公司2025年第三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入28.09亿元，同比增长8.60% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1575.97万元，同比增长363.19% [1] 公司2025年前三季度财务表现 - 前三季度累计实现营业收入79.7亿元，同比增长2.20% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为718.47万元，同比下降28.79% [1]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为28.09亿元，同比增长8.60% [1] - 第三季度净利润为1575.97万元，同比增长363.19% [1] 前三季度财务表现 - 前三季度累计营收为79.7亿元，同比增长2.20% [1] - 前三季度累计净利润为718.47万元，同比下降28.79% [1]

会议概况 - 第三届合成气制乙醇DMTE技术研讨会在哈尔滨开幕，主题为“技术赋能，协同共赢” [1] - 研讨会汇聚全国石油化工、煤化工领域的行业专家和企业代表 [1] - 会议由陕建控股集团所属北京石油化工工程有限公司（北油工程）与延长中科（大连）能源科技股份有限公司联合主办 [1] DMTE技术核心优势 - DMTE技术实现从全球首套10万吨/年煤基乙醇工业化项目到60万吨/年乙醇联合装置的建设成果 [1] - 技术凭借非贵金属催化剂、高选择性、低能耗等核心优势，破解传统煤化工“高碳排、低附加值”痛点 [1] - 技术实现合成气到乙醇的“一步高效转化”，为煤基清洁能源和现代煤化工行业低碳转型提供中国方案 [1] 技术研发与产业化进展 - 延长中科团队详细汇报了DMTE技术研发及许可进展，展示技术在国内外市场推广应用情况 [1] - 安徽碳鑫科技分享了60万吨/年乙醇装置的建设和运行经验 [2] - 新疆天业集团对25万吨/年乙醇项目的全周期运营效能进行了深度复盘 [2] 项目应用案例与技术验证 - 榆林煤化DMTE技术应用案例验证了技术在不同原料条件下的稳定性和经济性 [2] - 兰石重装和武汉东海从装备制造角度，介绍了大型反应器设计和高效缠绕管式换热器在合成气制乙醇装置中的创新应用 [2] 行业影响与未来展望 - 研讨会展示了中国在煤基乙醇领域的技术实力和产业化水平，为行业高质量发展指明方向 [2] - 随着DMTE技术不断成熟和推广应用，煤基乙醇将在清洁燃料、化工原料等领域发挥更重要作用 [2] - 技术为中国能源结构转型和“双碳”目标实现贡献专业力量，为全球能源转型提供新解决方案 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PVC方面，供需压力大，基本面供需矛盾难缓解，盘面和现货价格趋弱；供应端下周部分检修企业结束检修预计产量提升，需求端旺季不旺，出口受印度反倾销税影响市场观望，成本端原料电石下周价格先涨后跌、乙烯价格坚挺提供底部支撑，后市旺季不旺逻辑延续，盘面承压，反弹偏空对待 [3] - 烧碱方面，下游氧化铝价格走弱、行业亏损加大，需求端支撑弱；明年一季度氧化铝投产多，今年四季度或集中备货使现货流通性收紧，中长线有需求支撑；非铝方面国庆后或因低价采购，需关注补库情况；短期供应放量、需求一般，市场情绪偏弱，价格缺乏支撑趋于弱势，短线可偏空对待，需跟踪下游补库节奏；期货策略继续偏空对待，期权策略持有看跌期权 [4] 根据相关目录分别进行总结 烧碱 - 期现：宏观转弱、开工同比偏高、厂库止降等因素影响下，盘面定价远月，价格波动；氧化铝厂采购价、利润等因素影响现货和盘面价格走势；远月预期差，因成本下移、新产能投放、氧化铝支撑不足等因素盘面寻底运行，现货近期松动共振 [8] - 利润：原盐、液氯、电价等成本因素影响烧碱利润，山东氯碱利润估算有波动 [17][19][20] - 供应：全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率为85.45%，较上周下降2.79个百分点，本周烧碱折百产量为82.43万吨，较上周减少3.17%，因氯碱装置检修及突发故障情况增加；山东烧碱厂去库；有多企业处于检修或计划检修状态 [21][27][28] - 氧化铝需求：从24年底到25年计划代投产能有1230万吨，推算年产能增速在10%附近，预估2025年氧化铝年产量在8800万吨以上，产量增速在6%附近；对烧碱需求增量在80万吨附近，其中4 - 6月因新投较多相对集中有15万吨需求新增 [32] - 氧化铝市场：10月16日多地氧化铝价格下跌，行业利润收缩，部分企业亏损，临近长单签订节点氧化铝厂稳产保供意愿强，下游铝厂询价采购意愿提升但持货商悲观情绪浓，市场询报盘价格下跌；短期成本端支撑偏弱，预计国内氧化铝现货价格窄幅震荡偏弱，运行区间在2800 - 3050元/吨 [39] - 铝土矿：价格平稳，港口库存震荡，企业原料库存大幅走高 [40] - 电解铝：产量高位，电解铝厂内库存回升 [46] - 非铝下游：印染开机率季节性走高，短纤开工回落 [51] - 出口：8月出口回落，9月出口利润重新走高 [56] 聚氯乙烯 - 期现：供需难见积极驱动、商品氛围偏差，盘面延续回落势头；内需疲弱、供应回升、出口疲弱等因素使供需边际压力增大，价格下跌；政策、检修、库存等因素影响价格反弹或震荡 [63] - 利润：行业利润环比走弱，华东电石法制PVC利润、乙烯法制PVC利润，华东边际一体化利润、西北一体化利润有波动 [69] - 电石：产量环比回落，利润趋弱 [74] - 供应：本周PVC粉整体开工负荷率为75.14%，环比上周下降5.66个百分点，电石法和乙烯法开工负荷率均下降，因新增检修企业较多，周内检修损失量明显增加；有多企业处于检修或计划检修状态 [79][85][87] - 下游需求：PVC两大主力下游型材和管材压力大，行业贡献难提升；地产端以“去库存、稳价格”为目标，持续给需求负反馈；内需未见起色，下游订单低于近五年同期水平，原料及成品库存处于高位，下游难有正向驱动 [93] - 地产数据：行业仍在存筑底周期，房屋销售价格指数、土地成交面积、商品房成交面积、新开工面积、竣工面积等数据有波动 [94] - 库存：库存持续走高，总库存同比近年处于最高水平 [101] - 外盘：价格走弱 [108] - 进出口：2025年8月PVC进口量1.24万吨，进口均价732美元/吨，1 - 8月进口累计16.11万吨；出口量28.41万吨，出口均价616美元/吨，1 - 8月出口累计257.52万吨；单月进口环比下降49.48%，同比去年同月下降39.78%，累计同比增长0.18%；单月出口环比下降14.05%，同比去年同月增加41.11%，累计同比增加55.00%；亚洲、欧洲、美国等地外盘价格有变动，内贸价格回调，出口东南亚、印度窗口打开，周度出口成交较好 [119]

公司公告核心事件 - 新疆天业于2025年10月16日以通讯表决方式召开2025年第五次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于放弃新疆国电投天业新能源有限公司51%股权转让优先购买权的议案》等文件 [1] - 截至公告发布时，新疆天业市值为80亿元 [1]

| 证券代码：600075 | 证券简称：新疆天业 | 公告编号：2025-082 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110087 | 债券简称：天业转债 | | 新疆天业股份有限公司 关于对参股公司增资暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 增资标的名称：新疆国电投天业新能源有限公司 增资金额：全体股东以现金方式分期对国电投天业公司按原持股比例进行增资， 其中公司增资 3,554.95 万元，增资后全体股东持股比例不变 交易实施尚需履行的审批及其他相关程序：本次关联交易已经独立董事专门 会议审议通过，于 2025 年 10 月 16 日经公司 2025 年第五次临时董事会审议通过， 无需提交股东会审议 一、关联对外投资概述 （一）对外投资的基本概况 1、本次交易概况 新疆国电投天业新能源有限公司（以下简称"国电投天业公司"）为公司参股公司， 成立于 2023 年 5 月 31 日，主要投资、建设和经营管理石河子十户滩工业园区 200MW 源 网荷储一体化项目， ...

股权交易 - 公司放弃国电投天业公司51%股权转让优先购买权，转让价款4625.189172万元[3][5] 公司出资与股权 - 公司对国电投天业公司原出资4900万元占49%，实缴4314.93万元[3] 增资情况 - 国电投天业公司拟增资7255万元，公司按比例增资3554.95万元[6] - 增资后公司出资8454.95万元占49%，对方出资8800.05万元占51%[6]

格隆汇10月16日丨新疆天业(600075.SH)公布，国电投天业公司为满足后续项目建设及运营资金需要拟 增资7,255.00万元，由国电投（广州）新能源开发有限公司受让国电投天业公司51%股权后的全体股东 以非公开协议方式按原持股比例分期对国电投天业公司增资，其中：公司以支付现金方式分期增加出资 3,554.95万元；国电投（广州）新能源开发有限公司以支付现金方式分期增加出资3,700.05万元。增资完 成后，全体股东持股比例不变，国电投天业公司注册资本将由1亿元增加至1.73亿元，其中：公司出资 8,454.95万元，占注册资本49%；国电投（广州）新能源开发有限公司出资8,800.05万元，占注册资本 51%。公司董事会同意按持股比例以支付现金方式向国电投天业公司增资。 ...

公司增资安排 - 国电投天业公司拟增资7,255.00万元以满足后续项目建设及运营资金需要 [1] - 增资由全体股东按原持股比例以非公开协议方式分期进行 [1] - 新疆天业以支付现金方式分期增加出资3,554.95万元 [1] - 国电投（广州）新能源开发有限公司以支付现金方式分期增加出资3,700.05万元 [1] 股权结构变化 - 增资完成后国电投天业公司注册资本由1亿元增加至1.73亿元 [1] - 新疆天业出资8,454.95万元，占注册资本49%，持股比例保持不变 [1] - 国电投（广州）新能源开发有限公司出资8,800.05万元，占注册资本51%，持股比例保持不变 [1] - 新疆天业董事会已同意按持股比例以支付现金方式增资 [1]

资金使用 - 公司可使用不超20000万元闲置募集资金现金管理[2] - 2025年9月2日，用7000万元买申万宏源收益凭证[3] 产品收益 - 2025年10月13日，7000万元产品到期，本金及120292.03元收益归还[3] - 申万宏源龙鼎定制2326产品金额2000万元，收益34369.15元[4] - 申万宏源龙鼎定制2327产品金额5000万元，收益85922.88元[4]