业绩总结 - 南方航空2023年录得归母净亏损42.09亿元，亏损同比大幅收窄，营收同比增长83.7%至1599亿元[1] - 公司2023年客运收入同比+126.89%至1361.70亿元，货邮收入同比-26.86%至152.75亿元，单位成本同比19年+17%[3] 市场趋势 - 公司2023年国内市场需求回升，国内客座率为77.9%，国际航线恢复较慢，国际客座率为77.9%[2] 公司资质 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[9] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[10] 投资评级 - 投资评级体系中，买入表示相对强于市场表现20%以上[11] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现[12]

报告公司投资评级 - 维持南方航空A股、H股“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 2023年航空客运需求回暖，南方航空全年大幅减亏，但淡季国内航空出行需求不足、国际航线恢复慢、油汇正面贡献有限及川航战投影响对经营有冲击 [2] - 2024年航空客运供需预计恢复/增长，海外航线将继续恢复，公司盈利弹性将充分释放 [2] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 2023年实现营业收入1599亿元，同比增长83.7%；归母净亏损42亿元，较上年同期大幅减亏；扣非归母净亏损64亿元，较上年同期大幅减亏 [2] - Q4实现营业收入404亿元，环比下降15.2%；归母净亏损55亿元，环比Q3由盈转亏；扣非归母净亏损63亿元，环比Q3由盈转亏 [2] 生产经营 - 2023年可用座公里（ASK）同比增长97%，恢复到2019年的92%，其中国内航线ASK较2019年上涨13%，国际航线、地区航线ASK分别恢复至2019年的45%、56% [2] - 综合客座率为78.09%，同比增加11.74pct，较2019年减少4.72pct [2] - 飞机日利用率为8.93小时，同比增加3.89小时，较2019年减少1.03小时 [2] - 2023年底机队规模为908架，净增加14架，较2022年底增长1.57%，较2019年底增长5.34% [2] 客运收入 - 2023年客公里收益为0.551元，较2022年下降6.2%，较2019年同期增长13.4% [2] - 2023年客运收入为1362亿元，较2022年增长127%，较2019年下降1.7% [2] 成本与毛利率 - 2023年主营业务成本同比增长39.5%，其中航油成本同比增长59.3%，主要因生产恢复、加油量同比增加 [2] - 2023年布伦特原油均价约82美元/桶，同比下降17%；国内航空煤油出厂均价约6778元/吨，同比下降9.8%，但仍处历史相对高位 [2] - 2023年毛利率为6.93%，较上年由负转正，较2019年同期下降4.37pct [2] 费用与业绩影响 - 2023年销售费用、管理费用分别同比增长45.5%、6.2%；全年财务费用同比下降30.8% [2] - 2023年向四川航空增资确认投资损失23.4亿元，对公司业绩造成负面冲击 [2] 盈利预测 - 基本维持公司2024、2025年归母净利润预测分别为61亿、81亿，新增2026年归母净利润预测为100亿 [2]

公司基本信息 - 公司名称为中国南方航空股份有限公司，简称南方航空[11] - 公司注册地址为广东省广州市白云区齐心路68号中国南方航空大厦[11] - 公司股票种类包括A股和H股，A股在上交所交易，股票简称为南方航空，股票代码为600029；H股在联交所交易，股票简称为中国南方航空股份，股票代码为01055[13] 财务表现 - 公司2023年营业收入达到159,929百万元，同比增长83.70%[15] - 归属于上市公司股东的净亏损为4,209百万元，较上年同期减少87.12%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为40,134百万元，较上年同期增长1,058.27%[15] - 按国际财务报告准则，归属于上市公司股东的净资产为36,784百万元，较上年末减少10.41%[15] 航空运输业务 - 公司2023年第一季度营业收入为34,055百万元，第四季度为40,438百万元[20] - 2023年民航业运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别恢复至2019年的91.9%、93.9%、97.6%[22] - 公司在报告期内实现安全飞行284.2万小时，安全水平保持行业领先[23] 荣誉奖项 - 公司连续6年获得民航旅客服务测评年度“最佳航空公司奖”[22] - 公司荣获中国民航飞行安全最高奖“飞行安全钻石三星奖”[22] - 公司荣获世界品牌实验室“航空公司五星钻石奖”，连续6年获得民航旅客服务测评年度“最佳航空公司奖”[25] 公司发展及战略规划 - 公司持续深耕粤港澳大湾区，构建以枢纽为核心的航线网络结构[41] - 公司确定“坚持五大发展、实施五大战略、推进六大行动、实现六大转变”的高质量发展总体思路[96] - 公司将推进改革深化提升行动，大力推进体制机制改革，完善市场化经营机制，推动科技成果转化[105] 公司治理结构 - 公司根据相关法律法规和公司章程构建了完善的公司治理体系，包括股东大会、董事会、监事会和经营管理层等，形成了相互配合、协调、制衡的运行机制[120][121] - 公司董事会下设航空安全委员会、战略与投资委员会、审计与风险管理委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会[128] - 公司独立董事工作勤勉尽责，积极出席董事会及其下属委员会会议，对关联交易、对外担保、利润分配、内部控制、高级管理人员选聘等事项发表独立意见[127] 高管信息 - 马须伦、韩文胜、罗来君等高管在报告期内未持有公司股份[144] - 公司高管中有飞行员，薪酬中包含空勤待遇[145] - 公司高管中有人已经退休，包括章正荣、冯华南和朱海龙[145] - 公司高管中有人由南航集团或厦门航空发放薪酬[145] - 公司高管中有人按照公司职务发放薪酬，如总飞行师、服务总监、安全总监等[145]

收入与利润 - 2023年经营收入总额为1599.29亿元人民币，同比增长83.7%[2] - 2023年运输收入为1514.45亿元人民币，同比增长87.2%[2] - 2023年经营利润为55.57亿元人民币，2022年为亏损225.42亿元人民币[3] - 2023年净亏损为29.57亿元人民币，2022年为亏损337.16亿元人民币[3] - 2023年每股亏损为0.23元人民币，2022年为亏损1.90元人民币[3] - 2023年客運收入為人民幣1361.7億元，相比2022年的600.17億元大幅增長[22] - 2023年貨運及郵運收入為人民幣152.75億元，相比2022年的208.84億元有所下降[22] - 2023年其他業務收入包括佣金收入31.64億元、貨物處理收入8.2億元、酒店及旅遊服務收入7.5億元、地面服務收入4.73億元、航空配餐收入4.58億元等[22] - 2023年租賃收入為人民幣3.63億元，相比2022年的1.98億元有所增長[23] - 2023年航空運輸業務分部收入為人民幣1575.42億元，其他業務分部收入為23.87億元[26] - 2023年航空運輸業務分部稅前虧損為人民幣14.1億元，其他業務分部稅前利潤為6.13億元[26] - 2023年公司整體稅前虧損為人民幣16.45億元，稅後虧損為30.82億元[26] - 2023年营业亏损为人民币21.42亿元，相比2022年的321.99亿元有所减少[58] - 2023年净亏损为人民币30.82亿元，相比2022年的336.98亿元有所减少[58] - 2023年营业收入为人民币1599.29亿元，相比2022年的870.59亿元大幅增长[58] - 2023年公司实现安全飞行284.2万小时[66] - 2023年旅客运输量达到1.42亿人次，同比增长146.1%[66] - 2023年货邮运输量达到158.5万吨，同比增长21%[66] - 2023年公司集团客户达到2.9万家，常旅客规模达到9,906万人[68] - 2023年货邮运输量同比提升19.47%[68] - 2023年公司在大兴机场中转占比提升至11.8%[70] - 2023年广深珠惠国内市场份额达到37%[70] - 2023年公司新增国家授权专利115件[71] - 2023年公司建成24个业务中台，形成1249个共享能力[71] - 2023年公司吨公里油耗降至2.732吨/万吨公里[72] - 2023年归属于公司权益持有者的净亏损为人民币41.4亿元，较2022年的326.99亿元有所减少[82] - 2023年营业收入总额为人民币1599.29亿元，同比增长83.70%[82] - 2023年客座率提升至78.09%，较2022年的66.35%上升11.74个百分点[82] - 2023年每收费客公里收益为人民币0.55元，同比下降6.78%[82] - 2023年每收费吨公里收益为人民币5.08元，同比增长2.83%[82] - 2023年运营开支为人民币1590.52亿元，同比增长37.99%[82] - 2023年经营盈利为人民币55.57亿元，2022年经营亏损为人民币225.42亿元[82] - 2023年国内航线收费客公里（RPK）为2078.17亿，同比增长114.27%[73] - 2023年国际航线收费客公里（RPK）为373.21亿，同比增长659.17%[73] - 2023年国内航线载客人数为13157.20万人，同比增长113.36%[74] - 2023年经营收入为人民币159,929百万元，同比增长83.70%[83] - 2023年客运收入为人民币136,170百万元，同比增长126.89%[84] - 2023年国内客运收入为人民币112,946百万元，同比增长127.15%[84] - 2023年国际客运收入为人民币21,616百万元，同比增长119.94%[85] - 2023年货运及邮运收入为人民币15,275百万元，同比下降26.86%[85] - 2023年其他经营收入为人民币8,484百万元，同比增长37.77%[85] - 2023年营运开支总额为人民币159,052百万元，同比增长37.99%[86] - 2023年经营利润为人民币5,557百万元，2022年经营亏损为人民币22,542百万元[90] - 2023年其他收入净额为人民币4,680百万元，同比下降17.33%[91] - 2023年所得税费用为人民币1,436百万元，同比下降33.70%[92] 资产与负债 - 2023年总资产为2816.57亿元人民币，同比增长1.0%[6] - 2023年净资产为523.67亿元人民币，同比下降5.4%[8] - 2023年现金及现金等价物为95.31亿元人民币，同比下降52.1%[6] - 2023年借款总额为1162.16亿元人民币，同比增长10.6%[8] - 2023年租赁负债为884.93亿元人民币，同比增长10.6%[8] - 2023年12月31日，公司固定资产合计为人民币969.76亿元，较2022年12月31日的865.14亿元增加12.1%[43] - 2023年，公司折旧费用为人民币101.24亿元，较2022年的86.59亿元增加16.9%[43] - 2023年，公司因行使购买权自使用权资产转入固定资产61.14亿元[43] - 2023年，公司因处置固定资产减少45.75亿元，因清算子公司减少2100万元[43] - 2023年，公司转回飞机及相关设备的减值损失人民币1.26亿元[44] - 2023年12月31日，公司在建工程为人民币341.77亿元，较2022年的333亿元增加2.6%[45] - 2023年，公司使用权资产减少57.85亿元，主要由于行使购买选择权转出至固定资产129.43亿元[46] - 2023年12月31日，公司使用权资产合计为人民币2268.69亿元，较2022年12月31日的2274.94亿元减少0.3%[46] - 2023年，公司使用权资产增加113.32亿元，主要由于在建工程转入67.8亿元[46] - 2023年，公司自投资性房地产转入使用权资产1200万元[46] - 2023年非流动负债合计为人民币505.22亿元，相比2022年的344.44亿元有所增加[54] - 2023年流动负债合计为人民币1294.36亿元，相比2022年的1414.58亿元有所减少[62] - 2023年流动资产合计为人民币277.41亿元，相比2022年的327.71亿元有所减少[60] - 2023年租赁负债总额为人民币884.93亿元，相比2022年的947.62亿元有所减少[56] - 2023年应收账款总额为人民币200.4亿元，相比2022年的153.7亿元有所增加[57] - 2023年非流动资产合计为人民币2814.85亿元，相比2022年的2792.3亿元有所增加[59] - 2023年负债及股东权益总计为人民币3092.26亿元，相比2022年的3120.01亿元有所减少[63] - 2023年物業、廠房及設備的淨額為1905.51亿元人民币，相比2022年的1770.31亿元人民币有所增加[42] - 2023年公司折舊及攤銷費用為人民幣271.8億元，其中航空運輸業務分部佔269.47億元[26] - 2023年公司利息支出為人民幣59.28億元，其中航空運輸業務分部佔59.26億元[26] - 2023年公司非流動資產新增280.99億元，其中航空運輸業務分部新增279.81億元[26] - 2023年12月31日账面净值总计为127,634百万元人民币[47] - 2022年12月31日账面净值总计为131,954百万元人民币[47] - 2023年1月1日累计折旧及资产减值准备总计为95,540百万元人民币[47] - 2023年计提折旧总计为16,506百万元人民币[47] - 2023年因处置减少的资产总计为5,759百万元人民币[47] - 2023年12月31日累计折旧及资产减值准备总计为99,235百万元人民币[47] - 2022年1月1日累计折旧及资产减值准备总计为86,984百万元人民币[47] - 2022年计提折旧总计为15,067百万元人民币[47] - 2022年因处置减少的资产总计为2,327百万元人民币[47] - 2022年12月31日累计折旧及资产减值准备总计为95,540百万元人民币[47] - 2023年12月31日权益总额为52,367[1] - 2022年12月31日权益总额为55,359[1] - 2023年综合收益总额为-3,040[1] - 2022年综合收益总额为-33,608[1] - 2023年净亏损为-4,140[1] - 2023年所得税费用为14.36亿元人民币，相比2022年的21.66亿元人民币有所减少[37] - 2023年税前亏损为15.21亿元人民币，相比2022年的315.5亿元人民币有所减少[38] - 2023年归属于公司权益持有者的净亏损为41.4亿元人民币，相比2022年的326.99亿元人民币有所减少[39] - 2023年已发行加权平均股数为181.21亿股，相比2022年的172.05亿股有所增加[39] - 2023年董事会未建议分配股息[41] - 公司获得多家中国商业银行的贷款安排，提供最高约人民币396,794百万元的银行融资额度，其中未使用的额度为人民币266,766百万元[93] - 有息负债总额在2023年12月31日为人民币204,998百万元，较2022年12月31日的215,073百万元有所减少[94] - 利息支出由2022年的人民币6,006百万元略微下降至2023年的人民币5,928百万元[95] - 净汇兑损失由2022年的人民币3,619百万元下降至2023年的人民币687百万元[95] - 资产负债率在2023年末为83.09%，较2022年末的82.27%略有上升[96] - 资本承担在2023年12月31日为人民币112,358百万元，其中关于购买飞机、发动机及相关飞行设备的资本承担为人民币102,883百万元[99] - 公司及其子公司厦门航空为飞行学员飞行培训费的个人贷款提供连带责任担保，总额为人民币约696百万元[100] - 截至2023年12月31日，有限售条件股份减少至803,571,428股，占比4.43%[102] - 无限售条件流通股份增加至17,317,335,378股，占比95.57%[102] - 公司在截至2023年12月31日止年度内，无购回、出售和赎回本公司之股份[103] - 2023年度公司经营亏损，不进行现金分红和资本公积转增股本[106] 业务与运营 - 公司主要经营民航业务，包括客运、货运、邮运及其他延伸运输服务[12] - 公司股份在上海证券交易所和香港联合交易所上市[12] - 合并财务报表按照国际财务报告准则编制[13] - 2023年度合并财务报表包括集团及集团在合营公司和联营公司的权益[13] - 会计政策变更包括国际财务报告准则第17号、国际会计准则第8号修訂本等[14] - 2023年公司计划推进系统功能、数字技术与安全生产运行的深度融合，优化安全管理流程[108] - 2023年公司将增强核心枢纽网络衔接协同，推进客户经营体系落地，构建线上线下全触点的客户经营能力[109] - 2023年公司将持续提升运行效率，全面提高服务品质，深入推进品牌建设[110] - 2023年公司将保持战略定力，落实高质量发展战略目标，开拓布局战略性新兴产业[111] - 2023年公司将推进改革深化提升行动，大力推进体制机制改革，优化董事会和经理层相关制度[112] 其他

中国南方航空股份有限公司董事会关于 独立董事独立性情况的评估专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》的规定，独立 董事应当每年对独立性关于独立意见的发表情况进行自查， 并将自查情况提交董事会。董事会应当每年对在任独立董事 独立性情况进行评估并出具专项意见。基于此，中国南方航 空股份有限公司（以下简称"公司"）董事会根据法规并结 合独立董事出具的《关于独立性自查情况的报告》，就公司 在任独立董事的独立性情况进行评估，出具如下专项意见： 经公司独立董事自查及董事会核查独立董事在公司的 履职情况，董事会认为公司全体独立董事均具备胜任独立董 事岗位的资格。独立董事及其配偶、父母、子女、主要社会 关系未在公司或公司附属企业任职，未在公司主要股东及其 附属企业任职，未与公司存在重大的持股关系，与公司以及 主要股东之间不存在重大业务往来关系或提供财务、法律、 咨询、保荐等服务关系。 综上，独立董事不存在任何妨碍其进行独立客观判断的 关系，不存在影响独立董事独立性的情况，符合《上市公司 独立董事管理办法》等法律法规及《公司章程》中关于独立 董事的任职资格及独立性 ...

一、南航财务公司基本情况 （一）基本信息 中国国际金融股份有限公司 关于中国南方航空股份有限公司 与中国南航集团财务有限公司 关联交易的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 中国南方航空股份有限公司（以下简称"南方航空"或"公司"）2022 年非公开 发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 11 号——持续督导》等规定，对公司与中国南航集团财务有 限公司（以下简称"南航财务公司"）涉及关联交易事项进行了核查，具体核查 情况如下： 公司名称：中国南航集团财务有限公司 注册地址：广东省广州市白云区齐心路 68 号中国南方航空大厦 13A 层 法定代表人：姚勇 注册资本：200000 万元人民币 公司类型：有限责任公司（外商投资企业与内资合资） 统一社会信用代码：91440000231120157L 金融许可证机构编码：L0059H244010001 经营范围：许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行 政法规和其他批准的业务，经营范围以批 ...

中国南方航空股份有限公司对中国 南航集团财务有限公司的 风险持续评估报告 一、南航财务公司基本情况 中国南航集团财务有限公司(以下简称南航财务公司) 是中国南方航空集团有限公司(以下简称南航集团)的控股 子公司,1994年1月27日经中国人民银行批准设立,1995 年 6 月 28 日经广东省工商行政管理局登记正式成立。 法定代表人:姚勇 金融许可证机构编码:L0059H244010001 统一社会信用代码:91440000231120157L 经营范围:吸收成员单位存款;办理成员单位贷款;办 理成员单位票据贴现;办理成员单位资金结算与收付;提供 成员单位委托贷款、债券承销、非融资性保函、财务顾问、 信用鉴证及咨询代理业务;从事同业拆借;办理成员单位票 据承兑;办理成员单位产品买方信贷;有价证券投资(股票 二级市场投资除外);对金融机构的股权投资;银行业监督 管理机构批准的其他业务。 - 1 - 二、南航财务公司内部控制基本情况 (一)控制环境 1.治理结构 南航财务公司按照《公司法》和《银行保险机构公司治 理准则》设立股东会、董事会和监事会,根据经营发展需要 配置高级管理层,内设部门8个:前台部门结算部、金 ...

2023年 A股 -、 (一 )实 1。 2020年 A股 2019年 10月 30日 2019年 12月 27日 2019年 2019 A股 2019年 H股 ,并 2020年 5月 14日 (证 2020〕 918号 )的 ,本 2,4539434,457股 (以 "2020年 A股 " )。 2020年 6月 11日 ,本 (A股 )2,453,4349457股 ,每 1。 00元 , 5.21元 ,募 12,7829393,520。 97元 ,扣 (含 )人 2,0009000.00元 ,实 12,780,393,520.97元 ,上 (特 )验 ,并 2000486号 (含 )共 4,308,207。 55元 ,实 -1- 129776,085,313.42元 2。 2020年 A股 2020年 5月 14日 2020年 6月 30日 2019年 2020年 A股 2020年 H股 ,并 2020年 9月 16日 (证 2020〕 2264号 )的 ,本 160亿 A股 (以 "2020年 A股 " )。 2020年 10月 21 ,本 160,000,000张 ,每 100.00元 ,每 100. ...

二、2023年度会计师事务所履职情况 (一)审计资源配备及审计工作实施情况 中国南方航空股份有限公司对 2023 年度 会计师事务所履职情况评估报告 中国南方航空股份有限公司(以下简称本公司)聘请毕马威 华振会计师事务所(特殊普通合伙,以下简称毕马威华振)作为 公司 2023年度财务报告审计机构。根据财政部、国资委及证监会 颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》,本公 司对毕马威华振 2023年年报审计过程中的履职情况进行了评估。 具体情况如下: 一、会计师事务所基本情况 毕马威华振于 1992年8月18日在北京成立,2012年7月5 日获财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业,更名为毕马 威华振(特殊普通合伙),2012年7月10日取得工商营业执照, 于 2012 年 8 月 1 日正式运营。 毕马威华振拥有会计师事务所执业证书,拥有经财政部、证 监会备案的证券业务服务资格,在中国注册会计师协会网站公布 的《2022年度会计师事务所综合评价百家排名信息》中排名前 3 名。截至2023年12月31日,毕马威华振有合伙人234人,注 册会计师 1,121人,其中签署过证券服务业务审计报告的注册会 ...

证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：临 2024-012 中国南方航空股份有限公司 关于未弥补亏损达实收股本总额三分之一 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 根据毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 "毕马威华振"）出具的审计报告，中国南方航空股份有限公司 （以下简称"公司"）2023 年 12 月 31 日合并报表未弥补亏损 金额超过实收股本总额三分之一，具体情况如下： 一、情况概述 根据毕马威华振出具的审计报告，公司 2023 年 12 月 31 日 合并报表未弥补亏损金额为人民币 368.88 亿元，公司实收股本 为人民币 181.21 亿元，未弥补亏损金额超过实收股本总额三分 之一。根据《公司法》《中国南方航空股份有限公司章程》等规 定，公司未弥补的亏损达实收股本总额三分之一，需提交公司股 东大会审议。 二、未弥补亏损主要原因 2023 年，国内经济持续复苏，民航生产得到恢复，但受居 民消费能力不强、航油成本压力、供应链不畅及人民币贬值等影 三、应对措施 2024 年 ...