智通财经APP讯，威高股份(01066)发布公告，于2026年1月8日，该公司斥资519.96万港元回购99.48万股 股份，每股回购价格为5.2-5.26港元。 ...

格隆汇1月8日丨威高股份(01066.HK)发布公告，2026年1月8日耗资519.96万港元回购99.48万股，回购价 格每股5.2-5.26港元。 ...

股份数据 - 2026年1月7日已发行股份（不含库存股）4,488,593,924，库存股33,738,400，总数4,522,332,324[3] - 2026年1月8日购回股份994,800，占比0.0222%，每股购回价5.2267港元[3] - 2026年1月8日结束时，已发行股份（不含库存股）4,487,599,124，库存股34,733,200，总数4,522,332,324[3] 购回情况 - 2026年1月8日购回股份付出总额5,199,560港元，最高5.26港元，最低5.2港元[11] - 合共购回994,800股，付出总额5,199,560港元[11] - 购回（拟注销）0股，购回（拟持作库存股）994,800股[11] 授权相关 - 购回授权决议通过日期为2025年5月27日[11] - 公司可购回股份总数为451,560,392[11] - 根据授权已购回28,084,800股，占比6.2195%[11] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2026年2月7日[11] - 出售库存股份须按规则披露并填妥第三章节[13] - 场内出售库存股份报告不适用[13]

涉及的行业与公司 * 涉及的行业：医疗器械、生物制药上游（过滤/分离耗材）、血液净化（透析）、药品包装 * 涉及的公司：威高股份（1066.HK）、威高血液净化（A股上市公司）、威高普瑞（威高股份下属企业）、威高洁净、威高集团 核心观点与论据 交易概述与进展 * 威高股份拟通过资产重组，以旗下威高普瑞（作价85.1亿人民币）认购威高血液净化股份，交易完成后将控股威高血液净化，并间接持有威高普瑞[2] * 交易旨在实现与威高血液净化的协同效应，切入生物制药上游产业链，开启第二增长曲线[2][8] * 交易始于2025年10月17日，预计将于2026年六七月份完成[2][4] 交易细节与估值 * 威高普瑞作价85.1亿人民币，基于2024年预计净利润5.8亿元计算，对应PE倍数为14.66倍[2][15] * 该估值通过收益法评估得出，较资产基础法溢价151.42%[7] * 威高血液净化发行价格为31.229元每股，相当于停牌前20个交易日平均收盘价的最高折扣率80%[2][7][19] * 交易完成后，威高股份及其控制的员工持股平台将合计持有威高血液净化52.10%的股权，实现控股；威高集团对血液净化的直接持股比例将从41.11%摊薄至24.90%[2][10] 业务协同与战略意义 * **增强产品管线与抗风险能力**：引入市场排名第一的尿毒症透析业务，提升产品管线多元性，抵御政策及国际竞争风险[11][12] * **切入生物制药上游**：利用威高普瑞的客户资源与威高血液净化的中空纤维膜技术平台，共同开发生物制药上游过滤产品，开启第二增长曲线[2][8][13] * **发挥协同效应**：借助普瑞成熟的销售网络，高效覆盖国内外药企客户，实现新业务快速市场导入，降低拓展成本和周期[23][25][26] 财务影响与股东回报 * 交易属于同一控制下合并，不会产生商誉[16] * 根据2024年审计数据模拟，交易对威高股份归母净利润的摊薄比例约为5%[16] * **分红政策**：威高血液净化承诺未来三年按不低于当年实现净利润的50%进行分红；交易完成后，整个威高系统上市平台（包括威高股份、威高骨科、威高血液净化）的分红比例将统一维持在50%甚至更高[2][9][20] 市场前景与业务规划 * **生物制药上游市场**：全球市场规模约1,500亿人民币，中国市场规模约210亿人民币[2][21] * **国产替代机会**：中国创新药行业License out和BD交易金额在2025年接近1万亿人民币，创历史新高，催生上游成本控制与国产替代需求[14] * **过滤器增速**：中国生物制药上游领域整体增幅约10%以上，其中过滤器增速约为11%~12%[2][14] * **威高普瑞增长预期**：现有药包业务（预灌封、自动注射笔）未来两到三年收入和净利润复合增长率预计在10%以内[3][30] * **新业务上量目标**：重组后的血净（生物制药上游过滤）业务预计交易后三年内销售规模可突破1亿人民币，毛利率至少50%[3][30] 业绩承诺与补偿机制 * 威高普瑞业绩承诺目标：2026年净利润6.4亿元、2027年7.2亿元、2028年7.8亿元（若顺延至2029年约8.44亿元）[18] * 2025年预估净利润在6.1-6.2亿之间，因此2026年同比增幅约5%[18] * 若未达成业绩承诺，将优先以获得的威高血液净化股份进行补偿，不足部分以现金补偿[7][18][24] * 总体补偿金额不会超过定增所获得的总股份[24] 竞争优势与行业地位 * **威高普瑞**：在国内预灌封产品领域占据领导地位，覆盖国内700~800家客户[5][13] * **威高血液净化**：国内透析领域龙头企业，占据30%以上市场份额[5] * **技术优势**：威高血液净化是国内首家自主研发中空纤维膜并具备制造能力的公司，拥有授权专利326项（截至2025年12月31日）[22][23] * **国产化率现状**：生物制药上游过滤器领域，除菌板块国产化率约30%，中空纤维技术相关板块（如除病毒、超滤）总体国产化率不到10%[30] 其他重要信息 * 威高股份目前持有威高普瑞94.07%的股份，通过员工持股平台控制96%的股份[5] * 威高血液净化海外市场扩展迅速[6] * 本土主要竞争对手科百特起家于净水领域，目前半导体板块占比较大，与威高形成错位竞争[30] * 对2026年行业展望相对乐观，认为医疗需求释放及行业出清后，头部平台型公司将先行修复并扩大市场份额[31]

核心观点 - 中金维持威高股份目标价6.40港元和跑赢行业评级 因考虑板块估值中枢上行 当前股价对应26/27年P/E为9.9/8.9x 目标价对应26/27年P/E为12.1/11.3x 隐含22.4%上行空间 [1] - 中金下调威高股份25/26年净利润预测7%/7%至19.89/21.83亿元 引入27年净利润预测23.48亿元 主要因考虑上游拓展仍需时间及普耗集采压力略高于预期 [1] 交易进展与结构 - 威高股份公告与威高血净交易进展 换股交易对价合理 公司将控股威高血净 [2] - 威高血净计划以发行股份方式获得威高股份子公司威高普瑞股权 威高普瑞最终作价为人民币85.11亿元 对应24年静态P/E为14.66x 对价股份为2.72亿股 [2] - 交易完成后 威高血净将持有100%威高普瑞股权 威高股份对威高血净持股比例将从23.53%升至51.35% 对威高普瑞持股比例从94.07%变为间接持股51.35% 威高血净成为威高股份控股子公司 [2] - 公司预计于今年2月举行股东大会表决 最快有望在26年第二或第三季度完成交易 [2] 业绩承诺 - 威高股份承诺威高普瑞在26-28年净利润分别为6.39/7.20/7.84亿元 复合增速10.7% [3] - 如交易实施完毕时间延后至2027年 则威高普瑞27-29年承诺净利润分别为7.20/7.84/8.45亿元 复合增速8.3% [3] 业务协同与市场前景 - 威高血净与威高普瑞业务具有协同效应 共同拓展生物制药上游大赛道 [4] - 威高血净聚焦血液透析和腹膜透析的耗材和设备 具备透析膜技术 已有滤器产品 [4] - 威高普瑞专注于预灌封给药系统及自动安全给药系统等面向疫苗/抗体/重组蛋白类药企的药包业务 [4] - 两家公司发展的生物制药上游业务客户群一致 [4] - 中国生物制药上游市场24年为212亿元 预计30年有望达到406亿元 复合增速11.5% 且国产化率较低 进口替代空间大 [4]

研报核心观点 - 中金维持威高股份目标价6.40港元和跑赢行业评级不变 对应26/27年市盈率12.1/11.3倍 隐含22.4%上行空间 [1] - 下调公司25/26年净利润预测7%/7%至19.89/21.83亿元 引入27年净利润预测23.48亿元 [1] - 下调盈利预测主要因上游业务拓展仍需时间 且普通耗材集采压力略高于2025年上半年预期 [1] 交易方案与进展 - 威高股份与威高血净换股交易对价合理 威高普瑞最终作价为85.11亿元人民币 对应2024年静态市盈率14.66倍 [2] - 交易对价股份为2.72亿股 占威高血净当前已发行/扩大后总股数的65.11%/39.43% [2] - 交易完成后 威高股份对威高血净持股比例将从23.53%升至51.35% 威高血净成为公司控股子公司 [2] - 公司预计于2026年2月举行股东大会表决 交易最快有望在2026年第二至第三季度完成 [2] 业绩承诺与财务预测 - 威高普瑞业绩承诺为2026至2028年净利润分别达到6.39/7.20/7.84亿元 三年复合增速10.7% [3] - 若交易完成时间延后至2027年 则承诺调整为2027至2029年净利润分别为7.20/7.84/8.45亿元 复合增速8.3% [3] - 当前股价对应公司2026/2027年市盈率为9.9/8.9倍 [1] 业务协同与市场前景 - 威高血净与威高普瑞业务具有协同效应 两者客户群一致 共同拓展生物制药上游大赛道 [4] - 威高血净聚焦血液透析和腹膜透析的耗材与设备 威高普瑞专注于预灌封给药系统及自动安全给药系统等药包业务 [4] - 中国生物制药上游市场2024年规模为212亿元 预计2030年有望达到406亿元 期间复合增速为11.5% [4] - 该市场目前国产化率较低 进口替代空间大 [4]

威高股份(01066)发布公告，该公司于2026年1月7日斥资573.16万港元回购108万股股份，每股回购价格 为5.26-5.35港元。 ...

格隆汇1月7日丨威高股份(01066.HK)发布公告，2026年1月7日耗资573.16万港元回购108万股，回购价 格每股5.26-5.35港元。 ...

公司股份回购 - 公司于2026年1月7日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为573.16万港元 [1] - 共回购108万股股份 [1] - 每股回购价格区间为5.26港元至5.35港元 [1]

FF305 第 1 頁 共 6 頁 v 1.3.0 FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 山東威高集團醫用高分子製品股份有限公司 呈交日期： 2026年1月7日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 01066 | 說明 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括 ...