行业表现与展望 - 可编程化芯片行业在今年首三季表现稳固 [1] - 随着“十五五”规划于明年展开，政策强调专用设备智能化，专用FPGA领域的增长势头将持续 [1] - 行业订单能见度有望于明年第一季改善 [1] - 短期而言，今年第三季订单按季下跌，合约负债金额按季减少8% [1] 上海复旦 - 公司今年首三季收入同比上升13% [1] - 摩根士丹利维持其“增持”评级，目标价由32.8港元升至47.3港元 [1] - 基于FPGA销售较强，将2026年及2027年每股盈利预测分别上调1%及4% [1] - 因库存减值，将2025年每股盈利预测下调38% [1] - 预期公司第四季收入将轻微按季回落，但仍能保持同比增长 [1] 紫光国微 - 公司今年首三季收入同比上升15% [1] - 摩根士丹利维持其“减持”评级，目标价由50元人民币升至57元人民币 [1] - 相信公司明年将受惠于利好政策 [1] - 公司航天级FPGA技术仍落后于上海复旦，且市场机会相对有限 [1] - 预期公司第四季收入将轻微按季回落，但仍能保持同比增长 [1]

行业表现与展望 - 可编程化芯片行业在今年首三季表现稳固 [1] - 随着“十五五”规划于明年展开，政策强调专用设备智能化，专用FPGA领域的增长势头预计将持续 [1] - 行业订单能见度有望于明年第一季改善 [1] - 短期而言，今年第三季订单按季下跌，其中合约负债金额按季减少8% [1] 上海复旦 - 公司今年首三季收入同比上升13% [1] - 摩根士丹利维持其“增持”评级，目标价由32.8港元上调至47.3港元 [1] - 基于FPGA销售较强，将2026年及2027年每股盈利预测分别上调1%及4% [1] - 因库存减值，将2025年每股盈利预测下调38% [1] - 预期公司第四季收入将轻微按季回落，但仍能保持同比增长 [1] 紫光国微 - 公司今年首三季收入同比上升15% [1] - 摩根士丹利维持其“减持”评级，目标价由50元人民币上调至57元人民币 [1] - 相信公司明年将受惠于利好政策 [1] - 公司航天级FPGA技术仍落后于上海复旦，且市场机会相对有限 [1] - 预期公司第四季收入将轻微按季回落，但仍能保持同比增长 [1]

市场表现与数据 - 截至发稿，芯片股多数走高，华虹半导体股价上涨4.01%至79.1港元，中芯国际股价上涨3.58%至72.25港元，上海复旦股价上涨3.14%至42.02港元 [1] - 2024年10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达到713亿美元（约合人民币5040亿元） [1] - 10月全球DRAM销售额同比飙升90% [1] 行业驱动因素 - 人工智能是推动半导体需求激增的最大助推力，AI推动需求激增导致大量行业产能转向用于AI加速器的高带宽内存 [1] - 产能转向HBM导致用于标准DRAM和3D NAND的晶圆产出减少 [1] - 展望2026年，人工智能仍被视为科技行业的创新主线 [2] 产业链投资机遇 - 算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益于AI发展 [2] - 国内AI芯片企业快速发展并在国产替代方面取得阶段性成果，例如摩尔、沐曦等企业加快资本市场布局 [2] - 腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，行业国产算力生态有望加速形成 [2] 投资关注方向 - 关注AI带来的半导体硬件增量机遇 [2] - 关注外部限制之下算力、存储、设备等环节的国产替代进程 [2]

| 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 01347 | 华虹半导体 | 79.400 | 4.40% | | 00981 | 中芯国际 | 72.550 | 4.01% | | 01385 | 上海复旦 | 42.080 | 3.29% | | 01304 | FORTIOR | 134.800 | 2.51% | | 02878 | 晶门半导体 | 0.460 | 2.22% | | 02577 | 英诺塞科 | 81.800 | 1.18% | | 00400 | 硬蛋创新 | 3.040 | 1.00% | | 00085 | 中电华大科技 | 1.350 | 0.75% | | 02166 | 芯智控股 | 1.960 | 0.51% | 港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>责任编辑：栎树 12月8日，港股半导体股集体上涨，其中，华虹半导体涨4.4%，中芯国际涨4%，上海复旦涨超3%，晶 门半导体涨超2%，英诺赛科、中电华大科技、芯智控股跟涨。 消息上，据美国半导体行业协会(SIA)的最新数据，10月全球半导体销售额同比激增3 ...

港股半导体板块市场表现 - 港股半导体股票出现集体上涨行情 [1] - 华虹半导体股价上涨4.4%，中芯国际股价上涨4%，上海复旦股价上涨超过3% [1] - 晶门半导体股价上涨超过2%，英诺赛科、中电华大科技、芯智控股股价跟随上涨 [1] 全球半导体行业销售数据 - 2024年10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达到713亿美元（约合人民币5040亿元） [1] - 其中DRAM（动态随机存取存储器）销售额同比飙升90% [1] - 按地区划分，亚太及其它地区的销售额实现了59.6%的显著年增幅 [1] 行业需求与价格驱动因素 - 人工智能（AI）推动需求激增是行业增长的最大助推力 [1] - 大量行业产能转向用于AI加速器的高带宽内存（HBM），导致用于标准DRAM和3D NAND的晶圆产出减少 [1] - 全球AI基础设施建设热潮正在造成存储芯片等关键投入品短缺 [1] - 行业分析预计短缺或将推动2026年DRAM均价持续上涨 [1] - Counterpoint Research预计，先进和传统存储芯片价格可能在2026年初再涨20% [1]

港股芯片股市场表现 - 港股芯片股多数呈现上涨走势 [1] - 华虹半导体股价上涨4.01%至79.1港元 [1] - 中芯国际股价上涨3.58%至72.25港元 [1] - 上海复旦股价上涨3.14%至42.02港元 [1]

东莞证券认为，展望2026年，该行认为人工智能仍为科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装 等多环节有望受益。以算力芯片为例，近年来国内AI芯片企业快速发展并在国产替代方面取得阶段性 成果，摩尔、沐曦等企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，行业国产 算力生态有望加速形成。一方面，关注AI带来的半导体硬件增量机遇，另一方面，关注外部限制之下 算力、存储、设备等环节的国产替代进程。 芯片股多数走高，截至发稿，华虹半导体(01347)涨4.01%，报79.1港元；中芯国际(00981)涨3.58%，报 72.25港元；上海复旦(01385)涨3.14%，报42.02港元。 消息面上，据美国半导体行业协会（SIA）的最新数据，10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达 713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM销售额同比飙升90%。分析认为，这背后的最大助推 力是，人工智能（AI）推动需求激增，大量行业产能转向用于AI加速器的高带宽内存（HBM），导致 用于标准DRAM和3D NAND的晶圆产出减少。 ...

半导体行业股价表现 - 截至发稿，华虹半导体股价下跌3.48% [1] - 截至发稿，上海复旦股价下跌2.01% [1] - 截至发稿，中芯国际股价下跌1.50% [1]

港股市场表现 - 歌礼制药-B股价上涨近9%，公司耗资1592.75万港元回购130.6万股，并计划动用最多3亿港元进行股份回购 [1] - OSL集团股价上涨近2%，公司宣布将通过直营及与当地合作伙伴协作的方式，在欧洲提供合规数字资产现货与合约交易服务，预计服务将于2026年第一季度上线 [1] - 加科思-B股价上涨超5%，公司附属公司北京加科思收到海松资本支付的1.25亿元人民币首付款，进一步充盈现金储备并助力创新肿瘤疗法管线研发 [1] - 挚达科技股价上涨超4%，高见264港元创上市新高，较招股价上涨近300%，公司与沙特阿拉伯本地合作伙伴签署价值超亿元人民币的销售订单，未来5年内合作 [2] - 资本界金控股价再跌超40%，创历史新低，本周累计跌幅超80%，股东将股票由粤商国际证券转入中国银行(香港)，转仓市值9937.2万港元，占比36.83% [2] - 芯片股涨幅居前，华虹半导体涨3.18%，上海复旦涨2.79%，中芯国际涨1.86%，消息面上摩尔线程公司股票将于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市 [2] - 太平洋航运股价再涨近5%，波罗的海干散货指数报2845点，创2023年12月6日以来新高，环比涨9.42%，创2025年10月13日以来最大涨幅，连续第15天上涨，过去一个月内累计上涨46% [3] - 康耐特光学股价跌0.45%，首个搭载千问助手的智能硬件夸克AI眼镜正式发布 [3] - 澳达控股复牌暴涨逾200%，涨298.06%，原股东向独立第三方出售75%股权，涉及15亿股，现金代价1.65亿港元，相当于每股作价0.11港元 [3] - 机器人概念股涨幅居前，德昌电机控股涨9.11%，三花智控涨9.06%，优必选涨3.66%，越疆涨2.31%，特朗普政府力推机器人产业发展 [4] 美股市场表现 - 安森美半导体股价涨11.01%，英诺赛科与安森美半导体达成战略合作，共同加速推进氮化镓产业应用和布局 [5] - 纳斯达克金龙指数跌1.38%，热门中概股普跌，小鹏汽车跌4.02%，理想汽车跌3.65%，小牛电动跌1.7%，阿里巴巴跌1.89% [5] - 百时美施贵宝股价涨5.62%，公司将招募更多参与者参加晚期试验，评估Cobenfy治疗阿尔茨海默病痴呆相关精神病的安全性和有效性 [5] - 新能源车股多数走低，小鹏汽车跌4.02%，理想汽车跌3.65%，蔚来跌4.77%，Rivian Automotive微涨1.74%，特斯拉涨4.08% [5] - 微芯科技股价涨12.17%，公司上调第三财季净销售额和每股收益预期，因期内预订表现强劲 [5] - 比特币概念股走高，Iren Ltd涨6.91%，Coinbase涨5.19%，Strategy涨3.89%，Circle涨11.43%，Mara Holdings涨4.7% [6] - 迈威尔科技股价涨7.87%，公司公布2026财年第三季度业绩，营收同比增长37%至20.69亿美元，调整后每股收益0.74美元，均超预期，预计2027财年数据中心业务收入同比增长超25%，显著高于市场预期16%，并预测2028财年增速进一步加快 [6] - 文远知行股价涨5.19%，知名投资人Cathie Wood旗下ARK投资公司建仓文远知行，购入41.7万股 [6] - 美股机器人概念股拉升，Richtech Robotics涨18.54%，Serve Robotics涨18.24%，iRobot涨73.85%，商务部长与机器人行业首席执行官会面，政府考虑明年发布关于机器人技术的行政命令 [7] - Ondas Holdings股价涨10.53%，公司宣布赢得政府战略招标，将开发并部署由数千架无人机组成的自主边境保护系统 [7]

核心观点 - 中国芯片股在资本市场表现强劲，多家公司股价上涨 [1] - 两家中国GPU/AI芯片设计公司即将登陆科创板，其中沐曦股份IPO发行价确定，市值达418亿元 [1] - 券商看好全球及中国半导体行业增长前景，特别是AI和电动汽车驱动的晶圆代工市场，以及中国AI芯片市场的规模扩张与国产化率提升 [1] 公司动态与市场表现 - 华虹半导体股价上涨3.45%，报76.5港元 [1] - 上海复旦股价上涨2.63%，报39.78港元 [1] - 中芯国际股价上涨1.86%，报68.45港元 [1] - 摩尔线程公司股票将于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 沐曦股份科创板IPO询价结果出炉，发行价格确定为104.66元/股，按发行后总股本计算，公司市值达418亿元 [1] 行业前景与市场预测 - 上海证券预测2025年全球晶圆代工产业营收有望同比增长22.1% [1] - AI和电动汽车或将持续助力2026年晶圆代工市场增长 [1] - 中信证券预计2030年中国AI芯片市场规模将在2025年350-400亿美元基础上，增至原来的7-9倍，增幅高于全球 [1] - 中国AI芯片国产化率有望从2025年的30~40%提升至2030年的60~70%水平 [1]