公司业绩概览 - 2025年公司权益持有人应占亏损约为4.76亿港元，较2024年同期的亏损约8410万港元大幅增加约466.3% [1] - 2025年公司投资物业贡献收入约1.15亿港元，较2024年的1.22亿港元有所下降 [1] 公司经营策略与财务表现 - 2025年公司专注于维持现有投资物业组合的稳定，并与租户合作以改善其资产负债表 [1] - 公司通过多元化的物业组合，在2025年获得了相对稳定的投资物业收入流 [1]

财务业绩：整体亏损与收益 - 全年亏损大幅增加至4.763亿港元，而去年同期为8413.8万港元，亏损额扩大约466%[6] - 公司全年亏损扩大至4.763亿港元，而去年同期为亏损0.841亿港元[23] - 2025年除所得税前亏损扩大至4.693亿港元，而2024年为7889万港元[48] - 2025年股东应占亏损为4.763亿港元，较2024年的8414万港元亏损显著扩大[49] - 公司全年权益持有人应占亏损为4.763亿港元，同比大幅增加466.3%[52][54] - 每股基本亏损从5.37港仙大幅恶化至30.38港仙[7] - 2025年每股基本亏损为0.304港元（基于4.763亿港元亏损及15.677亿股加权平均股份计算）[49] - 每股亏损为30.4港仙，去年为5.4港仙[52][54] 财务业绩：收益变化 - 总收益下降5.4%，从1.22056亿港元降至1.15411亿港元[6] - 2025年总收益为1.154亿港元，较2024年的1.221亿港元下降5.5%[20] - 公司收益同比下降5.4%，从1.221亿港元降至1.154亿港元[24] - 公司全年收益为11.54亿港元，同比下降5.5%[52][57] 业务分部表现：物业投资 - 物业投资分部2025年收益为1.154亿港元，金融服务业分部无收益[20][22] - 物业投资分部是唯一产生收益的业务，贡献11.54亿港元[56][61] - 物业投资分部收益为115.4百万港元，同比下降5.5%[63] - 2025年租金收入为1.049亿港元，较2024年的1.118亿港元下降6.1%[20] - 2025年服务费及收费收入为1050万港元，较2024年的1030万港元增长2.0%[20] - 按营业额计算的额外租金收入为23.6万港元，较2024年的23.0万港元增长2.6%[21] - 物业投资分部股东应占亏损为206.5百万港元，主要由于投资物业公平值亏损213.5百万港元所致[63][64] - 物业投资分部经调整经营盈利为50.6百万港元，同比下降16.1%[63][64] 业务分部表现：金融服务 - 金融服务业分部无收益[20][22] - 金融服务分部无收益，经调整经营亏损为0.1百万港元，亏损同比收窄50.0%[68][69] 投资物业公允价值变动 - 投资物业公允价值录得亏损2.13465亿港元，而去年同期为收益1.31648亿港元[6] - 2025年投资物业公允价值亏损为2.135亿港元，而2024年为收益1.316亿港元[22] - 投资物业公允价值变动导致亏损2.135亿港元，而去年为收益1.316亿港元[27][28] - 投资物业公允价值变动导致亏损2.135亿港元，而去年为收益13.16亿港元[52][55][58] - 投资物业重估亏损213.5百万港元，而去年同期为收益131.6百万港元，变动幅度为-245.6%[63][64] - 用于估值投资物业的租金假设为每平方呎16.0至69.0港元，资本化率介于2.00%至5.00%[58] 联营公司业绩 - 应占联营公司亏损为4835.6万港元，而去年同期为盈利5635.1万港元[6] - 按权益法入账的联营公司应占亏损为0.484亿港元，而去年为盈利0.564亿港元[23][30] - 应占联营公司业绩由盈转亏，录得亏损4830万港元，去年为盈利5630万港元[52][55] - 集团应占一家联营公司亏损为48.3百万港元，去年同期为盈利56.3百万港元[70] - 联营公司Everwell City全年亏损1.621亿港元，而去年盈利1.871亿港元，公司持股比例为35.78%[32][33] - 于联营公司的投资账面价值为53.410亿港元，较去年54.252亿港元略有下降[30] - 集团于联营公司Everwell City Limited的投资公平值为5,341.0百万港元，占集团总资产约57.8%[70] 核心财务指标（剔除特殊项目） - 剔除投资物业重估影响，全年核心净亏损为2.628亿港元，同比增加21.8%或4710万港元[55] 成本与费用 - 2025年财务成本净额为3650万港元，2024年为5300万港元[22] - 为投资联营公司融资产生的财务成本为2.314亿港元，较去年2.893亿港元有所减少[23] - 2025年财务成本净额为2.649亿港元，其中来自中间控股公司贷款的利息支出为2.499亿港元[45] - 财务成本净额为2.649亿港元，同比下降21.8%[52] - 2025年折旧费用为520万港元，较2024年的630万港元下降17.3%[22] - 其他经营开支为4.14亿港元，同比增加30.2%[52] 税务 - 2025年所得税开支为700万港元，较2024年的520万港元增长34.6%[22] - 2025年即期所得税（香港利得税）为443万港元，较2024年的526万港元有所下降[47] 资产与负债状况 - 现金及银行结余减少28.5%，从2.09268亿港元降至1.49679亿港元[4] - 总资产下降4.1%，从96.35754亿港元降至92.4435亿港元[4] - 总权益下降12.2%，从39.17408亿港元降至34.41088亿港元[5] - 公司非流动资产（递延税项资产除外）总额为90.848亿港元，较去年93.988亿港元略有下降[24] - 物业、机器及设备年内账面净值减少0.143亿港元至4.894亿港元，主要涉及与投资物业间的资产重分类[26] - 集团现金及银行结余为149.7百万港元，较去年下降28.5%[71] - 集团股东资金为3,441.1百万港元，同比下降12.2%[71] - 现金及银行结余总额约为1.497亿港元，较2024年末的2.093亿港元减少28.5%[72] - 2025年末公司资产无抵押，而2024年末抵押了公平值约21.45亿港元的投资物业[74] 债务与融资 - 来自中间控股公司的贷款增加20%，从47.6亿港元增至57.1亿港元[4][10] - 公司流动负债净额达56.17074亿港元，持续经营能力依赖于中间控股公司的财务支持[10] - 来自中间控股公司的贷款在2025年11月重组，新定期贷款A本金为48.6亿港元，年利率为香港银行同业拆息利率加2%[40] - 2025年从中间控股公司获得一笔新定期贷款融资，提取8.5亿港元用于偿还到期银行借款，年利率为香港银行同业拆息利率加1.4%[40] - 集团资产负债比率为61.8%，较去年上升6.6个百分点[71] - 资产负债比率上升至61.8%，2024年末为58.0%[72] - 无抵押股东贷款的未偿还本金为57.1亿港元，2024年末为47.6亿港元[72] - 已偿还全部银行借贷，2024年末为8.5亿港元[72] 现金流 - 2025年度经营活动产生现金净额为7240万港元，较2024年度的8160万港元减少11.3%[75] - 2025年度投资活动产生现金净额为4954.9万港元，主要来自联营公司股息收入3590万港元[76] - 2025年度融资活动所用现金净额为1.816亿港元，主要用于偿还银行借贷8.5亿港元及支付利息1.814亿港元[77] 应收账款 - 应收账款总额从2024年的4554万港元下降至2025年的3410万港元，降幅为25.1%[35] - 应收账款中逾期超过90天的金额从2024年的26万港元大幅增加至2025年的143万港元，占比从0.6%升至4.2%[35] 客户集中度 - 主要客户B贡献收益0.153亿港元，占总收益（1.154亿港元）约13.3%[25] 公司治理与合规 - 公司已采纳上市规则附录C3所载的《标准守则》作为董事进行证券交易的操守准则[85] - 公司已采纳不比《标准守则》宽松的书面指引以规范有关雇员的证券交易[85] - 截至二零二五年十二月三十一日止年度，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回任何公司上市证券[86] - 提名委员会于截至二零二五年十二月三十一日止年度内举行了两次会议[84] - 所有持牌附属公司均遵守证券及期货（财政资源）规则项下的流动资金规定[73] 人力资源 - 公司员工总数减少至8名，2024年末为9名[78] 股息政策 - 公司于2025年及2024年均未宣派任何中期或末期股息[50] - 截至二零二五年十二月三十一日止年度不派发任何末期股息[87] 报告与会议 - 全年业绩公告已刊载于联交所及公司网站[90] - 二零二六年度股东周年大会将于二零二六年六月十六日举行[88] - 为准备二零二六年度股东周年大会，将于二零二六年六月十日至十六日暂停办理股份过户登记手续[89]

公司业绩预期 - 公司预期2025年度将录得未经审核股东应占综合亏损约4.52亿港元至5.00亿港元，而2024年度经审核股东应占综合亏损约为8400万港元，亏损同比大幅扩大 [1] - 公司预期2025年度基本每股亏损约28.9港仙至31.9港仙，而2024年度经审核基本每股亏损为5.4港仙 [1] 亏损扩大的主要原因 - 公司预期其投资物业于2025年12月31日录得重估公平值亏损约2.03亿港元至2.24亿港元，而2024年12月31日则录得投资物业公平值收益约1.32亿港元，此为主要原因之一 [1] - 公司预期于2025年度分占一家联营公司亏损约4600万港元至5100万港元，而2024年度录得分占一家联营公司盈利约5600万港元，此为主要原因之二 [1] - 联营公司录得亏损亦是由于其投资物业于2025年度录得重估公平值亏损所致 [1] 业绩变动的背景与影响分析 - 公司及其联营公司的投资物业（主要由商业物业组成）评估价值下跌，主要受香港房地产市场持续低迷影响 [2] - 尽管投资物业重估产生亏损，但由于重估公平值收益/亏损属非现金性质，预计不会对公司的营运现金流产生重大影响 [2] - 公司持有的投资物业及于联营公司的投资属于长期投资项目，旨在获取稳定及经常性的租金收入及投资回报 [2] - 公司表示其整体财务及业务状况维持稳健 [2]

公司业绩预期 - 公司预期2025年度将录得未经审核股东应占综合亏损约4.52亿港元至5.00亿港元，相比2024年度的经审核股东应占综合亏损约8400万港元，亏损显著扩大 [1] - 公司预期2025年度基本每股亏损约28.9港仙至31.9港仙，相比2024年度的经审核基本每股亏损5.4港仙，亏损幅度显著增加 [1] 亏损主要原因 - 预期公司投资物业于2025年12月31日录得重估公平值亏损约2.03亿港元至2.24亿港元，而2024年同期则录得投资物业公平值收益约1.32亿港元 [1] - 预期公司于2025年度分占一家联营公司亏损约4600万港元至5100万港元，而2024年度录得分占该联营公司盈利约5600万港元 [1] - 联营公司的亏损主要由于其投资物业在2025年度录得重估公平值亏损所致 [1] 行业与市场背景 - 香港房地产市场持续低迷，导致公司及其联营公司的投资物业（主要由商业物业组成）评估价值下跌 [2] 公司财务状况与业务运营 - 投资物业重估公平值收益/亏损属非现金性质，不会对公司的营运现金流产生重大影响 [2] - 公司持有的投资物业及于联营公司的投资是长期投资项目，旨在获取稳定及经常性租金收入及投资回报 [2] - 公司表示整体财务及业务状况维持稳健 [2]

公司业绩预告 - 公司预期2025年度将录得股东应占综合亏损约4.52亿港元至5.00亿港元，相比2024年度的经审核股东应占综合亏损约8千4百万港元，亏损额显著扩大[1] - 公司预期2025年度基本每股亏损介乎约28.9港仙至31.9港仙，相比2024年度的经审核基本每股亏损5.4港仙，每股亏损亦大幅增加[1] - 该业绩预测基于对集团截至2025年12月31日止年度的未经审核综合管理账目的初步审阅及公司现有资料[1]

业绩总结 - 2025年度预计股东应占综合亏损4.52 - 5.00亿港元，基本每股亏损28.9 - 31.9港仙[4] - 2024年度经审核股东应占综合亏损约8400万港元，基本每股亏损5.4港仙[4] - 2025年度亏损较2024年度扩大[4] - 预计2025年投资物业重估公平值亏损2.03 - 2.24亿港元，2024年为收益1.32亿港元[6] - 预计2025年度分占联营公司亏损4600 - 5100万港元，2024年为盈利约5600万港元[6] 未来展望 - 2025年度财务资料2026年2月底公布[5] - 提醒股东及潜在投资者买卖股份审慎行事[7] 亏损原因 - 亏损扩大因香港楼市低迷致投资物业评估价值下跌[5] 财务状况 - 重估公平值损益不影响集团营运现金流，整体财务及业务状况稳健[5]

公司近期重大合同中标 - 海油工程与意大利Saipem公司组成的联合体成功中标卡塔尔能源液化天然气公司的“NFPS COMP5”项目 总合同金额约**40亿美元** 公司份额超过**8亿美元**[2] - 项目作业地点位于卡塔尔北方气田 工期预计约为**5年** 工作内容包括两座压缩机综合平台及其附属设施的建设[2] - 公司负责主体设施的建造以及部分设计采办工作 项目顺利实施将对公司业绩产生积极影响[2] 项目背景与战略意义 - 卡塔尔北方气田是世界上最大的非伴生气田 面积超过**6000平方公里** 可采储量超过**900万亿标准立方英尺** 在全球天然气格局中占据重要地位[2] - 北方气田扩建项目是卡塔尔能源战略核心 计划到**2030年**将LNG年产能从**7700万吨**提升至**1.42亿吨**[3] - 此次中标标志着中东油气主流市场对公司综合实力的进一步认可[2] 合作伙伴与项目细节 - 合作伙伴Saipem是卡塔尔能源公司北方气田项目的核心承建商 已获COMP2和COMP3两个EPCI标段 在“NFPS COMP5”项目中份额约**31亿美元**[3] - Saipem负责两套压缩装置的工程设计、采购、制造及安装 每套压缩装置总重约**6.8万吨** 海上安装作业预计在**2029年至2030年**间完成[3] 公司在中东市场的业务拓展 - 公司近期在中东市场连续斩获大单 **2025年8月**中标卡塔尔Bul Hanine EPIC项目两个标段 承揽金额约**40亿美元** 刷新了中国企业在该区域合同金额纪录[4] - **2025年10月** 公司与卡塔尔能源公司签署了BH-EPIC1和BH-EPIC2项目总包合同 合同自**2025年10月**生效 预计工期至**2031年6月**[4] - 据**2025年第三季度报告** 公司海外业务新签合同额为**293.36亿元**[4] 其他重要海外项目进展 - 公司承建的壳牌尼日利亚HI项目已于近期全部完工交付 截至目前已成功交付**8个**壳牌项目[4] - 公司卡塔尔RUYA EPCI09项目取得重要进展 首阶段全部海管铺设工作已完成 铺设总长**137.88公里**[5] - RUYA项目合同金额超**10亿美元** 是我国企业承揽的最大金额中东海管铺设项目 项目投产后将使Al-Shaheen油田稳定日增产**10万桶**[5]

公司公告核心信息 - 长城环亚控股将于2026年2月27日举行董事会会议 [1] - 会议主要目的为审阅及批准刊发公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩 [1] - 会议亦将处理任何其他事项 [1]

会议安排 - 公司将于2026年2月27日举行董事会会议[4] - 董事会会议将审阅及批准2025年度全年业绩[4] 人员组成 - 公告日期公司董事会由6人组成[6]

股份与股本 - 公司法定/注册股份数目为5000000000股，面值0.1港元，法定/注册股本为500000000港元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为1567745596股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为1567745596股[3] 公众持股量 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数(不包括库存股份)的25%[4]