財務摘要 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BeiGene, Ltd. 百濟神州有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：06160） 截至2024年6月30日止六個月 中期業績公告 百濟神州有限公司連同其子公司（「本公司」或「百濟神州」或「我們」）謹此公佈本 公司截至2024年6月30日止六個月（「報告期」）的未經審核簡明綜合業績連同2023 年相應期間的比較數字，其乃根據美國公認會計原則（「美國公認會計原則」或 「GAAP」）編製並由本公司董事會（「董事會」）審計委員會（「審計委員會」）審閱。 截至2024年6月30日止六個月的收入合計較截至2023年6月30日止六個月增加約 637.8百萬美元或約61.1%至約1,680.8百萬美元。產品收入較截至2023年6月30 日止六個月增加約704.0百萬美元或約73.0%至約1,668.1百萬美元。 截至2024年6月30日止六個月的經營費用合計較截至2023年6月30日止六 ...

财务数据 - 收入合计较上年同期增加约637.8百万美元,增幅约61.1%,达到约1,680.8百万美元[5] - 产品收入较上年同期增加约704.0百万美元,增幅约73.0%,达到约1,668.1百万美元[5] - 经营费用合计较上年同期增加约231.0百万美元,增幅约14.9%,达到约1,786.3百万美元[6] - 净亏损较上年同期减少约358.0百万美元,降幅约49.1%,达到约371.6百万美元[7] - 每股基本及稀釋虧損由上年同期的0.54美元降至0.27美元,降幅50.0%[8] - 现金及现金等價物為2,592,655千美元[21] - 應收賬款淨額為529,449千美元[21] - 存貨淨額為443,260千美元[21] - 物業、廠房及設備淨額為1,516,491千美元[23] - 無形資產淨額為53,715千美元[23] 业务发展 - 公司目前共有3款自主研发并获批上市的药物，包括百悦澤®、百澤安®和百匯澤®[47,48] - 公司已与安进公司和诺华制药等世界领先生物制药公司建立合作关系，以开发并商业化创新药物[48] - 公司建立了3,000多人的临床团队，基本实现去CRO化，主要分布在美洲、欧洲、澳大利亚、日本和韩国[49] - 公司在中国、美国、瑞士等地拥有多家主要子公司，从事医疗及医药研发、生产和商业化等业务[50-56] 会计政策 - 公司截至2024年6月30日的未经审计中期财务报表根据美国公认会计原则编制，未完全涵盖年度报告的所有信息和附注[57] - 公司的重要會計政策未發生重大變化[65] - 公司使用公允價值計量某些金融資產和負債[66][67][68][69] - 公司持有的現金等價物包括貨幣市場基金、可轉換債券等[72][75][77] - 公司持有上市生物科技公司Leap Therapeutics, Inc.的普通股及認股權證[78] - 公司持有私有生物科技公司發行的可轉換債券[79] - 現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及短期債務的公允價值接近其賬面值[80] - 長期銀行借款的公允價值與其賬面值相近[80] - 公司正在評估新會計準則更新對財務報表的影響[62][63] - 公司使用估計編製合併財務報表,涉及多個領域[60] - 公司與子公司之間的重大交易及餘額已於合併時抵銷[59] 合作安排 - 本公司就研发、生产及/或商业化药品及候选药物订立了合作安排，包括将自主研发的产品及候选药物对外授权给其他订约方[81] - 截至2024年6月30日止六个月，本公司的合作收入主要为根据与诺华的广闊市场协议获得的收入[82] - 截至2024年6月30日止六个月，未确认与替雷利珠单抗合作和许可协议相关的研发服务合作收入[87] - 截至2024年6月30日止六个月，确认与中国广闊市场协议相关的合作收入为8,501千美元[93] - 截至2024年6月30日止六个月，本公司就管线药物共同开发撥资部分应付安进款项合计为71,005千美元[98] - 截至2024年6月30日，开发撥资上限的剩余部分为412,647千美元[99] - 截至2024年6月30日，本公司在资产负债表中所录得的研发成本分摊负债合计为203,627千美元[102] - 截至2024年6月30日止六个月，本公司从安进购买商业化产品以供在中国销售的库存采购总额为109,879千美元[107] - 截至2024年6月30日止六个月，根据引進授權安排支付的預付款和里程碑付款合計為46,527千美元[111] 其他财务信息 - 截至2024年6月30日，本公司的受限現金合計為25,276千美元[114] - 公司截至2024年6月30日的科創板發售所得款項餘額為8.57億美元[115] - 公司持有的公允價值不易確定的權益證券投資為4.08億美元[118][121] - 公司權益證券投資相關的未實現損失為7.97百萬美元[124] - 公司應收賬款淨額為5.29億美元，其中6個月內的應收賬款占比99.8%[126][129] - 公司應收賬款減值準備為851千美元[132] - 公司存貨淨額為4.43億美元，其中產成品占比54.2%[135] - 公司位於美國新澤西州的新生產及研發中心投資金額為6.77億美元[141][142] - 公司無形資產中開發的產品淨額為5.30億美元，加權平均剩餘使用年限約12年[146][152] - 公司2024年下半年將有大部分在建工程投入使用[141] - 公司2024年上半年折舊費用為4786.4萬美元[143] - 公司截至2024年6月30日止六個月的所得稅費用為22,209,000美元[154] - 公司對遞延所得稅淨資產餘額確認充分的估值備抵[155] - 公司未確認的稅收收益總額為15,804,000美元[156] - 公司的不確定稅收頭寸準備金增加了1,540,000美元[156] - 公司的短期借款總額為851,657,000美元[175] - 公司的長期銀行借款總額為185,271,000美元[175] - 公司的應付賬款中3個月內的為324,947,000美元[172] - 公司的預付賬款及其他流動資產合計為273,658,000美元[159] - 公司的其他非流動資產合計為199,318,000美元[162] -

文章核心观点 - 公司BeiGene, Ltd. (BGNE)的股价走势呈现"黄金交叉"信号,表明可能出现看涨突破[1] - 公司近期股价已经上涨19.3%,且目前在Zacks排名中为"买入"评级,这表明公司可能会继续上涨[1] - 公司的盈利前景良好,最近60天内有5次盈利预测上调,且共识预测也有所上升[1] 公司相关 - 公司股价最近4周上涨19.3%[1] - 公司目前在Zacks排名中为"买入"评级[1] - 公司最近60天内有5次盈利预测上调,共识预测也有所上升[1] 行业相关 - 公司股价出现"黄金交叉"信号,表明可能出现看涨突破[1] - "黄金交叉"是一种技术图表模式,通常预示着看涨趋势的开始[1]

A 股代码：688235 A 股简称：百济神州 公告编号：2024-020 港股代码：06160 港股简称：百济神州 美股代码：BGNE 百济神州有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 百济神州有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 8 月 30 日 发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解 公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 8 月 30 日(星期五)上午 09:00-10:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资 者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半 年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟 通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1、会议召开时间：2024 年 8 月 30 日(星期五)上午 09:00-10:00 2、会议召开地 ...

於2024年8月9日，董事會及╱或董事會薪酬委員會根據2016期權及激勵計劃的 條款向五名承授人授出可認購合共22,835股美國存託股份的購股權。 授出購股權詳情 購股權詳情如下： | | | 相關股份數目： 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BeiGene, Ltd. 百濟神州有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：06160） 授出購股權、受限制股份單位及業績股份單位 本公告乃根據上市規則第17.06A、17.06B以及17.06C條作出。於2024年8月9日， 董事會及╱或董事會薪酬委員會根據2016期權及激勵計劃的條款向五名承授人 授出可認購合共22,835股美國存託股份的購股權，向三百三十二名承授人授出涉 及合共87,399股美國存託股份的受限制股份單位，並向一名承授人授出涉及合共 9,119股美國存託股份的業績股份單位。 2016期權及激勵計劃項下的購股權 1 授出日期： 2024年8月9日 承授人數目： 五名 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 百濟神州有限公司（「本公司」）謹此公佈，本公司董事會（「董事會」）審計委員會 的會議將於2024年8月26日（美國東部時間）舉行，以（其中包括）審議及批准本公 司及其附屬公司截至2024年6月30日止六個月中期業績及根據香港聯合交易所有 限公司證券上市規則（「香港上市規則」）刊發中期業績。本公司先前於2024年8月 7日公佈其截至2024年6月30日止三個月及六個月的中期業績，並以提交表格10-Q 的方式將其季度業績送交美國證券交易委員會（「美國證券交易委員會」）存案。本 公司根據香港上市規則刊發的中期業績與本公司先前已公佈並送交美國證券交易 委員會存案者相同，惟根據香港上市規則所要求的指定附加資料及將本公司的中 期業績從美國公認會計原則與國際財務報表準則進行核對的結果除外。 於本公告日期，本公司董事會包括主席兼執行董事歐雷強先生、非執行董事王 曉東博士，以及獨立非執行董事Olivier Brandico ...

公司股价表现 - BeiGene, Ltd. (BGNE) 的股价在过去四周内上涨了20.1%，收盘价为$182.76，但根据华尔街分析师的短期价格目标，股价仍有较大上涨空间，平均目标价$257.41意味着潜在上涨空间为40.9% [1] 分析师价格目标 - 分析师的平均价格目标包括11个短期目标，标准差为$56.75，最低目标价$161意味着股价可能下跌11.9%，而最乐观的分析师预计股价可能上涨88.8%至$345 [2] - 价格目标的设定存在争议，因为它们经常误导投资者而非指导，且分析师的价格目标很少能准确预测股价走势 [5] - 分析师设定过于乐观的价格目标可能是为了增加与其公司有业务关系的公司的股票兴趣 [7] - 价格目标的紧密聚集（低标准差）表明分析师对股价方向和幅度的共识较高，但这并不保证股价会达到平均目标价 [8] 投资决策建议 - 投资者不应仅依赖价格目标进行投资决策，因为这可能导致不理想的回报，价格目标应持高度怀疑态度 [9] - 价格目标虽不可靠，但其暗示的价格运动方向似乎是一个好的指导 [13] 公司基本面分析 - 分析师对公司未来盈利的乐观预期，体现在他们对每股收益（EPS）估计的强烈共识和上调，这可能是股价上涨的合法理由 [4][10] - 过去30天内，五位分析师上调了今年的盈利估计，而没有负面修订，导致Zacks共识估计增加了39.2% [11] - 公司目前拥有Zacks排名2（买入），这意味着它在基于盈利估计的四个因素的4000多个股票中排名前20%，这进一步证实了股价在短期内上涨的潜力 [12]

公司投资评级 - 报告对百济神州-U(688235.SH)/百济神州(06160.HK)维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 报告使用货币均为人民币 [2] 财务数据 - 2024年上半年，公司营收119.96亿元，同比增长65.4%；归母净亏损28.77亿元，同比收窄。第二季度经调整营业利润3.45亿元。营收增长、亏损收窄主要得益于核心产品销售额的增长，以及费用管理推动经营效率提升 [3] 核心产品表现 - 百悦泽：2024年上半年全球销售80.18亿元，同比增长122%，其中美国销售59.03亿元，同比增长134.4%。百悦泽在国内获批6项适应症，其中5项纳入国家医保；海外方面，已在超过70个市场获批多项适应症，R/R FL已在FDA、欧盟和加拿大获批，也是美国、欧盟和中国适用患者人群最广泛的BTK抑制剂 [3] - 百泽安：已在中国获批13项适应症，其中11项纳入国家医保；海外方面，已在美国、欧盟、英国和澳大利亚获批二线治疗ESCC，并在欧盟和澳大利亚获批一、二线治疗NSCLC，FDA正在审评其一线ESCC、一线G/GEJ腺癌的上市申请 [3] 新药管线 - Sonrotoclax：已推进1L CLL全球III期以及WM、MCL的潜在全球注册II期及R/R CLL/SLL的国内潜在注册II期 [4] - BGB-16673：R/R CLL、R/R MCL的两项全球扩展队列研究正在入组 [4] - 泽尼达妥单抗：2L BTC国内BLA已被受理 [4] - 公司于2024年已推进5个新分子进入临床，包括B7H3 ADC、IL-15前体药物、CDK2抑制剂、B7H4 ADC和IRAK4 CDAC等 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为252亿元、314亿元和371亿元。采用DCF估值，得到A股合理价值180.24元/股，对应H股合理价值200.27港元/股（参考汇率0.9） [5] 财务预测表 - 营业收入（百万元）：2022年为9566，2023年为17423，2024年预计为25177，2025年预计为31421，2026年预计为37123 [6] - 增长率（%）：2022年为26.1%，2023年为82.1%，2024年预计为44.5%，2025年预计为24.8%，2026年预计为18.1% [6] - EBITDA（百万元）：2022年为-11399，2023年为-7913，2024年预计为-1810，2025年预计为1089，2026年预计为3655 [6] - 归母净利润（百万元）：2022年为-13642，2023年为-6716，2024年预计为-2876，2025年预计为-383，2026年预计为1759 [6] - EPS（元/股）：2022年为-10.18，2023年为-4.95，2024年预计为-2.09，2025年预计为-0.28，2026年预计为1.28 [6]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 百济神州2024年H1业绩超预期，核心产品放量，进入全球增长新阶段[2] - 公司成功实现单季经调整营业利润盈利，核心产品销售额持续高速增长，成长确定性较高，维持"买入"评级[9] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 营业总收入：2022年为95.66亿元，2023年为174.23亿元，2024年预计为255.30亿元，2025年预计为340.62亿元，2026年预计为423.83亿元。同比变化分别为26%，82%，47%，33%，24%[3] - 归母净利润：2022年为-136.42亿元，2023年为-67.16亿元，2024年预计为-31.16亿元，2025年预计为2.74亿元，2026年预计为6.36亿元。同比变化分别为-40%，51%，54%，109%，132%[3] - EPS-最新摊薄：2022年为-9.91元/股，2023年为-4.88元/股，2024年预计为-2.26元/股，2025年预计为0.20元/股，2026年预计为0.46元/股[3] - P/E（现价&最新摊薄）：2022年为-14.21，2023年为-28.87，2024年预计为-62.24，2025年预计为706.80，2026年预计为305.04[3] 投资要点 - 2024年H1营业总收入119.96亿元，同比增长65.4%，产品总收入119.08亿元，同比增长65.4%，主要得益于自研产品泽布替尼和替雷利珠单抗以及安进授权产品的销售增长[4] - 泽布替尼全球销售总计80.18亿元，同比增长122.0%，美国销售59.03亿元，同比增长134.4%，欧洲销售10.57亿元，同比增长231.6%，中国销售8.73亿元，同比增长30.5%[4] - 替雷利珠单抗全球销售总计21.91亿元，同比增长19.4%，主要得益于中国新适应症纳入医保所带来的新患需求以及药品进院数量的增加[4] - 2024年Q2经调整营业利润达到3.45亿元，实现了首次转正。2024年H1经调整营业亏损为5.92亿元，相较于上年同期的33.42亿元亏损显著收窄[5] - 泽布替尼已在中国、美国、欧盟等超过70个市场获批多项适应症，2024年H1获得美国FDA和中国NMPA批准用于治疗既往接受过至少两线系统性治疗的R/R滤泡性淋巴瘤（FL）成人患者[6] - 替雷利珠单抗国内已获批13项适应症，其中有11项适应症纳入国家医保目录。全球注册也在稳步推进，2L食管鳞状细胞癌（ESCC）已在美国、欧盟等地区获批[7] - 在研管线积极推进，血液瘤领域预计24年Q4-25年Q1会启动sonrotoclax（BCL-2抑制剂）治疗R/R CLL和R/R MCL、BGB-16673（BTK降解剂）治疗R/R CLL/SLL两项三期临床入组；实体瘤领域，2024年H1公司已推进5个新分子实体进入临床阶段[8]

财务表现 - 2024年半年度公司产品收入为119.08亿元，同比增长77.8% [4] - 2024年半年度百悦泽®全球销售额总计80.18亿元，同比增长122.0% [4] - 2024年半年度百泽安®销售额总计21.91亿元，同比增长19.4% [4] - 2024年第二季度百悦泽®全球收入为6.37亿美元，环比增长30% [6] - 2024年第二季度百泽安®收入为1.58亿美元，环比增长9%，同比增长6% [6] - 2024年第二季度毛利占全球产品收入的85%，去年同期为83% [6] - 2024年第二季度GAAP经营亏损同比下降66%，经调整经营利润达4800万美元 [7] - 截至2024年6月30日，公司现金和现金等价物为26亿美元 [7] 产品与市场表现 - 百悦泽®在血液肿瘤领域进一步巩固领导地位，美国销售额总计59.03亿元，同比增长134.4% [7] - 百悦泽®在欧洲销售额总计10.57亿元，同比增长231.6% [8] - 百悦泽®在中国销售额总计8.73亿元，同比增长30.5% [8] - 百泽安®在美国、欧盟、英国和澳大利亚获批用于二线治疗食管鳞状细胞癌（ESCC）成人患者 [8] - 百泽安®在中国获批13项适应症，其中11项已纳入国家医保目录 [6] 研发进展 - 2024年已推进5个新分子实体进入临床阶段 [5] - sonrotoclax（BGB-11417）四项注册性临床试验进展顺利，已入组受试者超过1000人 [10] - BTK CDAC（BGB-16673）用于治疗R/R MCL和R/R CLL的两项潜在注册可用扩展队列继续入组患者，已入组受试者超过300人 [11] - BGB-C354（B7H3 ADC）和BGB-R046（IL-15前体药物）已启动剂量递增研究 [12] - CDK4抑制剂BGB-43395单药治疗组与联合治疗组继续在预期有效剂量范围内进行剂量递增，已入组超过60例患者 [12] 生产基地与产能 - 美国新泽西州霍普韦尔普林斯顿西部创新园区的全新生物药生产基地和临床研发中心已正式启用，占地约3.7万平方米 [5] - 广州大分子生物药生产基地总产能已达6.5万升，ADC生产设施和全新生物药临床生产大楼均已竣工 [5] - 苏州新建的小分子创新药物产业化基地已完工启用，第一阶段建设新增超过5.2万平方米，固体制剂产能扩大至每年10亿片（粒）剂次 [5] 商业化与市场准入 - 公司已建立了具有差异化的全球商业化团队，规模超过3700人，其中500多人分布于北美和欧洲 [9] - 百泽安®的海外市场准入及销售团队组建工作正在顺利推进中 [9] - 百悦泽®在全球范围内的商业化成功验证了公司商业化团队的实力 [9] 法律与知识产权 - 2024年5月1日，美国专利商标局（USPTO）批准了公司对Pharmacyclics专利的授权后复审申请，预计将在12个月内作出最终裁决 [10] - 公司对百悦泽®的知识产权有充分的信心，并将继续研发创新型肿瘤治疗方案 [10] 未来展望 - 公司预计在2024年能够持续保持经营优势，继续谨慎且战略性地部署资金，致力于创造长期价值，提高股东回报 [14]