理财决策 - 公司使用不超5000万元闲置自有资金委托理财[2][4][8] - 投资种类含银行、券商等理财产品及基金产品[2][6] - 2025年8月15日董事会审议通过，无需股东会审议[2][8] 额度与期限 - 额度授权期限12个月，资金可滚动使用[7][8] 风险与措施 - 主要风险有市场波动等宏观层面系统性风险[10] - 风控措施包括选合格受托方、跟踪评估等[11] 影响与处理 - 不影响日常资金周转和主营业务，提高资金效率[12] - 按会计准则处理，以年度审计结果为准[12]

财报审议 - 董事会于2025年8月15日审议通过《2025年半年度报告》及摘要[3] - 《2025年半年度报告》中的财务信息经十一届九次审计委员会会议审议通过[3] 资金运用 - 公司及控股子公司将使用不超过5000万元闲置自有资金委托理财，授权期限12个月[5] 资产处理 - 公司本次计提资产减值准备235.34万元[6] 投资并购 - 公司拟以1000万元对北京馥蕾科技有限公司增资，增资后将持有其6.25%股权[13] 制度修订 - 《关于修订<独立董事专门会议工作细则>的议案》等多项议案表决通过[7][8][9][10]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为5.738亿元人民币，同比增长10.66%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为-830.91万元人民币，同比下降434.16%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-850.99万元人民币，同比下降298.59%[20] - 基本每股收益为-0.026元/股，同比下降434.16%[20] - 加权平均净资产收益率为-1.423%，同比下降1.830个百分点[20] - 公司2025年上半年营业收入57,381.95万元，同比增长10.66%，但归属于母公司所有者的净利润为-830.91万元[30] - 营业总收入同比增长10.66%，从5.1855亿元增至5.7382亿元[116] - 净利润由亏损55.21万元扩大至亏损1085.65万元[117] - 归属于母公司股东的净利润从盈利248.66万元转为亏损830.91万元[117] - 基本每股收益从0.008元/股降至-0.026元/股[118] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长11.45%至4.881亿元[49] - 管理费用同比大幅增长51.09%至5,192万元[49] - 公司营业成本增长主要由于营业收入整体增加[50] - 公司销售费用增长主要由于新产品投放相关费用上升[50] - 公司财务费用增长主要由于上期人民币升值形成23.93万元汇兑收益，本期汇兑损益影响较小[50] - 公司研发费用下降主要由于研发模式转向与高校合作，内部研发人员数量下降[50] - 营业总成本同比增长13.47%，从5.1612亿元增至5.8565亿元[116] 经营活动现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为930.64万元人民币，上年同期为-1136.31万元人民币[20] - 经营活动现金流量净额由负转正至930.6万元[49] - 公司经营活动现金流量净额由负转正，主要由于业务稳定增长及合理控制信用期[50] - 2025年半年度经营活动现金流入小计736,382,478.73元，同比增长17.5%[123] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金661,754,492.87元，同比增长11.4%[123] - 母公司2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为-14,696,887.23元，同比恶化13.6%[126] 投资活动现金流量 - 公司投资活动现金流量净流出增加，主要由于完成对碳纤维自行车品牌Factor的股权投资[50] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-139,083,950.48元，同比恶化1294%[124] - 母公司2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-107,269,703.22元，同比恶化11824%[127] 筹资活动现金流量 - 筹资活动现金流量净额同比激增694.06%至2,965万元[49] - 公司筹资活动现金流量净流入增加，主要由于旗下品牌"FOREVER BLU"以1.2亿元估值引入外部投资者[51] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额29,652,731.94元，同比增长694%[124] 业务线表现 - 公司推出"庚辰"、"苍夔"碳纤维公路车及全碳纤维车架组等高端产品[32] - 公司旗下子品牌"一九四零 NINETEEN FORTY"和"FOREVER BLU"推出Rocket Ship和Bondi「Racing oil edition」等潮流产品[32] - 公司完成对碳纤维自行车品牌Factor的股权投资，整合其赛事IP资源和技术优势[34] - "FOREVER BLU"在江苏盐城的生产基地逐步投产，并拓展欧洲、北美、东南亚等海外市场[34] - 公司线下渠道在安徽、山西、河北、江西等省（市）举办多场新品发布招商订货会[36] - 公司线上渠道构建覆盖主流电商与社交平台的全渠道销售体系，"FOREVER BLU"在北美市场上线DTC独立站并签约多家区域经销商[36] 地区表现 - 2025年上半年中国自行车出口量约2,538万辆，同比增长9.5%，出口额约人民币1,031,105万元[26] - 2025年一季度对印度尼西亚和加拿大市场出口分别实现89.8%和117.5%的同比增长[26] - 2024年全球自行车市场规模达到628亿美元，预计2025-2029年复合增速为2.19%[27] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产为5.704亿元人民币，同比下降3.19%[20] - 总资产为10.070亿元人民币，同比增长8.72%[20] - 货币资金从2024年末的229,608,534.93元下降至2025年6月末的127,786,736.22元[107] - 交易性金融资产从2024年末的10,042,465.77元下降至2025年6月末的4,258,390.74元[107] - 应收账款从2024年末的88,866,612.25元增长至2025年6月末的123,496,152.82元[107] - 存货从2024年末的54,753,657.04元增长至2025年6月末的61,178,706.67元[107] - 长期股权投资从2024年末的52,047,949.84元增长至2025年6月末的156,918,956.48元[107] - 在建工程从2024年末的3,803,106.54元大幅增长至2025年6月末的32,355,106.76元[107] - 非流动资产合计从525,565,974.37元增至657,361,377.73元，增长25.1%[108] - 无形资产从59,238,106.92元增至75,094,575.22元，增长26.7%[108] - 递延所得税资产从62,085,679.24元增至69,068,931.15元，增长11.2%[108] - 流动负债合计从218,067,142.57元增至298,037,121.33元，增长36.7%[108] - 应付账款从79,059,277.36元增至104,507,575.36元，增长32.2%[108] - 长期借款从28,000,000.00元增至56,598,356.16元，增长102.1%[108] - 归属于母公司所有者权益合计从589,282,718.96元降至570,482,896.79元，下降3.2%[109] - 未分配利润从173,652,934.76元降至162,129,333.18元，下降6.6%[109] 股权投资和并购 - 公司以1,628万元出让广东美电贝尔科技5.56%股权[38] - 公司以1,526.39万美元收购Factor Bikes Pty Ltd 21.15%股权[38] - 长期股权投资余额上升至156,918,956.48元，同比增长201.49%，主要由于公司增加了对碳纤维自行车品牌Factor的股权投资[57] - 公司投资Factor Bikes Pty Ltd金额为10,983.56万元人民币，持股比例为21.15%[67] - 公司对外股权类投资金额为37,123.39万元，其中联营参股公司金额为15,691.90万元[65] 子公司表现 - 子公司中路实业净利润为-673.31万元人民币，营业收入为1,054.75万元人民币[71] - 子公司永久公司净利润为659.02万元人民币，营业收入为41,788.54万元人民币[71] - 子公司广东高空净利润为-376.70万元人民币，营业收入为258.03万元人民币[72] - 控股企业中路优势净利润为-1,391.60万元人民币[72] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助为133.85万元人民币[22] - 非经常性损益项目中金融资产公允价值变动损益为-168.35万元人民币[22] - 公司其他收益增长236.09%至1,379,135.59元，主要由于财政扶持金增加[53][54] - 公司证券投资中路环境股票期末账面价值为1,928,264.21元人民币，本期公允价值变动损益为385,424.78元人民币[69] - 交易性金融资产期末数为4,258,390.74元人民币，本期公允价值变动损益为385,424.78元人民币[70] - 其他非流动金融资产期末数为210,056,525.15元人民币，本期公允价值变动损益为-2,090,000.00元人民币[70] 管理层变动 - 公司副总经理兼财务负责人孙云芳因年龄原因离任[76] - 公司聘任龚平为财务负责人[76] 法律和监管事项 - 2025年上半年永久公司涉及23起仲裁案件，涉案金额合计1,191.54万元[85] - 截至2025年6月30日，永久公司已裁决13起案件，裁决金额合计290.95万元[85] - 截至2025年8月15日，永久公司剩余8起未裁决案件涉案金额合计541.43万元[85] - 2025年上半年已出裁决案件均已赔付[85] - 公司收到中国证监会上海监管局和上海证券交易所的监管警示，涉及资金占用问题，截至2024年12月31日关联方已归还全部占用资金[87] - 公司控股股东及实际控制人存在未履行法院生效法律文书确定的义务及债务到期未清偿的情况[89] 担保和租赁 - 公司报告期内对子公司担保发生额为3000万元人民币，期末对子公司担保余额为6075.33万元人民币[95] - 公司担保总额为6075.33万元人民币，占公司净资产的比例为10.65%[95] - 公司租赁资产涉及金额为1200万元人民币，租赁期限为2023年7月1日至2033年8月31日[92] - 公司另一租赁资产涉及金额为4512.44万元人民币，占营业收入的8.3%，租赁期限为2020年5月1日至2030年4月30日[92] - 公司第三项租赁资产涉及金额为4290.33万元人民币，占营业收入的1%，租赁期限为2021年8月19日至2029年9月30日[92] - 公司第四项租赁资产涉及金额为2987.68万元人民币，占营业收入的1.13%，租赁期限为2022年9月1日至2028年7月31日[92] 其他重要事项 - 永久品牌价值达44.16亿元，品牌强度849[37] - 永久1940园区平均出租率达82.46%[40] - 公司高空风能发电技术持有42项专利[41] - 公司在2025年上半年捐赠人民币10万元用于上海市浦东新区宣桥镇的慈善公益帮扶[79] - 中路集团承诺将中路能源(上海)有限公司90%股权以持股成本价转回给公司[81] - 陈荣先生未履行对赌承诺回购路路由10%股权（应回购金额2亿元）[82] - 公司督促陈荣先生履行承诺，但中路集团因财务困难无法履行不公允的回购承诺[82] - 高空风能发电绩溪项目51%股权已转让给中国能源建设股份有限公司下属企业[82] - 高空风能发电绩溪项目竣工运营时间及发电技术指标对公司未来产业转型具有重大影响[96]

折叠自行车行业概述 - 折叠自行车通过车架折叠关节和立管折叠关节构成，折叠后可减少45%左右长度 [1][2] - 解决城市"最后一公里"问题，便携性高，可无缝衔接地铁、公交、汽车等交通工具 [1][2] - 生产工艺成熟，无需工具即可手动折叠展开，折叠后可通过座杆立稳 [2] 全球市场现状 - 2024年全球市场规模达32.44亿美元，同比增长36% [3] - 2020-2024年除2022年受经济下行影响外均保持正增长 [3] - 高端车型（5000元以上）占主流地位，2024年占比67.8% [5] 中国市场现状 发展背景 - 中国居民人均消费支出从2015年15712元增至2024年28227元，2025年上半年同比名义增长5.2% [7] - 城镇化推进催生对便携交通工具需求，折叠自行车成为理想选择 [7] 市场规模 - 2024年销量81.14万辆（同比+15%），较2019年32.76万辆实现翻倍增长 [9] - 单车均价从2019年1221元升至2024年2218元，中高端产品需求提升 [11] - 2024年中国市场规模18亿元（同比+28.6%），占全球7.8% [11] - 高端车型销量占比仅6.2%（50.3万辆），但贡献47.1%市场规模，均价达1.6万元/台 [13] 竞争格局 - 市场高度集中：2024年前五家企业占零售量60.4%、市场规模73.7% [15][17] - 大行科工以26.3%份额居首，上海凤凰、中路股份份额均超10% [17] 行业发展趋势 - 产品个性化：针对特定使用场景设计差异化产品 [19] - 电动化：电助力折叠自行车因环保、长续航优势将成重要趋势 [19] - 渠道变革：从线下为主转向线上线下融合的销售体系 [19]

市场扩张和并购 - 公司控股的中路优势以1628万元向卫通未来出让美电贝尔5.56%股权[2] - 出让的5.56%美电贝尔股权已完成交割，收到全部转让款1628万元[3] 业绩影响 - 本次交易损益已计入以前年度报表，预计不影响2025年净利润[3]

利润分配方案 - 每股分配比例：A股每股现金红利0.01元，B股每股现金红利0.001395美元 [1] - 差异化分红送转：否 [1] - 分配方案以公司总股本321,447,910股为基数，共计派发现金红利3,214,479.10元 [2] 相关日期 - A股股权登记日：2025/7/28，除权（息）日：2025/7/29 [1][3] - B股股权登记日：2025/7/31，最后交易日：2025/7/28，除权（息）日：2025/8/12 [1][3] 分配实施办法 - A股股东红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取 [3] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [3] - B股现金红利以美元支付，按2025年6月23日美元人民币中间价1:7.1710计算 [6] 税务处理 - A股自然人股东及证券投资基金持股期限不同税负不同：1个月内20%，1个月至1年10%，超过1年免税 [4] - A股QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发0.009元 [5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发0.009元 [5] - 其他法人股东及机构投资者自行缴纳所得税，实际派发每股0.01元 [5] - B股非居民企业股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发0.001255美元 [6] - B股居民自然人股东暂不扣缴个人所得税，按每股0.001395美元发放 [6] - B股外籍自然人股东暂免征收个人所得税，按每股0.001395美元发放 [7] 股东会信息 - 利润分配方案经2025年6月20日2024年年度股东大会审议通过 [1]

利润分配 - A股每股现金红利0.01元，B股每股0.001395美元[1] - 以321,447,910股为基数，共派发现金红利3,214,479.10元[4] 时间安排 - A股股权登记日2025/7/28，除权（息）和发放日2025/7/29[2] - B股股权登记日2025/7/31，最后交易日2025/7/28，发放日2025/8/12[2] 扣税情况 - A股自然人等按持股时长扣税，QFII等按10%扣税[6][7] - B股非居民企业按10%扣税，居民自然人暂不扣，外籍免税[8][10]

行业发展历程 - 中国自行车协会成立于1985年，是轻工45个协会学会中成立较早的协会，40年来在自身建设、专业能力、服务水平等方面取得显著成效 [1] - 2024年自行车和电动自行车总产量接近9960万辆，是40年前的5倍，累计出口超过15亿辆，出口额是40年前的58倍 [2] - 行业形成了数千亿的市场规模，创造了数百万工作岗位，满足了亿万人民的出行需求 [2] 企业表现 - "凤凰""永久""飞鸽""五羊""金狮"等老牌知名企业在历史上做出巨大贡献，并在新时代焕发新生 [2] - "富士达""金轮""喜德盛""爱玛""雅迪""新日""绿源"等当代行业明星企业正在新征程中快速发展 [2] 技术创新与产业升级 - 行业在轻量化材料、精密传动系统、动力电池、智能电控等领域持续迭代升级 [1] - 产业规模、市场份额遥遥领先，国际影响力不断扩大 [1] - 技术创新方兴未艾，核心竞争力显著增强，中国品牌蜚声国际 [6] 未来发展方向 - 强化政治引领，贯彻新发展理念，构建新发展格局，加快绿色发展，服务"双碳"战略 [3] - 坚持创新引领，强化基础研究，加强原始创新，聚焦智能绿色，攻克新技术新材料 [5] - 优化组织结构，完善管理机制，提升治理能力，建设职业化优秀协会 [5] 行业成就与荣誉 - 行业基础不断夯实，产品制造能力飞跃提升，市场规模持续扩大，产业规模跃居世界前列 [6] - 标准体系日益健全，产品质量安全得到有力保障，人才培养体系日臻完善 [6] - 大会为"卓越贡献领航者""领军企业""优秀会员单位"等荣誉获得者颁奖 [7]

业绩预告情况 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净亏损为714.17万元到892.71万元，与上年同期248.66万元净利润相比由盈转亏 [2] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益后的净亏损为740.00万元到925.00万元，上年同期为428.52万元净利润 [2] - 业绩预告期间未披露具体时间范围，数据未经注册会计师审计 [2] 上年同期业绩对比 - 上年同期利润总额为288.46万元，归属于母公司所有者的净利润为248.66万元 [2] - 上年同期扣非净利润为428.52万元，每股收益0.008元 [2] 业绩预亏原因 - 战略布局投入导致费用上升：完成对碳纤维自行车品牌Factor的股权投资，并拓展自行车产业链整合（零部件制造、销售渠道、赛事运营等） [2] - 旗下电助力品牌"FOREVER BLU"以1.2亿元估值引入外部投资者，江苏盐城基地投产并拓展欧洲、北美、东南亚市场 [2] - 投融资业务因金额大、环节复杂导致中介服务费用增加，尽管营业收入与毛利率双增长，净利润仍受费用拖累 [2]

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者净亏损714.17万元到892.71万元，上年同期净利润248.66万元[3][4] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后净亏损740.00万元到925.00万元，上年同期为428.52万元[3][4] - 上年同期利润总额288.46万元[4] - 上年同期每股收益0.008元[6] - 业绩预告数据未经注册会计师审计[3][8] - 具体准确财务数据以《2025年半年度报告》为准[9] 管理层讨论和指引 - 公司利润亏损主因战略布局投入，完成对Factor股权投资，拓展自行车产业链[7] - 投融资业务因金额大、环节复杂，致前期中介机构服务费用增加[7] 各条业务线表现 - 潮流电助力品牌“FOREVER BLU”以1.2亿元估值引入外部投资者，盐城基地投产并拓展海外市场[7]