核心事件 - 恒瑞医药子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司和上海盛迪医药有限公司的注射用瑞康曲妥珠单抗(SHR-A1811)和阿得贝利单抗注射液获得国家药品监督管理局相关批准 [1] 产品进展 - 注射用瑞康曲妥珠单抗(SHR-A1811)获得批准 [1] - 阿得贝利单抗注射液获得批准 [1] 公司动态 - 恒瑞医药通过子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司和上海盛迪医药有限公司推进产品获批 [1]

核心产品进展 - 子公司苏州盛迪亚和上海盛迪医药的注射用瑞康曲妥珠单抗(SHR-A1811)和阿得贝利单抗注射液被国家药品监督管理局药品审评中心纳入拟突破性治疗品种公示名单 公示期为7日 [1] - 注射用瑞康曲妥珠单抗第9次被纳入拟突破性治疗品种公示名单 [1] 产品机制与适应症 - 注射用瑞康曲妥珠单抗通过与HER2表达的肿瘤细胞结合并内吞 在肿瘤细胞溶酶体内通过蛋白酶剪切释放毒素 诱导细胞周期阻滞从而诱导肿瘤细胞凋亡 [1] - 该药物已于2025年5月获批上市 适用于治疗存在HER2 (ERBB2)激活突变且既往接受过至少一种系统治疗的不可切除的局部晚期或转移性非小细胞肺癌(NSCLC)成人患者 [1] - 阿得贝利单抗注射液为人源化抗PD-L1单克隆抗体 通过特异性结合PD-L1分子阻断导致肿瘤免疫耐受的PD-1/PD-L1通路 重新激活免疫系统的抗肿瘤活性 [1] - 阿得贝利单抗注射液(商品名：艾瑞利)已于2023年3月获批上市 适应症为与卡铂和依托泊苷联合用于广泛期小细胞肺癌患者的一线治疗 [1]

新产品研发 - 注射用瑞康曲妥珠单抗、阿得贝利单抗注射液被纳入拟突破性治疗品种公示名单[4] - 注射用瑞康曲妥珠单抗2025年5月获批上市，累计研发投入约125,915万元[8] - 阿得贝利单抗注射液2023年3月获批上市，累计研发投入约90,130万元[9][10] 市场数据 - 2024年Kadcyla、Enhertu和爱地希全球销售额合计约为65.57亿美元[8] - 2024年Atezolizumab、Avelumab和Durvalumab全球销售额合计约为96.48亿美元[10] 疾病情况 - 2022年中国乳腺癌发病率占全身恶性肿瘤发病率15.6%（约35.7万），死亡约7.5万例[7] - 三阴性乳腺癌占所有乳腺癌病例的10%-15%，PD-L1阳性（CPS≥1）比例约为40%[7]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达770.97%，H股价格0.310港元对应A股2.25元 [1] - 弘业期货溢价率221.01%位列第二，H股4.760港元对应A股12.76元 [1] - 安德利果汁溢价率219.72%排名第三，H股18.360港元对应A股49.01元 [1] AH股折价率排名 - 宁德时代AH溢价率-24.16%位列末位，H股416.400港元对应A股263.66元 [1] - 恒瑞医药溢价率-5.73%，H股77.600港元对应A股61.07元 [1] - 招商银行溢价率6.71%为第三低，H股49.780港元对应A股44.35元 [1] 偏离值正向排名 - 安德利果汁偏离值34.07%居首，溢价率219.72% [1] - 北京北辰实业偏离值19.49%位列第二，溢价率152.81% [1] - 山东墨龙偏离值12.60%排名第三，溢价率76.61% [1] 偏离值负向排名 - 比亚迪股份偏离值-170.41%为最低，溢价率13.35% [1][2] - 东北电气偏离值-108.95%位列第二，溢价率770.97% [1][2] - 龙蟠科技偏离值-46.01%排名第三，溢价率113.95% [1][2] 特殊个股表现 - 复旦张江同时出现在高溢价率(213.66%)和正偏离值(10.54%)榜单 [1][2] - 晨鸣纸业同时出现在高溢价率(179.59%)和负偏离值(-33.51%)榜单 [1][2] - 中集集团同时出现在低溢价率(13.34%)和负偏离值(-20.89%)榜单 [1][2]

香港医疗健康行业IPO市场 - 截至8月11日香港新上市55家企业中14家来自医疗健康行业 占比25.5% [1] 生物科技融资地域趋势变化 - 欧洲生物科技融资热度下降 企业融资首选从美国转向亚太市场 [3] - 过去6个月出现东升西降趋势 香港资本市场突飞猛进而美国相对安静 [3] - 欧洲企业倾向赴美融资 部分大型药企考虑从伦敦转赴美国上市 [3] 香港生物科技市场表现 - 香港生物科技ETF今年迄今上涨30% 美国同期未有表现 [4] - 香港恒生指数医疗制药板块表现最好 其中Biotech次族群上涨80% 药厂上涨60% [4] - 药明康德期中财报显示获利强劲恢复 股价从40港币最低点回升至100港币 [4] 国际资金参与情况 - 美国近二年生物科技新股IPO90%跌破发行价 华人企业或基金关联个股表现较好 [4] - 恒瑞医药筹资及维立志博-B等IPO均有国际资金参与 显示港股上涨不限于大陆资金 [4]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.89%至24858.82点，跌222.81点 [1][2] - 国企指数下跌0.96%至8895.28点，恒生科技指数下跌1.56%至5460.30点 [1][2] - 南向资金净买入62.71亿港元，其中港股通（沪）净买入32.8亿港元，港股通（深）净买入29.92亿港元 [11] 科技与半导体板块 - 大型科技股全线下跌：阿里巴巴跌2.4%，京东跌1.44%，百度、小米、腾讯、美团均跌1% [2] - 半导体板块领跌：中芯国际大跌8.19%，宏光半导体跌3.64%，上海复旦跌2.87% [4][5] 消费与博彩板块 - 博彩股普跌：永利澳门跌7.37%，美高梅中国跌6.93%，澳博控股跌4.32% [5][6] - 纸业股表现疲软：晨鸣纸业跌8.7%，合丰集团跌8.25%，理文造纸跌1.01% [6][7] 医药与生物科技 - 创新药概念股连续下跌：和黄医药跌15.99%，再鼎医药跌10.47%，百济神州跌6.14% [7][8] - 药明生物、恒瑞医药、药明合联均跌超2% [8] 周期与资源板块 - 黄金股上涨：招金矿业涨3.1%，灵宝黄金涨3.02%，山东黄金涨2.97% [9][10] - 建材水泥股活跃：山水水泥涨6.58%，东吴水泥涨3.58%，海螺水泥涨3.47% [8][9] 新能源与机械板块 - 风电股走高：金风科技涨10.24%，东方电气涨1.47% [10][11] - 重型机械股逆势上涨：中联重科涨近6%，7月挖掘机销量同比增超25% [3] 市场展望 - 华泰证券建议关注景气改善+低估值板块，如游戏、互联网电商龙头及港股创新药 [13] - 短期交易围绕中报业绩展开，强调科技板块配置价值 [13]

公司公告 - 恒瑞医药(01276 HK)董事会会议将于2025年8月20日举行 [1] - 会议将审议批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 江蘇恒瑞醫藥股份有限公司 董事長 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 孫飄揚先生 （股份代號：1276） 董事會會議通告 江蘇恒瑞醫藥股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，董事會會 議將於2025年8月20日（星期三）舉行，藉以（其中包括）考慮及批准本公司及其附 屬公司截至2025年6月30日止六個月的中期業績及其發佈。 承董事會命 Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., Ltd. 江蘇恒瑞醫藥股份有限公司 中國上海 2025年8月8日 於本公告日期，董事會成員包括(i)執行董事孫飄揚先生、戴洪斌先生、馮佶女 士、張連山先生、江寧軍先生及孫杰平先生；(ii)非執行董事郭叢照女士；及(iii) 獨立非執行董事董家鴻先生、曾慶生先生、孫金雲先生及周紀恩先生。 ...

AH股溢价率排行 - 东北电气(00042)以770.97%的溢价率位居AH股溢价率榜首，H股股价0.310港元对应A股2.25元 [1] - 弘业期货(03678)和安德利果汁(02218)分别以229.95%和224.58%的溢价率位列第二、第三 [1] - 宁德时代(03750)以-22.46%的溢价率成为AH股折价最大的公司，H股407港元对应A股263.48元 [1] - 恒瑞医药(01276)和紫金矿业(02899)分别以-5.75%和6.68%的溢价率位列折价榜第二、第三 [1] AH股偏离值排行 - 安德利果汁(02218)以40.85%的偏离值位居偏离值榜首，其溢价率为224.58% [1] - 北京北辰实业股份(00588)和金力永磁(06680)分别以16.67%和16.31%的偏离值位列第二、第三 [1] - 比亚迪股份(01211)以-178.26%的偏离值成为偏离值最低的公司 [1] - 东北电气(00042)和晨鸣纸业(01812)分别以-116.66%和-43.85%的偏离值位列偏离值最低榜第二、第三 [1] 前十大AH股溢价率详情 - 复旦张江(01349)溢价率212.44%，H股4.020港元对应A股10.49元 [1] - 中石化油服(01033)溢价率205.00%，H股0.800港元对应A股2.04元 [1] - 京城机电股份(00187)溢价率197.35%，H股5.280港元对应A股13.11元 [1] - 浙江世宝(01057)溢价率193.69%，H股5.070港元对应A股12.43元 [1] - 龙源电力(00916)溢价率185.51%，H股7.040港元对应A股16.78元 [1] - 广汽集团(02238)溢价率182.76%，H股3.190港元对应A股7.53元 [1] - 南京熊猫电子股份(00553)溢价率178.09%，H股5.340港元对应A股12.4元 [1] 后十大AH股溢价率详情 - 潍柴动力(02338)溢价率8.73%，H股16.840港元对应A股15.29元 [1] - 美的集团(00300)溢价率9.22%，H股78.500港元对应A股71.58元 [1] - 药明康德(02359)溢价率9.53%，H股99.150港元对应A股90.67元 [1] - 吉宏股份(02603)溢价率13.12%，H股17.600港元对应A股16.62元 [1] - 赤峰黄金(06693)溢价率15.57%，H股26.840港元对应A股25.9元 [1] - 中集集团(02039)溢价率16.67%，H股8.400港元对应A股8.18元 [1] 其他AH股数据 - 农业银行(01288)溢价率49.17%，H股5.390港元对应A股6.71元 [2] - 长飞光纤光缆(06869)溢价率94.12%，H股34.380港元对应A股55.72元 [2] - 中国人寿(02628)溢价率117.90%，H股22.460港元对应A股40.86元 [2] - 龙蟠科技(02465)溢价率138.72%，H股7.180港元对应A股14.31元 [2] - 上海电气(02727)溢价率174.23%，H股3.570港元对应A股8.17元 [2]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达831.03% H股价格0.290港元对应A股2.25元[1][2] - 弘业期货和安德利果汁溢价率分别为233.11%和211.82% 分列第二三位[1][2] - 恒瑞医药AH溢价率最低为-6.07% H股78.80港元较A股61.8元存在折价[1][2] - 招商银行和紫金矿业溢价率分别为5.94%和8.09% 属溢价率最低的股票之一[1][2] AH股偏离值表现 - 安德利果汁偏离值最高达29.36% 显示当前溢价率显著高于30日平均水平[1][2] - 金力永磁和昭衍新药偏离值分别为18.33%和14.37% 位列第二三位[1][2] - 比亚迪股份偏离值最低为-185.95% 反映当前溢价率大幅低于历史均值[1][3] - 晨鸣纸业和东北电气偏离值分别为-71.15%和-62.30% 偏离程度居前列[1][3] 重点个股价格对比 - 东北电气H股价格0.290港元显著低于A股2.25元 价差比例最大[2] - 比亚迪股份H股112.80港元与A股105.33元价差相对较小但偏离值异常[2][3] - 恒瑞医药H股78.80港元高于A股61.8元 形成罕见负溢价现象[2] - 安德利果汁H股18.86港元较A股49.1元存在171%绝对价差[2]