公司金融产品投资 - 集团成员公司向江苏银行集团认购金融产品 投资总额为人民币8.92亿元 [1] - 金融产品认购日期为2025年8月28日 [1] - 截至公告日期 相关金融产品仍未到期 [1]

公司金融产品投资 - 集团成员公司向江苏银行集团认购金融产品 投资总额为人民币8.92亿元 [1] - 截至公告日期 未到期金融产品合计投资总额为人民币8.92亿元 [1] - 除未到期产品外 其余认购产品均已按条款悉数赎回 [1] 投资效益与财务影响 - 集团相信认购金融产品均获得合理利息 [1] - 认购金融产品不会对集团财务状况造成任何不利影响 [1]

金融产品认购情况 - 集团成员公司于2025年8月28日交易时间后向江苏银行集团认购金融产品 [1] - 截至公告日期未到期金融产品合计投资总额为人民币8.92亿元 [1] - 除未到期产品外其余认购产品均已按条款悉数赎回 [1] 产品收益与财务影响 - 集团确认认购金融产品均获得合理利息 [1] - 认购行为不会对集团财务状况造成任何不利影响 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 董事會謹此公佈，於2025年8月28日（交易時間後），本集團成員公司已向江蘇銀行集團 認購金融產品。截至本公告日期，本集團成員公司向江蘇銀行集團認購的該等金融產品 仍未到期合計投資總額為人民幣892,000,000元。 於本公告日期，董事確認（i）除該等金融產品仍未到期外，其餘的所有向江蘇銀行集團 認購的金融產品均已按照各自的條款悉數贖回；（ii）本集團相信認購該等金融產品各自 均獲得合理利息；及（iii）認購該等金融產品將不會對本集團的財務狀況造成任何不利影 響。 上市規則的涵義 在認購第五項金融產品之前，由於根據上市規則第14.07條就首項金融產品、第二項金融 產品、第三項金融產品及第四項金融產品，不論是單獨計算或合併計算的所有適用百分 比率低於5%，根據上市規則第14章，認購首項金融產品、第二項金融產品、第三項金融 產品及第四項金融產品並不構成須予公佈交易。 HUABAO INTERNATIONAL ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][9] 核心观点 - 公司发布股权激励计划，授予1.48亿份购股权（占总股本4.6%），行权价3.95港元/股，考核目标为2026/2027/2028年收入较2025年增长不低于10%/20%/30% [1] - 25H1实现收入16.21亿元（同比+2.5%），毛利率43.4%（-1.4pct），归母净利润1.18亿元（+298%），经调整后期间盈利1.92亿元（+2.1%） [1] - 公司是国内外HNB（加热不燃烧烟草）链条上游原料核心标的，烟用原料业务高速增长且实现扭亏为盈 [3][5] - 预计25-27年营收分别为35.98亿元（+6.66%）、40.75亿元（+13.26%）、46.70亿元（+14.60%），归母净利润分别为3.19亿元（扭亏）、4.47亿元（+39.86%）、5.95亿元（+33.17%） [5][10] - 当前市值对应25-27年PE为36.74X、26.27X、19.73X [5][9] 股权激励与业绩表现 - 股权激励授予总裁夏利群720万股、副总裁潘昭国600万股、执行董事蔡文霞600万股，其余授予74名雇员 [1] - 25H1归母净利润大幅增长主要因24H1同期计提商誉及联营公司投资减值约1亿元 [1] 下游行业需求 - 25H1卷烟产量2751万箱（同比+0.8%） [2] - 农副食品加工业增加值同比+7.5%，食品制造业+6.3%，酒饮料和精制茶+4.7% [2] - 全国餐饮业收入2.75万亿元（+4.3%），但行业价格竞争激烈 [2] 业务分项表现 - 香精及食品配料收入5.96亿元（-8.6%），因烟草客户需求变化及自主调香导致烟用香精下滑，正开拓东南亚和中东市场 [3] - 烟用原料收入2.38亿元（+45.3%），实现扭亏为盈，主要受益于海外销售增长及印尼新型再造烟叶基地产能释放（年产能3000吨） [3] - 香原料收入4.05亿元（+7.6%），虽受关税政策影响Q2采购减少，但通过国内新客户弥补 [3] - 调味品收入3.82亿元（持平），营运利润率下降4.1pct，因销售网络开拓费用增加，已制定出海计划 [3] 战略与展望 - 25H2将加快国际化步伐，强化供应链管理，通过收购兼并实现双轮驱动 [4] - 25H1账上现金及交易性金融资产达60亿元，为并购提供资金支持 [4] 财务数据预测 - 预计25-27年毛利率分别为41.49%、43.04%、45.37%，销售净利率分别为8.88%、10.97%、12.74% [10][11] - 25年ROE预计为7.18%，26年升至7.65%，27年进一步升至8.28% [11] - 每股收益预计25年0.10元，26年0.14元，27年0.18元 [10][11]

公司业绩表现 - 上半年营业额16.21亿元人民币 同比增长2.5% [1] - 公司权益持有人应占盈利1.18亿元 同比增长298.1% [1] - 每股基本盈利3.66分 拟派中期股息每股1.2港仙及特别股息每股3.2港仙 [1] 业务板块增长驱动 - 烟用原料板块营业额同比增加45.3%至2.38亿元 主要因海外业务增长迅速 [1] - 香原料板块营业额同比增加7.6%至4.05亿元 因产能逐步释放及开拓新客户 [1] 行业技术特征 - HNB烟草加热温度较卷烟低 需更多香精还原卷烟口感 [1] - 同等质量烟丝中 HNB烟丝所需香精量是传统烟丝6-10倍 [1] - 因HNB烟弹长度为传统卷烟一半 单支烟香精用量为传统烟草3-5倍 [1]

股价表现 - 8月26日盘中股价上涨10.13%至4.35港元/股 [1] - 当日成交额达8586.67万元 [1] 财务表现 - 2025年中报营业总收入16.21亿元 [2] - 2025年中报净利润1.18亿元 [2] 业务构成 - 主营业务涵盖香精、香原料、烟草原料及材料研发生产销售 [1] - 新型烟草制品研发生产销售及金融投资服务 [1] - 采用以消费者需求为核心、技术创新为动力的同心多元化发展战略 [1] 企业定位 - 现代化、国际化跨国企业集团 [1]

公司购股权授予 - 公司根据2024年购股权计划向合资格参与者授出1.48亿份购股权 [1] - 购股权行使价为每股普通股3.95港元 [1] - 购股权授予日期为2025年8月25日 [1]

公司行动 - 华宝国际于2025年8月25日根据2024年购股权计划提出授出1.48亿份购股权 [1] - 购股权授予对象为若干合资格参与者 须获承授人接纳方可生效 [1]

公司行动 - 华宝国际根据2024年购股权计划向合资格参与者授出1.48亿份购股权 [1] - 购股权授出日期为2025年8月25日 [1] - 授出行动须获承授人接纳后方可生效 [1]