截至2025年12月31日止年度之年度業績公告 財務摘要 慕尚集團控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然公佈本公司 及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2025年12月31日止年度（「本期間」）之綜合財 務業績，連同截至2024年12月31日止年度的比較數字。 1 • 截至2025年12月31日止年度的總收入為人民幣2,056.0百萬元，較截至 2024年12月31日止年度的人民幣2,269.8百萬元減少9.4%或人民幣213.8百 萬元。 • 截至2025年12月31日止年度的淨利潤為人民幣31.6百萬元，較截至2024年 12月31日止年度的人民幣30.9百萬元增加2.3%或人民幣0.7百萬元。有關 增加主要是由於(i)截至2025年12月31日止年度的財務成本減少至人民幣 25.9百萬元，而截至2024年12月31日止年度則為人民幣53.2百萬元；及(ii) 截至2025年12月31日止年度的行政開支減少至人民幣168.6百萬元，而截 至2024年12月31日止年度則為人民幣210.5百萬元。 • 本集團於本期間提升營運效率，加強門店管理，並實施了有效的成本控制 措施。其自營店的毛 ...

董事會成員名單與其角色和職能 （股份代號：1817） Mulsanne Group Holding Limited 慕尚集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 余勇先生 （首席執行官） 審核委員會 顧炯先生 （主席） 徐燕芸女士 林子聰先生 薪酬委員會 執行董事 非執行董事 鄧順林先生 （主席） 陳葉良先生 游詩可女士 田旻先生 孫偉業先生 獨立非執行董事 顧炯先生 徐燕芸女士 林子聰先生 董事會設有三個董事委員會。董事委員會的組成如下： 慕尚集團控股有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 鄧順林先生 （主席） 顧炯先生 林子聰先生 徐燕芸女士 香港，2026年3月26日 顧炯先生 （主席） 徐燕芸女士 林子聰先生 陳葉良先生 田旻先生 提名委員會 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 慕尚集團控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事（「董 事」）會（「董事會」）謹此宣佈，楊晨先生（「楊先生」）已辭任非執行董事，自2026 年3月26日起生效，原因為彼希望投入更多時間處理其個人事務。 楊先生確認，彼與董事會並無意見分歧，亦無其他有關彼辭任的事宜須提請香港 聯合交易所有限公司（「聯交所」）及本公司股東（「股東」）垂注。 Mulsanne Group Holding Limited 慕尚集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1817） 非執行董事變動 非執行董事辭任 董事會謹此衷心感謝楊先生於任職期間為本公司作出的寶貴貢獻。 委任非執行董事 董事會欣然宣佈委任游詩可女士（「游女士」）為非執行董事，自2026年3月26日起 生效。 1 游女士的履歷詳情載列如下： 游女士，37 歲，擁有逾九年財務及企業諮詢經驗，且自2019 年2 月起擔任L Ca ...

非執行董事 鄧順林先生 （主席） 陳葉良先生 楊晨先生 田旻先生 孫偉業先生 Mulsanne Group Holding Limited 慕尚集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1817） 董事會成員名單與其角色和職能 慕尚集團控股有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事 余勇先生 （首席執行官） 香港，2026年3月20日 獨立非執行董事 顧炯先生 徐燕芸女士 林子聰先生 董事會設有三個董事委員會。董事委員會的組成如下： 審核委員會 顧炯先生 （主席） 徐燕芸女士 林子聰先生 薪酬委員會 顧炯先生 （主席） 徐燕芸女士 林子聰先生 陳葉良先生 田旻先生 提名委員會 鄧順林先生 （主席） 顧炯先生 林子聰先生 徐燕芸女士 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Mulsanne Group Holding Limited 慕尚集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1817） 獨立非執行董事及董事委員會組成變動 獨立非執行董事辭任 慕尚集團控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事（「董 事」）會（「董事會」）謹此宣布，廖小新先生（「廖先生」）已辭任獨立非執行董事， 並不再擔任本公司審核委員會（「審核委員會」）、薪酬委員會（「薪酬委員會」）及提 名委員會（「提名委員會」）各自的成員，自2026年3月20日起生效，原因為彼希望 投入更多時間處理其個人事務。 林先生自2024年3月起出任陳和李律師事務所顧問，並自2025年11月起出任中國 惠州廣東寶晟律師事務所執業律師。彼亦自2025年10月起為裕韜資本（亞洲）有限 公司之創辦人兼主管，該公司為一間持有香港證券及期貨事務監察委員會第6類 活動牌照的精品投資銀行。 彼自20 ...

会议安排 - 慕尚集团控股有限公司将于2026年3月26日举行董事会会议[3] 会议内容 - 考虑及批准集团2025年度全年业绩及其发布[3] - 考虑派发末期股息（如有）[3]

股本与股份 - 截至2026年2月底，公司法定/注册股本总额为1亿港元，股份10亿股，每股面值0.01港元，本月无增减[1] - 截至2026年2月底，已发行股份（不含库存）9.5亿股，库存股份0，总数9.5亿股，本月无增减[2] 公众持股 - 适用公众持股量门槛为已发行股份（不含库存）总数的25%[3] - 截至2026年2月底，公司符合适用的公众持股量要求[3]

股份情况 - 截至2026年1月底，法定/注册股份100亿股，面值0.01港元，股本1亿港元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份9.5亿股，库存股份0，总数9.5亿股[3] - 本月法定/注册和已发行股份数目无增减[1][3] 公众持股 - 公司符合最低公众持股量要求，为已发行股份25%[4]

股本情况 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股本总额为1亿港元[1] - 截至2025年12月底，公司法定/注册股份数目为10亿股，面值0.01港元/股[1] 股份发行情况 - 截至2025年12月底，公司已发行股份总数为9.5亿股[2] - 2025年12月，公司法定/注册、已发行股份及库存股份数目均无增减[1][2]

文章核心观点 - 男装行业正经历深刻的转型阵痛，传统品牌普遍面临业绩下滑、门店收缩与库存高企的困境，而慕尚集团旗下品牌GXG凭借精准定位“通勤男装”赛道、系统化构建品牌价值，展现出引领行业新格局的潜力，其荣获“年度品牌价值奖”印证了品牌价值的持续增长 [1][4][13] 男装行业现状与转型 - 行业头部品牌普遍深陷困境：雅戈尔、九牧王、七匹狼、报喜鸟等品牌前三季度收入集体下滑，部分品牌陷入营收、利润双降的窘境 [2] - 行业面临结构性挑战：九牧王、七匹狼等品牌纷纷关店“瘦身”，存货周转天数大多超过200天的警戒线 [2] - 年轻化与高端化品牌亦受冲击：太平鸟前三季度收入、利润全面下滑，扣非归母净利润出现亏损；比音勒芬处于增收不增利境地，净利润同比大幅下降 [2] - 转型驱动因素：消费主权交接至Z世代，传统男装“经典”形象被年轻消费者视为“保守”与“陈旧”；男性服装需求日趋复合化，传统男装与休闲服饰边界模糊，消费者追求个性表达与多场景适配性 [4] - 行业竞争逻辑改变：竞争扩展为跨品类、跨风格的用户心智争夺战，品牌转型因代际差异而漫长且充满挑战 [4] GXG的品牌战略与市场定位 - 精准开辟新赛道：GXG敏锐捕捉都市男性对服装“得体性”、“舒适感”与“个性化”兼容并蓄的核心诉求，开辟“通勤男装”赛道，提供“更适合通勤的青年男装”选择 [4][5] - 获得市场认证：弗若斯特沙利文授予GXG“中国通勤男装品牌开创者”称号，明确其先发地位 [5] - 品牌基因优势：GXG具备年轻、创新的品牌基因，品牌认知升级难度较小，能快速向市场传递焕新信号，持续深耕“GXG=中国通勤男装领军者”的消费心智 [6] GXG品牌价值构建的三重维度 - **文化内涵沉淀**：致力于为中国青年男性提供独特价值主张，注重历史传承与文化价值，通过与非遗传人深度跨界合作（如与绒花传承人赵树宪、青花瓷传承人黄云鹏合作）将传统美学融入日常穿搭 [8][9] - 营销紧扣核心叙事：围绕“精神减负”主线展开品牌叙事，例如2024秋冬新品发布会以“松弛通勤”为主题，创新推出“零压借衣站”与亚朵轻居酒店共创“早G晚A”职场精神，打造“GXG零压通勤馆”快闪空间以治愈职场人的“精神工伤” [9] - **产品精准适配**：聚焦“通勤”场景，创新打造兼具功能与美学的跨场景服装，如“零压”系列通过面料科技与剪裁工艺消解物理束缚感，实现精神“减负” [10] - 具体产品案例：最新款零压POLO采用干爽面料，在30℃环境下暴汗也能保持体感清爽且“久坐不起皱”，适配运动、工作、度假等多场景；冬季新品羽绒服强调“廓形”与“轻暖”，满足通勤对风度、温度、便捷、体面的四重需求 [10] - **渠道精密协同**：采取“双向精进”策略，一方面向上聚合，在一二线城市核心商圈与标杆商场优化门店模型，打造“品牌灯塔”；另一方面向下渗透，推动三四线城市门店扩张，触达追求品质与时尚的“消费新贵” [11] - 渠道优化行动：在关闭低效门店的同时，通过门店终端强力输出品牌新形象，跨越不同市场层级实现消费者认知转化与品牌资产积累 [11] 品牌价值奖项与未来展望 - 奖项含金量：“金格奖”年度品牌价值奖从品牌差异化、知名度、客户忠诚度等多角度衡量，通过定量数据分析和专家评审得出 [1] - 底层逻辑：GXG以“通勤男装开创者”之姿跳出同质化竞争，用文化叙事唤醒情感共鸣，以产品创新和渠道升级放大品牌势能，构建品牌护城河 [13] - 未来预期：随着品牌价值持续增长，公司有望迎来价值回归，实现更好的市场表现，卓越的品牌价值最终将转化为卓越的资本回报能力 [12][13]