港股半导体板块市场表现 - 10月31日港股半导体板块盘初下挫，中芯国际和华虹半导体股价下跌超过4%，上海复旦股价下跌超过3%，英诺赛科和宏光半导体股价下跌2% [2] - 半导体板块指数当日下跌214.057点，跌幅达3.88%，收于5309.924点 [3] - 板块指数当日最高价为5517.741点，最低价为5309.924点，成交量为2892.7万股，成交额为22.19亿 [3] - 板块内下跌公司数量为9家，上涨公司数量为3家，平盘公司数量为5家 [3] 中国半导体产业政策与国产化进程 - “十五五”规划旨在加速半导体全产业链突破，重点包括加强基础研究、关键核心技术攻关、开发新模型算法和高端算力芯片 [4] - 国产芯片整体国产化率从2021年的10%提升至2024年的18% [4] - AI芯片领域，2024年中国品牌渗透率约为30% [4] - 在外部限制和“十五五”规划指引下，国产CPU、GPU、模拟芯片、存储芯片、车规芯片等领域替代需求迫切，国产化提升空间巨大 [4]

港股半导体板块市场表现 - 10月31日港股半导体板块盘初走弱 [1] - 华虹半导体股价下跌超过4% [1] - 中芯国际股价下跌超过4% [1] - 上海复旦股价下跌超过3% [1]

公司基本信息 - 公司于1998年6月4日经批准发起设立，7月10日注册登记[7] - 2000年8月4日首次公开发行H股在香港联交所创业板上市，2014年转板于香港联交所主板上市[8] - 2021年7月29日经批准首次发行120,000,000股人民币普通股，8月4日在上海证券交易所科创板上市[8] - 公司股票每股面值人民币0.1元[23] - 公司注册名称为上海复旦微电子集团股份有限公司[10] - 公司注册地址为中国上海市邯郸路220号[10] - 公司注册资本为人民币8214.273万元，总股本为821427300股[28] 股权结构 - 境内上市内资股为537097300股，境外上市外资股为284330000股，境外上市外资股占公司股本总额的40.94%[28][30] - 上海复旦复控科技产业控股有限公司持股109620000股，占股本总额15.78%[29] - 上海复旦高技术公司持股106730000股，占股本总额15.37%[29] - 上海政化企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持股34650000股，占股本总额4.99%[29] 股份相关规定 - 为他人取得公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[31] - 公司因特定情形收购本公司股份，不同情形有不同注销或转让时间规定[38] - 公司增资可采取增发行新股、发行可转换公司债券等方式增加资本[33] - 公司可按规定减少注册资本[34] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让；董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同种类股份总数的25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[43] - 持有公司境内上市内资股5%以上股份的股东、董事、高管，6个月内买卖股票所得收益归公司，公司董事会收回，特殊情况除外[44] 股东权利与义务 - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之三以上股份的股东可查公司会计账簿、会计凭证，应书面申请，公司15个工作日内核实提供[50][51] - 股东对股东会、董事会决议内容违法可请求法院认定无效；召集程序、表决方式违法或决议内容违章程，可自决议作出之日起60日内请求撤销[52] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可书面请求审计委员会或董事会对违规董高提起诉讼[54] - 审计委员会、董事会收到股东书面请求后拒绝或30日内未提起诉讼，或情况紧急，股东可自行起诉[54] 股东会相关 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[68] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须股东会审议[70] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保须股东会审议[70] - 公司一年内对外担保金额超最近一期经审计总资产30%的担保须股东会审议[70] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保须股东会审议[70] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保须股东会审议[70] - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[73] - 特定情形下公司应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[74] 董事会相关 - 公司董事会由11名董事组成，其中职工董事1名，独立董事4名，设董事长1人[181] - 董事会行使召集股东会、执行决议、制定经营计划等职权，超授权范围事项提交股东会审议[182][183][184] - 董事会应就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东会说明[185] - 董事会每年至少召开四次会议，定期会议提前不少于14日通知，临时会议提前不少于5日通知，紧急情况可口头通知[191] - 董事长等可提议召开董事会临时会议，董事长应在接到提议后10日内召集和主持[192] - 董事会会议需过半数董事出席方可举行，部分决议需三分之二以上董事表决同意，其余需全体董事过半数通过[193] - 有关联关系董事不得对相关决议表决，会议由过半数无关联关系董事出席，决议经无关联关系董事过半数通过，不足3人提交股东会审议[194]

港股通最新日持股变动 - 三花智控、赤峰黄金、趣致集团在港股通持股占比单日增加值最大，分别增加0.85%、0.66%、0.58% [1] - 中铝国际、上海復旦、东江环保在港股通持股占比单日减少值最大，分别减少2.21%、1.19%、1.16% [1] - 金风科技、中国铝业、江西铜业股份等公司单日持股占比增幅显著，分别增加0.47%、0.44%、0.45% [2] - 顺丰控股、天齐鋰业、康诺亚-B等公司单日持股占比减少较多，分别减少1.13%、0.87%、0.86% [2] 港股通5日持股变动 - 德林控股、映恩生物-B、秦港股份在最近5个交易日内港股通持股占比增加值最大，分别增加7.70%、3.45%、3.12% [1] - 昊天国际建投、龙蟠科技、恆生中国企业同期持股占比减少值最大，分别减少7.61%、2.49%、2.21% [1] - 中铝国际、三花智控、大眾公用5日内持股占比增幅显著，分别增加3.08%、2.50%、2.22% [3] - 泰格医药、荣昌生物、顺丰控股5日内持股占比减少较多，分别减少1.78%、1.73%、1.62% [3] 港股通20日持股变动 - 沧港铁路、GX恆生科技、映恩生物-B在20日内港股通持股占比增幅巨大，分别增加20.84%、19.67%、13.79% [3][4] - 昊天国际建投、长飞光纤光缆、海昌海洋公园同期持股占比减少值最大，分别减少9.18%、8.76%、4.97% [4] - 德林控股、大眾公用、三花智控20日内持股占比持续增长，分别增加9.32%、7.69%、5.41% [3][4] - 龙蟠科技、浙江世宝、匯通达网络20日内持股占比减少显著，分别减少3.96%、3.20%、3.14% [4] 重点公司持股比例水平 - 多只股票港股通持股比例已处于高位，例如大眾公用持股67.33%，弘业期货持股61.93%，长飞光纤光缆持股61.48% [2][4] - 第四范式、昊天国际建投、新华保险等公司港股通持股比例均超过50% [2] - 部分公司持股比例相对较低，如正力新能持股2.28%，匯聚科技持股3.70%，国富氢能持股6.15% [2]

美股存储板块市场表现 - 隔夜美股存储板块股价大幅上涨，其中闪迪涨幅超过16%，西部数据涨幅超过13%，希捷科技涨幅超过19%，美光科技涨幅超过2% [1] SK海力士财务与运营表现 - SK海力士第三季度营业利润达到11.4万亿韩元（约合80亿美元），创历史新高，同比增长62%，略高于分析师预期平均值 [1] - 第三季度销售额达到24.5万亿韩元 [1] - 公司透露明年全系列存储芯片订单已售罄 [1] - 周三上午在首尔，SK海力士股票涨幅高达5% [2] 存储芯片行业需求与价格展望 - 全球人工智能基础设施建设大幅提升整个存储行业的需求 [1] - 2025年第四季Server DRAM合约价涨势转强，受惠于全球云端供应商扩充数据中心规模，并带动整体DRAM价格上扬 [2] - 展望2026年，Server需求预估维持强劲，DDR5合约价或于全年呈上涨态势 [2] - 随着DDR5价格持续走扬缩小与HBM3e的价差，2026年第一季起，DDR5的获利表现有望优于HBM3e [2] - 摩根士丹利预测，在人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来"超级周期" [3] 相关上市公司 - 存储芯片相关概念港股包括佰维存储（IPO递表中）、晶存科技（IPO递表）、中芯国际（00981）、华虹半导体（01347）、上海复旦（01385） [4]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为30.24亿元人民币，同比增长12.7% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为3.3亿元人民币，同比下降22.69% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.4元人民币 [1]

港股市场整体表现与展望 - 香港恒生指数和恒生科技指数今年以来涨幅分别达到31.34%和36.38% [2] - 摩根大通预计港股市场的涨势将延续到明年，并维持MSCI香港指数年底基准目标13000点和看涨目标14000点，预计该指数在2026年将进一步上涨 [1][2] - 摩根大通认为港股估值仍具吸引力，MSCI香港指数未来12个月预测市盈率较10年平均水平低0.3个标准差，是除东盟外亚太地区最便宜的股票市场 [2] 板块与个股表现 - 有色及半导体板块走势最为强劲，整体涨幅均接近150% [2] - 华虹半导体涨幅接近300%，上海复旦涨幅超过180%，中芯国际、招金矿业、山东黄金、五矿资源、江西铜业股份等涨幅均超150% [2] - 路博迈建议投资者重点关注AI应用、半导体制造、存储等细分领域 [1][6] 外资流向与市场驱动力 - 摩根士丹利报告显示，今年9月份净流入中国股市的外资反弹至46亿美元（约合人民币327亿元），创下自2024年11月以来单月最高 [7] - 截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入180亿美元（约合人民币1280亿元），主动基金经理增持最多的是半导体等板块 [7] - 资金重新流入、房地产市场企稳、零售销售稳健以及港股IPO活动复苏是港股强劲表现的因素 [3] 中国科技行业前景 - 安本投资指出中国仍处于人工智能发展的早期阶段，中国科技公司仍有充足的空间赶超全球同行 [1][5] - 瑞银投资银行表示国际投资者对中国AI/技术发展和资本回报发展感兴趣，瑞银超配A股TMT和券商 [7] - 路博迈认为AI产业链正从硬件向应用端扩散 [6] 宏观经济与政策环境 - 安本投资预计未来将推出进一步的支持措施，本地经济动能将是中国股市表现的关键驱动力 [5] - 富达国际预计有更多消费刺激措施落地并提振需求，同时“反内卷”政策有望改善工业利润率 [6] - 摩根大通认为，与前几轮降息相比，美联储当前宽松周期对香港更有利，因企业利润仍在上升，全球经济稳定增长 [3] 新兴市场投资机会 - 安本投资表示新兴市场公司派息比例与已开发市场相同，均接近85%，许多公司的股息收益率超过3% [5] - 施罗德基金预计新兴市场权益类资产有望受益于估值优势与弱美元环境 [6] - 安本投资认为新兴市场股息的增长特征受惠于现金流的潜在增长和派息率的上升，且股息覆盖率和资产负债表健康状况良好 [5]

格隆汇10月28日丨上海复旦(01385.HK)公告，2025年10月28日，上海复旦微电子集团股份有限公司召开 了第十届董事会第四次会议，审议通过了《关于聘任高级管理人员的议案》，具体内容如下：经公司总 经理提名，董事会提名委员会审查通过，公司董事会聘任徐烈伟、俞剑和孟祥旺为公司副总经理，任期 自本次董事会审议通过之日起至本届董事会届满之日止。 ...

公司人事变动 - 上海复旦微电子集团股份有限公司副总经理刁林山于10月28日递交书面辞职报告 [1] - 刁林山辞职原因为个人原因 辞去公司副总经理及下属子公司所有职务 [1] - 辞职后 刁林山将不再担任公司及子公司的任何职务 [1]

格隆汇10月28日丨上海复旦(01385.HK)公告，2025年10月28日，上海复旦微电子集团股份有限公司召开 了第十届董事会第四次会议，审议通过了《关于聘任证券事务代表的议案》。公司董事会同意聘任郑荻 凡为公司证券事务代表，任期自董事会审议通过之日起至第十届董事会届满之日止。 ...