公司增资安排 - 国电投天业公司拟增资7,255.00万元以满足后续项目建设及运营资金需要 [1] - 增资由全体股东按原持股比例以非公开协议方式分期进行 [1] - 新疆天业以支付现金方式分期增加出资3,554.95万元 [1] - 国电投（广州）新能源开发有限公司以支付现金方式分期增加出资3,700.05万元 [1] 股权结构变化 - 增资完成后国电投天业公司注册资本由1亿元增加至1.73亿元 [1] - 新疆天业出资8,454.95万元，占注册资本49%，持股比例保持不变 [1] - 国电投（广州）新能源开发有限公司出资8,800.05万元，占注册资本51%，持股比例保持不变 [1] - 新疆天业董事会已同意按持股比例以支付现金方式增资 [1]

资金使用 - 公司可使用不超20000万元闲置募集资金现金管理[2] - 2025年9月2日，用7000万元买申万宏源收益凭证[3] 产品收益 - 2025年10月13日，7000万元产品到期，本金及120292.03元收益归还[3] - 申万宏源龙鼎定制2326产品金额2000万元，收益34369.15元[4] - 申万宏源龙鼎定制2327产品金额5000万元，收益85922.88元[4]

债券发行 - 公司2022年6月23日发行300,000万元可转换公司债券，期限6年[3] - “天业转债”初始转股价格6.90元/股，最新5.60元/股[4] 转股情况 - 2022年12月29日至2025年9月30日，累计转股金额6.40万元，形成9,347股，占比0.0005%[2][5] - 2025年9月30日，“天业转债”未转股金额299,993.60万元，占比99.9979%[2][5] - 2025年6月30日至2025年9月30日，转股金额0.60万元，形成944股，占比0.0001%[2][5] 股份流通 - 2023年11月13日，438,575,248股上市流通[6] - 2022年12月29日至2025年9月30日，限售股减至0股，无限售股和总股本增加[6] - 2025年6月30日至2025年9月30日，无限售股和总股本增加[7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年10月十大转债分别为中特转债、山路转债、和邦转债、爱玛转债、兴业转债、闻泰转债、重银转债、天业转债、奥锐转债、渝水转债，报告对各转债对应公司的基本情况、财务数据和公司看点进行了分析[13][23][35] 根据相关目录分别进行总结 中特转债 - 公司为全球领先特殊钢材料制造企业，有五家专业精品特殊钢材料生产基地等，形成沿海沿江产业链战略布局[13] - 2024年营收1092.03亿元（同比 -4.22%），归母净利润51.26亿元（同比 -10.41%）；2025年上半年营收547.15亿元（同比 -4.02%），归母净利润27.98亿元（同比 +2.67%）[13] - 看点为全球品种规格最全特钢企业之一，产能规模大，核心产品市占率高；覆盖完整产业链，成本管控能力领先；积极谋求外延式扩张机会，大股东承诺注入资产扩大市场份额[14] 山路转债 - 以路桥工程施工与养护施工为主营业务，拓展多领域，有完善业务和管理体系，能提供一站式综合服务[23] - 2024年营收713.48亿元（同比 -2.3%），归母净利润23.22亿元（同比 +1.47%）；2025年上半年营收285.75亿元（同比 +0.26%），归母净利润10.29亿元（同比 +0.89%）[23] - 看点是实控人为山东省国资委，有中特估概念；化债背景下资产负债表等有提升空间；受益于山东省十四五规划，有望中标省内重大项目；把握一带一路机遇，开拓新国别[24] 和邦转债 - 拥有盐矿、磷矿和天然气供应优势，业务从单一发展到多领域，完成化工、农业、光伏三大领域布局[35] - 2024年营收85.47亿元（同比 -3.13%），归母净利润0.31亿元（同比 -97.55%）；2025年上半年营收39.21亿元（同比 -19.13%），归母净利润0.52亿元（同比 -73.07%）[35] - 看点是磷矿有产量和利润贡献，盐矿盈利稳定；液体蛋氨酸产能和产量可观，是主要利润贡献点之一[36] 爱玛转债 - 电动两轮车行业龙头企业，主要产品为电动两轮车，自行研发生产，通过经销商销售并提供售后[45] - 2024年营收216.06亿元（同比 +2.71%），归母净利润19.88亿元（同比 +5.68%）；2025年上半年营收130.31亿元（同比 +23.04%），归母净利润12.13亿元（同比 +27.56%）[45] - 看点是以旧换新国补贴有望延续刺激需求，渠道布局广泛；新国标实施后可能有扶持政策；毛利率有改善空间，新国标对头部企业更友好[46] 兴业转债 - 首批股份制商业银行之一，拥有最多金融牌照，已演进为现代金融服务集团[54] - 2024年营收2122.26亿元（同比 +0.66%），归母净利润772.05亿元（同比 +0.12%）；2025年上半年营收1104.58亿元（同比 -2.29%），归母净利润431.41亿元（同比 +0.21%）[54] - 看点是资产质量总体稳定，不良贷款率和拨备覆盖率保持较好水平；规模稳定增长，总资产、客户数量增加[55] 闻泰转债 - 全球领先半导体企业，采用IDM模式，提供半导体相关产品研发设计等服务[66] - 2024年营收735.98亿元（同比 +20.23%），归母净利润 -28.33亿元（同比 -339.83%）；2025年上半年营收253.41亿元（同比 -24.56%），归母净利润4.74亿元（同比 +237.36%）[66] - 看点是2025年上半年剥离子公司聚焦半导体主业，业务收入、毛利率和净利率增强；汽车领域收入占比高，消费电子领域下半年进入旺季[67] 重银转债 - 长江上游和西南地区最早地方性股份制商业银行，首家在港上市城商行，入选银监会城商行“领头羊”计划[77] - 2024年营收136.79亿元（同比 +3.54%），归母净利润51.17亿元（同比 +3.8%）；2025年上半年营收76.59亿元（同比 +7%），归母净利润31.9亿元（同比 +5.39%）[77] - 看点是成渝双城经济圈为国家级战略，经济增长动力强；资产规模稳定增长；紧跟国家战略，调整信贷策略，强化风险防控[78] 天业转债 - 新疆生产建设兵团工业企业第一股，中国氯碱化工领军企业，形成一体化产业联动式绿色环保型循环经济产业链[89] - 2024年营收111.56亿元（同比 -2.7%），归母净利润0.68亿元（同比 +108.83%）；2025年上半年营收51.6亿元（同比 -0.98%），归母净利润 -0.09亿元（同比 -228.22%）[89] - 看点是片碱生产成本固定，烧碱价格有变动得益于原料成本下降；计划增加分红频率，集团有煤矿项目推进[90] 奥锐转债 - 专注复杂原料药、制剂研发生产销售企业，在多领域占据领先地位，较早成功研发生产多种原料药和中间体[100] - 2024年营收14.76亿元（同比 +16.89%），归母净利润3.55亿元（同比 +22.59%）；2025年上半年营收8.22亿元（同比 +12.5%），归母净利润2.35亿元（同比 +24.55%）[100] - 看点是完善优化经销商网络，借助集采加速终端覆盖；制剂产品逐步上量，拓展海外市场；拥有优质客户资源[101] 渝水转债 - 重庆市最大供排水一体化经营企业，享有供排水特许经营权，在当地市场垄断地位稳固[108] - 2024年营收69.99亿元（同比 -3.52%），归母净利润7.85亿元（同比 -27.88%）；2025年上半年营收35.19亿元（同比 +7.16%），归母净利润4.58亿元（同比 +10.06%）[108] - 看点是在重庆主城区有特许经营权，供排水业务稳定；收购项目巩固本地市占率，拓展外省业务；成本控制有效，智能厂覆盖率提升，单耗下降[109]

中化新网讯 9月25日，新疆天业集团举办2025年第十届叉车工职业技能竞赛。本次竞赛以"决胜'十四 五'、奋进新征程"为主题，经过单位推荐、复赛比拼等层层选拔环节，来自各单位的23名参赛职工凭借 过硬实力脱颖而出，顺利晋级决赛。 赛场上，参赛职工精神抖擞、沉着冷静、全神贯注，熟练地操控着叉车进行倒车、转弯、定位、放置等 操作，每一个动作都流畅而精准，赢得了现场观众的阵阵喝彩。 图为选手在叉车叠罗汉项目比赛中。 (胡海波 摄) 此次竞赛采取"理论+技能"双轨考核模式。理论知识竞赛涵盖叉车的安全操作规程、机械原理、维护保 养等专业知识，技能操作竞赛设置了叉车叠罗汉和叉车串螺母2项挑战项目，全面考核参赛职工的操控 性、精准性、稳定性及安全意识。 ...

公司党建活动 - 新疆天业佳美分公司与石河子社保中心新城社保所于9月9日开展政企党建专题交流活动 [1] - 公司系统介绍党建品牌创建、党员教育管理及党建与生产经营深度融合的实践成效 [2] - 通过展示党建工作台账和特色活动案例 直观呈现党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用的具体做法 [2] 公司党建实践内容 - 企业党建重点围绕服务民生与企业发展、基层党组织活动创新及党员能力提升路径展开深入交流 [2] - 公司详细阐述党建在赋能生产经营、凝聚员工向心力和推动高质量发展方面的探索成果 [2] - 交流活动通过实地参观党建文化墙和党员活动室实现经验共享与共识凝聚 [2]

可转债发行 - 2022年4月13日获准公开发行不超30亿元可转换公司债券[6] - 拟发行可转债总额30亿元，3000万张（300万手）[7] - 每张面值100元，按面值发行，存续期限6年[7] 可转债条款 - 债券利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[7] - 转股期限自2022年12月29日起至2028年6月22日止[8] - 初始转股价格为6.90元/股，2025年9月向下修正为5.60元/股[9][10] 赎回与回售 - 可转债到期后五个交易日内，按债券面值108%（含最后一期利息）赎回未转股的可转债[13] - 转股期满足条件或未转股余额不足3000万元时，董事会有权赎回[14] - 可转债最后两个计息年度内，股票收盘价连续三十个交易日低于当期转股价格的70%，持有人有权回售[15] 信用评级 - 2021年7月27日，公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，本期可转债信用等级为AA+[18] - 2025年6月6日，维持公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，维持“天业转债”债项信用等级为AA+[18] 公司治理 - 2025年9月2日，公告取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会相关法定职权[19] - 2025年第二次临时股东大会审议通过撤销公司监事会事项，不再设置监事会、监事[20] 其他 - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人可书面提议召开债券持有人会议[17] - 本次可转债受托管理人为申万宏源证券承销保荐有限责任公司[18]

全球番茄加工行业生产现状 - 2018-2022年全球加工番茄产量维持在3400-4000万吨之间 2023年产量增长至4438万吨 2024年进一步增长至4584.8万吨 主要因中国产量大幅增加[5] - 预计2025年全球加工番茄产量将较2024年减少超500万吨 因市场库存较高且农民种植积极性下滑[5] - 三大主产区（美国加州 环地中海沿岸 中国新疆及内蒙古）占全球加工总量82% 2024年中国 美国加州 意大利产量占比分别为22.8% 21.8% 11.5%[6] 全球番茄加工消费市场 - 2024年全球番茄产品销售量超4400万吨 同比增长2.3% 受益于健康饮食风潮及食品工业技术革新[8] - 番茄酱为市场主流制品 2024年全球销量达417.8万吨 同比增长3.0% 其番茄红素含量为新鲜番茄4倍以上且吸收率更高[10] - 零售渠道占番茄酱销量71%（295.4万吨） 餐饮渠道占29%（122.4万吨）[12] 中国番茄加工产业地位 - 中国为全球最大加工番茄生产国 产量从2018年380万吨增长至2024年1045万吨 占全球产量22.8%[14] - 新疆为核心产区 2024年产量862万吨占全国82.5% 内蒙古产量175万吨占16.7% 新疆番茄具"三高二少"品质优势[16] - 产业以出口为导向 约80%产量用于出口 易受汇率波动和全球贸易政策影响[20] 中国产区种植变化与贸易 - 2024年全国加工番茄种植面积约160万亩（新疆135万亩） 预计2025年降至不足100万亩 产量将大幅减少[18] - 2025年1-7月番茄制品出口金额显示：非醋制整个/切片番茄379.5万美元 绞碎番茄51087.5万美元 番茄汁6.0万美元 番茄调味汁1903.6万美元[20] - 2024年因海外局势复杂导致出口疲弱 境外客户暂缓提货[20] 行业核心挑战 - 缺乏产业准入标准和组织管理 投机性产能导致低层次竞争 资源整合与产能优化难度大[21] - 基础研究投入不足且资源分散 种质资源技术研发主体割裂 产学研结合不紧密[22] - 产品创新不足 80%为常规大包装原料酱 同质化严重 难以适配中式烹饪需求及国内市场需求[23]

本次可转债核准情况 - 新疆天业获准公开发行不超过人民币30亿元可转换公司债券 [3] 本次可转债主要条款 - 发行总额为人民币30亿元 共计3,000万张 每张面值100元 [3] - 存续期限为6年 自2022年6月23日至2028年6月22日 [3] - 票面利率采用递增结构:第一年0.20% 第二年0.40% 第三年0.60% 第四年1.50% 第五年1.80% 第六年2.00% [3] - 采用每年付息一次方式 计息起始日为发行首日 [4] - 转股期限自发行结束之日(2022年6月29日)起满六个月后的第一个交易日(2022年12月29日)起至到期日止 [5] 转股价格调整机制 - 初始转股价格为6.90元/股 [5] - 2023年6月19日转股价格调整为6.80元/股 [5] - 2025年6月19日转股价格调整为6.78元/股 [6] - 最新转股价格向下修正为5.60元/股 自2025年9月3日起生效 [6][15] - 转股价格调整公式包含派送红股、转增股本、增发新股、配股及派现等情况 [6] 转股价格向下修正条款 - 触发条件:连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85% [7] - 修正后转股价格不低于股东大会召开日前20个交易日股票交易均价和前1个交易日均价较高者 且不低于最近一期经审计每股净资产和股票面值 [8] - 2025年7月23日至8月12日期间触发修正条款 收盘价低于6.78元/股的85%(即5.76元/股) [14] 赎回条款 - 到期赎回:到期后5个交易日内按债券面值的108%赎回未转股可转债 [9] - 有条件赎回:转股期内连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% 或未转股余额不足3,000万元时 [10] 回售条款 - 附加回售:募集资金用途变更时持有人可回售 [10] - 有条件回售:最后两个计息年度内连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%时持有人可回售 [11] 信用评级与担保 - 主体信用等级AA+ 债券信用等级AA+ 评级展望稳定 [12] - 本次可转换公司债券不提供担保 [12] 债券持有人会议 - 会议触发情形包括变更募集说明书约定、未能按期支付本息、公司减资合并分立等重大变化 [12] - 提议召开方包括公司董事会、持有10%以上债券面值的持有人、受托管理人 [13] 本次转股价格修正具体执行 - 2025年8月4日至8月29日公司股票交易均价4.68元/股 前1个交易日均价4.55元/股 [15] - 最近一期经审计每股净资产5.46元 [15] - 修正后转股价格5.60元/股于2025年9月3日生效 [15] - 自2025年9月3日起6个月内不再审议向下修正事宜 [16]

可转债发行 - 2022年4月13日公司获准公开发行不超30亿元可转债[6] - 本次拟发行可转债总额30亿元，共3000万张[7] - 可转债每张面值100元，按面值发行，存续期2022年6月23日至2028年6月22日[7] 利率与转股 - 债券利率第一年0.20%，逐年递增至第六年2.00%[7] - 转股期限自2022年12月29日起至2028年6月22日止[8] - 初始转股价格6.90元/股，经多次调整至2025年9月的5.60元/股[9][10] 条款规则 - 股价连续条件下董事会有权修正或赎回可转债[12][14] - 不足1股部分转股后现金兑付，到期按面值108%赎回未转股债券[13] - 最后两计息年度股价连续条件下持有人有权回售[15] 信用评级 - 2021年7月27日公司主体和可转债信用等级为AA+，2025年6月6日维持[18] 价格调整 - 2025年1月22日触发修正条款，6个月内不行使权利[19] - 2025年7 - 8月再次触发，9月1日修正转股价格为5.60元/股[19][21] 股价与净资产 - 2025年8月4 - 29日公司股票交易均价4.68元/股，8月29日4.55元/股[22] - 最近一期经审计每股净资产为5.46元[22]