会议基本信息 - 会议时间为2024年1 - 2月 [1] - 会议地点为公司会议室、公司主要生产基地 [1] - 参与单位包括诺安基金、东方证券等多家机构 [1] - 接待人员有财务证券部部长刘文林、副总经理陈湘军等 [1] 矿山资源情况 - 水口山铅锌矿康家湾矿段铅锌品位约7%，含金品位约3g/t，含银品位约100g/t，目前年出矿量稳定在60万吨以上，升级后将逐步提升到80万吨/年 [1] - 老鸭巢矿段属地下开采铅锌矿，是水口山铅锌矿一部分，主要开采铅、锌、金、硫矿，截至2021年8月31日，水口山铅锌矿保有矿石量约1600万吨，老鸭巢保有矿石量约70万吨，升级后生产规模可达80万吨/年，属中型矿山 [1][2] 公司利润情况 - 截至2023年三季度末，上市公司归母净利润约为5.3亿元，水口山有限贡献较大份额利润 [2] 公司报告情况 - 公司2023年编制首份ESG报告并通过上海证券交易所网站首次对外披露 [2] 产品产量情况 - 公司目前主要产品产量规模为锌产品约68万吨/年，铅产品约10万吨/年 [2] 同业竞争问题 - 黄沙坪矿被湖南有色托管给公司，公司实控人中国五矿承诺重组完成之日起五年内，在符合法规及监管规则前提下，采取多种方式解决与黄沙坪矿业的同业情况 [2] 收购终止情况 - 公司已公告停止收购五矿铜业的原因，可查询公告 [2]

公司投资评级和核心观点 公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [2] 核心观点 公司转型采选冶一体化,贵金属新业务增厚盈利 - 公司成功转型采选冶一体化,从冶炼企业转型为采选冶一体化企业 [1][2] - 公司新增黄金、白银业务,预计2023年将生产金锭3.3吨、白银305吨 [2] - 水口山有限资源禀赋优异,黄金、白银盈利能力较强 [4] 锌冶炼龙头地位稳固,成本优势领先 - 公司是国内锌产品冶炼龙头,锌产品总产能为68万吨,位居全国首位 [3] - 公司锌产品成本优势明显,2022年锌产品单吨成本1.89万元,处于行业领先水平 [3][15] 盈利预测和估值分析 - 预计2023-2025年公司归母净利润分别为6.79、7.69、8.80亿元,EPS分别为0.63、0.72、0.82元 [2][25][26] - 公司2024、2025年PE分别为15.5、13.6倍,估值低于行业平均水平 [27][29]

本次限售股上市流通类型为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易之发行股份购买资产中部分限售股，具体情况如下： 中信建投证券股份有限公司 关于株洲冶炼集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 之部分限售股份解禁上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"独立财务顾问"） 作为株洲冶炼集团股份有限公司（以下简称"株冶集团"、"上市公司"或"公司"） 以发行股份及支付现金方式购买湖南水口山有色金属集团有限公司（以下简称 "水口山集团"）持有的水口山有色金属有限责任公司 100.00%股权、以发行股 份方式购买湖南湘投金冶私募股权投资基金企业（有限合伙）（以下简称"湘投 金冶"）持有的湖南株冶有色金属有限公司 20.8333%股权并募集配套资金暨关联 交易（以下简称"本次交易"或"本次重组"）的独立财务顾问，根据《中华人 民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上海证券交易所股票上市 规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等文件的有关规定， 对株冶 ...

证券代码：600961 证券简称：株冶集团 公告编号：2024-013 株洲冶炼集团股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易之部分限售股份解禁上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为非公开发行股份；股票认购方式为网下，上市股数为 66,117,110 股。 本次股票上市流通总数为 66,117,110 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 3 月 8 日。 一、本次限售股上市类型 株洲冶炼集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次限售股上市流通类型 为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之发行股份购买资产 中部分限售股。 湘投金冶在本次重组中认购的上市公司股份，自本次重组新增股份发行结束 之日起 12 个月内不得转让；但是，在适用法律许可前提下的转让不受此限。 本次交易完成后，交易对方因本次重组取得的股份若由于上市公司送红股、 转增股本等原因增持的股份，亦应遵守上述锁定期的约定。若本次交易的交易对 方所认购股份的锁定期与 ...

公司业务拓展 - 公司计划通过收购水口山有限和株冶有色来拓展业务范围，交易作价分别为33.2亿元和5.81亿元[2] - 水口山有限已取得2项采矿权和3项探矿权，实现净利润约3亿元[32] - 株冶有色2022年1-8月锌产品产量为19.96万吨，预计2023年全年产量将实现30万吨左右[45] 公司财务表现 - 公司成功实现锌原料自供，预计2023年年度归母净利润将大幅增长至6亿元到7.2亿元[3] - 公司2022年锌产品营业收入为125.08亿元，占总营收近80%[20] - 公司2023年上半年完成生产计划，主要产品产量稳定[26] 未来展望 - 预计公司2023/2024/2025年实现营业收入分别为201.18/219.36/235.06亿元，归母净利润分别为6.67/9.18/11.66亿元，对应EPS分别为0.62/0.86/1.09元，首次覆盖给予“买入”评级[5] - 公司2025年的营业收入预计为23,505.62百万元，较2022年增长了7.16%[60] - 公司2025年的净利率预计为4.96%，较2022年增长了4.60个百分点[60]

证券代码：600961 证券简称：株冶集团 公告编号：2024-012 株洲冶炼集团股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 株洲冶炼集团股份有限公司（以下简称"公司"）的本次会计政策变更系根 据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）发布的《企业会计准则解释第 16号》（财会[2022]31号，以下简称"《解释第16号》"）相关规定进行的会计 政策变更，无需提交董事会、监事会和股东大会审议，对公司的财务状况、经营 成果和现金流无重大影响，不存在损害公司和中小股东利益的情形。 一、本次会计政策变更情况概述 为了更加客观、公允地反映公司的财务状况以及经营成果，为投资者提供更 可靠、更准确的会计信息，根据《企业会计准则》并结合公司目前的实际情况， 公司对执行财政部于2022年11月30日发布的《企业会计准则解释第16号》（以下 简称"16号准则解释"）的会计政策进行变更。本次会计政策变更具体情况如下： 1、变更日期：自2023年1月1日起执行上述新会计政策。 2、会计政 ...

中信建投证券股份有限公司 关于株洲冶炼集团股份有限公司本次交易相关内幕知情人 买卖股票情况的自查报告的核查意见 株洲冶炼集团股份有限公司（以下简称"株冶集团"、"上市公司"）拟以支 付现金的方式向湖南水口山有色金属集团有限公司购买其持有的五矿铜业（湖南） 有限公司（以下简称"五矿铜业"）100.00%股权（以下简称"本次交易"、"本次 重组"）。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内 容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《监管规则适用指引——上市 类第 1 号》等法律法规的规定，中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建 投证券"或"独立财务顾问"）作为本次交易的独立财务顾问，对本次交易相关 内幕信息知情人买卖股票的情况进行了核查，具体情况如下： 一、本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况自查期间 本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为自株冶集团首次披 露本次重组事项前 6 个月至披露终止本次重组方案之前一日，即 2023 年 5 月 29 日至 2024 年 1 月 3 日（以下简称"自查期间"）。 二、本次交易的内幕信息知情人核查范围 本次交易的内幕信息 ...

重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 6 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 615,016,330 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 57.32 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 证券代码：600961 证券简称：株冶集团 公告编号：2024-011 株洲冶炼集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 1 月 22 日 (二) 股东大会召开的地点：湖南省株洲市天元区衡山东路 12 号株冶集团会议 室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 司章程》的规定，会议合法有效。 二、 议案审议情况 会议由公司董事会召集，公司董事长刘朗明先生主持，大会采取现场投票和 网络投 ...

湖南君见律师事务所 关于株洲冶炼集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 （2024）湘君株冶法意字第 002 号 致：株洲冶炼集团股份有限公司 湖南君见律师事务所接受贵司委托，指派本所执业律师徐成颉、 李峰云（以下简称"本所律师"）出席贵司 2024 年第二次临时股东 大会（以下简称"本次股东大会"），对本次股东大会的召集和召开 程序、出席会议人员及召集人的资格、表决程序和表决结果的合法有 效性进行现场见证并出具法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公 司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等我国现行法律、 法规和规范性文件以及《株洲冶炼集团股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）的有关规定，出具本法律意见书。 本所律师声明： 1.本所律师出具本法律意见是基于公司已承诺所有提供给本所 律师的文件资料均为真实、完整，无隐瞒、虚假或重大遗漏之处，且 文件材料为副本或复印件的，其与原件一致。 地址：长沙市韶山北路 13 ...

北京市嘉源律师事务所 关于株洲冶炼集团股份有限公司 重大资产购买暨关联交易事项之 相关人员买卖股票情况的 专项核查意见 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 二〇二四年一月 я e UTERS Fi YUAN LAW OFFICES 北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONG KONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI'AN 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开 发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号 -- 上市公司重大资产重组》 《监管规则适用指引 -- 上市类第 1 号》等有关法律、法规及规范性文件的规 定,本所对本次重组相关人员在株冶集团首次披露本次重组事项前6个月至本次 重组终止事项披露前一日止(2023年5月29日至2024年1月3日,以下简称 "自查期间"或"核查期间")在二级市场买卖株冶集团股票的情况进行专项核 查,并出具本核查意见。 致:株洲冶炼集团股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于株洲冶炼集团股份有限公司 重大资产购买暨关联交易事项之 相关人员买卖股票情况的 专项核查意见 嘉 ...