证券代码：001289 证券简称：龙源电力 公告编号：2024-033 龙源电力集团股份有限公司 关于公司 2024 年第九期超短期融资券发行的公告 2024 年 5 月 16 日 2 1 本 期 发 行 超 短 期 融 资 券 的 相 关 文 件 已 在 中 国 货 币 网 （ http://www.chinamoney.com.cn ） 和 上 海 清 算 所 网 站 （http://www.shclearing.com.cn）上刊登。 特此公告。 龙源电力集团股份有限公司 董 事 会 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 龙源电力集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 6 月 15 日召开 的 2022 年度股东大会审议通过了《关于龙源电力集团股份有限公司在境内申请 注册及发行债务融资工具一般性授权的议案》，批准并同意授权董事会决定及处 理公司以统一注册或分品种注册的形式在中国银行间市场交易商协会注册、发行 不超过人民币 800 亿元（含 800 亿元）的债务融资工具的相关事宜，类型包括但 不限于超短期融资券、短期融资券、中期票据 ...

二零二三年度股東大會委任代表表格 （H股股東適用） 與本委任代表表格有關之H股股份數目 （附註1） 的持有人， ， | | 特別決議案 | （附註5） 贊成 | （附註5） 反對 | （附註5） 棄權 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 11. | 審議及批准在中國境內申請註冊及發行債務融資工具之一般 | | | | | | 性授權 | | | | | 12. | 審議及批准在中國境外申請註冊及發行債務融資工具之一般 | | | | | | 性授權 | | | | | 13. | 審議及批准授予董事會發行股份的一般性授權 | | | | | 14. | 審議及批准授予董事會回購H股股份的一般性授權 | | | | 日期： 年 月 日 簽署 本人╱吾等 （附註2） ，地址為 為龍源電力集團股份有限公司（「本公司」） 股H股 現委任大會主席，或 （附註4） ，地址為 為本人╱吾等的代理人出席二零二四年六月六日（星期四）上午九時三十分於中華人民共和國（「中國」）北京市西城區阜成門 北大街6號（c幢）3層會議室舉行的本公司二零二三年度股東大會（「年度股東大會」）或其任何延期召開的會 ...

此乃要件 請即處理 閣下如對本通函任何內容或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的股票經紀或其他註冊證券 商、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已售出或轉讓名下的龍源電力集團股份有限公司全部股份，應立即將本通函連同隨附之委 任代表表格送交買主或承讓人，或送交經手買賣或轉讓的銀行、股票經紀或其他代理商，以便轉 交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通函全部或任何部份內容而產生或因倚賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 二零二三年度報告 二零二三年度董事會工作報告 二零二三年度監事會工作報告 二零二三年度經審計財務報表及二零二三年度決算報告 二零二三年度利潤分配方案 二零二四年度預算安排報告 二零二四年度董事及監事薪酬方案 續聘二零二四年度中國核數師 聘任二零二四年度國際核數師 為控股子公司提供財務資助 在中國境內申請註冊及發行債務融資工具之一般性授權 在中國境外申請註冊及發行債務融資工具之一般性授權 授予董事會發行股份的一般性授權 授予董事會回購H股股份的一般性授權 二零二三年度 ...

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2] 报告的核心观点 - 龙源电力2023年业绩平稳增长,收入376亿人民币,同比减少5.6%,归母利润62亿元,同比增长26.5% [1] - 受弃电和市场化交易规模扩大的影响,公司一季度风电售电收入同比减少4.7%,风电平均利用小时数同比减少14小时,1-4月风电发电量同比减少4.45% [1] - 公司未来装机增速加快,2023年新增装机4.51GW,2024年计划开工10GW新能源项目,其中7.5GW将于年内投产,新增装机将抵消弃电和电价下降的不利影响 [1] - 公司正在进行"以大代小"的扩容改造项目,未来存量风电项目约有10GW可扩容,改造后发电量预计增加30-50%,大幅提升老旧项目的经济效益 [1] 财务数据总结 - 2023年公司实现收入376亿人民币,同比减少5.6% [1] - 2023年实现归母利润62亿元,同比增长26.5% [1] - 2023年经营活动现金流入净额为138.84亿元,同比减少53% [1] - 公司拟派息每股0.2225元人民币,分红比例提升至30% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润将达到78/85/97亿元,同比增长26%/10%/14% [2]

证券代码：001289 证券简称：龙源电力 公告编号：2024-031 龙源电力集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 2024年4月发电量数据公告 龙源电力集团股份有限公司（以下简称"本公司"）2024 年 4 月按合并报 表口径完成发电量 6,587,037 兆瓦时，较 2023 年同期同比下降 12.26%。其中， 风电发电量下降 19.39%，火电发电量下降 7.28%，其他可再生能源发电量增长 196.10%。截至 2024 年 4 月 30 日，本公司 2024 年累计完成发电量 27,812,286 兆瓦时，较 2023 年同期同比增长 2.59%。其中，风电发电量下降 4.45%，火电 发电量增长 6.73%，其他可再生能源发电量增长 222.22%。 1 2024 年 5 月 10 日 2 注：本公告中提供的数字经过整数调整，因此若总计数字与所列各项之和出现尾数差异，皆 因整数调整所致。 以上发电量数据来自本公司内部统计。数据在月度之间可能存在较大差异， 其影响因素包括但不限于天气变化、设备检修、季节性因素和安全检查 ...

公司投资评级 - 首次覆盖给予优于大市评级 [23] 报告的核心观点 - 龙源电力是全球清洁能源运营龙头,自2015年来持续保持世界第一大风电运营商地位 [19] - 公司控股股东为国家能源投资集团,截至23年年报,直接持股比例达54.9% [19] - 截至23年末公司控股装机达3559万千瓦,其中风电/火电/光伏等其他可再生能源分别达2775/188/596万千瓦 [2] - 公司23年全年完成发电量762亿千瓦时,同比增长7.92% [2] - 公司23年实现营收376.4亿元,同比下降5.6%;归母净利润62.5亿元,同比增长22.3% [2] - 公司23年计提减值约21亿元,其中包括12亿元固定资产减值、6.4亿元无形资产减值、2.5亿元在建工程减值 [2] - 公司项目储备丰富,21-23年新获取可开发指标合计达59.5GW [3] - 公司2023年国补回款64.2亿元,随补贴回流公司新能源装机建设目标有望逐步兑现 [3] - 公司提出24年计划新开工新能源项目10GW,力争投产7.5GW,新能源项目建设步伐加快 [3] - 公司正推进集团内存续风电资产注入与火电业务整合,有望提升公司绿色价值 [4][5][6] - 公司老旧机组改造有望增加对存量项目优质风资源地利用,提升项目收益率水平 [7] 财务预测 - 我们预计公司24-26年EPS为0.90/1.03/1.19元 [8] - 可比公司24年平均PE 14倍,给予公司24年24倍PE,对应目标价21.6元 [8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] - 目标价为7.75港元 [1] 报告的核心观点 - 2024年第一季度业绩符合预期,营收和净利润均有所增长 [1] - 业绩增长主要受益于投资收益增加 [1] - 风电短期承压,但公司拥有丰富的项目储备,远期成长空间广阔 [2] 公司财务数据总结 - 2022-2026年营收、净利润和每股收益呈现稳步增长趋势 [3] - 毛利率和净利率也逐年提升 [5] - 资产负债率较高,但净资产收益率保持在10%以上 [5] 公司运营数据总结 - 2024年第一季度新增装机562兆瓦,其中风电26兆瓦、光伏536兆瓦 [1] - 2024年第一季度发电量同比增长8.3%至21.2吉瓦时 [1] - 风电发电量增速较慢,受到风速和电价下降的拖累 [2]

业绩总结 - 公司发布2024年一季度报告，营收达到98.77亿元，同比增长0.1%[1] - 公司实现归母净利润23.93亿元，同比增长2.47%[1] - 公司累计完成发电量达21,225,249兆瓦时，同比增长8.27%[2] - 公司计划新开工新能源项目1000万千瓦，力争投产750万千瓦[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为398.8亿元、437.6亿元、473.2亿元，归母净利润分别为77.91亿元、84.14亿元、90.06亿元[4] - 龙源电力2023年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，分别为376.42亿元、398.77亿元、437.62亿元和473.23亿元[9] - 龙源电力2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为0.73元、0.93元、1.01元和1.08元[9] - 龙源电力2023年至2026年的净利润率预计稳定在17.9%至21.4%之间，盈利能力较为稳定[9] - 龙源电力2023年至2026年的资产负债率预计在64.1%至66.0%之间，偿债能力相对稳定[9] 其他新策略 - 公司维持“买入”评级，推动可再生能源健康发展[5] - 风险提示包括风光建设不及预期、电价波动风险和政策风险[6] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[17] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[17]

业绩总结 - 龙源电力一季度实现营收98.77亿元，同比增长0.1%[1] - 公司发电量同比增长8.27%，其中风电增长1.37%，火电增长11.30%，其他可再生能源增长233.33%[1] - 公司新增控股装机容量0.56 GW，控股装机容量为36.16 GW，较上年同期增长16.23%[1] - 公司计划新开工新能源项目10 GW，投产7.5 GW[1] - 预计公司24-26年营收分别为410.1/450.6/500.6亿元，净利润分别为81/91.9/102.5亿元[1] 未来展望 - 龙源电力(0916.HK)的营业收入在2023年至2026年预计呈现逐年增长趋势，分别为37638.4百万元、41011.2百万元、45062.2百万元和50056.3百万元[3] - 公司的EBITDA增长率预计在2023年至2026年分别为0.26%、30.90%、14.09%和9.02%[3] - 龙源电力(0916.HK)的净利率在2023年至2026年预计分别为18.25%、22.41%、23.12%和23.23%[3] 风险提示 - 风险提示包括来风不及预期、新增装机规模不及预期、上网电价下降超预期[1]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 偏弱来风限制电量表现，营收增长或受限煤炭业务 [3] - 成本持续优化，业绩维持稳定 [3] - 积极主动作为，彰显龙头担当 [4] 公司投资评级 - 根据最新财务数据，预计2024-2026年EPS分别为1.02、1.16和1.36元，对应PE分别为17.65倍、15.60倍和13.23倍 [5] 公司财务数据总结 - 2024年一季度公司实现营业收入98.77亿元，同比增长0.1%，实现归母利润23.93亿元，同比增长2.47% [3] - 公司一季度毛利率为39.89%，同比仅微降0.13%，三费同样实现了稳定表现 [3] - 公司新增控股装机56.22万千瓦，控股装机达到3615.58万千瓦，同比增长16.23%，其中风电装机达到2778.06万千瓦，同比增长6.07% [3] - 公司风电一季度平均利用小时数为640小时，同比下降14小时，降幅为2.14% [3] - 公司风电发电量达到170.31亿千瓦时，同比仅增长1.37%；火电完成发电量25.81亿千瓦时，同比增长11.30%；其他可再生能源业务达到16.13亿千瓦时，同比增长233.33% [3]