香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 連接方式1 加入Zoom會議。 Zoom鏈接：https://zoom.us/j/95133958059?pwd=lm4fHDsWTXEaqHF4VsGl7gWrIhe5iS.1 會議號：951 3395 8059 會議密碼：9896 MINISO Group Holding Limited 名創優品集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：9896） 董事會會議日期 名創優品集團控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，將於2024年11 月29日（星期五）召開董事會會議，藉以考慮及批准（其中包括）本公司截至2024 年9月30日止三個月的未經審計財務業績及其發佈。 本公司的管理層將於美國東部時間2024年11月29日（星期五）上午四時正（同日北 京時間下午五時正）舉行業績電話會議以討論財務業績。英語同聲傳譯將於電話 會議中提供。電話會議可通過以下Zoom鏈接或撥打以 ...

公司财务信息 - MINISO集团计划于2024年11月29日美股开盘前发布2024年9月季度的财务业绩 [1] - 公司管理层将于2024年11月29日美国东部时间凌晨4点（北京时间同日下午5点）举行财报电话会议 会议将通过Zoom链接或拨打电话号码接入 并提供英文同声传译 [2][3] - 电话会议的重播将在直播结束后约两小时在公司投资者关系网站上提供 [4] 公司业务概况 - MINISO集团是一家全球价值零售商 提供各种以IP设计为特色的时尚生活方式产品 [5] - 公司主要通过其庞大的MINISO门店网络为消费者提供服务 提供轻松、寻宝和互动的购物体验 吸引所有年龄段人群 [5] - 公司产品以美观的设计、优质和实惠为核心 持续频繁推出具有这些特质的产品 [5] - 自2013年在中国开设第一家门店以来 公司已将其旗舰品牌"MINISO"打造为全球知名零售品牌 并在全球建立了庞大的门店网络 [5] 投资者关系 - 投资者可通过公司投资者关系网站https://ir.miniso.com/获取相关信息 [5] - 投资者关系联系方式：邮箱[email protected] 电话+86 (20) 36228788转8039 [6]

股价表现 - MINISO Group Holding Limited Unsponsored ADR (MNSO) 最新收盘价为 1905 美元 较前一交易日下跌 145% [1] - 过去一个月公司股价上涨 691% 表现优于零售批发行业的 533% 和标普 500 指数的 437% [1] 财务预期 - 最新市场共识预测公司下季度营收为 64747 百万美元 同比增长 246% [2] - 分析师对公司盈利预期的调整通常反映短期业务趋势 正面调整表明分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为 1576 与行业平均水平一致 [6] - 公司 PEG 比率为 079 显著低于零售服装和鞋类行业平均的 192 表明其估值相对较低 [7] 行业状况 - 零售服装和鞋类行业属于零售批发板块 目前 Zacks 行业排名为 167 处于所有 250 多个行业的底部 34% [8] - Zacks 行业排名显示 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业 幅度为 2 比 1 [8]

文章核心观点 - 公司创始人杰克·叶先生认为,全球零售行业的变革为MINISO成为全球有竞争力和有影响力的品牌带来了机遇 [1] - 公司提出"兴趣驱动型消费"作为品牌增长的关键,认为满足消费者的情感需求和自我表达欲望将成为未来消费的驱动力 [2] - 公司通过与150多个全球知名IP合作,创造了深受欢迎的IP系列产品,IP产品销售额超过100亿人民币 [3] - 公司持续推动产品和渠道创新,包括拓展新品类、优化门店形式等,以满足不同消费者需求 [4][5][6][7] - 公司通过IP合作和渠道升级,加强了与10亿用户的情感联系,会员数超过1亿,海外会员增长63% [8] - 公司积极承担社会责任,投资2000万人民币支持女性和动物福利 [9] - 未来公司将继续深化全球扩张,与全球合作伙伴和消费者共同传播"欢乐理念" [10] 公司概况 - MINISO是一家全球价值零售商,提供各种时尚生活产品,以IP设计为特色 [11] - 公司主要通过庞大的MINISO门店网络为消费者提供轻松、有趣的购物体验 [11] - 公司产品以美学设计、品质和实惠为核心,不断推出新品 [11] - 公司自2013年在中国开设首家门店以来,已在全球建立了广泛的门店网络 [11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司明确了"卷品质不卷价格"、打造"全球 IP 联名集合店"的经营方向 [2] - 公司认为线下消费即将迎来变革期,体验消费崛起,未来将注重于满足消费者情绪价值,加码兴趣消费 [2] - 公司已经累计和 150+ 全球 IP 达成合作,未来还将每年上新 1 万+个 IP 产品,目标到 2028 年 IP 产品销售额占比 50% [2] - 公司在全球仍有广阔的开店空间,据公司测算,全球共有大约 4 万家店的开店空间 [3] - 公司从门店授权转变为商业体系授权,利用大商资源加速开店,华润、龙湖等体系 2024 年营收增长将快于国内整体 [3] 财务数据总结 - 公司预计 2024~2026 年经调整归母净利润分别为 28.0/ 33.7/ 39.0 亿元,同比+19%/ +20%/ +16% [4] - 公司 2023A 营业总收入为 138.39 亿元,同比增长 39.42% [1] - 公司 2023A 归母净利润为 22.53 亿元,同比增长 111.48% [1] - 公司 2023A 资产负债率为 38.11% [6] - 公司 2023A 每股净资产为 7.70 元 [6]

报告行业投资评级 - 报告给予Miniso(ADR)和Miniso(H)股票"买入"评级 [1] 报告的核心观点 总体业绩表现 - 预计Miniso第三季度总销售额为45.83亿元人民币,同比增长21% [1] - 预计中国市场销售额增长8%,海外市场销售额增长40% [1][4] - 预计Top Toy品牌销售额增长51% [5] 毛利率和利润表现 - 预计集团整体毛利率为44.0%,同比提升 [4][5] - 预计调整后营业利润率为19.0%,环比略有提升但同比下降2个百分点 [5] - 预计调整后净利润为6.96亿元人民币,同比增长9% [5] 门店拓展情况 - 预计中国内地Miniso品牌门店净增105家,达到4,220家 [3] - 预计海外Miniso品牌门店净增180家,全年目标550-650家 [3] - 预计Top Toy品牌门店净增40家,全年目标112家 [5] 根据报告目录分别总结 行业投资评级 - 报告给予Miniso(ADR)和Miniso(H)股票"买入"评级 [1] 业绩表现 - 预计第三季度总销售额为45.83亿元人民币,同比增长21% [1] - 预计中国市场销售额增长8%,海外市场销售额增长40% [1][4] - 预计Top Toy品牌销售额增长51% [5] - 预计集团整体毛利率为44.0%,同比提升 [4][5] - 预计调整后营业利润率为19.0%,环比略有提升但同比下降2个百分点 [5] - 预计调整后净利润为6.96亿元人民币,同比增长9% [5] 门店拓展 - 预计中国内地Miniso品牌门店净增105家,达到4,220家 [3] - 预计海外Miniso品牌门店净增180家,全年目标550-650家 [3] - 预计Top Toy品牌门店净增40家,全年目标112家 [5]

报告评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 预计2024Q3海外代理增速强于预期,国内表现或略弱于预期 [2] - 拓店如期推进,哈利波特IP提振同店表现可期 [2] - IP提振品牌势能,海外拓店提速释放,2024Q4利润表现可期 [2] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为89.79亿、90.72亿、100.86亿、114.73亿、169.46亿、203.75亿、244.17亿元,增速分别为11.18%、13.76%、47.70%、20.23%、19.84% [5] - 2022-2026年净利润分别为9.34亿、4.77亿、7.23亿、18.45亿、27.51亿、33.42亿、40.23亿元,增速分别为51.43%、155.30%、49.12%、21.48%、20.40% [5]

报告公司投资评级 - 维持优于大市评级 [1] 报告的核心观点 - 名创优品预计在11月中旬公布3Q24业绩,我们预计公司3Q收入45.7亿元,同比增长20%,处于此前20%-25%指引的低端;经调净利润7.1亿元,同比增长10%,经调净利率15.5% [1] - 国内业务收入预计27.5亿元,同比增长10%。其中,名创国内3Q收入预计24.7亿元,同比增长7%,略低于此前low-tens的指引,主因9月同店表现低于预期。开店方面,我们预计3Q新开门店约110间 [1] - 海外业务收入预计18.1亿元,同比增长40%。其中,预计直营市场同比增长55%,符合此前50%-60%的指引;代理市场同比增长27%,较前两季度有所提升,主要受益于旺季前补货需求和此前运费波动导致积压的订货需求释放。开店方面,我们预计3Q新开门店约180间,为历史同期最高;其中直营店约75间 [1] - 毛利率预计44.0%,同比增长2.3pct,主要受益于海外直营市场收入占比和TOP TOY毛利率提升;经调净利率预计15.5%,同比下降1.4pct,环比基本持平 [1] 财务数据总结 - 我们基本维持2024-26年年收入各173/213/254亿元,同比各增长25%/23%/19%;经调净利润各28.1/34.9/41.6亿元,同比各增长19%/24%/19%,经调净利率各16.2%/16.4%/16.4% [2] - 我们维持公司24年20倍PE的估值,对应合理目标市值79亿美元,基本维持目标价25.3美元(对应汇率为USD/CNY=7.1,此前目标价25.4美元) [2]

文章核心观点 - 公司在最新的交易会话中收盘价为16.75美元,较前一交易日上涨1.76% [1] - 公司股价在过去一个月内下跌0%,低于零售-批发行业3.95%的涨幅和标普500指数4.46%的涨幅 [1] - 分析师预计公司即将公布的收益将同比增长24.6%至6.47亿美元 [1] 公司概况 - 分析师对公司业务表现和盈利能力持乐观态度,上调了收益预期 [2] - 公司当前市盈率13.42,低于行业平均水平16.49 [3] - 公司当前市盈率增长比率(PEG)为0.68,低于行业平均水平1.93 [3] - 公司所属零售-服装鞋类行业目前在250多个行业中排名前22% [3] 行业展望 - 行业排名靠前的公司往往能够战胜行业排名靠后的公司2倍 [4]

公司概况 - 名创优品是全球最大的自有品牌生活家居综合零售商,拥有名创优品和Top Toy两个品牌 [1][2] - 截至2024年3月31日,公司已在全球开设名创优品门店6630家,其中国内4034家,海外2596家 [2][14] - 公司未来5年战略目标是每年净增900-1100家门店,到2028年将使全球门店数量较2023年底翻倍 [14] - 受益于门店数量增加及单店收入增长,公司2023年/2024Q1收入和归母净利润均实现大幅增长 [16] 业务拓展 - 公司全球化战略加速推进,海外市场收入占比不断提升,2024Q1海外收入同比增长53% [22][23][24] - 公司在海外采取三种不同的商业模式(合伙人、代理、直营)因地制宜,以确保门店扩张质量 [43][44][45] - 海外直营模式发展较快,直营市场GMV占比不断提升,预计未来将成为公司海外业务的主要增长点 [26][27] IP产品优势 - 公司以"成为全球第一IP设计零售集团"为愿景,IP产品收入占比有望从2023年的26%提升至2028年的50% [30][31][32][37] - IP产品相比非IP产品,消费频次提升76%,人均贡献提升163%,毛利率也较高 [31][32] - 公司通过"超级门店+超级品类"的方式,打造独特的IP乐园,深度链接消费者心智 [33][34][35] 供应链及商业模式优势 - 公司拥有高效的供应链体系,能够保障产品的快速上新及维持较低的存货风险水平 [38][39][40] - 公司根据不同市场的商业环境和战略重要性,采取合伙人、代理、直营三种不同的商业模式 [43][44][45] - 合伙人模式使公司以轻资产的方式快速实现门店扩张,直营模式虽然风险较高但回报丰厚 [43][44] 盈利预测及投资评级 - 我们预计公司2024-2026年收入将保持20%左右的增长,归母净利润将达到28.1/35.2/39.6亿元 [48][49][51] - 公司作为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商,在国内外市场保持快速扩张,给予"买入"评级 [51]