公司股价表现 - 截至2025年8月8日收盘价24.83元 单日上涨3.72% [1] - 当日换手率5.93% 成交量25.37万手 成交金额6.28亿元 [1] - 主力资金净流出2696.73万元 占成交额4.29% 其中超大单净流出320.77万元(0.51%) 大单净流出2375.96万元(3.78%) [1] - 中小单资金流向分化 中单净流出240.82万元(0.38%) 小单净流入2937.55万元(4.68%) [1] 财务数据 - 2025年一季报显示营业总收入2.71亿元 同比减少24.56% [1] - 归属净利润7220.83万元 同比增长6.00% 扣非净利润7685.15万元 同比增长4.75% [1] - 流动比率1.136 速动比率0.908 资产负债率59.08% [1] 企业基本信息 - 成立于1999年 注册地位于南京市 属于专用设备制造业 [1] - 注册资本43192.86万元 实缴资本19739.3772万元 [1] - 法定代表人赵康 [1] 企业商业活动 - 对外投资17家企业 参与招投标4710次 [2] - 拥有32条商标信息 782条专利信息 201个行政许可 [2]

股价表现 - 8月5日收盘价23.70元，较前一交易日上涨0.59% [1] - 盘中13点07分报价23.79元，5分钟内涨幅超过2% [1] - 当日成交额达4.09亿元 [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流入1562.71万元 [1] - 近五个交易日累计净流入4563.33万元 [1] 业务领域 - 公司属于专用设备制造领域 [1] - 业务涵盖商业航天和UWB技术应用方向 [1] - 产品涉及环保领域的垃圾分类设备 [1] 地域属性 - 公司为江苏地区企业 [1]

董事会会议召开情况 - 会议以通讯表决方式召开 通知于2025年7月25日通过邮件和直接送达方式发送 [2] - 表决截止时间为2025年8月4日12时 应参加董事8名 实际全部参加 [2] - 召集召开程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [2] 2025年全面预算调整 - 调整涉及4项指标预算及1项年度亏损企业户数预算 共5项调整 [3] - 调增3项：外部银行借款峰值 管理费用 年度亏损企业户数 [3] - 调减2项：年末担保余额 长期股权投资 [3] - 议案获全票通过 8票赞成 0票弃权 0票反对 [4] 参股公司股权挂牌转让 - 参股企业中国航天汽车有限责任公司挂牌转让沈阳航天三菱汽车发动机制造有限公司30%股权 [5] - 经过几轮挂牌未征集到意向方 拟按评估值六折价格再次降价挂牌 [5] - 折扣转让预计对公司净资产产生超过-5000万元负面影响 [5] - 议案获全票通过 8票赞成 0票弃权 0票反对 [6]

董事会会议召开情况 - 会议以通讯表决方式召开，通知及资料于2025年7月25日通过邮件和直接送达方式发送给全体董事 [1] - 表决截止时间为2025年8月4日12时，应参加董事8名，实际参加8名 [1] - 会议召集召开程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 2025年全面预算调整事项 - 调整涉及4项预算指标及1项年度亏损企业户数预算 [1] - 调增事项包括外部银行借款峰值、管理费用及年度亏损企业户数 [1] - 调减事项包括年末担保余额及长期股权投资 [1] - 议案获全票通过（8票赞成，0票弃权，0票反对） [1] 参股公司股权挂牌转让事项 - 参股企业航天汽车拟以评估值六折价格再次挂牌转让所持沈阳航天三菱汽车发动机制造有限公司30%股权 [2] - 前期几轮挂牌未征集到意向方 [2] - 本次折扣转让预计对公司净资产产生-5000余万元影响 [2] - 议案获全票通过（8票赞成，0票弃权，0票反对） [2]

公司决策 - 七届四十五次董事会2025年7月25日发通知，8月4日12时截止表决[2] - 应参加董事8名，实参加8名[2] - 拟调整本年度相关预算指标，涉及4项指标及1项亏损企业户数[3] - 预算调增3项，调减2项[3] 股权交易 - 参股企业航天汽车拟对沈阳航天三菱30%股权再次降价挂牌[4] - 以评估值六折挂牌，预计对净资产产生 -5000余万元影响[4]

市场表现 - A股国防军工行业低开高走逆势上涨 航空航天ETF成交额达2495万元稳居同类第一 [1] - 持仓股航天晨光涨超8% 华秦科技 上海瀚讯 北方导航 纳睿雷达 长城军工等涨幅居前 [1] - 航空航天ETF7月以来吸金超4亿元 最新规模7.6亿元创成立以来新高 [1] 行业动态 - 建军节临近叠加9月3日大阅兵 国防军工行业市场关注度提升 [1] - 2025年以来军工行业需求恢复订单陆续落地 [1] - 机构在连续10个季度减配军工后 二季度首度开始增配 行业拐点已出现 [1] 产品特征 - 航空航天ETF跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比98.2% 为全市场军工含量最高指数 [1] - 指数中航空航天装备权重占比高达66.5% 远超中证军工和中证国防指数 [1] - 作为跟踪该指数的最大规模ETF 提供高效把握核心军工空天机遇的途径 [1] 机构观点 - 2025年地缘政治冲突不断 我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验 [2] - 军贸领域引领下 我国国防军工企业价值有望得到重估 [2] - 2025下半年重视军贸 新域新质 重组三大国防军工主线 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 后续随着国内外主要聚变装置落地加速，技术领先且有供应核心部件或材料积累的企业获单能力强，有望率先受益 [3] - 目前国内外聚变产业发展迎来窗口期，随着技术突破和政府政策加持，核聚变产业化加速，托卡马克技术作为当前主流核聚变路线，其核心设备装置或材料需求有望大幅提升，具备技术领先优势、供应经验积累的企业有望率先受益 [70][71] 根据相关目录分别进行总结 可控核聚变迎来发展窗口期 什么是可控核聚变 - 核聚变能是具有清洁、安全、可持续等优点的终极能源，具有反应释放能量大、运行安全可靠、燃料来源丰富、环境污染小等特点，有望成为大规模市场化供应的商业能源，在未来提供稳定能源输出与电力供应 [4][8] - 现有核电站采用核裂变技术，核聚变是两个轻原子核结合形成较重原子核并释放大量能量的过程，氘 - 氚反应是核聚变堆设计采用的主要方式 [11] - 核聚变反应的两个关键参数为聚变三乘积（劳逊判据）和聚变增益因子（Q值），满足劳逊条件才可实现点火，提升Q值是促进可控核聚变商业化的关键 [17] - 磁约束是目前实现聚变能开发的最有效途径，托卡马克是未来最有可能实现可控核聚变的聚变装置 [18][19] 可控核聚变的技术路径如何 - 高温超导材料的突破性应用与AI技术在等离子体控制领域的深度融合，提高了装置的磁场强度与等离子体约束能力，促成了装置尺寸的显著缩小，进而大幅降低了单个装置的制造成本与建设周期，紧凑型托卡马克应运而生，商业化核聚变公司加速兴起 [26] - 高温超导托卡马克装置具备建造成本较低、建设时间较短的优势，其技术应用加速了可控核聚变商业化发展 [27] - 多国积极推动托卡马克装置相关技术发展 [28] 可控核聚变的进展如何 - 海外多国加大聚变能源布局，美国、英国、德国、俄罗斯等积极推动聚变电站布局，多个项目预计在2030年代投运 [34][35] - 全球共有25个国家或机构正在开展托卡马克规划、建设和运行，涉及装置数量高达79个，其中57个装置处于运行状态，7个装置处于建设中，另有15个装置处于规划建设阶段 [3] 中国聚变能源发展迅速 中国深度参与ITER计划 - ITER计划是当今世界最大的大科学工程国际科技合作计划之一，将于2034年开始试运行，目标是建造可持续燃烧的托卡马克聚变实验堆，验证聚变反应堆的工程可行性，聚变输出功率可达1500兆瓦，科学目标是实现并验证在400s的时间内能量增益大于10，在3000s的时间内能量增益大于5，聚变功率输出500MW [38][40][43] 中国深度参与ITER核心设备研发 - 中国深度参与ITER核心设备研发，为自主发展聚变能源奠定基础，承担了ITER装置几乎所有关键部件的制造任务，取得了一批国际领先水平的科研成果 [45] - 中国核聚变研究机构主要是核工业西南物理研究院和中国科学院等离子体物理研究所，EAST是中国核聚变技术保持国际领先的标签，BEST项目有望成为世界首个开展氘氚稳态燃烧的实验装置，中科院等离子体物理研究所项目招标加速 [50][52][53] - 中国商业化核聚变公司主要包括能量奇点、星环聚能等，能量奇点按“三步走”战略推进聚变布局，星环聚能计划在2027年底或2028年初开始建设商业示范堆，并预计在2030年左右实现可输出电能的聚变反应堆 [59] 国内企业积极布局聚变产业 - 可控核聚变产业链上游为各类原材料，中游为各类设备以及反应堆工程建设，下游为核电站运营 [62] - 托卡马克组件主要包括磁体和三大件（真空室、冷屏、杜瓦），磁体通过产生强大磁场约束和控制高温等离子体，三大件分别为等离子体放电提供真空环境、减少热负荷和提供真空环境并隔断热交换 [67] - 国内企业积极加大聚变布局，部分企业已实现为国内外主要聚变项目配套供应 [68] 投资建议 - 国内外聚变产业发展迎来窗口期，托卡马克技术核心设备装置或材料需求有望大幅提升，具备技术领先优势、供应经验积累的企业有望率先受益 [70][71] - 受益标的包括磁体系统（国光电气、联创光电等）、高温超导带材（精达股份、永鼎股份等）、真空室（合锻智能、派克新材等）、杜瓦（航天晨光等）、偏滤器（安泰科技等）、磁体电源（爱科赛博、英杰电气、四创电子等）、配套设备（旭光电子等） [71]

董事会会议召开情况 - 公司七届四十四次董事会以通讯表决方式召开 会议通知及资料于2025年7月16日通过邮件和直接送达方式发出 [1] - 会议表决截止时间为2025年7月23日12时 应参加董事8名 实际全部8名董事参与表决 [1] - 会议召集召开程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 董事会专门委员会调整 - 审议通过《关于调整董事会专门委员会成员的议案》 因董事会成员变动对专门委员会组成人员进行调整 [1] - 表决结果为8票赞成 0票弃权 0票反对 [1] 高级管理人员变动 - 审议通过《关于聘任公司副总经理的议案》 根据控股股东中国航天科工集团有限公司推荐 聘任李春芳先生担任公司副总经理 [1] - 杨树东先生因工作调整不再担任副总经理职务 [1] - 董事会提名委员会确认李春芳具备任职资格和职业素质 能够胜任高管职责要求 [2] - 该议案表决结果为8票赞成 0票弃权 0票反对 [2] 新任高管背景 - 李春芳先生1968年4月出生 中共党员 工商管理硕士 研究员职称 [2] - 曾任航天晨光泵阀（管件）分公司副总经理 专用车辆分公司副总经理及总经理 化工机械分公司总经理 [2] - 曾任航天晨光股份有限公司副总经理 中国航天汽车有限责任公司副总经理等职务 [2]

会议信息 - 公司七届四十四次董事会2025年7月16日发通知，23日12时截止表决[2] - 应参加董事8名，实参加8名[2] 议案审议 - 审议通过调整董事会专门委员会成员议案，确定各委员会主任委员[3] - 审议通过聘任公司副总经理议案，聘李春芳，杨树东不再担任[4] 人员信息 - 李春芳生于1968年4月，曾任多职务[6]

央企控股上市公司上半年业绩概况 - 79家央企控股上市公司上半年业绩报喜，其中归母净利润同比增长、扭亏及减亏的公司数分别为32家、22家和25家 [1] - 19家央企控股上市公司的归母净利润预增上限超过100%，多家央企实现大幅扭亏 [1] - 电力装备、船舶制造、稀土等行业景气度高企，产业链相关上市公司业绩表现突出 [1] 电力领域业绩表现 - 华银电力预计上半年归母净利润1.8亿元至2.2亿元，同比预增上限约为44倍，主要受益于发电量增加和燃料成本下降 [2] - 国电南自预计上半年归母净利润同比增长171.89%至225.66%，保变电气预计同比增长229.15%，主要受益于电网投资和特高压建设增长 [2] - 保变电气控股股东变更为中国电气装备集团，将进一步深化产业协同发展 [3] - 宏盛华源预计上半年归母净利润同比增长90.99%至111.77%，宝胜股份预计同比增长167.98%至301.98%，主要受益于订单增加和高附加值产品市场认可 [3] 船舶制造行业业绩表现 - 中国船舶、中国动力、中国重工和中船防务等4家公司的归母净利润预计增幅均实现倍增，中国重工、中船防务预增上限均超过200% [5] - 业绩增长主要受益于民品船舶交付量增加、价格同比上涨以及建造成本管控得当 [5] 稀土行业业绩表现 - 氧化镨钕均价为42.1万元/吨，同比上涨13.06%，氧化铽均价为660.4万元/吨，同比增长12.9% [4] - 中国稀土和广晟有色均预计上半年净利润扭亏为盈，主要受益于稀土市场行情上涨和营销策略调整 [4] 军工行业业绩表现 - 成飞集成、长城军工、北方导航、航天晨光、航天科技、凤凰光学及长春一东等上市公司均取得业绩正增长或同比减亏 [5] 提质增效对业绩的影响 - 22家央企控股上市公司预计上半年归母净利润扭亏为盈，提质增效是重要因素 [5] - 中南股份预计上半年实现归母净利润450万元至650万元，相比去年同期4.49亿元的亏损实现扭亏，主要受益于原料及产品结构优化 [5] - 太极股份通过加强市场营销和优化解决方案实现扭亏为盈，强调深化内部管理和费用管控的重要性 [6] - 宁夏建材预计上半年净利润同比增加，主要受益于错峰生产、成本费用控制以及应收账款压降 [7] - 优化资源配置、深化精益管理、控制期间费用等举措成为驱动业绩增长的关键 [7]