资本化战略推进 - 中国平煤神马集团正加速资产证券化进程 旨在建立海外融资平台以支持出海战略 [1] - 河南平煤神马超硬材料股份有限公司已启动香港上市程序 预计最快2026年9月完成 [1] - 平煤股份(601666 SH)和神马股份(600810 SH)计划赴港上市 实现"A+H"双平台布局 [1] 上市公司扩张目标 - 集团目标在2028年前将旗下上市公司数量从当前4家扩充至6-7家 [1] - 现有4家上市公司包括：平煤股份(601666 SH) 神马股份(600810 SH) 易成新能(300080 SZ) 硅烷科技(838402 BJ) [1] - 截至2024年末拥有6家新三板挂牌企业：天工科技(833716 NQ) 神马华威(836171 NQ) 矿益股份(837523 NQ) 天成环保(837146 NQ)等 [1]

资本化战略 - 中国平煤神马集团加速资本化步伐 旨在建立海外融资平台支持出海战略 [1] - 河南平煤神马超硬材料股份有限公司已启动香港上市程序 预计最快2026年9月完成 [1] - 平煤股份(601666 SH)和神马股份(600810 SH)计划赴港上市 完成"A+H"布局 [1] 上市公司规划 - 集团目标在2028年前将旗下上市公司数量从目前的4家扩展到6-7家 [1] - 现有4家上市公司包括平煤股份(601666 SH) 神马股份(600810 SH) 易成新能(300080 SZ) 硅烷科技(838402 BJ) [1] 新三板布局 - 截至2024年末集团拥有6家新三板挂牌企业 包括天工科技(833716 NQ) 神马华威(836171 NQ) 矿益股份(837523 NQ) 天成环保(837146 NQ)等 [1]

资产证券化战略 - 中国平煤神马集团正积极推进资产证券化 旨在建立海外融资平台以支持公司出海战略 [1] - 河南平煤神马超硬材料股份有限公司已启动香港上市程序 预计最快2026年9月完成上市 [1] - 平煤股份与神马股份计划赴港上市 完成"A+H"布局 [1] 上市公司规划 - 集团目标在2028年前拥有6至7家上市公司 目前旗下已有4家上市公司 [1] - 现有上市公司包括沪深交易所上市的平煤股份、神马股份、易成新能 以及北交所上市的硅烷科技 [1] 新三板布局 - 截至2024年末 集团拥有6家新三板挂牌企业 包括天工科技、神马华威、矿益股份、天成环保等 [1] - 通过推动子公司挂牌新三板 集团加速资产资本化与证券化进程 形成梯次推进格局 [1]

交易概述 - 公司拟以现金95,200万元收购金石基金持有的控股子公司河南神马尼龙化工有限责任公司10.27%少数股东股权（对应45,008.89万股）[1] - 交易完成后公司对尼龙化工的持股比例从61.79%提升至72.06%[1] - 交易资金来源为公司自有资金[1] - 交易不涉及跨境交易和产业整合[2] 交易对方情况 - 交易对方为金石制造业转型升级新材料基金（有限合伙）[2] - 金石基金成立于2020年5月15日，注册资本3,250,000万元，主要从事非上市企业股权投资业务[3] - 金石基金主要股东为国家制造业转型升级基金股份有限公司[3] - 金石基金与公司不存在关联关系，不是失信被执行人[3] 标的公司基本情况 - 河南神马尼龙化工有限责任公司成立于1996年12月26日，注册资本438,370.26万元[3] - 公司属于化学原料和化学制品制造业（C26），主要从事化工产品生产销售等业务[6] - 截至2025年3月31日，标的公司资产总额1,267,933.64万元，负债总额414,444.05万元，所有者权益853,489.58万元[5] - 2024年营业收入687,544.05万元，净利润22,082.06万元；2025年1-3月营业收入158,620.48万元，净利润1,666.01万元[5] 交易定价依据 - 采用资产基础法评估，以2024年12月31日为基准日，标的公司股东全部权益评估价值927,403.11万元[8] - 评估增值61,306.62万元，增值率7.08%[8] - 交易价格95,200万元基于评估价值协商确定，对应10.27%股权评估价值为95,219.48万元[14] 交易协议安排 - 转让价款95,200万元需在协议签署后5个工作日内一次性支付[2] - 逾期支付需按每日万分之五支付违约金[17] - 交易不涉及业绩对赌条款[15] - 协议适用中国法律，争议提交上海仲裁委员会仲裁[19] 交易影响分析 - 交易将提升公司对核心子公司的持股比例和管控能力[20] - 有助于促进协同效应发挥，提升公司盈利能力和综合竞争力[20] - 交易不会导致合并报表范围变更，不会产生关联交易或同业竞争[21] - 对公司财务状况和经营成果具有积极意义[21] 担保事项 - 公司拟为控股子公司中平神马江苏新材料科技有限公司提供担保[22] - 为工商银行4,150万元贷款提供2,420万元连带责任担保[22] - 为华夏银行6,000万元贷款按60%持股比例提供3,600万元担保[23]

行业投资评级 - 维持行业"同步大市"的投资评级，当前中信基础化工板块TTM市盈率为27.54倍，略低于历史平均水平29.32倍 [63] - 行业估值在30个中信一级行业中排名第20位 [63] 核心观点 - 化工品价格延续下行态势，2025年7月卓创资讯跟踪的319个产品中177个品种下跌，跌幅居前的包括丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%) [7] - 反内卷政策持续发力，农药、有机硅和涤纶长丝行业受益于产能重复建设缓解和竞争秩序优化 [5][7] - 2025年7月中信基础化工行业指数上涨4.51%，跑赢沪深300指数0.96个百分点，子行业中改性塑料(+16.69%)、聚氨酯(+14.01%)表现突出 [7] 市场表现 - 2025年7月基础化工板块523只个股中310支上涨，上纬新材(+1083.42%)、东材科技(+84.92%)涨幅居前 [7] - 近一年中信基础化工指数上涨41.50%，跑赢沪深300指数16.24个百分点 [7] - 国际油价上涨，WTI原油上涨6.37%至69.26美元/桶，布伦特原油上涨7.28%至72.53美元/桶 [7] 重点子行业 - **农药行业**：启动"正风治卷"三年行动，针对隐性添加、非法生产等乱象，2024年行业平均利润率仅5.7% [28][29] - **有机硅**：中间体价格上涨17.79%至12250元/吨，反内卷政策推动行业格局优化 [7][55] - **涤纶长丝**：行业协会发布高质量发展倡议书，避免低水平重复建设 [66] 产品价格动态 - 涨幅前五：TDI(+43.29%)、三氯甲烷(+32.79%)、炼焦煤(+32.56%)、棕榈仁油(+25.78%)、脂肪醇(+22.37%) [55] - 跌幅前五：丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%)、苯胺(-9.30%)、丙烯酸乙酯(-9.22%)、MIBK(-9.02%) [55] 行业政策动向 - 中央财经委员会会议强调依法治理低价无序竞争，推动落后产能退出 [69] - 多个行业出台反内卷措施，包括光伏最低资本金30%、风电抵制低价恶性竞争、钢铁倡导产业链协同 [68] - 省内天然气管道运输价格机制改革，实行分区定价或全省统一定价 [26] 公司动态 - **新疆天业**：投产国内最大乙醇制乙烯装置(22.5万吨/年)，乙烯纯度达99.96% [32] - **山东海化**：投资23.2亿元获取内蒙古最大天然碱矿29%股权，矿区矿物量14.47亿吨 [33][34] - **神马股份**：拟9.52亿元收购尼龙化工10.27%股权，强化尼龙66产业链整合 [53]

收购信息 - 公司拟9.52亿元现金收购金石基金持尼龙化工10.27%股权，自有资金5个工作日付清[6][7] - 交易后公司持尼龙化工股权由61.79%增至72.06%，金石基金减至5.39%[6] - 尼龙化工10.27%股权转让价格95200万元[22][30] 财务数据 - 2024年尼龙化工营业收入68.754405亿元，净利润2.208206亿元[14] - 2025年1 - 3月尼龙化工营业收入15.862048亿元，净利润0.166601亿元[14] - 2025年3月31日尼龙化工资产总额126.793364亿元，负债总额41.444005亿元[13][14] 评估情况 - 以2024年12月31日为基准日，资产基础法评估股东全部权益增值率7.08%[24][28][29] - 市场法评估股东全部权益增值率7.40%[25] - 两种评估方法结果差异率为0.30%[25] 担保信息 - 公司持有江苏新材料60%股权，为其融资提供担保[46] - 江苏新材料拟在工行海安支行融资续做4150万元，公司担保2420万元[46] - 江苏新材料拟在华夏银行南通分行贷款6000万元，公司担保3600万元[46] 会议相关 - 会议审议收购股权和为子公司担保两项议案[5] - 两项议案提请公司2025年第三次临时股东大会审议[45][47]

收购交易核心信息 - 公司拟以现金95200万元收购河南神马尼龙化工有限责任公司10.27%少数股东股权[1] - 交易价格为9.52亿元[1] - 交易完成后持股比例从61.79%提升至72.06%[1] 产业链整合战略 - 本次收购是近年来产业链整合的延续性动作[1] - 2021年通过资产重组将尼龙化工纳入合并报表[1] - 2022年引入金石基金增资12亿元[1] - 2024年以5.22亿元收购工程塑料公司100%股权解决历史遗留问题[1] - 同年以3.88亿元收购催化科技52.73%股权[1] - 已形成从原材料、核心生产到技术配套的全产业链闭环[1] 行业地位与协同效应 - 公司是全球尼龙66工业丝第二大生产商[1] - 国内尼龙66工业丝市占率超90%[1] - 尼龙化工作为上游核心原料供应商其业绩直接影响上市公司盈利[1] - 收购将增强对尼龙化工的管控能力并提升管理和运营效率[1] - 未来将依托技术市场优势提升产业链协同效应应对行业周期波动[1]

尼龙行业动态 - 国内尼龙66产能大爆发，2025年拟建产能超800万吨 [2] - 特种尼龙（高温尼龙、长碳链尼龙、透明尼龙等）成为大厂差异化布局热点 [2] - 中石化扬子石化投资30.4亿元建设5万吨/年YDA工业化装置和1.85万吨/年特种尼龙聚合装置 [2] - 金发科技珠海万通建设年产4万吨生物基高温尼龙项目（一期8000吨/年） [2] - 平顶山神马工程塑料投资3300万元改造1000吨高温尼龙6T树脂生产线 [3] 特种尼龙分类与应用 - 长碳链尼龙（PA11、PA12、PA610等）具有低吸水率、耐低温特性，用于汽车油管、海底电缆等 [3] - 高温尼龙（PA46、PA6T、PA10T等）用于汽车发动机零件、电子连接器 [4] - 透明尼龙透光率达90%，应用于电子设备、医疗保健等领域 [4] - 生物基尼龙通过糖路线或油路线技术路径生产，包括PA11、PA1010等品种 [6] 企业布局情况 - 国际企业：赢创（PA12）、阿科玛（PA11）、巴斯夫（PA6/66）、杜邦（PA6I/6T）等主导市场 [3][4][5] - 国内企业：万华化学（PA12）、金发科技（PA10T）、凯赛生物（生物基尼龙）等加速布局 [3][6][7] - 阿科玛投资2000万美元在新加坡新建透明聚酰胺生产线，2026年投产 [5] - LG化学推出全新生物基尼龙Earthyle™，采用生物发酵技术 [6] 技术发展趋势 - PA1012作为PA12替代品在国内市场推广 [4] - 会通股份开发长碳链尼龙管路材料已应用于比亚迪等汽车品牌 [4] - 郑州大学团队建成千吨级尼龙12T生产线 [4] - 凯赛生物与宁德时代合作推广生物基尼龙应用 [7] - 英威达获得生物基己二酸、己二腈等产品的ISCC PLUS认证 [7]

公司转型与产业链布局 - 公司从传统煤炭企业转型为煤基化工产业链综合企业，构建了煤焦、尼龙化工、新能源新材料三大核心产业[10] - 通过氢气管道打通上下游产业壁垒，实现从煤到尼龙、碳素、高纯度硅烷等多条全球一流煤基化工产业链[10] - 非煤产业收入占比已提升至80%，实现从"挖煤卖煤"到"化煤为材"的战略转型[16] 煤炭主业智能化升级 - 累计建成1处国家级、11处省级智能化示范煤矿，49个采矿智能化工作面，自动化综合远程控制率提升至85.6%[12] - 智能化改造使煤矿生产效率提高15%以上，单班出勤由25人降至10人[11][12] - 通过深井膏体填充技术释放8亿吨优质煤炭资源，吨煤成本从112元降至90元以下[12] 尼龙产业链突破 - 建成国内首套完全自主研发的10万吨/年己二腈装置，打破国外技术垄断，成本比进口低30%[17] - 尼龙66工业丝、帘子布产能全球领先，尼龙66盐、工程塑料产能亚洲领先[16] - 自主研发尼龙66原液着色工艺减少90%污水排放，成为全球最大尼龙色丝生产基地[17] 新能源新材料发展 - 新能源新材料板块2024年营收126亿元，同比增长35%[19] - 与宁德时代共同开发煤基负极项目，成本较同行低15%，或成国内最大煤基负极生产基地[19] - 自主研发全钒液流电池储能系统循环次数达25000次，系统综合效率达70%[19] 半导体材料突破 - 碳化硅半导体粉体纯度突破8N(99.999999%)，达到全球顶尖水平[23] - 硅烷气国内市场占有率位居前列，半导体级硅烷气纯度达99.99999%[22] - 区熔级多晶硅技术突破使公司成为国内拥有自主知识产权的供应商[22] 资源与市场拓展 - 以17.48亿元竞得新疆16.88亿吨煤矿探矿权，收购新疆四棵树煤矿60%股权[12] - 建立以宝武系为主体的"1+5"煤焦钢产业链朋友圈[12] - 推进宁夏宁东资源整合、印尼资源整合等项目，增强资源储备[12] 研发与技术优势 - 集团拥有130家省级以上专精特新企业、79个省部级以上科研平台[20] - 2024年承担国家重点研发计划9项，授权各类知识产权成果595项[20] - 研发团队包括5名院士、8名行业领军人才领衔的1.2万名研发人员[20]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年8月5日在公司东配楼二楼会议室召开 [2] - 会议由董事长李本斌主持 召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 普通股股东及恢复表决权的优先股股东出席情况以表格形式披露 具体数据未公开 [2] 参会人员情况 - 公司9名董事中5人出席 4名董事因工作原因缺席 [3] - 5名监事中2人出席 3名监事因工作原因缺席 [3] - 董事会秘书安鲁嘉出席 副总经理郭选政 财务总监江泳 总法律顾问李金磊列席会议 [3] 议案审议结果 - 通过为参股子公司河南首恒新材料有限公司提供担保的议案 [4] - 通过为控股子公司神马屹立（河南）纤维有限公司提供担保的议案 [4] - 首项议案涉及关联交易 关联股东中国平煤神马控股集团(持股634,345,487股)回避表决 [5] 法律见证 - 北京市众天律师事务所王半牧 鞠慧颖律师见证会议 [6] - 律师认为会议程序及表决结果符合《公司法》《股东大会规则》等法律法规要求 [6] 公告文件 - 公告日期为2025年8月6日 经董事会签署并加盖印章 [7][8] - 备查文件包括法律意见书及股东大会决议原件 [8]