业绩说明会信息 - 2025年10月20日10:00 - 11:00举行半年度业绩说明会[2][4][5][7] - 以网络互动方式在上证路演中心召开[3][4][5][7] - 2025年10月13日至17日16:00前可预征集提问[2][7] 参与人员及联系信息 - 董事长、董事等参加[6] - 联系部门为战略发展部，电话021 - 50390727 [8] - 传真021 - 31193316，邮箱ir@zpmc.com [8] 报告及查看方式 - 2025年8月30日发布半年度报告[2] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

股份回购情况 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份数量为400万股，占公司总股本的比例为0.0759% [1] - 股份回购的最高价为4.44元/股，最低价为4.42元/股 [1] - 股份回购已支付的总金额约为1772万元 [1] 公司营收结构 - 2025年1至6月份，港口机械业务是公司主要收入来源，占比61.7% [1] - 海上重型装备业务收入占比为21.05% [1] - 钢结构业务收入占比9.37%，船舶运输业务收入占比5.93%，租赁收入占比1.14% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为242亿元 [1]

股份回购执行情况 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份数量为400万股 [1] - 回购股份占公司总股本的比例为0.0759% [1] - 回购的最高价为4.44元/股，最低价为4.42元/股 [1] - 公司已支付总金额为1771.74万元（不含交易费用） [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月28日[3] - 实施期限为2025年5月28日至2026年5月27日[3] - 预计回购金额为5000万元至10000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数4000000股，占总股本0.0759%[3][6] - 累计已回购金额17717407元[3][6] - 实际回购价格区间为4.42元/股至4.44元/股[3] 价格调整 - 回购股份价格上限由不超6.93元/股调为不超6.88元/股[4]

回购执行情况 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份数量为400万股，占公司总股本的比例为0.0759% [1] - 回购股份的最高价为4.44元/股，最低价为4.42元/股 [1] - 公司已支付的总金额为1771.74万元（不含交易费用） [1] 回购合规性 - 本次回购通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式进行 [1] - 回购符合法律法规的有关规定和公司回购股份方案的要求 [1]

文章核心观点 - 中国动力定位系统行业受益于海洋经济发展，市场规模持续增长，2024年达到33.8亿元，同比增长11.92% [1][6] - 行业技术历经数十年发展，实现从无到有、从弱到强的跨越，国产系统如振华重工Z-DP已具备比肩国际顶尖产品的性能 [4][6][8] - 未来行业将向高精度、智能化、绿色化及国际化方向发展，市场需求预计随海上风电等领域的扩张而持续增长 [10][11][12] 行业概述 - 动力定位系统是一种通过推力器自动抵消环境干扰力，以维持船舶或海上平台预设位置或航向的闭环控制系统 [2] - 中国船级社根据系统冗余度将其划分为DP1、DP2、DP3三个等级 [2] 行业发展历程 - 行业始于20世纪70年代末的基础理论研究，2000年代后实现技术突破，如中国船舶工业集团708研究所设计的DP-3级系统获国际认证 [4] - 关键里程碑包括：2014年哈尔滨工程大学研发的DP-3系统打破国外垄断，2018年振华重工Z-DP系统性能比肩国际产品，2025年全球最大DP穿梭油轮“诺思先锋”号交付标志进入全球高端市场 [4] 行业产业链 - 产业链上游涵盖钢铁、芯片、推进器、传感器等原材料零部件及推力分配算法等关键技术，中游为系统研发制造集成，下游应用于海洋工程、特种船舶等领域 [5] - 2025年上半年中国造船手持订单量同比增长36.72%至23454万载重吨，预示未来高端船舶及海工装备对动力定位系统的需求将逐步释放 [5] 市场规模 - 2024年中国动力定位系统行业市场规模为33.8亿元，同比增长11.92% [1][6] - 需求增长主要驱动力来自深海油气田开发和海上风电安装等海洋经济关键领域 [1][6] 重点企业经营情况 - 全球市场主要由挪威康士伯海事、美国L-3通讯等欧美企业垄断，国内企业如振华重工通过技术创新提升市场份额 [6] - 振华重工自主研发的Z-DP系统定位精度达0.5米，艏向精度0.5度，覆盖DP1-DP2等级，2025年上半年公司营业收入173.96亿元，归母净利润3.44亿元，同比增长12.37% [6][8] - 哈尔滨船海智能装备科技可提供全系列动力定位控制系统产品，具有高精度、高可靠性及可定制化特点 [10] 行业发展趋势 - 技术将深度融合北斗三号与人工智能算法，提升定位精度与能效，例如AI优化推力分配可提升能效15%-20%，降低设备磨损30%以上 [10] - 市场需求持续扩张，尤其在海上风电领域，预计2030年中国海上风电装机容量达1亿千瓦，带动动力定位系统需求激增 [11] - 行业向绿色化转型，通过优化算法、采用高效推进器及环保材料降低能耗与环境影响 [12]

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价上涨2.06%至4.46元/股 成交额8593.99万元 换手率0.59% 总市值234.97亿元 [1] - 主力资金净流入803.14万元 其中特大单净买入263.01万元(买入840.41万元占比9.78% 卖出577.40万元占比6.72%) 大单净买入540.14万元(买入1889.44万元占比21.99% 卖出1349.30万元占比15.70%) [1] - 年内股价累计上涨15.39% 近5日涨0.90% 近20日跌1.98% 近60日跌1.76% 年内4次登上龙虎榜 最近一次为3月31日 [1] 公司基本情况 - 公司位于上海市东方路3261号 成立于1992年2月14日 2000年12月21日上市 [2] - 主营业务涵盖港口装卸系统设备 海上重型装备 工程机械 工程船舶及金属结构件制造 船舶修理 设备租赁等 [2] - 收入构成：港口机械61.70% 重型装备21.05% 钢结构及相关收入9.37% 船舶运输及吊装服务5.93% 租赁收入1.14% BT项目及工程建设0.42% 销售材料及其他0.40% [2] 行业属性与股东结构 - 所属申万行业为机械设备-专用设备-能源及重型设备 概念板块包括PPP概念 央企改革 证金汇金 海洋经济 低价等 [2] - 截至6月30日股东户数21.75万户 较上期减少10.80% 人均流通股数量无变化 [2] - 十大流通股东中香港中央结算持股3956.68万股(较上期减少1396.78万股) 南方中证1000ETF持股1843.03万股(较上期增加352.95万股) 华夏国证自由现金流ETF退出十大股东 [3] 财务表现与分红情况 - 2025年1-6月营业收入173.96亿元 同比增长0.97% 归母净利润3.44亿元 同比增长12.37% [2] - A股上市后累计派现38.30亿元 近三年累计派现5.53亿元 [3]

股价表现 - 截至2025年9月26日收盘 振华重工股价报收4.37元 单日上涨0.46% [1] - 当日换手率0.95% 成交量31.65万手 成交总额1.39亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入1831.23万元 占成交总额比例13.19% [1][3] - 游资资金净流出787.15万元 占成交总额比例5.67% [1] - 散户资金净流出1044.08万元 占成交总额比例7.52% [1] 利润分配方案 - 公司拟每股派发现金红利0.02元（含税） B股以美元支付 [1][3] - 分配以权益分派股权登记日总股本为基数 扣除回购专用账户股份后总股本5,264,353,501股 [1] - 拟派发现金红利总额105,287,070.02元 占2025年上半年归母净利润比例30.57% [1] - 2025年上半年公司实现归母净利润约3.44亿元 母公司未分配利润约27.11亿元 [1] - 该利润分配方案尚需提交股东会审议 [1][3]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第十六次会议于2025年9月25日以现场和通讯结合方式召开 全体10名董事参与表决 会议由董事长主持 符合公司法及公司章程规定 [2] 董事会会议审议议案 - 审议通过《公司经理层2025年度经营业绩责任书》 薪酬与考核委员会已同意相关内容 表决获10票赞成 [3][4] - 审议通过《公司年度工资总额预算及清算方案》 薪酬与考核委员会已同意相关内容 表决获10票赞成 [5][6] - 审议通过修订董事会各专门委员会实施细则议案 表决获10票赞成 [7] - 审议通过修订《公司关联交易管理办法》议案 表决获10票赞成 [8] - 审议通过《公司2025年半年度利润分配方案》 拟每股派现0.02元（含税） 不转增不送股 表决获10票赞成 [9][10] 半年度利润分配方案细节 - 以扣除回购账户后5,264,353,501股为基数 合计派发现金红利105,287,070.02元 占半年度归母净利润30.57% [9][13] - 半年度实现归母净利润3.44亿元 母公司未分配利润达27.11亿元 [13] - B股红利将按股东会决议日次日人民币兑美元中间价折算 [11] - 若股权登记日前总股本变动 将维持每股分配比例不变并调整总额 [11][13] 决策程序与后续安排 - 利润分配方案已获董事会通过 尚需提交股东会审议 [12][14][15] - 具体股权登记日期将在权益分派实施公告中明确 [11]

核心财务分配方案 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.02元（含税）[2] - 总股本5,268,353,501股扣除回购账户4,000,000股后实际分配基数为5,264,353,501股[2] - 合计派发现金红利人民币105,287,070.02元（含税）[2] 利润分配比例 - 现金红利总额占2025年半年度归属于母公司所有者净利润比例为30.57%[2]