基金设立与基本信息 - 郑州航空港先进计算一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立 执行事务合伙人为郑州航空港私募基金管理有限公司 出资额5.1亿人民币（51056万元）[1][2] - 经营范围包括创业投资（限投资未上市企业）及私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理活动[1][2] - 企业类型为有限合伙企业 登记状态存续 成立日期2025年9月9日 营业期限至2030年9月9日[2] 合伙人结构与出资比例 - 东方明珠新媒体股份有限公司作为主要出资方 持股比例49.9452%[1][3] - 盐城允泰二十期新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）持股19.461% 青岛凯联拓光创业投资基金合伙企业（有限合伙）持股10.7725%[1][3] - 其他合伙人包括豫信泛半导体（河南）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（5.8759%）、林元真（5.8759%）、海南时空产业投资有限公司（4.1131%）及创力二号股权投资合伙企业（有限合伙）（3.9173%）[3] 战略方向与行业定位 - 基金定位为创业投资基金 专注于未上市企业股权投资 行业属于资本市场服务[1][2] - 东方明珠通过参与设立该基金 战略重心向高科技与先进计算产业延伸[1]

基金设立 - 郑州航空港先进计算一期创业投资基金合伙企业成立 执行事务合伙人为郑州航空港私募基金管理有限公司 [1] - 基金出资额为5.1亿人民币 经营范围为创业投资及私募股权投资管理活动 [1] - 基金合伙人包括东方明珠 盐城允泰二十期新兴产业创业投资基金及青岛凯联拓光创业投资基金等机构 [1]

公司评级与投资观点 - 华鑫证券给予东方明珠买入评级 最新股价8.53元[1] - 公司具备全产业链布局优势 线上线下资源互动构建全渠道流量入口协同[1] - 公司拥有全牌照运营优势[1] - 主业稳健利于平滑经济周期波动带来的不确定性[1] - 公司战略为向内夯实主业 向外以投资为支点探索商业模式新边界[1] - 国有文化传媒集团在AI时代有望开启增长新引擎[1] 行业动态与产品发展 - iPhone 17系列被描述为"史上最丑"与"丑上最薄" 引发市场关注[2] - 该产品系列背后反映消费电子行业的新竞争态势[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][8][67] 核心观点 - 东方明珠作为全牌照新媒体龙头，通过全产业链布局构建线上线下协同优势，融合媒体平台服务全国IPTV用户超6100万户、OTT用户超1.1亿户、广电5G用户超235万户 [3][38] - 公司主业稳健，智慧广电业务夯实收入基础盘（2025H1收入23.2亿元，占比69%），文化消费业务夯实毛利率基本盘（2025H1毛利率47.3%） [5][29][30] - AI时代通过技术赋能、内容升级和产融结合开启新增长引擎，包括自建生成式AI平台、与MiniMax/阶跃星辰合作数字人应用、通过基金受让超聚变股权等 [6][61][62] - 股东SMG为全国文化传媒行业领军机构，有望助力公司在文化传媒领域进一步整合扩张 [7][67] 业务结构及财务表现 - 智慧广电业务：2025H1收入23.21亿元（同比增8.15%），毛利率22.8%，包含融合媒体（内容分销、广告、会员费）和智慧广电5G业务（用户通信资费、政企解决方案） [29][38][45] - 文化消费业务：2025H1收入9.6亿元（同比降7.5%），毛利率47%，包含文旅（地标旅游资源）、零售（视频购物）及文化地产 [30][55][59] - 财务预测：2025-2027年营收预计78.13/79.70/82.17亿元，归母净利润7.35/8.05/8.79亿元，EPS 0.22/0.24/0.26元 [8][67][69] AI战略布局 - 技术赋能：建设生成式AI平台与广电大模型语料库，推出智能客服"东东"、生活助理智能体等服务 [6][61][66] - 外部合作：2025年与MiniMax、阶跃星辰合作数字人多模型电商应用，通过基金受让超聚变股权切入AI算力基础设施 [6][62][67] - 场景应用：AI赋能智慧家庭场景（语音交互、AIGC）、数字孪生博物馆（VR/AR）、数智酒店及文旅智能体 [61][66][59] 资源与资质优势 - 拥有IPTV、互联网电视、数字付费电视、手机电视等全国性播控牌照及网络视频、数字院线、游戏游艺等全业务资质 [4] - 实控人为上海国资委，第一大股东上海文化广播影视集团有限公司持股46.69% [25][27] - 依托SMG资源优势和上海地标文旅资源（东方明珠塔、梅赛德斯文化中心等）构建竞争壁垒 [3][48][67]

基金设立 - 郑州航空港先进计算一期创业投资基金合伙企业成立 出资额5亿元人民币[1] - 经营范围包含以私募基金从事股权投资 投资管理 资产管理等活动[1] - 该企业由东方明珠等共同出资[1]

股价表现与交易数据 - 9月4日盘中下跌2.11%至8.37元/股 成交额2.91亿元 换手率1.02% 总市值281.39亿元 [1] - 主力资金净流出2120.46万元 特大单买卖占比分别为7.15%和8.29% 大单买卖占比分别为21.88%和28.05% [1] - 年内股价涨10.42% 近5日/20日/60日分别变动-8.32%/+6.22%/+13.26% [1] 公司基本面 - 主营业务涵盖影视制作发行、新媒体运营、广播电视传输等 智慧广电业务占比68.75% 文化消费业务占比28.41% [1] - 2025年上半年营业收入33.76亿元 同比增长2.13% 归母净利润3.44亿元 同比减少18.65% [2] - A股上市后累计派现83.82亿元 近三年累计分红16.64亿元 [2] 股东结构变化 - 股东户数13.24万户 较上期减少3.93% 人均流通股25384股 较上期增加4.09% [2] - 香港中央结算持股5484.56万股（增持1153.59万股） 南方中证500ETF持股2991.54万股（增持415.23万股） 中证上海国企ETF持股2324.20万股（增持224.16万股） [2] 行业属性与概念板块 - 属于传媒-电视广播Ⅱ-电视广播Ⅲ行业 概念板块涵盖超高清、长三角一体化、人工智能、MSCI中国、国资改革等 [2]

投资计划 - 公司拟以自有资金不超过人民币50,000万元参与设立郑州航空港先进计算一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 公司在基金中的出资比例不超过50%并担任有限合伙人[1] - 首期基金中公司拟以自有资金人民币25,500万元认缴出资约占首期基金募集规模的49.95%[1] 投资标的 - 专项基金拟通过股权投资方式受让超聚变数字技术有限公司股权[1] - 投资目标是通过超聚变公司的股权增值实现投资收益[1]

投资计划 - 东方明珠拟以自有资金不超过5亿元参与设立郑州航空港先进计算一期创业投资基金合伙企业 基金首期募集规模为5.11亿元 公司认缴出资2.55亿元占募集规模49.95% [1][2] - 公司作为有限合伙人出资比例不超过50% 整体出资总额不超过5亿元 专项基金拟通过股权投资受让超聚变数字技术有限公司股权 [2] 基金结构 - 基金普通合伙人为郑州航空港私募基金管理有限公司 由郑州航空港科创投资集团100%持股 [2] - 有限合伙人包括东方明珠等6家企业 涉及豫信泛半导体 青岛凯联拓光创业投资基金等机构 [2] 标的公司概况 - 超聚变2024年营收超过400亿元 上半年产值增长99% 在中国服务器市场排名第二 AI服务器市场位居第一 [3] - 公司曾为华为子公司 2021年剥离后由河南国资委旗下豫信电子科技集团控股 2024年估值为89亿美元 [3]

投资计划概述 - 公司拟以自有资金不超过5亿元参与设立郑州航空港先进计算一期创业投资基金合伙企业并担任有限合伙人 [2] - 首期基金募集规模约5.11亿元 公司认缴出资2.55亿元 占比49.95% [3] - 基金存续期限五年 含三年投资期和两年退出期 经全体合伙人同意可延长 [3] 投资标的与战略意图 - 基金通过股权投资受让超聚变数字技术有限公司股权 以股权增值实现投资收益 [2] - 此次投资是公司深化数字技术领域战略布局的举措 [2] - 符合公司以内生增长与外延投资为手段优化产业布局的战略方向 [6] 标的公司背景 - 超聚变是全球领先的算力基础设施与服务提供商 前身为华为x86服务器业务板块 [5] - 公司2021年独立运营 由河南国资控股的超聚能公司接手 [5] - 2024年全年营收超过400亿元 [5] 交易结构与审批进展 - 基金普通合伙人为郑州航空港私募基金管理有限公司 有限合伙人包括豫信泛半导体等机构 [3] - 董事会战略与投资委员会已于2025年9月2日审议通过投资议案 [4] - 合伙企业尚未完成工商注册 需取得中国证券投资基金业协会备案 [4] 公司近期财务表现 - 2025年半年报显示营业收入33.76亿元 同比增长2.13% [5] - 归属于上市公司股东净利润3.44亿元 同比减少18.65% [5] - 半年报强调将持续提升数字化能力建设 构建数据驱动的智能生态体系 [6]

活动概况 - 上海市63家景区参与2025年第36届上海旅游节限时门票半价优惠活动 包括东方明珠 上海野生动物园 海昌海洋公园 上海欢乐谷等知名景点 [1] - 优惠活动时间为9月13日至9月19日 [1] 特殊优惠措施 - 除半价优惠外 上海市33家景区针对9月13日出生的游客推出9月13日当天门票免票活动 [1]