- 纪要涉及的公司：普林承商[1] - 纪要提到的核心观点和论据：无 - 其他重要但是可能被忽略的内容：介绍以普林承商2023年年度业绩报告为框架，目的是为大家介绍公司情况[1]

报告公司投资评级 - 给予浦林成山“优于大市”投资评级，对应目标价为 9.43 港元（上期目标价为 8.44 元，基于 2023 年 6.6 倍 PE，+12%）[2][9] 报告的核心观点 - 2023 年浦林成山净利润同比增长 162%，营收 99.5 亿元，同比增长 22%，全球化战略下核心竞争力增强，各业务渠道增长良好[2][7] - 公司执行严格质量控制和生产管理系统，提升自动化程度和生产效率，构建长期竞争优势[2][7] - 乘用车轮胎替换渠道扩容并精细化管理，销量同比增长 41%，大尺寸规格增长显著[2][7] - 全方位拓展国际营销渠道，新开发海外经销商 121 家，国际业务销量、收入和利润大幅增长[2][8] - 重点项目为公司增长奠定基础，山东公司产能优化和泰国基地三期项目预计 2024 年发挥产能[2][8] - 因轮胎景气超预期上调业绩，预计 24 - 26 年归母净利润分别为 15.01（+95%）、17.29 亿元（+104%）和 19.84 亿元（新增）[2][9] 根据相关目录分别进行总结 浦林成山分业务盈利预测 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |总收入 (百万元)|9948.98|11421.75|12453.27|12991.21| |总成本 (百万元)|6450.22|6451.22|6452.22|6453.22| |总毛利 (百万元)|2121.71|2455.68|2738.56|3111.79| |总毛利率|21.33%|21.50%|21.99%|23.95%| |全钢轮胎收入 - 收入（百万元）|6062.18|6757.66|7054.70|7426.00| |全钢轮胎收入 - 成本（百万元）|4769.37|5304.76|5502.67|5643.76| |全钢轮胎收入 - 毛利（百万元）|1292.81|1452.90|1552.03|1782.24| |全钢轮胎收入 - 毛利率|21.33%|21.50%|22.00%|24.00%| |半钢轮胎收入 - 收入（百万元）|3511.49|4288.78|5012.18|5167.20| |半钢轮胎收入 - 成本（百万元）|2762.63|3366.69|3909.50|3927.07| |半钢轮胎收入 - 毛利（百万元）|748.86|922.09|1102.68|1240.13| |半钢轮胎收入 - 毛利率|21.33%|21.50%|22.00%|24.00%| |斜交轮胎收入 - 收入（百万元）|153.89|153.89|153.89|153.89| |斜交轮胎收入 - 成本（百万元）|121.07|120.81|120.04|116.96| |斜交轮胎收入 - 毛利（百万元）|32.82|33.09|33.86|36.93| |斜交轮胎收入 - 毛利率|21.33%|21.50%|22.00%|24.00%|[3] 可比公司估值 |公司名称|股票代码|股价（元）|2023 EPS （元 / 股）|2024E EPS （元 / 股）|2025E EPS （元 / 股）|2023 PE （倍）|2024E PE （倍）|2025E PE （倍）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |森麒麟|002984.SZ|25.00|1.84|2.03|2.38|15|12|11| |赛轮轮胎|601058.SH|15.56|0.99|1.28|1.49|12|12|10| |平均值|-|-|-|-|-|14|12|11|[4] 财务报表分析和预测 资产负债表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |流动资产|5120|7185|9128|11169| |现金|548|2287|3691|5798| |应收账款及票据|2104|2049|2480|2245| |存货|1637|1949|1937|2015| |其他|830|901|1021|1112| |非流动资产|5482|5508|5534|5560| |固定资产|5264|5284|5304|5324| |无形资产|115|121|127|133| |其他|103|103|103|103| |资产总计|10602|12694|14662|16730| |流动负债|4687|5278|5517|5601| |短期借款|879|879|879|879| |应付账款及票据|2392|2731|2820|2825| |其他|1416|1668|1818|1897| |非流动负债|481|481|481|481| |长期债务|332|332|332|332| |其他|149|149|149|149| |负债合计|5169|5759|5999|6082| |普通股股本| - | - | - | - | |储备|5391|6892|8620|10604| |归属母公司股东权益|5434|6935|8663|10648| |少数股东权益|0|0|0|0| |股东权益合计|5434|6935|8663|10647| |负债和股东权益|10602|12694|14662|16730|[5] 利润表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入|9949|11422|12453|12991| |其他收入|35|0|0|0| |营业成本|7827|8966|9715|9879| |销售费用|526|583|635|663| |管理费用|214|206|212|208| |研发费用|240|228|224|208| |财务费用|73|0|0|0| |除税前溢利|1131|1466|1694|2060| |所得税|97|-35|-35|76| |净利润|1033|1501|1729|1984| |少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|1033|1501|1729|1984| |EBIT|1177|1439|1668|2034| |EBITDA|1662|1439|1668|2034| |EPS（元）|1.62|2.36|2.72|3.12|[5][6] 现金流量表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|997|1797|1462|2166| |净利润|1033|1501|1729|1984| |少数股东权益|0|0|0|0| |折旧摊销|485|0|0|0| |营运资金变动及其他|-521|296|-267|182| |投资活动现金流|-306|-58|-58|-58| |资本支出|-438|-26|-26|-26| |其他投资|132|-32|-32|-32| |筹资活动现金流|-1132|0|0|0| |借款增加|-992|0|0|0| |普通股增加|0|0|0|0| |已付股利|-112|0|0|0| |其他|-29|0|0|0| |现金净增加额|-434|1739|1404|2108|[6] 主要财务比率 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入|22.04%|14.80%|9.03%|4.32%| |成长能力 - 归属母公司净利润|162.43%|45.25%|15.17%|14.78%| |获利能力 - 毛利率|21.33%|21.50%|21.99%|23.95%| |获利能力 - 销售净利率|10.39%|13.14%|13.88%|15.27%| |获利能力 - ROE|19.02%|21.64%|19.95%|18.63%| |获利能力 - ROIC|16.19%|18.09%|17.23%|16.52%| |偿债能力 - 资产负债率|48.75%|45.37%|40.91%|36.36%| |偿债能力 - 净负债比率|12.21%|-15.51%|-28.62%|-43.08%| |偿债能力 - 流动比率|1.09|1.36|1.65|1.99| |偿债能力 - 速动比率|0.71|0.95|1.26|1.59| |营运能力 - 总资产周转率|0.97|0.98|0.91|0.83| |营运能力 - 应收账款周转率|5.62|5.50|5.50|5.50| |营运能力 - 应付账款周转率|3.56|3.50|3.50|3.50| |每股指标（元） - 每股收益|1.62|2.36|2.72|3.12| |每股指标（元） - 每股经营现金流|1.57|2.82|2.30|3.40| |每股指标（元） - 每股净资产|8.54|10.90|13.61|16.73| |估值比率 - P/E|3.38|3.31|2.88|2.50| |估值比率 - P/B|0.64|0.72|0.57|0.47| |估值比率 - EV/EBITDA|2.50|2.71|1.49|0.19|[6] ESG 评价 - 环境方面致力于绿色、安全、高品质和高性能轮胎[10] - 社会方面始终坚守社会责任，积极践行公益精神[10] - 治理方面获得格隆汇金格奖——大中华区卓越上市公司——年度公司治理奖[10]

公司业绩 - 浦林成山控股有限公司2023年度收入达到994.9亿元人民币，同比增长22.0%[5] - 2023年度毛利为212.17亿元人民币，毛利率为21.3%[5] - 浦林成山控股有限公司2023年度净利润为103.34亿元人民币，净利率为10.4%[7] - 公司资产总额为1060.24亿元人民币，资产负债率为48.8%[6] - 浦林成山控股有限公司2023年度每股基本盈利为1.62元人民币，同比增长161.3%[7] - 公司2023年实现营业收入99.5亿元人民币，净利润10.3亿元人民币，每股盈利1.62元人民币[12] - 公司2023年营业收入和净利润显著增长，受益于中国经济恢复和海外市场需求提升[19] - 公司报告期内销售輪胎约25.0百万条，同比增长35.1%，实现销售收入约人民币9,949百万元，同比增长约22.0%[26] - 公司半钢子午线轮胎销量同比增长42.7%，全钢子午线轮胎销量同比增长20.5%[13] 产品与销售 - 公司主要产品包括全鋼子午线轮胎、半鋼子午线轮胎和斜交轮胎[9] - 公司通过中外经销商、直接向汽车制造商和贴牌客户销售产品[10] - 公司在2023年全方位拓展国际营销渠道，新开发海外经销商121家，销量、收入和利润同比均实现大幅增长[41] - 公司在2023年推出国际营销渠道多样化策略，成功完成浦林品牌在欧洲市场的全新上市销售，推出Prinx Partners项目，加强品牌从批发商到零售商的全线掌控[42] - 公司推出了面向国内复杂运输环境的"H"載重系列商用輪胎，采用了新型核心技术，提升了产品性能[48] - 公司推出了高性能旗舰产品"華悅" SUV輪胎，满足SUV消费者对高操控、高承载、高强度、高耐磨、高舒适等全方面要求[48] - 公司在2023年推出了"成山道路救援通讯录"APP，为需要輪胎救援的卡车司机和提供救援服务的门店搭建了溝通平台[50] - 公司开发了微信小程序，提供产品查询和市场趋势功能，帮助客户随时查看最新产品和市场动态信息[51] 市场拓展与战略 - 公司获得多项荣誉，包括山东省数字经济、晨星工厂、智能制造标杆企业等[15] - 公司2024年将继续推进国际化战略，提升产品品质和创新能力，保持核心竞争力和市场领先地位[16] - 公司展望2024年全球经济增长趋势，面临地缘政治冲突和全球供应链影响，将抓住科技创新机遇提高竞争力[72] 生产与技术 - 公司持续加强技术研究，不断提升研发能力，通过智能化的生产系统提高产品合格率，实现销售收入增长[28] - 公司通过实施节能降耗、作业优化等成本节约项目，取得良好成效，持续增加自动化程度，提升生产效率[29] - 公司泰国輪胎生产基地采用一流的製造設備、智能化的製造、管理模式，为全球化发展目标奠定基础[30] - 公司山东和泰国輪胎生产基地产能分别为全钢子午线轮胎740万条/年和半钢子午线轮胎1120万套/年，全钢子午线轮胎和半钢子午线轮胎的产能利用率分别为90.0%和96.8%[60] 财务状况 - 公司现金及等价物减少446.7百万人民币，主要由于还款银行借款导致[97] - 2023年12月31日，公司的银行借款约为人民币1,211.3百万元，较2022年减少约人民币992百万元[98] - 2023年12月31日的流动比率约为1.1，公司开展中低风险银行理财业务以对冲风险并增加理财收益[99] - 公司的库存于2023年12月31日为人民币1,637.5百万元，较2022年增长人民币360.1百万元[100] - 贸易应收款项于2023年12月31日为人民币1,860.4百万元，较2022年增长约人民币547.9百万元[101] 法律合规与风险 - 公司严格遵守相关法律法规，包括輪胎產品強制性產品認證、環境保护、外商投资、勞動用工等方面[123] - 全球氣候變化可能給公司帶來的實體風險包括颱風和雷暴造成的停電導致停產[122] 人力资源与管理 - 公司截至2023年12月31日共有6,532名员工，员工福利开支约为人民币725.5百万元[128] - 公司持续优化各岗位序列职级评定，完善全员绩效考核制度，以岗位价值为薪资标准制定依据[129] - 公司重视人力资源管理和人才培养培训工作，加强数字化学习平台建设，推动员工专业能力提升[130]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入99.49亿元，同比增长22.04%[1] - 公司2023年轮胎销量2500万条，同比增长35.1%[1] - 公司2023年产能利用率较高，2024年将新增233万条/年的半钢胎产能[3] - 浦林成山2024年预计归母净利润为11.49亿元人民币[6] - 公司2024年全钢胎销量预计为817.8万条[6] - 公司2024年半钢胎销量预计为1937.7万条[6] 未来展望 - 公司2024年半钢胎产能将新增233万条/年，泰国税率下降，未来业绩具备上行空间[3] - 公司在泰国基地出口美国的乘用车和轻卡轮胎初裁税率下调至4.52%，有望提升业绩[8] - 公司优化经销渠道布局，新产品款式丰富，未来业绩有望保持增长[8] 财务数据 - 浦林成山2024年的PE为3.85倍，低于可比公司平均值22.71倍[8] - 浦林成山2023年营业额预计将达到12294.25百万元[10] - 2026年EBITDA预计将达到2124.71百万元[10] - 2026年ROIC预计将达到26.18%[10] - 2026年净利率预计将达到12.45%[10] - 2026年ROE预计将达到18.19%[10]

公司业绩 - 截至2023年12月31日止年度，浦林成山控股有限公司（1809）公布了经审计的年度业绩[1] - 公司2023年年报将于2024年4月30日或之前寄发给股东，并在香港联合交易所有限公司网站和公司网站上发布[1] - 公司2023年度收入达到994.9亿元人民币，同比增长22.0%[7] - 毛利达到212.1亿元人民币，毛利率为21.3%，较去年同期提升7.0个百分点[5] - 净利润为103.3亿元人民币，净利率为10.4%，同比增长162.4%，净利率较去年同期提升5.6个百分点[7] - 公司资产净值为5433.7亿元人民币，同比增长22.1%[6] - 每股基本盈利为1.62元人民币，同比增长161.3%[7] 公司产品与市场 - 浦林成山控股有限公司是一家专注于輪胎设计、研发、制造、销售及提供輪胎全生命周期服务的现代化企业[8] - 浦林成山控股有限公司的三大产品是全鋼子午线轮胎、半鋼子午线轮胎和斜交轮胎，其中全鋼子午线轮胎是主要收入来源[9] - 浦林成山2023年半钢子午线轮胎销量同比增长42.7%[13] - 全钢子午线轮胎销量同比增长20.5%，市场占有率进一步提升[13] - 浦林成山获得多项荣誉，包括山东省数字经济、晨星工厂、智能制造标杆企业等[15] - 2023年中国橡胶轮胎外胎产量为9.9亿条，同比增长15.3%[18] - 2023年中国半钢子午线轮胎产量为5.9亿条，同比增加22%[19] - 2023年中国全钢子午线轮胎产量为1.4亿条，同比增加14%[19] - 2023年中国汽车产销量分别达3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12.0%[20] - 2023年中国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%[20] - 中国先进轮胎行业实现了营业收入与净利润的显著增长[19] - 国内乘用车轮胎保有量稳步增长，替换需求激增[21] - 海外市场对中国自主品牌轮胎需求大增[22] 公司发展战略 - 公司2024年展望包括推进国际化，提升公司文化软实力，以销售为龙头做好创新驱动和项目建设[16] - 公司持续加强技术研究，创新研发手段，提升研发能力[28] - 公司推出了「華悅」SUV輪胎，全面上市，满足SUV消费者对高操控、高承载、高强度、高耐磨、高舒适等全方面要求[48] - 公司通过数字化工具全面应用，增强品牌形象，提升綜合经营能力，助力零售门店数字化转型，提高经销商忠诚度[49] - 公司推出「成山道路救援通讯录」APP，为需要輪胎救援的卡车司机与提供救援服务的门店搭建沟通平台，提升車主道路救援体验[50] - 公司开发微信小程序，提供产品查询和市场趋势功能，帮助客户随时查看最新产品信息和市场动态，优化销售结构，发现新市场机会[51] 公司财务状况 - 浦林成山控股有限公司截至2023年12月31日止年度归属于本公司所有者的利润约为人民币1,033百万元，同比增长约162.4%[26] - 浦林成山控股有限公司在报告期内销售輪胎约25.0百万条，同比增长35.1%。全年实现销售收入约人民币9,949百万元，同比增长约22.0%；实现毛利约人民币2,122百万元，同比增长约81.4%[26] - 浦林成山控股有限公司主要通过经销商供应替换市场，截至2023年12月31日止年度期间，国内与国际经销商渠道的营业收入分别约为人民币2,381.1百万元和人民币6,326.2百万元，各占輪胎收入的约24.5%和65.0%；直接向汽车制造商销售的营业收入约为人民币1,020百万元，约占本集团輪胎收入的10.5%[27] - 公司2023年销售及经销开支增长约5.8%，主要由变动销售费用增加[87] - 公司2023年研发开支增长约4.7%，主要由研发项目增加导致[87] - 公司2023年度公司行政开支约为人民币213.8百万元，增长约15.8%[88] - 公司2023年度公司其他收益减少至约人民币13.5百万元，主要由于汇率变动导致的匯兌收益减少[89] - 公司2023年度公司财务收入增长，约为人民币20.6百万元，主要由于银行存款利息收入增加[90] - 公司2023年度公司财务成本增长至约人民币93.1百万元，主要由于利息支出中费用化金額增加[91] - 公司2023年度公司所得税支出增加至约人民币97.1百万元，主要由于净利润增加导致的所得税费用增加[92] - 公司年内溢利增长至约人民币1,033.4百万元，主要由于收入增加及原材料价格降低带来的毛利增加[93] - 公司股息分派总额约为人民币114.2百万元，增长约5.0%，主要由于每股分配股息保持不变[95] - 公司年内全面收益总额增长至约人民币1,086.7百万元

公司概况 - 浦林成山是一家专注于輪胎设计、研发、制造和销售的公司，拥有山东与泰国两大輪胎生产基地[3] - 公司拥有四个品牌，涵盖全鋼子午線輪胎、半鋼子午線輪胎、斜交輪胎三个产品大类，覆盖乘用、商用、工业、农业及部分特种车辆輪胎[3] - 公司股份代號为1809，上市日期为2018年10月9日[6] 财务表现 - 2023年上半年，浦林成山控股有限公司营业收入为4,336.2百万人民币，同比增长6.0%[8] - 浦林成山控股有限公司净利为327.1百万人民币，同比增长106.3%[8] - 浦林成山控股有限公司毛利率为19.0%，同比增长5.9个百分点[8] - 浦林成山控股有限公司净利率为7.5%，同比增长3.7个百分点[8] - 浦林成山控股有限公司EBITDA为654.8百万人民币[8] 市场表现 - 2023年上半年，中国汽车产销量、重卡销量、轮胎产量及出口量均表现较好，对浦林成山控股有限公司业绩有积极影响[10] - 浦林成山控股有限公司在国内市场的全钢子午线轮胎及半钢子午线轮胎配套与替换需求均得到改善[10] - 浦林成山控股有限公司海外市场需求旺盛，中國輪胎出口实现两位数增长，展现了竞争力[11] 产品销售 - 公司销售輪胎约11.5百万条，同比增长22.8%，实现营业收入约人民币4,336.2百万元，同比增长6.0%[14] - 全钢子午线輪胎销售约3.7百万条，同比增长10.9%；半钢子午线輪胎销售约7.6百万条，同比增长28.6%；斜交輪胎销售约0.2百万条，同比增长61.1%[14] 市场策略 - 公司持续推进智能工厂建设，通过工业互联网平台实现内外部企业全面互通，优化资源配置，提升智能化水平[44] - 公司根据市场竞争态势，追求构建高价值、高内涵产品矩阵，提升产品竞争力，重点打造绿色环保全钢子午线轮胎和高性能半钢子午线轮胎[48] 财务风险管理 - 公司的业务活动使其面临多种财务风险，包括市场风险、信贷风险和流动资金风险[191] 股权激励计划 - 公司采纳了新的2021年购股权计划，旨在吸引、保留和激励公司高、中级管理人员和关键员工[111] - 2021年购股权计划有效期为八年，剩余有效期约为五年零八个月[114] 公司治理 - 公司董事及最高行政人员持有的股份占公司总股份的比例分别为69.43%、0.09%、0.89%、0.12%[161] - 控股股東應保持對公司的管理控制權[148]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年公司收入43.36亿元，2022年上半年为40.91亿元，2022年全年为81.52亿元[12] - 2023年上半年除所得税前溢利3.78亿元，2022年上半年为1.33亿元，2022年全年为3.55亿元[12] - 2023年上半年所得税开支0.51亿元，2022年上半年为0.26亿元，2022年全年为0.39亿元[12] - 2023年上半年期内溢利3.27亿元，2022年上半年为1.59亿元，2022年全年为3.94亿元[12] - 2023年6月30日总资产100.28亿元，2022年6月30日为103.13亿元，2022年12月31日为99.86亿元[12] - 2023年6月30日总负债52.51亿元，2022年6月30日为62.08亿元，2022年12月31日为55.34亿元[12] - 2023年上半年公司实现营业收入约43.362亿元，同比增长6.0%；毛利约8.231亿元，同比增长53.3%；归属于公司所有者的利润约3.271亿元，同比增长106.3%[19] - 截至2023年6月30日止六个月，集团收入约为43.362亿元，较去年同期增加2.45亿元（或6.0%）[51] - 销售成本从2022年6月30日止六个月的约355430万元降至2023年同期的约351310万元，减少约1.2%[54] - 2023年6月30日止六个月毛利约82310万元，同比增加约53.3%，毛利率为19.0%，同比增加约5.9个百分点[55] - 2023年6月30日止六个月其他收入约2490万元，较2022年同期增加410万元[56] - 2023年6月30日止六个月销售及经销开支约24590万元，同比增加约10.6%[57] - 2023年6月30日止六个月研发开支约12670万元，同比增加约12.9%[58] - 2023年6月30日止六个月行政开支约8100万元，较2022年同期减少约15.9%[59] - 2023年6月30日止六个月经营溢利约41250万元，较去年同期增加约25480万元[64] - 2023年6月30日现金及现金等价物约98920万元，较2022年12月31日减少约18350万元[68] - 2023年6月30日银行借款约177180万元，较2022年12月31日减少约43150万元[68] - 2023年6月30日库存约127630万元，较2022年12月31日减少约110万元[71] - 截至2023年6月30日及2022年12月31日，集团非流动资产预付款约为700万元及890万元，减少约190万元[79] - 2023年6月30日资本负债比率为14.3%，2022年12月31日为19.1%[80] - 2023年6月30日，集团账面价值约39.325亿元的物业、厂房及设备和1.523亿元的受限制现金结余已抵押，2022年12月31日分别约为37.57亿元和1.906亿元[82] - 截至2023年6月30日止六个月，集团雇员福利开支约为3.166亿元，较截至2022年6月30日止六个月的2.895亿元有所增加[92] - 截至2023年6月30日止六个月，公司营业收入为43.36159亿元，2022年同期为40.91195亿元，同比增长5.99%[131] - 2023年上半年毛利为8.23081亿元，2022年同期为5.3688亿元，同比增长53.31%[131] - 2023年上半年营业利润为4.12535亿元，2022年同期为1.57737亿元，同比增长161.53%[131] - 2023年上半年本公司股东应占溢利为3.27134亿元，2022年同期为1.58577亿元，同比增长106.3%[131] - 2023年上半年每股基本盈利为0.51元，2022年同期为0.25元，同比增长104%[131] - 2023年上半年全面收益总额为4.37996亿元，2022年同期为2.89469亿元，同比增长51.31%[132] - 截至2023年6月30日，公司总资产为100.28405亿元，2022年12月31日为99.85743亿元，同比增长0.43%[134] - 截至2023年6月30日，公司总负债为52.51225亿元，2022年12月31日为55.33874亿元，同比下降5.11%[135] - 2023年6月30日，公司银行借款非流动部分为4.55051亿元，2022年12月31日为14.40375亿元，同比下降68.39%[135] - 2023年6月30日，公司银行借款流动部分为13.1677亿元，2022年12月31日为7.62902亿元，同比增长72.60%[135] - 2023年1月1日公司总权益为4451869千元，6月30日为4777180千元[137] - 2023年上半年综合收益总额为437996千元，与股东交易总额为 - 112685千元[137] - 2022年1月1日公司总权益为3920132千元，6月30日为4105220千元[138] - 2022年上半年综合收益总额为289469千元，与股东交易总额为 - 104381千元[138] - 2023年上半年经营活动所得现金净额为441991千元，2022年为 - 131104千元[140] - 2023年上半年投资活动所用现金净额为 - 29104千元，2022年为 - 294530千元[140] - 2023年上半年融资活动所用现金净额为 - 582017千元，2022年为466217千元[140] - 2023年上半年现金及现金等价物减少净额为 - 169130千元，2022年增加40583千元[140] - 截至2023年6月30日，银行借款17.71821亿元，应付利息8531.1万元，应付关联方款项146.8万元，贸易应付款项19.99877亿元，其他应付款项9.89987亿元，租赁负债1262.2万元[153] - 截至2022年12月31日，银行借款22.03277亿元，应付利息1.34252亿元，应付关联方款项209.3万元，贸易应付款项20.0031亿元，其他应付款项8.74943亿元，租赁负债1891.3万元[153] - 2023年6月30日按公允价值计量的资产总计2.89572亿元，其中第1层12560万元，第2层20442万元，第3层25.657万元[157] - 2022年12月31日以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产总计3.78599亿元，包括理财产品20.9482亿元、上市股本证券2.1044亿元、利率掉期3.0539亿元、应收票据11.7534亿元[155] - 2023年上半年公司营业收入4,336,159千元，较2022年同期4,091,195千元增长[165] - 2023年上半年国内分部收入3,121,749千元，海外分部收入1,214,410千元；2022年同期国内2,467,685千元，海外1,623,510千元[167][168] - 2023年上半年国内分部业绩561,603千元，海外261,478千元；2022年同期国内257,453千元，海外279,427千元[167][169] - 2023年上半年除所得税前溢利378,064千元，2022年同期为133,034千元[168][170] - 截至2023年6月30日，国内非流动资产2,200,108千元，海外3,308,272千元；2022年12月31日国内2,245,703千元，海外3,132,896千元[172] - 2023年上半年全钢子午线轮胎销售收入2,774,811千元，半钢子午线轮胎1,493,807千元，斜交轮胎67,541千元[173] - 2023年上半年财务成本净额34,649千元，2022年同期为24,741千元[175] - 2023年上半年当期中国企业所得税242千元，香港及海外利得税3,129千元，递延所得税47,557千元[176] - 2023年上半年除所得税前溢利378,064千元，2022年为133,034千元；税项支出50,928千元，2022年为 - 25,563千元[178] - 2023年上半年公司股东应占溢利327,134千元，2022年为158,577千元；每股基本盈利0.51元，2022年为0.25元[181] - 2023年上半年公司派发现金股息114,190千元，2022年宣派末期股息108,818千元[183] - 2023年6月30日物业、厂房及设备期末账面净值5,408,506千元，2022年6月30日为5,257,237千元[185] - 2023年6月30日使用权资产（土地使用权）88,241千元，2022年12月31日为90,170千元；使用权资产（楼宇）11,633千元（合计99,874千元），2022年12月31日为17,596千元（合计107,766千元）[186] - 2023年6月30日租赁负债流动部分8,537千元，2022年12月31日为12,400千元；非流动部分3,788千元（合计12,325千元），2022年12月31日为5,988千元（合计18,388千元）[186] - 2023年上半年使用权资产折旧7,892千元，2022年为8,022千元；利息开支及短期租赁相关开支9,834千元，2022年为10,264千元；租赁现金付款总额15,898,000元[188] - 截至2023年6月30日止六个月撇减存货6,983,000元[189] - 2023年6月30日存货（原材料、在制品、制成品）合计1,276,340千元，2022年12月31日为1,277,371千元[191] - 截至2023年6月30日，以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产为115,684千元，较2022年12月31日的261,065千元下降55.69%[192] - 截至2023年6月30日，贸易应收款项及应收票据净额为1,550,031千元，较2022年12月31日的1,312,473千元增长18.10%[193] - 截至2023年6月30日，3个月以内贸易应收款项及应收票据为1,402,832千元，较2022年12月31日的1,061,239千元增长32.19%[194] - 截至2023年6月30日，购买物业、厂房及设备的预付款为7,047千元，较2022年12月31日的8,855千元下降20.42%[197] - 截至2023年6月30日，存货预付款为64,852千元，较2022年12月31日的90,672千元下降28.48%[197] - 截至2023年6月30日，于海关办事处的按金为1,571千元，较2022年12月31日的356千元增长341.29%[197] - 截至2023年6月30日，待抵扣增值税为212,007千元，较2022年12月31日的198,743千元增长6.67%[197] - 截至2023年6月30日，预付销售税为12,633千元，较2022年12月31日的5,701千元增长121.60%[197] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年上半年公司销售轮胎约1150万条，同比增长22.8%，其中全钢子午线轮胎约370万条，同比增长10.9%；半钢子午线轮胎约760万条，同比增长28.6%；斜交轮胎约20万条，同比增长61.1%[19] - 2023年上半年山东轮胎生产基地完成精益六西格玛项目97个，立项并实施合理化建议1018项[21] - 泰国轮胎生产基地已取得ISO 9001、ISO 14001、ISO 45001证书以及泰国

股权激励 - 车寶臻、石富濤和曹雪玉等执行董事的购股权情况详细列出，包括授出日期、行使价格、尚未行使数量等[2] - 车寶臻、石富濤和曹雪玉的购股权行使期限分别为2020年7月9日至2025年7月8日和2024年6月28日至2029年6月27日[2] - 2022年授出的购股权总数为53,365,500，其中46,150,500已授出，3,080,000已行使[3] - 2021年6月28日授出的购股权行使价格为8.568港元，总数为29,550,000，已行使部分为28,800,000[3] - 2021年7月9日至2025年7月8日期间，其他高级管理人员及员工获得的购股权行使价格为7.244港元，总数为13,082,500[3] 股权行使规定 - 行使價須為董事會於授出有關購股權時全權基準，不得低於股份於授出日期在聯交所每日报价表所报之收市价、前五个交易日平均收市价或授出日期面值[9] 其他 - 本補充公告所載資料不影響2022年年報其他資料，2022年年報內容維持不變[10]

公司基本信息 - 公司于2018年10月9日上市，股份代号为1809[4] - 公司注册办事处位于开曼群岛，中国主要营业地点在山东省荣成市，香港主要营业地点在九龙湾[3] - 公司主要往来银行包括中国银行、中国农业银行、中国工商银行等[4] - 公司业务源于1976年，总部位于山东荣成，有中国、泰国两大生产基地和中国、北美、欧洲三大销售中心[8] - 公司三大产品为全钢子午线轮胎、半钢子午线轮胎、斜交轮胎[8] - 公司拥有浦林、成山、澳通、富神四大著名轮胎品牌[8] - 公司产品通过中国及海外经销商向替换市场、直接向汽车制造商、向贴牌客户三个主要渠道销售[8] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司收入为8151952千元人民币，较2021年的7537161千元人民币增长8.2%[5][7] - 2022年公司毛利为1169790千元人民币，毛利率为14.3%，较2021年的13.8%提升0.5个百分点[5][6] - 2022年公司年内溢利为393822千元人民币，较2021年的276302千元人民币增长42.5%[5][7] - 2022年公司净利润率为4.8%，较2021年的3.7%提升1.1个百分点[6][7] - 2022年公司总资产为9985743千元人民币，资产负债率为55.4%，较2021年的56.9%有所下降[6] - 2022年公司资产净值为4451869千元人民币，较2021年的3920132千元人民币增长13.6%[6][7] - 2022年公司基本每股盈利为0.62元人民币，较2021年的0.43元人民币增长44.2%[5][7] - 公司2022年总收入81.5亿元，同比增长约8.2%；净利润3.9亿元，同比增长42.5%[10] - 2022年销售成本约69.82亿元，较2021年的约64.98亿元增加约7.5%，因原材料价格及耗用价值上涨[52] - 2022年其他收入约3500万元，较2021年的约6070万元减少约2570万元，因政府补助和销售废料收入减少[54] - 2022年销售及经销开支约4.98亿元，较2021年的约4.38亿元增加约13.6%，因销售额上升和加强品牌推广[55] - 研发开支从2021年的约2.54亿元降至2022年的约2.292亿元，减少约9.8%[56] - 行政开支从2021年的约1.76亿元增至2022年的约1.846亿元，增加约4.9%[57] - 其他收益从2021年的约4060万元增至2022年的约1.367亿元，增加约9610万元[58] - 年内溢利从2021年的约2.763亿元增至2022年的约3.938亿元，增加约1.175亿元[61] - 股息分派总额从2021年的约1.067亿元增至2022年的约1.088亿元，增加约2.0%[62] - 现金及现金等价物从2021年的约8.545亿元增至2022年的约11.727亿元，增加约3.182亿元[64] - 银行借款从2021年的约18.98亿元增至2022年的约22.033亿元，其中浮动利率借款占比36%，固定利率占比64%[65] - 库存从2021年的14.849亿元降至2022年的12.774亿元，减少2.075亿元[66] - 贸易应收款项从2021年的13.837亿元降至2022年的13.125亿元，减少约7120万元[67] - 资本负债比率从2021年的21.4%降至2022年的19.1%[72] - 2022年12月31日集团资本承担约为人民币1870万元，2021年约为人民币2.285亿元[85] - 截至2022年12月31日止年度，集团雇员福利开支约为人民币6.368亿元，2021年约为人民币6.137亿元[88] - 2022年收入增长8.2%，净利润增长42.5%，毛利率14.3% [129] - 2022年息税前利润率5.2%，净利润率4.8%，股权收益率9.4% [129] - 2022年总资产收益率4.1%，资产负债率55.4% [129] - 2022年贸易应收款项周转天数61天，存货周转天数73天[129] - 2022年收入同比增长约8.2%，净利润同比增长约42.5%[130] - 2022年实现所得税前利润约人民币354.7百万元，同比增长约33.4%[130] - 2022年12月31日资产负债率同比下降约1.5个百分点[130] - 2022年贸易应收款项周转天数约61天，较2021年减少6天[130] - 2022年存货周转天数约73天，较2021年增加3天[130] - 截至2022年12月31日，前五名客户交易额约占总收入17.8%（2021年：21.2%）[135] - 截至2022年12月31日，单一最大客户交易额约占总收入9.1%（2021年：8.1%）[135] - 截至2022年12月31日，前五名供应商交易额约占总购货额23.7%（2021年：24.5%）[136] - 截至2022年12月31日，单一最大供应商交易额约占总购货额10.3%（2021年：9.6%）[136] - 2022年12月31日公司可供分派储备约为人民币22.153亿元，2021年12月31日约为人民币22.11亿元[138] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年公司销售轮胎约1850万条，同比基本持平，其中全钢子午胎约670万条，同比增2.4%，半钢子午胎约1150万条，同比基本持平，斜交胎约27万条，同比降41.3%[14] - 2022年国内与国际经销商渠道营收分别约18.796亿元和56.533亿元，各占总收入约23.1%及69.3%，直接向车企销售营收约6.191亿元，约占7.6%[14] - 全钢、半钢子午胎分别占公司总收入约67.5%及31.5%，斜交胎占比约1.0%[14] - 国际经销业务收入同比增长31.9%，达5653.3百万元，其中约54%收入来自泰国轮胎生产基地（2021年：43%），约46%来自山东轮胎生产基地（2021年：57%）[18][22] - 国内经销商渠道营业收入为1879.6百万元，较2021年同期的2043.0百万元同比减少约8.0%[21] - 直接向汽车制造商营业收入为619.1百万元，较2021年同期的1209.2百万元减少48.8%[24] - 商用车轮胎替换渠道的公制轮胎销量同比增长55%[19] - 2022年全钢子午線輪胎收入约55.03亿元，较2021年增加约12.6%，销量同比增加2.4%，平均单价同比增加10.0%[49] - 2022年半钢子午線輪胎收入约25.65亿元，较2021年增加约2.1%，平均单价同比增加2.6%[49] - 2022年斜交輪胎收入约8370万元，较2021年下降约39.0%，销量同比减少41.3%[49] - 2022年销售给经销商的收入约75.33亿元，较2021年增加约19.0%，国际经销商收入同比增加31.9%，国内经销商收入同比减少8.0%[50] - 2022年销售给汽车制造商的收入约6.19亿元，较2021年的约12.09亿元减少，因整车市场行情低迷[51] 生产基地相关情况 - 公司山东轮胎生产基地扩产项目于2022年全面达产，泰国轮胎生产基地已全面进入高质高效运营阶段[10] - 山东轮胎生产基地全钢、半钢子午胎工时效率同比分别提升3.8%及8.4%[15] - 泰国轮胎生产基地全钢、半钢子午胎工时效率同比分别提升20.9%及2.7%[15] - 2022年公司完成泰国轮胎生产基地二期项目建设并形成产能[16] - 泰国轮胎生产基地已取得ISO 9001、ISO 14001、ISO 45001证书及泰国绿色工厂三级认证等[16] - 泰国轮胎生产基地二期专案实现达产，集团海外业务比例将增加[82] - 泰国轮胎生产基地二期全钢120万条/年建设项目总投资约5.41亿元，半钢400万条/年建设项目总投资约8.96亿元，二期项目于2022年第一季度陆续达产[75] - 浦林山东扩产计划总投资约6.66亿元，新增全钢子午线轮胎年产能105万条及半钢子午线轮胎年产能280万条，于2022年第一季度达产[75] - 泰国轮胎生产基地二期项目2022年第一季度陆续达产，形成全钢子午胎200万条/年、半钢子午胎800万套/年产能，产能利用率分别为94.4%、57.1%[30] - 山东轮胎生产基地产能扩充项目2022年第一季度达产，形成全钢子午胎740万条/年、半钢子午胎1120万套/年产能，产能利用率分别为69.0%、85.8%[31] - 2022年末全钢子午胎产能940万条，较2021年末的815万条增加15.3%[32] - 2022年末半钢子午胎产能1920万套，较2021年末的1440万套增加33.3%[32] - 2022年末轮胎总产能2980万条，较2021年末的2375万条增加25.5%[32] 市场活动与渠道拓展 - 2022年召开商用车经销商会议53场、商用车轮胎新产品发布会43场、商用车轮胎替换区域零售商经营座谈会345场、商用车轮胎替换渠道路演活动846场[20] - 2022年新开发国内经销商17家，新增达标五星级店109家，截至2022年12月31日，国内经销商168家，达标五星级店679家，五星级店客户累计贡献约占公司国内全钢替换市场总销量的41.4%[20] - 2022年新开发海外经销商88家，已成功签约海外经销商260家，服务遍及全球100余国家[22] - 2022年12月10日泰国客户举办AUSTONE经销商大会，参与嘉宾150多位[23] - 2022年商用配套启动超20个新项目，截止报告期末，共进入68家汽车制造商的供应商体系[24] 品牌与产品相关 - 公司“探域”（XNEX）斩获三项国际大奖，“成山”品牌入围“中国500最具价值品牌”榜单[11] - 公司连续七年荣获能效“领跑者”标杆企业称号[11] - 2022年公司开发新产品375个，攻克关键技术20多项[11] - 2022年公司实施精益项目143个[11] - 2022年6月浦林品牌两款新能源轮胎“创域”和“探域”上市[26] - 2022年7月浦林品牌官宣成为上海埃依斯航天科技有限公司官方合作轮胎品牌[26] - 2022年10月浦林成为唯一入驻全国首家京东汽车超级体验中心的轮胎品牌[26] - “智安达”服务网络覆盖全国近1500家服务商[29] - 2022年公司开发新产品375个，其中全钢轮胎29个，半钢轮胎330个[33][37] - 2022年公司新增授权专利78项，其中发明专利1项，实用新型专利48项，累计获得授予知识产权330项[34] - 全钢子午线轮胎新产品销量219.0万条，总销量673.6万条，占总销量比例32.5%[38] - 半钢子午线轮胎新产品销量457.0万条，总销量1151.7万条，占总销量比例39.7%[38] - 斜交轮胎新产品销量0.2万条，总销量27.4万条，占总销量比例0.7%[38] - 公司产品新产品总销量676.2万条，总销量1852.7万条，占总销量比例36.5%[38] - 公司根据市场需求储备开发全钢12款新产品、半钢9款花纹的产品[37] - 公司在国内上市成山华系列首款高性能产品“华韧”及浦林品牌两款电动车新产品[37] - 成山轮胎2022年品牌价值达381.95亿元，较2021年的341.58亿元同比增长约12%[28] 公司运营管理 - 公司实施203个成本节约项目，实施合理化建议1894项[15] - 集团将气候风险管理纳入风险管理体系，评估实体与过渡风险并制定防范方案[83] - 公司严格遵守多项对生产经营有重大影响的法律及规例，建立适用法规清单并更新[84] - 报告期内公司资本结构无变动，资本由普通股及其他储备组成[85] - 报告期内集团无重大影响的或然负债，2021年也无[85] - 集团决定暂缓安徽轮胎项目推进实施，截至年报日期未签署相关正式协议[87] - 集团开展岗位序列职级评定，推行全员绩效考核，调整薪酬水准[88] - 公司八大序列专业技能评定覆盖率67%，技工等级认证覆盖率55%[89] 公司人员与股权 - 车宝臻先生40岁，2015年5月22日获委任为董事，负责集团日常运营等[91] - 石富涛先生53岁，2015年10月28日获委任为董事，负责集团整体财务管理[91] - 曹雪玉女士52岁，2018年3月5日

管理层介绍 - 会议管理层包括副总裁蒋西周、高级财务总监黄晓磊以及投资者关系秘书曹雪玉 [1] 财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 无相关内容 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容