贝莱德比特币现货ETF IBIT - 贝莱德旗下比特币现货ETF IBIT以724亿美元资产规模跻身全美前25大ETF榜单 成立仅1年4个月成为榜单最年轻产品 [1] - 分析师预测IBIT有望在2025年底前超越中本聪钱包成为全球最大比特币持有者 [1] - 该ETF的成功体现其在便利性 低费用 高流动性和信任度方面的吸引力 [1] 特朗普相关加密动态 - 特朗普媒体科技集团旗下Truth Social通过NYSE Arca提交比特币现货ETF申请 拟追踪比特币现货价格 若获批将成为首个提交此类申请的社交媒体平台 [1] - Magic Eden宣称推出的$TRUMP钱包为官方合作产品 但特朗普家族成员否认参与并警告未经授权使用其品牌 [2] 企业比特币持仓风险 - 当前61家上市公司共持有67.38万枚比特币(占总供应量3.2%) 渣打银行警告若价格跌破平均买入价22%可能引发抛售潮 [3] - MicroStrategy持有58万枚比特币占企业持仓绝大多数 参照2022年Core Scientific案例 比特币跌至9万美元下方将导致半数企业持仓亏损 [3] 美图公司加密货币投资 - 美图去年底清仓加密货币获利5.7亿元人民币 其中80%分红给股东 [4] - CEO吴欣鸿表示若能重新选择更倾向投资与业务协同的团队 指出加密货币投资导致股价与业绩脱钩 [4] 币安与稳定币市场 - 币安持有310亿美元USDT/USDC 占中心化交易所稳定币总储备59% 2025年累计吸引1800亿美元稳定币流入 [6] - 赵长鹏表示持有过多法币/稳定币面临风险 需降低相关敞口 强调风险管理需考虑极端情况 [5] 监管与政策动态 - SEC委员Hester Peirce强调比特币技术对维护自由的价值 支持公民使用加密混币器的权利 [7] - 波兰新当选总统Karol Nawrocki支持加密货币创新 政策取向放松管制 但央行已排除将比特币纳入国家储备 [9] 市场数据与价格分析 - 比特币当前价格约105435美元 关键支撑位103500美元 阻力位107500美元 突破后或冲击117000美元 [10] - 中本聪钱包持有比特币价值达1167亿美元 超越比尔·盖茨净资产 [8] 技术发展对比 - Vitalik Buterin认为以太坊在CR和安全性领先 但比特币在代码复杂度 协议稳定性 全节点数量等方面具有优势 [9]

渣打企业及机构业务(CIB)中长期目标 - 部门营收增长CAGR目标5%-7%（不考虑汇率变动）[1] - CIB成本收入比继续下降[1] - 优化RWA，RoRWA在2024年基础上继续提高（2019年4.9%提升至2024年7.8%）[2] - 全球跨境业务收入占比目标提升至70%（当前61%），金融机构客户收入占比目标提升至60%（当前51%）[1] 客户战略聚焦 - 跨国大企业和金融机构客群占比达77%（本土企业仅22%），其中金融机构客户中银行及经纪交易商占28%、市场投资者占17%[4] - 客户经营市场越多、使用产品越多收入呈指数增长：3个市场/3个产品客户收入乘数1X，3-10个市场/产品客户乘数9X，>10个市场/产品客户乘数49X[6] - 前500大客户中收入>4000万美元的占比显著提升（较2019年）[6] 区域增长亮点 - 香港/欧洲/美国金融机构客群交易银行业务收入CAGR超15%（2019-2024）[4] - 中东/欧洲/中国大陆/东盟企业客群交易银行收入CAGR达10%-15%[4] - 全球网络收入CAGR达11%（2019-2024），显著高于同业对公业务7%的增速[5] 业务结构优势 - 交易服务业务占CIB收入47%（1Q25），其中支付及流动性业务占20%（净利息收入为主），贸易及营运资金占6%[8] - 全球银行业务非息收入占比提升至50%，银团贷款市占率8.3%（较2019年+1.2pct）[11] - 全球市场业务中外汇/利率管理CAGR达4%/14%，流量收入占比70%贡献稳定非息[11][12] 核心竞争壁垒 - 覆盖53国/120个市场，唯一实现东盟十国全覆盖的全球性银行[7] - 香港发钞行+新加坡eSRFB地位+中东最悠久外资银行的历史积淀[7] - 定制化服务能力突出（如为中国可再生能源企业提供全链条跨境方案）[9] - 数字化解决方案支持实时跨境服务[10] 增长驱动因素 - 短期：1Q25 CIB收入同比增5%，环球银行/环球市场实现双位数增长[2] - 长期：全球贸易量CAGR 6%（2019-2024）支撑业务量，中企出海加速强化"中国+1"供应链趋势[2][13] - 财富管理业务双位数增长与CIB业务形成协同[3] 财务指引 - 2023-2026年营收CAGR指引5%-7%，若2025-2026年保持5%增速即可达上限[3] - 2024-2026年股东回报指引提高至80亿美元，分红+回购综合回报率超10%[13] - 预计2025-27年利润增速12.5%/12.6%/12.5%，ROTE将提升至13%[13]

美国债务与流动性危机 - 美国资产面临迫在眉睫的流动性危机 2026年可能成为海外投资者决定是否继续为美国债务买单的临界点 [1] - 过去十年美国对外债务激增 财政赤字高度依赖国际资本流入 若海外投资者对美债和美元失去信心 市场将迅速感受到失血之痛 [1] - 10年期美债收益率今年波动下行15个基点 但美元指数在2025年已暴跌8% 释放危险信号 [1] 财政政策与市场反应 - 参议院通过的美丽大法案未能缓解财政可持续性担忧 经济学家认为该法案将加剧赤字而非解决问题 [1] - 法案可能导致美元和美债风险溢价上升 即使货币贬值理论上提升资产吸引力 国际投资者仍可能望而却步 [1] - 美国国内储蓄率持续低迷 海外投资者的信心成为维系债务链条的关键 [1] 通胀与汇率风险 - 通胀与汇率风险是海外投资者的核心顾虑 即使美联储放松货币政策 若风险溢价攀升吓退外资 长期美债收益率也可能不降反升 [2] - 今年4月利率上行未能如往常般支撑美元 进一步暴露国际资本的犹豫态度 [2] 全球市场替代选项 - 全球市场缺乏替代选项是延缓危机爆发的唯一因素 国际投资者或选择观望 [2] - 投资者等待对等关税冲突的演变 并评估特朗普政府税改与放松监管政策在2025年的实际效果 [2]

美元潜在下跌风险 - 渣打预测2026年美元可能面临"大幅"下跌风险 主要触发因素为特朗普政策加剧美国债务负担却未能提振经济 [1] - 美国政府债务与对外国投资者欠款同步增加 导致美元和美债面临外国投资者信心丧失的风险 [1] - 全球G10外汇研究主管指出 美国赤字扩大正减少国民储蓄并增加对外国储蓄需求 转化为更高的经常账户赤字 [1] 政策与经济影响 - 若特朗普政策未能有效刺激经济增长 同时外国投资者失去信心 维持高经常账户赤字将面临挑战 [1] - 外国投资者对借贷增加的长期影响认知清晰化 可能进一步削弱其对美元资产的信心 [1]

美元兑韩元期权交易 - 上周美元兑韩元看跌期权名义交易金额超过6000万美元 以3:2比例超过看涨期权 显示市场对美元兑韩元汇率看跌押注偏好 [1] - 对冲未来一个月美元兑韩元下跌风险所需的溢价相比对冲上涨风险的溢价 上周接近21年来高位 [1] - 这波交易主要由对冲基金推动 通过数字期权与普通看跌期权布局韩元升值 [1] 韩元汇率表现 - 韩元兑美元半年来累计上涨1 3% [2] - 新台币本月飙涨7% 重塑市场对亚洲货币预期 投资者认为韩元可能复制这一涨势 [4] 市场驱动因素 - 对冲基金询问哪种货币可能出现与新台币相同幅度变动 导致美元-韩元看跌期权需求激增 [1] - 美国与贸易伙伴关税谈判引发市场猜测 特朗普政府可能倾向美元走弱 韩元成为美亚贸易动态变化代表 [6] - 新台币大幅波动后 美元兑韩元期权出现积极看跌兴趣 外汇相关评论进一步刺激看跌交易 [7]

香港私人银行与理财通的发展前景 - 演讲嘉宾包括高盛集团亚太区联席总裁Kevin Sneader、渣打银行香港投资顾问总监Muska Chiu、法国巴黎银行香港财富管理主管李学林、华泰证券首席技术官罗文辉、中信银行国际私人及企业银行部主管Wendy Yuen以及彭博市场与产品专家主管Michael Elko [1] AI新时代：探索现实场景中的金融技术创新 - 论坛将探讨科技对各行业的颠覆性影响以及卖方机构如何灵活调整战略以把握机遇 [3] 买方视角分享 - 行业领袖将齐聚2025年亚太区卖方领袖论坛，分享银行业与资本市场的热点议题和未来趋势 [3] 亚洲经济展望 - 亚洲经济增速回升，成为世界经济引擎，受到寻求稳定与增长的投资者青睐 [3] - 美元主导地位面临压力，地缘博弈重塑贸易流向，投资者更多关注亚洲 [3] 主要议题 - 专家对谈环节包括彭博电视主持人Yvonne Man与高盛总裁Kevin Sneader的对话 [3] - 彭博北亚地区卖方技术销售主管Jennifer Yan将参与讨论 [3]

香港《稳定币条例草案》通过 - 香港立法会通过《稳定币条例草案》 设立法币稳定币发行人发牌制度 完善虚拟资产监管框架 保持金融稳定并推动创新 [1] - 条例预计年内生效 相关部门正协助业界做好过渡期安排及稳定币发行筹备工作 [1][4] - 渣打银行等机构正积极筹备与港元挂钩的稳定币发行 [1][5] 稳定币发行监管要求 - 发行人须向金融管理专员申领牌照 符合储备资产管理 赎回 客户资产分隔等规定 [2] - 发行人需满足反洗钱 风险管理 披露 审计等要求 金融管理专员将就监管细节进一步咨询 [2] - 只有持牌机构可在香港销售法币稳定币 仅持牌发行人发行的稳定币可面向零售投资者 [2] - 仅允许发布持牌法币稳定币的广告 设有6个月不违反期 [2] 政策支持与行业影响 - 条例秉持"相同活动 相同风险 相同监管"原则 符合国际要求 为虚拟资产市场提供稳定基础 [4] - 香港将发布第二份虚拟资产政策宣言 探讨传统金融与Web3技术结合 鼓励企业创新 [5] - 条例为离岸人民币稳定币在香港推出奠定基础 助力人民币国际化及离岸金融业务发展 [6] 行业参与与创新 - 渣打香港与安拟集团 香港电讯成立合资公司 计划申请牌照发行港元挂钩稳定币 [6] - 香港金管局2024年推出稳定币发行人"沙盒" 首批三家参与机构包括京东币链科技 圆币创新科技及渣打银行合作机构 [6] - HashKey Group深度参与稳定币发行安排 与圆币科技合作 和京东签订稳定币合作备忘录 [7] 国际监管比较 - 香港采用"价值锚定监管"原则 无论发行主体所在地 涉及港元价值宣称即纳入监管 [7] - 香港模式不同于欧盟MiCA框架的"功能监管"和新加坡的"分级牌照"体系 [7] - 美国参议院近期通过稳定币法案 填补监管空白 明确监管主体与规则 [7]

香港稳定币监管新规 - 香港立法会通过《稳定币条例草案》 设立法币稳定币发行人发牌制度 完善虚拟资产监管框架 保持金融稳定并推动创新 [2] - 条例预计2024年内生效 发牌制度设过渡期安排 让业界适应新规要求 [2][7] - 监管要求发行人符合储备资产管理、赎回机制、反洗钱等规定 仅持牌机构可向零售投资者销售法币稳定币 [7] 首批参与机构及合作模式 - 首批5家机构进入稳定币发行人沙盒 其中3家（渣打香港、安拟集团、香港电讯）将成立合资公司联合申请牌照 [4] - 渣打香港提供银行基建及管治经验 安拟集团开发Web3应用场景 香港电讯优化支付体验 [5] - 京东币链科技与圆币创新科技独立申请 圆币计划在以太坊发行HKDR 已获780万美元融资 [4][6] 企业战略与市场定位 - 渣打合资公司瞄准港元挂钩稳定币 强调跨境支付与零售应用潜力 [5] - 圆币创新科技明确不与USDT竞争 侧重拓宽稳定币应用场景 已与Cobo、连连国际等达成合作 [6] - 京东计划通过稳定币服务全球供应链 需应对欧盟MiCA等区域监管差异 [6] 行业动态与政策背景 - 香港金管局将跟进虚拟资产场外交易及托管服务咨询 拟发布第二份政策宣言 [8] - 全球监管同步推进 美国《GENIUS法案》进入程序投票 欧盟MiCA框架2024年底生效 [8]

公司回购 - 渣打集团于5月16日以1340万英镑回购120万股股票 [1] - 回购通过其他交易所完成 [1]

赛事概况 - 2025渣打上海10公里跑在世博庆典广场举行 主题为"一起 我们跑更远" 设4500个跑者名额 [1] - 盛旺和刘晶娅分别以32分26秒和36分38秒获得男女组冠军 [1] - 赛事由上海市浦东新区政府 英国驻上海总领事馆等14家机构代表共同鸣笛发令 [3] 赛事特色 - 推出象征第五届赛事的数字"5"纪念奖牌 融合上海地标元素 [7] - 引入迪桑特作为首席合作伙伴 提供专业赛事装备和14位官方配速员 [7] - 首次设立2公里公益融合跑方阵 帮助心智障碍儿童和视障跑者参与 [8] 赛事联动 - 男女前三名可获得渣打香港马拉松和新加坡马拉松直通资格 [8] - 通过抽奖额外提供两地马拉松参赛名额及利物浦vsAC米兰观赛机会 [8] - 赛后嘉年华设置利物浦俱乐部主题展区 保时捷试驾等互动环节 [8] 品牌发展 - "渣打跑"IP始于1982年 已在四大洲数十个国家举办路跑赛事 [9] - 2018年首次在中国内地举办 2025年为第五次举办10公里跑赛事 [9] - 赛事获得迪桑特 Keep等8家赞助商支持 [8] 公司表态 - 渣打银行中国行长鲁静强调赛事与银行文化契合 已连续5年在中国内地举办 [5] - 赛事体现上海活力多元包容的特点 4500名跑者参与 [5]