍有不确定性，国内经济环境更稳健利于化肥价格回归理性[45] - 到2025年生物经济成为推动高质量发展的强劲动力，生物肥料将快速发展[14] 公司人员变动 - 苏赋49岁，2024年1月获委任为公司非执行董事兼董事会主席及战略委员会主席[91] - 王军39岁，2023年3月获委任为公司执行董事、提名委员会委员及企业管治委员会委员[92] - 王凌49岁，2023年3月获委任为公司执行董事及企业管治委员会委员，2024年1月获委任为战略委员会委员[93] - 高明东63岁，2000年4月获委任为公司独立非执行董事[94] - 卢欣60岁，2015年2月任公司独立非执行董事，有超31年财政、投资及企业管理经验[95] - 谢孝衍76岁，2007年6月任公司独立非执行董事，曾在多家上市公司任独立非执行董事[96] - 陈胜男45岁，2020年5月晋升为公司副总经理，兼任钾肥事业部总经理等职[97] - 王芳51岁，2020年5月晋升为公司副总经理，兼任磷化事业部总经理等职[98] - 2023年1月6日，J. Erik Fyrwald先生辞任非执行董事及董事会主席，刘红生先生获委任；2024年1月24日，刘红生先生辞任，苏赋先生获委任[103] - 2023年1月6日，覃衡德先生辞任执行董事及首席执行官，马跃先生获委任，马跃先生于2023年8月29日离世[104] - 2023年1月6日和3月20日，冯明伟先生及杨宏伟先生分别因退休辞任执行董事职务[104] - 2023年3月20日，王军先生及王凌女士获委任为执行董事[104] - 覃衡德先生于2023年1月6日辞任执行董事[168] - 冯明伟先生于2023年1月6日辞任执行董事[168] - 杨宏伟先生于2023年3月20日辞任执行董事[168] - 王军先生于2023年3月20日获委任为执行董事[168] - 王凌女士于2023年3月20日获委任为执行董事[168] 公司企业管治情况 - 公司及其董事会致力于维持高水平企业管治，奉行最佳企业管治常规[99] - 2023年公司除对守则条文第C.5.7及F.2.2条有偏离外，已遵守企业管治守则内适用守则条文规定[100] - 公司已采纳上市规则

集团整体财务数据关键指标变化 - 2023年集团营业额为217.28亿元，较2022年的230.03亿元同比减少5.54%[2] - 2023年公司股东应占溢利为6.26亿元，较2022年的11.17亿元同比减少43.96%[2] - 2023年每股基本盈利为0.0891元，较2022年的0.1590元同比减少43.96%[2] - 董事会建议派付2023年末期股息每股港币0.0491元（折合人民币约0.0445元），2022年为每股港币0.0623元（折合人民币约0.0557元）[2] - 2023年集团实现净利润6.84亿元，同比减少39%，扣除联营公司减值事项影响后为12.07亿元，同比增长7.3%[3] - 截至2023年12月31日止年度，集团实现营业额人民币217.28亿元；公司股东应占溢利人民币6.26亿元[8] - 2023年公司营业额为217.28亿元，较2022年减少12.75亿元，降幅5.54%[20][22] - 2023年公司毛利为22.60亿元，较2022年降低12.3%[20] - 2023年公司股东应占溢利为6.26亿元，较2022年降低43.96%；若不考虑减值影响，为11.49亿元，同比上升2.86%[20] - 2023年公司销量为724万吨，较2022年增加4.86%[20][21] - 2023年复合肥营业额65.84亿元，占总营业额30%；2022年为64.78亿元，占28%[23] - 2023年磷肥营业额56.39亿元，占总营业额26%；2022年为57.67亿元，占25%[23] - 2023年钾肥营业额52.50亿元，占总营业额24%；2022年为40.28亿元，占18%[23] - 2023年外部销售较2022年减少12.75亿元，降幅5.54%，主要因平均销售价格下降[26] - 2023年分部溢利为14.23亿元，其中基础业务6.78亿元，成长业务2.39亿元（同比增长23%），生产分部5.06亿元[26] - 2023年分占合营公司业绩为1.85亿元，较2022年的0.95亿元增加94.74%，主要因分占云南三环盈利同比增加[27] - 2023年分占联营公司业绩亏损0.61亿元，较2022年减少1.14亿元，主要因分占阳煤平原业绩亏损0.91亿元，同比减少0.92亿元[27] - 2023年所得税开支为1.62亿元，其中本期税项1.2亿元（较上年增加0.42亿元），递延税项0.42亿元（较上年增加0.59亿元）[28] - 2023年公司股东应占溢利为6.26亿元，较2022年降低43.96%；若不考虑阳煤平原政策性关停事项影响，同比小幅上升2.86%[29] - 2023年净利润率为2.88%，较同期减少1.98个百分点；若不考虑阳煤平原政策性关停事项影响，与同期相比小幅上升0.43个百分点[29] - 2023年三项费用合计12.94亿元，与2022年基本持平，其中销售及分销成本5.82亿元（较2022年减少0.25亿元，降幅4.12%），行政开支6.42亿元（较2022年减少0.2亿元，降幅3.02%），融资成本0.7亿元（较2022年增加0.47亿元）[30] - 2023年其他收入及收益为3.4亿元，较2022年增加2.21亿元，主要因资产处置收益及利息收入增加[31] - 2023年其他支出和损失为3.9亿元，较2022年增加0.17亿元，主要因对阳煤平原的担保责任确认信用减值损失3.28亿元[32] - 2023年12月31日存货余额为56.84亿元，较2022年基本持平，存货周转天数110天，较上年增加15天[34] - 2023年12月31日应收账款及票据余额为4.7亿元，较2022年减少1.87亿元，降幅28.46%，周转天数为9天，较2022年加快2天[35] - 2023年12月31日借予附属公司款项余额为8亿元，全部提供给中化现代农业有限公司[36] - 2023年12月31日商誉余额为8.54亿元，较2022年增加0.04亿元，主要因汇兑调整[37] - 2023年12月31日合营、联营公司权益合计为11.09亿元，较2022年减少2.85亿元，降幅20.44%，按权益法核算分占投资收益1.25亿元[41] - 2023年12月31日其他权益投资余额为1.64亿元，较2022年减少0.25亿元，主要因贵州开磷集团股权公允价值降低[42] - 2023年12月31日有息负债总额为18.29亿元，较2022年增加0.11亿元，增幅0.61%，主要因新增银行融资[43] - 2023年12月31日贸易应付账款及票据余额为37.72亿元，较2022年增加12.73亿元，增幅50.94%，主要因中化化肥澳门有限公司应付账款未到付款期限[44] - 2023年度每股基本溢利为0.0891元，净资产收益率为6.52%，较2022年降低5.73个百分点[46] - 2023年12月31日现金及现金等价物为39.07亿元，主要以人民币和美元持有[49] - 2023年12月31日，固定利率有息负债为483,068千元，2022年为408,830千元；浮动利率有息负债为1,345,900千元，2022年为1,409,000千元；合计为1,828,968千元，2022年为1,817,830千元[53] - 2023年12月31日，公司已获银行授信额度253.81亿元，包括美元9.15亿元、人民币189亿元；尚未使用的银行授信额度为219.07亿元，含美元7.48亿元、人民币166.08亿元[53] - 2023年营业额为217.2812亿元，2022年为230.02701亿元[67] - 2023年毛利为22.59547亿元，2022年为25.76477亿元[67] - 2023年经营利润为9.85723亿元，2022年为10.53144亿元[67] - 2023年除税前溢利为8.46235亿元，2022年为11.86723亿元[67] - 2023年本年溢利为6.84116亿元，2022年为11.24946亿元[67] - 2023年每股盈利基本和摊薄为0.0891元，2022年为0.1590元[68] - 截至2023年12月31日，非流动资产为78.54561亿元，2022年为80.89999亿元[69] - 截至2023年12月31日，净资产为99.18784亿元，2022年为97.31646亿元[70] - 2023年营业额为2.172812亿人民币千元，2022年为2.3002701亿人民币千元，同比下降5.54%[73] - 2023年钾肥收入5250381人民币千元，2022年为4027895人民币千元，同比增长29.36%[73] - 2023年复合肥收入6583711人民币千元，2022年为6477592人民币千元，同比增长1.64%[73] - 2023年磷肥收入5638764人民币千元，2022年为5767023人民币千元，同比下降2.22%[73] - 2023年饲钙收入1246150人民币千元，2022年为1530881人民币千元，同比下降18.59%[73] - 2023年氮肥收入311101人民币千元，2022年为3057428人民币千元，同比下降89.82%[73] - 2023年特种肥收入581406人民币千元，2022年为393400人民币千元，同比增长47.79%[73] - 2023年除税前溢利为846235人民币千元，2022年为1186723人民币千元，同比下降28.69%[76][78] - 2023年基础业务外部销售1.1333844亿人民币千元，2022年为1.2994444亿人民币千元，同比下降12.80%[76][77] - 2023年成长业务外部销售7845131人民币千元，2022年为7441296人民币千元，同比增长5.43%[76][77] - 2023年转回贸易应收款及应收票据坏账拨备4942千元，转回其他应收款及预付账款坏账拨备93千元，财务担保信用损失327895千元，于联营公司权益减值194624千元，折旧和摊销432724千元[80] - 2023年中国内地对外收入20676931千元，其他地区1051189千元；中国内地非流动资产7633823千元，其他地区858千元[83] - 2023年融资成本中借款利息67361千元，租赁负债利息2281千元，资本化利息为0，总计69642千元；2022年分别为77736千元、2726千元、57948千元，总计22514千元[84] - 2023年折旧费用中物业、厂房及设备323806千元，使用权资产62154千元，采矿权摊销27087千元，其他长期资产摊销16490千元，无形资产摊销3187千元[85] - 2023年处置物业、厂房及设备损失148105千元，转回贸易应收款及票据坏账拨备4942千元，其他应收款和预付坏账拨备93千元，存货跌价拨备10791千元[85] - 2023年于联营公司权益减值194624千元，原因是阳煤平原停产[85] - 2023年财务担保合同信用减值损失327895千元，因阳煤平原关停贷款违约风险增加[85][87] - 2023年综合损益表中本年度准备税项120193千元，递延税项中暂时性差异的产生及拨回41926千元，总计162119千元；2022年分别为78443千元、16666千元，总计61777千元[88] - 2023年香港利得税按预计可评估溢利以16.5%计提，中国企业所得税按预计应税溢利以法定税率25%计算，部分附属公司享受优惠税率，澳门特别行政区利得税按预计可评估溢利以12%计提，新加坡利得税按预计可评估溢利以17%计提[88] - 2023年除税前溢利为846,235千元，按25%适用税率计算为(211,559)千元，本年所得税开支为(162,119)千元；2022年除税前溢利为1,186,723千元，按25%适用税率计算为(296,681)千元，本年所得税开支为(61,777)千元[90] - 2023年建议末期股息为每股0.0491港元，相当于每股人民币0.0445元，总计312,549千元；2022年每股港幣0.0623元，相当于每股人民币0.0557元，总计390,929千元[90] - 2023年本公司股东应占盈利为625,549千元，用于计算每股基本/摊薄盈利的加权平均普通股数为7,024,456千股；2022年本公司股东应占盈利为1,117,206千元，加权平均普通股数同样为7,024,456千股[92] - 2023年贸易应收账款为45,001千元，坏账拨备(2,978)千元，应收票据433,809千元，坏账拨备(6,300)千元，贸易应收账款及票据总计扣除坏账拨备为469,532千元；2022年贸易应收账款为438,613千元，坏账拨备(3,170)千元，应收票据232,496千元，坏账拨备(11,050)千元，总计656,889千元[93] - 截至2023年12月31日，集团已背书或贴现、已终止确认但尚未到期的应收票据为279,972,000元，2022年为319,295,000元[93] - 截至2023年12月31日，集团为商品期货交易而质押的应收票据为55,343,000元，2022年为零[94] - 2023年贸易应收账款及票据坏账拨备于1月1日余额为14,220千元，转回坏账拨备(4,942)千元，12月31日余额为9,278千元；2022年1月1日余额为15,262千元，转回坏账拨备(212)千元，坏账核销(830)千元，12月31日余额为14,220千元[96] - 2023年贸易应付账款为3,227,044千元，应付票据为544,708千元，贸易应付账款及票据总计3,771,752千元；2022年贸易应付账款为1,411,139千元，应付票据为1,088,013千元，总计2,499,152千元[98] - 董事会建议从缴入盈余账派付2023年末

公司业绩 - 2023年上半年，公司实现净利润10.71亿元人民币，同比增长6.14%[9] - 公司股东应占溢利10.04亿元人民币，同比增长0.6%[9] - 公司持续推行“生物+”战略，差异化复合肥及特肥业务实现高质量快速增长[9] - 公司在绿色发展理念下，加强内控管理，保证安稳长盈[10] - 公司在二零二三年上半年实现营业额131.28亿元，股东应占溢利10.04亿元[21] - 本公司上半年实现研发新品成果转化75.39万吨，实现淨利润人民币20,302万元[25] - 本集团将继续打造深层次研发能力，聚焦生物制剂研发，推进“生物+”战略[25] - 本集团持续推进免费测土服务、田间技术指导、线上线下技术讲座等行动，为农户提供作物全程科技解决方案[30] - 本集团推出厚圃土壤健康+服务平台，旨在让每一寸耕地都成为丰收的沃土，激发土壤健康潜能[37] 财务状况 - 二零二三年上半年外部销售减少21.78亿人民币，降幅14.23%[50] - 公司股东应占溢利为10.04亿人民币，与上年持平，净利润率为7.65%[56] - 库存余额为43.26亿人民币，较上年减少13.47亿人民币，降幅为23.74%[64] - 贸易应收账款及票据余额为5.08亿人民币，较上年减少1.49亿人民币，降幅为22.68%[65] - 本集团于2023年6月30日有息负债总额为1,870.664亿元，其中固定利率贷款为461.664亿元，浮动利率贷款为1,409亿元[81] 现金流及投资 - 經營活動現金流入淨額截至2023年6月30日为1,214,638人民币千元，较2022年同期略有下降[118] - 融资活动现金流入淨额截至2023年6月30日为4,049人民币千元，较2022年同期有所增加[119] - 本集团在截至六月三十日止六个月内，来自与客户签订合同的收入按主要产品分类显示，其中鉀肥、複合肥、磷肥、飼鈣、氮肥、特種肥、其他等收入分别为287.2亿、452.9亿、347.5亿、67.4亿、12.3亿、35.9亿、109.4亿人民币[128] - 本集团的分部报告显示，截至二零二三年六月三十日止六个月，基础业务、成长业务、生产、抵销的外部销售分别为64.7亿、52.8亿、13.8亿、总计13.1亿人民币[131] 财务风险及其他 - 公司借款按攤餘成本計量，截至2023年6月30日，一年內借款475,908千元，一到二年借款255,300千元，二到五年借款862,270千元，多於五年借款208,320千元[147] - 公司截至2023年6月30日未宣派中期股息，但批准上年度每股港币0.0623元的股息[149] - 公司已签约但未撥備的購入物業、廠房及設備金额为542,148千元[155] - 公司与关联方发生交易，包括中化控股、中化集团财务等公司，以及关联方的附属公司和联营公司[156] - 本集团与关联企业的重要交易包括销售化肥和采购化肥，截至2023年6月30日止六个月，销售额达到736,073千元，采购额达到2,009,951千元[159]

集团整体财务数据关键指标变化 - 本期集团营业额为人民币131.28亿元[2] - 本期公司股东应占溢利为人民币10.04亿元，同比增长0.6%[2][3] - 本期每股基本盈利为人民币0.1429元，同比增长0.6%[2] - 2023年上半年集团实现净利润人民币10.71亿元，同比增长6.14%[3] - 董事会建议不宣派截至2023年6月30日止六个月的中期股息[2] - 截至2023年6月30日止六个月，集团实现营业额131.28亿元，股东应占溢利10.04亿元，同比小幅增加[7] - 截至2023年6月30日止六个月集团销量为397万吨，较2022年同期减少15.71%[22][23] - 截至2023年6月30日止六个月集团营业额为131.28亿元，较2022年同期减少14.23%[22][24] - 截至2023年6月30日止六个月集团毛利为15.50亿元，较2022年同期上升3.33%[22] - 截至2023年6月30日止六个月公司股东应占溢利为10.04亿元，较2022年同期增加0.60%[22] - 截至2023年6月30日止六个月基础业务、成长业务、生产分部溢利分别为5.35亿元、3.14亿元、3.56亿元，成长业务与上年同期相比增加38.63%[27] - 截至2023年6月30日止六个月分占合营公司业绩为1.15亿元，较2022年同期增加57.53%；分占联营公司业绩亏损0.14亿元，较2022年同期减少0.27亿元[28] - 截至2023年6月30日止六个月集团所得税开支为0.84亿元，其中应交所得税费用为0.83亿元，递延所得税费用为0.01亿元[29] - 2023年上半年公司股东应占溢利为10.04亿元，与2022年同期的9.98亿元基本持平，净利率为7.65%，较同期增加1.13个百分点[30] - 2023年上半年三项费用合计6.39亿元，较2022年同期的5.83亿元增加0.56亿元，增幅为9.61%[31] - 2023年上半年销售及分销成本为2.86亿元，较2022年同期的3.18亿元减少0.32亿元，降幅为10.06%[31] - 2023年上半年行政开支为3.17亿元，较2022年同期的2.61亿元增加0.56亿元，增幅为21.46%[32] - 2023年上半年融资成本为0.36亿元，较2022年同期的0.04亿元增加0.32亿元[32] - 2023年6月30日库存余额为43.26亿元，较2022年12月31日的56.73亿元减少13.47亿元，降幅为23.74%，存货周转天数85天，较上年同期增加26天[35] - 2023年6月30日应收账款及票据余额为5.08亿元，较2022年12月31日的6.57亿元减少1.49亿元，降幅为22.68%，2023年上半年周转天数为8天，较2022年上半年加快1天[36] - 2023年6月30日有息负债总额为18.71亿元，较2022年12月31日的18.18亿元增加0.53亿元，增幅为2.92%[39] - 2023年6月30日贸易应付账款及票据余额为39.18亿元，较2022年12月31日的24.99亿元增加14.19亿元，增幅56.78%[40] - 2023年6月30日流动比率为1.5，债股比率为17.99%，偿债能力进一步增强[42] - 截至2023年6月30日，银行借款为1801798千元，租赁负债为68866千元，合计1870664千元；2022年12月31日，银行借款为1741217千元，租赁负债为76613千元，合计1817830千元[45] - 截至2023年6月30日，应偿还一年内有息负债账面价值为511256千元，一年以上为1359408千元，合计1870664千元；2022年12月31日，一年内为469527千元，一年以上为1348303千元，合计1817830千元[46] - 截至2023年6月30日，固定利率贷款为461664千元，浮动利率贷款为1409000千元，合计1870664千元；2022年12月31日，固定利率贷款为408830千元，浮动利率贷款为1409000千元，合计1817830千元[46] - 截至2023年6月30日，公司已获得银行授信额度238.94亿元，包括美元9亿、人民币173.09亿元，尚未使用的银行授信额度为198.11亿元，包括美元7.4亿、人民币144.58亿元[46] - 2023年上半年营业额131.28亿元，2022年同期为153.06亿元；毛利15.50亿元，2022年同期为15.00亿元；经营利润10.91亿元，2022年同期为9.72亿元[60] - 2023年上半年除税前溢利11.55亿元，2022年同期为10.54亿元；当期溢利10.71亿元，2022年同期为10.09亿元[60] - 2023年上半年本公司股东应占溢利10.04亿元，2022年同期为9.98亿元；非控制权益应占溢利0.68亿元，2022年同期为0.11亿元[60] - 2023年上半年其他全面收益0.22亿元，2022年同期为4.69亿元；当期全面收益10.74亿元，2022年同期为10.56亿元[61] - 2023年上半年每股盈利0.1429元，2022年同期为0.1421元[61] - 2023年6月30日非流动资产80.90亿元，2022年12月31日为80.90亿元[62] - 2023年6月30日流动资产净额38.93亿元，2022年12月31日为32.08亿元；资产总值减流动负债119.82亿元，2022年12月31日为112.98亿元[64] - 2023年6月30日非流动负债15.80亿元，2022年12月31日为15.66亿元；净资产104.02亿元，2022年12月31日为97.32亿元[64] - 2023年6月30日本公司股东应占权益101.06亿元，2022年12月31日为95.03亿元；非控制权益应占权益2.96亿元，2022年12月31日为2.28亿元[64] - 2023年上半年钾肥收入2872389千元，2022年为2342608千元；复合肥收入4528876千元，2022年为4646628千元；磷肥收入3475313千元，2022年为3962656千元等[67] - 2023年上半年中国内地销售12611224千元，其他地区516703千元；2022年中国内地销售14676391千元，其他地区630058千元[68] - 2023年上半年分占联营公司业绩19862千元，分部溢利1205195千元；2022年分占联营公司业绩5880千元，分部溢利1127496千元[69][72] - 2023年上半年除税前溢利1155414千元，2022年为1053633千元[70][72] - 2023年上半年银行借款和其他借款利息35236千元，租赁负债利息1129千元，总计36365千元；2022年分别为36663千元、2261千元，总计3871千元[73] - 2023年上半年拥有的物业、厂房及设备折旧费用160722千元，2022年为84611千元等[74] - 2023年上半年本期税项 - 中国企业所得税82601千元，递延税项1394千元，总计83995千元；2022年分别为49385千元、 - 4715千元，总计44670千元[75] - 2023年上半年香港利得税按预计可评估溢利以16.5%计提，中国企业所得税法定税率25%，部分附属公司享优惠税率，澳门利得税按12%计提，新加坡利得税按17%计提[75][76] - 2023年上半年用于计算每股基本盈利的溢利1003919千元，股票加权平均数7024456千股；2022年分别为998350千元、7024456千股[77] - 前一财务年度股息为每股港币0.0623元，2022年同期为每股港币0.0528元，金额分别为403,403千元和317,186千元[78] - 截至2023年6月30日，贸易应收账款为253,282千元，较2022年12月31日的438,613千元有所下降；应收票据为269,155千元，较2022年12月31日的232,496千元有所上升[78] - 贸易应收账款及票据总计，扣除坏账拨备后，2023年6月30日为508,217千元，2022年12月31日为656,889千元[78] - 公司董事会建议不宣派截至2023年6月30日止六个月的中期股息，2022年同期也无[79][83] - 截至2023年6月30日，贸易应付账款为3,029,281千元，较2022年12月31日的1,411,139千元大幅上升；应付票据为888,451千元，较2022年12月31日的1,088,013千元有所下降[81] - 贸易应付账款及票据总计，2023年6月30日为3,917,732千元，2022年12月31日为2,499,152千元[81] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年科研新产品成果转化量共计75.39万吨[4] - 2023年上半年，附属公司中化云龙生产饲钙18.93万吨，实现净利润2.0302亿元[9] - 2023年上半年，附属公司中化长山生产合成氨10.35万吨，实现净利润6357万元[10] - 2023年上半年，附属公司中化涪陵生产盐肥及成品酸38.58万吨，实现净利润2368万元[10] - 2023年上半年，复合肥业务差异化产品销量96万吨，差异化占比达70%[13] - 2023年上半年，特种肥销量与上年同期相比增长53%[14] - 2023年上半年，氮增效型生物刺激素产品同比增长50%[14] - 2023年上半年，基于远程通讯及远程控制科技的水肥一体化业务实现增长25%[15] - 2023年上半年，先正达集团中国为公司研发定制类产品实现销售收入2100万元[16] - 截至2023年6月30日止六个月各类差异化产品销量合计为115万吨，同比增加6%，其中差异化复合肥销量为96万吨，同比增加7%；特种肥料销量为5.83万吨，同比增加53%[23] - 2023年复合肥、氮肥、磷肥、钾肥、饲钙、特种肥、其他业务营业额分别为45.29亿元（占比34.50%）、1.23亿元（占比0.94%）、34.75亿元（占比26.47%）、28.72亿元（占比21.88%）、6.74亿元（占比5.14%）、3.60亿元（占比2.74%）、10.94亿元（占比8.33%）[24] 公司战略与业务发展 - 公司推进“生物 +”战略转型，拓展多元化渠道，聚焦差异化产品[3][6] - 中化涪陵各装置投产后顺利开车生产，成为业绩增长新动力[4] - 公司依托与科研机构合作的国家级研发平台开展技术攻关和集成开发[4] 农资服务网络与活动 - 已上线农小惠零售店13,980家，农业县整体覆盖率超80%[17] - 400余名技术服务人员常年扎根基层开展活动[17] - 农资分销服务网络覆盖全国95%以上耕地面积[19] - 2023年上半年累计开展综合技术服务活动4万余场[20] - 2023年上半年围绕“双减增效”开展试验示范田2,000余块[20] - 2023年上半年开展种植技术培训5,000余场次[20] - 2023年上半年开展示范观摩会2,000余场[20] - 2023年上半年发放线上线下科技方案数据6万余份[20] - 2023年上半年直接受益农民超600万人[20] 公司经营与财务风险 - 2023年上半年受全球经济低迷影响，国内经济复苏不及预期，化肥行业市场竞争更激烈，公司当期业绩与上年同期相比略有提升[47] - 公司面临地缘政治紧张、全球经济和贸易增速下调、货币紧缩、大宗商品价格波动等经营风险[47] - 公司面临环境和社会风险、网络风险及安全、数据诈骗及盗窃风险等经营风险[48] - 公司面临市场风险、信用风险、流动性风险等财务风险[52] 公司其他事项 - 截至2023年6月30日，公司已订约但未拨备的购入物业、厂房及设备金额为542148千元，2022年12月31日为648197千元[56] - 截至2023年6月30日，公司没有或有负债[56] - 2023年6月30日公司雇佣约4492

公司基本信息 - 公司于2005年7月成功收购China Fertilizer (Holdings) Company Limited及其附属公司后在港交所上市，股票代码297[4] - 公司是以分销服务为导向、产业链上下游一体化经营的综合型作物营养产品公司[4] - 公司主要业务包括作物营养产品原材料及成品的生产、进出口、分销和零售等[4] - 公司主要业务是投资控股，集团主要业务包括作物营养产品原材料及成品的生产、进出口、分销和零售等[146] 财务数据关键指标变化 - 2022年营业额为230.02701亿元，2021年为226.41396亿元[7] - 2022年毛利为25.76477亿元，2021年为19.60002亿元[7] - 2022年除税前溢利为11.86723亿元，2021年为9.00122亿元[7] - 2022年公司股东应占溢利为11.17206亿元，2021年为8.66612亿元[7] - 2022年每股基本溢利为0.1590元，2021年为0.1234元[7] - 2022年净资产收益率为12.25%，2021年为10.35%[7] - 2022年债股比为18.69%，2021年为12.17%[7] - 2022年公司实现营业额230.03亿元，同比增长1.6%；股东应占溢利11.17亿元，同比增长28.84%[9] - 截至2022年12月31日止年度集团销量为690万吨，较2021年增加33.65%[41] - 截至2022年12月31日止年度集团营业额为人民币230.03亿元，较2021年增加1.6%[41] - 截至2022年12月31日止年度集团实现毛利人民币25.76亿元，较2021年增加31.45%[41] - 截至2022年12月31日止年度本公司股东应占溢利为人民币11.17亿元，较2021年增加28.84%[41] - 2022年集团销量为690万吨，较2021年下降33.65%[42] - 2022年集团营业额为230.03亿元，较2021年增加3.62亿元，增幅为1.6%[43] - 2022年复合肥营业额为64.78亿元，占比28%；氮肥为30.57亿元，占比13%；磷肥为57.67亿元，占比25%等[44] - 2022年基础肥外部销售额为130.01亿元，分销为74.35亿元，生产为25.67亿元[46] - 2022年集团分部溢利为14.01亿元，基础肥为7亿元，同比增加16.7%；分销为1.85亿元，同比增加10.94%；生产为5.16亿元，同比增加86.35%[47] - 2022年集团分占联营公司业绩为盈利0.53亿元，较2021年增加0.4亿元[48] - 2022年集团分占合营公司业绩为盈利0.95亿元，较2021年同比减少48.37%[49] - 2022年集团所得税开支为0.62亿元，应交所得税费用为0.78亿元，较上年增加52.20%[50] - 2022年公司股东应占溢利为11.17亿元，较2021年的8.67亿元增加28.84%，净利率为4.86%，较同期增加1.03个百分点[51] - 2022年三项费用合计12.92亿元，较2021年的13.09亿元减少1.3% [52] - 2022年其他收入和收益为1.19亿元，较2021年的2.37亿元减少49.79% [53] - 2022年其他支出和损失为3.73亿元，较2021年的2.12亿元增加75.94% [54] - 2022年末存货余额为56.73亿元，较2021年末的48.02亿元增加18.14%，存货周转天数为95天，较上年增加7天[55] - 2022年末贸易应收账款及票据余额为6.57亿元，较2021年末的7.27亿元减少9.63%，周转天数为11天，较2021年减慢1天[56] - 2022年末合营、联营公司权益余额合计为13.94亿元，较2021年末的12.85亿元增加8.48%，按权益法核算分占投资收益合计1.48亿元[57] - 2022年末其他权益工具投资余额为1.89亿元，较2021年末的3.11亿元减少1.22亿元[58] - 2022年末有息负债总额为18.18亿元，较2021年末的10.94亿元增加66.18% [59] - 2022年每股基本溢利为0.1590元，净资产收益率为12.25%，较2021年显著增加；年末流动比率为1.34，债股比为18.69% [61][62] - 2022年12月31日，集团现金及现金等价物为33.56亿元人民币[64] - 2022年银行借款为17.41217亿元人民币，2021年为10.41215亿元人民币；2022年租赁负债为7661.3万元人民币，2021年为5252.6万元人民币[65] - 2022年应偿还一年以内有息负债账面价值为4.69527亿元人民币，2021年为8522万元人民币；一年以上为13.48303亿元人民币，2021年为10.08521亿元人民币[66] - 2022年固定利率贷款为4.0883亿元人民币，2021年为5252.6万元人民币；浮动利率贷款为14.09亿元人民币，2021年为10.41215亿元人民币[67] - 2022年12月31日，集团已获银行授信额度273.39亿元人民币，未使用额度为256.24亿元人民币[67] - 2022年12月31日已訂約但未撥備購入物業、廠房及設備金額為648,197千元，2021年为1,092,504千元；已授權但未訂約購入物業、廠房及設備金額为402,364千元，2021年为896,365千元；合计2022年为1,050,561千元，2021年为1,988,869千元[76] - 2022年12月31日中化涪陵新建项目累计投资额为26.8亿元，利用老廠生產裝置及設備金額为0.75亿元，项目总投资为32.92亿元[77] - 2022年外聘核数师为毕马威会计师事务所，审核服务费用为3750千元人民币，税务相关服务费用为125千元人民币，合计3875千元人民币；2021年审核服务费用为3850千元人民币，税务相关服务费用为152千元人民币，合计4002千元人民币[129][130] - 2022年12月31日，公司可供股东分派储备约为人民币12.15258亿元，2021年为人民币13.96576亿元[150] - 董事会建议从缴入盈余账派付2022年末期股息每股港币0.0623元（折合约人民币0.0557元），2021年为港币0.0528元（折合约人民币0.0432元），估计合共约港币4.37624亿元（折合约人民币3.90929亿元）[147] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年基础肥业务实现税前利润7.00亿元，同比增加16.70%[9] - 2022年分销业务销售收入达74.35亿元，同比增长12.08%；税前利润1.85亿元，同比增长10.94%[9] - 2022年分销业务直供零售商、大型种植公司、特渠等客户销量占比达62%[9] - 2022年生产企业累计实现销量66万吨，税前利润5.16亿元，同比增加86.35%[10] - 2022年公司实现科研新产品成果转化量共计105.3万吨，同比增长18%[10] - 微生物肥料销量突破50万吨，同比增长约72%[20] - 2022年中化云龙生产饲钙34.29万吨，同比增加6.69%，净利润2.75亿元，同比增加83.89%[25] - 2022年中化长山净利润1.43亿元，同比增加17.36%；核心市场主产品销售占有率达46%；回收二氧化碳8748吨[26] - 2022年磷肥业务销量172万吨[29] - 2022年氮肥业务销量125万吨，同比减少162万吨，业务占比18.12%，同比下降9.48个百分点[30] - 2022年复合肥业务销量195万吨，其中差异化产品121万吨，同比增长34.44%，生物肥销量60万吨，同比增长73%[32] - 2022年植保协同收入3.36亿元，三年复合增长率达24%；种子协同收入1278万元，销售近20个协同品种[34] - 2022年与中化现代农业有限公司协同供给基础肥28万吨、复合肥及特肥4.5万吨[34] - 2022年与大客户协同项目销售收入同比增加1亿元[34] - 2022年各类差异化产品销量合共147万吨，同比增加31.25%，其中差异化复合肥销量为121万吨，同比增加34.44%；新型磷肥销量为20万吨，同比增加66.67%[42] 公司业务发展动态 - 2022年1月公司召开“微生物战略暨新产品发布会”，产品“雅欣瑞科明”推广上市[11] - 2022年1月公司与美盛农资（北京）有限公司签订《美盛晶体钾合作框架协议补充协议》[11] - 2022年公司发布第三代微生物技术和产品升级战略[11] - 附属公司铁门关公司10万吨新型肥料项目建成投产，中化（临沂）公司10万吨/年水溶肥及特种肥料项目开工奠基[13] - 与加拿大钾肥公司2022年进口合同下首船6.5万吨钾肥抵达湛江港[14] - 中化涪陵环保搬迁一期20万吨/年精细磷酸盐及配套新型专用肥项目进入试生产[16] - 联合30余家有机肥企业发起有机产业高质量发展倡议[17] - 与约旦阿拉伯钾肥公司签署2023 - 2025年合作备忘录[19] - 第二款植物激活剂优靓美上市[19] - 与中科院山西煤化所合作实施尿素与甲醇直接合成碳酸二甲酯开发[12] - 与中石油昆仑好客开展2021年化肥业务年度视频会议[12] - 与先正达集团在多地开展种、肥、药协同试验[15] - 首款自研自产生物刺激素“优翠露”首年销量突破1000千升；“Bio+肥料”产品销售增幅超50%；“Bio+土壤健康”生物有机肥销量7.6万吨；科研新品成果转化105.3万吨，同比增长18%[24] - 2022年中化涪陵完成环保搬迁项目一期工程20万吨/年精细磷酸盐及配套新型专用肥项目[26] - 肥易通平台注册用户量、物流运输量、交易量及线上支付金额持续提升[27] - 集团与约旦阿拉伯钾肥公司续签2023 - 2025年独家代理协议[28] - 2022年在山东临沂建成十万吨特种肥料生产基地并投产[33] 公司技术服务与社会责任 - 2022年累计开展综合技术服务活动5万余场[35] - 2022年已上线农小惠零售店13549家[35] - 公司有400余名技术服务人员常年开展基层活动[35] - 2022年集团业务网络覆盖全国95%以上耕地面积极开展社会责任工作[37] - 2022年集团累计开展综合技术服务活动5万余场，开展试验示范田3000余块，种植技术培训8000余场次，示范观摩会3000余场，发放技术方案资料10万余份，直接受益农民超500万人[38] - 截至2022年12月31日止年度，集团作出约人民币96.4万元的现金慈善捐款和约人民币3.5万元的其他实物捐赠[151] - 2022年度，集团直接服务规模种植户的比例持续提高[144] 公司未来展望 - 2023年全球经济复苏面临挑战，中国政府将重点转向全面恢复和提振经济[39] - 2023年中央一号文件聚焦乡村振兴，集团将推进现代农业发展保障粮食安全[39] - 2023年集团将落实保供稳价政策，推动科技创新和产业升级[39] 公司面临的风险 - 2022年地缘冲突升级使工业品出厂价格指针同比上涨，企业成本费用上升，化肥行业市场竞争更激烈[68] - 集团面临环境和社会风险、网络风险及安全、数据诈骗及盗窃风险等经营风险[68] - 集团面临市场风险、信用风险、流动性风险等财务风险[71] 公司风险管理措施 - 集团采取谨慎的远期锁汇手段管理市场风险[72] - 公司在财务管理方面加强基础工作管理、团队打造、会计核算、预算管理及绩效分析和资金管理等工作[131] - 公司加强与财务公司和银行合作，保有信贷额度，发挥境内外一体化优势，提高资金周转效率[131] - 公司基于进口业务模式，采取措施降低汇率波动不利影响，根据人民币走势进行即期或远期结售汇[132] - 董事会负责确保集团内部监控及风险管理体系稳健，本年度集团强化制度规范建设，进行系统核查评价[133] - 公司内控评价工作每年开展一次，2023 - 2025年三年覆盖下属全部子企业[135] - 本年度纪检部（审计法务部）组织实施5个审计项目，审计范围涉及9家重要分、子公司[135] - 2022年公司组织“业务一把手”讲风险、中后台负责人讲风险、专业部门培训等共27场风险宣贯培训[137] - 2022年公司继续开展全面风险辨识评估工作，确定年度重点管控风险[137] - 2022年公司持续加强风险管理，加强重大管控风险的指标监测，强化月度重大风险事件的披露[137] - 2022年四季度公司继续

集团整体财务数据关键指标变化 - 2022年集团营业额为230.03亿元，同比增加1.6%[2][3][8][27][29][68][74] - 2022年公司股东应占溢利为11.17亿元，同比增加28.84%[2][3][8][27][38] - 2022年每股基本盈利为0.1590元，同比增加28.84%[2] - 董事会建议2022年末期股息每股港币0.0623元（折合人民币0.0557元），2021年为每股港币0.0528元（折合人民币0.0432元）[2] - 2022年公司毛利为25.76亿元，较2021年增加31.45%[27] - 2022年公司销量为690万吨，较2021年减少33.65%[27][28] - 2022年公司削减低毛利氮肥、硫磺业务216万吨，各类差异化产品销量合共147万吨，同比增加31.25%[28] - 2022年外部销售较2021年增加3.61亿元，增幅为1.60%[35] - 2022年公司分部溢利为14.01亿元[35] - 2022年分佔聯營公司業績盈利0.53億元，較2021年增加0.4億元；分佔合營公司業績盈利0.95億元，同比減少48.37%[36] - 2022年所得稅開支0.62億元，其中應交所稅費用0.78億元，遞延所得稅費用 - 0.16億元，應交所得稅費用較上年增加52.20%[37] - 2022年公司股東應佔溢利11.17億元，較2021年增加28.84%，淨利潤率為4.86%，較同期增加1.03個百分點[38] - 2022年三項費用合計12.92億元，較2021年減少0.17億元，降幅1.3%[39] - 2022年其他收入和收益1.19億元，較2021年減少1.18億元，減幅49.79%[41] - 2022年其他支出和損失3.73億元，較2021年增加1.61億元，增幅75.94%[42] - 2022年末庫存餘額56.73億元，較2021年增加8.71億元，增幅18.14%，存貨周轉天數為95天，增加7天[43] - 2022年末貿易應收賬款及票據餘額6.57億元，較2021年減少0.7億元，減幅9.63%，周轉天數為11天，減慢1天[44] - 2022年末於合營、聯營公司權益餘額合計13.94億元，較2021年增加1.09億元，增幅8.48%，按權益法核算分佔投資收益合計1.48億元[45] - 2022年末有息負債總額18.18億元，較2021年增加7.24億元，增幅66.18%[47] - 2022年每股基本溢利为0.1590元，2021年为0.1234元；2022年净资产收益率为12.25%，2021年为10.35%[49][50] - 2022年12月31日流动比率为1.34，2021年为1.42；2022年债股比为18.69%，2021年为12.17%[50][51] - 2022年12月31日现金及现金等价物为33.56亿元[52] - 2022年银行借款为17.41217亿元，2021年为10.41215亿元；2022年租赁负债为0.76613亿元，2021年为0.52526亿元[53] - 2022年应偿还一年以内有息负债账面价值为4.69527亿元，2021年为0.8522亿元；2022年一年以上为13.48303亿元，2021年为10.08521亿元[54] - 2022年固定利率贷款为4.0883亿元，2021年为0.52526亿元；2022年浮动利率贷款为14.09亿元，2021年为10.41215亿元[55] - 2022年12月31日已获银行授信额度为273.39亿元，尚未使用额度为256.24亿元[55] - 2022年经营利润为1,053,144千元，2021年为693,576千元[68] - 2022年除税前溢利为1,186,723千元，2021年为900,122千元[68] - 2022年本年溢利为1,124,946千元，2021年为880,507千元[68] - 2022年其他全面收益为10,811千元，2021年为67,423千元[69] - 2022年末非流动资产8089999千元，较2021年的7295222千元增长10.9%[70] - 2022年末流动资产12731812千元，较2021年的10199271千元增长24.8%[70] - 2022年末流动负债9524183千元，较2021年的7158323千元增长33.1%[70] - 2022年钾肥收入4027895千元，较2021年的3416235千元增长17.9%[74] - 2022年氮肥收入3057428千元，较2021年的4908801千元下降37.7%[74] - 2022年复合肥收入6477592千元，较2021年的5588956千元增长15.9%[74] - 2022年磷肥收入5767023千元，较2021年的5026005千元增长14.7%[74] - 2022年饲钙收入1530881千元，较2021年的968164千元增长58.1%[74] - 2022年除税前溢利1186723千元[78] - 2022年中国内地对外收入为21,923,571千元，非流动资产为7,797,639千元；其他地区对外收入为1,079,130千元，非流动资产为2,822千元[85] - 2022年借款利息为77,736千元，租赁负债利息为2,726千元，资本化利息为57,948千元，融资成本为22,514千元；2021年对应数据分别为55,775千元、2,275千元、41,051千元、16,999千元[86] - 2022年用于构建长期资产资本化的利息金额相关的资本化率为4.12%，2021年为2.86%[86] - 2022年折旧费用中物业、厂房及设备为196,502千元，使用权资产为62,120千元；2021年对应数据分别为153,786千元、56,851千元[87] - 2022年存货跌价拨备为287,620千元，2021年为52,674千元[87] - 2022年计入综合损益表之税项为61,777千元，2021年为19,615千元[88] - 2022年香港利得税按预计可评估溢利以16.5%计提，中国企业所得税按预计应税溢利以法定税率25%计算（部分附属公司享优惠税率），澳门特别行政区利得税按预计可评估溢利以12%计提，新加坡利得税按预计可评估溢利以17%计提；2021年香港、澳门、新加坡利得税计提比例与2022年相同[88] - 2022年除税前溢利为1186723千元人民币，按25%适用税率计算为-296681千元人民币，本年所得税开支为-61777千元人民币；2021年除税前溢利为900122千元人民币，按25%适用税率计算为-225031千元人民币，本年所得税开支为-19615千元人民币[89] - 2022年建议末期股息为每股0.0623港元，相当于每股人民币0.0557元，总计390929千元人民币；2021年每股港幣0.0528元，相当于每股人民币0.0432元，总计303240千元人民币[89] - 2022年本公司股东应占盈利为1117206千元人民币，2021年为866612千元人民币；用于计算每股基本/摊薄盈利的加权平均普通股数两年均为7024456千股[91] - 2022年贸易应收账款为438613千元人民币，坏账拨备3170千元人民币，净额435443千元人民币；应收票据为232496千元人民币，坏账拨备11050千元人民币，净额221446千元人民币；贸易应收账款及票据总计656889千元人民币。2021年贸易应收账款为41297千元人民币，坏账拨备4212千元人民币，净额37085千元人民币；应收票据为700468千元人民币，坏账拨备11050千元人民币，净额689418千元人民币；贸易应收账款及票据总计726503千元人民币[92] - 截至2022年12月31日，集团已背书或贴现、已终止确认但尚未到期的应收票据为319295000元人民币，2021年为345869000元人民币[92] - 2022年贸易应付账款为1411139千元人民币，应付票据为1088013千元人民币，贸易应付账款及票据总计2499152千元人民币；2021年贸易应付账款为1437274千元人民币，应付票据为975223千元人民币，贸易应付账款及票据总计2412497千元人民币[95] - 2022年贸易应收账款及票据坏账拨备期初余额15262千元人民币，冲销212千元人民币，坏账核销830千元人民币，期末余额14220千元人民币；2021年期初余额14097千元人民币，坏账拨备1165千元人民币，期末余额15262千元人民币[94] - 董事会建议从缴入盈余账派付2022年末期股息每股港幣0.0623元（折合约人民币0.0557元），估计合共约港幣437623592元（折合约人民币390929155元），预期2023年7月25日前派付[97] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年基础肥业务税前利润达7.00亿元，同比增加16.70%[3] - 2022年分销业务销售收入达74.35亿元，同比增长12.08%[4] - 2022年特种肥和各类差异化复合肥销量合计为127万吨，同比增长27%[4] - 2022年分销业务税前利润1.85亿元，同比增长10.94%[4] - 2022年生产企业累计实现销量66万吨，税前利润5.16亿元，同比增加86.35%[4] - 2022年科研新产品成果转化量共计105.3万吨，同比增长18%[4] - 首款自研自产生物刺激素“优翠露”首年销量突破1000千升；“Bio+肥料”产品销售增幅超50%；“Bio+土壤健康”生物有机肥产品销量7.6万吨；2022年科研新品成果转化105.3万吨，同比增长18%[9] - 2022年中化云龙生产饲钙34.29万吨，同比增加6.69%，实现净利润2.75亿元，同比增加83.89%[10] - 2022年中化长山实现净利润1.43亿元，同比增加17.36%，核心市场主产品销售占有率达46%，回收二氧化碳8748吨[10] - 2022年中化涪陵完成环保搬迁项目一期工程，生产各类盐、肥等产品20.8万吨，销售18.13万吨[10][11] - 2022年氮肥业务销量125万吨，同比减少162万吨，业务占比18.12%，同比下降9.48个百分点[14] - 2022年磷肥业务销量172万吨，科技型“美麟美”系列产品销量突破20万吨[15] - 2022年复合肥业务销量195万吨，其中差异化产品121万吨，同比增长34.44%，生物肥销量60万吨，同比增长73%[17] - 2022年特种肥销量6万吨，在山东临沂建成十万吨特种肥料生产基地并投产[18] - 2022年实现植保协同收入3.36亿元，三年复合增长率达24%[19] - 2022年种子协同收入1278万元，与种子业务在多种作物上销售近20个协同品种[19] - 生产研发方面，供给基础肥28万吨、复合肥及特肥4.5万吨[20] - 整合资源深化大客户协同项目，销售收入同比增加1亿元[20] - 2022年差异化复合肥销量为121万吨，同比增加34.44%；新型磷肥销量为20万吨，同比增加66.67%[28] - 2022年复合肥营业额64.78亿元，占比28%；氮肥30.57亿元，占比13%；磷肥57.67亿元，占比25%等[30] - 2022年基础肥分部溢利7亿元，同比增加16.7%；分销1.85亿元，同比增加10.94%；生产5.16亿元，同比增加86.35%[35] 公司经营与战略相关 - 公司与约旦阿拉伯钾肥公司续签2023 - 2025年独家代理协议[13] - 公司持续推进DTS渠道深耕战略，拓展直供零售门店[16] - 2022年累计开展综合技术服务活动5万余场[21][25] - 已上线农小惠零售店13,549家[21