香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 所產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 2886 更換核數師 董事會及本公司審核委員會（「審核委員會」）均確認，除了有關審計費用事宜之外，本公 司與羅兵咸永道概無意見分歧，亦無有關羅兵咸永道辭任而需提請本公司證券持有人垂 注之情況。 截至本公告日期，羅兵咸永道尚未開始對本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度 綜合財務報表進行任何審核工作。因此，董事會相信更換核數師將不會對本集團截至二 零二四年十二月三十一日止年度之年度審核工作產生任何重大影響。 本公告乃由濱海投資有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「本集團」）根據香港聯合交 易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）第13.51(4)條作出。 核數師辭任 於二零二四年五月十日舉行的本公司股東週年大會上，羅兵咸永道會計師事務所（「羅兵 咸永道」）獲續聘為本公司核數師（「核數師」），任期直至本公司下屆股東週年大會結束為 止，並授權本公司董事會（「董事會」）釐定其薪酬。 董事會謹此 ...

組織章程 成員 會議 2886 濱海投資有限公司 （「公司」） 風險管理委員會 – 職權範圍 會議可以通過親自出席、電話或者電話會議及其他電信設施舉行，惟須所有參與者 都能同時通過聲音和其他會議參與者交流。 6. 次數 委員會每年至少召開1次會議，額外會議應委員會運作需要召開。 委員會主席可酌情決定或2位委員可聯名要求，召開額外會議。 - 1 - 1. 風險管理委員會（「委員會」）的目的在於協助本公司董事會（「董事會」）處理公司的風 險管理相關事宜。 2. 採用本職權範圍的委員會乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則之企業管治 守則（「上市規則」）設立。 3. 委員會必須由至少4名成員（「成員」）組成，由董事會在董事中選任，且其成員大多數 應為獨立非執行董事； 4. 委員會主席由董事會會委任的獨立非執行董事擔任。 5. 由公司秘書擔任委員會秘書。委員會可以不時委任其他擁有適當資格和經驗的任何 人士作為委員會秘書。 7. 法定人數 會議的法定人數為2名成員或者於會議上有投票權的成員的50%，以較高者為准。 8. 決議 任何會議上的委員會決議均須出席成員多數票通過。 經所有成員簽署的書面決議被視為合法有效，如同 ...

濱海投資有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，自二零二四年十一月十五日 起，本公司之香港股份過戶登記分處更換為： 香港中央證券登記有限公司 香港 灣仔 皇后大道東183號 合和中心17樓 1712-1716號舖 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 2886 更換香港股份過戶登記分處 於本公告日期，董事會成員包括三名執行董事胡浩先生、汪鑫先生及高亮先生，三名非 執行董事張長亮先生、申洪亮先生及于克祥先生，以及四名獨立非執行董事葉成慶先生 銅紫荊星章，太平紳士、劉紹基先生、羅文鈺教授及鄧麗華博士。 電話號碼：(852) 2862 8555 傳真號碼：(852) 2865 0990 由二零二四年十一月十五日起，本公司的股份過戶及登記手續申請此後應遞交至香港中 央證券登記有限公司辦理。 承董事會命 濱海投資有限公司 執行董事 高亮 香港，二零二四年十月三十一日 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 所產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 2886 公告 (1)續訂與泰達之持續關連交易 及 (2)根據與中國石化天然氣訂立之中國石化燃氣供應協議訂立新年度上限 獨立董事委員會及獨立股東之 獨立財務顧問 續訂與泰達之持續關連交易 謹此提述本公司日期為二零二一年十一月八日之公告，內容有關本公司與泰達訂立二 零二一年泰達燃氣供應協議及二零二一年泰達燃氣供應接駁協議，該等協議構成本公 司之持續關連交易。 鑑於二零二一年泰達燃氣供應協議及二零二一年泰達燃氣供應接駁協議將於二零二四 年十二月三十一日屆滿，且預期本集團將繼續與泰達集團進行類似交易，本公司已與 泰達訂立(i)自二零二五年一月一日起至二零二七年十二月三十一日止的泰達燃氣供應 協議，據此本集團將根據不時訂立的協議向泰達集團供應天然氣；及(ii)自二零二五年 一月一日起至二零二七年十二月三十一日止的泰達燃氣供應接駁協議，據此本集團將 根據不時訂立的燃氣委託配套建設協議向泰達集團提供燃氣供應接駁服務 ...

全国优质燃气分销商，高股息价值凸显 公司概况 - 滨海投资(2886.HK)是主要从事销售燃气业务的投资控股公司,2014年在香港创业板转为主板上市[1] - 公司业务以天津为基本盘,手握众多天津优质工商业大客户,并向外延伸至全国8省2市,销气量不断增长[1][7] - 公司的控股股东为实力强大的泰达控股和中石化长城燃气,为公司发展保驾护航[10] - 公司管理团队经验丰富,拥有专业资质[12] 业务发展 - 公司管网与中石化天津LNG码头、北燃LNG码头等四大LNG接收站互联互通,签订合同获得更充裕气源[13] - 公司的增值服务如燃气器具及安防类产品销售等表现亮眼,有望快速增长[14] - 公司每年保持分红,股息率较高,对投资者较为吸引[18] 行业情况 - 全国天然气需求未来仍有很大发展空间,预计2024年同比增长6.5%-7.7%[20][21] - 天然气价格有望下行,城燃企业成本有望下降,加上顺价政策,城燃业务盈利有望进一步改善[22][28] 估值分析 - 公司目前估值较低,给予2024年7.2x PE,对应目标价1.42港元[29] - 采用DDM估值法,假设r=7%,g=0%,得到目标价格1.42港元[31] - 给予"买入"评级[1]

财务业绩 - 收入同比增长12%，达到34.95亿港元[4] - 毛利同比下降17%，为3.20亿港元[4] - 期内利润基本持平，为1.72亿港元[4] - 每股基本收益为12.41港仙，同比增长1%[4,5] - 总资产同比下降6%，为80.56亿港元[4] - 总权益基本持平，为23.18亿港元[4] - 总负债同比下降8%，为57.38亿港元[4] - 期内其他综合收益为亏损5,996万港元[7] - 期内总综合收益为1.11亿港元[7] - 本公司拥有人应占总综合收益为1.10亿港元[7] 资产负债情况 - 公司总资产为80.56亿港元，较2023年12月31日的85.91亿港元下降[8][9] - 公司总权益为23.18亿港元，较2023年12月31日的23.21亿港元略有下降[8][9] - 公司非流动资产为66.40亿港元，主要包括不动产、厂房及设备、使用权资产和按权益法入账的投资[8] - 公司流动资产为14.17亿港元，主要包括现金及现金等价物、应收账款及其他应收款[8] - 公司非流动负债为31.58亿港元，主要包括借款和递延收益[9] - 公司流动负债为25.81亿港元，主要包括应付账款及其他应付款、合同负债和借款[9] 现金流情况 - 截至2024年6月30日止六个月的中期合并现金流量表显示，经营活动产生的净现金流入为6.63亿港元[15] - 截至2024年6月30日止六个月的中期合并现金流量表显示，投资活动产生的净现金流出为13.82亿港元[15] - 截至2024年6月30日止六个月的中期合并现金流量表显示，融资活动产生的净现金流出为4.84亿港元[15] - 截至2024年6月30日止六个月的中期合并现金流量表显示，现金及现金等价物净减少1.20亿港元[15] 股东及关联方交易 - 泰达香港及其他泰达附属公司持有本公司約40.63%已發行普通股[1] - 長城燃氣香港持有本公司約29.97%已發行普通股[1] - 泰達為本公司最大最終股東，中石化為本公司第二大最終股東[1] - 上市公司最大股东为泰达香港，持股36.56%，最终控股公司为泰达[82] - 上市公司第二大股东为长城燃气香港，持股29.97%，最终控股公司为中石化[82] - 从受中石化控制的实体采购天然气金额为9.9091亿港元，从合营企业采购为0港元[88] - 向受中石化控制的实体支付利息费用为651万港元[90] - 向受泰达控制的实体支付其他服务费用为802.9万港元[91] 分部业绩 - 管道天然气销售分部收入为32.95亿港元，分部业绩为1.89亿港元[4] - 工程施工及天然气管道安装服务分部收入为1.68亿港元，分部业绩为1.02亿港元[4] - 天然气管输服务分部收入为3,239万港元，分部业绩为2,844万港元[4] 其他收入及费用 - 其他收入為4.93億港元，主要包括增值業務、小型安裝服務收入、燃氣保險代理服務收入、燃氣具銷售收入和維保服務收入等[32] - 其他虧損淨額為0.4億港元，主要包括遷改天然氣管道的補償收益、處置不動產、廠房及設備的虧損、淨匯兌虧損和處置附屬公司的收益等[33] 成本费用 - 燃氣採購成本為29.43億港元，僱員福利費用為1.21億港元，折舊費用為1.04億港元[34] - 銀行存款利息收益為0.15億港元，利息費用為1.10億港元，其中0.36億港元已資本化為在建工程[35] 税务优惠 - 公司部分附属公司享受15%的优惠所得税税率[37] 股利分配 - 公司建議派發2023年末期股息每普通股0.076港元，總額約102,827,000港元[40] 应收应付款项 - 应收账款总额为32.87亿港元，其中逾期365天以上的应收账款为18.01亿港元[51] - 应收账款减值准备为7.16亿港元[51] - 应付账款总额为61.64亿港元，其中逾期365天以上的应付账款为32.57亿港元[55] 借款情况 - 公司于2024年6月6日借入银团贷款，由附属公司作担保，为美元及离岸人民币双币种定期贷款[57] - 银团贷款中美元部分约为8,508.5万美元，相当于约6.53亿港元，人民币部分约为21.96亿元，相当于约2.33亿港元[57] - 银行借款中有抵押借款总额为23.93亿港元，其中包括以附属公司收费权及应收账款作担保的9.40亿港元，以及由集团附属公司作担保的14.53亿港元[59] - 其他借款中包括以一附属公司股权作担保的3.22亿港元，以及以账面净值约6.60亿港元的天然气管道资产作担保的3.06亿港元[61] - 公司于2022年4月和12月分别与两家独立融资租赁公司签订财务租赁合同，将天然气管道资产转让并回租，总金额为人民币60亿元[61,62,63,64] 政府补助 - 集团获得政府补助55,186千港元，用于改善天然气管道建设项目的能源利用效率[66][67] - 集团获得建设项目补助86,883千港元，用于天然气管道建设和供暖建设项目[67][69] - 集团在本期确認3,951千港元的遞延收益轉入其他收入[68] 递延税项 - 集团遞延所得稅資產為52,104千港元，主要來自遞延收益、減值撥備和稅項虧損[70][71] - 集团遞延所得稅負債為30,508千港元，主要為12個月內和12個月後支付[72] 业务发展 - 管道天然气销售收入增加18%，達到32.95億港元，主要由於天然氣銷量增加[103][105] - 工程施工及天然氣管道安裝服務收入減少44%，至16.76億港元[106] - 天然氣管輸服務收入增加27%，達到3.24億港元[106] - 公司計劃出售位於天津的一塊在建商業用地[107] - 中國天然氣需求持續增長，公司將優化上下游產業鏈，提高資源優勢[108][109] - 公司客戶總數達244.2萬戶，成功開發多個大型工業用戶[109] - 上半年天然氣總銷量增長23.2%，其中管道天然氣銷量增長23.9%，管輸量增長21.4%[109] - 公司有信心2024年全年業績表現將保持良好增長勢頭[109] - 公司计划出售建设中物业，以专注发展燃气业务[110] - 天然气行业前景广阔，公司将持续优化上下游产业链[111] - 公司成立深圳供应链公司，实现气源统筹调度，助力市场拓展[111] - 2024年上半年公司累计用户数達244.2萬戶，成功簽訂多個大型工業用戶[111] - 2024年上半年總銷氣量13.27億立方米，同比增長23.2%[111] - 公司增值服務業務毛利約2,376萬港元，同比增長31.2%[112] - 公司正式建立自主品牌"泰悦佳"，並與設計院達成合作[112] - 公司獲評"雙百企業"優秀等級，子公司獲多項榮譽[113] - 公司業務發展和經營管理持續提升，有望在下半年取得更好業績[114] 财务风险 - 集团面臨的財務風險因素與年度合併財務報表相同[5.1] - 集團未使用任何衍生金融工具對沖其財務風險[1] - 與2023年年底相比,金融負債的合約未貼現現金流出並無重大變動[1] - 第三層級的金融工具包括應收票據,公允價值根據管理層判斷的市場性折現率估算[1] - 本集團於二零二四年六月三十日的流動負債超過其流動資產約11.64億港元[2] - 管理層認為本集團將有足夠財政資源支持其業務及履行到期的財務義務[2] - 本集團部分銀行存款及借款以港幣和美元計值，面臨外匯風險，期內錄得未變現匯兌損失23,696,000港元[117] - 本集團已抵押銀行存款10,672,000港元及管網及設備賬面淨值659,803,000港元作為借款擔保[118] - 董事認為本集團將有充足營運資金於未來12個月內履行其財務責任[117] 员工及董事 - 截至2024年6月30日，公司共有1,741名员工[119] - 期内员工薪金及工资为121,200,000港元，其中约22,911,000港元计入研发费用[119] - 公司董事及主要行政人员持有公司股份及相关股份权益情况如下[121][123] - 高亮先生持有3,086,444股相关普通股，占公司已发行普通股总数的0.23% - 羅文鈺教授持有100,000股普通股，占公司已发行普通股总数的0.01% - 公司董事根据2021年购股权计划获授的购股权情况如下[123] - 高亮先生获授1,174,143份及1,912,301份购股权，分别于2028年1月12日及2030年4月23日可予行使 - 除上述披露外，公司董事及主要行政人员未持有其他公司股份及相关权益[124] 股权结构 - 泰达通过其间接附属公司泰达香港、Santa Resources和Learder Top合計持有公司54,974.1305萬股普通股，占公司已發行普通股總數的40.63%[1] - 中國石油化工集團有限公司通過其附屬公司中石化持有公司40,547.2337萬股普通股，占公司已發行普通股總數的29.97%[2] - 中石化的全資附屬公司長城燃氣香港持有公司40,547.2337萬股普通股，占公司已發行普通股總數的29.97%[3] 股票期权计划 - 根據2021年股票期權計劃，本公司於2021年1月13日向一位執行董事及本公司及其附屬公司之高級管理人員以及對本公司整體營運業績及持續發展有直接影響的核心技術人才及管理骨幹授出27,040,503份股票期權[129] - 本公司於2023年4月24日向一位執行董事及本公司及其附屬公司之高級管理人員以及對本公司整體營運業績及持續發展有直接影響的核心技術人才及管理骨幹授出39,833,234份股票期權[129] - 本公司於2023年12月14日進一步向對本公司整體營運業績及持續發展有直接影響的核心技術人才及管理骨幹授出4,005,503份股票期權[129] - 第二批股票期權及第二批進一步股票期權的生效與績效考核指標掛鈎,包括每股收益、淨利潤增長率、與行業平均的比較以及研發開支[129] - 股票期權的生效還與參與者的個人績效考核結果掛鈎,實際生效比例按分檔確定[129] - 根據2021年股票期權計劃授出的股票期權獲行使而將予發行的最高普通股數目為58,318,982股，佔截至本中期報告日期已發行普通股

财务数据 - 收入为34.95亿港元，同比增长12%[1] - 毛利为3.20亿港元，同比下降17%[1] - 期内利润为1.72亿港元，基本持平[1] - 每股基本收益为12.41港仙，同比增长1%[1] - 总资产为80.56亿港元，同比下降6%[6] - 总权益为23.18亿港元，基本持平[6] - 总负债为57.38亿港元，同比下降8%[6] - 應收賬款及其他應收款為3.70亿港元[6] - 現金及現金等價物為6.62亿港元[6] - 不動產、廠房及設備為59.52亿港元[6] 现金流 - 2024年上半年,公司经营活动产生的净现金流入为6.63亿港元[12] - 2024年上半年,公司投资活动产生的净现金流出为13.82亿港元,主要用于购置不动产、厂房及设备、支付股权投资款等[12] - 2024年6月30日,公司受限制现金为0.51亿港元[12] - 2024年上半年,公司处置附属公司获得所得款项1.06亿港元[12] - 本集团于二零二四年六月三十日的现金及现金等价物为662,189,000港元[13] - 本集团于二零二四年六月三十日的借款所得款项为1,351,267,000港元,而偿还借款为1,277,862,000港元[13] - 本集团于二零二四年六月三十日向少数股东分派股息为17,881,000港元[13] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日,公司总负债为57.38亿港元,其中非流动负债为31.58亿港元,流动负债为25.81亿港元[8] - 截至2024年6月30日,公司总权益为20.32亿港元,其中归属于公司所有者权益为22.40亿港元,非控制性权益为0.79亿港元[11] - 本集团于二零二四年六月三十日的流动负债超过流动资产约1,163,741,000港元[17] - 本集团可从银行及其他金融机构获得约769,926,000港元的已签署合约或已锁定贷款[17] - 截至2024年6月30日,不动产、厂房及设备的期末账面净值为59.52亿港元[42] - 截至2024年6月30日，应收账款及其他应收款总额为37.01亿港元[43] - 截至2024年6月30日，应收账款账龄超过365天的金额为18.01亿港元[44] - 截至2024年6月30日，应付账款及其他应付款总额为132.45亿港元[46] - 截至2024年6月30日，有担保的银团借款余额为88.54亿港元[49] - 截至2024年6月30日，有抵押的银行借款余额为239.33亿港元[50][51] - 截至2024年6月30日，无抵押的银行借款余额为0[50] - 截至2024年6月30日，总借款余额为390.71亿港元[48] - 截至2024年6月30日，已发行并缴足的可赎回优先股为3,900千股[45] - 截至2024年6月30日，已发行并缴足的普通股为1,352,993千股[45] 经营情况 - 管道天然气销售分部收入为32.95亿港元，同比增长17.9%[28] - 工程施工及天然气管道安装服务分部收入为1.68亿港元，同比下降44.1%[28] - 天然气管输服务分部收入为3,239万港元，同比增长27.0%[28] - 公司整体毛利为3.20亿港元，同比下降16.8%[28] - 公司其他收入为4,932.7万港元，主要来自小型安装服务、燃气保险代理服务和燃气具销售等增值业务[30] - 公司行政开支为1.39亿港元，同比下降3.3%[28] - 公司融资成本为7,462.9万港元，同比增加8.9%[28] - 公司应占联营公司及合营企业净利润为807.7万港元[28] - 公司除所得税前利润为2.04亿港元，同比下降4.3%[28] 其他收入和政府补助 - 政府补助22,644千港元和45,575千港元[31] - 维修改造服务收入2,638千港元和4,387千港元[31] - 租赁收入286千港元和352千港元[31] - 遷改天然气管道的补偿收益净额19,031千港元[31] - 处置附属公司的收益净额2,853千港元[31] 成本费用 - 燃气采购成本2,942,825千港元和2,463,789千港元[33] - 折旧费用103,993千港元和101,371千港元[33] - 利息费用110,409千港元和104,017千港元[34] - 即期所得税费用30,980千港元和38,620千港元[35] 每股收益 - 每股基本收益12.41港仙和12.31港仙[37] 资产转让和融资 - 公司附属公司泰达能源分别与两家独立财务融资公司签订两份财务融资协议，将天然气管道资产转让并回租[52][53] - 公司天然气管道资产的账面净值合计约为6.14亿人民币，转让对价合计6亿人民币[53] - 公司确认被转让资产并确认与转让对价相等的借款金融负债，总额为人民币6亿元[53] 政府补助和递延收益 - 公司获得政府补贴5,518.6万港元和建设项目补助8,688.3万港元，用于天然气管道建设和提高能源利用效率[55][56] - 公司遵循直线法在相关资产的估计可使用年限内将遗延收益确认为其他收入，本期确认3,951万港元[56] - 公司遵循会计准则确认遗延所得税资产5,210.4万港元和遗延所得税负债3,050.8万港元[57][59] - 截至2024年6月30日止六个月,递延所得税负债总计为30,508千港元,其中包括未匯出收益的预扣税项4,486千港元,设备加速折旧24,777千港元,以及其他1,245千港元[60] 资本性支出和经营租赁 - 截至2024年6月30日,公司已订约但未撥备的不动产、厂房及设备资本承擺为383,684千港元[61] - 公司根据不可撤销的经营租赁租用各类办公室、仓库、零售店设备及汽车,租赁期介乎六个月至五十年[65] 关联交易 - 2024年上半年,公司向受泰达控制的实体销售管道天然气收入为96,508千港元,向其他关联方销售为2,840千港元[67] - 2024年上半年,公司向受中石化控制的实体采购天然气990,910千港元[70] - 截至2024年6月30日,公司应收受泰达控制实体款项为6,178千港元,应收其他关联方款项为2,736千港元[73] - 截至2024年6月30日,公司向受中石化控制实体预付款项为18,947千港元[73] - 2024年上半年,公司向其他关联方提供工程施工及天然气管道安装服务收入为2,783千港元[68] - 2024年上半年,公司向受中石化控制实体支付天然气管输服务费用为6,510千港元[70] - 2024年上半年,公司向受中石化控制实体支付汽油及其他采购费用为713千港元[70] - 受泰达控制的实体应付账款为6,932,000港元，合约负债为23,993,000港元[74][74] - 受中石化控制的实体应付账款为353,000港元，借款为322,165,000港元[75][74] 业务发展 - 管道天然气销售收入增加18%，达到3,295,229,000港元，主要由于天然气销量增加[80] - 住宅用户和工业用户的管道天然气使用量分别增加至7,006×106百万焦耳和26,261×106百万焦耳[80] - 工程施工及天然气管道安装服务收入减少44%，至167,572,000港元[81] - 累计城市中压燃气管网长度增加23公里至3,914公里，累计高压和次高压燃气管网长度增加4公里至653公里[81] - 天然气管输服务收入增加27%，至32,391,000港元，代输气量为379,840,033立方米[82] - 公司计划出售位于天津空港经济区的在建物业，以专注发展燃气业务[83] - 天然气产量和市场需求呈稳步上升态势，二零二四年上半年全国天然气表观消费量达2,137.5亿立方米，同比增长10.1%[84] - 公司累计用户数达244.2万户，成功签订多个大型工业用户项目[85] - 二零二四年上半年总销气量13.27亿立方米，同比增长23.2%[85] - 增值服务实现毛利约2,376万港元，同比上升31.2%[85] - 公司获评为二零二三年度国务院国资委"双百企业"优秀等级[86] - 公司有望在二零二四年下半年取得更好的业绩表现，全年继续保持稳健增长[87] - 公司综合毛利率为9.1%，较去年同期下降[88] - 公司行政开支为139,109,000港元，较去年同期减少3%[89] - 公司本期内本公司拥有人应佔溢利为167,924,000港元，较去年同期增加1%[90] - 公司每股普通股盈利为12.41港仙，较去年同期增加0.10港仙[90] 财务风险管理 - 本集团的业务承受多项财务风险,包括市场风险、信贷风险及流动资金风险[22] - 本集团自年底以来风险管理政策并无任何变动[22] - 于2024年6月30日，本集团之资本负债比率约为58%[91] - 于2024年6月30日，本集团的流动负债超过其流动资产约1,163,741,000港元，董事认为本集团将有充足营运资金于2024年7月1日后未来十二个月内到期时履行其财务责任[93] - 截至2024年6月30日止六个月，融资活动产生23,696,000港元未变现损失[94] - 于2024年6月30日，本集团保证银行存款为10,672,000港元，主管网和设备作为相关借款的抵押[95] 其他 - 二零二三年末期股息每股普通股0.076港元，总额约为102,827,000港元[96] - 本集团于期内并无任何重大收购或出售附属公司及联营公司[98] - 于2024年6月30日，本集团共有员工1,741名，期内员工薪金及工资为121,200,000港元[100] - 审核委员会已审阅本集团期内之未经审核综合业绩，并就中期报告提供意见及评论[101] - 所有董事已确认，期内一直遵守标准守则所规定的必需交易标准及本公司的行为守则[102] - 本公司及其任何附属公司于期内无购买、出售或赎回任何本公司之上市证券[104] - 董事会成员包括三名执行董事、三名非执行董事以及四名独立非执行董事[104] - 本公司于二零二四年八月二十一日发布公告[104]

报告公司投资评级 未评级 [1] 报告的核心观点 1) 2023年公司收入按年上升5%至64.1亿港元，净利润按年减少21%至2.6亿港元，毛利率为11.7%按年大概持平 [1] 2) 公司总销气量按年上升9.4%高于全国增幅，工商户销量占比上升至83.6%远高于同业 [1][4] 3) 公司进一步优化上游气源，与新天绿色能源和北燃集团签订天然气购销合同，有效降低采购成本提升盈利能力 [1][5] 4) 随着国内多地推进天然气价格调整机制，公司2023年毛利为0.47元人民币，按年上升9分人民币，预计2024年毛利将进一步提升 [6][7] 未来增长点 1) 2024年公司销气总量目标为25亿立方米，较2023年增加15%，增长主要来自现有客户稳定需求及新增大型用户 [8] 2) 增值服务业务毛利2021-2023年复合增长率达62%，预期2024年仍有可观增长 [9] 3) 公司2023年10月开展气源贸易业务，在短短三个月毛利贡献已达253万元，预计2024年能为公司带来更大毛利贡献 [10] 财务状况 1) 截至2022年底，公司现金及银行存款约9.5亿港元，负债率为56%与2022年底相若 [12] 2) 2023年常规资本投资及股权投资总额为6.7亿元，较2022年的8.5亿元大幅减少，自由现金流有明显上升 [12] 估值 1) 根据彭博数据，公司2023年市盈率为6.3倍，市净率为0.8倍，股息率为6.3%，市净率处于历史较低水平 [13]

公司概况 - 公司主要从事天然气及清洁能源业务，在天津、河北等地区有多家子公司[6] - 公司持有天津濱海信達地產有限公司100%股權、天津濱海投資（天津）有限公司100%股權、天津泰達濱海清潔能源集團有限公司100%股權[6] 财务表现 - 公司2023年收入约64.07亿港元，较去年上升约5%[9] - 公司2023年利润约2.63亿港元，较去年下降约21%[9] - 公司平均融资成本为5.5%，平均股本回报为11.5%[10] - 公司流动资产为18.75亿港元，总资产为85.91亿港元[10] - 公司总权益为23.21亿港元，总负债为62.70亿港元[10] - 管道天然气销售收入增加约9%至58.50亿港元[40] - 工程施工及天然气管道安装服务收入减少约22%至5.05亿港元[41,42] - 天然气管输服务收入约为51,668,000港元，较上年增加约564,000港元或1%[43] - 毛利率约为12%[47] - 行政开支增加约35,000,000港元或11%，主要由于研发费用增加[48] - 本公司拥有人应佔溢利约为257,000,000港元，较上年减少[49] - 总借款约为3,905,630,000港元，其中短期借款及长期借款流动部分约为1,846,244,000港元[51][52][53] - 融资活动产生约32,000,000港元外汇损失，公司目前无外汇套期保值工具[57][58] 业务发展 - 天然气销量创新高，突破22亿立方米，其中管道燃气销量达16.1亿立方米，同比增长12%[15] - 增值业务持续高速增长，毛利同比上升44%[16] - 天然气贸易业务正式展开，贡献气源贸易量0.59亿立方米，实现毛利约0.03亿港元[17] - 公司成功收购中石化天津液化天然气有限责任公司2%股权，获得相应的储气调峰能力和气源贸易支持[19] - 公司与北京燃气集团（天津）天然气销售有限公司等建立战略合作，优化上游气源结构，降低采购成本[22,23] - 公司在天津军粮城发电厂等项目中供气量持续增加[24] - 住宅用户及工业用户管道燃气使用量分别增加至11,528 x 106百万焦耳及45,006 x 106百万焦耳[39] - 累计城市中压燃气管网长度增加170公里至3,891公里[41] - 累计高压、次高压燃气管网长度增加1公里至649公里[41] 战略规划 - 集团将持续做好核心供气业务，积极开拓管道气及管输气客户，并发展多元化增值业务[34,35] - 集团将响应国家清洁能源发展战略，推进「双碳」工作，打造绿色低碳价值链[34,35] - 集团将专注主营业务收益增长，进一步夯实核心作用，实现可持续发展[35] - 集团将在股东及政府支持下，抓住「十四五」期间市场化改革机遇[35] - 集团将致力为股东带来丰厚投资回报[35] 企业社会责任 - 公司在节能减排、保障天然气稳定供应等方面履行企业社会责任[26] - 公司在2023年冬季寒潮期间圆满完成保供任务[26] 公司治理 - 董事会负责公司之重大事务，包括批准及监督所有重大政策、整体策略、风险管理和内部监控制度、重大交易、财务资料、董事任命及其他重大财务和营运事项[79,80] - 董事会於截至2023年12月31日止年度共召開7次會議，討論和決定公司的重大戰略、重大經營事項、財務事項等[81] - 公司安排董事參加持續專業發展培訓，以確保董事能為董事會作出全面和適時的貢獻[83,84,85] - 公司董事長、副董事長及總經理的角色和職責有明確區分[85] - 獨立非執行董事任期為2年，非執行董事任期為3年，須輪值退任及重選[87] - 公司於2023年召開股東週年大會及股東特別大會，獨立非執行董事出席回答提問[88,89,90] - 公司外部核數師代表出席2023年股東週年大會[89] - 本公司已採納提名政策，載列考慮任命或重選董事候選人的標準和程序[98] - 提名委員會負責檢討董事會架構、人數及組成，並就任何建議變動提出建議[96] - 提名委員會將評估潛在候選人的專業能力、相關經驗、個人品德等因素[98] - 本公司已採納董事會多元化政策，並定期檢討以確保其持續有效[100][101] - 本公司於本年度委任一名新的女性獨立非執行董事，董事會已有一名女性成員[102][103] - 本集團男女僱員比例約為2:1，與本集團主要從事勞動密集型工作相符[104][105] - 本集團在招聘過程中貫徹「公平公正、適材適用」的原則，確保每位應聘者均有平等機會[106][107] - 薪酬委員會於二零二三年四月及十二月分別向執行董事及合資格僱員授出合共39,833,234份及4,005,503份股票期權[113] - 薪酬委員會審閱及批准二零二一年一月授出的6,051,523份股票期權的生效條件[113] - 薪酬委員會設定股票期權的歸屬期、表現目標及退扣機制，以完善公司治理、建立利益共享機制及激勵核心人才[114,115] - 審核委員會由四名獨立非執行董事組成，其中兩人為合資格會計師[120] - 審核委員會在年內召開了三次會議，審查了集團截至2022年12月31日的年度業績和財務報表、2023年6月30日的中期財務報告、財務報告系統和內部控制程序、與外部核數師的關係、風險管理和內部控制系統以及公司的企業管治職能和相關披露政策[121][122] - 風險管理委員會由四名獨立非執行董事和一名執行董事組成，負責監察公司的整體風險管理框架、風險承受能力、策略、原則和政策[124][125] - 公司已採納股息政策，將根據多項因素考慮是否宣派股息及股息金額[131][132] - 公司董事會全面負責維持及檢討風險管理及內部監控系統的有效性[144][145] - 公司在2023年持續完善內部控制工作，夯實風險管理的「三道防線」[146][147][148][149] - 公司全面啟動、重點開展業務流程優化專案，建立常態化流程優化機制[151] - 開展二零二三年內控合規手冊更新專案，提升全員內控的責任意識[151] - 修訂《制度管理辦法》，上線制度計畫管理資訊化流程，進一步優化制度管理工作[151,152] - 對標貫徹上級單位內部審計制度，完善內部審計工作方法、工作底稿及審計報告要求[153] - 完善審計發現問題整改跟蹤督辦流程，實現審計報告到問題整改督辦的資訊化閉環[153,154] - 修訂完善《合同管理辦法》，落地實施合同管理流程優化方案[156] - 推進合規管理體系建設，保障公司持續健康穩定發展[156,157] - 定期舉行會議，檢討財務、運營及合規控制，評估相關資源是否充足[158] - 採取措施提高內幕消息的保密意識，確保合規處理發佈內幕消息[166,167] - 公司秘書已遵守上市規則第3.29條的要求，於年內接受不少於十五小時相關專業培訓[170] - 公司已採納股東通訊政策，確保股東及時獲得資訊並促進與股東及其他利益相關方的有效溝通[171,175,177,179] 董事任命 - 汪鑫先生自2023年7月19日起担任公司副主席及执行董事[187][188] - 高亮先生自2009年8月4日起担任公司总经理及执行董事[189][190][191] - 王剛先生自2010年2月9日起担任公司非执行董事[193][194][195] - 申洪亮先生自2020年10月16日起担任公司非执行董事[196][197][198] - 于克祥先生自2018年7月26日起担任公司非执行董事[200]

业绩总结 - 二零二三年度收入为6,406,681千港元，较二零二二年增长5%[1] - 二零二三年度毛利为748,979千港元，较二零二二年增长3%[1] - 二零二三年度年内利润为263,422千港元，较二零二二年下降21%[1] - 二零二三年度每股基本收益为19.0港仙，较二零二二年下降21%[1] 资产负债 - 二零二三年度流动资产为1,875,411千港元，较二零二二年下降3%[2] - 二零二三年度总资产为8,590,782千港元，与二零二二年持平[2] - 二零二三年度总权益为2,320,551千港元，较二零二二年增长2%[2] - 二零二三年度流动负债为4,051,960千港元，较二零二二年增长7%[2] 财务状况 - 二零二三年度平均融资成本为5.5%，较二零二二年增长0.9%[2] - 二零二三年年内利润为263,422千港元，较二零二二年减少了69,331千港元[4] - 二零二三年年内总综合收益为194,171千港元，较二零二二年增加了45,500千港元[4] 资产情况 - 不动产、厂房及设备在二零二三年达到6,007,569千港元，较二零二二年增加了162,174千港元[5] - 流动资产中现金及现金等价物为808,364千港元，较二零二二年减少了36,886千港元[5] 股本及股东情况 - 股本在二零二三年为330,299千港元，较二零二二年减少了46,904千港元[6] - 本公司擁有人應佔權益为2,233,390千港元，较二零二二年增加了12,420千港元[6] 财务策略 - 本集团将有足够的财政资源支持其运营，并在未来12个月内履行到期的财务义务和承诺[12] - 本集团成功收购中石化液化天然气2%股权，与中石化签订深化合作协议，拟扩大持股比例，持续支持完善上下游产业链，助力优化气体采购成本，提升盈利能力[44]