公司业务布局 - 公司有27间制造工厂、4间技术及软件中心和13间客户服务中心，全球客户超60名[4] - 公司主要在美国、墨西哥、中国等国家经营业务[38] - 公司主要从事转向及动力传动系统等业务，主要运营地为美国、墨西哥、波兰及中国，主要市场为北美、欧洲、南美、中国及印度[112] 盈利增长策略 - 公司坚守六点盈利增长策略，以推高股东价值[6] 客户项目与订单 - 2021年上半年在所有产品线及地区成功推出16项新客户项目，其中14项为新获取业务[7] - 2021年上半年客户项目订单合共13亿美元，89%为从竞争对手获得的项目[7] - 公司录得订单至交付的已签约业务订单量245亿美元[7] - 2021年上半年公司订单量持续增长，赢得一家日本整车制造商的首份REPS新争取订单[10] - 过去三年公司保留了100%的现有业务，约一半新订单量来自新获取业务[10] - 2021年6月30日获授客户合约项下所有已签约但未交付产品业务价值为245亿美元，2020年12月31日为246亿美元[11] - 2021年上半年公司成功推出16项新客户项目，其中14项为从竞争对手获得的业务[39] 技术与产品发展 - 公司继续致力于技术领先及顺应软件和电气化大趋势以促进未来增长[7] - 公司扩大技术及产品组合，包括线控转向、双小齿轮助力式EPS等[12] - mCEPS基于平台设计，具成本效益和灵活封装特点，苏州技术中心领导其架构开发[12] - 公司DPEPS及SPEPS系统新高输出选项将转向能力提高12%至20%，DPEPS最多为14.5千牛顿，SPEPS最多为12.5千牛顿[12] - HO REPS增加行业领先REPS的转向能力，可操纵最多24千牛顿负载，一般REPS系统为10至17千牛顿[13] - 公司拥有所有引擎盖下转向系统的高输出选项，产品组合涵盖B至D级别汽车、LCV及重型卡车（3.5至6吨级别）[14] - 行业对SbW兴趣渐浓，公司在引领技术趋势及提供SbW性能、安全和价值提升方面有独特优势[15] - 截至2021年上半年，公司在未来的SbW项目中与两家大型全球整车制造商合作，且正在开发具有模块化构件的SbW[16] - 公司带有可收缩式管柱的SbW入围《美国汽车新闻》PACEPilot计划，获奖者将于2021年10月公布[16] - 公司拥有强大且经验证的技术及产品组合，支持电气化、软件、互联等行业大趋势[17] - 公司HO REPS及滚珠花键轴杆半轴将装配于2021年底投产的GMC悍马电动车，电动雪佛兰Silverado将于2022年投产并采用公司所有产品线，福特F150皮卡电动版计划于2022年初投产并采用公司相关系统和技术[20] 软件团队与合作 - 全球整车制造商对软件支持转向功能及其他以软件为中心的运动控制应用需求成倍增长[21] - 2021年4月公司宣布提升全球软件工程组织，创建单一战略软件团队，横跨全球四个地点，新团队直接向首席技术官报告[22] - 公司集中式软件团队将支持EPS系统及先进转向功能开发，以及与软件相关的研发项目[23] - 2021年1月公司宣布投资以色列触觉数据及虚拟传感数据公司Tactile Mobility，合作主要在运动控制软件方面[24] - 公司与Tactile Mobility合作，利用实时数据反馈提升转向手感软件调校专长[26] - 公司与R.H. Sheppard合作在商用卡车上提供MTO及先进驾驶辅助转向技术，R.H. Sheppard测试已记录约一百万英里行驶里程[26] 协议与短缺影响 - 公司与UAW达成的新集体谈判协议于2026年3月前有效[28] - 2021年第一季度全球电子元器件供应短缺，上半年加剧，影响客户汽车生产计划[29] - 2021年上半年全球汽车行业受疫情影响，供应短缺及成本上涨对公司经营业绩造成不利影响[67] - 2020年疫情使公司制造工厂多次暂停营业或缩减规模，2021年上半年行业受疫情影响供应短缺，成本上涨影响经营业绩[114] 公司荣誉 - 公司连续两年获《新闻周刊》评为美国最负责任企业，在多地获最佳雇主奖及理想工作场所认证[29] - 公司连续两年荣获通用汽车年度供应商奖[31] - 公司凭可收缩式转向管柱及制动转向入围2021年《美国汽车新闻》PACEpilot[31] - 耐世特墨西哥华雷斯城等多地工厂获2020年通用汽车供应商质量优秀奖[31] - 耐世特中国苏州获通用汽车客户关怀与售后白金地位证书等多个奖项[31] - 公司凭创新网络安全框架荣获IDG旗下《CSO》的2021年CSO50奖[31] 财务表现 - 2021年上半年公司收入17.34亿美元，较2020年上半年增加43.3%[33][36] - 2021年上半年毛利2.265亿美元，较2020年增加85.6%；除所得税前利润为9300万美元，增加399.2%；公司权益持有人应占利润为8310万美元，增加62.9倍；经调整EBITDA为2.129亿美元，增加84.1%[33][36] - 2021年上半年全球整车制造商轻型汽车产量较2020年同期增加29%，2021年第二季度产量增加49%[36][38] - 2021年上半年经营活动产生的现金增至9470万美元，2020年同期为使用2810万美元；经营活动产生的现金减去投资活动所用的现金为使用4390万美元，优于2020年同期的使用1.902亿美元[37] - 2021年4月公司提早赎回2.5亿美元5.875%于2021年到期的优先票据[37] - 截至2021年6月30日，非流动资产18.3亿美元，较2020年12月31日增加1.1%；流动资产13.32亿美元，减少11.0%；非流动负债2.677亿美元，减少3.4%；流动负债9.171亿美元，减少17.2%；集团权益持有人应占资本及储备19.34亿美元，增加2.7%[34] - 2021年上半年公司收入为17.344亿美元，较2020年同期增加5.237亿美元或43.3%[40] - 按地区划分，北美洲、亚太区、欧洲中东非洲及南美洲2021年上半年收入分别为10.32468亿美元、3.86479亿美元、3.15447亿美元，较2020年同期分别增加30.0%、67.6%、69.8%[42][43] - 按产品划分，2021年上半年EPS、CIS、HPS、DL收入分别较2020年同期增加46.5%、9.2%、59.5%、51.2%[45] - 2021年上半年公司权益持有人应占净利润为8310万美元，占总收入4.8%，较2020年同期增加8180万美元[46] - 2021年上半年美元兑人民币及欧元贬值，使公司收入提高约4460万美元[40] - 客户补偿使2021年上半年公司收入增加约1350万美元[40] - 2021年上半年北美洲、亚太区、欧洲及南美洲整车制造商轻型汽车产量较2020年同期分别增加32%、27%、28%、62%，其中中国和印度分别上升25%、83%[39][42][43] - 2021上半年除所得税前利润受益于非经常性产品开发无形资产减值3150万美元[47] - 2021年上半年公司录得所得税开支，2020年上半年录得重大所得税利益[47] - 2021年上半年销售成本为15.079亿美元，较2020年同期增加4.192亿美元或38.5%，占收入百分比由89.9%减至86.9%[48] - 2021年上半年毛利为2.265亿美元，较2020年同期增加1.045亿美元或85.7%，毛利率由10.1%提升至13.1%[49] - 2021年上半年工程及产品开发成本为5700万美元，占收入3.3%，较2020年同期减少3070万美元或35.0%[50] - 2021年上半年销售、分销以及一般及行政开支为8200万美元，占收入4.7%，较2020年同期增加1990万美元或32.1%[51] - 2021年上半年其他收益（亏损）净额为收益630万美元，较2020年同期增加740万美元[52] - 2021年上半年融资成本净额为110万美元，较2020年同期减少60万美元或37.8%[53] - 2021年上半年分占重庆耐世特合营企业收入为160万美元，较2020年同期的70万美元有所提高[54] - 2021年上半年原材料成本为10.681亿美元，占收入61.6%，较2020年同期增加3.566亿美元或50.1%[48] - 2021年上半年计入销售成本的折旧及摊销为1.123亿美元，较2020年同期增加910万美元或8.8%[48] - 2021年上半年资本化产品开发成本摊销为4970万美元，占收入2.9%，较2020年同期增加440万美元或9.8%[48] - 截至2021年6月30日止六个月，集团所得税（开支）利益为 -570万美元，占除税前利润的6.1%，较2020年同期增加3990万美元[55] - 于2021年6月30日，集团就诉讼、环境责任等作出拨备7390万美元，较2020年12月31日减少420万美元[56] - 截至2021年6月30日止六个月，集团经营活动所得现金净额为9470万美元，较2020年同期增加1.228亿美元[58] - 截至2021年6月30日止六个月，集团投资活动所用现金净额为1.38553亿美元，2020年同期为1.62102亿美元[60] - 截至2021年6月30日止六个月，集团融资活动所用现金净额为1.754亿美元，较2020年同期增加1.47亿美元[61] - 于2021年6月30日，集团借款总额为1.143亿美元，较2020年12月31日减少1.343亿美元[62] - 于2021年6月30日，集团已抵押作为抵押品的总资产约为8.577亿美元，较2020年12月31日减少850万美元[65] - 于2021年6月30日，集团资本负债率为5.8%，较2020年12月31日的12.9%减少710个基点[66] - 截至2021年6月30日，公司收入为1734394千美元，较2020年同期的1210720千美元增长43.25%[98] - 2021年上半年毛利为226472千美元，2020年同期为122029千美元，同比增长85.59%[98] - 2021年上半年经营利润为93729千美元，2020年同期亏损28881千美元[98] - 2021年上半年期间利润为87332千美元，2020年同期为3097千美元，同比增长2719.9%[98] - 2021年上半年本公司权益持有人应占利润的每股盈利基本及摊薄为0.033美元，2020年同期为0.001美元[99] - 截至2021年6月30日，公司总权益为1977083千美元，较2020年12月31日的1920985千美元增长2.92%[96] - 截至2021年6月30日，公司总负债为1184808千美元，较2020年12月31日的1384756千美元下降14.43%[96] - 2021年上半年综合总收益为78318千美元，2020年同期亏损12257千美元[100] - 2021年上半年汇兑差额扣除税项为亏损9014千美元，2020年同期为亏损15256千美元[100] - 截至2021年6月30日，本公司权益持有人应占资本及储备为1933520千美元，较2020年12月31日的1882002千美元增长2.74%[96] - 2021年上半年经营活动产生的现金净额为94,659千美元，2020年同期为-28,105千美元[111] - 2021年上半年投资活动所用的现金净额为-138,553千美元，2020年同期为-162,102千美元[111] - 2021年上半年融资活动所用的现金净额为-175,364千美元，2020年同期为-28,438千美元[111] - 2021年上半年现金及现金等价物减少净额为-219,258千美元，期末现金及现金等价物为328,201千美元；2020年同期减少净额为-218,645千美元，期末为375,427千美元[111] - 截至2021年6月30日止六个月，公司总收入1756476千美元，来自外部客户的收入1734394千美元[131] - 截至2021年6月30日，公司总资3161891千美元，总负债1184808千美元；2020年12月31日，总资3305741千美元，总负债1384756千美元[133] - 2021年上半年经调整EBITDA为212890千美元，2020年同期为115666千美元；2021年上半年除所得税前利润为93027千美元，2020年同期亏损31089千美元[134] - 2021年上半年，北美洲、亚太区、欧洲中东非洲及南美洲来自外部客户的收入分别为1032468千美元、386479千美元、315447千美元；2020年同期分别为794229千美元、230662千美元、185829千美元[131][141] - 2021年上半年，美国、中国、波兰收入分别为615754

公司概况 - 公司是全球领先的先进转向及动力传动系统等技术公司，具备硬件、软件及电子自主开发和全面系统集成能力[4] - 全球有27间制造工厂（含2间非合并合营企业）、4个技术及软件中心、13个客户服务中心，客户超60名[5] - 公司有250,000,000美元5.875%优先票据于2021年11月到期，在香港联合交易所上市，股份代号5826[9] - 公司普通股在香港联合交易所上市，股份代号1316[9] - 公司于2012年8月21日在开曼群岛注册成立，2013年10月7日在香港联交所上市[133] - 公司为全球汽车整车制造商开发、制造及供应先进的转向及动力传动系统[134] 员工情况 - 2020年公司全体受薪员工的55%从事工程相关工作[10] - 截至2020年12月31日，公司有全职雇员约12100名，合约员工约1000名[107] 财务业绩 - 2020年全年公司收入30.322亿美元，经营利润1.187亿美元，权益持有人应占净利润1.168亿美元[12] - 2020年下半年收入较整车制造商生产高出6%，全年较2019年优于市场表现1%[11] - 2020年下半年收入较上半年的12.107亿美元增加6.108亿美元或50.4%至18.215亿美元[33] - 2020年下半年EBITDA较上半年的1.157亿美元增加1.467亿美元或126.8%至2.623亿美元[33] - 2020年下半年EBITDA率较上半年的9.6%增加480个基点至14.4%[33] - 2020年下半年净利润较上半年的130万美元增加1.142亿美元[33] - 2020年下半年利润率较上半年的0.1%增加620个基点至6.3%[33] - 2020年12月31日，现金及现金等价物合共5.534亿美元，略低于2019年12月31日的6.018亿美元[33] - 2020年12月31日已签约但未交付产品业务价值约246亿美元，较2019年12月31日的264亿美元减少6.5%[36] - 2020年公司收入30.3221亿美元，较2019年下降15.2%[67] - 2020年公司毛利4.11376亿美元，较2019年下降23.6%[67] - 2020年公司除所得税前利润1.14462亿美元，较2019年下降56.6%[67] - 2020年公司年度利润1.22303亿美元，较2019年下降47.9%[67] - 2020年公司非流动负债2.77218亿美元，较2019年下降48.9%[68] - 2020年公司流动负债11.07538亿美元，较2019年增长28.1%[68] - 2020年公司收入30.322亿美元，较2019年减少5.434亿美元或15.2%[70][76] - 2020年下半年与上半年相比，收入增加6.10769亿美元，毛利增加1.67317亿美元，毛利率提升580个基点[71] - 2020年全球整车制造商轻型汽车产量较2019年减少16%，下半年与2019年下半年同期大致相同[73] - 2020年各主要市场中，北美洲全年产量下降20%，中国下降4%，印度下降23%，欧洲下降22%，南美洲下降32%[74] - 2020年按地区分部收入，北美洲19.05132亿美元占62.8%，亚太区6.41429亿美元占21.2%，欧洲、中东、非洲及南美洲4.85649亿美元占16.0%[77] - 2020年外币换算使公司收入增加约70万美元，主要影响亚太分部[76] - 2020年上半年公司出现大量所用现金净额，下半年产生巨额正数现金流量[70] - 2020年全年盈利受先前资本化的产品开发成本减值不利影响[70] - 2020年公司因美国业务受重大不利盈利影响，录得重大所得税利益[70] - 2020年公司总营收30.3221亿美元，较2019年的35.75657亿美元减少5.43447亿美元或15.2%[79] - 按地区划分，2020年北美洲收入减少5.437亿美元或22.2%，亚太减少120万美元或0.2%，欧洲、中东、非洲及南美洲增加140万美元或0.3%[78] - 按产品划分，2020年EPS收入下降3.509亿美元或14.6%，CIS减少1.522亿美元或30.7%，DL下降2210万美元或4.2%，HPS因客户产品周期成熟而减少[80] - 2020年公司权益持有人应占利润为1.168亿美元，占总收入3.9%，较2019年的2.324亿美元（占6.5%）减少1.156亿美元或49.8%[81] - 2020年销售成本为26.208亿美元，较2019年的30.37亿美元减少4.162亿美元或13.7%[81] - 2020年原材料成本为18.235亿美元，占收入60.1%，较2019年的20.964亿美元（占58.6%）减少2.729亿美元或13.0%[81] - 2020年计入销售成本的折旧及摊销为2.079亿美元，较2019年的2.077亿美元增加20万美元或0.1%[81] - 2020年公司录得不动产、工厂及设备的减值拨回340万美元，2019年录得减值650万美元[81] - 2020年资本化产品开发成本摊销为9050万美元，占收入3.0%，较2019年的9260万美元（占2.6%）减少210万美元或2.3%[81] - 2020年毛利为4.114亿美元，较2019年的5.387亿美元减少1.273亿美元或23.6%，毛利率从15.1%降至13.6%[83] - 2020年工程及产品开发成本为1.536亿美元，占收入5.1%，较2019年增加0.245亿美元或19.0%，总投资为2.737亿美元，较2019年减少0.226亿美元或7.6%[84] - 2020年销售、分销及行政开支为1.295亿美元，占收入4.3%，较2019年减少0.09亿美元或6.5%[85] - 2020年其他（亏损）收益净额为亏损0.095亿美元，较2019年减少0.11亿美元[86] - 2020年融资成本净额为0.051亿美元，较2019年增加0.002亿美元或2.3%[87] - 2020年分占合营企业收益（亏损）中，重庆耐世特为0.031亿美元、CNXMotion为 - 0.02亿美元、东风耐世特为 - 0.003亿美元[88] - 2020年所得税利益（开支）为0.078亿美元，占除所得税前利润6.9%，较2019年增加利益0.371亿美元[89] - 2020年12月31日拨备为0.781亿美元，较2019年12月31日减少0.06亿美元[90] - 2020年工程开发成本的资本化利息为0.163亿美元，2019年为0.146亿美元[84] - 2020年计入工程及产品开发成本的折旧及摊销为0.109亿美元，较2019年增加0.011亿美元或11.2%[84] - 2020年计入行政开支的折旧及摊销为0.098亿美元，较2019年减少0.01亿美元或10.6%[85] - 2020年经营活动所得现金净额为4.198亿美元，较2019年的4.912亿美元减少7140万美元[92][93] - 2020年投资活动所用现金净额为2.88002亿美元，较2019年的3.73356亿美元减少8535.4万美元[92][95] - 2020年融资活动所用现金流量净额为1.869亿美元，较2019年的1.842亿美元增加270万美元[92][96] - 2020年12月31日借款总额为2.486亿美元，较2019年的3.077亿美元减少5910万美元[97][98][99] - 2021年4月2日将用现金及信贷额度借款偿还2.5亿美元票据，偿还后确认亏损44.8万美元[100] - 2020年12月31日已抵押总资约为8.662亿美元，较2019年的4.913亿美元增加3.749亿美元[101] - 2020年12月31日资本负债率为12.9%，较2019年的16.6%减少370个基点[103] 业务发展 - 2020年在全球范围内所有产品线及地区成功投产47个新客户项目[11] - 2020年取得37亿美元的客户项目，其中39%为新获取项目，连续三年保留所有现供客户项目[12] - 过去三年公司百分百保有现有业务，同期新获取项目约占订单量一半[12] - 公司计划未来几年与更多全球整车制造商一同成长，提高核心产品市场地位[12] - 公司将核心产品扩展到双小齿轮助力式EPS、高输出齿条助力式EPS、可收缩式管柱等[12] - 公司将加强软件能力，利用电子与电机专业知识拓展邻近市场[12] - 公司将利用信息技术工具以及仿真建模技术加快新产品开发周期[12] - 公司将与电气化、软件、自动化等行业大趋势保持战略一致[11] - EPS可辅助驾驶员转向，实现多项ADAS功能，公司在北美REPS市场领先，HO REPS已预订三辆电动车[14] - 单小齿轮助力式EPS应用范围扩大，双小齿轮助力式EPS首个项目将于2023年投产[15] - 管柱助力式EPS结合系统电子与转向管柱辅助机构，公司在中国提供有刷电机管柱助力式EPS[15] - 液压助力转向使用高压液辅助转向，公司生产磁助力扭矩叠加转向器及流量自动控制泵[16] - 动力传动系统可将扭力从引擎传至车轮，公司DL技术解决NVH要求[17] - 转向管柱和中间轴连接方向盘与转向机，公司产品用于各汽车分部[18] - 公司先进转向技术套件支持SAE定义的一至五级ADAS性能[19] - 高可用性EPS系统失效率(FIT)的可靠性评级小于10（每使用十亿小时衡量）[19] - 公司将在2023年与一家主要整车制造商推出市场上首项可收缩式管柱应用技术[20] - 公司32%的电动助力转向(EPS)系统已签约订单具有三至五级ADAS/AD功能[22] - 2020年下半年收入较整车制造商生产变动高出6%，全年较2019年高出1%[26] - 2020年在全球范围内于所有产品线及地区中成功投产47个新客户项目[28] - 2020年取得37亿美元的客户项目（订单），其中39%为新获取项目，连续三年保留所有现有客户项目[28] - 2020年公司取得37亿美元的客户订单，其中39%为新获取项目[29] - 2020年全球投产47个新客户项目[29] - 与2020年上半年相比，2020年下半年全球整车制造商单位产量增加44%，公司全球收入增加50%，超出市场增长6%[32] - 尽管整车制造商2020年全年产量较2019年全年减少16%，但公司全年收入高出市场1%[32] - 2020年有47项客户项目投产，其中2项为非合并合营企业投产，在各地区及汽车分部推出新或性能提升的转向及DL产品[38] - 过去三年公司百分百保有现有业务，期间获取约一半订单量[40] - 公司打算未来几年与更多整车制造商成长，提高核心产品市场地位和收入增长[40] - 公司加强内部能力，扩展核心产品到DPEPS、HO REPS、可收缩式管柱，增强软件能力并拓展邻近市场[40] - 公司利用技术能力开发创新产品和价值主张，推动未来增长和客户多元化[40] - 公司产品组合与电气化、软件、连接性、ADAS、出行即服务等全球大趋势保持一致[41] - 公司具备内部技术效率条件，支持整车制造商解决不断变化的首要问题[41] - 公司通过策略性配合大趋势关注行业方向，促进自身增长[41] - 公司产品组合对准行业大趋势，在疫情期间及之后能与整车制造商客户协调，支持客户变更优先项目[42] - 电气化在全尺寸卡车市场的发展为公司带来独特增长机遇，有助于保护其在REPS及全尺寸卡车市场的主导地位[43] - 2020年公司继续利用针对电动车的独有需求定制新半轴技术，扩展DL产品组合[44] - 公司所有产品线均可用于全尺寸电动卡车应用，包括EPS、DL、CIS[45] - HO REPS使重型卡车及轻型商用汽车可实现液压至电力助力转向的转型，解决消费者痛点[46] - 公司电动车新半轴技术包括参数耳轴三销万向节等多种类型，估计占有关电动车应用的EPS、CIS及DL产品已签约订单量的20%[47] - 公司CIS技术可减轻重量并提升包装灵活性，中间轴高角度万向节具有高成角性能（高达63° ± 5°）[47] - 公司的SbW可让电动车灵活布局，能容纳大型电池并在跨平台上重用零部件[48] - 软件领域蕴藏巨大增长机遇，公司需提高支持力度，关注转向系统标准产品供应等方面[49] - 公司与Continental的合营企业CNXMotion正在开展研发活动，展示如何在底盘域操控器中配置转向及制动软件功能[49] - 2021年1月公司宣布投资以色列触觉数据及虚拟传感数据公司Tactile Mobility，扩展软件能力[50] - 公司预计SbW将成未来主流转向技术，可提升安全性和性能，还能让整车制造商标准化及减少零部件数量[51] - 制动转向（BtS）是公司与Continental合营企业成果，可用于4至5级ADAS/AD，为高度自动化驾驶提升转向“安全网络”[51] - 近圆柱体10 FIT折叠式电路主板动力组设计紧凑，能降低成本，增加安全性[52] - 公司将率先量产可收缩式管柱，为撞击

公司基本情况 - 公司有28间制造工厂，包括2间非合并合营企业[3] - 公司有4个技术及软件中心和13个客户服务中心[4] - 公司全球客户超60名[5] 公司债务情况 - 公司有2.5亿美元5.875%优先票据于2021年到期[8] - 2020年6月30日，集团借款总额为3.024亿美元，较2019年12月31日的3.077亿美元减少530万美元[64] - 2020年6月30日，集团流动借款为5304.8万美元，非流动借款为2.49318亿美元；2019年12月31日，流动借款为5882.5万美元，非流动借款为2.48829亿美元[65] - 2020年6月30日，集团1年内到期借款为5304.8万美元，1 - 2年到期借款为2.4947亿美元，2 - 5年到期借款为 - 15.2万美元；2019年12月31日，1年内到期借款为5882.5万美元，1 - 2年到期借款为2.49112亿美元，2 - 5年到期借款为 - 28.3万美元[66] - 2020年6月30日，集团已抵押作为抵押品的总资产约为3.692亿美元，较2019年12月31日的4.913亿美元减少1.221亿美元[67] - 2020年6月30日，总借款为30236.6万美元，2019年12月31日为30765.4万美元[160] - 2020年6月30日银行贷款合计为零美元，2019年12月31日为6000万美元，该笔借款已在2020年1月偿还[162] - 2020年6月30日集团附属公司获得循环信贷额5402.4万美元，2019年12月31日为零美元，年利率按伦敦银行同业拆息另加1.25% - 1.75%，2023年2月到期[162] - 2020年6月30日公司在3.25亿美元信贷额中可超额动用1.68053亿美元[162] - 2021年11月到期本金总额为2.5亿美元的5.875%优先无抵押票据[163] - 2020年6月30日发债成本未摊销结余为165.9万美元，2019年12月31日为250.3万美元[163] - 2020年6月30日借款1年内到期5304.8万美元，1 - 2年内到期2.4947亿美元；2019年12月31日1年内到期5882.5万美元，1 - 2年内到期2.49112亿美元[164] - 2020年6月30日银行借款加权平均年利率为5.4%，2019年12月31日为6.6%；票据加权平均年利率2020年6月30日和2019年12月31日均为5.9%[166] - 2020年6月30日美元借款为30.2365亿美元，印度卢比借款为1000美元；2019年12月31日美元借款为30.7497亿美元，印度卢比借款为15.7万美元[167] 客户项目投产情况 - 公司在2020年上半年成功投产19个新客户项目[10] - 2020年上半年公司有19项客户项目投产，其中2项为非合并合营企业投产[21] - 2020年上半年投产项目涉及通用、福特、PSA等多个整车制造商及旗下汽车品牌[22] - 2020年上半年公司成功推出19项新客户项目，其中北美洲4项、欧洲、中东、非洲及南美洲4项、亚太区11项[43] 全球整车制造商汽车产量情况 - 2020年上半年全球整车制造商汽车产量为3010万辆，与2019年同期相比下降33%[11] - IHS预计2020年下半年整车制造商汽车产量较2019年减少22%[11] - 2020年下半年全球整车制造商汽车产量将增长至3940万辆，较上半年增加31%，但与2019年相比减少约10%[12] - 2020年上半年全球整车制造商轻型汽车产量较2019年同期减少33%，第二季度跌幅为45%[42] 公司收入情况 - 1 - 2月公司北美洲以及欧洲、中东、非洲及南美洲的收入超2019年，亚太区受疫情影响[13][15] - 3 - 5月疫情全球蔓延，公司关闭北美洲以及欧洲、中东、非洲及南美洲的制造业务[13][15] - 5 - 6月公司在北美洲以及欧洲、中东、非洲及南美洲复产，收入较4月上升[15] - 2020年上半年公司收入12.1072亿美元，较2019年同期的18.32273亿美元减少33.9%[37][44] - 2020年上半年北美洲分部收入较2019年同期减少4.802亿美元或37.7%[46] - 2020年上半年因美元兑人民币及欧元相对去年同期走强，外币换算令公司收入减少约1580万美元[44] - 亚太分部2020年上半年收入较2019年同期减少7470万美元或24.5%，不利外币换算840万美元[47] - 欧洲、中东、非洲及南美洲分部2020年上半年收入较2019年同期下降6670万美元或26.4%，不利外币换算740万美元，新厂项目收入增加3100万美元[47] - 2020年上半年集团EPS收入较2019年同期下降3.986亿美元或32.6%，CIS收入减少1.238亿美元或46.0%，DL收入下降7330万美元或27.2%[48] - 2020年上半年公司收入为1210720千美元，较2019年同期的1832273千美元下降33.92%[98] - 截至2020年6月30日止六个月，公司总收入为1,224,381千美元，其中分部间收入为13,661千美元，来自外部客户的收入为1,210,720千美元；2019年同期总收入为1,860,883千美元，分部间收入为28,610千美元，来自外部客户的收入为1,832,273千美元[128][129] - 截至2020年6月30日止六个月，美国收入为447,123千美元，墨西哥为347,106千美元，中国为207,098千美元，亚太其他地区为23,564千美元，波兰为137,088千美元，欧洲、中东、非洲及南美洲其他地区为48,741千美元；2019年同期美国为778,951千美元，墨西哥为495,473千美元，中国为270,022千美元，亚太其他地区为35,348千美元，波兰为222,075千美元，欧洲、中东、非洲及南美洲其他地区为30,404千美元[135] - 2020年上半年生产部件收入1197229千美元，较2019年上半年的1810231千美元有所下降[141] - 2020年上半年通用汽车收入445155千美元，较2019年上半年的731444千美元下降[142] 公司成本及利润情况 - 2020年上半年毛利1.22029亿美元，较2019年同期的2.85414亿美元减少57.2%[37] - 2020年上半年除所得税前亏损3108.9万美元，2019年同期利润1.55048亿美元，变动 - 120.1%[37] - 2020年上半年所得税利益3418.6万美元，2019年同期开支2275万美元，变动 - 250.3%[37] - 2020年上半年公司权益持有人应占利润130.1万美元，较2019年同期的1.31124亿美元减少99.0%[37] - 2020年上半年销售成本为10.887亿美元，较2019年同期减少4.582亿美元或29.6%，原材料成本跌幅为3.719亿美元或34.3%[50] - 2020年上半年毛利为1.22亿美元，较2019年同期减少1.634亿美元或57.3%，毛利率从15.6%降至10.1%[51] - 2020年上半年计入利润表的工程及产品开发成本为8770万美元，较2019年同期增加2580万美元或41.7%[52] - 2020年上半年确认产品开发无形资产减值3150万美元，入帐亚太及北美洲分部工程及产品开发成本[52] - 2020年上半年工程及产品开发成本总投资为1.341亿美元，较2019年同期减少1370万美元或9.3%[52] - 截至2020年6月30日止六个月，销售、分销以及一般及行政开支为6210万美元，占收入的5.1%，较2019年同期的6700万美元（占收入的3.7%）减少490万美元或7.3%[53] - 截至2020年6月30日止六个月，其他（亏损）收益净额为亏损110万美元，较2019年同期收益的310万美元减少420万美元[54] - 截至2020年6月30日止六个月，融资成本净额为170万美元，较2019年同期的230万美元减少60万美元或25.6%，2020年1月提早悉数偿还集团余下未偿还定期贷款6000万美元[55] - 截至2020年6月30日止六个月，集团分占与CNXMotion、东风耐世特及重庆耐世特有关的合营企业（亏损）收益分别为（80万美元）、（40万美元）及70万美元（2019年同期为（160万美元）、（100万美元）及40万美元）[56] - 截至2020年6月30日止六个月，集团所得税利益（开支）为3420万美元，占除所得税前亏损的110.0%，较2019年同期的（2280万美元）（占除税前利润的14.7%）减少5700万美元[57] - 于2020年6月30日，集团就重组、诉讼等作出拨备7740万美元，较2019年12月31日的8410万美元减少670万美元，2020年上半年质保准备金现金付款1080万美元[58] - 截至2020年6月30日止六个月，集团经营活动（所用）所得现金净额为（2810万美元），较2019年同期的2.403亿美元减少2.684亿美元[60] - 截至2020年6月30日止六个月，集团投资活动所用现金净额为1.62102亿美元，较2019年同期的1.94846亿美元减少3274.4万美元[60][62] - 截至2020年6月30日止六个月，集团融资活动所用现金净额为2843.8万美元，较2019年同期的1.33532亿美元减少1.05094亿美元[60] - 截至2020年6月30日止六个月，现金及现金等价物减少净额为2.18645亿美元，较2019年同期的8811.7万美元增加1.30528亿美元[60] - 截至2020年6月30日止六个月，集团融资活动所用现金净额为2840万美元，较2019年同期的1.335亿美元减少1.051亿美元[63] - 2020年上半年公司毛利为122029千美元，较2019年同期的285414千美元下降57.24%[98] - 2020年上半年公司经营亏损28881千美元，而2019年同期经营利润为159631千美元[98] - 2020年上半年公司期间利润为3097千美元，较2019年同期的132298千美元下降97.66%[98] - 2020年上半年公司综合总亏损为12257千美元，而2019年同期综合总收益为131194千美元[100] - 2020年上半年本公司权益持有人应占利润为1301千美元，较2019年同期的131124千美元下降98.93%[99] - 2020年上半年非控制性权益应占利润为1796千美元，较2019年同期的1174千美元增长52.98%[99] - 2020年上半年基本及摊薄每股盈利为0.001美元，较2019年同期的0.052美元下降98.08%[97] - 2020年上半年经营活动产生的现金净额为 - 28,105千美元，2019年同期为240,261千美元[108] - 2020年上半年投资活动所用的现金净额为 - 162,102千美元，2019年同期为 - 194,846千美元[108] - 2020年上半年融资活动所用的现金净额为 - 28,432千美元，2019年同期为 - 133,532千美元[108] - 2020年上半年现金及现金等价物减少净额为 - 218,645千美元，2019年同期为 - 88,117千美元[108] - 2020年初现金及现金等价物为601,827千美元，2019年初为674,526千美元[108] - 2020年现金及现金等价物汇率变动影响为 - 7,755千美元，2019年为 - 948千美元[108] - 2020年末现金及现金等价物为375,427千美元，2019年末为595,461千美元[108] - 截至2020年6月30日止六个月，经调整EBITDA为115,666千美元，2019年同期为276,914千美元[128][129] - 截至2020年6月30日止六个月，折旧及摊销开支为(113,088)千美元，无形资产减值为(31,459)千美元，融资成本净额为(1,738)千美元，分占合营企业亏损净额为(470)千美元，除所得税前亏损为(31,089)千美元；2019年

公司概况与历史 - 耐世特汽车系统集团拥有超过110年的整车集成专长及产品工艺历史传承[3] - 公司为全球领先的先进转向及动力传动系统、先进驾驶辅助系统(ADAS)及自动驾驶(AD)赋能技术公司[3] - 耐世特汽车系统集团在全球拥有28间制造工厂，包括2间非合并合营企业[4] - 耐世特汽车系统集团总部位于美国密西根州奥本山，全球设有技术及软件中心、客户服务中心[5] - 耐世特汽车系统集团在香港联合交易所上市，股份代号为1316[12] 客户与市场 - 公司客户包括宝马集团、长安汽车、神龙汽车、福特汽车、通用汽车等60名以上全球知名汽车制造商[4] - 耐世特的齒條助力式 EPS (REPS) 在北美市場具領先地位，客戶包括福特的 F-150 型輕型卡車、FCA 的公羊 1500 型輕型卡車及通用汽車的多種輕型卡車及 SUV[14] - 耐世特的轉向管柱和中間軸 (CIS) 客戶包括通用汽車、福特、FCA 及豐田的全尺寸卡車和 SUV[16] - 耐世特的半軸技術解決了電動車在噪聲、振動與聲振粗糙度 (NVH) 方面的挑戰，客戶包括 FCA、通用汽車、標緻雪鐵龍集團及大眾[17] - 耐世特在北美成功保有“底特律三大车企”连续三代的全尺寸卡车项目业务[76] 产品与技术 - 公司主要产品包括电动助力转向(EPS)系统、液压助力转向(HPS)系统、转向管柱及中间轴等转向系统[13] - 动力传动系统产品包括前轮驱动半轴、中间传动轴、后轮驱动半轴及传动轴等速(CV)万向节[13] - 耐世特的電動助力轉向 (EPS) 系統已實現多項 ADAS 功能，包括泊車輔助、車道保持、車道偏離警告和交通堵塞輔助[14] - 耐世特的雙小齒輪助力式 EPS (DPEPS) 於 2019 年在歐洲成功贏取首個項目[14] - 耐世特的磁助力扭矩疊加轉向器 (MTO) 及流量自動控制泵由通用汽車的四分三噸貨車－GMC Sierra 及雪佛蘭 Silverado 獨家使用[15] - 耐世特的線控轉向 (SbW) 技術支持傳統及不同水平的自動化駕駛，並為自動緊急轉向 (AES) 技術的整車製造商首選推動者[18] - 耐世特的高可用性 EPS 系統失效率 (FIT) 的可靠性評級小於 10（FIT 按每使用十億小時衡量）[18] - 耐世特的靜默方向盤™轉向系統可使方向盤在自動駕駛模式下保持靜止，增強駕駛室的安全感及寧靜感[18] - 耐世特的SbW技术通过软件编码及演算调整转向比率，帮助整车制造商标准化及减少零部件数量[45] - 耐世特的高功率EPS技术有望引领北美全尺寸卡车及SUV的电气化转型[44] 业务发展与订单 - 公司2019年取得70亿美元的客户项目订单，其中50%为新拓展业务[24] - 公司2019年已签约业务订单量创历史新高，达到264亿美元，同比增长4.4%[24] - 公司2019年成功投产45个新客户项目，涵盖产品线、地区及客户[24] - 公司2019年赢得欧洲整车制造商的DL业务，并首次获得DPEPS项目[26] - 公司2019年成为年度REPS单位生产量的行业领导者[26] - 公司2019年在欧洲重新开展DL业务，并在摩洛哥盖尼特拉增设生产工厂[26] - 公司2019年已签约业务订单量从2018年的252亿美元增长至264亿美元[28] - 公司2019年获得70亿美元新订单，其中50%为新获取项目，签约订单量达到264亿美元[74] - 公司2019年实施了45个主要项目，较2018年的22个全球投产项目大幅增加[75] - 公司2019年28%的已签约订单量与ADAS项目相关，较2018年的21%有所增长[77] - 公司2019年17%的已签约订单量与电动车项目相关，较2018年的9%显著提升[77] 生产基地与扩展 - 公司在印度推出三个DL项目，并首次在印度投产BEPS项目[34] - 公司在印度金奈的新EPS及DL生产厂房于2019年5月开始投产[35] - 公司在摩洛哥盖尼特拉的EPS及DL生产厂房于2019年第三季度投产，支持欧洲及非洲的RNM、PSA及FCA客户项目[36] - 公司在中国柳州的新EPS生产厂房于2019年6月投产，提升亚太地区的生产力[36] - 公司在中国武汉的EPS生产合营企业厂房于2019年8月投产，主要为东风及DPCA项目供应SPEPS[36] - 公司在印度班加罗尔的软件中心于2019年1月开设，雇佣近200名软件工程师，专注于后端软件生产及验证[34] - 公司在波兰蒂黑的电子验证实验室提升欧洲、中东、非洲及南美洲地区的电子能力[37] - 公司在苏州的亚太技术中心于2020年1月开幕，占地逾30,000平方米，配备研发功能、实验室、测试跑道及办公室[34] - 公司启用了摩洛哥厂、印度班加罗尔软件中心、印度金奈EPS及动力传动生产厂房、中国柳州EPS生产厂房及中国武汉与东风合营企业的EPS生产厂房[77] - 公司占地逾30,000平方米的亚太技术中心于2020年1月开幕[77] 财务表现 - 耐世特2019年收入为35.76亿美元，同比下降8.6%[70] - 耐世特2019年毛利为5.39亿美元，同比下降19.5%[70] - 耐世特2019年除所得税前利润为2.64亿美元，同比下降35.7%[70] - 耐世特2019年年度利润为2.35亿美元，同比下降38.9%[70] - 耐世特2019年经调整EBITDA为5.25亿美元，同比下降15.2%[70] - 耐世特2019年非流动资产为17.39亿美元，同比增长12.3%[71] - 耐世特2019年流动负债为8.65亿美元，同比增长5.3%[71] - 耐世特2019年本公司权益持有人应占资本及储备为18.12亿美元，同比增长8.4%[71] - 公司2019年收入为35.757亿美元，经营利润为2.727亿美元，权益持有人应占净利润为2.324亿美元[78] - 公司2019年收入为35.757亿美元，较2018年减少8.6%[85] - 2019年权益持有人应占净利润较2018年下降38.8%[82] - 公司2019年已签约客户项目价值70亿美元，其中50%反映业务领先地位[82] - 2019年底已签约业务订单量增加至264亿美元，较上一年增加4.4%[82] - 全球整车制造商轻型汽车产量2019年较2018年下跌5.8%[83] - 北美地区2019年收入为24.487亿美元，占总收入的68.5%[86] - 亚太区2019年收入为6.425亿美元，占总收入的18.0%[86] - 欧洲、中东、非洲及南美洲2019年收入为4.842亿美元，占总收入的13.5%[86] - 2019年外币换算对公司收入造成约5590万美元的负面影响[85] - 公司2019年成功启动45项新客户项目，包括13项北美项目、4项欧洲、中东、非洲及南美洲项目和28项亚太区项目[82] - 北美洲分部收入减少176.5百万美元，同比下降6.7%，主要受客户汽车平台转换和通用汽车工潮影响[87] - 亚太分部收入减少138.9百万美元，同比下降17.8%，主要受不利外汇和中国轻型汽车产量下降影响[87] - 欧洲、中东、非洲及南美洲分部收入减少21.1百万美元，同比下降4.2%，主要受不利外汇影响[87] - EPS收入减少115.7百万美元，主要受亚太地区需求下降和不利外汇影响[89] - CIS收入减少150.5百万美元，主要受客户汽车平台转换和通用汽车工潮影响[89] - 权益持有人应占净利润减少147.3百万美元，同比下降38.8%，主要受不利外汇和客户汽车平台转换影响[90] - 销售成本减少206.3百万美元，同比下降6.4%，主要受收入下降和材料成本节省影响[91] - 折旧及摊销增加24.2百万美元，同比上升13.2%，主要受产品开发成本摊销增加影响[92] - 资本化产品开发成本摊销增加11.2百万美元，同比上升13.7%，反映新客户项目投产影响[92] - 产品开发无形资产减值19.6百万美元，主要与中国客户计划相关[92] - 2019年毛利为538.7百万美元，同比下降19.5%，毛利率为15.1%，较2018年的17.1%下降[93] - 2019年工程及产品开发成本为129.1百万美元，占收入的3.6%，同比增长10.9%[94] - 2019年行政开支为120.1百万美元，占收入的3.4%，同比下降2.9%[95] - 2019年其他收益净额为1.5百万美元，较2018年减少13.3百万美元[96] - 2019年融资成本净额为4.9百万美元，同比下降46.7%[97] - 2019年分占合营企业亏损净额中，CNXMotion亏损3.5百万美元，东风耐世特亏损1.0百万美元，重庆耐世特盈利0.7百万美元[98] - 2019年所得税开支为29.3百万美元，占除税前利润的11.1%，较2018年增加3.3百万美元[99] - 由于COVID-19影响，2020年第一季度亚太分部收入预计减少40.0至45.0百万美元，同比下降25%至28%[100] - COVID-19导致2020年上半年财务业绩预计明显低于2019年同期，但具体影响尚无法量化[100][101] - 公司2019年拨备总额为84.1百万美元，较2018年的89.1百万美元减少5.0百万美元，主要由于质保准备金的净变动所致[102] - 公司2019年资本设备投资为200.6百万美元，资本化工程产品开发成本为167.7百万美元[103] - 公司2019年经营活动所得现金净额为491.2百万美元，较2018年的613.2百万美元减少122.0百万美元[105] - 公司2019年投资活动所用现金净额为373.4百万美元，较2018年的303.7百万美元增加69.7百万美元[107] - 公司2019年融资活动所用现金净额为184.2百万美元，较2018年的212.3百万美元减少28.1百万美元[108] - 公司2019年借款总额为369.3百万美元，较2018年的381.8百万美元减少12.5百万美元[109] - 公司2019年资本负债率为19.9%，较2018年的22.3%减少240个基点[114] - 公司2019年已抵押资产总额为491.3百万美元，较2018年的428.7百万美元增加62.6百万美元[112] - 公司2019年派发末期股息约81.5百万美元，占净利润略高于35%[162] - 公司2019年可供分派储备约为532.6百万美元[163] - 公司中国附属公司享有15%优惠税率，部分将于2020年和2021年到期[159] - 美国税法变动导致企业所得税税率从35%降至21%[158] - 公司2019年慈善捐款及其他捐款总额为0.5百万美元[166] - 公司2019年员工自愿参与义务工作超过15,500小时[166] 技术与创新 - 公司致力于为传统及不同水平的ADAS/AD在安全及性能方面开创新时代[3] - 公司预计到2030年，软件将占车辆总值的40%，而2015年仅为10%[20] - 公司28%的EPS产品已具备ADAS/AD功能[21] - 公司通过多层网络安全技术保障转向系统与其他控制器的安全交互[19] - 耐世特通过SbW技术提升稳定控制程度、减少制动距离，并实现防撞功能（AES），预计2020年代中期开始投产[42] - 耐世特的SbW技术预计将增加单车附加值（CPV），因其需要配备方向盘驱动器及车轮驱动器，各自具有电机、控制器及软件[42] - 耐世特的齿条助力式及小齿轮助力式EPS系统支持电动车的独特负载要求，并适用于全尺寸卡车及SUV的电气化载体[44] - 耐世特的CIS技术可减轻重量并提升包装灵活性，适用于电动车电池的中央及底部设计[45] - 耐世特预期电动车趋势将提升高效万向节、轻质量及顶级NVH半轴设计的需求[45] - 耐世特的DL业务与电气化趋势协同，预计将推动高效万向节及轻质量半轴设计的需求[45] - 耐世特全球技术中心的软件工程师占比从10年前的不足15%增长至45%[46] - 耐世特与Continental合作成立合资企业CNXMotion，专注于转向和制动技术的整合[49] - 耐世特预计2020年将推出10 FIT转向系统及双路径处理软件，用于测试车队[50] - 耐世特的网络安全技术包括专门设计的半导体硬件模块和多层加密软件结构，确保转向系统的安全性[53] - 耐世特的数字追踪™制造系统通过数据驱动提高制造效率和质量，减少产品缺陷风险[55] - 耐世特预计未来车辆将采用5G网络和V2X通讯技术，增强实时路况和车辆软件系统的安全性[54] - 耐世特与多家领先公司合作开发自动驾驶和货物运输解决方案，特别是在“最后一里”运输服务领域[49] - 耐世特的网络安全解决方案在设计和制造过程中确保安全连接，适用于多辆汽车并与黑盒软件整合[46] - 耐世特的软件业务模式推动创新和质量，满足客户规格、行业协议及法规要求[46] - 耐世特预计共享车队对转向系统的耐用性要求将大幅提高，例如某整车制造商要求在三年工作周期内验证300,000里的转向系统[51] - 2019年耐世特19%的待批专利申请集中于ADAS三、四及五级技术，21%的新授予专利与ADAS三至五级技术相关，ADAS三级以上的专利占公司总获授专利组合的7.6%[56] - 耐世特在2019年通过技术演示和试乘试驾活动展示其先进技术，包括与Continental及合营企业CNXMotion合作举办的巴黎闭门驾乘技术展示会[57] - 耐世特在2019年全球多个活动中发表演讲，包括中国自动驾驶汽车国际峰会、美国转向系统大会等，展示其在先进安全及性能领域的领导地位[58] - 耐世特在2019年获得多个客户及行业奖项，包括通用汽车供应商奖、福特银级制造奖、标致雪铁龙集团白金级供应商卓越证书等[59] - 耐世特北美服务及售后市场制造表现获得通用汽车客户关怀及售后服务驶向卓越计划认可奖[60] - 耐世特通过数字追踪™制造系统（DTM）获得美国制造协会制造业领导力大奖，突显其在全球制造流程、工具及预测分析方面的影响[61] 公司治理与董事会 - 公司董事会负责并拥有一般权力对业务进行管理及经营[118] - 公司董事赵桂斌先生自2019年6月3日起出任副主席[119] - 公司董事RICHARDSON, Michael Paul先生自2020年1月1日起退任执行董事及总裁[120] - 樊毅自2012年起担任公司董事，并于2013年成为执行董事和副总裁，负责公司经营管理及公司秘书事务[122] - 王坚自2019年起担任公司非执行董事兼董事会主席，拥有超过26年的汽车行业经验[123] - 张建勋自2018年起担任公司非执行董事，负责公司策略及主要运营工作[124] - 刘平自2019年起担任公司非执行董事，并自2019年起担任控股股东中航汽车董事长[125] - 刘健君自2013年起担任公司独立非执行董事，拥有丰富的法律背景[126] - 蔚成自2013年6月15日起担任公司独立非执行董事，并在多家上市公司担任独立非执行董事职务，包括康宁杰瑞生物制药有限公司和西藏水资源有限公司[127] - 易永发自2017年8月15日起担任公司独立非执行董事，并在多家香港联交所上市公司担任独立非执行董事职务，包括中国兴业太阳能技术控股有限公司和深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司[128] - 柳涛自2020年3月29日起担任公司总裁兼全球首席运营官，负责监督全球职能，包括销售、工程、运营及全球供应管理[130] - QUIGLEY, William G. 自2016年6月6日起担任公司高级副总裁兼首席财务官，负责监督投资者关系、司库、资本融资及结构、并购交易、会计、税务及财务汇报、财务规划及分析以及信息技术[131] - Robin Zane MILAVEC于2019年6月1日被任命为高级副总裁、首席技术官兼首席策略官，负责整合企业战略、推动产品及工艺创新，并探索新市场机遇[132] - Dennis Steven HOEG于2017年11月16日被任命为副总裁兼北美分部总裁，

公司基本信息 - 公司于2012年8月21日在开曼群岛注册成立，2013年10月7日在香港联交所主板上市[103] - 公司为投资控股公司，连同附属公司主要从事转向及动力传动系统等业务[103] - 公司主要运营地为美国、墨西哥、波兰及中国，产品主要市场为北美洲、欧洲及中国[103] - 公司董事将中航工业视为最终控股公司[103] - 公司有27间制造工厂、4个技术及软件工程中心、14个客户服务中心[4][5] - 公司全球客户超60名，包括宝马、福特、通用等[6] - 公司目标是成为客户及供应商的首选伙伴，凭借客户至上、积极主动等优点提供解决方案[7] - 公司致力于成为全球先进转向及动力传动系统、ADAS及AD技术的领导者，凭借五大优势推进未来发展[66] - 公司承诺维持高水平的企业管治，已采纳自身的内部监控及企业管治政策[68] - 公司参考香港企管守则的最新发展定期审阅其企业管治实务[68] - 公司采纳上市规则附录十所载标准守则作为董事证券交易操守守则，截至2019年6月30日各董事均遵守规定[70] - 公司就雇员证券交易采纳自身操守守则，条款不较标准守则宽松[70] - 公司采纳风险管理及内部监控系统并检讨成效[71] 业务发展 - 公司在印度、摩洛哥及中国等关键客户的战略重点地区继续扩大及拓展全球业务布局[10] - 2019年上半年公司在多个产品线、地区及客户中成功投产21个新客户项目[10] - 2019年6月30日已签约但未交付产品业务价值约256亿美元，较2018年12月31日的252亿美元增长1.6%[11] - 2019年首六个月有21项客户项目投产，推出新的或性能提升的转向及动力传动产品[13] - 2019年计划推出超50个客户项目，亚太区占投产活动约三分之二[16] - 过去两年新增五名EPS客户，持续拓展客户使客户组合更平衡多元[16] - 2019年上半年取代多个整车制造商新EPS、DL及CIS项目主要竞争对手，赢得新业务[15] - 1月开设印度班加罗尔软件中心，现雇佣近140名软件工程师，计划年底增至200名[17] - 1月启用印度金奈EPS及DL生产厂房，5月开始投产[17] - 6月开设摩洛哥盖尼特拉EPS及DL生产厂房，计划9月投产[17] - 6月将中国柳州EPS生产厂房迁至自有新厂房，提升亚太地区生产力[17] - 2019年下半年计划在中国开设两个设施，包括武汉新制造厂房和苏州技术中心[18] - 2019年2月全球生产6000万个EPS系统，距第5000万个仅14个月[19] - 2019年4月生产第2000万个REPS系统[19] - 新一代无刷CEPS系统Gen 3.5将在两个新能源车辆项目发布[19] - 先进转向技术套件支持SAE定义的一至五级ADAS性能[20] - 高可用性EPS系统失效率可靠性评级小于10（每使用十亿小时衡量）[20] - 2018年底，21%的EPS订单量含可实现SAE ADAS三至五级的EPS系统[20] - 2018年底，9%的ESP、CIS及DL订单量含电动车应用解决方案[20] - 2019年计划与Waymo及通用汽车合作投产业务，2020年与福特及FCA投产业务[21] - 3月在瑞典宝马冬季测试上展示SbW及其他ADAS驾驶技术[21] - 公司转向系统安装于通用汽车蓄电池式电动车，REPS系统可专为BEV卡车设计[22] - 2019年1月开设ISC增强软件团队，为全球及区域技术中心提供下游软件支援[22] - CNXMotion是公司与Continental Automotive各占50%权益的合营企业，2019年3月在瑞典完成第二轮冬季展览会，下半年计划举行多项客户展览会[22] - 长安与东风联盟为公司提供中国市场渠道，两间车企合共持有中国国内汽车销售总额约20%[23] - 公司是通用汽车高端电动单车品牌ARĪV中置驱动组件的独家供应商，并与通用汽车工程部紧密合作改良组件[25] 财务状况 - 2019年上半年公司收入18.32亿美元，较2018年同期减少10.5%，权益持有人应占净利润1.31亿美元，较去年同期下降34.3%[32][36] - 2019年上半年非流动资产16.64亿美元，较2018年末增长7.4%；流动资产14.89亿美元，较2018年末减少4.7%[33] - 2019年上半年公司毛利2.89亿美元，较2018年同期减少21.8%；除所得税前利润1.55亿美元，较2018年同期减少33.0%[32] - 2019年上半年经调整EBITDA为2.77亿美元，较2018年同期减少16.3%[32] - 2019年上半年公司非流动负债5.69亿美元，较2018年末减少2.1%；流动负债8.19亿美元，较2018年末减少0.2%[33] - 本集团权益持有人应占资本及储备17.25亿美元，较2018年末增长3.2%[33] - 截至2019年6月30日止六个月，集团收入为18.323亿美元，较去年同期减少2.147亿美元或10.5%[39] - 按地区划分，北美洲、亚太区、欧洲中东非洲及南美洲收入分别为12.744亿美元、3.054亿美元、2.525亿美元，占比69.5%、16.7%、13.8%，较去年同期分别减少6850万美元或5.1%、1.129亿美元或27.0%、3340万美元或11.7%[40][41] - 按产品划分，EPS、CIS、HPS、DL收入分别为12.224亿美元、2.693亿美元、7103万美元、2.696亿美元，占比66.7%、14.7%、3.9%、14.7%，较去年同期分别减少9870万美元、6770万美元、1391万美元、3440万美元[42][43] - 截至2019年6月30日止六个月，公司权益持有人应占集团净利润为1.311亿美元，占总收入7.2%，较去年同期减少6850万美元或34.3%[44] - 截至2019年6月30日止六个月，集团销售成本为15.434亿美元，较去年同期减少1.34亿美元或8.0%[45] - 截至2019年6月30日止六个月，计入销售成本的折旧及摊销为1.073亿美元，较去年同期增加2200万美元或25.7%[45] - 截至2019年6月30日止六个月，拨作销售成本的资本化产品开发成本摊销达4560万美元，占收入2.5%，较去年同期增加980万美元或27.5%[45] - 截至2019年6月30日止六个月，集团录得与中国特定客户计划的产量下降有关的产品开发无形资产减值420万美元[46] - 全球整车制造商产量下滑，截至2019年6月30日止六个月较去年同期减少6.7%，其中中国下滑13.5%[39] - 外币换算令集团收入减少约4000万美元，主要影响亚太以及欧洲、中东、非洲及南美洲分部[39] - 2019年上半年毛利为2.889亿美元，较2018年同期减少0.807亿美元或21.8%，毛利率为15.8%，较2018年同期降低230个基点[47] - 2019年上半年工程及产品开发成本为0.654亿美元，占收入3.6%，较2018年同期增加0.059亿美元或9.9%；总投资为1.513亿美元，较2018年同期增加0.175亿美元或13.1%[48] - 2019年上半年行政开支为0.576亿美元，占收入3.1%，较2018年同期减少0.05亿美元或8.0%[49] - 2019年上半年其他收益为0.031亿美元，较2018年同期增加0.01亿美元[50] - 2019年上半年融资成本净额为0.023亿美元，较2018年同期减少0.041亿美元[51] - 2019年上半年所得税开支为0.228亿美元，占除所得税前利润14.7%，较2018年同期减少0.063亿美元[53] - 2019年6月30日拨备为0.854亿美元，较2018年12月31日减少0.037亿美元[54] - 2019年上半年分别于资本设备及无形资产投资1.147亿美元及0.785亿美元[55] - 2019年上半年经营活动所得现金净额为2.403亿美元，较2018年同期减少0.825亿美元[57] - 2019年上半年现金及现金等价物减少净额为0.088117亿美元，2018年同期为增加0.016364亿美元[56] - 截至2019年6月30日止六个月，投资活动所用现金净额为194,846千美元，较2018年同期的139,748千美元增加[59] - 截至2019年6月30日止六个月，融资活动所用现金净额为1.335亿美元，较2018年同期的1.666亿美元减少3310万美元[60] - 2019年6月30日，集团借款总额为4.055亿美元，较2018年12月31日的3.818亿美元增加2370万美元[61] - 2019年6月30日，集团拥有约5.405亿美元的总资产抵押作为抵押品，较2018年12月31日的4.287亿美元增加1.118亿美元[64] - 2019年6月30日，资本负债率为23.0%，较2018年12月31日的22.3%增加70个基点[65] 企业荣誉 - 今年三月数字追踪™制造系统(DTM)获美国全国制造商协会颁发制造业领导力大奖，公司连续两年获该组织授奖[26] - 公司取得迄今最高的EcoVadis评级（银奖）及碳披露项目的环境管家认可[28] - 2019年上半年耐世特苏州的EPS生产获福特颁授「银级制造奖」[29] - 2019年上半年耐世特亚太分部获上汽通用五菱颁授「优秀响应奖」及「国际先锋奖」[29] - 公司获多个行业奖项，部分客户获奖产品采用其REPS及CIS技术[30] 人事变动 - BENSON OT先生自2019年1月2日起任全球销售及营销副总裁，MILAVEC Robin先生自2019年7月1日起任高级副总裁等职[31] - 2019年1月1日至6月2日赵桂斌兼任公司董事会主席及首席执行官，6月3日起不再兼任主席，王坚接任主席，赵桂斌任副主席[69][72] - 刘平获委任为审核及合规委员会成员，自2019年6月3日起生效[72] - 杨胜群先生自2019年6月3日起退任非执行董事[79] 股票期权 - 2014年6月5日公司采纳一项股票期权计划[74] - 董事会可邀非独立非执行董事、高级管理人员及其他关键人员作为股票期权授予对象[74] - 截至2019年6月30日，公司股票期權计划下已授出但未行使的股票期權总计25,532,920份[75] - 2019年上半年，股票期權行使数量为1,839,870份[75] - 2019年6月30日，董事赵桂斌透过股票期权持有公司相关股份7,227,870股，占已发行股份总额约0.29%[78] - 2019年6月30日，董事RICHARDSON, Michael Paul透过股票期权持有公司相关股份3,511,530股，占已发行股份总额约0.14%[78] - 2019年6月30日，董事樊毅透过股票期权持有公司相关股份2,282,500股，占已发行股份总额约0.09%[78] - 2019年6月30日，董事张建勋透过股票期权持有公司相关股份351,150股，占已发行股份总额约0.01%[78] - 2018年5月30日获授股票期权的行使价为授予日前五个连续交易日的平均收市价12.456港元[79] - 公司股份于紧接2018年5月30日授予日前的收市价为12.48港元[79] - 2018年5月30日公司向15名选定授予对象授出可认购1297.277万股股份的期权，相当于授予日已发行股本约0.518%，行使价为每股12.456港元[184] - 截至2019年6月30日止六个月，股票期权公允价值为102万美元，2018年同期为125.9万美元[188] - 截至2019年6月30日，尚未行使期权2553.3万份，平均行使价为每股10.665港元[186] 财务报表详细数据 - 2019年6月30日非流动资产为1,663,508千美元，2018年12月31日为1,549,296千美元[89] - 2019年6月30日使用权资产为63,679千美元，2018年12月31日无此项资产[89] - 2019年6月30日无形资产为595,356千美元，2018年12月31日为561,933千美元[89] - 2019年6月30日流动资产为1,489,156千美元，2018年12月31日为1,562,215千美元[89] - 2019年6月30日库存为257,718千美元，2018年12月31日为234,303千美元[89] - 2019年6月30日应收账款为558,673千美元，2018年12月31日为528,859千美元[89] - 2019年6月30日现金及现金等价物为585,461千美元，2018年12月31日为674,526千美元[89] - 2019年6月30日总资产为3,152,664千美元，2018年12月31日为3

公司概况 - 公司是全球领先的先进转向及动力传动系统等技术公司，专注电动助力转向（EPS）系统，自1999年已生产超6千万件EPS[3] - 公司全球有25间制造工厂，包括1间非合并合营企业[4] - 公司有60名以上全球客户，涵盖宝马、福特、通用等知名车企[4] - 公司普通股在香港联合交易所上市，股份代号为1316[10] - 公司2.5亿美元5.875%优先票据于2021年到期，在香港联合交易所上市，债券代号为5826[10] - 公司于2012年8月21日在开曼群岛注册成立，2013年10月7日在香港联交所上市[111] - 公司为全球汽车整车制造商开发、制造及供应先进的转向及动力传动系统[112] - 截至报告刊发时，公司全球据点包括25间制造工厂、3间技术中心及14间客服中心[44] - 2018年末公司拥有约13000名全职雇员和约800名合同员工[88] - 公司致力于成为全球先进转向及动力传动系统、ADAS及AD技术的领导者[87] - 公司全球布局利于利用市场增长前景，财务状况为战略联盟或收购提供机会[87] 公司管理层 - 2018年3月13日张建勋获委任为非执行董事[5] - 2018年10月19日樊毅担任唯一公司秘书，莫明慧辞任[5] - 赵桂斌为公司主席、执行董事兼首席执行官，于2013年6月15日及2012年6月获委任，负责监督集团策略愿景、方向及目标等[90][92] - RICHARDSON, Michael Paul为执行董事兼总裁，于2013年6月15日及2016年10月1日获委任，负责监督集团策略规划[90] - 樊毅为执行董事、副总裁兼公司秘书，于2012年8月21日、2013年11月14日及2018年10月19日获委任，负责集团经营管理及公司秘书事务[90] - 杨胜群于2017年3月14日起担任非执行董事[90] - 张建勋于2018年3月13日起担任非执行董事[90][91] - 易永发于2017年8月15日起担任独立非执行董事[90] - 刘健君于2013年6月15日起担任独立非执行董事[90] - 蔚成于2013年6月15日起担任独立非执行董事[90] - 赵桂斌在汽车行业有逾20年相关经验，曾在多家公司任职[92] - RICHARDSON, Michael Paul于1974年加盟通用汽车，有丰富的汽车行业履历[93] - 樊毅于2018年10月19日成为公司唯一公司秘书，负责经营管理和公司秘书事务，在汽车行业有约19年经验[94] - 杨胜群于2017年3月14日获委任为非执行董事，负责集团策略及主要运营工作，在汽车行业有28年经验[95] - 张建勋于2018年3月13日获委任为非执行董事，负责集团策略及主要运营工作，2018年1月获委任为控股股东PCM China的董事[96] - 易永发于2017年8月15日获委任为独立非执行董事，在审核、投资等领域有逾31年经验[97] - 刘健君于2013年6月15日获委任为独立非执行董事，1993 - 1999年任职中国远洋运输集团总公司集装箱运输法律部[97] - 截至2018年12月31日，公司高级管理层包括QUIGLEY、柳涛等多人[100] - QUIGLEY于2016年6月6日获委任为高级副总裁兼首席财务官，负责监督投资者关系等多项事务[100] - 柳涛于2016年10月1日获委任为高级副总裁兼全球首席营运官，在汽车业累积约20年相关经验[101] - HOEG于2017年11月16日获委任为副总裁兼首席营运官（北美分部），在相关汽车方面拥有40年经验[102] - BOYER于2016年3月获委任为副总裁兼首席营运官（欧洲、中东、非洲及南美洲分部），在汽车业累积逾23年相关经验[103] - 李軍於2017年11月16日獲委任為副總裁兼亞太分部首席營運官，有超過20年汽車業相關經驗[104] - PASTOR於2017年11月16日獲委任為全球品質及項目投產副總裁，有逾33年汽車業經驗[105] - KALKMAN於2019年1月2日獲委任為副總裁兼首席戰略官，提供汽車業服務超過26年[106] - ZIPARO於2016年12月1日獲委任為副總裁兼法律總監，有逾16年汽車業相關經驗及逾24年法律經驗[106] - MILAVEC於2017年6月5日及2018年1月1日分別獲委任為全球當前產品工程副總裁及全球工程副總裁，有逾28年汽車業相關經驗[107] - SPICER於2017年6月5日獲委任為全球電動助力轉向副總裁，有逾35年汽車業相關經驗[108] 产品与技术 - 公司转向系统产品线包括EPS、液压助力转向（HPS）等[11] - 公司动力传动系统产品包括前轮驱动半轴、中间传动轴等[11] - 公司产品包括电动助力转向、液压助力转向、转向管柱和中间轴、动力传动系统等[12][13][14][15] - 电动助力转向产品有管柱助力EPS、齿条助力EPS、小齿轮助力EPS等，应用于不同品牌车型[12] - 液压助力转向产品有磁助力扭矩叠加转向器和流量自动控制泵，由通用汽车部分车型独家使用[13] - 转向管柱和中间轴产品可用于小型汽车、SUV及卡车，为驾驶员提供保护和便利[14] - 动力传动系统产品包括半轴、中间传动轴、传动轴万向节，应用于多种汽车[15] - 公司综合技术套件可提供先进安全性及优良性能，适用于ADAS领域[16] - 高可用性EPS通过硬件冗余和软件多路处理增强安全保障[16] - 线控转向取代机械连接，支持传统及自动驾驶，提供多种性能表现[16] - 静默方向盘™转向使方向盘在自动驾驶时保持静止，增强驾驶室安全感[16] - 可收缩式转向管柱在自动驾驶时自动收缩，增加可用空间[17] - 公司的高可用性EPS是通用汽车年度供应商创新奖得主，可确保转向安全网时刻“启动”[35] - 公司的静默方向盘™转向由线控转向实现，可使方向盘在AD模式下保持静止，加强车厢内人性化界面的安全性及宁静感[36] 业务发展 - 已签约业务“从订单到投产”订单量增至252亿美元，比2017年同比增长5.4%[21][25] - 2018年成功投产22个新客户项目，其中5项为非合并合营企业投产[23] - 过去两年新增五名新EPS客户，全球客户总数超60家[21][27] - 2018年新争取收益占订单量的47%[27] - 获得比亚迪六项新的新能源汽车项目，广汽、RNM、长安及吉利汽车各两个项目[27] - 2018年在墨西哥克雷塔罗投产一间新的DL厂房[27] - 2018年在印度金奈动工建立一间新的EPS及DL厂房，计划2019年第一季度开始生产[27] - 2018年在印度班加罗尔投建一间新的软件中心，2019年1月开放，年底将雇用约200名软件工程师[27] - 公司将在摩洛哥盖尼特拉动工建立一间新的EPS及DL厂房，计划2019年第二季度开始生产，主要支持RNM及PSA的项目[28] - 公司在中国武汉成立一间新制造厂房，作为合营企业一部分，计划2019年第二季度首次投产出，主要向东风及DPCA的项目供应EPS[28] - 2018年公司发布具有先进安全性及性能的组合技术套件，可应用于传统、自动化及混合模式驾驶[29] - 全球整车制造商对公司的线控转向展现高度兴趣，虽初期销量较低，但对传统EPS不断增长的市场份额至关重要[30][31] - 公司实施战略性软件业务模式，包括分布于全球四个地点的团队，印度班加罗尔的ISC于2019年1月开业，专注下游软件验证及项目生产支持[38] - 公司与威伯科继续合作，为受传统HPS服务的市场提供先进的ADAS能力，2018年在德国汉诺威国际汽车展上共同展示能力[39] - 2018年CNXMotion主办两场系统开发活动，24家整车制造商的300名评估员参与[40] - 自2013年至2018年，公司于北美、欧洲、中东、非洲及南美洲以及亚太地区的工程人员数目分别增长29%、148%及152%[43] - 2018年公司推出数字追踪™制造系统（DTM），获弗若斯特沙利文连续颁出两项制造领导力奖项[42] - 2018年公司全球所有工厂均已获国际汽车专责小组（IATF）19649：2016认证[43] - 2018年亚太地区新增三名EPS客户及两名DL客户，赢得与两名客户的新能源汽车项目[44] - 2018年亚太地区东风耐世特武汉生产工厂正式投入使用，2019年第二季度将全面运营[44] - 2018年4月公司宣布在印度开设软件中心，该中心于2019年1月开业[44] - 2018年公司行业思想领袖在多个活动中演讲，包括北美国际汽车展、博勘自动驾驶产业峰会等[41] - 公司与布伦瑞克技术大学、弗吉尼亚理工学院等多所大学合作进行学术与人为因素研究[40] - 2018年中国制造业务达1千万件EPS累计产量，欧洲于6月实现2千万单位的累计EPS生产里程碑[45][46] - 苏州区域技术中心新工厂预计2019年第三季度运营，摩洛哥EPS及DL新工厂计划2019年第二季度投产[45] - 预计2020年前摩洛哥业务将有近500名雇员，波兰区域技术中心团队含近200名工程师[45] - 2018年欧洲、中东、非洲及南美洲地区赢得四个新项目，产品供应从EPS扩展至CIS及DL[46] - 2018年在墨西哥克雷塔罗开设DL新工厂，扩大北美业务范围[47] - 2018年公司获通用汽车、福特、弗若斯特沙利文等多项客户及行业奖项[46][47][48] - 2019年部分获奖车型采用公司REPS及管柱技术，如Ram 1500、Jeep Wrangler[48] - 2018年签约订单量价值252亿美元，年同比增长5.4%，新增项目收入占签约订单量比例达47%[52] - 过去两年获得五家新EPS客户订单，目前为超60家客户提供服务[53] - 2018年公司成功推出22项新客户计划，北美洲及亚太地区各11项[57] - 2019年计划在印度金奈、摩洛哥盖尼特拉、中国武汉分别投产新工厂[52][54] - 2019年1月印度软件中心开幕，扩充软件战略投资[54] - 2018年获福特、通用汽车、弗若斯特沙利文等颁发的多个奖项[54][55] 财务状况 - 2018年公司收入39.1217亿美元，同比增长0.9%；年度利润3.84346亿美元，同比增长8.0%[49] - 2018年非流动资产15.49296亿美元，同比增长9.2%；本公司权益持有人应占资本及储备16.7181亿美元，同比增长19.2%[50] - 2018年公司收入为39.122亿美元，较2017年的38.78亿美元增加约0.9%[55] - 2018年公司权益持有人应占利润为3.797亿美元，较2017年的3.518亿美元增加7.9%[55] - 2018年公司毛利为6754万美元，较2017年的6743万美元增加0.2%[55] - 2018年公司收入67.1%来自北美洲、20.0%来自亚太区、12.9%来自欧洲、中东、非洲及南美洲[55] - 2018年全球轻型汽车产量较2017年下降1.0%，北美洲减少0.6%，亚太区减少1.2%，欧洲、中东、非洲及南美洲减少0.7%，但北美洲全尺卡车产量增长0.9%[58] - 2018年集团收入为39.122亿美元，较2017年的38.78亿美元增加3420万美元或0.9%，外币换算使收入增加约2660万美元[59] - 2018年北美洲分部收入较2017年增加9140万美元或3.6%，轻型汽车产量减少0.6%被全尺卡车产量0.9%的增幅抵銷[61] - 2018年亚太分部收入较2017年减少7300万美元或8.5%，整车制造商产量减少1.2%，中国减少3.7%[62] - 2018年欧洲、中东、非洲及南美分部收入较2017年增加1570万美元或3.2%，整车制造商产量减少0.7%被客户计划持续裨益抵銷[63] - 2018年EPS收入持续增长4250万美元，HPS收入减少因主要客户生产需求低于预期[64] - 2018年公司权益持有人应占集团净利润为3.797亿美元，占总收入的9.7%，较2017年的3.518亿美元（占9.1%）增长7.9%[65] - 净利润增长归因于成功推出客户项目、EPS产品线组合占比增加、材料成本改善等因素[65] - 公司业务受全球汽车市场、外币变动、原材料成本及关税措施等因素影响[58] - 2018年外币换算对集团财务业绩有有利影响，商品成本未受中美互加关税严重影响[58] - 2018年销售成本为32.368亿美元，较2017年增加3310万美元，或1.0%[66] - 2018年毛利为6.754亿美元，较2017年增加110万美元或0.2%，毛利率为17.3%，较2017年降低10个基点[67] - 2018年工程及产品开发成本为1.23亿美元，占收入3.1%，较2017年减少100万美元，总投资为2.785亿美元，较2017年增加2920万美元[68] - 2018年行政开支为1.237亿美元，占收入3.2%，较2017年增加1310万美元[69] - 2018年其他收益为1480万美元，较2017年增加1060万美元[70] - 2018年融资成本净额为9