业绩总结 - 2024年净利润353,668,051.53元，2023年为463,383,155.72元，2022年为415,489,497.34元[5] - 最近三个会计年度平均净利润410,846,901.53元[5] 分红情况 - 2024年拟每股派现0.10元，拟派现160,470,370.70元[2][4] - 本年度现金分红和回购占净利润比例45.37%[4] - 最近三个会计年度累计现金分红481,411,112.10元[5] - 2023年现金分红比例117.18%[5] 其他 - 利润分配方案待2024年度股东大会审议[8]

公司投资评级 - 青松建化的投资评级被下调至"增持"评级 [23] 核心观点 - 中吉乌铁路项目正式启动，预计2025年7月正式开工建设，未来南疆区域水泥需求有望直接受益 [5][6][12][20][21] - 青松建化是新疆水泥区域龙头，2024年前11月新疆水泥产量4498万吨，同比-4.5%，区域水泥需求下滑或将导致公司2024年收入利润不及预期 [23] - 2024年前三季度公司实现营业总收入35亿元，同比-3%，归母净利润4.1亿元，同比-20%，扣非净利润3.5亿元，同比-31% [7][13] 财务数据 - 2024年预计营业收入43.36亿元，同比-3.44%，归属净利润4.14亿元，同比-10.67% [24] - 2025年预计营业收入46.96亿元，同比8.30%，归属净利润5.72亿元，同比38.23% [24] - 2026年预计营业收入49.77亿元，同比5.99%，归属净利润6.99亿元，同比22.09% [24] - 2024年预计EPS为0.26元，2025年为0.36元，2026年为0.44元 [24] - 2024年预计ROE为6.40%，2025年为8.30%，2026年为9.45% [24] 行业影响 - 中吉乌铁路建成后将成为惠及三国和三国人民、助力地区经济社会发展的战略通道，对促进沿线各国基础设施互联互通和经贸往来、推动共建"一带一路"高质量发展具有重大意义 [6] - 中吉乌铁路将是从中国运输货物到欧洲和中东的最短路线，货运路程将缩短900公里，时间节省7-8天，将有效降低南疆区域的货运成本 [10]

合规情况 - 2024年公司三会召集、召开及表决合规，议事规则有效执行[3] - 公司按规定及时、真实、准确、完整履行信息披露义务[4] - 2024年无违规对外担保和重大对外投资，关联交易合规[8] 资金与经营 - 2022年度非公开发行股票募集资金于2023年使用完毕，账户已注销[7] - 因产品价格下降，公司营业收入和净利润下滑[9] 检查结论 - 现场检查未发现需向证监会和上交所报告的事项[12] - 2024年公司制度健全且执行有效，经营相对稳定[14]

公司概况 - 青松建化是新疆发展历程最久的水泥制造企业之一，为新疆第二、兵团最大的水泥生产企业，对区域内水泥销售价格有较大的影响力 [1] - 公司已成为疆内油井水泥、道路水泥、大坝水泥等特种水泥的主要供应企业 [1] - 公司在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、伊犁河谷、库尔勒、库车、阿克苏、和田、克州、哈密完成了"南疆支撑、北疆布点"的新型干法水泥生产线战略布点 [1] - 2024年11月，公司控股股东变更为中新建能矿公司，实际控制人为兵团国资委 [1] 业绩表现 - 2023年公司实现营业收入44.90亿元，同比增长20.01%；实现归属于上市公司股东的净利润4.63亿元，同比增长11.53%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.53亿元，同比增长65.10% [7][14] - 2024年H1公司水泥主业销量与上年同期持平，实现营业收入20.59亿元，但受化工板块周期影响，实现归属于上市公司股东的净利润为2.15亿元，较上年同期减少19.87% [8] - 2023年度公司派发现金红利1.60亿元，这也是公司上市以来累计第15次派现 [14] 管理与发展 - 2023年公司在坚持稳中求进、改革创新、降本节能、提质增效的发展思路下，财务费用大幅降低58.87% [13] - 截至2024年三季度报告期，公司财务费用较2023年末继续降低了超过10个百分点，销售费用也降低了超过18个百分点 [13] - 2023年至2024年末，公司通过线上线下，以业绩说明会、投资者接待等方式合计接待光大证券、长江证券、天风证券等30余家机构，超过200名投资者调研，向公司提出问题建议200余条 [12] 行业与市场 - 中吉乌铁路全长约523公里，中国境内213公里，建成后将成为从中国运输货物到欧洲和中东的最短路线，货运路程缩短900公里，时间节省7至8天 [2][4] - 中吉乌铁路的建成将完善新亚欧大陆桥南部通路，形成东亚、东南亚通往中亚、西亚和北非、南欧的便捷运输通道 [4] - 中吉乌铁路的推进将提振南疆水泥需求，中国境内铁路约166公里，以每公里铁路建设使用3万吨水泥估算，中吉乌铁路境内段建设水泥用量约498万吨 [11] - 若中吉乌铁路开工后，年均或带来166万—213万吨需求增量，有望给青松建化带来较大的新增销量 [5] - "十四五"期间，新疆维吾尔自治区计划在公路交通领域投资4000亿元，持续提振区域水泥需求 [5] - 南疆地区经济发展显著落后于北疆，具备更大的投资潜力，且南疆地区水泥价格也明显高于北疆 [5] 中欧班列与一带一路 - 截至2024年11月，中欧班列突破累计开行10万列，发送货物超1100万标箱，货值超4200亿美元 [3] - 中欧班列的成就彰显了中国在高质量共建"一带一路"中的坚定步伐和卓越贡献，为中欧班列周边区域的经济发展带来了积极的变化 [3] - 中吉乌铁路作为中欧班列南部通道的重要组成部分，再次成为资本关注的热点 [10]

审计安排 - 公司2024年3月24日、4月19日同意聘请大信所为2024年度审计机构[1] - 大信所指派周刚完成2024年度相关审计工作[1] 审计人员情况 - 周刚2013年成注会，2018年开始从事证券业务审计项目质量复核[3] - 周刚近三年签署或复核超5家上市公司审计报告，无兼职[3] - 周刚近三年无违规受罚情况，符合独立性等规定[3] 影响说明 - 更换审计质量复核人员不影响2024年度审计工作[4]

市场扩张和并购 - 2023年12月21日阿拉尔国投与兵团国资委签设立新公司框架协议[2] - 2024年4月16日阿拉尔国投与中新建能矿签股份转让协议，以360,922,546股（占22.49%）出资[3] - 2024年11月26日协议转让过户登记完成[4] 股权变动 - 转让前阿拉尔国投持股627,281,267股（39.09%），转让后持股266,358,721股（16.60%）[4] - 转让前中新建能矿持股0股（0%），转让后持股360,922,546股（22.49%）[4] 其他 - 协议转让后控股股东变为中新建能矿，实控人为兵团国资委[4] - 转让不影响公司经营，不损害股东和公司利益[4] - 转让后股东股份变动按规定执行[5]

股权变动 - 2023年12月21日控股股东签出资设立新公司框架协议[1] - 2024年4月16日控股股东签《股份转让协议》[2] - 2024年7月3日控股股东名称变更[4] - 2024年多次披露股份转让进展公告[4] - 截止2024年11月15日股份过户获上交所确认[4] - 相关方准备股权过户申请文件[4]

股权变动 - 恒泰长财担任中新建能矿收购青松建化财务顾问，持续督导期自2024年4月18日开始[1] - 本持续督导期为2024年7月1日至2024年9月30日[2] - 阿拉尔统众公司以360,922,546股青松建化股份向中新建能矿出资，出资后中新建能矿持股占比22.49%成控股股东[3] - 截至意见出具日，相关股权登记工作尚在办理中[4] 合规情况 - 财务顾问认为权益变动实施程序符合法规要求，公司已依法履行报告和公告义务，股份未完成过户登记[5] - 本持续督导期，上市公司三会独立运作，未发现违反治理和内控规定情形[6] - 信息披露义务人规范运作，依法行使权益、履行义务，不存在损害上市公司利益情形[6] 未来保障 - 公司将确保交易后上市公司在人员、业务等方面完整及独立[8] - 公司承诺避免同业竞争，自承诺出具之日起，不在境内外从事与上市公司构成竞争的业务[9] - 公司保证上市公司拥有独立经营的资产、资质和能力，可独立持续经营[9] 暂无计划 - 截至《详式权益变动报告书》签署日，信息披露义务人暂无未来12个月改变上市公司主营业务或重大调整的计划[13] - 截至《详式权益变动报告书》签署日，信息披露义务人暂无未来12个月针对上市公司或其子公司资产和业务的重组计划[14] - 截至《详式权益变动报告书》签署日，信息披露义务人暂无调整上市公司现任董事会或高级管理人员的计划[15] - 截至《详式权益变动报告书》签署日，信息披露义务人暂无修改上市公司《公司章程》的计划[17] - 截至报告签署日，信息披露义务人暂无对上市公司现有员工聘用计划作重大变动的计划[18] - 截至报告签署日，信息披露义务人暂无对上市公司分红政策进行重大调整的计划[19][20] - 截至报告签署日，信息披露义务人暂无对上市公司业务和组织结构有重大影响的调整计划[21] 其他情况 - 本持续督导期公司监事汪芳因工作变动辞职，除此外信息披露义务人未对董事会和高级管理人员组成进行其他重大调整[16] - 本持续督导期，信息披露义务人没有对上市公司《公司章程》进行修改[17] - 本持续督导期，信息披露义务人未作重大变动[18][20][21] - 本次权益变动中，信息披露义务人无其他约定义务，不存在未履行其他约定义务的情况[22]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为139,557.59万元，同比下降2.28%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为34.54亿元，同比下降3.33%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为19,034.91万元，同比下降20.61%[2] - 公司2024年前三季度净利润为4.18亿元，同比下降23.06%[18] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为4.06亿元，同比下降20.22%[19] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为25,563.66万元，同比下降30.68%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.56亿元，同比下降30.7%[20] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-2.05亿元，同比增加95.8%[21] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4.19亿元，同比下降559.0%[21] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为12.31亿元，同比下降8.9%[21] 资产与负债 - 总资产为971,200.04万元，较上年度末增长0.18%[5] - 公司总资产从2023年底的9,694,214,908.51元略微增加至9,712,000,418.93元，增长0.18%[14] - 归属于上市公司股东的所有者权益为644,334.08万元，较上年度末增长3.45%[5] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为67.51亿元，同比增长4.41%[16] - 公司2024年前三季度负债和所有者权益合计为97.12亿元，同比增长0.18%[16] - 流动负债从2023年底的2,451,335,837.22元减少至1,827,937,201.99元，下降25.43%[15] 每股收益与净资产收益率 - 基本每股收益为0.119元/股，同比下降20.67%[5] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.253元，同比下降20.19%[19] - 加权平均净资产收益率为2.982%，减少0.43个百分点[5] 非经常性损益 - 非经常性损益项目本期金额为13,339,285.14元，年初至报告期末金额为52,455,019.15元[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期下降30.06%，主要由于非流动资产处置收益增加[8] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降30.79%，主要由于非流动资产处置收益增加[8] 研发费用与投资收益 - 公司2024年前三季度研发费用为9369.15万元，同比增长71.72%[18] - 公司2024年前三季度投资收益为3139.35万元，同比增长92.23%[18] - 公司2024年前三季度取得投资收益收到的现金为1212.75万元，同比下降39.2%[20] 资产减值损失与营业利润 - 公司2024年前三季度资产减值损失为5646.76万元，同比增长49.99%[18] - 公司2024年前三季度营业利润为5.03亿元，同比下降22.07%[18] 货币资金与应收账款 - 公司2024年第三季度货币资金为1,245,256,141.47元，较2023年底的1,611,177,917.71元有所下降[14] - 应收账款从2023年底的304,538,523.79元增加至460,526,723.06元，增长51.22%[14] 预付款项与存货 - 预付款项从2023年底的40,013,979.18元大幅增加至164,535,142.03元，增长311.20%[14] - 存货从2023年底的722,376,260.89元减少至636,472,494.88元，下降11.89%[14] 固定资产与长期借款 - 固定资产从2023年底的4,422,404,757.46元增加至4,527,044,566.63元，增长2.37%[14] - 长期借款从2023年底的658,033,143.61元增加至1,005,771,563.09元，增长52.84%[15] 短期借款与流动负债 - 短期借款从2023年底的1,171,477,568.93元减少至645,600,000.00元，下降44.89%[15] - 流动负债从2023年底的2,451,335,837.22元减少至1,827,937,201.99元，下降25.43%[15] 销售商品与提供劳务收到的现金 - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为26.15亿元，同比下降6.2%[20] 支付的各项税费与吸收投资收到的现金 - 公司2024年前三季度支付的各项税费为2.42亿元，同比下降19.3%[20] - 公司2024年前三季度吸收投资收到的现金为540万元，同比下降99.2%[21] 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 - 公司2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2.17亿元，同比增加97.1%[21]

市场扩张和并购 - 2023年12月21日控股股东签出资设立新公司框架协议[1] - 2024年4月16日控股股东签署《股份转让协议》[2] 其他新策略 - 2024年7月3日公司控股股东名称变更[3] - 2024年多次披露股份转让进展公告[3] - 截止2024年10月16日股份过户有序进行并再次提交申请文件[3]