核心业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入225.97亿元，同比增长4.46%，归母净利润18.29亿元，同比增幅达13.15%，净资产增长至276.21亿元，较上年末提升1.69% [1] - 呈现"稳中有进、质效双升"的高质量发展态势，盈利能力持续提升 [1] 主营业务发展 能源技术服务产业 - 实施智能注采作业35井次，稠油注采一体射流举升工艺46井次，智能分舱控水技术43井次 [2] - 井下工具业务工作量同比增长16.11%，人工举升服务工作量同比增长3.24%，装备设计制造及运维服务工作量同比增长5.42% [2] - 天津海洋装备智能制造基地（一期）投产，移动式自安装井口平台"海洋石油165"投用，"增产一号"开工建造 [2] 低碳环保与数字化产业 - 实现营业收入38.70亿元，同比增长11.17% [3] - 新能源技术业务工作量同比增长32.89%，安全应急服务工作量同比增长22.70%，数字化业务工作量同比增长10.17% [3] - 新材料基地项目（一期）开工建设，炼化催化材料销量同比增长29.02% [3] 能源物流服务产业 - 实现营业收入116.40亿元，同比增长5.13% [4] - 码头装卸工作量同比增长6.23%，装卸船次同比增长10.46%，商品销量同比增加15.61% [4] 技术创新与战略布局 - 数字化赋能成效显著，数据分析效率提升64倍，设计编写效率提升超30% [5] - 节能降碳技改项目5个，节能1634吨标煤 [5] - 自主研发深水液控智能流量控制阀、1.8MW级国产透平机组、兆瓦级电解海水制氢装置等核心技术 [7] - 战略性新兴产业布局6大领域、137项产品与服务 [6] 品牌与市场拓展 - "海龙"品牌价值219.38亿元，获"中国品牌价值评价（产品品牌）"第四名 [8] - 新疆区域市场中心新签合同3,160万元，同比增长141% [8] - 海外业务在加拿大、文莱、卡塔尔等国家实现突破 [8] 行业前景 - 油服行业景气叠加中海油"增储上产"，公司受益于母公司油气开发加速 [9] - 在国家"双碳"战略和能源安全新格局背景下，公司技术储备与发展方向清晰 [9]

养老金持股总体情况 - 二季度末养老金账户共现身32只个股前十大流通股东 合计持股量2.86亿股 期末持股市值合计68.90亿元 [1] - 养老金账户新进14只个股 增持11只个股 [1] - 养老金重仓股中21只个股的前十大流通股东同时出现社保基金 [2] 重点持股公司 - 养老金对海油发展持股量最高达5210.22万股 由基本养老保险基金八零八组合持有 位列第五大流通股东 [1][2] - 宏发股份获两家养老金组合合计持股2822.27万股 基本养老保险基金八零七组合和基本养老保险基金一五零二二组合分别位列第九和第七大流通股东 [1] - 蓝晓科技获基本养老保险基金一六零二二组合持股2080.00万股 占流通股比例6.78% 为持股比例最高个股 [1] - 春风动力养老金持股比例达5.21% 容知日新持股比例达4.04% [1] 持股特征分析 - 养老金持股主要集中在主板21只 科创板4只 创业板7只 [2] - 行业分布集中于机械设备和基础化工行业 各有4只个股上榜 [2] - 持股期限最长为长海股份 连续21个报告期出现在前十大流通股东 最新持股403.84万股 [2] - 海油发展和宏发股份等个股获养老金连续持有至少两个报告期 [2] 业绩表现 - 养老金现身的32只个股中 27家半年报净利润实现增长 [2] - 容知日新净利润增幅最高 实现净利润1423.55万元 同比增长2063.42% [2] 个股变动情况 - 宏发股份持股量环比增长64.93%至2822.27万股 [2] - 华峰铝业持股量环比大幅增长88.12%至992.29万股 [2] - 孩子王持股量环比下降4.25%至1505.17万股 [2] - 容知日新持股量环比下降5.41%至350.00万股 [2]

养老金持股情况 - 8月20日养老金现身9只个股前十大流通股东 合计持股1 09亿股 合计持股市值达19 92亿元 [1] - 海油发展 蓝晓科技 华峰铝业持股数量居前 养老金分别持有0 52亿股 0 21亿股 0 10亿股 [1] - 从持股市值看 蓝晓科技 海油发展 羚锐制药排名居前 持股市值分别为10 46亿元 2 13亿元 1 97亿元 [1] 二季度养老金整体持仓 - 截至8月20日养老金二季度共现身32只个股前十大流通股东 合计持股2 86亿股 合计持股市值达68 9亿元 [1] - 6只个股持股数量超千万 海油发展 宏发股份 深圳机场持股数量居前 分别持有0 52亿股 0 28亿股 0 24亿股 [1] 行业分布特征 - 养老金持股主要集中在化工 机械 电气设备行业 分别有4只 3只 3只个股 [1]

1H25业绩表现 - 1H25营业收入226亿元，同比+5%，归母净利润18.3亿元，同比+13%，每股盈利0.16元，符合预期 [1] - 2Q25营业收入125.2亿元，同比+1%，归母净利润12.4亿元，同比+11% [1] - 1H25经营活动现金流量净额-4.8亿元，主要因采购支出增加 [1] - 1H25修复台风受损资产支出1.2亿元，政府补助4423万元，扣非净利润18.4亿元，同比+20% [1] 盈利能力 - 1H25毛利34.6亿元，毛利率同比提升1.2个百分点至15.3%，创历史同期新高 [2] - 能源技术板块毛利17.2亿元，毛利率同比上升2.5个百分点至21.5%，较2024年全年提升4个百分点，贡献整体毛利的50% [3] - 低碳环保板块毛利同比+19%，营业收入38.7亿元，同比+11% [3] 业务发展 - 能源技术板块中井下工具业务工作量同比+16.1%，新能源技术业务工作量同比+33%，安全应急服务工作量同比+22.7%，炼化催化材料销量同比+29% [3] - 新签外部市场订单3160万元，同比+141%，海外业务在加拿大、文莱、卡塔尔等国家实现突破 [3] - 中海油2025-27年目标产量年均增速3%，2027年目标产量8.1-8.3亿桶油当量，有望为公司带来充足工作量 [3] LNG运输船项目 - 能源物流板块收入同比+5%至116亿元，毛利同比+6%至10亿元 [4] - 10条LNG新船项目已全部开工，2026-27年逐步投产，进入"十船同造"阶段 [4] 盈利预测与估值 - 维持2025/26年盈利预测，当前股价对应2025/26年10倍/8.7倍市盈率 [5] - 目标价4.9元对应12.4倍2025年市盈率和10.8倍2026年市盈率，较当前股价有24.4%上行空间 [5]

公司战略调整 - 公司拟出售冷能业务及资产以优化产业结构和资源配置 促进产业转型升级 基于高质量发展商业考量 [2] - 交易有利于回笼前期投资用于核心业务发展 助力打造专业化创新型能源技术服务公司 符合公司和股东长远利益 [2] 交易细节 - 交易标的包括珠海空分70%股权和债权 宁波空分65%股权 福建空分50%股权和冷能中心资产 采用非公开协议转让方式转让给海卓公司 [2] - 海卓公司以现金方式支付全部价款 交易价格以评估值确定为37126.63万元 [2] - 标的资产评估总值52514.37万元 按股权比例折算后评估价值31460.63万元 对珠海空分债权账面值和评估值均为5666万元 [2] - 公司将分别签署四项独立协议完成股权 债权和资产交接 [3] 业务结构 - 2024年1至12月公司营业收入构成：能源物流服务占比44.19% 能源技术服务占比41.38% 安全环保与节能占比19.16% 分部间抵消-4.73% [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约225.97亿元，同比增加4.46% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约18.29亿元，同比增加13.15% [2] - 基本每股收益0.18元，同比增加13.15% [2]

交易概述 - 海油发展拟出售冷能业务及相关资产以优化产业结构和资源配置 [1] - 交易采用非公开协议转让方式 海卓公司以现金支付全部价款 [1] - 总交易对价为37126.63万元 包括股权评估价值31460.63万元和债权5666.00万元 [1] 交易标的 - 出售珠海空分70%股权及债权 宁波空分65%股权 福建空分50%股权及冷能中心资产 [1] - 标的资产评估总值52514.37万元 按股权比例折算后价值31460.63万元 [1] - 公司对珠海空分委托贷款债权账面值与评估值均为5666.00万元 [1] 交易执行 - 分别签署四项协议：珠海公司股权债权转让协议 宁波公司股权转让协议 福建公司股权转让协议 冷能中心资产转让协议 [2] - 审计评估基准日为2024年8月31日 由湘能卓信会计师事务所和北京中同华资产评估有限公司执行 [1] 战略意义 - 交易有利于回笼前期投资用于核心业务发展 [1] - 助力打造专业化创新型能源技术服务公司 [1] - 符合公司高质量发展商业考量和股东长远利益 [1]

资产出售交易 - 公司拟以非公开协议转让方式出售珠海空分70%股权及债权、宁波空分65%股权、福建空分50%股权及冷能利用技术中心资产 [1] - 交易对手方为控股股东中国海油全资子公司气电集团下属全资子公司海卓公司 [1] - 转让价格合计3.71亿元人民币 [1] 业务战略调整 - 出售冷能业务及资产有利于回笼前期投资用于核心业务发展 [1] - 交易助力公司打造专业化创新型能源技术服务公司 [1]

资产转让交易 - 公司拟将持有的珠海空分70%股权和债权、宁波空分65%股权、福建空分50%股权及冷能中心资产以非公开协议方式转让给控股股东中国海油全资子公司气电集团下属的海卓公司 [1] - 本次转让价格合计为3.71亿元 [1] - 交易涉及珠海空分70%股权和债权、宁波空分65%股权、福建空分50%股权及冷能中心资产 [1] 交易目的 - 出售冷能业务及资产有利于公司回笼前期投资用于核心业务发展 [1] - 交易将助力公司打造专业化创新型能源技术服务公司 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入225.97亿元，同比增长4.46% [1] - 归属于上市公司股东的净利润18.29亿元，同比增长13.15% [1] - 扣除非经常性损益的净利润18.34亿元，同比增长20.30% [1] - 基本每股收益0.18元 [1] 业务板块收入 - 能源技术服务产业营业收入79.93亿元，同比增长2.79% [1] - 低碳环保与数字化产业营业收入38.70亿元，同比增长11.17% [1] - 能源物流服务产业营业收入116.40亿元，同比增长5.13% [1]