大普微电子IPO进展 - 已完成深交所首轮IPO问询函回复，向创业板上市稳步迈进 [1] - 成为创业板第三套上市标准启用后首家获受理的未盈利企业，此次问询回复标志着跨越关键上市门槛 [2] - 首轮问询函围绕12个核心维度展开，涵盖行业格局、技术创新、业绩预期、股权结构等关键领域 [3] 大普微电子业务与技术 - 公司聚焦数据中心企业级SSD产品的研发、设计与销售，具备主控芯片、固件算法到模组设计的全栈自研能力 [2] - 实现PCIe 3 0至PCIe 5 0产品全覆盖，自主研发主控芯片出货量占比高于行业平均水平 [2] - 积累了Google、腾讯、阿里巴巴及三大运营商等优质客户资源 [2] 大普微电子市场地位与募资计划 - 2023年以6 4%的市场份额位列国内企业级SSD市场第四位 [2] - 2024年国内市场份额由6 4%降至3 0%，排名滑落至第五位，主要受市场竞争加剧影响 [3] - 2024年中国企业级固态硬盘市场规模达62 5亿美元，同比激增187 9% [3] - 此次拟募资18 78亿元，主要投向新一代主控芯片及企业级SSD研发产业化、模组量产测试基地等项目 [3] 联美控股投资版图 - 通过参股基金持有大普微2 4%的股权，大普微是其年内迎来的第二个重要IPO节点 [4] - 此前投资的摩尔线程已获证监会注册批复，即将登陆科创板 [4] - 投资布局以传统能源升级+新兴技术突破为双轮驱动，重点聚焦国产GPU芯片、SSD存储、自动驾驶等核心赛道 [4] 联美控股战略协同与财务状况 - 科技投资与主业形成战略协同，推动人工智能与能源管理深度融合，智慧运营平台已实现超1亿平方米供暖面积的数字化管理 [4] - 2024年公司实现营收35 09亿元，归母净利润6 59亿元，现金分红4 45亿元，连续5年股东回报率超50% [5] - 2025年一季度净利润同比增长9 56%，负债率仅29% [5]

诉讼情况 - 法院已受理诉讼未开庭，涉案金额约3137516.21元[2] - 原告要求被告支付货款及延迟付款利息[3] 财务数据 - 截至2025年10月31日，被告募投资金账户冻结3137516.21元，可用余额 -3130784.98元[4] 收购项目 - 公司收购被告66%股权项目于2025年4月结项[5] 影响情况 - 案件对公司利润影响不确定[2][5] - 账户冻结未对被告经营造成重大影响[5]

财务业绩 - 2025年前三季度实现营收21.55亿元，归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，同比增长6.88% [1] - 平均供暖面积与联网覆盖范围实现稳健增长，市场影响力提升，实现营收与利润双增长 [1] 智慧运营与数字化 - 公司积极推进数字化智慧化建设，通过人工智能、云计算、大数据、物联网等技术赋能供热行业，打造综合能源智慧运营体系 [2] - 智慧供热平台完成重要迭代，构建“源-网-站-户”四级联动的智能调控体系，利用AI模型实现热负荷精准预测与供热参数动态优化 [3] - 平台实现对十几项关键数据的实时及历史记录管理，用户端室温波动范围控制在±0.5℃以内，显著提升能效和供热质量 [3] - 数字化、智慧化工程创造新的业务增长点，确保公司可持续、健康稳定发展 [2] 绿色低碳发展 - 在“双碳”战略目标引领下，公司通过探索新型清洁能源和传统业务低碳升级，实现绿色发展 [4] - 对传统煤炭供热设施进行深度改造，引入高效燃烧技术和先进环保设备，二氧化硫、氮氧化物及颗粒物排放量较去年同期大幅下降 [5] - 部署智能化供热监测系统，全天候追踪管网动态，精准锁定泄漏隐患，能源利用效率大幅跃升，碳排放显著降低 [5] - 公司将继续加大技术研发投入，完善清洁能源产业布局，推动能源行业绿色转型 [5] 战略投资与布局 - 公司围绕清洁供热与智慧能源管理深化产业布局，并通过战略投资AI算力企业摩尔线程，增强能源数字化领域的技术竞争力 [1]

核心财务表现 - 2025年第三季度营业总收入为21.56亿元，较去年同期减少1.42亿元，同比下降6.19% [1] - 归母净利润为5.43亿元 [1] - 经营活动现金净流入为-3.34亿元，较去年同期减少3888.77万元 [1] - 摊薄每股收益为0.24元 [3] 盈利能力指标 - 最新毛利率为33.30%，较上季度减少5.93个百分点 [3] - 最新ROE（净资产收益率）为5.01%，在已披露同业公司中排名第55 [3] 资产运营效率 - 最新总资产周转率为0.13次，在已披露同业公司中排名第72，较去年同期下降3.28% [3] - 最新存货周转率为3.43次，在已披露同业公司中排名第83，较去年同期减少0.37次，同比下降9.74% [3] 资本结构与股东情况 - 最新资产负债率为27.24% [3] - 公司股东户数为5.02万户，前十大股东持股数量为19.43亿股，占总股本比例为85.88% [3] - 联众新能源有限公司为第一大股东，持股52.9% [3]

公司概况 - 公司成立于1999年1月25日，并于1999年1月28日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内清洁供热领域的领先企业，主营业务为清洁供热为主的综合能源服务和高铁数字媒体广告经营业务 [1] - 公司所属申万行业为公用事业 - 电力 - 热力服务，并涉及氢能源、分拆概念等多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为21.56亿元，在行业中排名第6位，高于行业平均数18.65亿元和中位数8.1亿元 [2] - 2025年三季度净利润为5.47亿元，在行业中排名第2位，仅次于协鑫能科的8.93亿元，高于行业平均数1.74亿元和中位数1.06亿元 [2] - 主营业务构成中，供暖及蒸汽收入14.16亿元，占比74.62%，广告发布收入2.93亿元，占比15.42% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为27.24%，低于去年同期的29.32%，且显著低于行业平均的43.74% [3] - 2025年三季度毛利率为33.30%，高于去年同期的31.90%，也高于行业平均的22.05% [3] 股东结构变化 - 截至2025年6月30日，A股股东户数为2.34万，较上期减少9.21% [5] - 户均持有流通A股数量为9.66万，较上期增加10.14% [5] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [5] 券商分析与展望 - 东方财富证券指出公司供暖业务毛利率修复，煤炭价格中枢下移有望推动供暖主业盈利改善 [5] - 东方财富证券预计2025-2027年归母净利润分别为8.02亿元、8.92亿元、9.32亿元，并维持"增持"评级 [5] - 华泰证券指出2025年H1实现营收18.98亿元，归母净利5.25亿元，供暖业务毛利率同比提升8个百分点 [6] - 华泰证券维持"买入"评级，预计25-27年归母净利润8.36/9.30/10.46亿元，给予公司2025年20.7倍目标市盈率，目标价7.66元 [6]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入21.55亿元，同比略降 [1] - 2025年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，同比增长6.88% [1] 业务运营与战略 - 公司主要从事城市清洁供热业务，并通过战略合作与项目并购拓展服务范围以提升市场占有率 [1] - 公司以精准供热、高效节能为导向，近期成功实施了二级管网智能调控试点工程 [1] - 试点工程创新采用单元级电调阀与室内温度监测装置联动，构建回水温度均衡加室温实时反馈的双重调节体系，实现热量动态精准分配 [1] - 公司借助国家资金对城市基础设施更新的重点扶持，将智慧供热建设与城市更新行动深度融合 [2] - 公司在全国多个区域推动老旧供热管网改造，通过加装智能调控设备、部署物联网传感系统及建设智慧运维中心，升级传统供热网络为智慧热网 [2] - 公司积极参与城市更新与清洁供暖项目，通过新建及改造集中供热工程持续扩大供热覆盖范围 [2] 技术与创新 - 公司基于自研的联美智慧运营平台构建了从数据感知、智能分析到自动执行的完整技术闭环 [1] - 供热调控实现从传统经验型向现代数据驱动型的根本转变 [1] - 公司以低碳化、清洁化、高效化为发展方向，依托智慧平台探索创新清洁能源技术 [1]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入2155565895.27元 [1] - 营业收入同比下降6.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为543176799.75元 [1] - 净利润同比增长6.88% [1]

公司财务表现 - 公司前三季度实现营收21.56亿元，同比下降6.19% [1] - 公司前三季度归母净利润为5.43亿元，同比增长6.88% [1] - 公司前三季度扣非净利润为4.63亿元，同比下降8.15% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.2442元 [1]

公司2025年三季度财务业绩 - 公司2025年前三季度实现营收21.55亿元 [1] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.43亿元，同比增长6.88% [1] 行业政策环境 - 2025年3月国家发改委等六部门发布《推动热泵行业高质量发展行动方案》，提出2030年热泵产品能效提升超20%的目标 [2] - 国家能源局印发的《2025年能源工作指导意见》强调扩大生物质能、地热能等可再生能源在供暖场景的应用 [2] 生物质能业务进展 - 公司旗下江苏联美生物能源有限公司全年以农林废弃物为主要燃料，实现生物质热电联产商业化运营 [3] - 公司生物质能业务持续为泰州经济开发区等区域提供集中蒸汽供应与电力保障，并成功拓展了新的服务区域 [3] 热泵技术发展 - 公司针对寒冷地区冬季供暖需求，不断优化空气源热泵设备应用，深入研究低品位热能转化为高品位热能的技术特性 [4] - 公司与国内头部热泵设备制造商深化合作，进行全流程迭代升级，使热泵系统运行效率显著提升，低温环境下稳定性达行业领先水平 [4] 传统业务低碳升级 - 公司对现有煤炭供热设施进行深度改造，引入高效燃烧技术和先进环保设备，使二氧化硫、氮氧化物及颗粒物排放量较去年同期大幅下降 [5] - 公司部署智能化供热监测系统，实现对管网运行动态的全天候追踪，精准锁定并快速处置泄漏隐患，大幅提升能源利用效率并降低碳排放 [5] 公司战略展望 - 公司以科技创新为引擎，加速布局生物质能、热泵、氢能、储能等新兴能源领域，同步推进传统煤炭供热业务低碳升级 [2][6] - 公司将继续紧跟国家能源政策导向，加大技术研发投入与项目落地力度，完善清洁能源产业布局 [6]

联美控股10月30日公告，2025年第三季度实现营业收入2.57亿元，同比下降26%；归属于上市公司股东 的净利润1857.49万元，同比下降39.60%；基本每股收益0.0084元。前三季度实现营业收入21.56亿元， 同比下降6.19%；归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，同比增加6.88%；基本每股收益0.2442元。 （文章来源：智通财经） ...