股东大会信息 - 振华重工2024年第一次临时股东大会召开时间为2024年11月25日[2] - 会议审议《增选李振先生为公司董事》的议案[4] 李振先生履历 - 李振1971年出生，本科，工商管理硕士，正高级会计师[10] - 1994年7月参加工作，2002年3月起任多家公司财务职务[10] - 2022年1月任中国交建海西区职务，现任公司党委常委、财务总监[10]

报告投资评级 - 给予报告研究的具体公司“增持”评级首次覆盖[2] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度业绩同比增速亮眼营收和归母净利增长显著单季度受确认节奏影响业绩有所波动但盈利能力同比提升公司为全球港机龙头下游港口自动化采购需求增加[4] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年营业收入分别为363.91亿元、397.39亿元、436.34亿元同比增长10.50%、9.20%、9.80%预计归母净利润分别为8.29亿元、10.77亿元、14.03亿元同比增长59.46%、29.89%、30.23%对应PE分别为27.64、21.28、16.34倍[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价4.35元总股本/流通股本52.68/33.22亿股总市值/流通市值229/145亿元52周内最高/最低价4.35/2.93元资产负债率77.8%市盈率43.50第一大股东为中交集团(香港)控股有限公司[3] 业绩情况 - 2024年前三季度实现营收253.63亿元同比+12.67%实现归母净利4.33亿元同比+35.43%[4] - 2024Q3实现营收81.33亿元同比-10.65%环比-7.41%实现归母净利1.26亿元同比+218.01%环比-7.50%2024Q3毛利率12.93%同比+0.63pcts净利率2.30%同比+1.42pcts[4] 行业地位与行业需求 - 报告研究的具体公司岸桥产品连续20余年保持全球市场占有率第一产品销往全球107个国家和地区[4] - 港机行业高端化、绿色化、智能化成为发展趋势港口自动化码头新建及改造需求加大整机采购需求逐步释放[4] - 2024上半年报告研究的具体公司港口机械业务新签合同及中标项目金额总计为24.64亿美元海工和钢结构相关业务新签合同及中标项目金额总计11.84亿美元[4] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年营业收入363.91/397.39/436.34亿元同比增长10.50%/9.20%/9.80%预计归母净利润8.29/10.77/14.03亿元同比增长59.46%/29.89%/30.23%对应PE分别为27.64/21.28/16.34倍[4] 财务指标 - 2023A - 2026E营业收入分别为32933、36391、39739、43634百万元增长率分别为9.08、10.50、9.20、9.80%[5] - 2023A - 2026E归属母公司净利润分别为519.98、829.18、1076.99、1402.61百万元增长率分别为39.80、59.46、29.89、30.23%[5] - 2023A - 2026E EPS分别为0.10、0.16、0.20、0.27元/股市盈率分别为44.07、27.64、21.28、16.34市净率分别为1.45、1.42、1.36、1.29[5] - 2023A - 2026E毛利率分别为13.5%、12.6%、13.6%、13.8%净利率分别为1.6%、2.3%、2.7%、3.2%[7] - 2023A - 2026E资产负债率分别为77.8%、77.1%、76.8%、76.6%[7]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 前三季度公司实现收入253.63亿元,同比+12.67%;归母净利润4.33亿元,同比+35.43% [1] - Q3收入增速有所波动,主要系订单确认节奏影响 [1] - 24年前三季度公司毛利率12.38%,同比-0.11pp;Q3单季度毛利率12.93%,同比+0.63pp,环比-0.60pp [2] - 期间费用率方面,财务费用率同比+0.15pp,主要系美元汇率波动使得汇兑收益减少所致 [2] 公司行业地位 - 公司是全球知名的重型装备制造企业,是世界上最大的港口机械重型装备制造商 [3] - 公司产品销售范围不断扩展,已覆盖全球107个国家和地区 [3] - 公司为乌兹别克斯坦用户建造的正面吊已成功发运,标志着ZPMC产品进入全球第108个国家和地区 [3] 公司创新能力 - 公司紧跟高端化、绿色化、智能化行业发展趋势,推进产品持续创新和选代升级 [4] - 公司全球首创融合定位自主驾驶无人跨运车、无人导引车等产品及技术,进一步提高港口智能化水平 [4] - 公司国内首创双燃料动力耙吸式挖泥船,LNG动力相关技术填补了我国疏浚船舶在清洁能源使用和绿色低碳方面的空白 [4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 维持预测公司24-26年归母净利润为8.3/13.0/15.3亿元,同比增速分别为60%/56%/17% [5] - 给予公司25年21倍PE,对应目标价5.25元,维持"增持"评级 [5] 经营预测指标与估值 - 预测公司24-26年营业收入为36,752/40,523/44,184百万元,同比增速分别为11.60%/10.26%/9.03% [6] - 预测公司24-26年归母净利润为832.71/1,300/1,526百万元,同比增速分别为60.14%/56.14%/17.40% [6] - 预测公司24-26年EPS为0.16/0.25/0.29元 [6] - 预测公司24-26年ROE分别为5.15%/7.54%/8.18% [6] - 预测公司24-26年PE分别为25.81/16.53/14.08倍 [6]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为81.33亿元人民币，同比下降10.65%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为253.63亿元人民币，同比增长12.67%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.26亿元人民币，同比增长218.01%[1,2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.33亿元人民币，同比增长35.43%[1,2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为20.63亿元人民币，同比增长75.68%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.023元人民币，同比增长228.57%[1,2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.080元人民币，同比增长37.93%[1,2] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.023元人民币，同比增长228.57%[1,2] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.080元人民币，同比增长37.93%[1,2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.15亿元人民币，同比下降87.09%[1,3] - 公司2024年前三季度营业收入为253.63亿元，同比增长12.7%[14] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为43.29亿元，同比增长35.5%[15] - 公司2024年前三季度研发费用为98.76亿元，同比增长34.4%[15] - 公司2024年前三季度其他收益为8.51亿元，同比增长138.6%[15] - 公司2024年前三季度投资收益为8.85亿元，同比下降47.3%[15] - 公司2024年前三季度信用减值损失为30.63亿元，同比下降28.5%[15] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为255.18亿元[16] - 2024年前三季度收到的税费返还为6.84亿元[16] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为20.63亿元[16] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-7.27亿元[16] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-26.40亿元[16] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为39.87亿元[16] - 2024年前三季度归属于少数股东的综合收益总额为16.24亿元[16] - 2024年前三季度基本每股收益为0.080元[16] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为37.28亿元[16] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度报告显示，公司流动资产合计为418.88亿元人民币[10] - 公司应收账款余额为73.53亿元人民币[11] - 公司存货余额为231.87亿元人民币[11] - 公司合同资产余额为36.76亿元人民币[11] - 公司固定资产余额为232.80亿元人民币[11] - 公司在建工程余额为15.08亿元人民币[11] - 公司无形资产余额为42.47亿元人民币[11] - 公司商誉余额为2.69亿元人民币[11] - 公司2024年9月30日资产总额为812.50亿元，较年初下降4.3%[12,13] - 公司2024年9月30日流动负债为429.24亿元，较年初下降10.9%[12] - 公司2024年9月30日非流动负债为202.05亿元，较年初增加13.5%[13] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为157.09亿元，较年初下降0.3%[13] 股东情况 - 公司前10大股东及其持股情况[7][8][9] - 公司部分股东参与转融通业务的情况[8][9] 其他 - 公司负责人为由瑞凯，主管会计工作负责人为朱晓怀，会计机构负责人为王敏斐[16]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于11月25日14点30分召开[3] - 会议地点在上海市东方路3261号公司223会议室[3] - 网络投票起止时间为2024年11月25日[6] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 议案相关 - 审议《关于审议<增选李振先生为公司董事>的议案》，应选董事1人[8] - 议案于2024年10月31日在相关媒体披露[8] 股权登记 - A股股权登记日为2024/11/14，B股股权登记日为2024/11/19[15] - B股最后交易日为2024/11/14[15] 其他信息 - 会议现场会期预计半天，食宿及交通费自理[19] - 联系电话为8621 - 50390727，传真为8621 - 31193316，邮编200125[19] 表决权与票数 - 股权登记日收盘持有100股股票，议案4.00有500票表决权[26] - 议案4.01候选人陈××方式一获500票[27]

资产出售 - 控股子公司将“振华16”轮以1018.3930万美元出售给Rhine Bridge Shipping Limited[1][2][7] - “振华16”轮资产原值20766.93万元，净值2076.69万元[5] - 评估增值4790.93万元，增值率230.70%[6] 交易情况 - 出售经董事会审议通过，不构成关联交易和重大资产重组[1][2] - 买方5个香港银行日内付全款，船舶“现状交付”[7] 财务影响 - 本次船舶处置预计对2024年度财务有积极影响[10]

人事变动 - 2024年10月30日董事会通过聘任李振为财务总监[2] - 朱晓怀因工作安排辞财务总监，仍任董事、总经理[2] 公告信息 - 公告发布于2024年10月31日[3]

会议相关 - 公司第九届董事会第五次会议于2024年10月30日召开[1] - 公司拟于2024年11月25日14：30召开2024年第一次临时股东大会[5] 人事变动 - 同意聘任李振为公司财务总监，任期至第九届董事会届满[2] - 同意增选李振为公司第九届董事会董事候选人，尚需股东大会审议[3][4] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》[1] - 审议《公司年度工资总额预算及清算方案》[6] - 审议《下属控股子公司处置船舶资产》[7]

公司发展概况 - 2024年上半年实现营业收入约172.29亿元,同比增长28.49%;利润总额约4.79亿元,同比增长17.08% [1] - 公司以"坚持面向世界、聚焦制造、突出主业、专注专业,打造具有全球竞争力的科技型、管理型、质量型世界一流装备制造企业"为发展愿景 [2] 港机业务 - 公司岸桥产品已连续20余年保持全球市占率第一的行业地位 [3] - 公司自主研制了多项行业领先的新技术新产品,如双40英尺集装箱岸桥、全自动化双小车岸桥等 [3][4] - 公司积极开展高端技术、前沿性技术和国内外瓶颈技术的研发,加大轻量化、低碳化港机产品的研发力度 [5] - 公司发挥自动化码头技术与系统总承包优势,将自动化码头建设产业打造成中国智造新名片 [5] 海工业务 - 公司设有国家海上起重铺管核心装备工程技术研究中心,专业研究海上相关专业装备 [4] - 公司自主研发的大型海上起重机获得国内船东的一致认可,升降系统被应用于各类自升式平台 [4] - 公司将密切关注海洋经济发展动向,推进海工产品的市场推广与技术革新,加强成本管控,提高生产管理水平,提高海工业务毛利率 [4][5] 供应链管理 - 优化供应链管理,开放供应商自荐、推荐窗口,扩大潜在供应商库,加强与优质供应商的长期合作 [6][7] - 采用灵活的采购定价策略,持续关注市场动态,优化集中采购流程,采用锁价措施应对原材料价格波动 [6][7]

信息披露时间 - 年度报告应在会计年度结束之日起4个月内披露[11] - 半年度报告应在会计年度上半年结束之日起2个月内披露[11] - 季度报告应在会计年度第3个月、第9个月结束后的1个月内披露[11] - 预计年度净利润与上年同期相比上升或下降50%以上，需在会计年度结束后1个月内预告[26] - 预计半年度净利润为负值、上升或下降50%以上、扭亏为盈，需在半年度结束后15日内预告[26] 信息披露内容 - 年度报告应记载公司基本情况、主要会计数据和财务指标等内容[11] - 半年度报告应记载公司基本情况、主要会计数据和财务指标等内容[12] 信息披露标准 - 交易事项（财务资助、提供担保除外）资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需及时披露[17] - 交易事项（财务资助、提供担保除外）资产净额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需及时披露[17] - 交易事项（财务资助、提供担保除外）成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需及时披露[17] - 交易事项（财务资助、提供担保除外）产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10%以上且超100万元需及时披露[17] - 交易事项（财务资助、提供担保除外）营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入10％以上且超1000万元需及时披露[18] - 交易事项（财务资助、提供担保除外）净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润10％以上且超100万元需及时披露[18] - 交易事项（财务资助、提供担保除外）资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上需提交股东大会审议[18] - 交易事项（财务资助、提供担保除外）资产净额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需提交股东大会审议[18] - 单笔财务资助金额超过上市公司最近一期经审计净资产的10%需提交股东大会审议[21] - 单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10%的担保需提交股东大会审议[21] - 公司与关联自然人交易金额30万元以上需披露[24] - 公司与关联法人交易金额300万元以上且占最近一期经审计净资产0.5%以上需披露[24] - 公司与关联人交易金额3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上需披露并提交股东大会审议[24] - 上一年年度报告每股收益绝对值低于或等于0.05元可免于披露相应业绩预告[27] - 上一期半年度报告每股收益绝对值低于或等于0.03元可免于披露相应业绩预告[27] - 公司一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额30%需临时报告披露[29] - 公司营业用主要资产抵押、质押、出售或报废一次超过该资产30%需临时报告披露[29] - 涉及公司的重大诉讼、仲裁涉案金额超过1000万元且占最近一期经审计净资产绝对值10%以上需披露[30] 信息披露责任人 - 董事长是公司信息披露第一责任人，董事会统一领导和管理信息披露工作[37] - 公司董事长、总经理、董事会秘书对公司临时报告信息披露承担主要责任[38] - 公司董事长、总经理、财务负责人对公司财务会计报告承担主要责任[37] 信息披露流程 - 总经理等编制定期报告草案，董事长召集董事会审议，监事会审核，董事会秘书组织披露[44] - 董事等知悉重大事件应报告，董事长敦促董事会秘书组织临时报告披露[44] - 董事会秘书负责公司信息对外公布，信息以董事会公告形式发布[46] 其他要点 - 半年度报告财务报告一般可不审计，拟派股票股利等情形应审计[12] - 定期报告内容需经董事会审议通过，半数以上董事无法保证内容真实性等视为未通过[9] - 董事、监事、高级管理人员需对定期报告签署书面确认意见[9] - 依法披露的信息应在证券交易所网站和符合条件媒体发布[6] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人，其持有股份或控制公司情况发生较大变化需告知公司并配合披露[33] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结等情况需告知公司并配合披露[33] - 董事会秘书为公司与上海证券交易所指定联络人，负责多项信息披露相关工作[40] - 证券事务代表协助董事会秘书负责信息披露事务，收集资料和编制报告[41] - 公司控股子公司发生重大事件，相关人员应通报董事会秘书并组织披露[41] - 公司总部各部门及各事业部应指定信息披露工作联络员并备案[42] - 股东咨询电话为8621 - 50390727，是公司联系股东和监管机构专用电话[41] - 公司有关部门讨论信息披露事项应通知信息披露部门人员列席并提供资料[44] - 公司有关部门对信息披露有疑问可向相关方咨询[44] - 公司发现已披露信息有误、遗漏或误导应发布更正等公告[45] - 公司信息披露文件资料由董事会秘书等负责档案管理[46] - 公司相关人员对披露信息负有保密义务[48] - 公司得知未披露信息难保密等情况应立即披露[48] - 原《振华重工信息披露事务管理办法（2021年修订）》废止[51]