报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 三大产业发展态势良好,前三季度业绩大增25% [4] - 公司持续推进改革提升效能,着力降本增效建立低成本优势 [5][6] - 公司强化科技创新,加快发展低碳环保与数字化产业 [7] - 油服行业景气叠加中国海油推进"增储上产"工作,助力公司长远发展 [8] 公司投资评级 - 公司前三季度业绩大增,油服行业维持景气,国内"增储上产"工作持续推进,公司有望持续受益 [9] - 我们维持对公司的盈利预测,预计公司24-26年归母净利润分别为37.14/42.62/46.98亿元,对应EPS分别为0.37/0.42/0.46元/股,维持对公司的"买入"评级 [9] 公司财务数据 - 2024年前三季度,公司实现营业总收入337亿元,同比+6.59%,实现归母净利润26.88亿元,同比+25.31% [3] - 2024年前三季度,公司毛利率为14.61%,同步上升0.84pct,期间费用率为5.69%,同比下降0.59pct [6] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为56,892/65,029/74,370百万元,归母净利润分别为3,714/4,262/4,698百万元,EPS分别为0.37/0.42/0.46元 [10] 公司经营情况 - 公司持续聚焦主责主业,积极把握增储上产机遇,扎实推进生产经营任务,经营质效持续提升 [4] - 公司持续开展提质降本增效行动,有效管控成本费用 [4] - 公司持续提升经营质量,"一利五率"指标持续改善,前三季度ROE为21.2%,同比增长2.5pct,成本费用利润率为9.0%,同比增长1.4pct [4] 公司发展战略 - 公司不断激发改革深化提升效能,加速科技创新服务产业发展 [5] - 公司深化能源转型,加快发展低碳环保与数字化产业 [7] - 公司与海油电投、大庆国事在北京绿色交易所完成79万吨CCER交易,标志着海油发展在碳资产管理体系建设上进入新阶段 [7] 行业发展趋势 - 在全球原油供需偏紧、能源安全需求提升背景下,海上油气开发进度加码,2024年全球油服市场仍将持续景气 [8] - 母公司中国海油积极响应油气增储上产"七年行动计划",有望打开公司的远期成长空间 [8]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[4] 报告核心观点 - 公司第三季度归母净利润同比增长32.6%,业绩超预期[5] - 公司重点项目建设稳步推进,为公司贡献业绩增量[8][9] - 中国海油未来产量稳定增长,看好公司长期发展空间[9] - 公司受益于FPSO、FLNG的长期需求增长,以及伴生LPG等副产品产量和LNG贸易量增长[9] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收336.7亿元(同比+6.6%),归母净利润26.9亿元(同比+25.3%)[5] - 2024年第三季度公司实现营收120.4亿元(同比+10.2%),归母净利润10.7亿元(同比+32.6%)[5] - 公司毛利率、净利率均呈现同比上升趋势[5][7] - 公司三费率呈现同比下降趋势[7] 财务预测与估值 - 我们上调公司2024-2026年归母净利润至37.7/44.2/50.0亿元,对应当前PE分别为12.2/10.4/9.2x[10] - 公司ROIC、ROE等指标呈现持续改善趋势[11]

报告投资评级 - 报告给予报告研究的具体公司“买入”评级维持6个月[5][7] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司业绩表现良好，如2024年前三季度实现营业收入336.74亿元同比增长6.59%归母净利润26.88亿元同比增长25.31%，第三季度营业收入120.42亿元同比增长10.16%归母净利润10.72亿元同比增长32.62%基本每股收益为0.2645元[2] - 海油重点项目顺利推进，2024年前三季度净产量达542.1百万桶油当量同比上升8.5%[3] - LNG运输船建造项目进展顺利，一期项目首制船已交付运营，二期项目二号船顺利开工[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 报告给出了报告研究的具体公司2022 - 2026E的多项财务数据，包括营业收入、增长率、EBITDA、归属母公司净利润、EPS、市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等，如2022 - 2026E营业收入分别为47784.49百万元、49307.96百万元、55648.57百万元、62312.95百万元、68640.98百万元，增长率分别为23.35%、3.19%、12.86%、11.98%、10.16%等[1] - 还给出了2022 - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，如2022 - 2026E净利润分别为2497.27百万元、3168.29百万元、3694.72百万元、4121.46百万元、4582.65百万元等[11][12] 业务进展方面 - 在油气项目上，2024年第三季度报告研究的具体公司共获得2个新发现并成功评价5个含油气构造，多个项目顺利投产，新项目稳步推进[6] - 在LNG运输船项目上，中国海油中长期FOB资源配套LNG运输船项目共计划建造12艘船，一期项目首制船已交付运营且有运输成果，二期项目二号船顺利开工[4] 盈利预测与估值方面 - 维持报告研究的具体公司2024/2025/2026年归母净利润预测为36.95/41.21/45.83亿元，对应EPS分别0.36/0.41/0.45元，PE 12.46/11.17/10.05倍[5]

担保情况 - 公司拟对控制子公司新增授信担保额度不超5亿元[2] - 本次担保金额合计15万元[2] - 截至2024年9月30日，实际提供授信担保余额5608.27万元[2] - 截至公告披露日，对外担保总额37.25亿元，占比15.13%[9] - 对控股子公司担保总额36.31亿元，占比14.74%[9] - 公司不存在逾期担保情况[9] 子公司财务 - 中海油节能环保服务2023年末总资产6.08亿元，负债2.90亿元[6] - 2023年度营收3.52亿元，归母净利润775.78万元[6] - 截至2024年9月30日，总资产5.99亿元，负债2.29亿元[6] - 2024年1 - 9月营收1.79亿元，归母净利润713.44万元[6]

会议安排 - 公司2024年10月22日发通知，10月25日召开第三次独立董事专门会议[1] 参会情况 - 应到独立董事3位，2名亲自出席，1名委托出席[1] 议案审议 - 审议通过《关于2025 - 2027年度日常关联交易预计的议案》，3票同意[2] - 认为该关联交易为日常经营所需，价格公平合理[3] - 同意将议案提交公司董事会审议[3]

会议情况 - 公司于2024年10月25日召开第五届监事会第十三次会议，2名监事亲自出席，1名委托出席[2] 议案审议 - 《2024年第三季度报告》审议通过[3] - 《关于2025 - 2027年度日常关联交易预计的议案》因关联监事回避无法形成有效决议，将提交临时股东大会审议[5] - 《关于变更会计师事务所的议案》审议通过，将提交股东大会审议[6]

审计机构变更 - 公司拟2024年将审计机构从立信变更为中审众环[3] - 2024年10月25日变更议案经董事会和监事会审议，待股东大会通过[11] 审计费用 - 2023年度审计费用450万元，2024年预计不超450万[8] 原审计机构 - 立信连续8年为公司服务，2023年出具标准无保留意见报告[9] 新审计机构情况 - 截至2023年末，中审众环有合伙人216名等[4] - 2023年业务收入21.55亿元等[4] - 2023年为201家上市公司提供年报审计服务[4] - 截至2023年末职业责任保险累计赔偿限额8亿[4] - 中审众环近三年受行政处罚1次等[4] - 26名从业执业人员近3年受处罚情况[5]

证券代码：600968 证券简称：海油发展 公告编号：2024-022 本次会议应到董事 6 位，亲自出席董事 4 位，委托出席董事 2 名，其中董事 张伟先生、独立董事宗文龙先生由于公务原因，分别书面委托董事周天育先生、 独立董事王月永先生出席会议并代为行使表决权。公司部分监事、高级管理人员、 相关部门负责人列席了本次会议，会议的召开符合法律、法规及《公司章程》的 规定。 二、董事会会议审议情况 会议讨论了下列议案，并以记名方式进行了表决。经过充分讨论，与会董事 做出如下决议： 1、审议通过《2024 年第三季度报告》 表决情况：同意票 6 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 中海油能源发展股份有限公司 第五届董事会第十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中海油能源发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 15 日以 电子邮件方式向全体董事发出了《关于召开第五届董事会第十四次会议的通知》。 2024 年 10 月 25 日，公司于北京市东城区百富怡 ...

关联交易金额 - 2025 - 2027年度预计关联交易金额分别不超886.32亿、1009.46亿、1156.65亿元[4] - 2022 - 2024年度预计与实际发生金额有差异，如2022年预计648.41亿，实际560.86亿[6][7] - 2024年1 - 9月关联交易合计金额4446371.05元，2023 - 2021年分别为8863200.00元、10094600.00元、11566500.00元[10] 2024年业务交易情况 - 采购商品、接受劳务与中国海洋石油有限公司预计9.7亿，1 - 9月实际4.48亿[6] - 融资服务综合授信服务费预计800万，1 - 9月实际435.10万[7] - 融资租赁业务服务费预计1200万，1 - 9月实际632.09万[7] - 信托业务预计18.76亿，1 - 9月实际3081.66万[7] 公司股权与股东情况 - 中国海油直接持有公司81.65%的股份[11] 各公司财务数据 - 截至2024年9月30日，公司总资产1397.22亿，负债758.19亿，净资产593.52亿，资产负债率54%，1 - 9月营收1977.67亿，净利润 - 0.03亿[17] - 截至2024年9月30日，中国海油总资产17190.06亿，负债5072.42亿，净资产8808.02亿，1 - 9月营收7275.59亿，净利润880.06亿，资产负债率30%[13] - 截至2024年6月30日，中国海洋石油有限公司总资产10754.04亿，负债3545.01亿，净资产7191.98亿，1 - 6月营收2267.70亿，净利润797.31亿，资产负债率33%[15] 交易审议情况 - 2024年10月25日第五届董事会第十四次会议审议通过2025 - 2027年度日常关联交易预计议案[3] - 2024年第三次独立董事专门会议审议通过该议案[3] - 董事会审计委员会同意关联交易事项开展并提交董事会审议[4] 交易定价原则 - 公司关联交易与非关联交易适用统一定价原则[24] 交易意义与后续安排 - 日常关联交易保证中国海油集团油气勘探开发业务发展，为公司提供稳定服务市场[29] - 提请批准日常关联交易额度并提交股东大会审议，授权管理层执行2025 - 2027年度日常关联交易事项[30]

营业收入相关 - 本报告期营业收入为120.42亿元，同比增长10.16%；年初至报告期末为336.74亿元，同比增长6.59%[2] - 2024年前三季度营业总收入336.74亿元，较2023年同期的315.93亿元增长6.59%[17] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为10.72亿元，同比增长32.62%；年初至报告期末为26.88亿元，同比增长25.31%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.73亿元，同比增长28.48%；年初至报告期末为24.97亿元，同比增长26.47%[2] - 2024年前三季度净利润为27.73亿元，2023年同期为22.20亿元[18] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益为0.1054元/股，同比增长32.62%；年初至报告期末为0.2645元/股，同比增长25.31%[3] - 2024年前三季度基本每股收益为0.2645元/股，2023年同期为0.2111元/股[19] 净资产收益率相关 - 本报告期加权平均净资产收益率为4.15%，较上年同期增加0.69个百分点；年初至报告期末为10.50%，较上年同期增加1.22个百分点[3] 资产相关 - 本报告期末总资产为460.00亿元，较上年度末增长2.44%；归属于上市公司股东的所有者权益为261.72亿元，较上年度末增长6.27%[3] - 2024年9月30日货币资金为5,006,097,513.27元，2023年12月31日为8,219,206,195.93元[13] - 2024年9月30日交易性金融资产为3,612,802,407.83元，2023年12月31日为2,568,437,800.25元[13] - 2024年9月30日应收票据为89,073,957.87元，2023年12月31日为122,253,391.35元[13] - 2024年9月30日应收账款为10,192,048,105.11元，2023年12月31日为10,166,422,767.69元[13] - 2024年9月30日应收款项融资为216,627,170.57元，2023年12月31日为187,304,148.36元[13] - 2024年9月30日预付款项为164,683,392.55元，2023年12月31日为91,427,226.31元[13] - 2024年第三季度末资产总计460.00亿元，较上一报告期的449.06亿元增长2.44%[14] - 2024年第三季度末存货12.23亿元，较上一报告期的7.49亿元增长63.14%[14] - 2024年第三季度末合同资产33.15亿元，较上一报告期的22.51亿元增长47.22%[14] - 2024年第三季度末长期股权投资41.34亿元，较上一报告期的28.92亿元增长42.93%[14] 负债相关 - 2024年第三季度末负债合计191.46亿元，较上一报告期的196.01亿元减少2.32%[15] - 2024年第三季度末应付职工薪酬20.59亿元，较上一报告期的9.93亿元增长107.35%[15] - 2024年第三季度末合同负债13.59亿元，较上一报告期的4.10亿元增长231.34%[15] 所有者权益相关 - 2024年第三季度末所有者权益合计268.54亿元，较上一报告期的253.05亿元增长6.12%[16] 非流动性资产处置损益与政府补助相关 - 非流动性资产处置损益本期金额为 - 233.07万元，年初至报告期末为 - 1789.09万元[4] - 计入当期损益的政府补助本期金额为3094.23万元，年初至报告期末为9076.25万元[4] 经营活动现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为16.58亿元，同比减少56.37%[3] - 经营活动产生的现金流量净额变动主要系上年底集中回款较好，存在阶段性收付款时间差异，导致本期销售商品、提供劳务收到现金同比减少3.39亿元，采购商品、接受劳务支付现金同比增加15.18亿元[7] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为371.13亿元，2023年同期为373.52亿元[21] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为354.55亿元，2023年同期为335.52亿元[21] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为16.58亿元，2023年同期为38.00亿元[21] 投资活动现金流量相关 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为30.22亿元，2023年同期为66.44亿元[21] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为60.64亿元，2023年同期为106.48亿元[21] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -30.43亿元，2023年同期为 -40.04亿元[21] 筹资活动现金流量相关 - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为8.66亿元，2023年同期为6.94亿元[21][22] - 2024年前三季度筹资活动现金流出小计为21.74亿元，2023年同期为12.39亿元[22] 股东信息相关 - 报告期末普通股股东总数为67,345名[10] - 中国海洋石油集团有限公司持股8,300,000,000股，持股比例81.65%[10] - 香港中央结算有限公司持股299,035,730股，持股比例2.94%[10] - 全国社保基金一零一组合持股36,951,500股，持股比例0.36%[10] 报告发布与准则执行相关 - 公司2024年第三季度报告于2024年10月29日发布[23] - 2024年起不执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表[23] 营业总成本相关 - 2024年前三季度营业总成本307.82亿元，较2023年同期的293.49亿元增长4.88%[17]