其中，香港公开发售获3165.1倍认购，国际发售获6.3倍认购。 智通财经APP讯，海西新药(02637)公布配发结果，公司全球发售1150万股H股，香港公开发售占10%， 国际发售占90%。最终发售价为每股86.40港元，全球发售净筹约9.4亿港元。每手买卖单位50股H股， 预期H股将于2025年10月20日(星期一)上午九时正开始在联交所买卖。 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司、香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「聯交所」）及香港中央 結算有限公司（「香港結算」）對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 除 本 公 告 另 有 界 定 者 外，本 公 告 所 用 詞 彙 與 福 建 海 西 新 藥 創 制 股 份 有 限 公 司 （「本公司」）刊發日期為2025年10月9日的招股章程（「招股章程」）所界定者具有相 同 涵 義。 本 公 告 僅 作 參 考 用 途，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 本 公 司 證 券 的 邀 請 或 要 約。 本 公 告 並 非 招 股 章 程。潛 在 投 資 者 於 決 定 是 否 投 資 於 發 售 股 份 前 應 閱 覽 招 股 章 程，以 獲 得 有 關 全 球 發 售 的 詳 細 資 料。 本公告不會直接或間接於或向美國（包 ...

公司上市时间表变动 - 海西新药于10月16日晚间公告，因需要额外时间完成配发结果公告的定稿及获取监管机构批准，公司上市时间表将会顺延 [1] - 公司原预期H股于10月17日上午九时正在联交所开始买卖 [4] - 此次延期发生在公司暗盘交易大涨25%之后 [1] 市场背景与罕见性 - 海西新药成为自2023年港交所FINI系统落地后，首只在暗盘交易后因未能刊发配发结果而延迟上市的新股公司 [4] - 在当前港股市场新股热潮之下，出现该现象极为罕见 [4] - 公司IPO孖展认购资金达3094亿港元，超购3113倍 [4] 市场传闻与监管背景 - 市场有传言称，延期原因疑似国际配售有问题，例如投资者重复申请或没有资格的人参与国际配售 [4] - 香港证监会今年3月发布新规，明确投资者需通过香港身份证或护照进行唯一身份识别，以杜绝重复申购 [5] - 有公开报道称，疑似有内地投资者使用不同身份证明文件在不同券商申购热门新股，FINI系统似乎仍难以识别其为重复认购 [5] 暗盘表现与行业对比 - 海西新药暗盘收涨25.12%，市值未能守住"入通线" [7] - 相比之下，2024年前三季度港股医疗医药新股表现亮眼，银诺医药-B、中慧生物-B、劲方医药-B、维立志博-B的暗盘涨幅分别达到274.73%、162.64%、102.16%和100.14% [7] - 2024年前三季度港股市场共有66只新股IPO上市，同比增长46.7%，累计募资额达1824亿港元，同比增幅达228.1% [7] 延期上市处理规则 - 若仅是延期上市，已成交的暗盘订单将视为有效，按常规在L+2日完成交收，未成交订单则自动取消 [8] - 只有在"取消上市"的极端情况下，暗盘交易才会全部作废，例如2022年百德医疗案例 [8] 公司基本面与财务状况 - 公司采用仿创结合路线，仿制药方面重点布局首仿药、难仿药、高仿药 [9] - 创新药管线包括1个2期临床项目、3个临床前项目，覆盖肿瘤、眼科及呼吸系统疾病领域 [9] - 报告期内主营收入分别约为2.12亿元、3.17亿元、4.67亿元和2.49亿元，3年复合增长率达到48.4% [9] - 对应期内利润分别约为0.69亿元、1.17亿元、1.36亿元和0.9亿元，毛利率始终稳定在80%以上 [9] - 2024年仿制药收入占比高达98%，多款核心品种的集采协议将于今年年底到期 [9] 公司估值分析 - 此次港股IPO的PE（TTM）估值约为41倍，低于A股仿制药企业58倍的平均PE估值 [10] - 按创新药企市销率估值法计算，海西新药的PS估值约为13倍，对比同业公司存在一定的升值空间 [10]

上市延迟事件 - 海西新药原定于2025年10月17日在港股挂牌交易，但在10月16日晚公告因需要额外时间完成公告定稿及获取监管机构批准而推迟上市 [1][2] - 公司全球发售约1150万股股份，最终发售价上限定价为每股86.40港元，并引入嘉实国际资产管理作为基石投资者 [3] - 在暗盘交易阶段，公司股价高开低走，富途暗盘最终收涨24.54%，报107.6港元，市场猜测或与机构提前获知延期上市消息有关 [3] - 市场传闻此次延期与国际配售分派异常有关，包括投资者重复申请、不合格参与者违规参与等问题，可能导致暗盘交易效力存疑 [5][6] - 公司曾于2025年1月3日首次递表港交所，后因招股书失效，于2025年8月6日二次递表，由华泰国际、招银国际担任联席保荐人 [8] 财务表现 - 公司收入从2022年的2.13亿元增长至2024年的4.67亿元，2025年1-5月收入为2.49亿元 [12][13] - 净利润从2022年的6900万元增长至2024年的1.36亿元，2025年1-5月净利润为9020万元 [12][13] - 收益主要来自销售安必力、瑞安妥及海慧通三款产品，报告期内这三款产品的收益占总收入比重分别为98.2%、92.9%、82.6%及84% [14] 业务模式与产品管线 - 公司采取仿制药+创新药双轨制，已有14款仿制药获批上市并实现盈利，其中四款入选国家带量采购计划 [11][12][14] - 公司拥有4款在研创新药，管线包括一款潜在同类首款的在研肿瘤药物和一款潜在用于治疗wAMD/DME/RVO的首款口服药物 [14][15] - 核心在研产品C019199是一种靶向CSF-1R/DDR1/VEGFR2的多机制免疫调节剂，适应症涵盖骨肉瘤、乳腺癌等多种肿瘤疾病 [15][16] - 另一核心在研产品HXP056为潜在用于治疗眼底病的首款口服药物，已于2025年6月启动I期临床试验 [15][17]

继今年7月首钢朗泽港股上市前夕被紧急叫停IPO后，港股市场再现"暂缓上市"案例。 智通财经APP观察到，10月16日晚间，在暗盘大涨25%的海西新药(02637)突然公布公告：因需要额外时间完成配发结果公告的定稿及获取监管机构批准，公 司的上市时间表将会顺延。 FINI系统落地后首只"延迟上市"股 虽然香港证监会在今年3月发布新规，明确投资者需通过香港身份证或护照进行唯一身份识别，以确保同一投资者无法通过多个账户重复申购同一新股，但 随着今年港股新股市场再度升温，个别新股出现"一手难求"现象，重复认购行为疑似再现。 事实上，此前香港公开报道称，疑似有内地投资者在香港以不同身份证明文件，如内地身份证、香港身份证或护照，在不同券商申购热门新股，包括布鲁可 (00325)及蜜雪冰城(02097)等。而这些"港漂"投资人使用不同身份证明文件，在不同证券公司开户并申购新股，港交所FINI系统似乎仍难以识别其为重复认 购。 根据此次IPO流程，海西新药于今年年10月9日-10月14日招股，其孖展认购资金达3094亿港元，超购3113倍。公司拟全球发售1150万股，香港公开发售占约 10%，国际发售占约90%。发售价为每股 ...

上市时间表变更 - 公司原定于2025年10月17日的香港上市计划已顺延 [2] - 上市时间表顺延的原因为需要额外时间完成载有最终发售价等资料的公告定稿及获取监管机构批准 [2] - 董事会承诺将在切实可行情况下尽快向市场提供最新资料 [2] 首次公开发售(IPO)关键条款 - 公司计划发行1150万股H股 [2][4] - 招股价范围介乎69.88港元至86.40港元 [2][4] - 最多募资金额约9.94亿港元 [2][4] - 每手买卖单位为50股 一手入场费为4,363.6港元 [2][4] - 招股日期为2025年10月9日至2025年10月14日 [4] - 上市后市值预计为55.00亿至68.00亿港元 [4] 公司业务概况与产品管线 - 公司是一家处于商业化阶段的制药公司 集研发、生产及销售能力于一体 [3] - 公司拥有多元化的商业化产品组合 主要包括用于消化系统、心血管系统、内分泌系统、神经系统及炎症疾病的仿制药 [3] - 截至2025年9月30日 公司已就15款仿制药获得国家药监局批准 其中4款入选国家带量采购计划、4款入选省级带量采购计划 [3] - 公司拥有五款处于ANDA阶段的在研仿制药 适应症涵盖癫痫、高血压、电解质补充、脑功能障碍等 [3] - 上述在研仿制药预计将于2025年或2026年获得上市批准 [3] 上市相关中介机构 - 本次发行的联席保荐人为华泰国际和招银国际 [2][4] - 包销商包括华泰国际、招银国际、国证国际、国信证券、富途证券、兴证国际、民银证券、中泰国际 [4] - 基石投资者为嘉实国际投资 投资金额为2200万美元 [4]

继首钢朗泽（HK02553）招股途中推迟上市后，港股又一家IPO企业海西新药(HK02637)在正式挂牌上 市前突发延迟公告。 上一次港股发生类似的情况还要追溯到2022年，也是在当年10月，百德医疗(BDMD.US)公告称，鉴于 监管机构作出查询，公司需要更多时间回应监管机构的查询，经征询联席全球协调人后，决定全球发售 延迟，且将不会跟进招股章程进行。 而在此之前，百德医疗也已完成暗盘交易，其暗盘交易跌幅达到40%，且认购遇冷。 但在港股创新药热度不减的氛围下，海西新药无论是认购还是暗盘表现都不差。富途数据显示，其融资 申购倍数超过2400倍，申购额超2400亿元。 该公司拟全球发售约1150万股股份，每股定价86.4港元，每手50股。在10月16日的富途暗盘中，其收涨 24.54%，报107.6港元。 在完成暗盘交易后，海西新药突然在昨日（10月16日）晚间发布公告称，因需要额外时间完成相关公告 的定稿及获取监管机构批准，公司的上市时间表将会顺延。 海西新药并未透露具体因何延迟上市。但在港股新股市场，完成暗盘交易后突然延迟上市的情况较为罕 见。 其已获国家药监局批准的14款仿制药中，有4款入选国家集采，分 ...

继首钢朗泽（HK02553）招股途中推迟上市后，港股又一家IPO企业海西新药(HK02637)在正式挂牌上 市前突发延迟公告。 在完成暗盘交易后，海西新药突然在昨日（10月16日）晚间发布公告称，因需要额外时间完成相关公告 的定稿及获取监管机构批准，公司的上市时间表将会顺延。 海西新药并未透露具体因何延迟上市。但在港股新股市场，完成暗盘交易后突然延迟上市的情况较为罕 见。 上一次港股发生类似的情况还要追溯到2022年，也是在当年10月，百德医疗(BDMD.US)公告称，鉴于 监管机构作出查询，公司需要更多时间回应监管机构的查询，经征询联席全球协调人后，决定全球发售 延迟，且将不会跟进招股章程进行。 而在此之前，百德医疗也已完成暗盘交易，其暗盘交易跌幅达到40%，且认购遇冷。 但在港股创新药热度不减的氛围下，海西新药无论是认购还是暗盘表现都不差。富途数据显示，其融资 申购倍数超过2400倍，申购额超2400亿元。 该公司拟全球发售约1150万股股份，每股定价86.4港元，每手50股。在10月16日的富途暗盘中，其收涨 24.54%，报107.6港元。 因暗盘交易是在场外进行，即各家券商内部撮合成交。对于海西新药 ...

公司上市时间表 - 海西新药上市时间表将顺延 [1] - 顺延原因为需要额外时间完成配发结果公告的定稿及获取监管机构批准 [1] - 董事会承诺将在切实可行情况下尽快向市场提供最新资料 [1]

格隆汇10月16日丨海西新药(02637.HK)公告，根据招股章程，载有最终发售价、国际配售认购意向水 平、香港公开发售申请情况及香港发售股份分配基准相关资料的公告，须于2025年10月17日(星期五)上 午8：00前刊发。因需要额外时间完成该公告的定稿及获取监管机构批准，公司的上市时间表将会顺 延。董事会将在切实可行情况下尽快向市场提供最新资料。 ...