报告公司投资评级 - 公司A股和H股股票均维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业务表现 - 2024年前三季度公司营业收入同比增长72.9%，归母净利润同比增长116.7% [3] - 个险渠道新单快速增长，长险首年保费同比增长16.6%，其中2024年第三季度单季同比增长70.2% [4] - 银保渠道新单降幅收窄，期交首年保费同比增长6.3% [5] - 价值率提升推动新业务价值同比大幅增长79.2% [6] - 权益市场回升带动投资收益大幅改善，2024年前三季度公司归母净利润同比增长116.7% [6] 公司发展策略 - 公司深入推进个险渠道转型，强化绩优队伍建设 [7] - 积极构建银保合作新生态，优化产品供给，通过"以趸促期"策略提升价值贡献 [7] - 公司已形成"康养综合社区+照护医养社区+休闲旅居社区+健康管理中心"的全功能康养服务体系，预计未来随着公司康养产业与寿险业务的协同发展，保障型产品销售有望回暖 [7] 盈利预测与评级 - 考虑到公司前三季度盈利增速大幅提升，以及四季度低基数下资产端有望持续改善，我们上调公司2024-2026年归母净利润预测 [7][8] - 目前公司A/H股价对应2024年PEV分别为0.54/0.27，维持A/H股"买入"评级 [8]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[1] 报告的核心观点 - 公司前三季度营收及利润表现亮眼,营业收入同比增长72.9%,归母净利润同比增长116.7% [1] - 公司持续优化各渠道转型措施,前三季度实现保险服务收入1069.6亿元,同比提升72.9% [1] - 公司改革成果持续释放,核心价值指标增幅位列上市险企首位,退保率同比优化0.2个百分点,新业务价值增速达79.2% [1] - 公司个险渠道实现保费收入977.9亿元,同比增长1.3%,其中长期险首年期交保费达119.8亿元,同比增长18.8% [1] - 公司银保渠道实现保费收入453.1亿元,增速同比扭正,长险首年期交保费同比增长6.3% [1] - 公司前三季度实现年化总投资收益率6.8%、年化综合投资收益率8.1%,位列上市险企首位 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年预测EPS分别为6.31元/7.26元/8.07元,当前股价对应P/EV为0.54/0.50/0.46倍 [2] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为88,984百万元/94,138百万元/98,963百万元,归母净利润预计分别为19,682百万元/22,638百万元/25,181百万元 [2] - 公司2024-2026年每股内含价值预计分别为87.90元/96.05元/104.79元,新业务价值预计分别为3,472百万元/3,966百万元/4,478百万元 [7]

会议安排 - 公司于2024年10月18日发第七届监事会第四十八次会议通知和材料，10月30日现场开会[1] 出席情况 - 会议应到监事4人，现场出席3人，余建南委托刘德斌出席并表决[1] 议案审议 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》[2] 报告评价 - 监事会认为报告编制和审议程序合规，内容真实准确完整，未发现人员违反保密规定[2] 表决结果 - 同意4票，反对0票，弃权0票[2]

会议信息 - 公司于2024年10月30日召开第八届董事会第二十六次会议[1] - 会议应到董事10人，现场出席10人[1] 议案审议 - 审议通过2024年第三季度报告等多项议案，表决多为全票通过[2][5][7][10][12][15][17][19] - 2023年度公司高管人员绩效考核方案表决时董事长回避[15][16]

财务业绩 - 公司2024年前三季度营业收入为1,069.56亿元，同比增长72.9%[3] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为206.8亿元，同比增长116.7%[3] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为207.13亿元，同比增长116.6%[3] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的基本和稀释每股收益均为6.63元，同比增长116.7%[4] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的加权平均净资产收益率为21.0%，同比增加12.5个百分点[3] - 公司2024年1-9月合并营业收入为1,069.56亿元人民币，同比增长73.1%[28] - 公司2024年1-9月合并净利润为206.83亿元人民币，同比增长116.7%[28] - 公司2024年1-9月合并投资收益为51.34亿元人民币[28] - 公司2024年1-9月合并公允价值变动收益为419.85亿元人民币[28] - 公司2024年1-9月合并保险服务收入为356.58亿元人民币[28] - 公司2024年1-9月合并利息收入为235.12亿元人民币[28] - 公司2024年1-9月合并承保财务损失为515.99亿元人民币[28] - 公司2024年1-9月合并信用减值损失为17.66亿元人民币[28] 偿付能力 - 公司2024年6月30日的核心偿付能力充足率为122.57%，综合偿付能力充足率为225.20%[9] 股东结构 - 公司前十大股东中包括中央汇金投资有限责任公司、HKSCC Nominees Limited等[13] - 中央汇金资产管理有限责任公司是中央汇金投资有限责任公司的全资子公司，华宝投资有限公司是中国宝武钢铁集团有限公司的全资子公司[15] - 科华天元（天津）商业运营管理有限公司通过信用账户持有公司5,500,000股[15] 保险业务 - 公司前三季度实现原保险保费收入1,456.44亿元人民币，同比增长1.9%[19] - 长期险首年期交保费收入247.47亿元人民币，同比增长12.3%，其中十年期及以上期交保费收入30.78亿元人民币，同比增长21.3%[19] - 续期保费收入1,082.26亿元人民币，同比增长7.8%[19] - 个险渠道长期险首年期交保费收入119.77亿元人民币，同比增长18.8%[22] - 银保渠道长期险首年期交保费收入126.62亿元人民币，同比增长6.3%[22] - 团体渠道保费收入25.44亿元人民币，同比增长8.7%[21] - 公司前三季度退保率为1.3%，同比下降0.2个百分点[18] - 公司前三季度新业务价值同比增长79.2%[18] 投资管理 - 公司前三季度年化总投资收益率为6.8%，年化综合投资收益率为8.1%[23] - 公司投资资产规模为16,067.06亿元人民币[23] 财务状况 - 公司2024年9月30日合并资产负债表总资产为16,670.28亿元人民币[25] - 公司2024年9月30日合并股东权益为910.67亿元人民币[26] - 2024年1-9月归属于母公司股东的综合收益总额为-11,361百万元[29] - 2024年1-9月基本每股收益为人民币6.63元[29] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为88,788百万元[30] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-167,357百万元[30,31] - 2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为80,177百万元[31] - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为23,447百万元[32] - 2024年1-9月收到签发保险合同保费取得的现金为156,827百万元[30] - 2024年1-9月支付签发保险合同赔款的现金为52,604百万元[30] - 2024年1-9月支付手续费及佣金的现金为7,944百万元[30] - 2024年1-9月支付给职工及为职工支付的现金为5,881百万元[30]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入513.65亿元，同比增长297.8%；年初至报告期末营业收入1069.56亿元，同比增长72.9%[4] - 本报告期归属于母公司股东的净利润95.97亿元；年初至报告期末为206.8亿元，同比增长116.7%[4] - 本报告期归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润96.07亿元；年初至报告期末为207.13亿元，同比增长116.6%[4] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额887.88亿元，同比增长11.5%[4] - 本报告期末总资产16670.28亿元，较上年度末增长18.8%；归属于母公司股东的股东权益910.39亿元，较上年度末下降13.4%[5] - 本报告期非经常性损益合计 - 1亿元；年初至报告期末为 - 3.3亿元[7] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并营业收入为106,956百万元，较2023年同期的61,855百万元增长72.91%[25] - 2024年1 - 9月债权投资和其他债权投资计提预期信用减值准备，减少公司归属于母公司股东的净利润10.76亿元[25] - 2024年1 - 9月长期股权投资计提资产减值准备，减少公司归属于母公司股东的净利润8.53亿元[26] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并持续经营净利润为20,683百万元，较2023年同期的9,544百万元增长116.71%[27] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并营业利润为23,316百万元，较2023年同期的8,711百万元增长167.66%[28] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并净利润为20,683百万元，较2023年同期的9,544百万元增长116.71%[28] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并其他综合收益的税后净额为 - 32,041百万元，较2023年同期的 - 12,162百万元减少163.46%[29] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并综合收益总额为 - 11,358百万元，较2023年同期的 - 2,618百万元减少333.84%[31] - 截至2024年9月30日止9个月，公司基本每股收益为人民币6.63元，较2023年同期的人民币3.06元增长116.67%[32] - 截至2024年9月30日止9个月，公司稀释每股收益为人民币6.63元，较2023年同期的人民币3.06元增长116.67%[32] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并经营活动产生的现金流量净额为8.8788亿元，较2023年的7.9611亿元增长11.53%[33] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并投资活动产生的现金流量净额为 - 16.7357亿元，较2023年的 - 12.3824亿元减少35.15%[34] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并筹资活动产生的现金流量净额为8.0177亿元，较2023年的4.3553亿元增长84.09%[35] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并收到签发保险合同保费取得的现金为156.827亿元，较2023年的160.166亿元减少2.08%[33] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并支付签发保险合同赔款的现金为52.604亿元，较2023年的63.176亿元减少16.73%[33] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并收回投资收到的现金为403.385亿元，较2023年的402.171亿元增长0.30%[34] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并取得投资收益和利息收入收到的现金为25.536亿元，较2023年的31.337亿元减少18.51%[34] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并吸收结构化主体少数股东投资收到的现金为4.929亿元，较2023年的19.347亿元减少74.52%[35] - 截至2024年9月30日止9个月，公司合并发行资本补充债券收到的现金为10亿元，2023年无此项收入[35] - 截至2024年9月30日，公司合并期末现金及现金等价物余额为23.447亿元，较2023年的16.983亿元增长38.06%[36] 偿付能力相关数据变化 - 2024年9月30日核心资本1647.95亿元，较6月30日增加；实际资本2818亿元，较6月30日增加；最低资本1262.55亿元，较6月30日增加[9] - 2024年9月30日核心偿付能力充足率130.53%，较6月30日上升；综合偿付能力充足率223.20%，较6月30日下降[9] 营业收入及净利润增长原因 - 7 - 9月期间营业收入变动主要因资本市场上涨，三季度投资业绩同比增加[10] - 1 - 9月期间营业收入、净利润等增长主要因前三季度投资业绩同比增加[11] 股东相关信息 - 报告期末股东总数为75,636户，其中A股股东75,351户，H股股东285户[12] - 中央汇金投资有限责任公司持股977,530,534股，持股比例31.34%[12] 保险业务整体数据关键指标变化 - 截至三季度末，公司实现原保险保费收入1456.44亿元，同比增长1.9%[14] - 长期险首年期交保费收入247.47亿元，同比增长12.3%，其中十年期及以上期交保费收入30.78亿元，同比增长21.3%[14] - 续期保费收入1082.26亿元，同比增长7.8%[14] - 前三季度，公司退保率为1.3%，与上年同期相比下降0.2个百分点[14] - 新业务价值同比增长79.2%[14] - 截至2024年9月30日，公司原保险保费收入为145,644百万元，较2023年的142,911百万元增长1.9%[18] 各保险业务渠道数据关键指标变化 - 截至三季度末，个险渠道实现保费收入977.91亿元，同比增长1.3%，其中长期险首年期交保费119.77亿元，同比增长18.8%[16] - 银保渠道实现保费收入453.09亿元，同比增长2.9%，其中长期险首年期交保费126.62亿元，同比增长6.3%[16] - 团体渠道实现保费收入25.44亿元，同比增长8.7%，其中短期险保费22.83亿元，同比增长4.2%[17] - 个险渠道长期险首年期交保费2024年为11,977百万元，较2023年的10,085百万元增长18.8%[18] - 银保渠道长期险首年趸交保费2024年为8,891百万元，较2023年的16,476百万元下降46.0%[18] - 团体保险长期险首年保费2024年为179百万元，较2023年的97百万元增长84.5%[18] 投资相关数据关键指标变化 - 截至2024年9月末，公司投资资产为16,067.06亿元，2024年前三季度年化总投资收益率为6.8%，年化综合投资收益率为8.1%，上年同期为3.0%[19] 合并资产负债相关数据变化 - 2024年9月30日合并资产总计为1,667,028百万元，较2023年12月31日的1,403,257百万元有所增长[21] - 2024年9月30日合并负债合计为1,575,961百万元，较2023年12月31日的1,298,165百万元有所增长[22] - 2024年9月30日合并股东权益合计为91,067百万元，较2023年12月31日的105,092百万元有所下降[23] - 2024年9月30日货币资金合并为23,467百万元，较2023年12月31日的21,808百万元有所增长[21] - 2024年9月30日交易性金融资产合并为515,388百万元，较2023年12月31日的380,239百万元有所增长[21]

报告与会议安排 - 公司拟于2024年10月31日披露2024年第三季度报告[3] - 公司拟于2024年10月31日召开业绩说明会[3] 业绩说明会详情 - 业绩说明会召开时间为2024年10月31日8:30 - 9:30[5] - 业绩说明会召开方式为网络直播[5] - 网络互动地址为https://s.comein.cn/AKiup[5] 其他信息 - 公司董事会办公室电子邮箱为ir@newchinalife.com[8] - 投资者自2024年11月1日起可登陆公司网站收听业绩发布会回放[8]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 董事會會議通告 承董事會命 新華人壽保險股份有限公司 楊玉成 董事長 中國北京，二零二四年十月十七日 新華人壽保險股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈， 本公司將於二零二四年十月三十日（星期三）舉行董事會會議，藉以(其中包括) 考慮及批准本公司及其附屬公司截至二零二四年九月三十日止九個月之第三季 度業績及其發佈，以及處理其他事項。 於本通告日期，本公司董事長、執行董事為楊玉成；非執行董事為楊毅、何興達、楊 雪、胡愛民和李琦強；及獨立非執行董事為馬耀添、賴觀榮、徐徐和郭永清。 ...

业绩总结 - 2024年上半年母公司财报净利润107.95亿，合并报表归母净利润110.83亿[7] - 2024年上半年母公司以前年度未分配利润累计860.77亿，无未弥补亏损[7] 分红情况 - 拟按上半年母公司净利润16%、归母净利润15%现金分红[8] - 拟派发现金股利每股0.54元，共计约16.85亿[8] - 分红后两偿付能力充足率均降2.4个百分点，仍保持较高水平[8] 其他事项 - 2024年第二次临时股东大会11月6日14点30分于北京召开[4] - 董事会提名龚兴峰为第八届董事会执行董事候选人[11] - 拟于11月29日向全体股东派发2024年度中期股利[8]

| A股股票代码：601336 | A股股票简称：新华保险 编号：2024-045号 | | --- | --- | | H股股票代码： 01336 | H股股票简称：新华保险 | 新华人寿保险股份有限公司 保费收入公告 新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 根据中华人民共和国财政部《企业会计准则第 25 号——原保险合同》（财 会〔2006〕3 号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15 号），新华 人寿保险股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日期间累计原保险保费收入为人民币 14,564,370 万元。公司深入推进"以客 户为中心"的体制机制改革，加强队伍优增优育，业务结构和品质持续优化，长 年期期交业务发展较快，可持续发展能力进一步夯实。 上述原保险保费收入数据未经审计，提请投资者注意。 特此公告。 新华人寿保险股份有限公司董事会 2024 年 10 月 17 日 ...