公司上市计划 - 颖通控股计划于2025年6月26日在港交所上市，股票代码为"6883" [4] - 公司此次发行3.334亿股，每股发售价为3.38港元，募资总额为11.27亿港元 [4] - 上市无基石投资者，刘巨荣夫妇持有公司100%股权 [4] 业务概况 - 公司是一家香水品牌管理公司，业务涵盖香水、彩妆、护肤品、个人护理产品、眼镜及家居香氛 [5] - 收入主要来自销售外部品牌产品，品牌授权商主要来自欧洲、日本及美国 [5] - 截至2025年3月31日，公司外部品牌组合包括72个品牌 [6] 财务表现 - 2025财年营收20.83亿元，同比增长11.8%，2023-2025财年营收分别为17亿元、18.64亿元、20.83亿元 [6] - 2025财年毛利10.48亿元，毛利率50.3%，2023-2025财年毛利分别为8.56亿元、9.38亿元、10.48亿元 [6] - 2025财年运营利润2.68亿元，2023-2025财年运营利润分别为2.23亿元、2.32亿元、2.68亿元 [7] - 2025财年净利润2.27亿元，2023-2025财年净利润分别为1.73亿元、2.06亿元、2.27亿元 [7] 收入结构 - 香水业务收入占比最高，2025财年收入16.88亿元，占比80.9% [8] - 彩妆业务收入2.26亿元，占比10.9%，护肤品收入1.52亿元，占比7.3% [8] - 眼镜和其他业务收入占比分别为0.6%和0.3% [8] 现金流与股息 - 2025财年末现金及现金等价物为2.56亿元 [9] - 2022-2024财年分别派息1.28亿元、1.89亿元、3.14亿元，2025财年派息1.2亿元，累计派息7.51亿元 [14] 股权结构 - IPO后刘巨荣夫妇持股比例将从100%降至75%，公众股东持股25% [16] - 公司为家族企业，刘巨荣担任董事会主席，其配偶及女儿担任执行董事 [12]

公司上市进展 - 颖通控股通过港交所主板上市聆讯，由法国巴黎银行和中信证券担任联席保荐人 [1] - 公司拟将募集资金用于发展自有品牌、收购外部品牌、扩展直销渠道、数字化转型、提升知名度及拨付营运资金 [1] - 公司首次递表港交所在2024年7月，2025年1月申请失效后于2025年2月更新招股书并二次提交 [2] - 中国证监会批准公司发行不超过3.4875亿股境外上市普通股 [2] 公司业务概况 - 按2023年零售额计，公司是国内除品牌所有者香水集团以外最大的香水集团，也是国内第三大香水集团 [2] - 公司拥有超过70个外部合作品牌，包括Hermès、VanCleef&Arpels、Chopard等 [3] - 公司业务始于1987年引进巴黎品牌香水，2005年开始管理Hermès香水产品，2022年推出自有品牌"Santa Monica" [2] - 公司目前运营"拾氛气盒"品牌，拥有5家线下门店和4家线上门店 [8] 财务表现 - 2023-2025财年营业收入分别为16.99亿元、18.64亿元、20.83亿元，三年累计56.46亿元 [3] - 同期净利润分别为1.73亿元、2.06亿元、2.27亿元 [3] - 香水产品占总营收比例分别为88.5%、81.7%、80.9% [3][4] - 香水平均售价分别为215.6元、216元、220.3元，销量分别为650万件、670万件、720万件 [5] - 香水毛利率分别为49.1%、48.5%、48.4% [5] 业务模式与风险 - 公司主要收入来自销售外部品牌产品，几乎不依赖自有品牌 [6] - 截至2025年3月31日，公司有61个外部品牌，其中22个品牌授权将在一年内到期 [6][7] - 2023财年因一个奢侈品品牌分销协议到期导致收入减少4.247亿元，占总收入25.5% [8] - 自有品牌"圣曼尼加"营收占比分别为0.3%、0.9%、0.5% [8] - 五大供应商采购额占比分别为84%、81.6%、77.8%，最大供应商占比分别为27.7%、39.5%、36.5% [7] 未来发展计划 - 计划将"拾氛气盒"打造成标志性零售商品牌 [8] - 将对自有品牌"圣曼尼加"进行产品分类微调，以更好契合目标客户需求 [8] - 公司面临摆脱对外部品牌依赖、实现"两条腿走路"的挑战 [9]

全球发售计划 - 公司拟全球发售3.33亿股股份 其中香港发售3334万股 国际发售3亿股 另有5001万股超额配股权 [1] - 招股日期为6月18日至6月23日 最高发售价3.38港元 每手1000股 入场费约3414.09港元 [1] - 全球发售预计募资总额10.30亿港元 募资净额9.50亿港元 [1] 募资用途 - 用于发展及扩大直销渠道 进一步发展自有品牌及收购或投资外部品牌 [1] - 用于提升集团知名度及声誉 加速数字化转型 以及营运资金和一般企业用途 [1] 上市安排 - 预计于2025年6月26日在主板上市 联席保荐人为法国巴黎证券（亚洲）有限公司和中信证券(香港)有限公司 [1] 行业地位 - 按2023年零售额计 公司是中国（包括中国香港及中国澳门）最大的香水品牌管理公司 [2] - 拥有庞大且多元化的标志性品牌组合 涵盖香水 彩妆 护肤品 个人护理产品 眼镜及家居香氛 [2] - 在中国香水市场取得领先地位 得益于悠久的经营历史和丰富的国际品牌管理经验 [2] 财务表现 - 2023年年度净利润1.73亿元 同比增长1.30% [2] - 2024年年度净利润2.06亿元 同比增长19.28% [2] - 2025年年度净利润2.27亿元 同比增长9.96% [2]