财务数据关键指标变化 - 公司2025年录得亏损约1.99亿港元，较2024年亏损5.12亿港元有所收窄，总收入为1.45亿港元（2024年：1.73亿港元）[79][82] - 建筑机械租金收入下降至1.06亿港元（2024年：1.36亿港元），使用率从85%降至70%[80][83] - 金融资产预期信贷亏损拨备增至6400万港元（2024年：3700万港元），主要源于逾期贸易应收款和贷款[87] - 联营公司亏损从2024年的3.25亿港元收窄至2025年的9400万港元，主要反映柬埔寨项目土地公允价值变动[88] - 行政费用减少10.3%至5200万港元（2024年：5800万港元），其中员工成本增加至2100万港元（2024年：1700万港元）[86] - 证券经纪等金融服务收入增长10%至1100万港元（2024年：1000万港元）[81][84] - 其他净亏损4100万港元（2024年：1.74亿港元），包含金融资产公平值亏损400万港元及使用权资产减值2600万港元[85][91] - 融资成本从2024年的2000万港元降至2025年的900万港元[89] - 金融资产预期信贷亏损拨备为64百万港元，较去年增加73%，主要由于贸易应收款项及应收贷款逾期[93] - 分占联营公司业绩亏损为94百万港元，较去年减少71%，主要反映柬埔寨项目公司持有土地之公平值变更[94] - 融资成本为9百万港元，较去年减少55%[95] - 所得税抵免净额为2百万港元，去年为所得税开支4百万港元[96] 业务线表现 - 机械租赁及销售收入下降18.5%，主要由于多个重大基建项目（如香港国际机场第三跑道及将军澳－蓝田隧道）完工[12] - 公司建筑机械及备件租赁与销售业务收入同比下降18.5%[32] - 公司金融服务业收入为1000万港元，占总收入6.9%，较2024年700万港元增长[34] - 金融服务业分部利润为200万港元，较2024年500万港元下降[34] - 截至2025年3月31日，公司建筑机械租赁机队规模为178台[31] - 公司核心收入来自机械租赁，预计将持续面临压力，但管理层正积极寻求新的投资机会，包括人工智能和战略合作[144][148] 地区表现 - 香港政府财政赤字导致基建投资审慎，进一步降低机械使用率[12] - 香港政府2024/25和2025/26财政年度预计综合赤字分别为872亿港元和670亿港元[25] - 柬埔寨经济特区项目占地面积17,252,519平方米，马来西亚住宅商业项目占地267,500平方米，均处于初步阶段[75][76][78] 管理层讨论和指引 - 公司已开始从其他国家采购更具成本效益的机械以维持市场竞争力[14] - 公司计划通过业务多元化（如AI领域投资）降低风险并增强韧性[15][18] - 公司战略目标包括探索现有业务外的潜在投资机会[15] - 公司预计2025/2026年全球经济将继续受到经济不确定性、市场波动性和地缘政治紧张局势的影响[142][148] - 公司正积极寻求人工智能领域的投资机会，以多元化资产组合和扩大收入来源[146][149] - 公司将继续维持风险管理政策，加强资本管理并实施严格成本控制措施[147][149] 合资公司及新业务 - 2025年3月与江苏乐涛电子有限公司成立合资公司，从事AI算力资源开发及5G大数据相关业务[18] - 合资公司业务范围包括算力业务、技术咨询、物流及贸易[18] - 公司与江苏利通电子股份有限公司成立合资公司，从事AI计算力资源及5G大数据相关业务[21] - 公司与江苏利通电子成立合资公司，分别持股75%和25%，资本承诺为人民币3亿元和人民币1亿元[137][141] - 合资公司将从事人工智能计算力资源及5G大数据相关业务[146][149] 贷款业务 - 截至2025年3月31日，公司贷款业务应收账款账面价值为200万港元，较2024年2000万港元大幅下降[39] - 2025年度公司未发放新贷款，2024年也未发放[39] - 公司贷款业务客户共3个（2名个人和1家企业）[40] - 截至2025年3月31日，公司有3笔总额约200万港元的逾期贷款，年利率介于12%至13%，均有个人担保和/或抵押品支持[41] - 截至2025年3月31日，公司应收贷款总额为200万港元（2024年为2000万港元），同比大幅下降90%[44] - 公司三大借款人的未偿还应收贷款账面值合计为200万港元，占公司应收贷款总额的100%[42][44] - 2025财年公司未收到任何借款人还款（2024年约为300万港元），且未发放新贷款[44] - 公司贷款组合共有3名借款人（2名个人和1家企业），全部贷款均集中于这3个客户[44] - 公司采用"5Cs"信用风险评估模型，包括信用记录、还款能力、资本、贷款条件和抵押品[47][49] - 公司贷款审批流程需经过信贷员、风险管理部和指定董事的多层审批[51][53] - 公司放贷业务资金完全来源于内部资源，不依赖外部融资[44] - 公司对每笔贷款都要求提供身份证明、收入证明、地址证明等文件[47][49] - 公司贷款条款（利率、期限等）根据借款人信用风险水平个案确定[47][49] - 截至2025年3月31日，仅以股票和财产作担保的应收贷款金额为200万港元（2024年：300万港元）[65] - 截至2025年3月31日，仅以应收款项、财产及个人担保作为抵押的应收贷款金额为0港元（2024年：1700万港元）[65] - 截至2025年3月31日，香港放贷业务已到期贷款金额为200万港元（2024年：2000万港元）[67] - 物业抵押贷款的年利率为12%（2024年：12%）[68] - 个人贷款年利率范围为12%至13%（2024年：12%至13%）[68] - 2025年综合损益表中确认的应收贷款预期信贷亏损拨备约为1800万港元（2024年：拨备约2500万港元）[69] - 减值拨备是由于总共逾期约6200万港元的本金及利息[69] - 应收贷款预期信贷亏损比率从2024年的34%-100%上升至2025年的61%-100%[74][77] 资本及债务 - 公司总借贷金额为5.92亿港元（2025年）和8.6亿港元（2024年），净债务分别为5.51亿港元和7.6亿港元[108] - 公司资产负债比率从2024年的38.1%降至2025年的35.8%[108] - 公司现金及现金等价物从2024年的1亿港元降至2025年的4100万港元，其中港元占3600万港元[108][111] - 公司约96%的借贷以物业、厂房及设备和投资物业作抵押（2024年为85%）[113][115] - 公司借贷中600万港元按固定利率计息，3500万港元按浮动利率计息[109] - 公司银行及其他借贷的到期日分布：一年内3100万港元，第二年600万港元，三至五年400万港元[112] - 公司完成配售1.25亿股，配售价每股0.4港元，净筹资约4925万港元[130] - 公司完成配售事项，以每股0.4港元的价格配售125,000,000股配售股份，所得款项总额为50百万港元，净额约为49.25百万港元[133][134] - 配售款项净额的72.66%将用于在马来西亚开发互联网数据中心，15.68%用于一般营运资金，11.66%用于偿还贷款[134][139] - 截至报告日期，已使用约13.5百万港元用于一般营运资金及偿还贷款，剩余约35.75百万港元尚未使用[134][139] 企业管治 - 公司已遵守《企业管治守则》的守则条文，但偏离了守则条文C.2.1[179][182] - 公司未委任主席，由董事会整体领导公司[180][182] - 公司将继续检讨架构，并在适当时考虑委任董事会主席[181][183] - 集团承诺通过定期检讨持续改善企业管治常规[181][183] - 董事會由3名執行董事、2名非執行董事及4名獨立非執行董事組成，獨立非執行董事佔比達44.4%[192][193] - 公司已採納上市規則附錄C3的標準守則作為董事證券交易行為守則，全體董事確認年度內合規[184][188] - 獨立非執行董事人數符合上市規則3.10(1)要求，至少3名且佔董事會三分之一以上[197] - 董事會定期檢討授權管理層的日常管理職能，確保符合集團需求[187][190] - 董事任期為3年，可通過提前3個月書面通知終止，並受公司章程輪換條款約束[199] 管理层及董事会 - 霍志德先生持有香港大学工商管理硕士学位，并担任信铭生命科技集团(股份代号：474)执行董事兼首席财务官[152] - 邓耀智先生拥有30年以上建筑机械租赁及销售经验，自1994年5月起执掌集团[153] - 欧志亮博士持有西澳大学土木与资源工程学博士学位，参与过BHP Billiton等全球能源项目[154][156] - 许琳先生现任周大福企业中国区总裁，曾担任中国联合投资(股份代号：8159)独立非执行董事[157][159] - 姜阳女士拥有23年银行业经验，曾任香港南洋商业银行深圳分行领导职务[160] - 欧志亮博士曾担任澳大利亚西澳州政府官员(2003-2006年)[154][156] - 许琳先生2020-2024年担任云南景谷林业(上交所代码：600265)董事长[159] - 姜阳女士现任信铭生命科技集团(股份代号：474)非执行董事[160] - 邓耀智先生1989年起担任集团全资附属公司占记有限公司董事[153] - 欧志亮博士曾担任内蒙古大学及内蒙古科技大学客席教授[154][156] - 许先生现任周大福企业有限公司高级副总裁兼中国区总裁及周大福投资有限公司总经理[161] - 姜洋女士拥有逾23年银行业经验，曾担任南洋商业银行领导职位[162] - 麦耀棠先生为法律行业工作逾30年，现任新天地产集团及信铭生命科技集团独立非执行董事[164][167] - 李智强先生拥有逾20年金融行业经验，现任第一上海证券有限公司副董事总经理[165][168] - 石礼谦先生曾为香港立法会地产及建造界功能界别议员，现任香港科技大学顾问委员会荣誉委员[166][169] - 石先生目前担任景业名邦集团控股有限公司（股份代号：2231）的主席及非执行董事[170][172] - 石先生曾于2024年3月15日辞任碧桂园控股有限公司（股份代号：2007）的独立非执行董事[171][173] - 陈铭燊先生于2021年7月12日获委任为独立非执行董事，拥有超过20年审计、会计及财务管理经验[174][176] - 萧镇邦先生于2022年8月26日获委任为公司秘书，拥有超过19年企业融资及监管合规经验[175][177]

通函寄发安排 - 公司原计划2025年7月28日或之前向股东寄发通函[3] - 通函寄发日期延迟至2025年8月18日或之前[3] 董事会构成 - 董事会成员包括3名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事[5]

配售股份信息 - 公司将配售最多1,524,224,000股股份，占现有已发行股本约19.68%，扩大后股本约16.44%[3][4][10] - 配售价格为每股0.2港元，较协议日收市价折让约12.28%，较前五日均价折让约19.35%[5][11][12] - 假设悉数配售，最高所得款项约3.048亿港元，最高净所得款项约3.003亿港元[5] - 配售代理为公司间接全资附属公司，将收取1.5%的佣金[8] - 配售股份面值总额为15,242,240港元[10] 配售条件与安排 - 配售完成须符合联交所上市批准等条件，若8月4日前未达成则协议终止[17][18] - 配售代理可在特定时间终止协议，违约行为除外[19] - 配售完成将于条件达成后第五个营业日或另行协定日期进行[20] 过往配售情况 - 过去十二个月内公司两次配售，净所得款项4925万元，部分已用，约3575万元未动用[22] 股权架构变化 - 假设配售股份全数获配售，中湾国际资产管理有限公司占比从13.13%降至10.97%，公众认购方占比达16.45%[23] 资金用途与业务 - 公司拟将配售所得估计净款项用作集团的一般营运资金及/或偿还集团的债务[27] - 截至公告日期，集团主要业务包括建筑机械及零件租赁销售等多项业务[28] 董事观点 - 董事认为配售可提供集资机会，扩大股东及资本基础，条款公平合理[28]

市场表现 - 7月18日恒生指数上涨1 33% 南向资金全天合计成交金额为1294 57亿港元 其中净买入59 31亿港元 [1] - 港股通（深）净买入26 43亿港元 成交481 67亿港元 港股通（沪）净买入32 88亿港元 成交812 91亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W成交金额最高达55 76亿港元 净买入3 89亿港元 股价上涨2 93% [1][2] - 中芯国际净买入额居首达4 93亿港元 成交28 93亿港元 股价上涨1 73% [1][2] - 腾讯控股净卖出3 62亿港元 成交31 34亿港元 股价微涨0 39% [1][2] - 小米集团-W净卖出3 00亿港元 成交31 27亿港元 股价上涨1 51% [1][2] 连续资金流向 - 美团-W获连续10天净买入 累计净买入74 17亿港元 [2] - 腾讯控股连续净卖出43 19亿港元 泡泡玛特连续净卖出10 39亿港元 [2] 其他活跃股表现 - 众安在线净买入2 37亿港元 股价大涨9 27% [1][2] - 金山云净买入2 36亿港元 股价上涨8 74% [2] - 昊天国际建投成交37 17亿港元 股价飙升17 53% [1][2] - 国泰君安国际成交39 70亿港元 但净卖出2 33亿港元 [1][2]

沪港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)以32.15亿元成交额位居榜首，净卖出2.94亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)成交额29.95亿元排名第二，净卖出2.20亿元 [1][2] - 昊天国际建投(01341)成交额28.56亿元位列第三，净买入89.55万元 [1][2] - 中芯国际(00981)净买入额最高达3.81亿元，成交额17.09亿元 [2] - 众安在线(06060)净买入2.37亿元，成交额15.37亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)成交额23.60亿元居首，净买入6.82亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额14.31亿元排名第二，净卖出2.47亿元 [1][2] - 金山云(03896)成交额12.46亿元位列第三，净买入2.34亿元 [1][2] - 美团-W(03690)净买入2.84亿元，成交额10.27亿元 [2] - 理想汽车-W(02015)净买入1.13亿元，成交额7.98亿元 [2] 跨市场成交对比 - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通和深港通合计成交55.75亿元，净买入合计3.88亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)两市场合计成交31.34亿元，净卖出合计3.62亿元 [1][2] - 金山云(03896)两市场合计成交35.07亿元，净买入合计2.51亿元 [1][2]

市场表现 - 7月18日恒生指数上涨1 33%至24825 66点 昊天国际建投股价上涨17 53%至0 228港元/股 成交量129 04亿股 成交额28 7亿港元 振幅30 41% [1] - 最近一个月昊天国际建投累计跌幅53 81% 今年以来累计跌幅75 44% 跑输恒生指数22 13%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日 公司营业总收入1 34亿元 同比减少16 18% 归母净利润-1 75亿元 同比增长58 96% 毛利率27 59% 资产负债率42 13% [1] 行业估值 - 工业工程行业市盈率平均值16 88倍 行业中值3 45倍 昊天国际建投市盈率-7 91倍 行业排名第148位 [2] - 可比公司市盈率：中国航天万源0 32倍 谊砾控股0 34倍 亿都(国际控股)0 65倍 同景新能源2 67倍 博奇环保3 01倍 [2] 公司背景 - 昊天国际建投前身为焯升企业 主要从事建筑机械业务 包括建筑机械租赁、销售及运输服务 2015年12月在香港上市 [2] - 2017年2月昊天发展集团收购公司75%控股权 并拓展金融证券服务及新经济业务 [2] 股东动向 - 2025年7月17日中湾国际资产管理有限公司增持101 7亿股 最新持股比例13 13% [3]

港股通成交活跃度 - 7月14日港股通成交活跃股合计成交300.10亿港元 占当日港股通总成交金额24.66% [1] - 净买入金额22.86亿港元 [1] - 国泰君安国际成交额54.93亿港元居首 阿里巴巴-W和美团-W成交额分别为36.69亿港元和28.89亿港元 [1] 活跃股上榜频率 - 阿里巴巴-W和腾讯控股近一个月均上榜20次 为最受关注个股 [1] - 美团-W和中芯国际近一个月上榜19次 [2] - 昊天国际建投、国联民生、老铺黄金、博安生物为近一个月首次上榜 [1][2] 个股成交表现 - 昊天国际建投成交额16.21亿港元 净买入1.06亿港元 收盘下跌32.78% [2] - 国联民生成交额16.87亿港元 净买入0.23亿港元 收盘上涨10.90% [2] - 老铺黄金成交额10.15亿港元 净卖出3.65亿港元 收盘下跌2.67% [2] - 博安生物成交额13.84亿港元 净买入0.51亿港元 收盘上涨22.31% [2] 其他活跃股交易数据 - 腾讯控股成交15.26亿港元 净卖出0.84亿港元 收盘上涨0.68% [2] - 小米集团-W成交26.75亿港元 净卖出0.66亿港元 收盘微跌0.09% [2] - 美团-W净买入12.22亿港元 为当日最大净买入个股 [2] - 三生制药收盘上涨12.13% 健康之路收盘上涨13.60% [2]

沪港通（南向）成交情况 - 国泰君安国际(01788)以39.23亿元成交额位居沪港通（南向）榜首，净买入额达+1874.33万元 [1][2] - 巨星传奇(06683)成交额19.38亿元排名第二，净买入+5364.14万元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)成交额18.37亿元位列第三，净买入+2.23亿元 [1][2] - 美团-W(03690)净买入额最高达+7.83亿元，成交额16.20亿元 [2] - 健康之路(02587)是十大活跃股中唯一净卖出公司，净卖出6669.50万元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)以18.33亿元成交额居深港通（南向）第一，净买入+6.36亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)成交额15.70亿元排名第二，净买入+7243.23万元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额15.26亿元位列第三，但净卖出8428.04万元 [1][2] - 美团-W(03690)净买入额达+4.40亿元，成交额12.69亿元 [2] - 老铺黄金(06181)净卖出3.65亿元，为深港通最大净卖出个股 [2] 跨市场活跃公司表现 - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通和深港通合计成交36.70亿元，总净买入+8.59亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)两市场合计成交54.93亿元，总净买入+9117.56万元 [1][2] - 美团-W(03690)在两市场均获大额净买入，合计净买入+12.23亿元 [2] - 小米集团-W(01810)在沪港通净买入+3511.55万元，但在深港通净卖出1.01亿元 [2]

南向资金流向 - 7月14日南向资金总成交额达1216.88亿港元 净流入82.43亿港元 其中沪港股通净流入31.02亿港元 深港股通净流入51.41亿港元 [1] 个股资金净买入情况 - 美团-W(03690HK)获净买入12.22亿港元 股价上涨0.75% 沪港股通净买入7.83亿港元 深港股通净买入4.40亿港元 [1] - 阿里巴巴-W(09988HK)获净买入8.59亿港元 股价上涨0.95% 沪港股通净买入2.23亿港元 深港股通净买入6.36亿港元 [1] - 中芯国际(00981HK)获净买入3.00亿港元 股价上涨1.09% 深港股通净买入3.00亿港元 [1] - 信达生物(01801HK)获净买入1.60亿港元 股价上涨1.80% 深港股通净买入1.60亿港元 [1][2] - 昊天国际建投(01341HK)获净买入1.06亿港元 股价下跌32.78% 沪港股通净买入1.06亿港元 [1][3] - 国泰君安国际(01788HK)获净买入9117.56万港元 股价下跌0.16% 沪港股通净买入1874.33万港元 深港股通净买入7243.23万港元 [1][4] 个股资金净卖出情况 - 老铺黄金(06181HK)遭净卖出36490.20万港元 股价下跌2.67% 深港股通净卖出36490.20万港元 [1][4] - 健康之路(02587HK)遭净卖出12949.88万港元 股价上涨13.60% 沪港股通净卖出6669.50万港元 深港股通净卖出6280.37万港元 [1][4] - 腾讯控股(00700HK)遭净卖出8428.04万港元 股价上涨0.68% 深港股通净卖出8428.04万港元 [1][4] - 小米集团-W(01810HK)遭净卖出6570.81万港元 股价下跌0.09% 沪港股通净买入3511.55万港元 深港股通净卖出10082.35万港元 [1][4]

出售交易信息 - 2025年7月7日（交易时段后）订立出售目标公司85%已发行股本协议[3][7][8] - 出售事项代价为9亿港元，8.5亿港元以转让代价票据结算，5000万港元以支票等方式支付[12] - 通函预计于2025年7月28日或之前寄发股东[5][30] - 协议最后截止日期为2025年11月30日[32][33] 目标公司情况 - 目标公司2025年3月31日经审核综合资产净值约7.001亿港元[13][24] - 目标公司2024年除税前及税后亏损325,176千港元，2025年除税前及税后亏损93,429千港元[24] - 目标公司持有项目公司22%股权，项目公司在柬埔寨有经济特区开发项目[18][22][25] 交易影响 - 出售事项构成主要交易，最高适用百分比比率超25%低于75%[5][28] - 估计将产生未经审核收益约640万港元[26][32] - 所得款项约5000万港元扣除开支后用于偿还集团债务及营运资金[27] 其他信息 - 公司将召开股东特别大会审议协议及交易[29] - 董事会成员包括三名执行董事、两名非执行董事和四名独立非执行董事[36] - 公司间接持有目标公司Alcott Global Limited 85%的股份，卖方为间接全资附属公司[37]