航空公司政策调整 - 国航、南航、东航于1月26日发布公告，针对1月26日12时前购买、旅行日期为3月29日至10月24日的日本航线进出港航班客票，可办理免费退改手续 [1] - 上述航空公司此前已多次发布涉日本航线客票特殊处置方案，且免费退改政策已执行至3月28日 [1] 出行需求与航班变动 - 外交部领事司发布提醒，建议中国公民春节期间避免前往日本，原因包括日本社会治安不靖、针对中国公民违法犯罪案件多发，以及部分地区连续发生地震并存在后续地震警告 [1] - 航班管家数据显示，截至1月26日，2026年2月已有49条航线取消全部航班，取消数量较一月进一步增加 [1] - 2026年1月，中国大陆赴日本航班取消率达47.2%，较2025年12月的取消率增长7.8个百分点 [1]

航班取消情况与趋势 - 截至2026年1月26日，2026年2月已有49条航线取消全部航班，比一月进一步增加 [1] - 2026年1月，中国大陆赴日本航班取消率达47.2%，较2025年12月增长7.8个百分点 [2] - 2026年2月中国大陆赴日本航线航班取消情况严重，根据表格数据，北京大兴-关西等大量航线已取消航班数量从1班到113班不等，且取消率均为100% [3] 航司应对政策 - 国航、东航、南航、山航、厦航、上航等多家航司于2026年1月26日发布关于日本相关航线客票特殊处理的通告 [4] - 政策核心是将涉及日本航线进出港航班的免费退改签期限延长至2026年10月24日（即2026/27夏秋航季） [4][12] - 国航政策：适用于2026年3月29日至10月24日东京、大阪等地进出港航班，首次变更免手续费，退票免手续费 [4] - 东航政策：适用于2026年3月29日至10月24日涉及日本进出港或经停航班，可免费变更至原航班前后3天内一次，退票免手续费 [5][7][8] - 南航政策：首次变更至相同航程的南航实际承运航班免收变更费，退票免收退票费 [10] 行业影响与背景 - 中国内地访日游客数量大幅下降：2025年12月为33.04万人次，比上年同期大幅下降45.3% [12] - 日本零售业受冲击：2025年全年日本全国百货商店销售额为5.67万亿日元（约合360亿美元），同比下降1.5%，为5年来首次负增长 [12] - 日本百货商店免税销售额下滑明显：2025年全年约为36亿美元，较上一年下降12.7%；2025年12月免税销售额为519亿日元，同比下降17.1%，连续第二个月下滑 [12] - 日本旅游界人士认为，日本首相的不当言论已对日本零售、住宿、餐饮等多个社会经济领域造成冲击，中国赴日游客数量开始显著减少 [14] - 中国游客曾是赴日国际游客的最大群体，约占国际游客总数的四分之一 [14] 官方提醒与安全形势 - 外交部提醒中国公民近期避免前往日本，原因包括日本社会治安不靖、针对中国公民违法犯罪案件多发，以及部分地区连续发生地震 [15] - 农历春节临近，外交部和中国驻日本使领馆提醒中国公民近期避免前往日本，并提醒在日公民提高安全防范意识 [15]

行业动态：中国航司对日本航线实施大规模免费退改政策 - 国航、东航、南航三大航司于1月26日集体发布公告，针对日本航线提供免费退改服务，适用范围为1月26日前出票、航班日期在2026年3月29日至2026年10月24日之间的涉及日本进港、出港或经停的航班 [1] - 三大航司的举措预计将引领其他中国航司跟进该政策 [1] - 此举意味着日本航线在2026年全年将处于收缩状态，导致清明、五一、暑假、中秋、国庆等假期日本旅游市场错失大量中国游客 [1] 市场数据：中国赴日旅游客流近期急剧下滑 - 2025年中国内地赴日游客总量达909万人次，较2024年的698万人次增长30% [1] - 增长主要由2025年前十个月贡献，期间月均赴日游客量超过80万人次 [1] - 2025年11月和12月，中国内地赴日游客量急剧下降至56万人次和33万人次，降幅明显 [1] - 日本政府数据显示，2025年12月中国公民（不含港澳台）赴日人数为34.87万人，较2024年12月同比下降约40%，较2025年11月环比下降约35% [2] 运力调整：中国赴日航班取消率大幅攀升 - 自2025年11月15日以来，中国航司已取消大量赴日航班 [1] - 根据航班管家数据，2026年1月中国大陆赴日本航班取消率达47.2%，较2025年12月增长7.8个百分点 [1] - 截至1月26日，2026年2月已有49条航线取消全部航班 [1] - 表格数据显示，大量中国城市往返日本多个目的地的航线已取消全部航班，涉及北京、上海、成都、广州、深圳、南京、杭州、西安、重庆等主要枢纽与二线城市，取消航班数量从1班至113班不等 [2]

核心观点 - 中国主要航空公司对日本航线推出大规模免费退改政策 并大幅取消航班 预示着2026年中国赴日航空运输市场将显著收缩 进而严重影响日本旅游市场对中国游客的接待 [1] 航空公司政策与运力调整 - 国航 东航 南航三大航于1月26日集体发布公告 对2026年3月29日至10月24日期间涉及日本的航班提供免费退改 预计其他中国航司将跟进 [1] - 自2025年11月15日以来 中国航司已取消大量赴日航班 2026年1月中国大陆赴日本航班取消率达47.2% 较2025年12月增长7.8个百分点 [1] - 截至1月26日 2026年2月已有49条中国大陆赴日本航线取消全部航班 [1] - 2026年2月中国大陆赴日本航线出现大规模100%取消 涉及北京 上海 成都 深圳 西安 南京 杭州 青岛 大连 福州 武汉 长沙 郑州 重庆等主要城市出发至日本关西 成田 中部 新千岁 福冈等多个目的地的航线 [2][3] 中国赴日旅游市场趋势 - 2025年中国内地赴日游客数量达909万人次 较2024年的698万人次增长30% [1] - 2025年前十个月中国内地赴日游客量每月平均在80万人以上 但11月降至56万人次 12月进一步降至33万人次 降幅明显 [1] - 2025年12月中国公民赴日人数为34.87万人 较2024年12月同比下降约40% 较2025年11月环比下降约35% [3] - 中国航司赴日航班持续收缩 将影响2026年赴日中国游客的数量 [1][3] - 日本航线在2026年将呈收缩状态 春节之后的清明 五一 暑假 中秋 国庆等假期 日本旅游市场将错失大量中国游客 [1]

航空公司政策调整 - 国航、东航、南航于2026年1月26日发布通知，为涉及日本航线的客票提供免费退改签特殊处置方案 [1] - 政策适用范围为：在2026年1月26日12:00前出票或换开，且航班旅行日期在2026年3月29日至2026年10月24日之间的日本进出港（含经停）航班 [1][2] - 此次政策发布前，多家航空公司关于日本航线的免费退改签政策执行截止日期为2026年3月28日 [2] 行业运营数据变化 - 2026年1月，中国大陆赴日本航班取消率达到47.2%，较2025年12月上升7.8个百分点 [3] - 截至2026年1月26日，2026年2月已有49条航线取消了全部航班 [3] 政策背景与适用细节 - 此次特殊处置方案的发布，是基于外交部就中国公民前往日本发布的出行提醒 [2] - 政策适用于在航班计划起飞时刻之前取消行程的旅客，航班起飞后或更早日期取消行程的旅客不适用 [2] - 符合条件的客票在变更至相同航程的承运人航班时，可免收变更费，但需按规定处理票价价差 [2]

航空机场板块市场表现 - 2025年1月26日，航空机场板块整体下跌1.1%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为中信海直，跌幅达3.90% [1][3] - 春秋航空是板块内唯一录得上涨的个股，涨幅为0.05% [1] 航空机场板块个股交易数据 - 中国东航成交量最大，为262.03万手，成交额达15.36亿元 [1][3] - 海航控股成交量次之，为334.15万手，成交额为5.73亿元 [3] - 上海机场成交额为9.68亿元，南方航空成交额为10.41亿元，中国国航成交额为11.25亿元 [1] - 厦门空港成交量与成交额相对较小，分别为4.72万手和8149.93万元 [1] 航空机场板块资金流向 - 当日板块整体主力资金净流出9.91亿元，游资资金净流入3.68亿元，散户资金净流入6.24亿元 [3] - 主力资金净流出最多的个股是中国国航和南方航空，分别净流出1.79亿元和1.77亿元，主力净占比分别为-15.88%和-16.98% [4] - 中信海直主力资金净流出6042.58万元，但游资净流入5303.43万元，游资净占比达10.23% [4] - 春秋航空、吉祥航空和深圳机场获得主力资金净流入，分别为92.01万元、189.71万元和764.64万元 [4] 相关ETF产品动态 - 航空航天ETF（159227）近五日上涨6.64%，最新份额为21.1亿份，增加了1.2亿份，净申赎1.9亿元 [6] - 通用航空ETF基金（159230）近五日上涨5.15%，市盈率为147.86倍，但最新份额减少1000.0万份至5.8亿份，净申赎为-1426.8万元，估值分位高达99.96% [7] - 旅游ETF（562510）近五日下跌1.79%，市盈率极高，为2581.37倍，最新份额增加1300.0万份至8.0亿份，净申赎1082.8万元，估值分位为96.85% [7] - 机床ETF（159663）近五日上涨3.98%，市盈率为71.79倍，最新份额增加100.0万份至1.0亿份，净申赎177.8万元，估值分位为100.00% [7]

中国航司日本航线政策调整 - 国航、东航、南航于1月26日集体发布公告，对涉及日本航线的客票提供免费退改服务[1] - 政策适用范围为：2026年1月26日前出票，且旅行日期在2026年3月29日至2026年10月24日之间的日本进港、出港或经停航班[1] - 国航具体规则：适用于999开头客票，涉及东京、大阪等八个日本城市进出港的国航实际承运或挂CA代码共享航班，在1月26日0时后申请变更或退票[6] - 南航具体规则：适用于1月26日12:00前购买或换开的784开头客票，涉及日本进出港的南航实际承运或使用CZ代码的代码共享航班，航班起飞前取消座位可免变更费或退票费[9] - 预计其他中国航司将跟进该政策[1] 中国赴日航空运力与客流趋势 - 中国航司已自2025年11月15日起取消大量赴日航班[1] - 2026年1月中国大陆赴日本航班取消率达47.2%，较2025年12月增长7.8个百分点[1] - 截至1月26日，2026年2月已有49条航线取消全部航班[1] - 2025年中国内地赴日游客数量达909万人次，较2024年的698万人次增长30%[1][2] - 2025年前十个月中国内地赴日游客量每月平均在80万人以上，但11月降至56万人次，12月降至33万人次，降幅明显[1][2] - 2025年12月中国公民赴日人数为34.87万人，较2024年12月同比下降约40%，较2025年11月环比下降约35%[2] 对日本旅游市场的影响 - 日本航线在2026年将呈收缩状态[1] - 2026年春节之后的清明、五一、暑假、中秋、国庆等假期，日本旅游市场将错失大量中国游客[1] - 中国航司赴日航班的持续收缩，将影响2026年赴日中国游客的数量[2]

航空公司政策调整 - 多家中国航空公司于1月26日发布通知，对日本航线客票提供免费退改签服务，适用范围为1月26日前出票且航班起飞日期在2026年3月29日至2026年10月24日期间的日本进出港或经停航班 [1] - 此前在2025年11月15日，包括国航、东航、南航、川航、厦航、春秋航空在内的航司已对日本航线客票执行特殊处理，允许符合适用范围的客票在有效期内按规则办理退改手续，当时措施适用于航班起飞日期在2025年11月15日至2025年12月31日期间的机票 [4] 事件背景与安全形势 - 2025年11月，外交部和中国驻日本使领馆曾郑重提醒中国公民近期避免前往日本 [4] - 2026年1月3日，驻日本大使馆再次提醒在日中国公民注意人身安全 [4] - 近期日本部分地区治安环境不靖，福冈县、静冈县、爱知县等多地发生杀人未遂、报复社会案件，多名旅日中国公民报告遭无端辱骂殴打并受伤 [4] - 2025年12月31日，东京新宿区发生汽车撞人事件，两名中国公民被严重撞伤 [4] 官方提醒与建议 - 中国驻日本大使馆在岁末年初、春节将至之际，再次提醒中国公民近期避免前往日本，并提醒在日中国公民注意安全，密切关注当地治安形势，提高安全防范意识 [5] - 使馆建议如遇针对性、歧视性案件，应注意保存证据，及时报警并联系中国驻日使领馆寻求协助 [5]

多家航司延长日本航线免费退改政策 - 国航、东航、南航、山航、厦航、上航等多家航司于2026年1月26日发布通告，针对日本相关航线客票推出特殊处置方案 [1] - 政策覆盖客票需在2026年1月26日12时（含）前购买或换开，旅行日期为2026年3月29日至2026年10月24日之间东京、大阪、名古屋、福冈等八个日本城市进出港的航班 [1] - 符合条件客票在有效期内首次变更可免收变更手续费，但需收取子舱位及淡旺季差价，并可免收退票手续费办理未使用航段退票 [1] - 东航允许免费变更至原航班前后3天（含）以内的航班一次，南航允许免费变更至相同航程的南航实际承运航班一次 [2] - 此次集体公告意味着日本航线免费退改签政策已从原定的2026年3月28日延长至2026年10月24日，覆盖整个2026/27夏秋航季 [2] 中国赴日航班与旅客量大幅下滑 - 2025年12月，中国内地访日游客数量为33.04万人次，较上年同期大幅下降45.3% [3] - 2026年第一周（2025年12月29日至2026年1月4日），中国大陆至日本航线实际执行往返航班量同比下降41% [4] - 2025年12月，中国境内到日本的计划航班中有超过40%的航班被取消 [4] - 多家国内航司已取消或计划取消赴日航班，航司调整依据市场需求，并持续跟踪评估旅客退改签情况 [3] 日本旅游零售业受中国游客减少冲击 - 2025年12月，日本全国百货店的中国内地游客购物人数和购买免税商品金额均同比减少约四成 [3] - 当月日本全国百货店免税商品销售额为519亿日元，同比下降17.1%，连续第二个月下滑 [3] - 当月日本全国百货店总销售额为6542亿日元，同比减少1.1% [3] - 日本百货店协会专务理事对2026年2月（中国春节所在月份）销售前景表示担忧，认为因航空公司明显减少班次，短期内严峻状况将持续 [3] 政策背景与历史沿革 - 此次政策发布依据为外交部发布的出行提醒，旨在协助受影响旅客安排出行 [1] - 多家航司此前已于2025年11月15日发布通知，对2025年12月31日前日本进出港航班提供免费退改签 [2] - 2025年12月5日，多家航司再次调整政策，将免费退改覆盖范围延长至2026年3月28日（含）前出行的航班 [2] - 2025年10月26日至2026年3月28日为2025/26冬春航季，2026年3月29日至2026年10月24日为2026/27夏秋航季 [2]

航空公司政策调整 - 国航、东航、南航三家主要航空公司发布通知，将日本航线免费退改签政策的适用期限延长[1] - 新政策适用于2026年3月29日至2026年10月24日期间起飞的日本进出港或经停航班[1] - 旅客需在2026年1月26日前完成出票，方可享受免费退改签资格[1] - 此前，同类免费退改签政策的执行截止日期为2026年3月28日[1] 行业运营动态 - 航空公司针对远期航班（覆盖2026年夏秋航季）提前发布票务特殊处理政策[1] - 政策调整涉及日本航线，表明公司对该航线远期运营计划进行了更新或调整[1]