公司业绩表现 - 营业收入21.07亿元人民币 同比减少84.83% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损38.58亿元 同比盈转亏 [1] 经营状况分析 - 湛江生产基地、吉林生产基地、寿光生产基地部分生产线处于停机检修状态 [1] - 产销量同比下滑 影响收入及利润下降 [1] - 对部分资产及应收款项计提减值和坏账准备 导致盈利水平下降 [1] 市场交易情况 - 股价单日下跌4.3%至0.89港元 [1] - 成交额207.76万港元 [1]

往来资金情况 - 上海晨鸣融资租赁有限公司2025年期初余额134,711.61万元，半年度累计发生1,864.73万元，期末余额136,576.34万元[3] - 山东晨鸣商业保理有限公司2025年期初余额125,535.48万元，半年度利息1,737.71万元，期末余额127,273.19万元[3] - 山东晨鸣融资租赁有限公司2025年期初余额80,960.92万元，半年度累计发生2.13万元，利息1,120.71万元，期末余额82,083.76万元[3] - 上海和睿投资有限公司2025年期初余额26,062.81万元，半年度利息360.77万元，期末余额26,423.58万元[4] - 晨鸣（海外）有限公司2025年期初与期末余额均为25,000.00万元[4] - 济南晨鸣纸业销售有限公司2025年期初余额23,160.12万元，半年度利息320.59万元，期末余额23,480.72万元[4] - 山东御景大酒店有限公司2025年期初余额19,531.56万元，半年度累计发生200.00万元，利息215.44万元，期末余额19,947.00万元[4] - 广东晨鸣板材有限责任公司2025年期初余额13,715.86万元，半年度累计发生43.16万元，利息189.71万元，偿还82.77万元，期末余额13,865.97万元[4] - 寿光晨鸣美术纸有限公司2025年期初余额14,163.48万元，半年度偿还14,163.48万元，期末余额0.00万元[4] - 寿光美伦纸业有限责任公司2025年期初余额244,203.30万元，半年度累计发生254,693.05万元，偿还496,159.07万元，期末余额2,737.29万元[4] 其他应收款情况 - 广州晨鸣物业管理有限公司其他应收款为2.67[5] - 山东晨鸣纸业销售有限公司其他应收款为292.17，总计1965.95[5] - 潍坊港区木片码头有限公司其他应收款为7939.77，总计8129.82[5] - 武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司其他应收款为23809.34，剩余17797.13[5] 预付账款情况 - 寿光晨鸣现代物流有限公司预付账款总计2680.48[5] - 晨鸣（香港）有限公司预付账款剩余13028.99[5] - 寿光晨鸣进出口贸易有限公司预付账款为44476.93[5] 应收账款情况 - 晨鸣（香港）有限公司应收账款剩余46274.78[5] - 寿光美伦纸业有限责任公司应收账款剩余203.52[5] - 山东晨鸣纸品销售有限公司应收账款剩余61829.60[5]

诉讼情况 - 2025年5 - 8月新增诉讼262件，涉案金额206,440.19万元，占净资产22.55%[2] - 买卖合同纠纷3件，涉案4,776.00万元[2] - 金融机构融资纠纷6件，涉案107,473.74万元[2] - 非金融机构融资纠纷8件，涉案37,508.70万元[2] - 非金融机构销售及工程纠纷245件，涉案56,681.75万元[2] 资金与债务 - 金融机构成立债委会，公司与多数金融机构就到期债务达成展期协议[3] - 23.1亿元复工复产银团贷款获参团银行批复[3] 公司策略 - 加快非主业资产处置，优化资产结构[4] - 加大外部欠款追缴，专人负责清收应收账款[4] 信息披露 - 指定《证券时报》等媒体及巨潮资讯网、港交所网站为信息披露媒体[4]

财务数据 - 2025年半年度合并营业收入21.07亿元，2024年半年度为138.85亿元[11] - 2025年半年度合并净利润 -41.85亿元，2024年半年度为2.64亿元[11] - 2025年半年度母公司营业收入2.40亿元，2024年半年度为44.06亿元[14] - 2025年半年度母公司净利润 -1.02亿元，2024年半年度为1.26亿元[14] - 2025年半年度合并经营活动现金流量净额7.85亿元，2024年半年度为19.92亿元[17] - 2025年半年度合并投资活动现金流量净额 -4.93亿元，2024年半年度为5.71亿元[17] - 2025年半年度合并筹资活动现金流量净额 -3.80亿元，2024年半年度为 -25.48亿元[17] - 2025年半年度合并基本每股收益 -1.31元，2024年半年度为0.01元[12] - 2025年半年度合并稀释每股收益 -1.31元，2024年半年度为0.01元[12] 资产负债 - 合并报表期末资产总计546.99亿元，较期初635.09亿元下降13.87%[5][6] - 合并报表期末流动负债合计395.20亿元，较期初438.42亿元下降9.86%[6] - 合并报表期末非流动负债合计74.84亿元，较期初68.31亿元增长9.56%[6] - 合并报表期末股东权益合计76.95亿元，较期初128.36亿元下降39.90%[6] - 母公司报表期末资产总计298.45亿元，较期初352.62亿元下降15.36%[9] - 母公司报表期末流动负债合计177.86亿元，较期初220.20亿元下降19.23%[9] - 母公司报表期末非流动负债合计5.43亿元，较期初15.96亿元下降66.09%[9] - 母公司报表期末股东权益合计115.16亿元，较期初116.45亿元下降1.11%[9][10] - 合并报表货币资金期末余额9.54亿元，较期初59.10亿元下降83.86%[5] 其他数据 - 截至2025年6月30日，公司股本总额为293,455.62万股[34] - 2025年度纳入合并范围的子公司共77户，比上年度增加2户，减少1户[35] - 应收账款期末账面余额为2,271,923,732.20元，期初为2,668,361,980.03元[151] - 其他应收款期末余额为826,493,097.36元，期初余额为1,061,992,721.13元[173] - 存货账面余额期末为25.4436955174亿元，期初为28.7312849104亿元[194] - 一年内到期的长期应收款期末余额23.9390914254亿元，期初余额28.4036551948亿元[198]

会议信息 - 公司第十届监事会第十四次会议于2025年8月29日通讯召开[1] - 会议通知于2025年8月19日以邮件及书面下发[1] - 会议应到、实到监事均为5人[1] 报告审议 - 审议通过《公司2025年半年度报告全文和摘要》[1] - 监事会认为报告编制和审议程序合规，内容真实准确完整[1] - 该议案表决结果：同意5票，反对0票，弃权0票[1]

会议信息 - 公司第十届董事会第十四次会议通知于2025年8月19日送达董事[2] - 会议于2025年8月29日以通讯方式召开[2] - 会议应到董事10人，实到董事10人[2] 报告表决 - 与会董事一致通过《公司2025年半年度报告全文和摘要》[2] - 《公司2025年半年度报告全文和摘要》表决结果：同意票10票，反对票0票，弃权票0票[2]

收入和利润（同比环比） - 营业收入21.07亿元人民币，同比下降84.83%[17] - 归属于上市公司股东的净亏损38.58亿元人民币，同比下降13,567.59%[17] - 扣除非经常性损益的净亏损36.45亿元人民币，同比下降1,245.82%[17] - 公司2025年1-6月营业收入21.07亿元[28] - 公司2025年1-6月归属于上市公司股东净利润亏损38.58亿元[28] - 营业收入21.07亿元，较上年同期138.85亿元下降84.83%[41] - 营业收入同比下降84.83%至21.07亿元，上年同期为138.85亿元[43] - 营业收入大幅下降至21.07亿元，同比下降84.8%[169] - 净亏损达41.85亿元，而去年同期净利润为2636万元[169] - 归属于母公司股东的净亏损38.58亿元[169] - 母公司营业收入2.40亿元，同比下降94.6%[172] 成本和费用（同比环比） - 营业成本37.27亿元，较上年同期121.86亿元下降69.41%[41] - 研发费用3,656.72万元，较上年同期6.12亿元下降94.02%[41] - 营业总成本49.69亿元，其中营业成本37.27亿元占比75%[169] - 研发费用大幅减少至3657万元，同比下降94%[169] - 利息费用7.75亿元，同比减少9.3%[169] - 信用减值损失5.06亿元，同比增加307%[169] 各业务线表现 - 机制纸收入同比下降90.98%至11.21亿元，占营收比重53.23%[43] - 化学浆收入同比上升9.46%至7.40亿元，占营收比重35.13%[43] - 机制纸业务毛利率为-135.68%，同比下降147.16个百分点[44] - 公司机制纸产品涵盖7个系列200多个品种[27] - 融资租赁业务投放余额降至45亿元人民币，其中逾期本金37亿元人民币[67] - 融资租赁应收款项累计计提坏账准备20亿元人民币，拨备覆盖率45%[67] - 经营租赁收入为6063.89万元[125] - 未折现经营租赁收款总额为77.16亿元，其中未来5年内每年收款额介于1.13亿至1.42亿元[126] - 公司主要从事机制纸及纸板销售电力热力生产等多元化业务[191] 各地区表现 - 中国大陆市场收入同比下降81.23%至20.75亿元，占营收比重98.50%[43] - 其他国家和地区收入同比下降98.89%至3154.75万元，占营收比重1.50%[43] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[4] - 公司计划半年度不进行现金分红及资本公积金转增股本[75] - 加快寿光湛江吉林等主要生产基地复产进度以改善经营现金流[69] - 调整产品结构加大对特种纸等高附加值产品的生产投入[69] - 通过引入先进设备技术降低单位产品生产成本[69] - 加强原材料采购成本控制与供应商建立长期合作关系[69] - 加大绿色纸品研发投入利用浆纸一体化优势提升产品附加值[70] - 公司制定市值管理制度并于2025年3月31日经董事会审议通过[68] - 推进债务重组成立省级债权人委员会约定不抽贷不压贷[68] - 公司协商通过展期和调整还款计划等方式处理部分逾期债务[96] - 公司处置闲置及非主业资产金额达58,773.04万元[107] - 专项用于复工复产的23.1亿元银团贷款已完成审批[31] - 专项用于复工复产的银团贷款金额为23.1亿元，已完成审批[106] - 公司终止黄冈晨鸣二期项目建设以避免资本开支影响流动性[142] 资产和现金流 - 经营活动产生的现金流量净额7.85亿元人民币，同比下降60.59%[17] - 货币资金为人民币9.54亿元，较上年度末的59.10亿元大幅减少83.86%[30] - 经营活动产生的现金流量净额7.85亿元，较上年同期19.92亿元下降60.59%[41] - 货币资金同比下降83.86%至9.54亿元，占总资产比例1.74%[47] - 应收账款同比下降32.77%至9.31亿元，占总资产比例1.70%[47] - 长期股权投资同比下降8.80%至36.21亿元，占总资产比例6.62%[47] - 货币资金受限87.54亿元，作为承兑票据/信用证保证金及诉讼冻结等用途[51] - 公司货币资金从年初59.1亿元大幅下降至9.54亿元，降幅达83.9%[163] - 存货从年初28.4亿元降至25.2亿元，减少11.0%[163] - 应收账款从年初13.8亿元降至9.31亿元，降幅32.7%[163] - 固定资产从年初318.6亿元降至304.9亿元，减少4.3%[163] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降60.6%，从19.92亿元降至7.85亿元[174] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降82.8%，从142.32亿元降至24.54亿元[174] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比下降87.6%，从105.54亿元降至13.10亿元[174] - 投资活动产生的现金流量净额转负，从正5.71亿元变为负4.93亿元[174] - 取得借款收到的现金同比下降21.5%，从156.51亿元降至122.89亿元[174] - 期末现金及现金等价物余额同比下降92.2%，从8.03亿元降至0.63亿元[174] - 母公司销售商品收到的现金同比下降91.6%，从43.89亿元降至3.69亿元[176] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降82.1%，从3.53亿元降至0.63亿元[177] - 母公司投资活动现金流量净额同比下降98.0%，从6.09亿元降至0.12亿元[177] - 母公司取得借款收到的现金同比下降46.1%，从101.07亿元降至54.50亿元[177] 债务和借款 - 银行借款总额为人民币291.03亿元，较上年度末的327.52亿元减少11.14%[30] - 流动比率23.72%，速动比率17.34%，资产负债率85.93%[30] - 短期借款达233.3亿元，占流动负债总额的59.0%[164] - 流动负债合计398.5亿元，较年初438.4亿元下降9.1%[164] - 母公司短期借款较年初增长26.8%至111.1亿元[167] - 公司累计债务逾期金额达人民币38.21亿元[135] - 累计被冻结银行账户332个，冻结金额达人民币3,938.05万元[135] 子公司和投资表现 - 湛江晨鸣浆纸子公司总资产178.3777亿元人民币，净资产68.8170亿元人民币，营业收入14.3192亿元人民币，净亏损8.4427亿元人民币[61] - 寿光美伦纸业子公司总资产134.8903亿元人民币，净资产70.5331亿元人民币，营业收入8.0508亿元人民币，净亏损6.7743亿元人民币[61] - 寿光维远物流转让影响净利润增加16.64万元人民币[62] - 潍坊晨鸣基金并购影响净利润增加0.06万元人民币[62] - 报告期投资额6.46亿元，较上年同期1,800万元增长3,490.27%[53] - 对潍坊晨创基金投资5.12亿元，持股99.67%，本期投资收益626.63万元[54] - 山东晨鸣纸品销售公司增资9,850万元，本期投资亏损3,034.84万元[54] - 渤海银行股票投资期末账面价值3.67亿元，本期公允价值变动损失5,669.16万元[56] - 出售浙江埃克盛22套房产交易价格8,591.6万元，产生亏损6,514.33万元[59] 行业和市场环境 - 2025年1-6月全国造纸和纸制品业营业收入6812.1亿元同比下降2.3%[25] - 2025年1-6月全国造纸和纸制品业营业成本6017.3亿元同比下降2.1%[25] - 2025年1-6月全国造纸和纸制品业利润总额175.7亿元同比下降21.4%[25] - 2025年6月造纸业PPI累计同比下降3.2%[25] - 2025年1-6月木材及纸浆类购进价格指数96.9同比下降3.1%[25] - 湛江吉林寿光生产基地部分生产线停机检修导致产销量同比下滑[28] - 白卡纸价格同比下滑导致市场竞争加剧[65] - 公司部分生产线自2024年四季度起处于停机检修状态[135] 员工和薪酬 - 员工人数9,095人，较2024年度的9,594人减少5.20%[31] - 2025年上半年员工工资总额4.32亿元，较2024年度11.44亿元减少62.24%[31] 股权激励 - 2020年A股限制性股票激励计划向111名激励对象授予7960万股限制性股票[78] - 限制性股票授予价格为每股2.85元[78][80] - 限制性股票解除限售分三期执行比例分别为40%/30%/30%[81] - 激励计划有效期最长至2025年7月14日[81] - 2020年A股限制性股票激励计划授予111名激励对象7960万股限制性股票，授予价格为2.85元/股[87] - 第一个解除限售期96名激励对象可解除限售2994.8万股，15名不符合条件激励对象被回购注销446.6万股[88] - 第二个解除限售期因业绩未达标及5名激励对象离职，公司回购注销2292.9万股限制性股票[89] - 第三个解除限售期因业绩未达标，公司回购注销93名激励对象2225.7万股限制性股票[91] - 截至2024年末，尚有2名已离职激励对象持有的690万股限制性股票因司法冻结未完成回购注销[92][93] - 公司总股本因回购注销从29.797亿股变更为29.345亿股，减少约4522万股[88][89][91] - 限制性股票回购价格为授予价格2.5184172元/股（不含银行贷款利率）[88][89][91] - 激励计划规定股票授予总数不超过公司已发行股本总数的10%[83] - 任何一名激励对象获授股票数量不超过公司已发行股本总数的1%[83] - 接纳限制性股票奖励时无须支付金额[84] 担保和诉讼 - 公司对部分资产及应收款项计提减值和坏账准备[28] - 信用减值损失达5.06亿元，占利润总额比例12.11%[46] - 公司对子公司及子公司间担保余额为197.55亿元，占母公司股东权益比例高达371.42%[127] - 公司报告期内新增担保发生额为43.3亿元[127] - 逾期担保金额达19.79亿元[127] - 报告期内审批对外担保额度合计550,000.00万元[128] - 报告期末已审批对外担保额度合计642,758.19万元[128] - 报告期末实际对外担保余额合计82,398.19万元[128] - 对子公司湛江晨鸣浆纸担保总额达1,070,000.00万元[128] - 对子公司寿光美伦纸业担保总额470,000.00万元[128] - 对子公司江西晨鸣纸业担保总额300,000.00万元[128] - 关联方担保潍坊港区木片码头有限公司实际担保金额7,840.00万元[128] - 非关联方湛江润宝商贸质押担保金额16,000.00万元[128] - 非关联方湛江定进商贸抵押担保金额13,558.19万元[128] - 上海水岚贸易质押担保金额45,000.00万元对应泰兴港务80%股权[128] - 黄冈晨鸣浆纸有限公司2023年担保金额26,412.69万元，2024年增至34,748.06万元，增幅31.6%[129] - 黄冈晨鸣浆纸有限公司2025年担保金额大幅增至260,000.00万元，较2024年增长648.2%[129] - 晨鸣（香港）有限公司2024年担保金额9,126.09万元，较2023年3,774.46万元增长141.8%[129] - 吉林晨鸣纸业2024年担保金额36,901.28万元，较2023年18,000.00万元增长105.0%[129] - 山东晨鸣纸业销售公司2024年担保金额144,982.19万元，较2023年15,000.00万元增长866.5%[129] - 上海鸿泰房地产2023年担保金额199,954.55万元，2025年增至210,000.00万元[129] - 上海晨鸣浆纸销售公司2024年担保金额57,080.00万元，较2022年899.62万元增长6245.2%[129] - 寿光晨鸣进出口贸易2024年担保金额43,999.30万元，2025年增至100,000.00万元[129] - 海南晨鸣科技2024年担保金额36,380.85万元，较2023年5,000.00万元增长627.6%[129] - 山东晨鸣纸品销售2025年担保金额200,000.00万元[129] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为3,668,000.00千元[130] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为432,965.53千元[130] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为5,462,060.64千元[130] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为1,890,991.84千元[130] - 寿光美伦纸业有限责任公司获担保额度60,000千元[130] - 上海晨鸣浆纸销售有限公司获担保额度70,000千元[130] - 黄冈晨鸣港口服务有限公司实际担保金额600千元[130] - 吉林晨鸣浆纤贸易有限公司实际担保金额1,000千元[130] - 佛山晨鸣进出口贸易有限公司实际担保金额498千元[130] - 湖北晨鸣科技实业有限公司获担保额度50,000千元[130] - 实际担保总额占公司净资产比例为371.42%[131] - 报告期末实际担保余额合计为人民币1,975,488.03万元[131] - 报告期内审批担保额度合计为人民币4,898,915.77万元[131] - 直接或间接为资产负债率超70%对象提供的担保余额为人民币741,439.35万元[131] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为人民币1,709,549.87万元[131] - 公司及子公司存在复合担保情形，担保金额567,950.11万元[131] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为人民币2,098.00万元[131] - 公司作为被告的诉讼已决案件涉案金额为279,838.35万元，未决案件涉案金额为497,980.01万元[109] - 公司作为原告的诉讼已决案件涉案金额为40,137.08万元，未决案件涉案金额为6,295.75万元[109] - 公司及子公司湛江晨鸣因未履行法院生效法律文书被列为失信被执行人，涉及案件2件[111] - 公司披露累计新增债务逾期情况[140] - 公司新增累计诉讼情况[140] 关联交易 - 关联交易中港杂费金额为233.33万元，占同类交易金额比例为3.88%[112] - 应收关联方寿光美特环保科技有限公司债权期末余额为1,137.78万元，利率6.00%[115] - 应收关联方潍坊港区木片码头有限公司债权期末余额为8,129.82万元，利率6.00%[115] - 应收关联方武汉晨鸣汉阳纸业债权期末余额为17,797.13万元，利率4.75%[115] - 应付控股股东晨鸣控股有限公司关联债务期末余额为3683.98万元，期初为3850万元，本期归还248.98万元[116] - 应付联营企业广东南粤银行股份有限公司关联债务期末余额为75829万元，期初为85789万元，本期归还9960万元[116] - 关联方借款本期产生利息支出合计482.52万元，其中南粤银行借款利息474.22万元[116] 股东和股权结构 - 有限售条件股份减少5,562,842股，比例从1.05%降至0.86%[145] - 无限售条件股份增加5,562,842股，比例从98.95%升至99.14%[145] - 人民币普通股（A股）增加5,562,842股至1,681,387,372股，占比57.16%[145] - 境内上市外资股（B股）数量维持706,385,266股，占比24.01%[145] - 境外上市外资股（H股）数量维持528,305,250股，占比17.96%[145] - 公司股东总数117,668户，其中A股99,783户，B股17,568户，H股317户[148] - 晨鸣控股有限公司持股15.50%，数量455,781,319股，其中质押386,811,546股，冻结409,956,441股[148] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股12.69%，数量373,409,775股

业绩速递：银行业 - 工商银行上半年营收4091亿元同比增长1.8% 净利润1681亿元同比下降1.4% [2] - 农业银行上半年营收3697.9亿元同比增长0.7% 净利润1395.1亿元同比增长2.66% [2] - 建设银行上半年收入3859.05亿元同比增长3% 净利润1620.76亿元同比下降1.4% [2] - 中国银行上半年营收3294.18亿元同比增长3.61% 净利润1175.91亿元同比下降0.85% [2] - 邮储银行上半年收入1795.25亿元同比增长1.5% 净利润492.28亿元同比增长0.85% [2] - 招商银行上半年营收1699.23亿元同比下降1.7% 净利润749.3亿元同比增长0.3% [2] - 交通银行上半年营收1334.98亿元同比增长0.7% 净利润460.16亿元同比增长1.6% [2] - 民生银行上半年营收707.01亿元同比增长7.8% 净利润213.8亿元同比下降4.9% [2] - 中国光大银行上半年收入659.51亿元同比下降5.6% 净利润246.22亿元同比增长0.55% [2] - 中银香港上半年净利息收入250.6亿港元同比下降3.5% 净利润221.2亿港元同比增长10.54% [2] - 天津银行上半年收入88.28亿元同比增长0.8% 净利润19.88亿元同比增长1.1% [2] - 哈尔滨银行上半年收入73.86亿元同比增长2.6% 净利润9.15亿元同比增长20% [2] 业绩速递：制造业与工业 - 中国铁建上半年收入4892亿元同比下降5.2% 净利润107亿元同比下降10.1% [2] - 比亚迪股份上半年收入3712.81亿元同比增长23.3% 净利润155.11亿元同比增长13.8% [2] - 中国交通建设上半年收入3354.5亿元同比下降5.8% 净利润99.9亿元同比下降16.9% [2] - 联想控股上半年收入2815.89亿元同比增长21% 净利润6.99亿元同比增长144% [2] - 长城汽车上半年收入923.35亿元同比增长1% 净利润63.37亿元同比下降10.2% [2] - 比亚迪电子上半年收入806.1亿元同比增长2.6% 净利润17.3亿元同比增长14% [2] - 中联重科上半年营收248.55亿元同比增长1.3% 净利润27.65亿元同比增长20.84% [2] - 兴业合金上半年收入43.89亿元同比增长22.1% 净利润1.06亿元同比下降24.7% [2] - 海通恒信上半年收入35.21亿元同比下降12.6% 净利润7.85亿元同比下降3.4% [2] - 安乐工程上半年收入28.74亿港元同比下降12% 净利润8080万港元同比下降1.9% [3] - 海普瑞上半年收入27.91亿元同比下降1.3% 净利润4.22亿元同比下降36.4% [3] - 晨鸣纸业上半年收入21.07亿元同比下降84.83% 净亏损38.58亿元同比盈转亏 [3] 业绩速递：金融与保险 - 中国再保险上半年收入610.28亿元同比增长0.6% 净利润62.44亿元同比增长9.03% [2] - 中信金融资产上半年收入311.36亿元同比增长2.9% 净利润61.68亿元同比增长15.7% [2] - 华泰证券上半年收入209.8亿元同比增长5.86% 净利润75.49亿元同比增长42.16% [2] 业绩速递：能源与材料 - 兖矿能源上半年收入539.66亿元同比下降13.17% 净利润47.31亿元同比下降38.7% [2] - 中国三江化工上半年收入91.06亿元同比下降1.5% 净利润3.01亿元同比增长95.5% [2] 业绩速递：科技与物流 - 极兔速递上半年收入54.99亿美元同比增长13.1% 经调净利润1.56亿美元同比增长147.1% [2] - 中航科工上半年收入374.65亿元同比增长11.43% 净利润10.3亿元同比下降17.67% [2] - 汇量科技上半年收入9.38亿美元同比增长47% 经调EBITDA 8868.1万美元同比增长41% [2] - 映宇宙上半年收入26.78亿元同比下降24.2% 净利润2.44亿元同比增长102.5% [3] 业绩速递：房地产与建筑 - 碧桂园上半年收入725.7亿元 同期净亏损190.78亿元 [2] - 新城发展上半年收入221亿元同比下降34.82% 净利润8.95亿元同比下降32.11% [2] - 青建国际上半年收入44.04亿港元同比下降9.8% 净利润2992万港元同比增长25.6% [2] 业绩速递：医药与消费 - 三生制药上半年收入43.55亿元同比下降0.8% 净利润13.58亿元同比增长24.6% [2] - 大众公上半年收入34.49亿元同比下降5.8% 净利润3.33亿元同比增长172.6% [2] 公司要闻 - 中国生物制药宗艾替尼片获批上市用于治疗HER2突变非小细胞肺癌 [3] - 山高新能源上半年总营运发电量367.44万兆瓦时同比增长6.9% [3] - 复星国际与菜鸟就股份回购达成和解涉资3.5亿美元 [3] 回购动态 - 腾讯控股斥资5.5亿港元回购91.9万股回购价594.5-605港元 [3] - 中国宏桥斥资2.27亿港元回购892.35万股回购价25.44港元 [3] - 汇丰控股斥资1.53亿港元回购152.76万股回购价99.8-100.7港元 [3] - 恒生银行斥资2351.7万港元回购21万股回购价111.5-112.5港元 [3] - 美高梅中国斥资1606.02万港元回购100万股回购价15.92-16.27港元 [3] - 中石化炼化工程注销13.65万股已回购股份 [3]

诉讼情况 - 2025年5 - 8月新增诉讼262件，涉案金额206,440.19万元，占净资产22.55%[4] - 作为原告买卖合同纠纷3件，涉案4,776.00万元[5] - 作为被告与金融、非金融机构纠纷多件，涉案金额不等[5] 债务处理 - 金融机构成立债委会，维持存量授信稳定[6] - 已与大部分金融机构就到期债务达成协议并实施[6] 资金支持 - 23.1亿元银团贷款获批复，正办理放款[6] 公司策略 - 加快非主业资产处置，加大欠款追缴力度[6]

收入和利润（同比环比） - 营业收入21.07亿元人民币，同比下降84.83%[15] - 归属于上市公司股东的净亏损38.58亿元人民币，同比下降13567.59%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损36.45亿元人民币，同比下降1245.82%[15] - 基本每股收益-1.31元，同比下降13200%[15] - 加权平均净资产收益率-53.39%，同比下降53.56个百分点[15] - 公司2025年1-6月实现营业收入21.07亿元[25] - 归属于上市公司股东的净利润亏损38.58亿元[25] - 营业收入同比下降84.83%至21.07亿元，主要因部分生产基地停机检修导致机制纸销量减少[43] - 投资收益由正转负，同比下降337.50%至亏损4.31亿元，主因参股公司收益及股权处置收益减少[43] - 机制纸业务收入同比暴跌90.98%，占营收比重从89.52%降至53.23%[46] - 化学浆业务收入逆势增长9.46%至7.40亿元，营收占比从4.87%提升至35.13%[46] - 机制纸业务收入11.21亿元，但成本高达26.43亿元，导致毛利率为-135.68%，同比暴跌147.16个百分点[48] - 化学浆产品收入7.40亿元，成本7.42亿元，毛利率仅-0.23%，同比下降17.53个百分点[48] - 投资亏损4.31亿元，占利润总额比例达10.30%[50] - 信用减值损失5.06亿元，占利润总额12.11%，主要因计提应收款项坏账准备[50] - 公司盈利水平持续走低，利润转亏[166] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降69.41%至37.27亿元，与销量减少及生产基地停机检修相关[43] - 研发费用同比大幅下降94.02%至3656.72万元，因生产基地停机导致研发投入减少[43] - 2025年上半年员工工资总额为人民币4.321亿元，员工人数为9,095人[31] - 成本控制措施包括优化生产流程降低原材料采购成本能源消耗成本和人工成本[84] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额7.85亿元人民币，同比下降60.59%[15] - 经营活动现金流量净额同比下降60.59%至7.85亿元，反映销售收入减少的影响[44] 各业务线表现 - 机制纸业务收入同比暴跌90.98%，占营收比重从89.52%降至53.23%[46] - 化学浆业务收入逆势增长9.46%至7.40亿元，营收占比从4.87%提升至35.13%[46] - 机制纸业务收入11.21亿元，但成本高达26.43亿元，导致毛利率为-135.68%，同比暴跌147.16个百分点[48] - 化学浆产品收入7.40亿元，成本7.42亿元，毛利率仅-0.23%，同比下降17.53个百分点[48] - 融资租赁业务投放余额降至45亿元，逾期本金37亿元[77] - 融资租赁业务累计计提坏账准备20亿元，拨备覆盖率45%[77] - 公司持续推进浆纸一体化全产业链战略布局[74] - 公司正通过诉讼查封、债务重组等方式化解融资租赁业务风险[77] 各地区表现 - 中国大陆市场收入占比达98.50%，但收入规模同比下降81.23%[46] - 海外市场收入暴跌98.89%，营收占比从20.40%骤降至1.50%[46] 管理层讨论和指引 - 公司面临宏观经济波动、国家政策调整、行业竞争等风险因素[5] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司计划半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[89] - 公司制定并通过市值管理制度以强化市值管理工作维护利益相关者权益[79] - 公司审议通过估值提升计划以增强投资价值和股东回报能力[81] - 债务重组措施包括成立省级债权人委员会约定不抽贷不压贷并协商新增银团贷款授信和债务降息展期方案[84] - 资产处置措施包括组建资产管理中心分区域划分管理区并加大欠款追缴力度以增加企业流动性[84] - 产能恢复与调整措施包括加快寿光湛江吉林等主要生产基地复产进度并调整产品结构加大高附加值产品投入[84] - 技术创新与研发措施包括加大绿色纸品和特种纸研发投入利用浆纸一体化优势提升产品附加值[84] - 市场拓展措施包括加强市场调研拓展新兴市场并提高产品出口份额提升国际影响力[87] - 品牌建设措施包括提升产品质量加强售后服务宣传绿色环保理念以提高品牌知名度和美誉度[87] - 公司积极与债权人协商展期调整还款计划[114] - 公司系统修订商品浆采购标准及煤炭采购管理规范[116] - 公司处置闲置及非主业资产58,773.04万元[126] - 公司终止黄冈晨鸣二期项目建设以避免资本性开支影响流动性[175] 行业数据 - 全国造纸行业1-6月营业收入6812.1亿元同比下降2.3%[22] - 全国造纸行业1-6月利润总额175.7亿元同比下降21.4%[22] - 公司主要纸品价格尤其是白卡纸价格同比下滑[75] - 公司主要纸品价格特别是白卡纸价格大幅下滑[166] 资产和债务 - 公司银行借款总额为人民币291.03亿元，较上年末的人民币327.52亿元减少[31] - 公司货币资金为人民币9.54亿元，较上年末的人民币59.10亿元大幅下降[31] - 公司资产负債率为85.93%，流动比率为23.72%，速动比率为17.34%[29] - 公司获得23.1亿元银团贷款专项用于复工复产[31] - 公司获得用于复工复产的银团贷款23.1亿元已完成审批[126] - 货币资金大幅减少至9.54亿元，占总资产比例从9.31%降至1.74%，减少7.57个百分点[52] - 应付账款增加至84.27亿元，占总资产比例从12.14%升至15.41%，增长3.27个百分点[52] - 长期应付款增至25.45亿元，占总资产比例从1.22%升至4.65%，增长3.43个百分点[53] - 其他非流动金融资产减少4.07亿元，主要因潍坊晨创股权投资基金纳入合并范围[52][55] - 受限资产期末账面价值总计287.76亿元，较期初减少55.75亿元（下降19.4%）[57] - 货币资金受限金额从期初57.29亿元大幅减少至8.75亿元（下降84.7%）[57] - 长期股权投资因诉讼冻结金额达16.49亿元，较期初增加1.00亿元（增长6.5%）[57] - 固定资产抵押价值197.13亿元，占期末账面价值的58.7%[57] - 投资性房地产抵押价值51.95亿元，占期末账面价值的79.2%[57] - 存货因诉讼查封金额1486.54万元，较期初减少886.01万元（下降85.6%）[57] - 公司累计债务逾期金额达人民币38.21亿元[166] - 累计被冻结银行账户332个[166] - 被冻结银行账户的冻结金额累计人民币3,938.05万元[166] - 货币资金期末余额为9.5366亿元，较期初的59.099亿元大幅下降83.86%[200] - 存货期末余额为25.223亿元，较期初的28.354亿元下降11.05%[200] - 应收账款期末余额为9.307亿元，较期初的13.843亿元下降32.77%[200] - 流动资产合计期末为93.733亿元，较期初的158.910亿元下降41.02%[200] - 资产总计期末为546.989亿元，较期初的635.093亿元下降13.87%[200] - 固定资产期末余额为304.867亿元，较期初的318.551亿元下降4.30%[200] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为-2.13亿元[20] - 计入当期损益的政府补助为2550.34万元[19] - 消耗性生物资产公允价值变动产生损失1.29亿元[19] - 债务重组产生损失3717.13万元[19] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回1320.15万元[19] - 非流动性资产处置损失9704.99万元[19] - 交易性金融资产公允价值变动产生损失428万元[55] - 消耗性生物资产公允价值变动损失1.29亿元[55] - 出售浙江埃克盛房产交易价格8591.6万元，产生亏损6514.33万元[66] 投资活动 - 报告期内重大股权投资总额6.46亿元，其中潍坊晨创基金投资5.12亿元（占比79.2%）[60] - 山东晨鸣纸品销售公司投资亏损3034.84万元，寿光晨鸣美术纸投资亏损6697.99万元[60] - 渤海银行股票投资期末账面价值3.67亿元，报告期亏损566.92万元[63] - 潍坊晨创股权投资并购影响净利润增加0.06万元[69] 子公司表现 - 子公司湛江晨鸣浆纸净亏损8.44亿元，营业亏损9.56亿元，营业收入1.43亿元[69] - 子公司寿光美伦纸业净亏损6.77亿元，营业亏损8.36亿元，营业收入8.05亿元[69] - 寿光维远物流转让影响净利润增加16.64万元[69] 公司治理与股权 - 公司第十届董事会监事会任期已于2025年6月15日届满[118] - 公司董事会监事会换届工作尚未完成任期将相应顺延[118] - 公司第十届董事会、监事会任期已于2025年6月15日届满[169] - 公司相关制度修订及换届选举工作尚在积极筹备中[169] - 公司于2020年5月29日向111名激励对象授予7960万股A股限制性股票[94] - 限制性股票授予价格为每股2.85元[94][95] - 激励计划有效期最长至2025年7月14日[96] - 限制性股票限售期分别为24个月、36个月和48个月[96] - 第一个解除限售期可解除限售数量占获授权益比例为40%[99] - 第二个解除限售期可解除限售数量占获授权益比例为30%[99] - 第三个解除限售期可解除限售数量占获授权益比例为30%[99] - 激励计划全部在有效期内发行及授予的股票总数累计不超过公司已发行股本总数的10%[102] - 任何一名激励对象通过全部在有效期内获授的限制性股票数量累计不超过公司已发行股本总数的1%[102] - 2020年7月15日7960万股A股限制性股票发行上市[105] - 2020年A股限制性股票激励计划第一个解除限售期96名激励对象解除限售29,948,000股[106] - 因离职等原因15名激励对象4,466,000股限制性股票被回购注销 回购价格2.5184172元/股[106] - 2022年9月30日公司注册资本变更为2,979,742,200元 实收资本2,979,742,200元[106] - 2023年因业绩未达标及5名激励对象离职 回购注销22,929,000股限制性股票[106] - 2023年10月18日公司注册资本变更为2,956,813,200元 实收资本2,956,813,200元[106] - 2024年因业绩未达标回购注销93名激励对象22,257,000股限制性股票[107] - 2024年11月6日公司注册资本变更为2,934,556,200元 实收资本2,934,556,200元[107] - 截至2024年末2名离职激励对象6,900,000股因司法冻结未完成回购注销[109][110] - 公司有限售条件股份减少5,562,842股至25,378,312股，占比从1.05%降至0.86%[177] - 公司无限售条件股份增加5,562,842股至2,916,077,888股，占比从98.95%升至99.14%[177] - 人民币普通股增加5,562,842股至1,681,387,372股，占比从56.97%升至57.16%[177] - 公司董事陈洪国锁定期限调整，锁股比例由100%降至75%[181] - 公司支付6,000,000股股票激励限售股回购款，但因司法冻结尚未完成注销手续[182][186][188] - 李雪芹持有限售股从期初2,061,322股减少至期末1,320,991股，解除限售740,331股[182] - 公司限售股份合计从期初30,941,154股减少至期末25,378,312股，本期解除7,010,342股，增加1,447,500股[182] - 晨鸣控股（香港）有限公司开展股票融资业务，涉及210,717,563股B股和153,414,000股H股，存在无法返还风险[188] - 晨鸣控股有限公司持有4.558亿A股，占总股本15.50%[196] - 晨鸣控股（香港）有限公司持有2.107亿B股，占总股本7.16%[196] - 晨鸣控股（香港）有限公司持有1.534亿H股，占总股本5.22%[196] - 董事长胡长青持有79.2857万股A股，占总股本0.03%[194] - 公司控股股东股权结构于2025年4月12日发生变动[172] - 股东晨鸣控股有限公司持股455,781,319股，占比15.50%，其中质押386,811,546股，冻结409,956,441股[185] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股373,409,775股，占比12.69%，报告期内增加43,750股[185] - 晨鸣控股（香港）有限公司持股364,131,563股，占比12.38%[185] - 股东金幸持股37,385,427股，占比1.27%，报告期内大幅增加23,347,631股[185] - 股东陈洪国持股19,080,044股，占比0.65%，其中12,810,033股为限售股，6,270,011股为无限售股，全部19,080,044股被冻结[185] - 报告期末普通股股东总数117,668户，其中A股99,783户，B股17,568户，H股317户[185] 诉讼与或有事项 - 公司作为被告的未决诉讼涉案金额为497,980.01万元[129] - 公司作为被告的已决诉讼涉案金额为279,838.35万元[129] - 公司已计提预计负债593.5万元用于被告诉讼事项[129] - 公司作为原告的未决诉讼涉案金额为13,937.53万元[129] - 公司作为原告的已决诉讼涉案金额为29,468.56万元[129] - 晨鸣租赁作为原告的未决诉讼涉案金额为6,295.75万元[129] - 晨鸣租赁作为原告的已决诉讼涉案金额为40,137.08万元[129] - 香港高等法院法定要求偿债书及清盘呈请涉案金额389,112,432.44港元[128] - 公司新增累计诉讼情况分别于2025年4月12日和5月24日公告[172] - 公司累计新增债务逾期情况于2025年4月1日公告[172] 关联交易 - 关联方应收债权期末余额：寿光美特环保科技1,137.78万元（利率6.00%）[135]，潍坊港区木片码头8,129.82万元（利率6.00%）[135]，武汉晨鸣汉阳纸业17,797.13万元（利率4.75%）[135] - 关联方应付债务期末余额：晨鸣控股3,683.98万元（市场利率）[135]，广东南粤银行75,829.00万元（市场利率）[135] - 江西港务承包业务年固定承包费400万元/年[140] 担保情况 - 公司对外担保余额1,975,488.03万元，占母公司股东权益371.42%[149] - 逾期担保金额197,870.67万元[149] - 报告期内对子公司担保发生额432,965.53万元[149] - 报告期末实际对外担保余额82,398.19万元[150] - 公司为湛江晨鸣浆纸有限公司提供担保额度314,226.55万元，实际担保金额314,226.55万元，期限2年[152] - 公司为湛江晨鸣浆纸有限公司提供担保额度1,070,000.00万元，实际担保金额33,778.00万元，期限1年[152] - 公司为寿光美伦纸业有限责任公司提供担保额度111,121.49万元，实际担保金额111,121.49万元，期限4年[152] - 公司为寿光美伦纸业有限责任公司提供担保额度470,000.00万元，实际担保金额37,643.37万元，期限1年[153] - 公司为江西晨鸣纸业有限责任公司提供担保额度175,412.16万元，实际担保金额175,412.16万元，期限1.5年[153] - 公司为江西晨鸣纸业有限责任公司提供担保额度300,000.00万元，实际担保金额8,195.00万元，期限1年[153] -