文章核心观点 - 近两个月海西新药的股价走势被解读为一场由主力资金主导、目标明确的市值管理行动，其核心战略意图是通过“吸筹—洗盘—拉升—整固”的精准节奏，快速提升并稳固公司市值，以满足港股通的纳入标准，为冲刺12月31日的定期检视窗口做准备 [1][3][11] 盘面运作阶段分析 - **第一阶段（10月20日至10月30日）：放量吸筹** 股价自97.50低位启动，8个交易日内上涨18.63%，换手率激增至4.82%，总成交量达379.17万，其中阳线成交量占比高达87.5%（331.85万），呈现价量齐升的吸筹特征 [3][4] - **第二阶段（10月31日至11月5日）：缩量洗盘** 股价回调5.79%，成交量急剧萎缩至47.87万，换手率仅0.61%，地量仅6.23万，属于清理浮筹的技术性调整 [5][6] - **第三阶段（11月6日至11月12日）：缩量拉升突破** 股价从112.50迅猛拉升至147.00，区间涨幅达26.49%，换手率维持在0.79%的较低水平，且阳量占比100%，呈现缩量上涨的控盘特征 [7][8] - **第四阶段（11月13日至12月9日）：高位震荡整固** 股价在新平台上方展开历时数周的震荡，整体均价稳固在130.54的高位区间，期间最高成交额达1.51亿，阳线天数多于阴线，显示良好承接力 [9][10] 冲刺港股通的战略动机与现状 - 公司作为H股上市公司已提交股份“全流通”申请，该机制强化了大股东进行主动市值管理以推动进入港股通的动机，旨在引入更广泛投资者、提升流动性及估值 [12] - 根据现行规则，港股通纳入需满足日均市值不低于93亿港元的核心条件，面对12月31日的检视窗口，时间紧迫 [12] - 截至12月10日收盘，公司流通股本为7870.73万股，以当前股价计算的日均流通市值已达97.7亿港元，高于93亿港元的门槛要求 [12] - 在前期股价攀升至147港元高位时，公司市值已突破100亿港元，前期高基数为日均市值提供了有力支撑，降低了短期波动导致不达标的尾部风险 [12] - 策略目标是以最小市场波动成本，在剩余约13个交易日内锁定日均市值达标状态，为进入港股通候选名单奠定基础 [12][13]

公司近期股价走势分析 - 近两个月（2025年10月20日至12月9日）公司股价走出节奏分明的控盘轨迹，包括放量启动、缩量洗盘、连续阳线拉升和强势震荡四个阶段，映射出主力资金以快速提升市值、激活流动性为核心目标的意图导向 [1][3] - 第一阶段（10月20日至10月30日）：放量吸筹，股价自97.50低位启动，8个交易日内上涨18.63%，换手率激增至4.82%，总成交量达379.17万，阳线成交量占比高达87.5%（331.85万）[3][4] - 第二阶段（10月31日至11月5日）：缩量洗盘，股价回调5.79%，成交量急剧萎缩至47.87万，换手率仅0.61%，地量仅6.23万，属于清理短线浮筹的技术性调整 [5][6] - 第三阶段（11月6日至11月12日）：缩量拉升突破，股价从112.50迅猛拉升至147.00，区间涨幅达26.49%，换手率维持在0.79%的较低水平，阳量占比100% [7][8] - 第四阶段（11月13日至12月9日）：高位震荡整固，整体均价稳固在130.54的高位区间，期间阳线天数多于阴线，显示良好承接力 [9][10] - 通过“吸筹—洗盘—拉升—整固”的精准节奏控制，公司完成了一次精心设计的市值运作 [11] 冲刺港股通资格的市值管理策略 - 公司作为H股上市公司已提交股份“全流通”申请，该机制强化了大股东进行主动市值管理的动机，核心目标之一是推动公司进入港股通，以引入更广泛投资者、提升流动性及估值 [12] - 根据现行港股通纳入规则，标的公司需满足日均市值不低于93亿港元的核心条件，下一次定期检视窗口为12月31日，时间紧迫 [12] - 公司策略旨在考察期初期将市值显著提升至门槛之上，构筑“市值安全垫” [12] - 截至12月10日收盘，公司流通股本为7870.73万股，以当前股价计算，其日均流通市值已达97.7亿港元，高于93亿港元的门槛要求 [12] - 在前期股价攀升至147港元高位时，公司市值已突破100亿港元，前期高基数效应对日均流通市值形成有力支撑，降低了因短期波动导致不达标的尾部风险 [12] - 该路径旨在以最小的市场波动成本，在剩余的约13个交易日内锁定日均市值达标状态，为顺利进入港股通候选名单奠定基础 [12][13] - 当前日均流通市值稳居97.7亿港元之上，为在12月31日的检视窗口前锁定港股通候选资格构筑了技术与心理双重“安全垫” [13]

股本情况 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为人民币78,707,270元[1] - 截至2025年11月底，公司法定/注册股份数目为78,707,270股，面值1元[1] 股份发行情况 - 截至2025年11月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为78,707,270股[2] - 截至2025年11月底，公司库存股份数目为0股[2] - 截至2025年11月底，公司已发行股份总数为78,707,270股[2]

人事变动核心信息 - 陈晓琳辞任公司联席公司秘书、授权代表及法律程序代理人等全部职务 [1] - 辞任生效日期为2025年11月21日 [1] - 林慧怡于同日获委任为联席公司秘书、授权代表及法律程序代理人 [1] 新任人员安排 - 林慧怡将与另一位现任联席公司秘书张俊环共同履行公司秘书职责 [1] - 新任命的生效日期同样为2025年11月21日 [1]

人事变动 - 陈晓琳女士辞任公司联席公司秘书、上市规则授权代表、公司条例授权代表及法律程序代理人 职务 自2025年11月21日起生效 [1] - 林慧怡女士获委任为联席公司秘书、授权代表及法律程序代理人 自2025年11月21日起生效 [1]

人事变动 - 陈晓琳女士辞任公司联席公司秘书、授权代表及法律程序代理人，自2025年11月21日起生效 [1] - 林慧怡女士获委任为联席公司秘书、授权代表及法律程序代理人，自2025年11月21日起生效 [1]

人事变动 - 陈晓琳自2025年11月21日辞任多项职务[2] - 林慧怡自2025年11月21日获委任多职[3] 规则豁免 - 联交所授予公司2025年11月21日至2028年10月19日修订豁免[5] - 豁免期内张女士须得林女士协助获经验[5] - 豁免可能因违规、情况变化被撤销或更改[5][6]

股价表现 - 公司股价午后涨超10%，涨幅达10.87% [2] - 股价高见145.9港元，再创上市新高 [2] - 当前股价较招股价86.4港元累计上涨近70% [2] 交易数据 - 成交额为1671.42万港元 [2]

股价表现 - 公司股价午后涨超10%至145.9港元，创上市新高，较招股价86.4港元累计上涨近70% [1] - 截至发稿时成交额为1671.42万港元 [1] 公司业务与财务概况 - 公司为商业化阶段制药公司，拥有15款已获批上市的仿制药产品，覆盖消化系统、心血管系统、内分泌系统、神经系统等多个治疗领域 [1] - 四款核心仿制药（安必力、瑞安妥、海慧通、赛西福）入选国家药品集中采购计划，2024年贡献公司超过九成收入，达4.25亿元 [1] 研发管线进展 - 创新药C019199为靶向CSF-1R/DDR1/VEGFR2的泛癌种免疫治疗药物，针对骨肉瘤、腱鞘巨细胞瘤等适应症处于I/II期临床阶段，计划2025年下半年启动针对骨肉瘤的III期试验 [1] - 另一款创新药HXP056为用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性的口服药物，预期将于2025年底完成I期临床试验 [1]

股价表现 - 公司股价午后涨超10%至145.9港元，创上市新高，较招股价86.4港元累计上涨近70% [1] - 截至发稿时股价为145.9港元，成交额为1671.42万港元 [1] 公司业务概况 - 公司为一家处于商业化阶段的制药公司，拥有15款已获批上市的仿制药产品 [1] - 产品组合涵盖消化系统、心血管系统、内分泌系统、神经系统等多个治疗领域 [1] 核心产品与收入 - 安必力、瑞安妥、海慧通、赛西福四款核心仿制药自2021年起相继入选国家药品集中采购计划 [1] - 2024年该四款核心仿制药贡献公司超过九成收入，达到4.25亿元 [1] 创新药研发管线 - C019199为靶向CSF-1R/DDR1/VEGFR2的泛癌种免疫治疗药物，针对骨肉瘤、腱鞘巨细胞瘤等适应症处于I/II期临床阶段 [1] - 计划于2025年下半年启动针对骨肉瘤的III期试验 [1] - HXP056为用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性的口服药物，预期将于2025年底完成I期临床试验 [1]