中国企业500强榜单发布 - 中国企业联合会和中国企业家协会公布"2025中国企业500强"榜单 以2024年企业营业收入作为入围标准进行排名[1] 重庆企业上榜情况 - 10家重庆企业上榜 数量与去年持平[1] - 赛力斯集团位列190名 营业收入1451.76亿元[1][6] - 龙湖集团控股位列212名 营业收入1274.75亿元[1][7] - 重庆化医控股位列273名 营业收入967.60亿元[1][8] - 重药控股位列306名 营业收入805.62亿元[1][9] - 金龙精密铜管位列391名 营业收入628.31亿元[1][11] - 重庆市博赛矿业位列407名 营业收入606.27亿元[1][12] - 重庆新鸥鹏企业位列446名 营业收入550.58亿元[1][13] - 重庆农村商业银行位列462名 营业收入532.19亿元[1][13] - 重庆机电控股位列463名 营业收入531.02亿元[1][13] - 宗申产业集团位列466名 营业收入522.35亿元[1][13] 榜单头部企业排名 - 国家电网以39459.28亿元营收位列第一[1] - 中国石油天然气集团以29690.48亿元营收位列第二[1] - 中国石油化工集团以29319.56亿元营收位列第三[1] - 中国建筑股份以21871.48亿元营收位列第四[1] - 中国工商银行以16291.26亿元营收位列第五[1] 科技企业表现 - 京东集团以11588.19亿元营收位列第十[1] - 阿里巴巴集团以9963.47亿元营收位列第十七[1] - 腾讯控股以6602.57亿元营收位列第三十一[2] - 华为投资控股以8620.72亿元营收位列第二十三[2] - 比亚迪股份以7771.02亿元营收位列第二十六[2] - 小米集团以3659.06亿元营收位列第七十六[3] - 宁德时代新能源以3620.13亿元营收位列第七十七[3] 金融机构排名 - 中国工商银行位列第五 营收16291.26亿元[1] - 中国农业银行位列第六 营收14199.41亿元[1] - 中国建设银行位列第七 营收14148.38亿元[1] - 中国银行位列第八 营收12646.92亿元[1] - 交通银行位列第四十四 营收5457.10亿元[2] 能源化工企业 - 中国海洋石油集团以9413.57亿元营收位列第十八[1] - 山东能源集团以8664.84亿元营收位列第二十二[2] - 国家能源投资集团以7748.48亿元营收位列第二十七[2] - 中国华润有限公司以9326.67亿元营收位列第十九[1] 汽车制造企业 - 上海汽车集团以6275.90亿元营收位列第三十六[2] - 浙江吉利控股以5748.26亿元营收位列第三十九[2] - 中国第一汽车集团以5593.29亿元营收位列第四十一[2] - 长城汽车以2021.95亿元营收位列第一百三十五[5]

核心交易事件 - JPMorgan Chase & Co于2025年9月10日以每股均价6.193港元减持重庆农村商业银行161.4万股好仓 涉资约999.7万港元 [1] - 减持后JPMorgan Chase & Co持好仓数量降至199,744,943股 持好仓比例由8.01%下降至7.94% [1] 股权结构变动 - 本次减持操作通过权益披露文件CS20250915E00336记录 交易类型标注为长仓(L)减持 [2] - 除好仓外 JPMorgan Chase & Co同时持有13,684,470股短仓(S)占比0.54% 以及77,340,531股实益持有(P)占比3.07% [2] 交易明细数据 - 交易执行价格精确至6.1939港元/股 交易数量精确至1,614,000股(与161.4万股表述一致) [2] - 文件显示交易日期标注为2025年9月10日 与权益披露日期2025年9月15日形成完整记录链条 [2]

交易概况 - 小摩于9月10日减持重庆农村商业银行161.4万股[1] - 减持均价为每股6.1939港元[1] - 减持总金额约999.70万港元[1] 持股变动 - 减持后最新持股数量约为2.0亿股[1] - 最新持股比例降至7.94%[1]

交易概况 - 小摩于9月10日减持重庆农村商业银行161.4万股[1] - 每股交易均价6.1939港元[1] - 总交易金额约999.70万港元[1] 持股变动 - 减持后最新持股数量约为2.0亿股[1] - 最新持股比例降至7.94%[1]

农商行板块市场表现 - 板块整体下跌1.26% 领跌个股为渝农商行(跌幅1.70%)[1] - 上证指数下跌0.26%至3860.5点 深证成指上涨0.63%至13005.77点[1] - 成交量最大个股为渝农商行(61.30万手) 成交额最高达3.92亿元[1] 个股价格变动情况 - 十只农商行个股全部下跌 跌幅区间为0.57%-1.70%[1] - 苏农银行跌幅最小(0.57%) 收盘价5.21元[1] - 江阴银行跌幅1.65% 收盘价4.77元 渝农商行跌幅最大(1.70%) 收盘价6.37元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入7545.27万元 游资净流出427.86万元 散户净流出7117.42万元[1] - 渝农商行主力净流入5700.47万元(占比14.54%) 但游资净流出7305.49万元(占比18.63%)[2] - 无锡银行主力净流入1892.99万元(占比17.03%) 散户净流出2019.33万元(占比18.16%)[2] - 沪农商行主力净流出2177.20万元(占比9.74%) 游资净流入2783.13万元(占比12.45%)[2]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - M2-M1 剪刀差持续收窄 M1同比增速6 00%（环比+0 4pct） M2同比增速8 80%（环比持平）[3] - 存款非银化趋势延续 人民币存款同比少增1600亿元 居民存款和财政存款分别同比少增6000亿元和3687亿元 非银存款同比多增3090亿元[3] - 社融存量增速环比下降0 2pct至8 8% 新增社融2 57万亿元 同比少增4630亿元 主要受政府债和人民币贷款拖累[4] - 人民币贷款投放呈现价在量先特征 新增5900亿元 同比少增3100亿元 对公和居民贷款双双走弱[5] - 企业贷款结构优化 短贷近五年来同期首次正增长700亿元 同比多增2600亿元 票据融资同比少增4920亿元[6] - 居民贷款需求疲软 中长贷新增200亿元同比少增1000亿元 短贷新增105亿元同比少增611亿元[6] - 预计9月信贷节奏恢复 可能通过企业短贷冲量 推荐农业银行、招商银行、中信银行等标的[7] 货币供应与存款结构 - M2-M1剪刀差收窄 M1增速6 00%（环比+0 4pct） M2增速8 80%（环比持平）[3] - 存款非银化趋势明显 非银存款同比多增3090亿元 居民存款同比少增6000亿元 财政存款同比少增3687亿元[3] - 高息定存到期资金分流至理财、保险等资管产品及股市 重塑银行流动性格局 大行流动性更充裕但负债稳定性弱化[3] 社融构成分析 - 社融增速回落至8 8%（环比-0 2pct） 新增规模2 57万亿元同比少增4630亿元[4] - 人民币贷款（社融口径）新增6233亿元 同比少增4178亿元[4] - 政府债新增1 37万亿元 同比少增2519亿元 因发行节奏错位高基数拖累或延续至年末[4] - 表外融资中未贴现银行承兑汇票增加1974亿元 同比多增1323亿元 信托贷款同比少增134亿元[4] - 直接融资方面企业债同比少增360亿元 非金融企业股票融资同比多增325亿元[4] 贷款投放结构 - 对公贷款总量欠佳但结构优化 中长贷新增4700亿元同比少增200亿元 短贷新增700亿元（近五年同期首次正增长）同比多增2600亿元[6] - 票据融资同比少增4920亿元 反映银行盈利导向增强 未通过低收益票据冲量[6] - 居民贷款全面走弱 中长贷新增200亿元同比少增1000亿元 短贷新增105亿元同比少增611亿元[6] - 消费贷定价下限锁定后银行以价换量行为减弱 后续政策或提振居民加杠杆意愿[6] 投资建议 - 预计9月信贷节奏恢复 可能通过企业短贷冲量[7] - 推荐农业银行、招商银行、中信银行、兴业银行、北京银行、江苏银行、杭州银行、成都银行、渝农商行等标的[7]

公司人事任命 - 重庆农村商业银行于9月8日第五届董事会第六十一次会议通过决议 聘任谭彬为董事会秘书 其任职自取得上海证券交易所董事会秘书资格证书且监管机构核准之日起生效[2] - 谭彬现任重庆农村商业银行党委委员及副行长 拥有本科学历和高级经济师职称 曾历任万州支行副行长、总行公司业务部副总经理、忠县支行行长及多个部门总经理职务[4] - 此前该行存在行长隋军代理董事长并兼任董事会秘书的"三职合一"情况 隋军代为履行董事长职务至新任董事长资格获核准 并代为履行董事会秘书职责[4]

核心观点 - 重庆农商行2025年上半年业绩表现稳健 营业收入147.41亿元同比增长0.46% 净利润78.47亿元同比增长3.79% 资产规模突破1.6万亿元[1][2] - 公司提出"数字驱动 产业链动 场景圈动"三大新动能战略 旨在重构银行增长逻辑 目标五年内打造科技型 产业型和生态型世界一流农村商业银行[1][7][9] - 采用"农村领跑+城市赶超"双轮驱动模式 在农村金融领域保持绝对领先地位 同时加速布局城市对公业务以弥补短板[4][6] 财务业绩表现 - 营业收入147.41亿元 同比增长0.46% 净利润78.47亿元 同比增长3.79% 归母净利润76.99亿元同比增长4.63% 位居A股上市农商行首位[2] - 资产总额超1.6万亿元 较年初增长7.6% 存款余额突破1万亿元增长8.8% 贷款余额超7600亿元增长7.1% 三项规模指标均居重庆市第一[1][2] - 不良贷款率1.17% 较上年末下降0.01个百分点 连续四年保持下降趋势 公司类不良贷款实现金额与比率双降[3] - 拨备覆盖率355.58% 连续四年维持在340%以上 拨贷比4.16% 连续四年高于4% 风险缓释能力充足[3] 战略转型布局 - 数字驱动战略通过数字化手段重构信贷生产流程 建立产业知识图谱 科技金融获客平台上线一个月即对接客户超1000户[8] - 产业链动战略构建以产业链为核心的新型展业模式 以巫山脆李产业为例 实现从种植到销售全链条金融服务[8] - 场景圈动战略打造"社区商业"生态 连接2947万个人客户与155万商户 形成消费生态闭环[9] - 制定2025-2027年三年发展规划 首年打基础 第二年能力突破 第三年形成系统竞争优势[9] 业务板块分析 - 农村金融领域投入近70%人员 80%网点和自助机具 涉农贷款余额2602.18亿元 占全市超30%份额 农户贷款占全市逾50%[5][6] - 公司金融存在明显短板 公司存款1430亿元仅占存款总额13.9% 公司贷款4163亿元占比54.4% 显著低于同业水平[6] - 县域存贷款市场份额稳居重庆同业首位 建成"渝农资产智管"系统 实现整村授信行政村全覆盖 为146万农户预授信242亿元[5][6] 市场认可与评级 - 2025年5月A股纳入沪深300指数 H股跻身MSCI指数 成为重庆唯一入围金融类上市公司[3] - MSCI等4家评级机构将ESG评级从"BBB"提升至"A"级 显示市场对公司治理水平的认可[3]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体下跌1.2%，渝农商行领跌，跌幅达1.96% [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69，深证成指上涨0.13%至12996.38，与板块走势形成分化 [1] - 板块内10只个股全部下跌，跌幅区间为0.34%-1.96%，其中常熟银行跌0.39%、沪农商行跌0.46%、瑞丰银行跌0.72% [1] 个股交易数据 - 渝农商行成交量最大达34.38万手，成交额2.25亿元；紫金银行成交量31.66万手，成交额9386.58万元 [1] - 常熟银行成交额1.59亿元居首，沪农商行成交额1.04亿元次之，瑞丰银行成交额3721.73万元最低 [1] - 青农商行收盘价3.28元为板块最低，沪农商行8.70元为最高 [1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出1.18亿元，游资净流入971.85万元，散户净流入1.08亿元 [1] - 个股主力资金全部净流出，渝农商行净流出2678.88万元最多，瑞丰银行净流出189.46万元最少 [2] - 散户资金全面净流入，常熟银行净流入2455.71万元居首，瑞丰银行净流入66.01万元最低 [2] - 主力净占比方面，江阴银行达-11.26%为最低，瑞丰银行-3.06%为最高 [2]

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中下跌2.11%至6.48元/股 成交额2.34亿元 换手率0.40% 总市值735.93亿元 [1] - 主力资金净流出2963.47万元 特大单净卖出659.09万元(买入占比4.20% 卖出占比7.02%) 大单净卖出2304.38万元(买入占比12.32% 卖出占比22.17%) [1] - 年初至今股价上涨12.79% 近5日涨0.15% 近20日跌1.07% 近60日跌9.75% [1] 公司基本概况 - 总部位于重庆市江北区及香港铜锣湾 2008年6月成立 2019年10月A股上市 [2] - 主营业务分为零售银行(收入占比41.93%) 公司银行(30.58%) 金融市场业务(27.26%) [2] - 所属申万行业为银行-农商行Ⅱ-农商行Ⅲ 概念板块包括长期破净 破净股 低市盈率 H股 MSCI中国等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数12.45万户 较上期减少9.71% 人均流通股71,613股 [2] - 2025年上半年归母净利润76.99亿元 同比增长4.63% [2] - A股上市后累计派现178.19亿元 近三年累计分红98.18亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东 持股3.79亿股 较上期减少5407.44万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF新进第十大流通股东 持股1.09亿股 [3]