财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为人民币621.081百万元，同比增长23.4%[3] - 2025年总收入为人民币621.1百万元，较2024年的人民币503.1百万元增长118.0百万元（约23.4%）[19] - 2025年收入为人民币6.21081亿元，较2024年的人民币5.03129亿元增长23.4%[54] - 2025年总收入为人民币621,081千元，较2024年的人民币503,129千元增长23.4%[68] - 2025年总收入为人民币62.1081亿元，同比增长23.4%[72][74] - 2025年经调整净利润为人民币24.147百万元，同比增长42.6%[3] - 经调整年度净利润（非国际财务报告准则计量）为2415万元人民币，2024年为1693万元人民币[35] - 2025年年内亏损为人民币205.322百万元，同比扩大119.0%[3] - 公司年度亏损同比扩大119.0%，从2024年的9373万元人民币增至2025年的2.053亿元人民币[33] - 2025年年度亏损为人民币2.05322亿元，较2024年的人民币9373.3万元扩大119.0%[54] - 2025年净亏损为人民币205.3百万元（2.053亿元），净负债为人民币1,451.5百万元（14.515亿元）[63] - 2025年公司普通权益股东应占亏损为人民币7750万元，同比扩大97.0%[78] - 2025年每股基本及摊薄亏损为人民币0.58元，较2024年的人民币0.29元扩大100.0%[54] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 2025年毛利为人民币268.994百万元，同比增长47.5%[3] - 2025年整体毛利率提升7.0个百分点至43.3%，Atlas智能体毛利率提升至53.2%[4] - 公司整体毛利率从2024年的36.3%提升至2025年的43.3%，毛利同比增长47.5%至2.69亿元人民币[23] - 2025年毛利为人民币2.68994亿元，毛利率为43.3%，较2024年的人民币1.82393亿元增长47.5%[54] - 2025年总毛利为人民币26.8994亿元，同比增长47.5%[72] - Atlas智能体分部毛利为人民币7.7516亿元，同比增长96.0%[72] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本同比增长9.8%，从2024年的3.207亿元人民币增至2025年的3.521亿元人民币[22] - 研发费用同比增长64.6%，从2024年的6070万元人民币增至2025年的9990万元人民币[26] - 2025年研发费用为人民币9986.0万元，较2024年的人民币6068.1万元增长64.6%[54] - 一般及行政费用同比增长119.9%，从2024年的5600万元人民币增至2025年的1.231亿元人民币，其中包含2540万元人民币上市开支[25] - 2025年管理费用于为人民币1.23115亿元，较2024年的人民币5597.6万元增长119.9%[54] - 2025年销售及营销费用为人民币8760.5万元，较2024年的人民币6779.6万元增长29.2%[54] - 2025年员工成本约为人民币2.603亿元，较2024年的人民币2.250亿元增长15.7%[45] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 经营现金流净流出从2024年的人民币38.5百万元收窄至2025年的人民币30.2百万元[4] - 截至2026年2月28日，公司账面现金及现金等价物等合计金额超人民币10亿元[4] - 现金及现金等价物从2024年底的1.76亿元人民币大幅增至2025年底的4.426亿元人民币[36] - 2025年现金及现金等价物为人民币442,641千元，较2024年的人民币176,044千元增长151.5%[57] - 2025年贸易应收款项及应收票据为人民币292,045千元，较2024年的人民币201,381千元增长45.0%[57] - 2025年贸易应收款项及应收票据总额为人民币33.1172亿元，同比增长49.1%[81] - 2025年信用亏损拨备为人民币3912.7万元，同比增长88.9%[81] - 2025年贸易应付款项为人民币14.2827亿元，同比增长20.2%[83] - 金融资产及合同资产减值损失从2024年的340万元人民币大幅增至2025年的1930万元人民币[27] - 赎回负债账面金额变动同比增长85.7%，从2024年的7610万元人民币增至2025年的1.413亿元人民币[30] - 2025年赎回负债为人民币2,063,421千元，已于2026年上市后转换为股权[57][63] - 截至2025年底，现有合同产生的预期未来收入为人民币3,859千元，预计在未来12至24个月内确认[69] 业务线表现：Atlas图谱解决方案 - Atlas图谱解决方案2025年实现收入4.753亿元人民币，服务客户172家，平均客单价280万元人民币[10] - Atlas图谱解决方案2025年收入为人民币475.3百万元，较2024年的人民币416.6百万元增长58.7百万元（约14.1%）[19] - Atlas图谱解决方案客户数量从2024年的152名增加至2025年的172名[19] - Atlas图谱解决方案2025年收入为人民币475,334千元，较2024年的人民币416,576千元增长14.1%[68] - Atlas图谱解决方案分部收入为人民币47.5334亿元，同比增长14.1%[72] 业务线表现：Atlas智能体解决方案 - Atlas智能体解决方案收入达人民币145.7百万元，同比增长68.4%[4] - 公司Atlas智能体解决方案2025年实现营业收入1.457亿元人民币，服务客户40家，平均客单价360万元人民币[11] - Atlas智能体收入同比增长68.4%，从2024年的8660万元人民币增至2025年的1.457亿元人民币，客户数从19名增至40名[21] - Atlas智能体2025年收入为人民币145,747千元，较2024年的人民币86,553千元增长68.4%[68] - Atlas智能体分部收入为人民币14.5747亿元，同比增长68.4%[72] 客户表现 - 2025年服务客户数量达212个，同比增长24.0%[4] - 公司累计服务产业级客户超过400家，平均客单价为300万元人民币[10] - Atlas智能体客户客单价360万元人民币，其中50%的客户先前已部署公司的Atlas图谱解决方案[10] - 公司Atlas图谱解决方案2025年实现收入4.753亿元人民币，服务客户172家，平均客单价280万元人民币[10] - 公司Atlas智能体解决方案2025年实现营业收入1.457亿元人民币，服务客户40家，平均客单价360万元人民币[11] - Atlas图谱解决方案客户数量从2024年的152名增加至2025年的172名[19] - 公司Atlas图谱解决方案客户转化为Atlas智能体客户的比例为50%[11] - 有5名客户自智能体产品推出以来，于2025年持续复购该产品[11] - 截至2025年12月31日，公司共有721名雇员，较2024年12月31日的705名增加2.3%[45] 市场与客户案例 - 公司已在四家资产总规模超过15万亿元的大型国有商业银行实现图数据库产品的国产替代[10] - 公司与某大型国有商业银行（资产超15万亿元）总行层面于2025年首次合作，提供全行级图数据库及计算平台建设服务[10] - 公司与另一大型国有商业银行（资产超15万亿元）合作长达5年，自2024年起持续为其提供智能体产品方案[11] - 为某大型国有电信运营商提供AtlasGraph图数据库，支撑其千亿级图数据复杂分析[13] - 为某全国性股份制银行提供企业级金融知识工程3.0解决方案，合作已长达6年[13] - 为某海外非银金融机构提供智能体应用平台，落地智能知识问答等四大核心场景[13] - 为某城市交通隧道公司提供智能体产品，用于路网运行分析及基建养护[13] - 公司自2023年起服务某大型国有电信运营商总部，并连续三年签订复购合同[13] 产品与技术发展 - 公司智能体产品适配了百余种大模型[9] - 公司将持续加大研发投入，深化图计算核心能力与图模融合平台建设[15] 地区表现 - 2025年来自中国内地的收入为人民币61.4008亿元，同比增长22.5%[74] 管理层讨论和指引 - 公司将利用香港上市平台优势，逐步探索东南亚及海外市场[16] 上市与融资活动 - 公司于2026年2月13日完成首次公开发售，发行价为每股27.06港元，全球发售所得款项总额约为7.585亿港元[47] - 公司于2026年2月13日在香港联交所上市，以每股27.06港元发行28,030,200股，募集资金总额约7.585亿港元[63] - 公司H股计划于2026年2月13日在香港联交所主板上市[89] - 公司招股章程日期为2026年2月5日[90] 其他重要事项 - 报告期指截至2025年12月31日止年度[90] - 公司董事会包括4名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事[90]

公司信息 - 公司为北京海致科技集团股份有限公司，股份代号2706[2] 会议安排 - 董事会定于2026年3月27日举行会议[3] - 会议将考虑及批准公司及其子公司截至2025年12月31日止的年度业绩[3]

信息发布 - 公司自2023年12月31日起以电子方式发布公司通讯[2][6] - 公司通讯将在www.haizhi.com和www.hkexnews.hk提供，替代印刷本[3][6] 股东服务 - 股东可订阅联交所网站讯息提示服务获取公告通知[3][6] - 非登记H股股东需联系中介提供邮箱[4][7][8] - 想收印刷版需填回条交回或发邮件申请[4][7]

公司通讯发布 - 2023年12月31日起以电子方式发布公司通讯[2][9] - 公司通讯英文版和中文版将在公司网站和披露易网站提供[3][9] 股东接收方式 - 建议股东提供电子邮件地址，未提供前发印刷本[4][5][10] - 股东可要求收取印刷版，指示有效期一年[6][10][11] 其他信息 - 可订阅联交所网站获取公司公告通知[3][9] - 有疑问可发邮件联系公司[7][10] - 公司为北京海致科技集团股份有限公司[11] - H股股份过户处为香港中央证券登记有限公司[11]

上市信息 - 公司H股于2026年2月13日在港交所主板上市[2] 股本数据 - 本月底法定/注册股本总额为40,043,068元人民币[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为400,430,680股[3] - 上月底和本月底库存股份数目均为0股[3] 股份期权 - 2025年6月15日采纳的上市前股份期权计划上月底和本月底结存的股份期权数目均为10,532,200股[6] 合规确认 - 公司确认证券发行等事项获董事会授权批准并符合规定[9] - 公司确认收取证券发行等应得全部款项等多项事项[9]

港股AI应用板块市场表现 - 2025年2月27日，港股市场AI应用股集体大幅下跌 [1] - 海致科技集团股价下跌近14%，MINIMAX-WP股价下跌超12%，智谱股价下跌超9% [1] 主要公司股价与市值数据 - 海致科技集团(02706)股价下跌13.94%至89.500港元，总市值为358.39亿港元，年初至今累计上涨230.75% [2] - MINIMAX-WP(00100)股价下跌12.87%至687.000港元，总市值为2154.67亿港元，年初至今累计上涨316.36% [2] - 智譜(02513)股价下跌9.43%至504.000港元，总市值为2247.05亿港元，年初至今累计上涨333.73% [2]

海致科技港股IPO与市场定位 - 海致科技（02706）在2026年开年港股IPO中成为“认购王”，超额认购达4068倍，刷新纪录 [1] - 尽管大模型光环退潮，但高瓴、君联、BAI资本等知名机构仍集体下注该公司 [1] - 公司被市场视为“AI除幻第一股”，其核心定位是让AI系统能落地干活，减少“胡说”，专注于业务流程自动化 [2] 产业AI的核心观点与市场趋势 - 产业AI的终极目标是实现业务流程的彻底自动化，未来企业的主角将是AI而非人类 [2][19] - 企业对AI的核心需求是流程自动化与风险控制，而非个性化的聊天体验，B端与C端对AI的需求存在本质区别 [10][12] - 行业共识认为，未来智能体（Agent）将取代大部分传统软件，OpenClaw创始人指出80%的App会因新的Agent服务架构而消亡 [8] - 产业AI市场预计在2029年达到近3000亿元规模，构建了“AI ready”能力的企业将占据竞争优势 [59] 技术路径与行业挑战 - 产业AI发展经历了两个阶段：基于微调的产业大模型构建和产业Agent构建，但两者均面临挑战 [29][35] - 微调方法存在产业数据无法匹配大模型、模型能力遗忘衰减以及无法真正理解企业数据辅助决策等问题 [31][32] - 当前Agent构建更多基于场景和知识，缺乏体系化管理，如知识复用和可持续运营能力 [36] - 行业意识到，企业AI智能体不应仅是文件助手或报表查询接口，而需真正理解企业的数字化运行环境 [40] - 解决问题的关键前提是企业建立起一套与AI对接的数据、计算、流程知识体系，即实现“AI Ready” [41] 海致科技的解决方案与竞争优势 - 公司的核心技术是“图模融合技术”，以知识图谱承载企业全量数据资产和行业知识，并与大模型深度融合，使大模型能读懂并执行业务 [48][51] - 该技术路线已在金融、电力等高要求行业实现商业化落地，并产生了高复购率和客户粘性 [54] - 在金融行业，例如华东某银行的“个人信贷申请反欺诈关系图谱项目”，实现了风控流程的自动化与精准化运行 [54] - 在电力行业，通过Context Graph和Ontology技术，AI能自主判断设备状态、预判故障风险并自动生成巡检计划，大幅减少人工工作量 [54] - 公司认为，十年后企业的核心竞争力在于数据的规范性、计算的标准化以及流程体系的知识化构建 [57] 业务流程自动化的应用前景与价值 - AI自动化是应对企业数据爆发式增长的唯一出路，人力已成为制约数据价值释放的瓶颈 [22] - 列举了多个AI自动化处理海量数据的实例：城市交通单日百TB数据的毫秒级调度、电力配网数万节点的实时匹配、银行信用卡单日数TB风控数据的秒级审核、运营商数亿用户的精准画像营销 [22][23][24][25] - 未来企业运营模式将转变为AI主导流程、人力辅助优化，90%的核心业务由AI自主闭环，人类则处理剩余10%需要复杂判断或人性化处置的环节 [27][29] - 产业AI的核心价值在于深度理解产业规则，严守流程边界，并进行人类无法企及的高效决策，其终极方向是全链路、全场景的业务流程自动化 [56] - AI接管企业流程自动化带来的生产力提升，被认为堪比第三次工业革命 [47]

港股AI应用股市场表现 - 2月25日，港股AI应用股整体走弱 [1] - 截至发稿，MINIMAX-WP(00100.HK)股价下跌16.19% [1] - 截至发稿，智谱(02513.HK)股价下跌7.88% [1] - 截至发稿，海致科技集团(02706.HK)股价下跌6.22% [1]

公司股价与交易表现 - 海致科技集团早盘股价上涨超过6% 截至发稿时涨幅为5.57% 报128.9港元 [1] - 成交额为3615.35万港元 [1] 战略合作核心内容 - 海致科技集团与智谱订立战略合作框架协议 [1] - 双方将在模型训练、应用场景落地等领域开展深度战略合作 [1] - 合作将依托海致的图模融合技术（如Atlas图谱）与智谱的大模型能力实现互补 [1] 公司技术定位与合作方背景 - 海致科技专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体 并提供产业级人工智能解决方案 [1] - 智谱为中国领先的人工智能企业 致力于追求通用人工智能创新 [1] 合作预期与协同效应 - 公司董事会认为拟进行的战略合作将实现资源互补与协同发展 [1] - 合作将凭借双方各自的技术优势、行业经验及市场资源 [1]

公司股价与交易表现 - 海致科技集团(02706)早盘股价上涨超过6% 截至发稿时涨幅为5.57% 报128.9港元 [1] - 当日成交额为3615.35万港元 [1] 战略合作核心内容 - 海致科技集团与智谱AI(02513)订立了战略合作框架协议 [1] - 双方将在模型训练和应用场景落地等领域开展深度战略合作 [1] - 合作将依托海致的图模融合技术（如Atlas图谱）与智谱的大模型能力实现互补 [1] 合作双方技术背景与协同效应 - 海致科技专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体 并提供产业级人工智能解决方案 [1] - 智谱AI是中国领先的人工智能企业 致力于追求通用人工智能(AGI)创新 [1] - 公司董事会认为 凭借双方各自的技术优势、行业经验及市场资源 拟进行的战略合作将实现资源互补与协同发展 [1]