公司信息 - 公司为上海復旦微電子集團股份有限公司，股份编号1385[1] 董事会成员 - 执行董事有张卫、沈磊[2] - 非执行董事有闫娜、庄启飞、张睿、宋加勒[2] - 独立非执行董事有石艶玲、王美娟、胡雪、张玉明[2] - 职工董事为沈鸣杰[3] 董事会委员会 - 设审核、薪酬与考核、提名、战略与投资、环境社会及管治委员会[4] - 审核委员会主席王美娟，成员胡雪、石艶玲[4] - 薪酬与考核委员会主席石艶玲，成员沈鸣杰、王美娟[4] - 提名委员会主席胡雪，成员闫娜[4] - 战略与投资委员会主席张卫，成员张玉明、张睿、沈磊[4]

股东大会决议 - 2025 年第二次临时股东大会上所有决议案以投票表决方式正式通过[3][6] 股份情况 - 截至 2025 年第二次临时股东大会日期，公司有 821,427,300 股每股面值人民币 0.10 元的已发行股份[6] 决议案投票情况 - “审议及批准建议使用发行 A 股超募资金等永久补充流动资金”赞成票 278,294,985 股，占比 99.9670%[9] - “审议及批准建议取消监事会等”赞成票 276,949,104 股，占比 99.4835%[9] - “审议及批准募集资金管理制度”赞成票 245,392,298 股，占比 88.1479%[9] 董事任免 - 张玉明获委任为第十届董事会独立董事，2025 年 12 月 2 日起生效，酬金每年 200,000 元（税前）[4][11] - 沈鸣杰获委任为第十届董事会职工董事，2025 年 12 月 2 日起生效，按资深工程师薪资领取，无额外董事酬金[4][11] - 张玉明和沈鸣杰任期自 2025 年 12 月 2 日起至 2028 年 6 月 17 日[11] - 2025 年 12 月 2 日起，胡雪退任薪酬与考核委员会成员[5][14] - 2025 年 12 月 2 日起，张玉明获委任为战略与投资委员会成员[5][14] - 2025 年 12 月 2 日起，沈鸣杰获委任为薪酬与考核及环境、社会及管治委员会成员[5][14] 董事会成员构成 - 公告日期公司执行董事为张卫及沈磊[16] - 公告日期公司非执行董事为闫娜、庄启飞、张睿及宋加勒[16] - 公告日期公司独立非执行董事为石艳玲、王美娟、胡雪及张玉明[16] - 公告日期公司职工董事为沈鸣杰[16]

公司上市历程 - 公司于1998年6月4日获批设立，7月10日注册登记[5] - 2000年8月4日首次公开发行H股在香港联交所创业板上市[6] - 2014年以转板上市方式发行242330000股H股于香港联交所主板上市[6] - 2021年8月4日首次向社会公众发行120000000股A股在上海证券交易所科创板上市[6] 股本结构 - 公司股票每股面值人民币0.1元[21] - 公司注册资本为人民币8214.273万元[26] - 公司总股本为821427300股，其中境内上市内资股537097300股，境外上市外资股284330000股[27] - 上海复旦复控科技产业控股有限公司持股109620000股，占股本总额15.78%[28] - 上海复旦高技术公司持股106730000股，占股本总额15.37%[28] - 境外上市外资股股东持股284330000股，占股本总额40.94%[28] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[29] - 公司收购本公司股份用于员工持股计划等情形时，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总额的10%[38] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超其所持同一种类股份总数的25%[42] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让[42] - 持有公司境内上市内资股5%以上股份的股东等6个月内买卖股票，收益归公司所有[44] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅公司会计账簿、凭证，公司核实股东身份后应在15个工作日内提供相关材料[51][53] - 股东对内容违法的决议有权请求法院认定无效，对程序等违法的决议可在60日内请求撤销[54] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可书面请求审计委员会或董事会起诉违规董高，审计委员会、董事会收到请求后30日内未起诉，股东可自行起诉[55][57] - 董事、高级管理人员损害股东利益，股东可向法院起诉[59] 对外担保规定 - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须经股东会审议[73] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的任何担保须经股东会审议[73] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[75] - 公司在事实发生之日起两个月内召开临时股东会的情形包括对聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所所作决议等[76] - 公司在一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项须经临时股东会审议[76] - 公司在一年内向他人提供担保的金额超公司最近一期经审计总资产30%的担保须经临时股东会审议[77] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保须经临时股东会审议[77] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保须经临时股东会审议[77] 董事相关规定 - 非职工代表董事由股东会选举产生，任期3年，可连选连任[169] - 董事会中职工代表由公司职工民主选举产生，任期3年，可连选连任[170] - 董事长任期3年，可连选连任，由全体董事的过半数选举产生[172][184] - 公司董事会由11名董事组成，其中职工董事1名，独立董事4名[184] 董事会职责与会议规定 - 董事会决定聘任或解聘高级管理人员，并决定其报酬和奖惩事项[185] - 董事会制定公司利润分配、弥补亏损、增减注册资本等方案[187] - 董事会应就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东会说明[188] - 董事会确定公司对外投资等事项的决策权限和程序，重大投资项目需评审并报股东会批准[190] - 董事会每年至少召开四次会议，定期会议提前不少于14日发通知，临时会议提前不少于5日发通知[192] - 董事长、总经理等可提议召开董事会临时会议，董事长应自接到提议后10日内召集和主持会议[193] - 董事会会议需有过半数董事出席方可举行，部分决议事项须三分之二以上董事表决同意，其余经全体董事过半数通过[197] - 有关联关系的董事不得对相关决议行使表决权，该董事会会议由过半数无关联关系董事出席即可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过，无关联关系董事人数不足3人时提交股东会审议[198] - 董事会会议可通过现场、电话、视频会议等方式召开，也可用书面决议代替会议，书面决议经法定人数董事签署赞同即通过[199]

股份与股本情况 - 截至2025年11月底，H股法定/注册股份2.8433亿股，面值0.1元，股本2843.3万元[1] - 截至2025年11月底，A股法定/注册股份5.370973亿股，面值0.1元，股本5370.973万元[1] - 2025年11月底法定/注册股本总额8214.273万元[1] - 截至2025年11月底，H股已发行股份2.8433亿股，库存股为0[2] - 截至2025年11月底，A股已发行股份5.370973亿股，库存股为0[2] 其他情况 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

调研活动概述 - 复旦微电于2025年11月25日接受了Central Asset Investment、富国基金、中信证券的调研 [1] 业务发展与战略 - 2025年公司业务稳定发展，各产品线在应用场景上不断拓展，安全与识别产品线在一碰付/连场景进展良好，MCU在智能电表领域保持领先并在车规、白电方面表现较好，FPGA产品线谱系开发速度加快 [2] - 2026年公司将继续在应用场景方面下功夫，增加客户可选项，同时积极推进“芯片-软件-解决方案”的生态体系建设 [2] - MCU业务增长较快，产品包括智能电表MCU、通用MCU及车规MCU，其中智能电表MCU目前贡献较大收入，产品已逐步导入家电、汽车等不同领域的头部客户，出货情况良好，前三季度实现了较好的增长 [3] 产品与技术进展 - 公司在FPGA领域保持国内领先优势，除继续向1xnm FinFET制程迭代外，正布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发，首颗32TOPS算力芯片推广进展良好 [4] - 公司根据市场需求定义新产品，并根据客户需求积极对接 [4] 股权与股东情况 - 关于国盛投资入股，根据公开披露文件，双方将尽最大努力于年内完成正式交易协议的签署，并积极推进各项审批及过户手续，相关工作正在进展中 [5] - 国盛投资控股股东为国盛集团，是上海三大国资平台之一，在半导体产业链布局广泛，国盛投资与复旦大学都将持续支持公司发展，推动战略合作与产学研协同 [6] 财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入30.24亿元，同比上升12.7% [6] - 2025年前三季度归母净利润3.3亿元，同比下降22.69% [6] - 2025年前三季度扣非净利润3.03亿元，同比下降21.21% [6] - 2025年第三季度单季度主营收入11.86亿元，同比上升33.28% [6] - 2025年第三季度单季度归母净利润1.37亿元，同比上升72.69% [6] - 2025年第三季度单季度扣非净利润1.21亿元，同比上升59.22% [6] - 公司前三季度毛利率为58.47% [6] - 公司负债率为26.66% [6] 机构观点与市场数据 - 最近90天内共有5家机构给出评级，均为买入评级，过去90天内机构目标均价为78.0元 [6] - 近3个月融资净流出2.11亿元，融资余额减少；融券净流入32.85万元，融券余额增加 [7] - 多家机构对公司2025-2027年的净利润进行了预测，例如：太平洋证券预测2025年净利润6.41亿元，2026年10.08亿元，2027年13.74亿元；中信证券预测2025年净利润8.01亿元，2026年11.61亿元，2027年15.86亿元，目标价70.00元 [7]

股价与资金表现 - 12月1日盘中股价上涨2.04%至58.97元/股，总市值484.40亿元，成交1.02亿元，换手率0.32% [1] - 当日主力资金净流入1197.58万元，特大单净买入200.06万元，大单净买入997.53万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨53.93%，近5个交易日上涨4.93%，但近20日下跌7.34%，近60日下跌7.38% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为集成电路设计与销售以及集成电路测试服务，FPGA及其他产品是最大收入来源，占比37.04% [2] - 公司业务还涉及制造探针卡、开发销售电脑软件及硬件等，所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [2] - 公司概念板块涵盖移动支付、RISC概念、生物识别、传感器、人工智能等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月公司实现营业收入30.24亿元，同比增长12.70%，但归母净利润3.30亿元，同比减少22.69% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.75万户，较上期增加26.42%，人均流通股19562股，较上期减少20.91% [3] - 公司A股上市后累计派现3.11亿元，近三年累计派现2.58亿元 [4] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，嘉实上证科创板芯片ETF为第五大流通股东，持股731.77万股，较上期减少33.69万股 [4] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股680.43万股，较上期增加102.04万股 [4] - 南方军工改革灵活配置混合A和南方中证500ETF新进或增持，分别持股642.27万股和473.47万股 [4]

港股半导体板块市场表现 - 港股半导体板块在11月27日震荡走高 [1] - 华虹半导体股价上涨近5% [1] - 中芯国际股价上涨超过3% [1] - 英诺赛科和上海复旦股价均上涨超过2% [1]

行业趋势与驱动因素 - AI大模型应用爆发带动全球投资者重拾对AI信心，并提振作为AI基础设施的存储芯片需求 [1] - AI对高性能存储需求猛增，导致三星等存储芯片厂商将产能转向高带宽内存等先进产品，造成普通存储供应趋紧并引发客户恐慌性采购 [1] - 每轮存储大周期的开启由新兴技术推动产品升级和创新催生，AI驱动需求提升正处在新一轮存储大周期的起点 [3] 存储芯片价格动态 - 存储芯片涨价空间很大且至少持续至明年年中，后续DDR5价格涨幅将更为可观 [1] - 2025年全球DDR5内存产能缺口约为15%，需求却以每年20%的速度增长 [2] - 10月份DDR5 16Gb单月涨幅超过102%，DDR4 16Gb涨幅超过92% [1] - 第四季度一般型DRAM价格预估涨幅从8%-13%上修至18%-23%，并可能再度上修 [2] - 三星电子11月提高部分内存芯片价格，较9月上涨最多达60%，闪迪11月大幅调涨NAND合约价格达50% [2] 厂商动态与市场反应 - 三星电子10月带头暂停DDR5 DRAM合约报价，SK海力士和美光等其他存储原厂跟进 [1] - 由于DDR4短缺，PC厂商等将加速导入DDR5，增加了DDR5需求 [1] - 业内预计DDR5第四季度报价涨幅会超过DDR4，明年的价格涨幅还将更为可观，2026年上半年DDR5 16Gb报价或高达30美元 [2] 相关公司业绩与进展 - 中芯国际第三季度销售收入为23.82亿美元，同比增长9.7%，毛利率22%环比上升1.6%，产能利用率上升至95.8% [4] - 华虹半导体第三季度营收达6.352亿美元，同比增长20.7%，毛利率13.5%同比上升1.3%，65nm及以下制程收入同比增长47.7% [4] - 上海复旦业务囊括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、现场可编程门阵列四大类产品线 [5]

行业趋势与市场动态 - 全球投资者因AI大模型应用爆发而重拾对AI信心 存储芯片作为AI基础设施重要物料再度受到青睐[1] - AI对高性能存储需求猛增 导致存储芯片产能转向高带宽内存等先进产品 造成普通存储供应趋紧并引发客户恐慌性采购 不断推高价格[1] - 2025年全球DDR5内存产能缺口约为15% 需求却以每年20%的速度增长[2] - 业内预计DDR5明年价格涨幅将更为可观 2026年上半年DDR5 16Gb报价或高达30美元[2] - 每轮存储大周期开启由新兴技术推动产品升级和创新催生 随着AI驱动需求提升 当下正处于新一轮存储大周期起点[3] 产品价格变化 - 三星电子10月带头暂停DDR5 DRAM合约报价 SK海力士和美光等其他存储原厂跟进 10月DDR5 16Gb单月涨幅超过102% DDR4 16Gb涨幅超过92%[1] - 集邦咨询上修第四季一般型DRAM价格预估 涨幅从先前的8%-13%上修至18%-23% 并可能再度上修[2] - 由于需求持续旺盛 三星电子11月提高部分内存芯片价格 较9月上涨最多达60% 闪迪11月大幅调涨NAND合约价格 涨幅高达50%[2] - 业内普遍认为存储芯片涨价空间依然很大 且至少持续至明年年中 后续DDR5价格涨幅将更为可观[1] - 预计第四季度起DDR5报价涨幅会超过DDR4[2] 需求驱动因素 - 由于DDR4短缺 PC厂商等将加速导入DDR5 增加了需求[1] - AI算力需求持续释放 对高带宽内存和DDR5的需求持续提升[1] - 供应商收到云服务商加单需求后 调升报价意愿明显提高[2] 国内存储厂商动态 - 在国际存储大厂不断调高产品价格态势下 国内存储厂商正在跟进涨价[1] - 宏碁董事长暨首席执行官陈俊圣表示 需关注中国DDR5产能何时能大量开出 以解决缺货问题和稳定价格[2] 相关公司财务与业务表现 - 中芯国际第三季度销售收入为23.82亿美元 同比增长9.7% 毛利率为22% 环比上升1.6个百分点 产能利用率上升至95.8% 环比增长3.3个百分点[4] - 华虹半导体第三季度营收达6.352亿美元 同比增长20.7% 毛利率为13.5% 同比上升1.3个百分点 环比提升2.6个百分点 65nm及以下制程收入同比增长47.7%[4] - 上海复旦业务囊括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、现场可编程门阵列四大类产品线 并通过控股子公司华岭股份提供芯片测试服务[5]

行业趋势与市场动态 - 全球投资者因AI大模型应用爆发而重拾对AI信心 存储芯片作为AI基础设施重要物料再度受青睐[1] - AI对高性能存储需求猛增 导致三星等存储芯片厂商产能转向高带宽内存等先进产品 造成普通存储供应趋紧并引发客户恐慌性采购 推高价格[1] - 2025年全球DDR5内存产能缺口约为15% 需求却以每年20%的速度增长[2] - 每轮存储大周期的开启由新兴技术推动产品升级和创新催生 随着AI驱动需求提升 当下正处在新一轮存储大周期的起点[3] 产品价格走势 - 业内普遍认为存储芯片涨价空间很大 至少持续至明年年中 DDR5价格涨幅将更为可观[1] - 三星电子10月带头暂停DDR5 DRAM合约报价 SK海力士和美光跟进 10月DDR5 16Gb单月涨幅超过102% DDR4 16Gb涨幅超过92%[1] - 预计第四季度起DDR5报价涨幅会超过DDR4 业内预计DDR5明年价格涨幅更为可观 2026年上半年DDR5 16Gb报价或高达30美元[2] - 集邦咨询上修第四季一般型DRAM价格预估涨幅从8%-13%至18%-23% 并可能再度上修[2] - 三星电子11月提高部分内存芯片价格较9月上涨最多达60% 闪迪11月大幅调涨NAND合约价格涨幅高达50%[2] 需求驱动因素 - PC厂商等因DDR4短缺将加速导入DDR5增加需求 AI算力需求持续释放对HBM、DDR5的需求持续提升[1] - 供应商收到云服务商加单需求后调升报价意愿明显提高[2] 国内厂商动态 - 在国际存储大厂不断调高产品价格态势下 国内存储厂商正在跟进涨价[1] - 中国DDR5产能大量开出被视为解决缺货问题和稳定价格的关键[2] 相关公司业绩与进展 - 中芯国际第三季度销售收入23.82亿美元同比增长9.7% 毛利率22%环比上升1.6% 产能利用率上升至95.8%环比增长3.3%[4] - 中芯国际超低功耗28纳米逻辑工艺进入量产阶段 嵌入式存储平台向车规、工业MCU领域拓展 特色存储Nor、NAND提供高可靠性平台[4] - 华虹半导体第三季度营收6.352亿美元同比增长20.7% 毛利率13.5%同比上升1.3%环比提升2.6%[4] - 华虹半导体65nm及以下制程收入同比增长47.7% 占总销售收入占比27.1% 得益于闪存、逻辑及模拟产品需求增加[4] - 上海复旦业务囊括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA四大产品线 通过控股子公司华岭股份提供芯片测试服务[5]