整体财务关键指标 - 2024年度归属于母公司股东的净利润为-61.15亿元[5] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为 -6,115,084,228.32元，期末可供分配利润为11,930,216,101.91元[134] - 截至2024年12月31日，期末可供分配利润为119.30亿元[5] - 2024年基本每股收益为-1.35元/股，较2023年的0.20元/股减少775.00%[21] - 2024年加权平均净资产收益率为-9.86%，较2023年的1.36%下降11.22个百分点[21] - 2024年营业收入为753.44亿元，较2023年的981.25亿元减少23.22%[21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为136.20亿元，较2023年的21.93亿元增长521.20%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为590.40亿元，较2023年末的650.60亿元减少9.25%[21] - 2024年末总资产为2939.06亿元，较2023年末的3738.47亿元减少21.38%[21] - 2024年各季度营业收入分别为69.64亿元、141.65亿元、198.74亿元、343.41亿元[22] - 2024年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为-2.76亿元、-30.85亿元、-0.49亿元、-27.05亿元[22] - 2024年非经常性损益合计为-17.28亿元，2023年为19.87亿元，2022年为4.11亿元[24] - 采用公允价值计量的项目当期变动为1.01亿元，对当期利润的影响金额为-8.13亿元[26] - 2024年公司实现营业收入753.44亿元，房地产项目结算面积395.96万平米，结算收入600.26亿元[33] - 2024年房地产业务结算毛利率为14.11%，归属于母公司所有者的净利润为-61.15亿元[33] - 公司2024年营业收入753.44亿元，同比下降23.22%，主要因房地产项目结转规模减少[46][48] - 营业成本640.19亿元，同比下降20.91%，系房地产项目结转规模减少[46] - 销售费用21.74亿元，同比下降26.87%，因推广服务费减少[46][53] - 管理费用29.32亿元，同比下降36.33%，因人工费用减少[46][53] - 财务费用20.56亿元，同比上升82.86%，因资本化的利息支出减少[46][53] - 经营活动产生的现金流量净额136.20亿元，同比增长521.20%，因往来款流出减少[46] - 经营活动产生的现金流量净额本期为13,619,761,151.52元，较上年同期增加11,427,256,950.97元，变动比例为521.2%[57] - 投资活动产生的现金流量净额本期为2,461,762,704.53元，较上年同期减少854,508,511.59元，变动比例为 -25.77%[57] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -23,584,480,116.25元，较上年同期增加7,630,748,782.95元[57] - 货币资金本期期末数为22,731,395,320.93元，较上期期末减少23.56%[58] - 存货本期期末数为83,783,706,514.57元，较上期期末减少36.96%[58] - 合同负债本期期末数为33,726,008,708.94元，较上期期末减少48.75%[58] - 预计负债本期期末数为27,952,102.85元，较上期期末增加502.42%[58] 利润分配情况 - 2024年度利润分配方案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 2024年度利润分配方案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，尚需股东大会审议[134] - 2023年度分红派息按年末总股本4,514,583,572股为基数，每10股派发现金股利0.197元（含税）[133] 审计相关 - 德勤华永会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] 行业市场数据 - 2024年全国房屋新开工面积7.39亿平方米，同比下降23.0%；房地产开发投资额10.03万亿元，同比下降10.6%[30] - 2024年全国新建商品住宅销售面积8.15亿平方米，同比下降14.1%；销售金额8.49万亿元，同比下降17.6%[30] - 2024年涉宅用地成交建面同比缩量21.2%，成交金额同比下降22.1%[30] 公司业务运营情况 - 2024年公司按时足额偿付约200亿元公开市场到期债务[33] - 报告期内签约金额685.1亿元，签约面积471.4万平方米[34] - 截至报告期末，总土地储备约2916万平方米，权益土地储备约1245万平方米，一二线城市占比约77%[34][40] - 报告期末，有息负债余额735亿元，96.30%为银行借款，债务融资加权平均成本为4.05%，较上一年度下降31个BP[35] - 报告期末，资产负债率为64.8%，扣除合同负债后的资产负债率为59.7%，较上年降低1.6个百分点，净负债率为49.1%[35] - 年内交付房屋9.92万户，新获广厦奖10个，另获国家及行业级奖项15项[36] - 写字楼新租、续租面积合计超20万平方米，长租公寓成熟期项目出租率保持93%[36] - 截至报告期末，金地智慧服务在管面积约2.52亿平方米[37] - 截至报告期末，代建业务已布局全国超60座城市，累计签约管理面积达3831万平方米[37] - 2024年入选“2024中国房地产百强企业”第8名、“2024沪深上市房地产公司综合实力TOP10”等多项荣誉[38] - 公司坚持深耕一二线主流城市投资策略，形成以京津冀、长三角、珠三角等都市圈及中西部和东北核心城市为主的区域布局[40] - 报告期内公司新开工面积约101万平方米，竣工面积约992万平方米[63] - 2024年公司出租物业共36处，出租房地产建筑面积3148347平方米，可出租面积2768560平方米，月累计租金收入310496万元，出租率79%，租金收入/房地产公允价值为4.9%[80] 各业务线数据 - 房地产开发业务营业收入600.26亿元，同比下降29.77%，营业成本515.58亿元，同比下降28.05%，毛利率14.11%，下降2.05个百分点[48] - 物业管理业务营业收入78.08亿元，同比增长0.78%，营业成本70.18亿元，同比下降1.92%，毛利率10.11%，提升2.47个百分点[48] 客户与供应商情况 - 前五名客户销售额34.75亿元，占年度销售总额4.61%，关联方销售额为0 [52] - 前五名供应商采购额16.16亿元，占年度采购总额13.00%，关联方采购额为0 [52] 研发情况 - 本期费用化研发投入56,277,678.20元，研发投入总额占营业收入比例为0.07%[54] - 公司研发人员数量为632人，占公司总人数的比例为1.69%[55] 项目具体情况 - 深圳宝安润峯云上府权益比例40%，报告期签约金额1537，项目计划总投资314093[64] - 深圳宸峯府权益比例100%，报告期在建面积87655，项目计划总投资330745[64] - 深圳光明明峰府权益比例100%，报告期签约金额61404，项目计划总投资377600[64] - 深圳龙城中央权益比例100%，报告期签约金额4830，项目计划总投资511744[64] - 深圳前海润峯府权益比例32%，报告期结算金额922205，项目计划总投资1041385[64] - 深圳前海中集项目权益比例14%，报告期在建面积76770，项目计划总投资1568797[64] - 深圳天元权益比例21%，报告期签约金额109431，项目计划总投资3635312[64] - 广州荔湖城权益比例99%，报告期新开工面积31922，项目计划总投资1754067[64] - 广州增城永宁街项目权益比例49%，报告期竣工面积48243，项目计划总投资353866[64] - 东莞春江悦峯广场权益比例49%，报告期签约金额6697，项目计划总投资495868[64] - 东莞金地名著花园权益比例96%，报告期签约金额52700，项目计划总投资334303[65] - 东莞松湖领峯花园权益比例48%，报告期签约金额9553，项目计划总投资361641[65] - 佛山凤翔湾壹号权益比例43%，报告期新开工面积52298，项目计划总投资345920[65] - 佛山乐从项目权益比例39%，报告期竣工面积46021，项目计划总投资351499[65] - 惠州未来花园权益比例34%，报告期签约金额28791，项目计划总投资369909[65] - 珠海扑满花园权益比例100%，规划计容建筑面积264920，项目计划总投资182972[65] - 江门金地名悦权益比例98%，报告期签约金额21117，项目计划总投资106462[65] - 湛江金地名轩权益比例92%，占地8421，项目计划总投资24682[65] - 湛江金地中海锦诚（东地块）权益比例46%，报告期新开工面积45529，项目计划总投资128199[65] - 松山湖中心区2023WR001地块权益比例40%，报告期签约金额271906，项目计划总投资335954[65] - 湛江金地中海锦诚（西地块）权益比例46%，签约金额4299，实际投资额8697[66] - 湛江中海金地都市花园（北区）权益比例46%，签约金额16907，实际投资额14372[66] - 湛江中海金地都市花园（南区）权益比例46%，签约金额19315，实际投资额9001[66] - 湛江金地名京苑权益比例100%，签约金额1872，实际投资额1923[66] - 湛江自在城权益比例93%，签约金额47209，实际投资额29536[66] - 清远英德格林公馆权益比例74%，签约金额32535，实际投资额9850[66] - 清远英德格林悦府权益比例74%，签约金额410，实际投资额494[66] - 海口金地云海湾城市广场权益比例46%，签约金额8886，实际投资额21927[66] - 昆明恒泰城权益比例70%，签约金额22491，实际投资额32802[66] - 昆明金地云泊花园权益比例100%，签约金额6941，实际投资额6610[66] - 北京林秀嘉园权益比例62%，签约金额136,525，项目计划总投资731,360[67] - 北京门头沟四道桥项目权益比例50%，签约金额7,790，项目计划总投资225,153[67] - 北京顺义马坡5053项目权益比例50%，签约金额7,325，项目计划总投资262,086[67] - 大连湖光山语地块权益比例50%，签约金额4,623，项目计划总投资59,146[67] - 大连金地城权益比例50%，签约金额2,321，项目计划总投资539,344[67] - 哈尔滨峯范二期权益比例100%，签约金额71,729，项目计划总投资249,185[67] - 呼和浩特保全庄2号地块权益比例100%，签约金额60,447，项目计划总投资228,398[67] - 呼和浩特保全庄北地块权益比例100%，签约金额110,572，项目计划总投资296,065[67] - 呼和浩特江山风华权益比例70%，签约金额11,119，项目计划总投资549,046[67] - 济南博睿佳苑（B1）权益比例33%，签约金额4,815，项目计划总投资80,041[67] - 济南博睿佳苑（B3）权益比例33%，占地16,901，规划计容建筑面积40,562，报告期签约面积3,966，签约金额3,517，项目计划总投资60,951，实际投资额3,758[68] - 廊坊金地褐石雅苑权益比例39%，占地65,074，规划计容建筑面积130,148，报告期签约面积19,983，签约金额25,100，项目计划总投资210,060，实际投资额24,080[68] - 青岛健康城项目权益比例51%，占地120,662，规划计容建筑面积209,002，累计竣工面积89,545，报告期签约面积176，签约金额1，项目计划总投资163,062，实际投资额6,550[68] - 青岛金地格林澜山权益比例28%，占地37,042，规划计容建筑面积74,084，累计竣工面积74,084，报告期签约面积8,266，签约金额5,570，项目计划总投资66,522，实际投资额7,116[68]

业绩总结 - 2024年度归属上市公司股东净利润为-61.15亿元[3][6] - 2024年度母公司净利润为-17.36亿元[3] - 2024年度母公司可供分配利润为119.30亿元[3] 利润分配 - 2024年度公司可分配利润为负，不派现、不送股、不转增[5] - 本年度现金分红总额为0元，上年度为8893.73万元，上上年度为6.14亿元[6] - 2025年3月21日董事会审议通过2024年度利润分配方案并提交股东大会[10] 其他数据 - 最近三个会计年度累计现金分红总额为7.03亿元[6] - 最近三个会计年度平均净利润为2.96亿元[6] - 上年度现金分红比例为237.59%[6]

业绩数据 - 2025年2月签约面积16.3万平方米，同比降39.46%[1] - 2025年2月签约金额28.0亿元，同比降45.06%[1] - 2025年1 - 2月累计签约面积31.9万平方米，同比降43.92%[1] - 2025年1 - 2月累计签约金额50.5亿元，同比降52.35%[1] 土地信息 - 上海松江方松街道地块占地25,913.27平方米[2] - 该地块计容建面31,095.92平方米[2] - 地块权益比例9%，用途住宅，年限70年[2] - 地块成交总价8.1521亿元[2]

业绩数据 - 2025年1月签约面积15.6万平方米，同比降47.93%[3] - 2025年1月签约金额22.5亿元，同比降59.10%[3] 地块信息 - 杭州临平地块占地15,538平方米，建面16,314.9平方米[4] - 杭州临平地块权益比例40%，年限70年，总价1.86亿元[4]

净利润情况 - 公司预计2024年年度归属母公司所有者净利润为-560,000万元到-700,000万元，将出现亏损[3][4] - 公司预计2024年年度归属母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-390,000万元到-530,000万元[3][6] - 公司2023年年度归属母公司所有者净利润为88,812万元，扣除非经常性损益后的净利润为-109,903万元，每股收益0.20元[7] 业绩影响因素 - 近年销售规模下降，2024年可结转面积减少，营业收入下滑[8] - 2024年部分结转项目毛利率较上年度下降[8] - 公司加大去化力度，部分项目存货可变现净值低于成本，计提资产减值准备[8]

股权与担保 - 子公司持有项目公司81.13%股权[3] - 子公司以49%股权为对应比例债务质押担保[3] - 公司为融资提供81.13%连带责任保证，本金不超40565万元[3] 财务数据 - 2024年1 - 11月项目公司营收42887万元，净利润 - 20460万元[6] - 截至2024年11月30日，项目公司资产负债率约71.91%[6] 担保额度 - 股东大会授权新增担保总额度不超100亿元[5] - 截至公告披露日，公司对外担保余额182.57亿元，占2023年经审计归母净资产比例28.06%[9] - 公司及控股子公司为其他控股子公司担保余额125.27亿元[9] - 公司及控股子公司对联营及合营公司担保余额57.30亿元[9] 融资情况 - 项目公司申请50000万元贷款，期限54个月[3]

担保情况 - 项目公司向邮储银行申请12900万元额度贷款，公司提供100%连带责任保证担保[3] - 2024年股东大会授权董事长新增担保总额不超250亿，本次担保在范围内[5] - 公司为项目融资担保本金不超12900万元，期限三年[7] 被担保人数据 - 截至2024年11月30日，被担保人资产总额约54867万元，负债约33394万元[6] - 2024年1 - 11月，被担保人营收98192万元，净利润 - 5084万元[6] 公司担保余额 - 截至公告披露日，公司对外担保余额181.28亿元，占比27.86%[9] - 公司及控股子公司为其他控股子公司担保余额123.98亿元[9] - 公司及控股子公司对合营联营公司担保余额57.30亿元[9]

文章核心观点 - 介绍金地集团股价表现及历史情况 [1][2] 分组1：股价现状 - 12月16日金地集团收报4.94元，跌幅4.45% [1] 分组2：历史股价 - 2020年7月6日，金地集团盘中创下历史股价最高点17.77元 [2] 分组3：研报情况 - 2020年7月5日，某券商发布研报上调金地集团目标价8%至18.12元，原因是公司销售增速在龙头房企中领先且市场风险偏好上行 [2]

业绩总结 - 2024年11月签约面积30.6万平方米，同比降53.24%[2] - 2024年11月签约金额48.1亿元，同比降52.82%[2] - 2024年1 - 11月累计签约面积429.3万平方米，同比降46.90%[2] - 2024年1 - 11月累计签约金额632.3亿元，同比降55.82%[2]

报告投资评级 - 投资评级为优于大市维持[2] 报告核心观点 - 由于2023年行业价格和销售下行速度超预期，造成报告研究的具体公司计提减值和短期结算利润率下行较大，当前净利润不能反映后续潜在盈利变化，考虑政策端发力，资产价格在逐步寻底，后续存在资产价格修复空间，采用PB方式估值更符合当前市场变化[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年1 - 9月，报告研究的具体公司实现营业收入410.03亿元，同比 - 21.59%；归属于上市公司股东的净利润 - 34.10亿元，同比 - 5978.05%；毛利率为12.57%，较2023年同期下降4.38个百分点；截至2024年三季度末，总资产为3308.10亿元，较23年年末下降11.51%，归属于上市公司股东的净资产为614.75亿元，较23年年末下降5.51%；资产负债率为67.61%，较23年年末下降1.12个百分点[5] - 2024年第三季度公司计提资产减值准备51413万元，其中计提信用损失准备合计24271万元，计提存货跌价准备合计27142万元，2024年上半年计提资产减值准备292525万元，其中计提信用损失准备合计83443万元，计提存货跌价准备合计209082万元[5] - 2024年1 - 9月，报告研究的具体公司累计实现签约面积359.3万平方米，同比下降46.29%；累计实现签约金额528.1亿元，同比下降56.69%；2024年前三季度，累计完成新开工面积约70.9万平方米，累计完成竣工面积约643.6万平方米[6] - 预测报告研究的具体公司2024年EPS为 - 0.32元，每股净资产为14.07元，给予0.5 - 0.6倍PB，对应合理价值区间为每股7.03 - 8.44元[6] - 报告研究的具体公司2022 - 2026E的营业收入（百万元）分别为120208、98125、75978、63620、58864；净利润（百万元）分别为6115、888、 - 1434、 - 615、 - 163；全面摊薄EPS（元）分别为1.35、0.20、 - 0.32、 - 0.14、 - 0.04；毛利率分别为20.7%、17.4%、11.0%、12.7%、14.5%；净资产收益率分别为9.4%、1.4%、 - 2.3%、 - 1.0%、 - 0.3%[8] - 3Q2024与3Q2023相比，报告研究的具体公司营业总收入从52295到41003，同比 - 21.59%；营业总成本从51130到44699，同比 - 12.58%；营业成本从43377到35847，同比 - 17.36%；营业税金及附加从904到610，同比 - 32.48%；销售费用从1685到1332，同比 - 20.95%；管理费用从2651到1995，同比 - 24.75%；财务费用从939到1518，同比61.70%；资产减值损失从 - 865到 - 2362，同比173.00%；投资净收益从441到 - 1300，同比 - 395.05%；营业利润从1997到 - 4890，同比 - 344.91%；利润总额从2005到 - 4857，同比 - 342.31%；净利润从674到 - 4923，同比 - 830.63%；归属母公司净利润从58到 - 3410，同比 - 5978.05%；稀释每股收益从0.01到 - 0.76，同比 - 7700.00%[9] - 3Q2024与3Q2023相比，报告研究的具体公司毛利率从16.96到12.57，下降4.38，净利率从1.29到 - 12.01，下降13.30；资产负债率从72.07到67.61，下降4.46；有息负债率从49.40到50.29，上升0.89；三项费用占收入比从10.32到11.82，上升1.50；ROE从0.09到 - 4.59，下降4.68；总资产从409932到330810，同比 - 19.30%；净资产从114508到107144，同比 - 6.43%；货币现金从33847到22695，同比 - 32.95%；合同负债从92899到57290，同比 - 38.33%；一年内到期的非流动负债从40816到36408，同比 - 10.80%；经营活动现金流净额从 - 745到7803，同比 - 1147.23%[10] - 报告研究的具体公司与可比公司相比，总市值（亿元）为250，2022 - 2024E的EPS（元）分别为1.35、0.20、 - 0.32；2022 - 2024E的PE（倍）分别为4、28、 - 17；2024E的PB（倍）为0.39[11] - 报告研究的具体公司2023 - 2026E的每股指标（元）分别为：每股收益0.20、 - 0.32、 - 0.14、 - 0.04；每股净资产14.41、14.07、13.93、13.90；每股经营现金流0.49、4.56、3.33、1.88；每股股利0.02、0.00、0.00、0.00；价值评估（倍）方面，P/E为28.11、 - 17.41、 - 40.59、 - 153.15；P/B为0.38、0.39、0.40、0.40；P/S为0.25、0.33、0.39、0.42；EV/EBITDA为15.78、 - 27.93、 - 116.69、72.21；盈利能力指标（%）方面，毛利率为17.4%、11.0%、12.7%、14.5%；净利润率为0.9%、 - 1.9%、 - 1.0%、 - 0.3%；净资产收益率为1.4%、 - 2.3%、 - 1.0%、 - 0.3%；资产回报率为0.2%、 - 0.4%、 - 0.2%、 - 0.1%；投资回报率为1.2%、 - 0.9%、 - 0.2%、0.2%；盈利增长（%）方面，营业收入增长率为 - 18.4%、 - 22.6%、 - 16.3%、 - 7.5%；EBIT增长率为 - 45.5%、 - 158.9%、75.5%、194.9%；净利润增长率为 - 85.5%、 - 261.4%、57.1%、73.5%；偿债能力指标方面，资产负债率为68.7%、66.7%、64.4%、63.6%；流动比率为1.37、1.42、1.49、1.53[12] - 报告研究的具体公司的速动比率2023 - 2026E分别为0.63、0.65、0.76、0.81；现金比率分别为0.15、0.24、0.36、0.42；经营效率指标方面，应收账款周转天数分别为5.82、6.63、6.14、5.88；存货周转天数分别为631.33、669.94、688.15、641.70；总资产周转率分别为0.25、0.21、0.19、0.19；固定资产周转率分别为94.72、103.91、87.73、81.53；现金流量表（百万元）方面，2023 - 2026E的净利润分别为888、 - 1434、 - 615、 - 163；少数股东损益分别为2307、 - 1541、 - 768、 - 217；非现金支出分别为3957、2618、1889、1569；非经营收益分别为969、3077、3417、3431；营运资金变动分别为 - 5928、17879、11095、3890；经营活动现金流分别为2193、20600、15018、8510；资产分别为 - 304、 - 29、 - 17、20；投资分别为 - 8、 - 1083、 - 587、 - 80；其他分别为3628、 - 360、 - 635、 - 646；投资活动现金流分别为3316、 - 1472、 - 1239、 - 706；债权募资分别为 - 25337、 - 4406、100、100；股权募资分别为4029、 - 22、0、0；其他分别为 - 9907、 - 3067、 - 2791、 - 2794；融资活动现金流分别为 - 31215、 - 7495、 - 2691、 - 2694；现金净流量分别为 - 25688、11608、11088、5110[13] 市场表现 - 2023/11 - 2024/8期间，报告研究的具体公司与海通综指相比，市场表现分别为 - 46.22%、 - 32.22%、 - 18.22%、 - 4.22%、9.78%[3] - 与沪深300对比，报告研究的具体公司1M、2M、3M的绝对涨幅（%）分别为3.8、57.1、67.6；相对涨幅（%）分别为1.8、29.2、45.5[4]