中信证券股份有限公司 关于中国能源建设股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二四年四月 上海证券交易所: 第一节 本次证券发行基本情况 一、保荐人名称 中信证券股份有限公司。 中信证券股份有限公司接受中国能源建设股份有限公司的委托，就发行人 2023 年 度向特定对象发行 A 股股票并在主板上市事项出具本发行保荐书。 保荐人及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司证券发行注册管理办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关法律、 法规的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道 德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 如无特殊说明，本发行保荐书中使用的简称或名词释义与《中国能源建设股份有限 公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的含义相同。 3-1-1 | 日本 | | --- | | 第一节 本次证券发行基本情况 …………………………………………………………………………………… ...

A 股代码：601868 A 股简称：中国能建 编号：临 2024-017 H 股代码：03996 H 股简称：中国能源建设 中国能源建设股份有限公司 关于 2023 年度向特定对象发行 A 股股票申请文件 特此公告。 中国能源建设股份有限公司董事会 2024 年 4 月 16 日 1 2 更新 2023 年度财务数据的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性承担法律责任。 中国能源建设股份有限公司（以下简称公司）2023 年度向特定 对象发行 A 股股票事项现处于上海证券交易所（以下简称上交所）审 核环节。鉴于公司于 2024 年 3 月 29 日已披露了《中国能源建设股 份有限公司 2023 年年度报告》，公司对募集说明书等申请文件的财 务数据及其他变动事项进行了更新，具体内容详见公司同日在上交 所网站（www.sse.com.cn）披露的《中国能源建设股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票证券募集说明书》（2023 年年度财务 数据更新版）等文件。 公司本次向特定对象发行 A 股股票事项尚需通过上交 ...

A 股代码：601868 A 股简称：中国能建 编号：临 2024-018 H 股代码：03996 H 股简称：中国能源建设 中国能源建设股份有限公司 关于 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 变更签字会计师的公告 中国能源建设股份有限公司董事会 2024 年 4 月 16 日 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性承担法律责任。 中国能源建设股份有限公司（以下简称公司）2023 年度向特定 对象发行 A 股股票（以下简称本次发行）事项现处于上海证券交易所 审核环节。公司聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本次发行 的会计师事务所。 本次变更前，签字会计师为金敬玉、汪文锋，现拟变更为汪文锋、 安长海。变更原因为：原签字会计师金敬玉由于工作调整，不再负责 公司 2023 年度财务报表及内部控制审计工作，故不再担任本次发行 的签字会计师。 特此公告。 ...

股票简称：中国能建 股票代码：601868.SH 关于中国能源建设股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的 审核问询函的回复 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 上海证券交易所： 中国能源建设股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"中国能建"） 于 2023 年 6 月 12 日收到上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于 中国能源建设股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证 上审（再融资）〔2023〕402 号），中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券" 或"保荐人"）作为公司本次向特定对象发行股票的保荐人（主承销商），会同发 行人及发行人律师北京市嘉源律师事务所（以下简称"发行人律师"）和申报会 计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"申报会计师"）等相关方， 本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就《反馈意见》所列示的问题逐项进行了核查、 落实和认真讨论，现回复如下，请予审核。 本回复报告中的字体代表以下含义： | 反馈意见所列问题 | 黑体（加粗） | | --- | --- | | 对问题的回答 | 宋体（不加粗） | ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入4060亿元，同比增长11%[1] - 全年扣非业绩增长25%，归母净利润80亿元，同比增长2%[1] - 新签订单同比增长22%，境内新签合同额10030亿元，同比增长24%[2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为88/99/111亿元，分别增长10%/13%/12%[3] - 2024年预计营业收入将从451496百万元增长至536802百万元[5] - 2024年预计净利润将从11719百万元增长至14064百万元[5] - 2024年预计每股收益将从0.21元增长至0.27元[5] 新能源投资 - 公司获取新能源投资指标2010万千瓦，新增并网新能源控股装机容量475万千瓦[3] 公司声明 - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[6] - 公司可随时调整报告中的资料、意见和预测[7] - 报告中的信息仅供客户参考，不构成最终操作建议[8] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[9] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性等五个等级[10] - 评级标准是根据公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[10] - 不同市场的基准指数分别为A股市场的沪深300指数、新三板市场的三板成指或三板做市指数、香港市场的摩根士丹利中国指数以及美股市场的标普500指数或纳斯达克综合指数[10]

华泰联合证券有限责任公司 之 持续督导意见 财务顾问 二〇二四年四月 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"独立财务顾问"） 接受委托，担任中国能源建设股份有限公司（以下简称"中国能建"、"上市公司" 或"公司"）分拆所属子公司中国葛洲坝集团易普力股份有限公司（以下简称"葛 洲坝易普力"）重组上市的独立财务顾问。 根据《上市公司分拆规则（试行）》（以下简称"《分拆规则》"）等有关法律、 法规的要求，本独立财务顾问对上市公司进行了持续督导，本持续督导期为 2023 年 1 月 30 至 2023 年 12 月 31 日。本独立财务顾问根据相关规定，出具持续督导 意见如下： 关于 中国能源建设股份有限公司 分拆所属子公司 中国葛洲坝集团易普力股份有限公司 重组上市 一、上市公司及所属子公司的基本情况 （一）上市公司基本情况 公司全称：中国能源建设股份有限公司 2 英文名称：China Energy Engineering Corporation Limited 成立时间：2014 年 12 月 19 日 统一社会信用代码：911100007178398156 注册资本：41,691,163,636 ...

公司发展战略 - 公司未来计划和发展战略不构成对投资者的实质承诺，投资者应保持足够的风险意识[6] - 公司在2023年度报告中提到，将全力做好深化系统改革大文章，推进改革深化提升行动，研究组建高端化、专业化、集约化战略研究平台，以及新能源、新基建、新产业业务支撑服务平台[21] - 公司计划在新的一年中厚植发展动能，深入实施打造原创技术策源地、关键核心技术攻关、产学研用深度融合等行动，加快推进绿色低碳转型，做强做大新能源、综合储能、一体化氢能、绿色新材料和生态环保产业[22] - 公司致力于提升经营质效，多措并举、系统推进增现金、降成本、压“两金”、控负债，推动增利创效再上新台阶，全面强化资源配置与整体协同，提升资源配置效率[23] 财务表现 - 公司2023年度營業收入为406,031,848千元，比上年同期增长10.82%[33] - 公司2023年度净利润为7,986,116千元，比上年同期增长2.07%[33] - 公司2023年度扣除非经常性损益的净利润为7,162,814千元，比上年同期增长25.19%[33] - 公司2023年度实现營業收入人民幣4,060.32億元，同比增長10.82%[39] - 公司2023年度实现淨利潤人民幣112.56億元，同比增長8.00%[39] - 公司2023年度境內新簽合同額人民幣10,030.0億元，同比增長23.9%[40] - 公司全年新签合同额同比增长14.5%，營業收入同比增长38.41%[41] - 公司研发费用129.8亿元，同比增长24.31%[43] 新能源业务 - 公司新能源簽約同比增長26.3%，示範工程實現歷史性突破[18] - 公司在新能源领域累计装机容量超过2亿千瓦[46] - 新能源产业保持强劲发展，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%[45] - 新能源业务新增风光新能源开发指标2,009.7万千瓦[41] - 公司2023年新签合同额计划人民币13,000亿元，营业收入计划人民币4,280亿元，投资计划人民币1,605亿元[144] 业务拓展 - 公司具有水泥、商砼、砂石骨料、物流配送、技术咨询、研发制造等完整产业链条[55] - 公司在能源电力装备制造领域取得国内乃至国际领先的科技成果[58] - 公司勘测设计及咨询业务新签合同额为人民币214.7亿元，同比增长50%[59] - 公司工程建设业务新签合同额人民币11,982.1亿元，同比增长20.9%[60] - 新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同额人民币5,291.7亿元，同比增长26.1%[62] - 公司传统能源工程建设业务新签合同额人民币1,985.7亿元，同比增长7.5%[63] 资金情况 - 公司2023年资本支出总额为46,286.10万元人民币，主要产生自固定资产、在建工程及无形资产开支[104] - 公司负债总额为人民币5,949.03亿元，资产总额为人民币7,831.56亿元，资产负债率为75.96%[109] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9,486.03亿元人民币，同比增长19.52%[103] - 公司2023年投资活动产生的现金流量净额为-41,528.32亿元人民币[103] - 公司2023年研发投入总额为13,041.15万元人民币，占營業收入比例为3.21%[100]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入4060.32亿元，同比增长10.82%[1] - 公司2023年归母净利润为79.86亿元，同比增长2.07%；扣非后归母净利润为71.63亿元，同比增长25.19%[1] - 公司2024年预计净利润为8793百万元，同比增长10.1%；全面摊薄EPS预计为0.21元[4] 新能源投资 - 公司2023年新能源投资指标为2009.7万千瓦，同比增长23.75%；累计并网新能源装机容量达到951.1万千瓦，同比增长90.72%[2] 估值评级 - 公司2024年预计PE为13-15倍，合理价值区间为2.73-3.15元，维持“优于大市”评级[3] - 中国电建、中国中冶、广东建工等可比公司的2024年PE均值为6.66倍，公司估值相对较高[5] 未来展望 - 中国能建公司2026年预计每股收益为0.25元，较2023年增长31.6%[6] - 中国能建公司2026年预计毛利率为13.1%，较2023年提升0.5个百分点[6] - 中国能建公司2026年预计资产负债率为78.0%，较2023年略有增加[6] 其他信息 - 张曹有成是中国能建公司建筑工程行业的分析师[7] - 中国能建公司属于分析师负责研究的股票范围之一[8] - 投资评级标准中，中性评级表示预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间[8] - 海通综指是A股市场的基准指数[9]

业绩总结 - 公司2023年净利润增长2%，略好于预期，每股净资产为2.65元[1] - 公司2024年预计净利润为89.6亿元，同比增长12%[7] - 公司2023年经营现金流较上年增长20%，应收账款增加，减值损失为32亿元[1] - 公司2026年预计净利润将达到11,532百万元，较2022年增长47.3%[2] - 公司2026年，中国能建预计营业总收入将达到537,900百万元，较2022年增长46.8%[2] 用户数据 - 公司2023年新签合同金额为5292亿元，增长26%，占总收入的41%[1] - 公司2023年新签订单总额为12837亿元，同比增长22.4%[7] 未来展望 - 公司计划在2024年新签合同金额达到1.3万亿元，营收达到4280亿元，投资达到1605亿元[1] - 公司预测2024-2025年每股收益为0.21/0.24元，增长12%/14%，2026年每股收益为0.28元，增长13%[1] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 其他新策略 - 中国能建的净资产收益率(ROE)预计将从2022年的7.7%增长至2026年的8.4%[2] - 中国能建的PE比率预计将从2022年的11.62下降至2026年的7.88[2] - 中国能建的股息率预计将从2022年的1.2%增长至2026年的2.0%[2] - 中国能建的资产负债率预计将从2022年的74.8%略微增长至2026年的76.7%[2] - 中国能建的净负债率预计将从2022年的296.8%略微增长至2026年的327.1%[2] - 中国能建的EV/EBITDA比率预计将从2022年的8.46下降至2026年的8.09[2] - 中国能建的P/S比率预计将从2022年的0.25下降至2026年的0.17[2] - 中国能建的收入增长率预计将从2022年的13.7%逐渐下降至2026年的8.4%[2]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为406,032亿元，同比增长10.8%[1] - 公司2023年归母净利润为79.9亿元，同比增长2.07%[1] - 公司2023年资产负债率为75.96%，较去年同期上升1.16pct[3] - 公司2023年累计新签合同金额为12,837亿元，同比增长22.4%[4] - 公司预计2024年归母净利润为90.2亿元，同比增长12.9%[6] - 公司2026年预计营业总收入为523440百万元，净利润为15559百万元[9] 公司信息 - 公司承诺独立客观出具报告，不受任何形式补偿[10] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，可能持有或交易报告提到的投资标的[11] - 公司销售团队联系人包括华东组、银行团队、华北组、华南组、华东创新团队、华北创新团队[12] - 公司使用相对评级体系，定义买入、增持、中性、减持等评级标准[14] - 公司提醒投资者应综合考虑多方因素做出投资决策，不应仅依赖投资评级[14] - 公司声明报告仅供客户使用，不构成对任何人的投资建议，市场有风险需谨慎[18] - 公司对报告保留版权，未经授权不得复制或再分发报告内容[19]